养老金缺口问题发展趋势研究

　　摘要：养老金缺口是阻碍养老保险制度的关键因素。我们可以从养老金缺口的原因分析，得出我国养老金缺口的主要原因是制度建设的缺失，并针对导致养老金缺口的不同原因，提出了增加个人缴费、增加战略储备金和适当延迟退休年龄等相应对策和建议。

　　关键字：养老金缺口；空帐；人口老龄化

　　关于养老金缺口的问题由于众说纷纭，含混不清，因此有必要明确说明。目前关于养老金缺口的说法有三个版本。

        媒体普遍惊呼有缺口，而人社部则回应称没有缺口。据资料显示，自2002年以来我国城镇职工社会基本养老保险基金收支一直处于结余状态，至2013年末，累计结余已达28269万亿元，即便剔除财政补贴，除了1998~2003年征缴收入不抵支出，往后各年征缴收入均大于支出，虽然某些省份存在入不敷出的现象，但就全国总量而言，用该统计口径度量缺口目前来看名不副实。具体见下表：

　　养老金制度的核心目标是持续的足额发放，是否有缺口关键是看对未来养老金持续支付能力的影响。因此，用未来的现金流来定义养老金缺口才是合适的，要综合未来老龄化趋势、工资增长、养老保险覆盖面扩展等因素来计算，而个人账户空账是养老金缺口的一个主要根源，要包含在现金流的计算中。全国社保基金理事会党组XX戴相龙的说法支持了这种观点，他表示：我国养老金确有缺口。有两个缺口，一个是转制成本和历史欠账，第二个是人口老龄化带来的。复旦大学就业与社会保障研究中心副主任封进也指出，养老金缺口一方面指个人账户空账，一方面指预计养老基金收入和养老金承诺之间的差距，随着人口老龄化，往后缴费的人数趋于下降，因而这个缺口十分可观。然而由于学术界对用现金流定义的养老金缺口并无统一的计算方式，因此笔者仅将其作为一个定性的概念，而更多的从个人账户空账来分析缺口的严重性与负面效应。

　　人口老龄化已经到来，中国更是目前世界上惟一一个老年人口过亿的国家，如何养老成为人们关注的话题。在老龄化程度不断加深的情况下，中国养老金却存在较大的资金缺口。那么，我国养老金缺口到底有多大呢？

　　财政部此前公布的2014年全国社会保险基金预算情况显示，2014年企业职工基本养老保险基金收支结余2371亿元，年末滚存结余28251亿元。但在剔除巨额财政补贴和少量利息收入的因素后，情况却并不乐观。剔除财政补贴后，当期保险费收入与支出相减，出现“亏空”1563亿元。

　　根据《化解国家资产负债中长期风险》，如果不发生任何改革，人口老龄化冲击下我国养老金的统筹账户将给财政造成巨大的负担，从2017年起养老金要求的财政补贴将持续上升，至2050年养老金缺口将达到当年财政支出的20%以上。与GDP的规模比较，今后38年累积，养老金总缺口的现值(用名义GDP增长率作为折现率来计算)相当于目前GDP的75%，远高于环保成本，是融资平台和铁路债务对财政的压力的近20倍。

　　综上可以看出，我国不仅存在养老金缺口，未来或可能陆续加大，养老资金短缺问题将更为严重。养老金缺口如此之大，引起了社会各界的广泛关注，我们不禁发出疑问，养老金缺口，到底缺在哪里？

　　现收支付制是目前运用最广的养老保险资金筹集模式。最基本的做法是：在一个较短的时期内（一般为1年期限），遵循养老保险收入与支出大致横向平衡的原则来确定缴费率，筹集养老保险基金。同时根据“以支定收，略有结余”的思想，当期提取当期使用的资金，避免以后留有大量的积累资金。在我国养老保险现收现付制的筹资模式下，只有当期养老保险收入等于当期养老保险支出时才能维持养老保险基金的收支平衡。为了便于计算，我们假定：

　　（1） 利率对养老金收支影响较小，忽略不计

　　（2） 男女职工开始就业的年龄、退休年龄没有差别，完全统一

　　（3） 养老保险基金筹资的主要渠道是职工个人账户的缴费资金

　　设其中：为缴费率，为t年总经济活动人口，C为参保职工的覆盖率，为t年职工平均工资。

　　设为t年养老金支出总额，则：

　　其中：为t年平均养老金，为退休职工人数（r为退休年龄）。

　　根据上述公式并参考河南省近年统计年鉴数据粗略估算，设工资的替代率为40%，缴费率及其他项目按照我国目前规定计算，结果发现，虽然河南省养老保险财政补贴逐年增加，但退休员工也逐年增加，养老金出现收不抵支，存在很大的缺口，并且缺口按照每年10%的速度增长，具体的测算结果见附表，如表所示：

　　未来我国人口老龄化程度将进一步增加，在2000年，我国抚养一个退休职工的在业人数为5个减少到2010年的4个，按照这个速度计算，估计2020年的赡养比为2.2:1,2030年下降为1.8:1。随着离退休职工数量的快速增加，加之养老金支出要快于离退休人员的增长，造成养老金快速支出，另一方面由于我国养老制度立法滞后，缺乏权威性和可操作性，使得养老保险制度不完善，统筹层次低，不统一，基金管理滞后等，因此出现断保，未参保人员多，基金增值效果不理想，最终导致我国养老保险费的筹资水平下降，养老保险基金收不抵支的恶况愈演愈烈。

　　从以上的公式和表1中可以看出，影响养老金收入与支出的变量很多，其中最关键、可以调控的变量就是缴费率，缴费职工人数、职工工资和平均养老金。

　　（1）职工工资和平均养老金具有刚性特点,它一旦达到某一水平就不能再降下来。如果强行降低职工工资和退休职工的养老金水平会引起社会的不满,造成社会的不稳定从另一个方面讲,随着经济水平增长和人们生活水平的提高,城镇职工对工资和养老金有更强烈的增长需求。因此维持养老金平衡、降低养老金水平和职工工资不可行。

　　（2）缴费率：缴费率代表着在岗职工缴费负担压,缴费率等于赡养率乘以平均替代率之积,因此养老金替代率也不能太高,替代率太高会增加在岗职工和企业的缴费负担。另外,在岗职工过早地退出劳动力市场,会使缴费人数减少,领取养老金的人数增多,提高赡养率。总之,缴费率不能过高,缴费率越高,职工负担越重。养老保险基金的筹资水平与缴费职工人数直接相关。提高养老金的筹资水平可以通过扩大养老保险覆盖面、增加职工缴费人数来实现。因此退休职工人数和缴费职工人数无论对于养老保险基金收支平衡还是对于在职职工的负担率都更具敏感性。但考虑到扩大覆盖面会增加养老保险未来更多的支出，目前只有推迟退休，才能直接有效地增加缴费职工人数，降低赡养率缓解老龄化压力。因此，推迟退休不但能增加养老金筹资能力，而且会迅速降低养老金的支出,并且还能更迅速地平衡养老金的收支现状,缩小基金缺口,是增加养老金收入又不加重其支出负担的最优措施。据劳动保障部和博时基金管理有限公司《中国养老保险基金测算与管理》课题组测算,我国退休年龄每延长1年,养老统筹基金可增收40亿元,减支160亿元。同时,延长退休年龄也会大大减轻在职职工的负担,从而降低代际间的矛盾，是一个一举数得的方法。

　　养老金缺口问题一直是社会讨论的焦点，养老金缺口到底有多大，一直是众说纷纭。不管怎么说，养老金缺口确实存在，这是铁打的事实。我们不禁要发出疑问了，养老金缺口，到底缺在哪里？

　　养老人力资源和社会保障部统计公报，2011年我国全年城镇基本养老保险基金总收入16895亿元，比上年增长25.9%。全年基金总支出12765亿元，比上年增长20.9%。各级财政补贴基本养老保险基金2272亿元。到2011年末，基本养老保险基金累计结存1.94万亿元，而再往前的2010年底，结存为1.53万亿元。

　　专家表示，缺在个人账户里的钱参与到社会统筹支付里去了也就是个人账户产生了“空账”。简单的说，个人账户里的钱和统筹账户里的钱一起去支付现在的老人的养老金了(原则上个人所交纳的占工资基数8%的养老金全部进入个人账户，单位交的另外20%全部进入统筹账户)。

　　从上世纪90年代以来，我国基本养老保险制度采取的是统筹基金和个人账户相结合的方式。最初阶段，养老保险采取现收现付的方式，个人账户是记账(即所谓空账)，从2001年开始才在13个省份做实。

　　养老保险基金单一的来源渠道和单一的投资渠道，使目前基金的筹集与增值方式在日益增长的养老金支付面前显得无能为力。

　　目前，养老保险的筹资渠道主要是企业缴费，而企业缴费的大头又来源于国有企业，而国有企业包袱沉重，停产、半停产和破产企业增多，相当于一部分企业在交纳养老保险时，同时承担着“新人”（拥有基础养老金和个人帐户养老金的人）退休费的支付，在这重负之下效益较好的企业缴纳积极性也受到严重挫伤，使养老保险基金筹集上面临如下态势。

　　（1）、参加养老保险缴费职工人数连年下降，且降幅逐年增加，而离退休人员人数连年上升，且升速加快。

　　（2）、根据有关规定，养老保险基金目前只限于投资于国债和存入银行，表面上看，这种投资是安全的，而实际上却存在着贬值的风险。一是从1997年以来，我国连续多次下调利率，使存入银行的养老保险基金已经很难保值，更谈不上增值。二是国债现券的收益率也在逐渐降低，养老基金投资于国债也会面临亏损。

　　我国人口老龄化现状越来越严峻。中国是世界上老年人口最多、增长最快的国家。1980年以来，我国60岁以上的老年人口以年均3%的速度持续增长。“五普”结果表明，65岁及以上人口达到8811万人，占总人口的6.96%。我国已经进入了人口老龄化社会。据有关专家预测，到2050年我国65岁以上老年人口将达到3.2亿以上，约占我国总人口的1/5，占世界老年人口的1/4。与此同时，我国老年人口中的高龄化趋势也日益明显，预计到2040年80岁以上人口将达到0.56亿。值得注意的是，虽然农村地区的平均生育水平高于城市，但是，由于大量青壮年人口由农村流向城市，当前农村老龄化比重为7.35%，城镇为6.30%，农村的人口老龄化比城市地区更为严重。我国老年人口高龄化的趋势也十分引人注目。

　　目前，我国高龄老年人口以每年5.4%的速度增长，据专家估计，到2020年将达到2780万。与西方发达国家相比，中国的老龄化速度快，具有突发性，超前于工业化和现代化，这必将给我国经济和社会发展带来严峻的挑战。目前中国的人口预期寿命和死亡率已接近发达国家水平，生育率已经达到更替水平以下。随着20世纪中期出生高峰的人口陆续进入老年，可以预见，21世纪前期将是中国人口老龄化发展最快的时期。

　　由于计划生育一代陆续开始进入老年期，无子女和失独（丧失独生子女）老年人越来越多。2012年中国至少有100万个失独家庭，且每年以约7.6万个的数量持续增加。我国正在研究通过社会保险和商业保险建立老年人长期护理制度，商业保险应先行先试，《老年人权益保障法》已提及这个问题。收养失能和失智老人收费高，从经营上说养老院都愿意收养，对老人病重或去世后可能与家属产生的纠纷不好处理。

　　2013年4月7日，全国社保基金理事会党组XX戴相龙在博鳌亚洲论坛上表示：我国养老金确实有缺口。此外，我国养老金缺口还有加大的趋势。在这个现实面前，该怎样保障我们的晚年生活呢？如何才能颐养天年呢？社保亏空、储蓄不足、子女压力大，30年后拿什么来养老？

　　解决养老金缺口问题已经刻不容缓，XX有着不可推卸的责任和义务。

　　社保只管温饱、只够“喝粥”，养儿未必能防老，相反还可能要来“啃老”。这些观点并非危言耸听。实际上，养老已经成为一个越来越严峻的社会问题，我国是典型的“未富先老”型国家，人口老龄化和基本养老保险长期收不抵支的现状，决定了社保养老只能满足退休者较低水平的养老需求。

　　对于大众而言，未来的养老压力可谓巨大。如何提前做好计划和规划，为自己的养老筹备足够的资金，是目前尚未步入老年的人们首要考虑的问题。由于我国目前企业年金的发展尚处于初级阶段，大部分居民没有购买企业年金，因此个人储备专项养老金便显得尤为重要。

　　那么，个人具体如何来规划养老储备资金？“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”可谓是最形象的比喻。合理的资产配置可以分散风险，综合各种理财工具的优点，既能为日常生活留出现金流，又能保证中长期有一个不错的收益，可以有效地化解养老压力。

　　在各种养老理财工具中，商业养老保险对于养老而言又有着特殊的意义。一个完整的养老理财组合中，保险毫无疑问是坚实的基础，犹如一块“压仓石”。

　　商业养老险是一种年金保险，即保户在年轻时定期缴纳保费，等到合同约定的年龄后就可以持续定期地领取养老金。除上述所说的低风险外，商业养老险筹措养老金的一大优势在于回报明确，根据自己未来的养老需求，确定现在的保额，未来就可以获得可靠、稳定的资金流。

　　养老金缺口问题，让很多人意识到，退休养老这件事，今后还得多靠个人自身的资金储备。提前为自己规划一份商业养老保障计划，至关重要。

　　拥有足够的投资工具，是这样的养老基金会能够存在和发展下去的一个重要条件，即使基金的投资组合完全是由基金董事会自主决定的，那么，国债也将是二个基本的投资工具，因此。更具意义的将是讨论养老基金应该持有何种股票以及如何持有。

　　在进一步讨论国有股转化这种办法之前，我们还是先来探讨一下基金是否可以通过直接入市的方式来增加融资，这本来不应称其为问题，但事实上，以年基本养老保险基金的滚存节余，即使全部投资于股票市场，那么恐怕要有数倍的回报率才能弥补现在的养老金负债。在这样的压力下，实际上很难保证基金会自觉地成为一个稳健的机构投资者。所以，在入市之前，养老金基金还是要有一个能够承担起一定风险的资本规模，而增加其资本规模的途径是增持国有股。所以；我们为养老金基金持股所设计的步骤是，首先以增持的国有股实现基金资本的扩充，使其具有足够的风险承受能力，尔后通过国有股上市流通，带动保险基金入市。

　　第二个主要的条件是，养老金基金要有专业的托管机构去管理其投资。因此，社会保障管理机构和金融机构要指定一批托管人，使他们具备托管养老托管基金的法定资格，由于在基金会和托管人之间存在着信息不对称的问题，所以，XX的社会保障管理机构和金融监管机构通常要对基金托管人实行严密的监管，这种监管通常是以托管法为法律依据的，在我国现在还没有这样一部基金托管法，因此需要制定和实施这样一部法律。

　　接下来的问题是现在有哪些机构将来可以成为养老基金的投资托管人，在目前的基本养老制度中，XX规定基金要以财政专户存于工、农、中、建四家国有商业银行，所以，这四家银行在担当着与托管机构类似的角色，但他们并不是真正的托管机构。如果银行要成为真正的基金托管机构的话，那么，他们首先要解决的一个问题就是目前我国商业银行法所规定的商业银行只能分业经营的原则。

　　其他有条件成为托管机构的还有保险公司、证券机构以及目前仍处于幼稚状态的本土投资银行等非银行金融机构。当然，如果我们不把目光局限于中资金融机构的话，那么中外合资的投资银行或投资公司来托管养老基金，也可以列入考虑范围之内。我们认为，上述各类金融机构，将会成为孕育未来养老基金托管人的母体。

　　面对我国现行养老保险体制起步晚，亏空大，管理不规范与老龄化来得快，势头猛，养老保险需求迅速扩大并存，经济发展和城镇化水平低，就业压力大与养老保险压力大并存等诸多矛盾，需要从全局和战略的高度认真看待我国养老保险体制的建立与完善。

　　充分利用劳动力资源，通过科学发展，在人口老龄化高峰期到来前，尽可能地多积累一些财富，减轻老龄人口抚养比过高劳动力负担过重的压力。要鼓励有劳动能力的公民继续参加劳动，为社会创造财富。一是要逐步提高就业者的退休年龄。第一步，将所谓的女职工55岁和女干部50岁的法定退休年龄统一为55岁。第二步，用5年时间将男女就业者的退休年龄统一在60岁。第三步，每两年将退休年龄延长1岁，直到65岁为止。与此同时，要采取经济手段防止劳动者提前退休。

　　上述措施既可以增加就业者上缴养老保险费的年限，又可减少养老保险费的支出。此外，要通过技术进步和资源的优化配置等途径提高劳动生产率。

　　本文介绍了中国养老保险基金的发展历程和发展现状以及人口老龄化的现状，分析了养老保险缺口问题及其原因。同时指出了养老保险基金运营中出现的问题，最后结合实证分析的结果提出了几点改革的建议。通过本文的分析，最后得出的基本结论是：

　　第一，就目前的人口老龄化与养老金的运行情况来看，我们面临的形势比较严峻，这是一个摆在我们面前的迫切需要解决的问题。如果XX当局不着力想办法，未来我们可能就享受不到预先计划的养老水平，未来的老人也就没有生活保障。在影响养老金结余的几个因素中，人口老龄化对养老金有着负向的影响，随着人口老龄化的日益加剧，如果不釆取有效的措施，养老金的结余会减少，收支缺口也会相应变大。

　　第二，老龄化的出现对养老金是一个严重的威胁，也是养老金支出日益增加的主要因素。我们不能抑制老年人的增长，因此要解决这个问题，只能从其他方面弥补，比如可以延长退休年龄、提高养老保险覆盖率、规范养老金管理以及发展养老金多元化投资等。只有我们未来的生活有了保障，我们才会对将来更有信心，也能减少社会动荡，为我们创造一个和谐的家园。

　　参考文献：

　　1、谢安：《改革现行养老保险体制应对人口老龄化》《管理世界》2005年第4期

　　2、马骏：《化解国家资产负债中长期风险》《财经》杂志2012年第6期

　　3、谢慧明，何炼成：《解决我国养老保险基金缺口问题的思考》陕西师范大学

　　4、宋晓晤，张中俊：《养老保险制度改革》北京改革出版社，1997