我国证券市场面临的问题

　　摘要

近年来，我国证券市场发展迅速，在我国经济发展中发挥着不可替代的作用。但在取得巨大成就的同时，也存在许多问题。我国市场在规范发展、创新和监管方面还存在许多不足。本文分析了我国证券市场的现状、问题和发展前景，不断优化金融市场，实现合理配置，最终实现我国证券市场的健康发展。

本课题的主要目标是证券市场的发展前景。本课题的主要目的是研究我国证券市场的现状和存在的问题，以期对证券投资做出正确的决策。通过对证券市场的预测，可以达到展望未来的目的，使证券市场趋于规模化、规范化。

本文认为，我国证券市场仍处于发展阶段，需要从现状、存在问题和未来前景三个方面进行分析。

　　关键词:证券市场，现状，存在问题，发展前景

　　前言

对于普通人来说,经济可能只是价格、工资和消费水平,但对于一个国家来说,经济是综合实力的体现，代表着一个国家的国际地位，有利于主权和领土的完整，俗话说：“经济基础决定上层建筑。”一个国家的发展，经济起着决定性的作用，甚至影响着政治、军事、教育和文化的发展，没有一个强大的经济,就没有办法谈论这些事情。当然，说到经济,我们必须关注到的是证券市场的发展。

我国证券市场虽然比西方国家的资本市场晚了近200年，但是它的发展的速度令世界瞩目。改革开放以后，经济发展更加自由，证券市场也得到了长足发展，尽管从目前来看，我国的证券市场还是一个较为不成熟的市场。它在经济发展的初级阶段为市场经济做出了巨大的贡献。证券市场的快速发展增强了资本市场的活力，为经济平稳较快发展提供了有力的资金支持,但随着证券市场国际化的不断发展，功能错位、市场失灵等问题日益突出。监管缺失、信息不对称等问题,严重制约了证券市场对经济的进一步的促进发展作用。找出其中的问题,并且积极改正,是保证证券市场健康稳定发展的关键。

本篇文章主要是先分析证券市场的含义以及现行证券机构发展状况进行调查研究，主要通过证券业协会的网站搜索中国证券业的发展报告中的有关数据对证券市场的现状进行有据分析，通过对我国与发达国家的证券市场的数据分析，找出存在的问题，从而不断地改善。最终实现建设一个健康公平的发展环境。是本文研究的主要的意义所在，这也是我选择这个研究课题的初衷。

　　1我国证券市场的现状

我国经济建设已经取得了让我们引以为傲的成绩，与此同时证券市场也发生了天翻地覆的变化。证券市场的发展不仅仅使经济快速发展，也对市场经济体制的建立和完善起到了至关重要的作用。不可避免，许多问题在发展过程中也随之出现。我国虽然出台了证券方面的法律法规，包括《证券公司管理条例》、《证券法》、《上市公司重大资产重组管理办法》等法律法规，目的是为了是使证券市场可以健康的发展，用以规范证券市场秩序，但不得不说，其中仍有一些问题需要被解决。

疫情发生以来，我国立即采取行动，努力将其控制在可接受范围内，证券市场在经历一段下降之后，今年4月就趋于平稳，加之，经济的复工复产，更为我国的经济的发展提供了支撑。但是，相对于其他国家就没有这么快恢复，疫情的发展仍然严峻，证券市场也遭受了重创，4月20日，XWTI原油期货5月结算价收于每桶-37.63美元，暴跌305.97%，这是石油期货交易开启后首次跌入负值。这是史无前例的一刻，也是令人痛心的一刻，我国应该就其吸取教训，在这一段动荡不安的时期，我国不但要维持证券市场的平稳发展，也要努力超越发达国家的证券市场。

　　1.1我国证券市场的发展状况

改革开放之后，证券市场才开始建立。从1981年到1987年国债年发行规模不足60亿元，却在九十年代的时候，国债年发行数额年均在达到千亿元。我国境内的上市公司的数量从2000年的1000家到2019年的3800多家，在证券市场上，到2019年年底为止沪、深两地上市公司已达到3770余家，上市股价总市值达58万亿元。我国的证券市场在短短的十几年内，超过了其他国家几十年甚至上百年才能达到的规模，在其中既有成功之处也有很多的不足。这就需要我们去分析我们的不足，并正视其不足，让证券公司足以健康发展。

不难看出，在2009年到2013年，我国的上市公司的数量和我国证券市场总市值都处于相对缓慢发展阶段，其实毋庸置疑，无论什么事物的发展都需要一个过度的阶段，从2013年到2017年无论是上市公司总数量还是中国证券市场总市值都处于飞速发展的一个状态，当然，有起必有落，2012年到2013年这两年处于一个相对靡的发展状态中，2013年到2017年，发展是相对比较快的，在我看来，未来的发展会越来越好，会呈现一个螺旋式上升趋势。

　　1.2证券经营机构的发展状况

中国的经济是在不断发展的，这是社会进步的表现，但是，大型证券经营机构间并购整合与资本运作越来越频繁，一直处于竞争状态中，越来越多的证券经营机构更加注重行业的研究，特别是对客户的需求进行深入的研究，只有充分了解市场，才能主导市场，顺利成章的，证券经营机构如雨后春笋般成长了起来。

证券机构从事证券交易，可以作为证券投资者和发行市场筹资者的中介和流通市场中证券交易的中介，还可以为投资者提供投资咨询[1]。

就好比说，证券经营机构就比是一个大型超市，证券就好比是超市里的商品，在完全自愿的前提下，人们可以进行证券的买和卖，不同的是，在这个证券超市中不仅仅只有一个卖家，每个商品的背后都可能代表着一个“卖家”，也就是一家公司或机构，在某些时候，卖家可以变成买家，买家也可能是卖家，没有必要的划分。

　　2我国证券市场面临的问题

虽然我国在改革开放以后，证券市场确实发展神速，将紧逼发达国家的证券市场的发展脚步。但是，经济在不断发展，不断进行改革，证券市场也需要跟得上脚步，作为经济发展的核心，要引领经济的发展趋势。就现实解释，疫情的发展已经影响到了全球，波及了全球基本上所有的国家，导致证券市场动荡不断，经济也逐渐低靡，我国央行也随即做出了正确调整，降低了存款准备金率，以此来刺激消费，增加市场的信心。所以来说，证券市场也需要针对发展过程中出现的问题进行规范化调整，不然，这些问题将会严重影响到了整个证券市场的发展，找到其中所存在的问题并进行改善是现在的重中之重。

　　2.1与其他发达国家相比，规模较小

根据中国证券业协会发布的《中国证券业发展报告（2019）》，根据其中数据来看，2018年证券公司实现营业收入2662.87亿元，同比下降14.47%；实现净利润666.20亿元，同比下降41.04%；净利率25.02%，同比下降11.27个百分点；行业净资产收益率（ROE）3.52%，同比下降2.59个百分点[2]。以下是证券市场规模详情：

证券市场规模显示，截至2018年年底，131家证券公司总资产6.27万亿元，净资产1.89万亿元，实现营业收入2662.87亿元，实现净利润666.20亿元 。相比与2017年底，证券公司的总资产、净资产分别增加2.12%、增长2.17%[3]。

证券市场规模中，融资融券余额在2015年突破2万亿元后，受市场交易活跃度下降影响，近年来全年融资融券余额基本稳定在8000亿元至10000亿元之间。[3]

尽管证券市场的规模在改革开放发展以来,规模在不断的扩展之中,但是不得不承认,证券市场的规模相比较于发达国家的市场规模来讲,还有较大差异，但是，就我国现在经济的发展状态来说，只是差在一个相对较小的阶段。对于追赶发达国家的证券市场来讲，我们势在必行。

证券市场规模较小的影响总体来说危害是比较大的，证券市场规模较小会导致诸多问题的发生，一是会导致证券公司的抗风险能力和防御能力比较差，如果将来出现一点小小的波动，甚至就可以影响整个市场，从而造成经济的快速下滑。二是不能够满足投资者的投资需求，证券市场的发展就会因此受限。

　　2.2证券业务种类较少

业务种类较少。中国的证券公司与发达国家的证券公司相比,业务范围相对来说比较狭窄。我国的证券业务发展相对比较保守，与发达的资本主义国家相比，还比较落后，一是由于中国人口众多，管理较为困难，二是由于证券市场的起步较晚，许多人对“证券”这个名词没有概念，更不知道是如何运作的，说明我们国家的证券知识的宣传还不是特别到位。由此，我国证券业务种类只是停留在一些传统的业务范围，包括一些自营业务和中间业务。而国外证券市场却相对比较宽泛，交易更加自由，业务种类也更加新颖，更加复杂，这一点我们不得不向之学习，以求进步。当然，这也与我国的金融工具的过多的行政管制严格的法律限制有关。

　　2.3大众证券方面知识缺乏

俗话说知识改变命运，在这个经济快速发展的时代，证券知识的缺乏是导致证券发展缓慢的一个重要问题。对于我国大部分的民众来讲，证券对他们来说远之又远，甚至有些人不懂什么是证券，更不懂什么是证券市场了。因此，这也将是现在证券市场发展缓慢的一个重要原因，毕竟，只有了解了才会去参与。再者，对于中国的投资者而言更多的是为了投机，短期投资获得价差的利益，而在我看来，证券投资真正的意义是进行长期投资，这样才能给予上市公司稳定的资金支持，才能稳定的发展下去，投资者也可以此获取红利、利息及资本利得，以达到“双赢”的效果，这样才是比较健康的投资方式，也只有这样，证券市场将会更加快速的发展。所以就现在而言，我们更应该做的是努力宣传证券投资知识，让更多的民众去理解，去体验，创设一个健康的投资环境。当然，在此之前民众需弄清楚证券种类的利与弊，不能盲目去投资，这个是最基本的。众所周知，证券有风险，投资需谨慎。

　　2.4证券市场制度不健全

法律制度是公平运行的基础,起着金钟罩式的作用。从系统本身的角度来看,中国证券市场信息披露制度还有些不足,体现在信息的不对称，公司对重大信息的披露存在随意性，给证券市场带来管理的难题，进而挫败了投资者的信心。我国证券市场中与利益相关的保护和企业制度的实现还不完善,导致投资者面临过多的市场经济风险,严重损害了投资者的投资热情。尽管近年来中国先后制定了”公司法”,”证券交易所管理办法”,”证券投资基金管理暂行办法”等,但是，SEC的基本法规“证券交易法”尚未完成，导致证券交易没有足够的保障，不能给予法律的支持和保护，许多地方因此钻了法律的空子，造成了严重的后果。比如：1995年在中国发生的“三·二七”国债期货的严重事件[4]。

自从朱从玖于2005年修订并颁布的《中华人民共和国证券法》实施以来，突出了一个现实问题，《证券法》的改革逐渐变得和中国市场的发展格格不入。特别是在“十二五”规划中，加快经济发展方式转变，法治XX建设，对外开放水平提高，社会管理模式创新等任务对资本市场法律制度建设提出了新的更高要求，包括资本市场的职能定位，运行机制，监督和执法。

　　2.5上市公司的质量参差不齐

上市公司作为证券市场的主体发挥着重要作用。股票价格与上市公司的价值有着密切联系，股票价格总是围绕其价值上下波动。比如说：疫情发生以来，消费行业、出口贸易行业、旅游行业以及交通类等行业都受到巨大冲击，股市大盘甚至在今年3月份跌到了2600点，许多行业难以复工，公司经营状况每况愈下，使上市公司价值受损，甚至破产清算，导致许多股民因此受损。因此，在价格波动过程中，上市公司发挥了积极而又重要的作用，在公司业绩变化的情况下，尽管未必能反映在日常波动中，但最终会影响公司的整体估值。

一方面，上市公司在竞争力和可持续盈利能力方面存在问题。目前，上市公司特别是在创业板上市的公司濒临破产，给投资者沉重的打击，严重挫败了投资者对证券市场的信心。特别是新冠肺炎疫情导致的公司营业状况的下降，致使某些本来就出现经营问题进行隐瞒的公司来说，无疑是致命的打击，这充分说明了有一些上市公司存在包装且信息不对称的问题严重，从而严重损害了投资者的利益[5]。

另一方面,上市并购总体来说十分火爆，但是另一方面并购资产良莠不齐。目前上市公司，都积极参与并购重组，追赶热潮，不管自身条件是否适合，也不管并购重组之后是否能够获得更大的利益，能否实现“双赢”，只是盲目跟从，导致并购重组的公司质量参差不齐，甚至一些标的资产一直处于亏损状态，这也将是阻碍证券发展的重要原因。

　　2.6政策导致证券市场的波动幅度较大

资本市场具有逐利和信息不对称的特征。市场参与者从资本市场寻求巨大的直接经济利益，通过从事各种非法和不诚实的行为牟取暴利。我国采取的各种经济和政治措施可能导致股市的波动，引起急速上涨或下降。在今年新冠肺炎疫情爆发的初期，国家立即下令禁止人员的聚集，禁止消费行业、交通、旅游等行业的经营活动，大部分人都只能待在家里，以此防止新冠肺炎疫情的蔓延，当时，复工复产还有待推进，经济处于低靡状态，致使证券市场出现大规模的波动，通过当时大盘指数的下降幅度，可以明确看出，几乎所有的股票、基金都呈现下降状态，甚至有些股票连续出现跌停，这也是较近时间内比较大幅度下降的案例。

　　3证券市场的发展前景

随着经济的飞速发展，制度和产品的创新也更加频繁。中国证券公司发展的市场需求趋于成熟，证券市场为中国国民经济建设提供投融资服务的功能将越来越突出和体现，本文从当前的五个主要趋势来分析中国证券市场的发展前景。

　　3.1证券市场机构将创新发展

证券管理机构将以实体经济服务为重点，实体经济是现代经济的支柱产业，证券市场中将以其为核心，不断加强服务监管，保障实体经济的健康运转，为证券市场增添新的活力。另外，要更加注重中小微企业的发展，中小微企业可以说数量上占绝对优势，因此，证券机构的管理要稍向中小微企业倾斜，不断推进现代化金融服务业的发展，从而保障整体经济的发展。更要不断推进农村金融服务业快速发展,以建设主要功能齐全、专业化的金融服务业的协调关系发展,分工协作，优质服务；证券经营机构是创新研究的主体，要积极创新，努力追赶国际化发展趋势，鼓励企业能够充分激发员工的创新活力。在创新思维全过程中始终把合规管理和风险内部控制制度作为重点，企业继续确保诚信经营，将客户利益放在首位，进一步促进证券市场的发展[6]。

3.1.1基础功能完善

证券管理机构是保障证券市场健康运行的必要条件。证券管理机构将更加担负起责任，根据经济的发展趋势研究和拟定方针政策，使监管更加专门化，规范化，把责任精确落实到各个机构。证券经营机构将被鼓励进行交易，提供一个公平、健康的平台，让投资者可以自由交易。支持证券经营机构开展资产托管业务，大宗交易、私募产品和场外衍生品等业务。将进一步推动对证券账户的统一平台的建设。

3.1.2融资渠道的拓宽

经营机构证券可以但不应仅限于传统的融资渠道，支持其可以进行研究股权和债权融资,可以通过发行优先股股票、普通股票和公司债。我国的中小微企业上市融资，可以通过专门的系统，这样一来既可以降低入市门槛，又能拓宽融资渠道。

3.1.3跨境业务快速发展

中国证券市场的证券经营机构,不仅要对境内业务处理得当，也将不断拓展跨境业务，包括支持跨境企业上市以及其他正规服务。证券经营机构积极在境外参与市场活动，通过新设和并购重组来设立子公司，通过境外市场来发行人民币债券，以此彰显我国的国家实力，让境外人员体验我国的优质服务，积极参与试点的互操作机制,上海和香港股市交易,依靠经济和金融改革试验区上海机制,如政策自由贸易区,成为国内外个人和机构提供融资服务[7]。

3.1.4综合金融服务能力得到提高

证券经营机构在进行传统业务服务的同时，也将积极利用网络技术不断创造新的产品和服务，探索“互联网+”的模式，作为现代社会发展的大趋势，跟得上潮流尤为重要，尤其是现在疫情期间，很多人不能选择柜台办理。因此，拓展交易渠道显得尤为重要，提供满足客户需求的金融服务能力。证券经营机构将不断探索新的互联网金融市场业务。鼓励证券机构不断实现管理特色的创新，不仅要在产品创新上下功法，更是要在服务和影响力上下功夫，以求在国际上拥有更大的影响力[8]。

3.1.5合规风控水平将会提升

我国以净资本和流动性风险防范为核心,不断优化风险控制指标体系，努力为证券管理机构提供制度保障。证券机构将认真履行自己责任，控制风险在合适的范围内，推进中国证券经营服务机构全体员工的合规管理,加强合规团队建设,保证市场健康运行。证券管理机构将以投资者利益为本，督促证券经营机构履行应负责任，坚持道德底线，做一名好的市场参与者。

　　3.2产品将创新系列化

中国不论是在产品种类、产业范围还是业务结构上，与外国的某些投资银行还是有较大的差距。当然不可否认，在国内证券市场上，证券公司面临着各方施加的巨大压力，包括外部竞争和内部同行竞争。无论是为了抵御哪方面的竞争，我们都应该增强核心竞争力，为此，要做到以下几点。（1）应对全球化趋势，同过产品创新与海外大型投资银行整合，以求在国际证券市场上占有一席之地。（2）产品创新可以提升公司的竞争能力，能够获得更多的利润，在行业中占有一席之地。

国内证券公司近年来已有的创新产品,集合理财产品、报价回购业务和现金管理产品本质上解决了”钱如何使用”的问题,证券公司要能正确使用自己的权利，摆正自己的位置。资本证券化产品、约定的回购交易和股票回购业务从根本上解决了资产盘活问题，帮助证券公司也扮演风险控制的角色，对此，证券可以通过创新对冲产品的方式实现。此外，证券产品应该向系列化，多样化发展以适应现在经济的发展，创新出不同产品，以适应不同股民的需求。

　　3.3证券知识普及

证券市场的参与者最重要也是最基本的还是广大人民群众，股票市场多以散户为主。因此，宣扬证券专业知识，了解证券产品的利与弊，以及各类产品的存在的风险性，培养人民群众的风险意识以及专业知识，让广大人民群众参与进来才是最重要的。在选择投资目标之前，要让人民群众正确认识自己的投资倾向，可以通过调查问卷的方式，清楚了解自己属于稳健型还是激进型，然后根据自己的投资倾向选择适合的证券产品，不可否认，盲目选择很大程度上只会损害自己的利益,甚至很有可能会倾家荡产。

因此，我们可以通过报纸、网络等媒体进行证券投资专业知识的学习，尤其是现在手机等电子产品成为人们必不可少的一部分，我们可以在新闻app上宣传投放专业的证券投资知识以及相应的技巧，从而让越来越多的人去了解这方面的知识与技能，储备好专业的知识之后，我们可以慢慢去参与，让民众能够从中获取较高的收益，体会证券投资的魅力。如果资金较少，可以选择比较稳健的基金开始，像货币基金和债券基金，都是不错的选择。资金较多又可承担的风险较大，可以选择投资股票、期货、期权等投资方式。

　　3.4证券市场制度将完善

《证券法》的修订不仅有利于证券市场的规范，而且对资本市场也提供了新的发展方向，作为证券市场的一项重要法律，将向着协调统一的方向进行规范，将更加注重防范风险。更需要分清市场和XX的职责所在，避免XX过多干预，让证券市场自由发展。未来，中国证券发行制度的改革也将不断降低注册门槛，加强信息披露，完善退市和转让机制，提高证券市场的专业性、完善中介机构建设支持机制。

市场作为证券公司的主体起着更加重要的作用,而XX能做的只是作为保障作用,必要的时候能够宏观调控保护市场的运作,但不可过多参与,让证券市场可以自行运作。登记制度改革打破僵局,有望带动积分转移,退市,交易等制度的进一步完善,以实现市场化体制制度的重构。

过去两年中,资本市场的体制改革试图在效率和风险控制之间取得平衡。金融创新已进入高峰期,市场产品日益丰富，逐渐向发达国家的发展靠拢。但是,作为社会资本主义市场的基本法,现行的《证券法》在一定程度上与中国资本市场运作的当前工作环境不符,在某些技术方面也存在不足。

发展过程中受到多方面的制约。其一,上市公司的发行管制多,发展受限。而且,公司融资方式单一,直接融资所占比重过少,证券市场的服务难以有效利用。其二,中国市场经济和创新能力处在高速发展时期,但是,证券的跨境发行缺乏必要的制度管理,难以跟上经济的发展。其三,证券市场中对投资者的保护还没有那么周全，信息存在不透明现象，欺诈、不诚信的情况还时有发生，甚至出现内幕交易等损害投资者的合法权益。

正式由于这些的缺陷和不足，为保持中国证券市场的发展，国家已经越来越重视法律制度的发展，我们有理由相信，我国的证券制度将更加完善。具体来看,此次《证券法》修订会直接影响到后续注册制改革和多层次资本市场建设[9]。

首先，在发行公司层面上，公司股票发行的变动主要有两个方面：第一，在注册用户程序设计方面，修订草案指出取消股票发行审查工作委员会，并公开发行股票。第二，就发行条件的发展而言，该草案将取消发行人的金融风险状况和能持续提高盈利能力的要求，例如提高盈利能力的能力以及对社会各方的责任，以及发行人的注册文件和补编，以修改基本情况和解释性变量说明，应予以公开。发行人和保荐人需要确保其会计信息更加真实，准确和完整[10]。

其次，在证券业的多层次资本市场发展与创新中，主要有三点：第一，在建立多层次资本市场体系中，该草案将证券交易所分为证券交易所、其他经xxx批准的证券交易所、证券监督管理机构批准的证券交易所。

第二，决议草案为提高中国证券市场行业的创新能力和发展能力，增加了证券投资机构的组织结构形式，允许设立证券公司和证券合伙企业，并阐明了设立证券公司和证券合伙人的条件。

第三，关于加强对投资者的保护，草案新增履行公开承诺的制度，通过制度保护投资者的权益，保障证券市场的健康发展，而且该草案更加注重信息透明化，对发行信息的披露制度有更加严格的规定，此外，中国将起草一项法律，允许证券从业人员买卖股票[11]。

　　3.5上市公司质量将得到保障

为确保证券公司的质量，应完善上市公司的审批制度。

一是遵守法律，进行全面而严格的监督，从源头着手，切断根源。通过例行监督，包括对上市公司的现场检查和账目检查，保障上市公司的健康发展。通过充分监督，督促中介机构承担责任，建立可信的资金限制机制，监督控制机制发挥有效作用，通过严格执法，防止不健康的公司在证券市场发展，以防止扰乱证券市场秩序，失去公共信用。

二是坚持以上市公司进行治理的国家社会和政治属性来治理。在实际操作中，加强政策指导和规章制度，引导上市公司处理党与其他优秀治理主体之间的关系，明确职权界限，使之充分整合，形成各自的职责，各尽其责协调运作，有效制衡公司治理。确保上市公司坚持以人为本的发展理念，积极服务国家重大发展战略。

三是坚持以发展实体经济为重点,并防止现实变为虚拟。xxxxxxxx深刻指出,实体经济的发展是重点要关注的，要是实体经济发展不好，出现问题，那我国经济的发展也必将出现大问题，所以，任何时候都必须以实体经济的发展作为重点，注重对实体经济的企业的实行政策鼓励，真正打牢我国社会主义经济基础，xxxxxxxx清楚地指出了保证上市公司发展质量的正确方向,必须把此作为我们促进和完善中国上市公司产品质量和安全保障体系的重要依据。

通过以上措施，将逐步完善上市公司的申报制度，使证券市场健康有序的发展。

　　结论

近年来，我国证券市场发展如火如荼，促进经济的持续向好发展。经济制度也更加完善，本文主要从总体的形势上进行分析,不难看出我国的证券市场发展向好,相对来说，比较健康，没有特别大的波动。但是，通过今年的疫情来看，不管制度还是政策上，也多多少少存在问题，所以我们应该不断查缺补漏，通过相应的策略实现证券市场的规范与持续发展。有一个健康的投资环境，人民群众才能更好的进行投资，上市公司也才能从中获取利益，才能促使我国的证券市场更加蓬勃的发展，保证其发展的生命力，进而我国的证券市场在国际市场中的地位才会越来越重要,在宏观经济的有力保障之下,从而又促进证券市场实现进一步的发展。

　　致谢

从论文的构思到定稿，我首先要感谢我的论文指导老师山东交通学院的郭莹老师。郭老师对我论文的研究方向做出了指导性的意见和建议，在论文撰写过程中及时对我遇到的困难和疑惑给予悉心指点，提出了许多有益的改进性意见，投入了大量的心血和精力。郭老师对我的帮助和关怀，在此表示诚挚的谢意!同时，还要感谢山东交通学院金融专业的授课老师们和所有同学们，大家在山东交通学院金融学习过程中互相学习，互相帮助，共同度过了一段美好难忘的时光。

此外,还要感谢朋友以及同学们在论文编写中提供的大力支持和帮助,给我带来极大的启发。也要感谢参考文献中的作者们，通过他们的研究文章,使我对研究课题有了很好的出发点。

　　参考文献

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[5]彭凌宇.我国证券市场发展现状与前景研究[J].金融视线，2014，27：182-183

[6]证监会:推动证券机构创新建现代投资银行-中新网，2014

[7]陈峥嵘.推动上市券商开展跨境业务扩大国内证券行业对外开放[J].全球化,2019(04):64-74.

[8]新财富.中资出海，海外生意怎能放弃？起底券商海外发展布局、路径和趋势[J]，2017

[9]张晓宇.我国证券市场现状分析及监管的研究[J].中国市场,2018(17):3-3.

[10]李全.中国资本市场补短板的重要举措——推进股票发行注册制改革[J].人民论坛,2019(17):77-78.

[11]陈李健.我国投资者保护立法问题研究[J].长沙大学学报,2014(03):62-64.