房地产企业财务风险防范研究——以碧桂园为例

[摘要]房地产企业与一般企业不同，房地产企业整体规模庞大，涉及到的资金财务运作事项众多，必须对于各项资金财务运作实施有条不紊的管理，才能够确保财务运作健康。一旦房地产企业财务管理不当，财务风险蔓延，那么所造成的后果往往较大，直接造成房地产企业无法继续经营，所以房地产企业必须重视对于财务风险的防范。本文就针对性的对房地产企业财务风险防范问题进行相应的研究，对碧桂园进行具体性的分析，发现碧桂园主要面临的财务风险以及风险的形成原因，并针对该些原因提出合理性完善对策，通过加强对现金流数据的监控、债务借取中需要配合工程工期、合理规划发展投资规模降低对债务依赖、注重低利息的债务借取的方式，使得包括碧桂园在内的我国房地产企业财务风险能够得到有效的控制，助力我国房地产行业稳健发展。

[关键词]房地产企业 财务风险 风险防范 债务风险

1 绪论

　　1.1 文献综述

近些年随着我国开始逐步重视企业的内部管理，针对企业财务风险控制管理的研究开始增多，众多学者从不同的角度对我国企业财务风险防范控制管理进行分析并得出了相应的研究成果。Karen（2014）认为目前市场竞争逐步加剧，不仅仅依靠企业产品功能的竞争，更是强调企业在经营管理尤其是内部财务风险管理方面的控制，只有良好的财务风险控制系统，才能够为企业的经营打下良好环境，促使企业健康发展。Brennan（2014）则表明，对于企业的财务风险防范可以从偿债能力指标中得到一定的参考作用，企业如果偿债能力较差，那么预示着企业整体面临的财务风险较大，不利于企业化解潜在的财务风险，因此企业在运营过程中需要对其偿债能力加以控制和监测，防止企业偿债能力出现恶化等现象。胡喜晶（2016）认为财务风险是房地产企业经营和管理中不可忽视的风险,当前房地产企业将风险管理作为核心管理活动,特别在市场机制下,对财务风险的有效识别和科学管理就成为决定企业发展和成败的关键内容。邓国萍（2016）对房地产企业财务风险相关理论及房地产企业财务风险预警体系的基本内容进行介绍,在此基础之上对财务风险预警模型的构建进行阐述。最后,应用构建的财务风险预警体系,建立了模糊综合评价模型,并且通过实证验证了本文构建的财务风险预警体系。朱文莉（2017）认为随着市场经济的发展,企业理财活动正向多元化的方向发展。企业在进行投资、筹资、对外担保等理财活动中,在为企业带来经济效益的同时,风险无处不在,它影响着企业的生存、发展和获利能力。有一些风险对企业来说,甚至可以带来致命的打击,必须尽早加以防范和控制。

从国外的研究现状能够知晓财务风险管理对于企业经营运营发展起到积极的帮助作用，并对财务风险的控制防范给与相应建议。从国内的分析现状能够知晓我国现阶段企业包括房地产企业在财务风险管理存在诸多的风险，而且财务风险的形成是多样性的，我国房地产企业财务风险主要由于财务风险控制不足，导致各项财务风险无法得到有效的控制，因此我国房地产企业需要加强企业的财务风险控制防范，才能够有效的化解我国房地产企业所面临的财务风险问题。同时上述论述中发现目前国内外研究中缺乏足够的案例分析，导致研究成果可行性下降，所以本文在分析的过程中对碧桂园进行针对性的分析，使得本文分析有效性得到提升，更具备实际分析作用。

　　1.2 研究背景、目的及意义

财务风险管理是企业管理的重要组成部分，是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，对于公司内部财务运行加强管理监督，保证财务运作的规范化，避免出现财务损失。随着我国市场化经济的不断发展，各个行业内部竞争加剧，企业间相互竞争逐步从开发设计转为如何完善内部控制管理，财务风险管理成为核心竞争力的重要组成部分。因此针对企业的财务风险管理被越发重视。对于房地产企业而言，房地产行业与一般行业最大的区别在于房地产行业属于重资产行业，企业的资金规模以及负债规模普遍偏高，对于财务安全性的要求也更大，一旦房地产企业财务发生风险，那么会对房地产企业带来极大的负面打击，甚至直接造成房地产企业无法经营。尤其是进入2017年之后，随着房地产价格过高，我国对房地产行业进行强力的政策调控，使得房地产经营环境发生变化，所受到的财务风险也进一步增加。所以正是基于当前背景，有必要对房地产企业财务风险进行相应的研究。

本文的研究意义主要分为两个方面，一方面本文对于房地产企业财务风险进行相应的研究，在企业财务风险研究基础之上针对性的对于房地产行业企业财务风险进行分析，从房地产行业以及财务风险的特殊性方面入手，使得本文分析对房地产企业财务风险相关理论知识有着完善作用，因此本文的分析具备理论意义。另一方面本文在分析的过程中针对性的对于我国房地产行业的龙头企业碧桂园进行相应的分析，对碧桂园所面临的财务风险比如融资风险、偿债风险、债务成本风险、资金期限风险、营业收入风险等等方面进行具体的论述分析，发现碧桂园在该些财务风险防范方面所存在的不足，并提出相应合理性完善建议，使得碧桂园财务风险得到有效的防范控制，促进碧桂园企业的发展。因此本文的分析具备可实践性，有着现实意义。

　1.3 研究内容及方法

本文从企业财务风险的理论出发，了解房地产企业的特殊性以及房地产企业所面临的主要财务风险，并对碧桂园相关的财务数据进行相应的收集，掌握碧桂园当前财务风险状况，结合理论知识以及实际的财务数据，对碧桂园财务风险提出合理性的防范方式，使得碧桂园财务风险得到有效控制，也给予我国其他房地产企业以借鉴作用，完成本文的写作 。

本文的研究方法主要为文献综述法、案例分析法以及数据分析法三种方法。在文献综述法方面，为了能够完成本文的论述分析，本文通过查阅图书馆的相关文献书籍，并从互联网上在知网等平台收集与财务风险有关的期刊资料，了解到国内外对于企业财务风险方面的研究现状，为本文的分析做好理论基础。在案例分析法方面，为了使得本文分析有效性得到提升，本文对于碧桂园进行针对性的分析，使得本文分析能够从案例出发，具备现实作用。而在数据分析方面，对碧桂园相关的财务数据进行收集，具体的了解财务风险所在，才能够发现碧桂园在财务方面的风险，并提出合理性建议。

　　2企业财务风险防范相关理论

　　2.1 财务风险含义

财务风险是指存在于企业中的各项财务动用中，由于各种难以预料或者内外部环境及不能控制的因素，导致运作财务系统偏离既定的目标从而形成的利益缺失，财务风险是财务成果减少和财务状况变坏的估计性。

　　2.2 财务风险的构成

企业财务风险主要集中在融资风险、偿债风险、应收账款风险等几个方面。尤其是在当前经济环境下，企业要想实施以及扩大生产规模，势必会采取融资借债等方式补充企业的资金流动性，虽然融资以及借债能够缓解企业的资金需求，但是融资借债也会相应的形成债务风险，债务风险也是目前阶段企业财务风险最大的组成部分，一旦无法有效的化解债务风险，企业的整体经济健康性以及资金可持续性都会受到影响，从而阻碍正常的生产经营活动。在应收账款方面，适当的应收账款会使得企业营销效果得以优化，但是过多的应收账款则会导致资金回流困难，造成坏账等。因此财务风险构成种类较多，需要分别对待。

2.3 财务风险的特征

财务风险主要有复杂性、不确定性和可预测性等特征。财务风险的复杂性会增加管理经营者监管企业的难度，带来负面效果。主要表现为易受各种各样因素的干扰而发生变化。财务风险由于外部环境和内部环境的变化会带来不确定性。同时，财务活动产生的结果并不是不可预测的，根据一定的逻辑是可以计划的。

2.3.1 不确定性

由于经营单位财务处理过程中会遇到很多不确定事项，因此，其财务经营结果也有多种可能性。经营单位在筹集资金和投资过程中可能会发生一些突发事情，易使得经营单位实际经济收益和预计经济收益之间不符，且受到其他事项的影响。

2.3.2 客观性

财务风险的客观性主要取决于其风险形成的原因。由于经营单位在生产经营方面与其他形式经营单位并无区别，因此，其经营也会受到外界、内部等因素影响，财务风险发生也存在较为明显的客观性。

2.3.3 突发性

各行业经营单位生产经营过程中所遇到的事件本就是难以预料，经营单位生产经营也不难例外，所以其财务风险的发生属于突发性的。比如，一些经营单位资产负债率比例较高，但资产占比却偏低。而且经营单位财务经营过程缺乏科学有效的控制和规划，导致其资本结构不合理、筹资结构与投资不匹配等情况存在，一旦外界市场环境发生突发性变化，那么经营单位将难以应对突发经济情况，从而使得经营单位陷入到突发性财务危机之中。

　3碧桂园财务风险案例分析

　　3.1 碧桂园简介

碧桂园成立于1992年，坐落于广东佛山顺德，从成立之初开始就专注于房地产项目的建设，也是我国较早一批房地产企业。碧桂园集团在发展过程中明确以新型城镇化住宅开发为经营战略，这与我国一般房地产行业企业不同，尤其是注重对于三四线城市以及郊区地区房地产项目的建设，使得碧桂园集团在房地产行业竞争之中能够摆脱中心城市以及核心地段中房地产激烈的竞争，形成独具特色的经营模式。而且我国正处于城镇化建设的发展道路之中，与碧桂园的经营理念十分符合，所以碧桂园实施三四线以及郊区建设的思路获得极大的成功。因为三四线城市以及郊区地区的地价往往十分便宜，碧桂园可以购置大量的土地进行专业化以及规模化的设计，形成碧桂园社区，而且随着城镇化的持续扩张，原先的郊区往往逐渐发展成为城市新市区，碧桂园房地产项目的售价自然能够得到提升，而且由于刚需的需求，销售方面也能够得到保证，使得碧桂园的整体经营规模持续扩大，最终成为我国最大的新型城镇化住宅开发商。在2007年碧桂园登录香港证券交易所挂牌上市，进一步巩固了自身市场地位，公司影响力持续扩张，规模也得到更快的发展。在2017年全年碧桂园的销售规模达到惊人的2268亿元，并且回款规模超过2000亿元，无论是销售规模还是回款规模都仅次于万科，位居我国整个房地产行业的第二位，成为我国名副其实的房地产行业龙头企业。未来碧桂园还将持续性的按照新型城镇化住宅开发思路进行运作，尤其是近些年更是进入县城一级的城市，将我国城镇化改革的红利利用到底，并且注重国际市场的房地产项目投资，力争成为一家国际性的房地产建设开发集团公司。

　　3.2 碧桂园财务数据分析

在对碧桂园财务风险进行分析之前，有必要对于碧桂园近些年的主要经营情况以及财务数据进行相应的交代，对碧桂园近些年的主要财务数据进行收集，得到以下的表格：

表3-1 碧桂园2014-2018年经营数据 单位：万元

以上为碧桂园近些年的主要经营数据。在货币资金方面，碧桂园近些年的货币资金整体呈现快速上升的态势，从2014年的187.6亿元上升至2018年的1856.3亿元，短短4年时间之内碧桂园的货币资金增长幅度达到10倍左右，反映出碧桂园近些年加强对于货币资金的留存，使得货币资金规模持续攀升，这对碧桂园的资金现金流的维护会起到积极帮助作用。

在应收账款方面，碧桂园的应收账款近些年也呈现上升的态势，从2014年的86.9亿元上升至2018年的412.3亿元，整体上升规模大致在4倍左右，反映碧桂园近些年开始加大信用交易的规模，使得应收账款规模持续的上升。不过从目前的规模来看，碧桂园的应收账款规模相对较低，2018年碧桂园的应收账款在流动资产的比重之中仅仅占据3%，还构不成应收账款风险。

在存货方面，碧桂园的存货规模从2014年的1313亿元大幅上升至2018年的5696亿元，存货规模极大，而且目前碧桂园的存货规模已经成为碧桂园流动资产中最为主要的资产项目，截止2018年碧桂园的存货规模占据全部流动资产规模的43.0%左右。所以碧桂园需要注重对于存货规模的控制。

在流动资产以及资产总额的数据方面，碧桂园的流动资产和资产总额方面近些年都呈现快速的增长，流动资产规模从1926亿元上升至2018年的13252亿元，资产总额更是从2680亿元增至15259亿元，突破万亿元大关。因此从流动资产以及资产总额数据之中可以了解到，碧桂园近些年企业的整体规模呈现爆发式增长，说明碧桂园在经营方面取得巨大的成果。

在负债规模方面，碧桂园的负债规模也飞速提升，从2014年的2056亿元上升至13596亿元，负债规模的增长速度超过资产总额的增长速度，这说明碧桂园近些年规模的飞速增长是由于借助负债经营的方式才得到增长。同时在负债规模之中可以发现，碧桂园负债规模之中基本以流动负债规模为主，以2018年为例，2018年碧桂园的流动负债规模达到11126亿元，占据负债规模的81.8%，对于流动负债的依赖性较大。

在经营数据方面，碧桂园近些年的营业收入从845亿元上升至3155亿元，整体增长速度达到4倍左右，不过该增长速度与碧桂园的总资产规模增长速度相比相对滞后。同时在净利润增长方面，碧桂园的净利润从2014年的102亿元上升至2018年的327亿元，增长速度达到3倍左右，低于营业收入的增长速度，更是远远低于资产增长速度。

因此从碧桂园以上的主要财务数据分析之中能够观察到，碧桂园近些年的整体经营良好，尤其是公司的规模呈现持续快速上升的态势，表明碧桂园在过去几年取得令人瞩目的发展。不过在发展数据的背后发现，碧桂园现今规模的高速发展并不是建立在经营营收的增长方面，而是依赖负债规模的增长，所以碧桂园目前的飞速扩张也存在相应的债务风险，财务风险开始呈现，下文则对碧桂园目前所面临的财务风险进行具体的分析。

　3.3 碧桂园面临的财务风险

3.3.1 现金流风险

从上述对于碧桂园的现金流货币数据来看，表面上碧桂园近些年的货币资金规模持续增加，增长幅度达到8倍左右，现金流呈现充裕的现象，但是要是将碧桂园的货币资金与流动负债进行对比之后就会发现目前碧桂园存在着现金流风险。碧桂园的货币资金和流动负债及缺口规模如下所示：

表3-2 碧桂园2014-2018年现金流数据 单位：万元

从上述的表格数据中可以观察到，碧桂园近些年的货币资金虽然增长快速，但是碧桂园的流动负债规模整体呈现高速发展，导致碧桂园近些年流动负债规模与货币资金之间的缺口规模持续攀升，从2014年的1379亿元上升至2018年的9270亿元。流动负债指的是1年或者1年以内需要清偿的债务，在对流动负债进行清偿的时候大多需要采用货币资金进行清偿。从上述的数据之中可以发现碧桂园目前的货币资金根本无法对于流动负债进行全部清偿，只能够满足2成左右的流动负债进行清偿，其他的流动负债只能够通过继续借取债务的方式进行偿还，形成以债养债的模式，一旦流动负债无法以债养债进行清还，那么碧桂园的货币资金将会在很短时间内耗尽，资金链也会相应中断。所以目前碧桂园存在现金流风险，现有的现金流规模与流动负债相比相差甚远，未来需要注意对现金流风险的控制。

3.3.2 借债忽视工程工期，存在期限错配风险

房地产施工项目的建造规划需要大量的时间，尤其是房地产在施工过程中还经常受到政策或者天气等外部因素影响，对工期造成相应的顺延。因此一般情况下房地产项目的施工完成时间至少需要2-3年以上。碧桂园的房地产项目建设工期也基本需要2-3年以上的时间。但是从上述对碧桂园的财务数据之中可以发现，碧桂园在融资过程中普遍选择短期融资，形成融资期限和在建期限的错配。碧桂园的长短期债务规模如下表所示：

表3-3 碧桂园2014-2018年负债数据 单位：万元

从上述表格中可以看到，碧桂园的负债基本以流动负债为主，意味着碧桂园的融资也基本以短期融资为主。但是碧桂园目前在建工程项目的工期往往时间较长，现今碧桂园在建项目的数量和工期如下表所示：

表3-4 碧桂园在建项目数量

从上述表格中可以观察到碧桂园目前在建项目数量主要集中在工期2年以上，但是目前阶段碧桂园绝大部分融资资金的融资期限均为1年以内，这就与在建项目工期2-3年形成错位化，也就意味着碧桂园现今的融资期限不能够满足在建项目的需求，这样在第二年之后碧桂园必须重新开始实施融资计划进行融资。并且融资规模需要达到前一年的到期值，这样碧桂园的融资才能够应付在建工程需要，但是如果碧桂园在第二年融资过程中由于政策等原因未能融资得到到期融资的数量，那么碧桂园的现金流就会承担巨大的压力，甚至在出现极端现象的情况下剩余在建项目有可能面临资金不足无法开工的情况，最终造成恶性循环，所以碧桂园目前融资时间期限与工程不匹配的问题需要引起足够的重视。

3.3.3 过度依赖负债经营而造成偿债能力不足

近些年房地产行业由于整体呈现快速发展态势，各个房地产企业纷纷扩大负债规模增加房地产开发面积，使得房地产行业企业融资规模持续上升。碧桂园近些年也持续加快对于债务的借取，导致偿债能力开始下降，判断偿债的核心能力为资产负债率，碧桂园近些年资产负债率如下所示：

表3-5 碧桂园2014-2018年资产负债 单位：万元

从上述数据可以看出，近年来碧桂园资产负债率大幅上升，从2014年的76.7%大增至2018年的89.1%，超过房地产企业资产负债率标准的80%以上，而且增长速度并未出现停止的状况，还呈现继续走高的趋势。资产负债率过高直接导致偿债能力的不足，抵御外界风险能力下降，尤其是当前我国XX对于房地产调控持续加码，强调房子是拿来住的不是用来炒的，因此房地产环境存在政治风险因素，所以碧桂园目前的债务风险极大，偿债能力呈现严重的不足，财务风险暴露无遗，需要降低对于债务融资的依赖性，提高偿债能力。

3.3.4 在借债过程中忽视债务成本造成成本风险

债务的借取过程中会支出相关的利息成本，虽然碧桂园的绝大部分债务都是通过银行借款等方式，利息成本整体能够控制在8%以下，但是由于债务规模过多，导致碧桂园债务利息成本支出呈现飞涨的态势，对于碧桂园近些年债务利息成本数据进行收集，如下所示：

表3-6 碧桂园2014-2018年债务利息成本数据单位：万元

从上述数据中可以看到碧桂园近些年的债务利息支出规模持续性的增长，从2014年的127.5亿元暴增至2018年的1012.8亿元，利息支出成本的增长速度年均保持在60%左右速度飞速提升。债务利息支出已经成为碧桂园当前经营成本支出的重要环节。同时碧桂园的债务利息规模已经远远超过碧桂园净利润规模，以2018年为例，2018年碧桂园的债务利息支出达到1012.8亿元，净利润规模只有326.9亿元。这就意味着碧桂园目前的债务利息支出极大影响了碧桂园净利润的获取，压缩净利润规模的增长，也是碧桂园近些年净利率规模增长明显低于资产增长的原因。所以碧桂园未来必须重视债务成本因素，控制成本提升，避免出现经营成本失控风险。

　4碧桂园财务风险防范对策

　　4.1 加强对现金流数据的监控

房地产企业由于是高财务杠杆运作，使得房地产企业面临的财务风险大于一般企业，所以房地产企业在经营的过程中需要加强对于财务风险的控制，尤其是需要加强对于现金流数据的监控，因为现金流是房地产企业日常经营的保证，如果现金流紧张断裂，那么房地产的日常经营就无法持续，并且会引爆其他的财务风险。所以房地产企业需要加强对于现金流数据的监控，并实施相关的控制方法和措施，在具体的操作方面主要从三方面加以实施，首先房地产企业需要对于现金流规模进行实施的监控，需要至少确保现金流规模高于流动债务的3成以上，并且对于现金流规模进行对比分析，观测房地产企业现金流的变化态势，如果出现连续下降的情况，则需要调查造成现金流持续下降的原因，并提出相应合理的办法来对现金流进行巩固。

其次房地产企业需要重视现金回款，现今随着我国房地产调控规模力度的持续加大，房地产企业的房屋销售工作难度将会上升，回款速度会减弱，在这种情况下房地产需要确保自身现金回流速度，必须保证回流速度大于货币资金消耗速度，一旦出现回流不顺畅的情况，需要通过促销等手段进行快速销售，以获取必要的回款资金。

最后我国房地产企业在对于货币资金的使用方面需要加强监管，对于货币资金每一笔使用都需要进行相应的记录，并确保货币资金的使用都真实有效，防止出现内外勾结盗取货币资金等情况，保证货币资金的安全性，为现金流的维护做好防范工作。

　4.2 债务借取中需要配合工程工期

从上述对碧桂园案例的论述分析中发觉我国房地产企业目前存在融资期限与其工程期的期限出现明显冲突。目前我国房地产企业的在建项目工期平均为3年，而融资的资金大多期限仅仅只有1年，两者之间存在矛盾性，那么为了让融资时间期限与工程期限匹配，针对现今的时间周期错位问题，房地产企业可以趁着其现今各项财务指标安全以及公司的整体实力，和金融机构签署未来2年的融资期限展期合约，将现今1年期期限的融资进行有偿延期，虽然会付出一定的成本，但是可以规避房地产企业所面临的错期风险。而在未来融资时间期限与工程期限的匹配方面房地产企业可以每年发行为期为3年的债券融资，或者与银行等金融机构签订三年期以上的借款合同，使得融资资金能够保证项目的施工完成，避免出现资金错位风险。

4.3 合理规划发展投资规模降低对债务依赖

由于近两年我国房地产市场走暖，使得我国房地产企业纷纷借取更多的资金扩大自身规模，只看到了债务融资对于企业规模的抬升作用，没有注重债务会使得房地产企业的偿债能力下降，债务风险得以暴露，一旦市场出现重大的反转，房地产企业将会面临巨大的偿债压力以及债务危机，导致房地产企业无法顺利得以生存，因此我国房地产行业企业在未来必须合理规划投资规模，需要避免过度负债投资。在具体的落实方面，我国房地产行业企业可以从两个方面加以落实，一方面我国房地产企业需要加强对于负债规模的控制，房地产企业在财务管理过程中针对负债规模需要设置相关的风险警报，比如房地产企业可以对于其资产负债率指标设置风险线，如果超过80%，财务部门需要及时将这一情况上报给房地产企业管理层，房地产企业管理层需要及时制定债务控制方案，确保使得企业资产负债率控制在80%以内。

另一方面房地产企业在经营过程中不可进行过度负债投资，因为我国房地产市场属于不完全市场，受到政策影响较大，因此我国房地产企业不能够被短期市场的好转所迷惑，避免在短时间内进行大规模的投资，否则一旦政策改变，我国房地产企业就会受到极大的环境风险以及政策风险，对于房地产企业正常经营造成巨大负面影响。

　4.4 注重低利息的债务借取

我国目前房地产企业普遍债务规模较大，债务不仅会形成债务偿还风险，债务的成本也会对于房地产企业经营造成巨大的影响，直接削减房地产企业的利润空间，因此我国房地产企业在未来要想提高企业的盈利能力，必须重视企业债务成本控制，在具体的落实方面除了控制债务的整体规模，降低债务成本之外，还可以采取其他方式降低债务成本。对于大型房地产企业来说，可以采用股权融资的方法，通过出售股权来换取相应的资金进行投资，因为股权融资不需要返还相关融资，直接融资成本大大降低。同时，我国大型房地产企业可以实现债券融资,债券融资在中国的发展相对缓慢,但企业可以凭其信誉发行债券,与一般的融资模式相比,债务融资成本低,借入资金时间更长，比如万科在2017年发行5年期的债券，其债券的利率只有年化4.5%，远远低于银行等金融机构融资成本，通过债券融资，也可以极大的降低债务融资成本，提高房地产企业利润空间，降低房地产企业的财务风险。

　结论

本文通过对碧桂园案例分析了解到身为房地产企业的龙头碧桂园也暴露出诸多财务风险，因此对于房地产行业实施有效的财务风险防范已经迫在眉睫，所以需要针对房地产行业企业经营的财务风险控制办法提出相关政策建议。房地产行业的特殊性使得房地产行业企业的财务风险相较于一般企业更容易出现，也更难控制，财务风险对房地产企业的经营危害性也更大。我国房地产企业必须加强对于财务风险的控制，尤其是在当前我国房地产行业发展受到政策的控制，同时房地产市场也从过去2年的过热期快速的回落至冷淡期，这更是对我国房地产企业财务经营风险控制提出了极高的要求。我国房地产企业在未来需要改变以销售规模为导向的经营目的，以确保企业经营健康可持续性为目标，加强对于房地产企业财务风险的控制防范，才能够使得我国房地产企业能够真正健康的成长。

房地产企业财务风险防范研究——以碧桂园为例

价格 ¥9.90 发布时间 2022年11月13日

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