国内半导体行业上市公司盈利质量研究

　　摘要

伴随着市场经济的高速发展，公司筹集资金的主要方式主要以上市为主，他也逐渐成为了企业发展的重要投资方式，对于资本市场上的资金投入和筹资规模的扩大投资者对上市公司的整体财务信息情况也有了清晰的标准，上市和投资公司的多项股票价格，受到多项因素的影响，上市公司的财务xx和信息披露等现象也层出不穷，为投资者带来了巨大的经济损失和财产损失，对于半导体行业的发展，有的非常严重的影响，因此在这种情况之下，信息披露是否真实和其可靠性就很难达到保证。本文主要是以长川科技公司为典型案例，对已经获得的盈利情况进行，研究结果的整理，既然找出企业公司的不足问题，其次是根据其公司的财务报表，来获取优化的决策，最后通过上市公司取得的具体案例来进行，盈利情况的综合分析，最终提出，有理论性的应用举措在完善各项理论的同时也要为投资者寻求更佳的投资方案。对于长川科技公司而言，其收付款项在流动资金的比率已经超过了一半，这已经严重影响了公司的整体资金流动性，为了能够制约企业的未来发展的能力，进而影响了公司的盈利的质量，因此，长川科技公司应该着重在收付款方面，投入更多的精力。

　　关键词：长川科技，盈利质量，盈利能力，盈利质量模型

　　1.引言

　　1.1研究背景和意义

随着我国经济水平的加速攀升，我国国民收入也随之提高，同比2018年的GDP总量来看，近两年，我国经济水平以每年平均7%的增长率增长。国民收入整体的提高，代表着我国人民拥有对资产更多的支配权利，人们的目光纷纷投向我国股市以及各种金融理财平台。由于证券市场中的信息不对称，人们往往不能很好的分析各个上市公司真正盈利能力的好坏。上市公司的财务报表中都会隐藏企业的核心战略和盈利方向，我们需要根据上市公司的财务报表进行多维度分析，尽可能的分析出企业财务报表中盈利情况来预测企业发展的走势。我们通过对企业运营情况与企业发展前景进行综合考虑后，作出的决断往往能规避很多风险。所以我们使用盈利质量这个概念来对上市企业进行更佳全面和多维度的评价。

纵观国内外学者和研究机构，他们对于企业盈利质量的评定研究越来越深入。各界的职能机构和个人也对盈利质量颇为重视，因为分析一家上市公司盈利质量的强弱是以结果为导向去评判一家上市企业在资本市场中的潜力。本篇论文通过对半导体上市企业盈利质量的深入分析，首先确定该理论在实际资本市场中存在的合理性和必要性，其次希望通过分析目标企业盈利质量的好坏，给资本家和企业决策者提出相对合理客观的意见和建议，希望公司决策者依据分析盈利质量来制定相应的经营战略以及应对措施。

　　1.2国内外研究成果

企业的盈利质量这个概念是从上世纪开始慢慢被世界各地学者所认识，因为其存在的必要性，很多学者对其提出了极具建设性的意见。众人拾柴火焰高，越来越多的学者和机构参与企业盈利质量的概念的完善分析，目前已经形成相对完善的理论依据。我国对企业盈利质量的探究是于九十年代初期开展的，在起始时间上略晚于国外的研究，但是通过我国学者和机构的不断深挖，也得到了相应的优秀研究成果报告。

1.2.1国外研究成果

Lipe.R.C.(2010)在自己的研究报告中指出受益持续性衡量标准，如果一家企业在当期亏损受益中无法估计相应的增幅或者亏损，在下一个会计清算期中预测受益或者亏损的反复性才是体现该企业持续盈利的标准。

KleinandTodd（2015）在自己的研究报告中明确指出，一家公司或者企业，但凡需要分析盈利质量，首要分析的维度便是该公司或者企业现金流的充足或者不足。在公司的利润周期内，现金流的总量越大，就能证明该企业在盈利质量上越优秀。

Choi(2015)在自己研究报告中指出持续性收益时间的长短可以决定企业在未来盈利能力的评判标准。盈利周期时间越长，越容易对企业带来持续性的利润。

RamakrishnanandThomas(2018)在自己的研究报告中对企业的收益进行不同要素的分解，针对不同收益的持续性进行分类研究分析，长久类型的收益，这种收益对未来企业来说是永久性收益，还有普通具有时效性的收益，在一定阶段内对企业带来利润的收益。通过以上几个标志性研究理论的提出，我们可以清楚的认识到国外学者对于企业盈利质量研究的深入程度，这些建设性理论给予国内后续研究的学者机构提供了理论和实践上的践行依据。

1.2.2国内研究成果

储一昀和王安武于2015年提出，企业收益现金流的流入往往是决定一个企业盈利能力的决定性条件。该理论通过分析我国264家公司的财务报表数据进行统一分析，分析结果令人瞠目结舌，我国大部分企业的盈利质量都不属于合理的盈利能力，这个结论的根源问题是绝大部分我国的上市公司都存在着盈利滞后性的普遍因素。

柳木华在2015年在自己的研究报告中提出了市场竞争才是检验盈利能力的基础，并且根据相关报表的分析我们能看出企业对于市场的反应程度直接影响到了企业自身盈利的结果。

钱爱民在在《公司财务状况质量综合评价研究》针对上市公司的企业盈利情况已经做出了，非常明确的，只是企业盈利公司具有运营企业的各项资源而获取盈利利润的能力，这也是企业在发展当中的整体体现，在企业运营过程当中所突出的表现情况和盈利情况能够更好的，为企业公司带来经济效益和客观的运营。

王化成和佟岩（2018）在自己的研究报告中提出企业的盈利质量好坏取决于企业自身的管理结构优劣。通过数据报表研究反映出了不同的持股比例在一定程度上反映出企业的不同盈利质量。

最后我们提到的是邱丽艳、张健在2018提出的理论，两位学者对175家上市企业的财务报表进行数据分析后，得出相应的理论，整体持续盈利能力较好的公司和企业更佳具有盈利潜力，公司更具有成长潜力。

　　1.3研究的内容及方法

本篇论文以长川集团为目标公司，运用文献研究法、实地调查法、资源整合法等方法，通过对长川集团的经营情况、商业模式、财务报表、应收账款等数据与盈利质量相结合进行分析，从而找出公司存在的隐性问题，并针对该问题结合分析数据提出相应的措施，并且给予该企业一定的意见或者建议，方便企业更好的决策。

　　2.盈利质量的相关理论综述

　　2.1盈利质量的概念

盈利的质量也就是为收益的质量，收益质量会作为财务质量当中与经济价值有关的可靠性程度，收益也是是指企业的会计报表当中披露的各种收益的信息和数据，通常也是指企业的收入和利润所得，从信息角度来看，收益是会计报表上显示的收益信息，为企业提供各项需求。因此对于信息化产品来说，这种产品会随着其变化而变化，收益信息的产品是需要一定保障的，因此它在质量上存在着一定的问题，收益的信息必须按照严格的质量来判断信息质量特征，其用意就是在于其有用性，它必须注重可靠性和相关性这两个特性。我们从另一个角度可以看经济方面的收益情况，是指会计在工作期间对经济利益的增加和企业的盈利情况，对于报表当中的使用者信息，主要目的就是为了评价企业的整体收益，预测企业未来的收益前景，能够在一定程度上为企业的经济发展和未来的前景展望，提供可靠的数据和信息，因此对于报表上企业的收益性来看，在未来前景的描述上具有误导的嫌疑，对收益的认为是极其低质量的认识。

　　2.2盈利质量评价的要素

2.2.1现金保障性

对于企业的发展来说，现金流保障性是实现企业盈利目的的最基本的保障，对企业盈利获取的现金能力来说保障度越高，其盈利的利润也就越高，因此在权衡利弊的条件之下进行财务的管理模式，利润也能够体现出盈利的收入和基本的现金数目整齐，收入的资金不多，一部分将收入到收款科目当中。在如此激烈的市场竞争当中，赊销是众多企业的竞争手段，因此在短期之内获取相当一部分的成绩，但是在账面上的收入，销售情况在短期内化为现金就相对较难，也就是说现金的保障度降低了，收付款项无法在短期内收回，对于长期的收入款项而言，很有可能会出现坏账的情况，因此对于企业来说势必会影响其资金流和经营情况，长期以往收账款项会使企业的资产虚增，在此情况之下获取的指标存在大量的虚拟情况，导致企业的真实盈利水平下降。对于现金流在企业的流动性当中被认为是最为主要的，由于企业管理和投资者越来越重视现金的实用性，因此在现金流为王的观点当中，得到了大部分企业的认可，现金流成为企业当中的再生关键影响因素。

2.2.2应收账款效率

对于企业的应收付款项和销售产品以及劳动所得，应收的款项无法正常的收回，而存在着不确定性，没办法收回的应付款项会造成坏账的损失，因此应收款项的效率越高，则代表公司的短期内收账速度越快，存在着收账期短和坏账减少的现象，这样情况之下公司会存在着资金流动性快，偿还能力强，这样的公司是有可持续性发展的前提，因此相对比之下应收款项效率降低，公司就会造成严重的损失。

2.2.3存货周转效率

对于企业的存货现象是指在正常的活动之中应该有的有备的产品或商品，对于处理的在售产品和生产过程当中所损耗的材料物料等，其存货的周期性越高，对于其占有的水平将越低，代表其货运的流动性越强，存货可以转化为现金和应付款项的速度也就越快。存货周转效率低，造成仓库保管费用增加、自然损耗费用增加，造成资金占用增加，资金所负担的利息随之增加，存货增加，增加机会成本，加大了物价变动的风险。增加了商品销售成本，不利于企业公司盈利质量的提高。

2.2.4生产成本和管理费用

成本和费用的增加都会减少企业的利润，成本间接影响企业的利润。利润是总收益减去总成本，降低生产成本的问题，如果生产成本过高，利润就会减少，甚至会发生亏损；如果生成成本降低，在获利的情况下，企业会获得更高的利润。在销售量和价格相对稳定的情况下，总收益不发生改变，当生产成本下降那么利润就会增加；与之相反，如果生产成本增加那么利润就会降低。管理费用是在为组织和管理生产经营活动而发生的各项费用，与生产成本一样都会，管理费用的增减都对利润产生影响。找出降低生产成本和减少管理费用的方法，有利于提高企业的盈利质量。

　　3.长川科技盈利质量分析

　　3.1公司概况

杭州长川科技有限公司以总部位于杭州，成立于2008年，法定代表人赵轶，公司的经营范围，半导体设备的生产服务行业为半导体的设备，以及计算机软件开发等。

　　3.2长川科技有限公司盈利真实性评价

通过仔细查阅会计师事务所连续五年对长川科技出具的审计报告（表3-12018年长川科技主要经营指标），我们通过对会计师事务所的长期对长川科技审计报告当中可以看出，连续五年的审计报告都是严格按照审计标准报告来进行的，尤其是长川科技的财务报表基础也是符合我国的会计审核标准，其财务状况进行了审阅，但是并没有发现以下的现象，非正常性的，改动会计政策，和非正常情况下的关联方交易等情况，因此本论文主要分析的就是长川科技及盈利情况是否可靠真实的基础之上进行深一步的研究。

表3-12018年长川科技主要经营指标单位：万元

　　3.3长川科技有限公司盈利质量存在的问题

从传统角度来分析，长川科技的整体盈利情况质量，我们能够看出其盈利情况并不乐观，结合各项指标能够看出长川科技的盈利情况也存在着大部分的问题，具体问题表现为现金保障的程度较低，资金周转率较低，存货的周转率较低，因此对于以上几个方面应当予以有效的控制和管理。

3.3.1现金保障程度低下

表3-2长川科技现金财务指标

结合表3-2，我们能够从2016年到2018年的现金保障数据上来看，长川科技的销售利润指标和各项指标都已经明显较低下的程度发展，尤其是现金流入量和收益各项指标来看，在毫无现金保障的水平之下，公司的各项盈利指标也逐年降低，这说明，长春科技的盈利情况已经出现了问题，各项指标显示其现金流增长低于利润的增长值，主要的盈利成本在增加总体的增长速度和净资产的增长速度较低，这也是导致长春科技的现金流出现了严重的问题。

3.3.2应收账款效率低下

表3-3长川科技应收账款在流动资产中构成比例

对于一家发展势头良好的公司来说，公司的应收账款的增长率与主营业务收入的增长幅度应当呈基本持平状态，甚至主营业务收入的增幅应高于应收账款的增幅，同时公司的经营性现金流应同比增长或是持平，公司的财务状况才算处于一个正常的状态。但长川科技在2017年的应收账款上存在无法收回的严重问题，导致公司营业收入的增长速度远远落后于应收账款的增长速度。

3.3.3存货周转率低

表3-5长川科技存货周转率

最近三年长川科技存货大量积压。通过上表的存货周转率可以分析得知，存货的相对变动不大，表明公司的存货周转率低下，出现了大量存货卖不出去的情况，说明企业的存货管理存在严重的问题，连续三年存货的增加，说明这一情况并没有得到改善。存货效率低下，长川科技存在大量的存货堆积，对长川科技各个方面都会产生不利影响。公司存货压力的上升，导致其在经营环节的资金需求也随之增加，使长川科技不断的进行融资贷款。同时长川科技存货压力大，也会导致存货进行降价销售。同时影响长川科技的资产利用效率。

3.3.4生产成本和管理费用缺乏有效控制

通过对比长川科技公司近三年的财务报表。2017年的管理费用增长变动指标为34.34%，我们通过对长城科技的近三年财务报表当中，能够看出管理费用的增加指标，将进了35个百分点，管理费又存在着严重的漏洞问题，其收入的比重远远小鱼，管理费用的增加速度，因此在盈利方面不断的增长的情况之下，长春科技的产品毛利率不断的降低，这也说明其生产成本过于高。这就说明出长川科技的生产成本过高。

　　4.国内半导体行业上市公司盈利质量模型分析

　　4.1样本选择

根据半导体行业由制造类、材料类、设备类、封装类等分类，在上海证券交易所和深圳证券交易所选取了12家企业作为此次研究的样本。半导体行业上市公司所属的行业板块是科技技术。通过搜集这12家企业的财务数据来进行深入研究。我们收集了2015-2019五年的数据。如表格4-1选取公司名单所示

　　4.2样本数据分析

4.2.1盈利质量的测量方法

本文运用了因子分析法进行实证研究。因子分析法在社会学，经济学，管理学，心理学以及医学中都有广泛应用。因子分析法可以将多个指标进行降维，从而减少计算的工作量。运用spss进行因子分析让人们可以快速了解指标对整个行业的影响因素。因子分析得步骤：先将原始数据导入建立变量相关系数；求相关矩阵；进行KMO和巴特利特检验（KMO取样适切性量数＞0.5说明可以进行因子分析，反之不能）；利用主成分分析法得出公因子；计算因子得分。

4.2.2行业上市公司盈利质量体系

第一步观察查找到的数据变量适不适合因子分子。我先对我查找的所有数据变量进行了KMO和巴特利特检验，发现每股收益的相关性不是很强，所以我提出了此变量，现在得出KMO值为0.506。统计学家给出的标准是：KMO＞0.5可以做因子分析。因此国内IT行业上市公司盈利质量研究可以使用因子分析法。如图4-2所示

图4-2样本数据KMO及回归检验

从下图中，我们可以看出公因子可以解释盈利质量原始数据的45.9%~79%的信息，其中公共因子对主营业务收现比例的解释度最低，对现金差异率的解释度最高。而对现金差异率、总资产现金回收率及总资产周转率的解释程度最好。如图4-3所示

图4-3变量共同度

从下图可以看出协方差矩阵的特征值以及各成分的贡献比率。从数据分析可知，前两个特征值合计占据了总特征值的62.29%，代表了前两个因子可以解释样本协方差矩阵60%左右的信息，因此我们可以选择前两个因子作为公共因子进行研究分析。如图4-4

图4-4总方差解释

如下图所示，我们从图中可以看出，F1因子主要受到半导体行业上市公司总资产现金回收率、总资产周转率的影响，F2因子主要受到半导体行业行业上市公司的现金差异率、主营业务收现比率的影响。综合结果表明，F1反映了半导体行业上市盈利质量的现金保障性，F2反映了半导体行业上市公司持续稳定性盈利质量的影响。如图4-5所示

图4-5旋转后的成分矩阵

如下图所示，该图是因子得分的结果，这是根据回归分析计算出的因子得分系数，spss25将依据这两个因子得分函数计算出12个样本的因子得分。如图4-6所示

F1=-0.426X1+0.54X2+0.084X3+0.441X4-0.009X5

F2=0.072X1+0.388X2+0.459X3-0.112X4+0.558X5

将各个公共因子的贡献率作为权数进行加权求和得到综合评价指标EQI

EQI=38.609F1+23.684F2

如表格1所示

上表为样本公司综合因子得分。我将对样本公司盈利质量因子综合得分进行深一步研究，从上表中我选取了因子综合的分的前5名上市公司情况进行了说明。千方科技、晶晨半导体及中国卫通、格尔软件、上海大智慧排列前五名。通过观察具体因子得分的情况，我们发现了影响各公司盈利质量综合评价指标的因素各不相同，上海大智慧、中国卫通集团的F1得分较高，而F1主要受到IT设备行业上市公司现金回收率、现金保障倍数的影响，说明这两家公司的现金保障性强；格尔软件股份有限公司的F2得分最高，F2因子主要受到IT设备行业上市公司主营业务收现比率，营业收入增长率的影响，而F2反映了IT设备行业上市公司持续稳定性盈利质量的影响，说明这家上市公司的持续稳定性强。晶晨半导体公司的F3的得分较高，而因子主要受到IT设备行业上市公司现金差异率及总资产周转率的影响，F3反映了IT设备行业上市公司安全可靠性盈利质量的影响，因此说明该公司安全可靠性强。排分后五名的公司为万方发展、卫士通、电广传媒、中信国安、恺英网络。经观察，万方发展和电广传媒这两家公司的F1得分较低，卫士通和恺英网络这两家公司的F2得分较低，中信国安公司的F3得分较低，比前五名形成对比，说明这五家公司存在一定的问题。

　　5.我国半导体行业上市公司盈利质量影响因素分析

　　5.1研究假说

根据半导体行业上市公司盈利质量总得分对半导体上市公司股权结构，资产质量，财务风险，公司规模等四个影响因素进行分析。盈利质量的研究在当今社会应用十分广泛，得到了很多成果。本文根据相关理论，对半导体行业上市公司盈利质量的影响因素提出假设

　　5.2研究分析

半导体行业上市公司盈利质量综合得分F为被解释变量，2019年12家半导体行业上市公司的最大股东持股比例，资产负债率、应收账款周转率、总资产对数为解释变量进行回归分析。

（1）样本数据，如表格2所示

表格2

应收账款和资产负债率的均值和标准偏差之间的差距相大，说明这两个指标值的变动范围较大。F值的最小值为负数，表明有几个公司的盈利质量很差，上一部分也时政分析了这个问题。应收账款周转率的最大值和最小值相差较大，说明有几个公司有很多没有收回的账款。

（2）共线性检验,图5-1

通过上图，我发现条件指数为11.69，说明可能存在多重共线性。

（3）半导体行业上市公司多元线性回归模型分析

回归模型：F=-552.566+539.368X1+313.580X2+0.129X3+10.428X4-15.789X5

（4）分析结果

根据拟和优度检验得出模型的拟合度R方为0.415说明半导体行业上市公司盈利质量回归方程的解释能力为41.5%。说明第一大股东持股比例，资产负债率、总资产对数、应收账款周转率以及总资产周转率五个指标，能够对半导体行业上市公司盈利质量的41.5%作出解释。

根据单个回归系数的显著性得出，从T检验看，在模型中，这五个指标通过了检验，说明在T值为5%上显著。

根据模型变量系数得出第一大股东，持股比例系数为负，这不符合研究假说一，所以放弃假说一。资产负债率系数为负，这符合了研究假说3，说明半导体行业上市公司资产负债率与盈利质量负相关，应收账款周转率、总资产周转率和总资产系数为正，符合了研究假说2、4、5说明半导体行业上市公司盈利质量应收账款周转率总资产及总资产周转率与盈利质量正相关。

　　6.国内半导体行业上市公司公司盈利质量问题

　　6.1当前所处行业环境分析

根据我国2019年半导体情况报告可以得出，我国半导体产能和产量增速将保持在3%－7%之间。在我国经济的发展和半导体工业需求减缓的大背景下，2019年半导体生产增速可能会保持在5%左右，前两年发展过快带来的影响即可被逐步分解，从而带来新的优势生产能力。因此本文推测，公司发展速度将有所放缓。

　　6.2行业结构仍在进一步调整

我们从整体的半导体行业来说，其快速发展不仅满足了国内外的半导体行业的发展需求，也为全国的半导体行业注入了新的生机和创新的机遇，在世界半导体行业的战略调整当中，我们做出了突破性的改，改变从全体多层次方面分析了整体行业的发展基础，对于半导体行业存在着多项的规划和制度，能够深入的解决半导体资源短缺和产业链发展不均衡的问题。

　　6.3国内半导体行业上市公司的过度扩张

由于各公司的过度扩张导致了现金流紧张。首先，将会有大量资金的投资。我们都知道，在任何一段时期进行投资控股，所需资金都是非常高的，如果在想要在短时间内进行大量的投资的话，就会导致现金的大量流出，因此现金紧张是正常现象。另外长川科技也相应国家政策，清理库存，进行降价促销售，对现金流也有一定影响。

　　7.国内半导体行业上市公司盈利质量对策

　　7.1提高资产营运能力

大多公司拥有着众多的子公司和其控股之下的分公司，对于控股的现金流上可以设立为集团的结算中心为主，在整体的集团内资金管理问题上统一的进行合理的规划，在各个公司的闲散资金回笼到集团内部，其子公司需要更多的资金来拨回到公司的需求上，以防止资金流断裂的情况，提高资产的整体利用率和其内部的充分调动来保障资金的利用。

表5-2长川科技成本构成

通过上表分析得知，长川科技的主营业务成本和管理费用在成本中所占比例非常高，要对生产成本和管理费用加强控制。

对于原材料的购入和管理方面，能够更好的抓紧增效的第一环节，通过以下的举措来降低采购的成本，首先在采购过程当中要货比三家，进行招标性的采购方式，来获取更廉价的高质量的产品，而且，避免就近采购原则，以减少原材料的运输费用，第2点加强物资的整体质量管理问题，进场的物资一定要确保其检测和计算的同意，防止其物价过高，数量不足进货的现象。在采购合同当中，一定要严格按照企业制定的制度来进行严格的把控，第3点是通过制定合理的储备金额，在正常情况之下不应该超过物质的储备金额，除非有特殊的情况保障其生产顺利进行所需要的必要条件之下，来合理的控制物质条件的数量标准，一定要严格的按照原材料的不合理性来通过不同的标准进行颜料的分析在不同季节制定的条件之下，来减少资金流的浪费情况。

　　7.2加大对成本的管控力度

在企业当中运营成本的最佳的比重，公司员工的工资占比，通过增加工资的形式是不可逆的，工资与劳动消耗和时长以及其技术工种的熟练程度有着相当重要的联系，想要减少产品在公司的比重，提高其生产效率，可以保障工资与利益相挂钩同期增长，而加强制造费用和管理把控等情况，会出现情况各相应处理。

　　结论

本文通过结合盈利质量相关理论和半导体行业上市公司盈利质量相关指标，分析

了我国半导体行业上市公司的盈利质量，通过使用统计分析方法的因子分析法对2015年到2019年我国半导体行业上市公司的财务数据进行了盈利质量实证研究，本文在半导体行业上市公司财务报表数据的基础上，构建了半导体上市公司盈利质量评价体系，进而进行了分析。并对2019年半导体行业上市公司的盈利质量及其影响因素进行了相关性分析，根据研究分析的结果对半导体行业上市公司盈利质量方面所存在的问题提出了对策建议。本文主要得出了以下结论：

通过盈利质量评价综合得分发现前五名公司为捷捷微电、东尼电子、圣邦股份、上海贝岭、北京君正。而各个公司的盈利质量综合评价指标的影响因素各不相同。然后通过观察12家公司的综合得分指标，发现近一半的公司综合得分为负，说明半导体行业上市公司的盈利质量由快速发展向稳定性发展。根据2019年数据，我国半导体行业上市公司的盈利质量及股权结构，资产质量，财务风险公司规模以及投资效益进行了相关性分析。发现股权集中程度及财务风险与该行业盈利质量呈负相关，资产质量、公司规模、投资效益与该行业盈利质量成正相关，并对T统计值在5%水平上，对盈利质量的影响显著。对于半导体备行业上市公司而言，资产质量与公司规模大及投资效益好的上市公司，其盈利质量就高，而股权集中程度与资产负债率越高，则盈利质量越低。

　　致谢

时光飞逝，即将面临着毕业进入社会，我不仅学到了专业知识，也懂得一些长辈常说却很难接触到的为人处世的道理。不敢说学业有成，但至少是尽我所能。回首往事，感慨万千，充满了惊喜与收获，也掺杂着不甘与迷茫。不求尽如人意，但求无愧于心。

完成这篇论文的每个阶段，从选题到查阅资料、拟定论文提纲、初步撰写以及中期论文修改、后期格式的修改，到最终的完成。我的论文指导老师在百忙之中给予了我悉心的指导，在此谨向老师表达我诚挚的谢意！但由于知识欠缺，不足之处，请指正!

其次感谢我的同学们，我们在写论文、修改遇到困难时，彼此鼓励，互相帮助，让我感受到了大家庭的温暖,友谊是我大学重大收获之一。

此外，我还要感谢我的父母，是你们一直在我背后默默陪伴着我照顾着我，虽然给不了我学术上的建议但是给予了我精神上的支持；是你们一直以来的支持使我完成了学业，受教于一群优秀的老师，认识了一群真诚善良的同学，度过了这珍贵又难忘。

最后，还要对审阅论文，参与答辩的老师们表示由衷的感谢！你们辛苦了！

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