摘要
财务报表分析是能了解企业一年内或几年里的财务状况、经营效果的方法，也是现代企业财务管理中常见方法.同时企业管理通过财务报表上的信息及时发现和解决企业管理中所存在的问题，企业管理者也可以财务报表所获得信息作为根据，对企业的管理状况和未来发展做出改善调整。
本文通过海汽集团2015到2018年年报及相关资料对公司财务报表，运用报表分析理论和分析方法进行分析，并从海南海汽运输有限公司历年的财务报表上，了解近四年的海汽集团的财务指标变化的趋势及原因，并对海汽集团财务报表的数据进行了合理分析。
关键词：海汽；财务报表；财务分析
1 绪论
1.1研究背景及意义
1.1.1研究背景
高铁这样的高速物流发展对传统汽车物流企业带来很大冲击，从2016年开始，海南高铁的快速发展，造成传统汽车物流业利润下滑，面对这样新的竞争者，海汽集团决策者是怎么样经营，通过近四年的海汽集团财务报表上，了解企业经营策略和现状，同时了解海汽集团转型销售方式和经营策略，本文利用财务分析方法对海汽集团近四年来的数据进行分析，利用财务指标作出合理的评价，同时结合企业内外因素和目前经营状况，发现问题并提供合理解决策略。
1.1.2研究意义
通过海汽集团的财务报表分析企业的现状与和未来趋势，从财务分析角度了解企业主营业中存在问题和管理策略，并将大学所学习经济知识能实践，同时让自己更加了解财务报表，可以更全面的分析企业的财务报表。从海南海汽运输有限公司近四年来的财务报表上，运用报表分析理论和分析方法进行分析，为企业提供合理发展建议，为海汽集团企业完成新的销售模式和经营管理模式提供参考。
1.2国内外企业财务报表分析现状
1.2.1国外财务报表分析研究
BernsteinALeopold通过会计数据做出的分析，通过一系列财务分析的方法，对企业的经营成果做出综合的评价。
BrownPaulR.（1998）认为，简单的数值分析，并不是财务报表分析的主要意义，对企业进行系统的分析，更能够明确企业对未来发展方向的定位。明确企业处在的环境背景，分析企业适应的战略和具备的优势，分析外部会带来的机会与威胁。
BethB（2017）认为财务报表分存在其内在的局限性，对报表分析时要从不同角度对财务报表进行分析。
1.2.2国内财务报表分析研究
张帆（2016）认为可以从财务报表了解一年内或者一年以上企业财务状况与经营效率，它所反映的内容具有综合性，可以为企业管理者提供了解企业的管理信息来源。
王凤阁（2017）从上市公司的公布的财务报表中的企业财务效率及公司综合评价等方面对企业的经营状况和财务状况、财务指标进行分析，结合公司存在的问题，提出合理的措施。
2财务报表分析理论
2.1财务报表内涵
财务报表分析又称为公司财务分析，是对企业一年内或几年里的财务状况和经济表述和反映，运用报表分析理论和分析方法进行分析，分析企业现状，发现问题并提供合理解决策略是财务报表分析目的，并且预测企业的发展趋势，为企业管理者提供合理参考价值。
2.2财务报表分析方法
财务报表信息需求目的的不同，采取不同的分析方法，从不同的角度为决策者提供决策信息，具有非常重要得参考意义，常用方法有分析趋势分析法和比率分析法。（1）趋势分析法是指第一年或第一期和下一年或下一期的财务，在运用一定方法进行对比各期有关项目金额的基础上，以揭示并预测财务状况、经营效率的变动趋势，并对各项目在未来可能出现的结果，并且预测企业的发展趋势的分析方法。（2）比率分析法，则是以同一期财务报表上的数据，互相比较，用一个数据除以另一个数据求出的比率，并分析和评估公司经营活动，以及公司目前经营状况的方法。
2.3财务报表数据分析
财务报表数据从偿债能力、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析着四个方面上进行分析，（1）偿债能力指企业偿还本身所欠的债务能力，有的债务一个月内或一年内要偿还，为短短期偿债能力分析和长期偿债能力分析这两种。而长期偿债能力则指的是企业偿还长期债务的现金保障程度，长期债务是指偿还时间在1年或者超过1年的营业周期的债务，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。（2）营运能力指企业利用各项资产以赚取的利润能力，通过营业能力可以判断企业管理水平和资产运用能力的分析。（3）盈利能力则需要通过一定的企业数据方式评价，主要通过营业务的净利润率、销售净利率、净资产收益率分析企业盈利状况。（4）发展能力是评价企业在目前经营的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力，主要从营业收入增长率、资产保值增值率、总资产增长率、营业利润增长率这四个指标来分析。
2.4财务报表分析作用
财务报表是对企业一年内或几年里的财务状况和经济表述和反映。而财务报表分析是企业相关利益主体以企业财务报表为主要依据，结合一定的标准，运用科学系统的方法，对企业的财务状况、经营效果、现金流量进行全面分析，进而分析企业财务状况与经营效果的质量和变动情况、现金流量的构成及未来产生现金流量的能力，并在此基础上对企业偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力进行综合分析企业经营情况，为公司管理者掌握企业运营效率，发现公司问题并提供合理解决策略，降低经营风险，同时也是可以为企业股权人和投资者提供所需要的企业信息，从而增加他们利益的决策。
3海汽集团公司2015到2018年财务报表分析
3.1海汽运输集团有限公司简介
海南海汽运输股份公司，公司位于海口市美兰区海府路24号，公司建立1951年11日，在2008年1月,改制成为海南海汽运输集团有限公司（简称海汽集团公司），由传统国有企业改制转型为现代股份制企业。并在2011年成功转型为股份有限公司，成为一家全国道路客运一级企业、全国道路客运中50强企业之一、在海南省属于道路运输业企业领导者，同时集合了集客运、货运、旅游、公交、租赁、出租、保修等为一体的道路运输综合服务的企业，海汽集团名下有28家分公司及直属单位、24家全资子公司，6家控股子公司，4家参股公司，目前从业员工大概约5000人，资产总额目前达到12亿多，在2016年7月正式挂牌上市企业，成为了海南首位上市道路客运企业。海汽集团主要业务是道路旅客运输业务，同时从事汽车客车、汽车客运站经营站及相关的汽车销售、维修检测、汽车器材与燃料销售等业务，是实行为多元化的经济实体的企业。
3.2海汽集团公司财务报表分析
3.2.1资产负债表分析
海汽集团2015年至2018年资产负债表，对海汽集团2015年到2018年的资产负债表进行汇总方便分析。（见表1）
表1海汽集团2015—2018年资产负债表趋势分析表
资料来源:东方财富的海汽集团按年度资产负债表
（1）货币资金。货币资金自2015至2018年保持增长，2015年和2018年有一个较大的增长幅度，主要是因为2016年海汽集团在销售方式新增加物流方式，海汽集团货币资金增长的主要原因之一是物流模式多了。但2017年和2015年的变化幅度不是很大。
（2）应收账款与应收票据。从上表可以看出，海汽集团应收票据近四年事呈现一个上涨的趋势，应收账款的增速呈现的则是较快的节奏。海汽集团在销售信用政策和收账政策上采用了更为严格的策略。这一策略明显的反应在2016年销售收入有所提高，同时应收账款与应收票据金额却有所回落。这说明海汽集团的财务风险得到了更好的控制。
（3）存货。从2015年至2018年，存货的变化趋势稳定增长。流动资产中存货的占比相较于货币资金与应收票据来说占比较小。公司的货币资金主要来源于经营活动销售产生，且应收票据具有较强的安全性，由此可以说明公司的产品销售情况良好。
（4）流动资产。海汽集团的流动资产在2014至2017年间保持平稳增长，流动资产的减少会导致流动比率的减少，同时短期偿债能力变弱。
（5）固定资产。从比率上看，固定资产的增速还是比较高，占比高，公司对固定资产依赖性较强。
（6）海汽集团的非流动资产主要有企业的生产设备和仓库等固定资产以汽车维修技术方面，海汽集团品牌等无形资产。因为海汽集团企业发展较好，公司处于稳定发展，生产规模较大，因此其非流动资产的变动并不大，企业主要是在依靠现有固定资产生产产品。
3.2.2利润表分析
海汽集团2015年至2018年利润表，对海汽集团2015年到2018年的利润表进行汇总方便分析。（见表2）
表2海汽集团2015—2018年利润表
资料来源:东方财富的海汽集团按年度利润表
（1）营业收入与营业成本。海汽集团的营业收入从2015开始到2018年，有所下降，汽车物流行业在2016整体增速下滑，2018年营业收入才有所缓和，是由于公司改变原有物流服务，搭建新的物流服务模式。2017与2018的管理基础上也有了良好发展。海汽集团的主营业收入近四年分为12.38亿、10.90亿、11.05亿、11.17亿与营业总成本的近四年11.61亿、10.31亿、10.63亿、10.73亿，保持同样减少趋势，而营业总收入高于营业总成本，说明企业主营业盈利状况还是可观
营业成本方面。从2015年开始逐渐有一定幅度下降。可能是新能源影响到成本，同时海汽集团的汽车都有一定性能提升，内部管理也有所加强了，稳定新能源对原汽油材料的冲击，伴随销量扩大，2016到2017的营业成本有所下滑。
（2）期间费用。销售量费用从2015到2017年不断减少。在2018年，海汽对成本进行了有利的控制，这使得2016年的销售额大量增加，但销售费用的增长比例并不多，成本控制水平有待加强。管理费用则呈现逐年增加的趋势，这主要是因为加强管理控制导致费用增加。
（3）资产减值损失。与2014相比2015年至2017年都是有所下降的。因为企业受到高铁影响，有所下滑，但是海汽集团近年经营情况还是呈现良好状态。同时管理费用还是相对来说比较平衡，海汽集团可以采取一定的销售汽车策略提高管理效率。来保证企业经营业绩，虽然净利润处于逐年减少的状态。但是只要有新的推销模式，或许能改变高铁对汽车物流业影响。
3.2.3海汽集团现金流量表分析
海汽集团2015年至2018年现金流量表，对海汽集团2015年到2018年的现金流量进行汇总方便分析。（见表3）
表3海汽集团2015—2018年现金流量表
资料来源:东方财富的海汽集团年度表
（1）2016年经营活动产生的现金流量净额的相比其他三年比较是最低的，但企业政策有效处理，从2018年又恢复到2016接近的水平。
（2）在2016和2017里海汽集团公司的现金流量增长，在2017增长超过几倍，近几年，海汽集团正在向多元化方向发展，对汽车物业行业都注入了大量的投资资金，这也是表中的现实的投资活动产生的现金流量大幅度增长的主要原因。
3.3海汽集团公司财务比率分析
3.3.1海汽集团偿债能力分析
表4海汽集团2015到2018年偿债能力分析表
数据来源：新浪财经
分析海汽集团偿债能力：（见表4）
（1）海汽集团2015年到2018年的流动比率逐渐减少，而且都小于1，保持在0.9左右。短期偿债能力一直处于比较稳定的水平，虽然小于1，但这并不意味着其偿债能力不足，不同的行业性质会做出不同的分析情况。
（2）2015年到2018年间，海汽集团的速动比率一直维持在0.9左右，上下浮动还是有点明显。在分析2015年到2016年偿债能力指数的变化时，与速动比率相结合来看，流动比率的变化程度要高于速动比率的变化程度，由此可以说明2016年的存货量有所上升，主要是因为海汽集团企业规模的扩张。
（3）从2015年到2018年，它一直呈现小幅下滑状态，但并没有回落到相对合理的范围，这表明海汽集团充分利用财务杠杆的作用来提高企业的盈利能力。股东对于目前的资产负债率水平比较乐见，但公司的偿债能力会遭到债权人的质疑。合理控制资产负债率是关重要的，对企业长远发展更有利。
（4）海汽集团2015到2018年间产权比率指数一直较高，这是因为海汽集团采取的是高负债经营模式，近几年产权比率也呈现回落趋势，企业贷款得到一定的保障。综上所述，海南海汽运输集团股份有限公司的偿还能力较弱，应加强应收账款的效率，并注意物流的质量和周转效率，有助于这一指标的提升，整体的短期偿债能力较强并呈现逐年上升趋势；海汽集团高风险高收益的财务结构充分发挥了财务杠杆的获利能力。
3.3.2海汽集团营运能力分析
表5海汽集团2015到2018年营运能力分析表
数据来源：新浪财经网站
分析海汽集团营运能力：（见表5）
（1）海汽集团的存货周转率在2015年到2018年间呈现的逐渐下滑的态势，说明存货管理较差，存货周转率比较稳不定，2018年的周转率有所下降是因为海汽集团扩大市场时增加了存货量。
（2）从2015到2018年的应收账款周转次数的数据，说明了近三年的应收账款周转次数是呈现下降趋势。海汽集团目前的应收账款周转次数应引起企业对应收账款管理的重视。
（3）由5表中可以看出，海汽集团的流动资产周转率指标并不高，且近年来还呈下降趋势。海汽集团以较少的流动资金完成较多的生产任务的能力还有待提升。
（4）海汽集团近几年固定资产与存货等资产增长迅速，导致近几年来，总资产周转率水平偏低。值得注意的是企业在扩大规模的同时也应注重各项资产的管理能力。海汽集团当前营运能力的各项分析指标都有较大上升空间。
3.3.3海汽集团盈利能力分析
表6海汽集团2015到2018年盈利能力分析表
数据来源：新浪财经网站
分析海汽集团盈利能力：（见表6）
（1）海汽集团销售净利率四年总体来看呈现逐年平稳状态，由此可以判断，企业的获利能力在比较平稳。
（2）海汽集团的销售毛利率这四年一直维持在22%以上，处在一个较为合理的水平。
（3）海汽集团的资产净利率在2015年至2018年间在4%以下，但是呈现逐年递减的趋势，且2017年达到2.89%，说明企业的资产利用效率是有所降低的。需要注重提高资产管理能力，这样才能有助于资产净利率进一步的提高，使得资产能够得到充分利用。
3.3.4海汽集团发展能力分析
表7海汽集团2015到2018年发展能力分析表
数据来源：新浪财经网站
分析海汽集团发展能力：（见表7）
（1）2018和2017的指标数值处于1%以上。说明海汽集团目前属于成长型企业，不断地在进行创新。2016年处于负增长状态，主要是由于2016年汽车物流市场处于低迷期。海汽集团创新能力保持良好，企业成长性还有待提高。
（2）海汽集团除了在2017和2016年汽车物流市场大环境整体净利润增长率呈负增长状态。其他年度净利润增长率都保持在一个正增长的水平。说明海汽集团2018年企业有效控制住了，净利润也比增长其他几年都好。
（3）海汽集团总资产增长率2015年至2016年增长值一直处于较平稳状态。根据能2-4表上总资产周转率水平，企业在总资产扩张的同时，企业应注意资产的利用效率。综上所述的海汽的2015到2017主营业务相关财务数据指标来看，营业收入和利润都是下降趋势。说明海汽集团三年的发展能力有所下降。在2016年和2017年各项指标逐渐都有所回升，说明企业已采取相应的对策，企业发展能力有所改善。
4海汽集团财务报表存在问题
4.1营运能力方面
目前海汽集团面临使用资金效率较低，从应收周转和应收账款数据相比较，就看出企业短期偿债能力不足，如果不做出相对应调整，或许企业陷入资金短期周转困境。这缺乏相应的企业应收账款管理规范制度问题，企业应建立合理的应收账款制度，同时提高企业管理制度，预防这些风险。
4.2盈利能力方面
由于近几年来高铁行业在海南快速发展造成海汽运输集团主要业务盈利下降，毛利毛利率平稳，营业费用及财务费用有所增高，同时流动比率和速动比率有所下降，有可能短期负债用于固定风险过大。近四年的营业总收入高于营业总成本，总体来说企业盈利状况还是可观。
5对策及建议
本文主要研究海汽集团的财务报表分析，通过财务分析进行系统分析之后，对海汽集团也有了整体了解，以下是海汽集团目前所存在的问题及将来或许可能面对问题，提出以下几点合理建议，给海汽集团股份未来发展战略提供一定参考意义。
第一，目前海汽集团目前存在问题是财务风险，因为短期资金周转不足，所以海汽集团要增加互联网销售渠道，同时利用新型汽车，开展新的市场渠道，从而提高营业收入，解决短暂资产周转较低的问题。加强互联网科技行业企业的合作，互联网企业有着广大的忠实网络用户群体，同时又能为公司提供新的销售渠道和推广。更重要的是在如今社会上互联网发展下，人工智能和无人驾驶等领域的研发技术不断完善，未来可能实现新能源汽车的人公智能化。为用户提供更加高效、舒适、安全的服务。
第二，企业应对汽车结构做出调整，发展人工智能汽车物流产业和清洁能源汽车这样具有成长且低成本的业务，成为企业新的发展方向。在汽车类型上，要做相对调整，对传统汽车类型进行替换或者淘汰，因为在未来新能源将占据大部分汽车市场，新能源利润大，在未来传统燃油汽车将要淘汰，所以要对传统汽车类型进行替换或者淘汰，减少该车型种类后，集中资源打造新型能源汽车和人工智能物流产业，不仅可以提供营业盈利，更有助于消费者对海汽集团汽车品牌的认可和知名度。在公共交通领域，可以凭借新能源汽车技术和公交车物流质量的优势，可以加快拓展国内外市场，扩大市份额，塑造国际化的品牌，同时可以开拓跨越其他省份物流市场，为企业添加新的营业业务，提高盈利能力。
第三，做好海南不同城市的新车站或总站的工作，提升汽车站崭新形象和开展商业资源招商工作，充分利用车站的商业价值。
结语
本文主要研究海汽集团的财务分析，通过财务分析找出海汽集团目前存在的问题，并提出解决意见，以及对海汽集团做出新的发展规划。虽然在当前海汽集团是本省最大汽车物流集团，但是要想持续发展、一直占领本省行业龙头的地位，则需要公司持之以恒地进行不断调整营业模式和管理模式，不断完善公司管理机制，合理利用企业资产。
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致谢
本论文在韩忠龙导师的耐心指导下完成，从论文选题到论文结构和内容，导师不断给我提供许多意见，同时在论文上有问题的地方，通过导师渊博的知识和严谨的态度给我很大帮助。为此，我特别感谢我的论文指导老师，表示对导师崇高的敬意和真诚的感谢。
时光不待，流年似水，毕业将至。回首四年的大学生活，在校期间奋斗和学习的记忆。心里充满了踏实。在此论文完成之际，我感谢我父母，是他们为我提供上学机会和关怀，还有帮助我的同学和指导过我的导师。表示最诚挚的感谢与最美好的祝愿。
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