上市公司财务报表探讨——以珠海格力电器股份有限公司为例

摘 要：财务报表是企业经营管理者、投资者以及XX部门了解企业经营活动运行状况的重要参考和信息来源。任何一个企业财务报表的质量好坏，直接影响着人们对企业运行情况的基本了解和判断。因此，探讨和加强企业财务报表管理，提高财务报表的质量，无论是对企业管理者、投资者、还是XX部门都具有十分重要的理论和现实意义。本文从介绍财务报表的相关理论入手；通过对财务报表的基本现状进行分析；发现了目前我国企业财务报表普遍存在的问题及其原因；并针对这些问题提出了相应的解决对策，最后以珠海格力电器股份有限公司为案例进行了具体的实证分析。以便为企业加强财务报表的管理，提高财务报表质量提供重要的参考依据。

关键词：财务报表；上市公司；问题；对策

1 引言

财务报表反映了一个企业整体业绩，研究上市公司的财务报表，无论是对投资者，还是对公司，都是对外融资的重要参考。它是公司财务数据主要的信息来源，并且能够评估公司的财务状况、交易和现金流动，进而提出相应的解决对策，从而为企业发展规划出新的蓝图。

1.1 研究的目的和意义

财务报表是公司财务状况、业务活动与发展趋势的结合，它是管理人员分析其日常业务活动中存在的问题的重要参考，以便利用所取得的经验，从而改进其业务活动和提高其管理水平；同时，也是投资者了解公司并决定投资的最完整、最可靠的第一手信息。总之，无论是管理者还是投资人，财务报表是他们了解一个企业经营活动运行状况的重要来源。

1.2 财务报表分析的基本理论

1.2.1 财务报表分析的含义

财务报表分析基于企业的基本日常活动，将三大报表作为主要信息来源，理解企业在系统内的活动，以探讨和汇总视为基本方法，从中了解到企业过去的表现、当前的经营状况，以及将来的发展情况。

1.2.2 财务报表分析的意义

财务报表分析显示一个企业过去的利润及亏损，同时显示企业的经营活动现状，并对将来的经营状况进行预测，此外，它还能够帮助管理者和投资人提供有效性、及时性的重要信息。总而言之，它是报表用户的“检测器”，可以深入了解公司的经营活动和运营结果。

1.2.3 财务报表分析的原则

客观性原则：企业要根据非常真实的交易或者事件，真实、公正地反映实际经营活动的内容，从而客观地反映企业的实际经济和财务状况。

清晰度原则：企业必须提供明确的会计准则，且能够清晰、全面地反映企业的经济活动，方便用户阅读和参考。

重要性原则：企业应当向投资者和债权人提供有关企业经营活动运行状况的资料。

谨慎性原则：企业对某些经济业务不太确定时，应该要谨慎从事。

及时性原则：企业发生的账务处理，要及时跟进，并做出相关的会计分录。

2 上市公司财务报表现状分析

2.1 财务报表公示时间严重滞后

现在频繁发生以下状况，例如:官方出版物——上市公司的财务报表，通常发生在每年8月，而最近财政年度的完整报告，甚至每一年的中旬，才陆续刊登，大多数这类公司均存在管理不当，怕影响股市，导致拖拖拉拉不公示，造成公式时间严重滞后。由于公示财务报表时间较慢，导致社会公众以及投资者只能通过非正规的途径，进行获取相应的财务信息，但非正规途径获取的数据与真实报表情况明显存在差距，严重影响公司的股票行情，造成相关人员损失。

2.2 财务报表信息披露不完整

财务报表信息披露是对财务报表分析进行补充。了解公司的整体运行，应从财务报表开始对一个企业的进行分析，但有的企业管理者往往为公司的长远发展着想，很可能会提供一些不全面、不可靠的信息资料，造成财务报表分析者的决策失误；也有的管理者为了成本效益，对于存在重大错报的项目不进行披露，从而影响投资者对企业的财务状况和经营成果判断。由于众多的投资人了解公司，获取相关数据、信息，几乎都从具有影响力的财务网站入手，而且投资人并非都是财务相关专业出身，但是他们并分不清数据真假情况，往往会造成对公司财务报表的误判。

2.3 财务报表xx情况较为严重

我国经济的发展受到上市公司数目增加和规模的扩大的推动，这些公司已扩大到证券市场的所有部门。此时，我国会计信息、财务报表数据被乱编乱造、虚减利润的案例无处不在，证券市场频繁爆料上市公司xx状况。比如：被粉饰的上市公司财务报表，报表粉饰无外乎就是：第一是谎报公司资产增加，为了吸引更多的投资人，进而获得大额度的筹资资金；第二是故意对外隐瞒公司的负债情况，显得财务风险较低，有利于取得更多的银行贷款，同时也便于更好的发行债券，筹集更多的资金。这些现象常常对投资人造成误导，产生误判，使投资者蒙受巨大的损失。

3 上市公司财务报表分析中存在的问题及原因

3.1财务报表准确性欠缺

目前，上市公司财务报表的不准确大有所在。不同公司规章制度也会不同，编制报表的方法也会有差异，即使同一家公司，母公司和子公司的发展速度也不同，会计处理也完全不同，因此财务报表会存在一些区别。公司应该按照不同时间段，财务报表采用多种分析方法，以便对比哪种更合适，如果对报表采用固定的方法分析，将会降低财务报表的准确性；当前我国经济迅速得到发展，不同时期的经营活动运行状况也会不同，所以其准确性的关键因素在于报表的及时性；还有有的公司为拉开同行业的对手，努力提升自身的竞争力，扩大市场并且虚增营业收入，对报表用户产生误导，也会造成财务报表的准确性缺乏。

3.2 分析财务指标的局限性

3.2.1偿债能力指标存在局限性

企业欠下的外债是否能偿还得起的一种能力称为偿债能力。一般情况下，这一指标表明公司的流动资产与流动负债的差额大于零，同时也用于衡量公司的经济来源稳定，不能还钱的可能性小。但凡任何事物都是带有两面性，有利也有弊，企业偿债能力这一指标也不例外，接下来谈谈它存在三大方面的局限性。①这一指标无法显示出企业在较短的时间内，还清所借的钱的能力。②财务报表使用者并非能从企业偿债能力的强与弱，难以一下子识别出公司的发展现状存在的问题，给使用者带来损失。③一家公司的偿债能力的质量，是受到各种指标作为它的偿付能力进行定位，不知道企业是否在短时间内，进行短期投资将自有资产变现，这使得可以真正地评价他的力量。所以，一个指标并不能很全面的反映企业的经济状况，应多个指标同时进行分析，才能对报表数据做出准确评价。

3.2.2盈利能力指标存在局限性

盈利能力是指企业的能够使成本永远控制在收入以下，产生利润，即可揭示企业的赚钱能力。所以一个企业是否值得投资，取决于获利能力强与弱，也就是说这个企业能否通过短时间进行多方面投资，获取更多的收益。与此同时，获利能力还可从企业的净资产获利率得知，但该指标存在以下的不足，例如：①企业需要通过一段时间周转现有的全部净资产后所赚到的钱，从而在时效性上影响到这一比率。②企业利用所拥有的净资产进行多方面的投资后赚取资金，其中会存在一些风险。③企业通过现有的净资产进行投资赚钱，可是这一比率价值性并不容易突显出来。所以该指标存在一定的缺陷。

3.3 财务报表分析方法的局限性

3.3.1比较分析法的局限性

比较分析方法是指报表中多个时间段且多组的相同指标、比率拿来比较，得出该指标或比率增减变动的幅度，表明企业经济活动的变化趋势的一种分析方法。寻找一个适用于此分析方法的平衡点是这个分析方法的关键所在，结果会随着选择的平衡点而不同。有的企业衡量财务指标，常常只用一种分析方法进行比较分析，显得方法太过于单一，不够全面，由此造成报表数据不准确。因此企业看待问题应该从多个角度进行，多方面分析，提出解决对策，最终才方可得到一个满意的结论。

3.3.2 比率分析法的局限性

比率分析方法是把同期报表重要项目数据进行对比，对所需比率进行计算，用于对评价企业现状、谋划未来发展的一种方法。大多数企业采用比率分析方法，进行讨论企业的财务状况、交易和现金流动等情况。然而，这种方法也有一些缺点，在下列三个方面详细描述。第一，比率分析方法只针对这段时间内的进一步数据分析，在这段时间内，财务数据无法进行详细分析，导致分析结果存在差异，说明此方法有所欠缺；第二，企业各个部门通常也采用此方法进行分析，但比率分析方法适用范围比较窄，要想对于各行各业深入探讨，表示无能为力；第三，现实中它在分析数据并不能灵活应用，在不同行业领域或同一企业不同时期，只用一种方法分析太过于单一，无法准确评价企业的发展趋势。因此应当适当改进此分析方法。

3.4财务报告信息披露滞后

财务报表上无法展示出来的信息，财务报告进行信息披露，从而补充，它提供了相对真实而公正的解释。目前，投资者、债权人和相关财务工作者严重依赖预期的财务报告，然而财务报告披露时间迟迟跟不上，造成信息披露滞后。根据已往惯例，财务报告中的会计信息，在每年年末才进行披露，从而这些信息在时间严重滞后，难以满足报表使用者的需求。事实证明，及时性是财务信息披露的关键。

4 解决上市公司财务报表分析存在问题的主要对策

4.1 提高财务报表的准确性

长期以来，要想准确评价公司经济状况，提升财务报表的准确性已经迫在眉睫。一方面，对财务报表分析工作管理当局应当放在首要位置，充分认识到这项工作的价值与意义，同时对财务报表分析机制日臻完善，根据能力分配力所能及的任务给相关工作者，明确个人职责与权限、分工合作，以便让财务报表的准确性提升，为财务报表分析工作的开展奠定基础。另一方面，管理部门应在筹备财务报告和分析过程中进行监督和把控，并确保财务报告准确无误，再允许公开。财务报表的准确性帮助债权人和投资者正确判断公司状况；帮助经营者规划公司未来发展；并确立长期和短期经营目标，使上市公司趋向于更好发展。

4.2 对财务分析指标进行改进

在分析上市公司财务报表的过程中，正确运用科学的分析方法，将报表数据转化为报表使用者提出的财务指标，这样可一目了然得到期望的分析结果。通常用于分析公司财务报表的指标是公司的资产、收入和利润等，通过分析这些指标，可以清楚地了解整个公司的现状；企业存货可以通过分解企业存货指标，如企业存货周转率和周转率所需天数来确定，通过存货相关指标判断出公司的营运能力；相对于外来的投资者而言，最关心的是企业能否带来多少收益，自然而然对盈利性指标最上心，因为企业投资和融资能力与这些指标直接挂钩。根据以上指标探讨，在需求不一的报表使用者，对财务指标也会有不同的参考，致使需求人员对企业的真实经营情况深一步的了解。随着市场状况不断地发生变化，各项指标比重根据发展所需进行调整，致使财务分析趋于完整性、可靠性、合理性、专业性，对财务报表分析体系完善。

4.3 完善比较分析法

在企业分析数据使用比较分析法时，我国应该针对不同的行业建立不一样的标准，进一步对比较分析方法进行完善。在使用比较分析方法时，我们应该仔细选择的比较标准，特别是做的横向比较中，查出企业所在哪个行业，并选择其中的一个或多个潜在竞争对手的标准，进行对比，看看哪一个更具优势。在进行纵向比较时，特别是当比较未来几十年的数据时，将忽略通货膨胀和货币存量的金融乘数。

4.4 完善比率分析法

企业应全面、系统地分析三个报表的相关比率，并利用线性回归方程的个数进行统计，对公司各项财务指标之间的连接点进行搜索。先从企业分析的目标和企业管理人员的整体质量着手，最后对公司的背景和市场地位了解。从而为企业未来的一段时间制定一个发展方向，朝着这一方向为推动企业稳定发展的提供参考建议，进一步提高企业的竞争优势。

4.5 财务报告信息披露滞后性的改进

随着科技发展，互联网+的出现，直接网上发布财务报告取代了纸质财务报告与传递方式，使用者可凭借互联网的力量，快速地获取有价值的信息，而且信息现在在表达方式上，通常将它做成思维导图，使信息的表达得淋漓尽致，方便用户阅读和参考。上市公司合理对接互联网并将其完善以及安装ERP系统，加快了财务报告信息披露，提升上市公司的管理水平。

5 案例分析——以珠海格力电器股份有限公司为例

5.1 财务报表分析

5.1.1 资产负债表分析

表1 2015-2018年格力电器资产负债表简表

单位：万元

(数据来源：2015年-2018年财务报表)

应收账款是流动资产重要组成部分。从资产负债表中数据显示，应收账款每年都在增加，尤其2017年，增加额大约翻了一番，一般来说，应收账款的增长率应与营业收入相对应，而营业收入的增长率仅略有不同，然而应收账款浮动大，则表明格力电器应收账款异常增长。此外，从格力电器近四年财务报告（2015年-2018年）可知，应收账款周转率每年呈现下降状态，，从35.28%下降至29.32%应收账款周转天数每年增加，从10.20天上升到12.28天，应收账款回款速度慢，数据表明2015年到2018年应收账款的异常增长，让人怀疑格力电器放宽信用政策，并且有坏账风险。

在存货方面，公司生产和管理较好，电器库存自然而然会减少，但与2016-2018年库存相比较，存货处在增加状态，主要是因为同行业的冲刷且近两年的互联网+影响，导致了格力电器的销售情况较往年有所回落，积压了一些库存，导致增幅将近翻倍的上升。

在负债方面，从2015年-2018年财务报告得知，在短期借款、长期借款、应付账款占比较大。短期借款在2015年-2018年都有明显的增加，四年期间的短期借款分别是627666万元、1070108万元、1864610万元、2206775万元， 应付账款2015年-2018年均在上升，分别是2479427万元、2954147万元、3455289万元、3898737万元，虽然在这四年期间无长期借款，但数据显示，借款每年都在上升，负债也随之上升，所以公司应当注意对借款的加以控制。

5.1.2 利润表分析

表2 2015年-2018年格力电器利润表简表

单位：万元

(数据来源：2015年-2018年财务报表)

数据显示，通过比较经营成本和经营收入来发现，从2016-2018年，格力电器的运营成本增长小于营业收入增长，但营业利润增长明显，原因可能在于添加线上销售新模式，减少费用支出。公司应当根据市场变化，快速调整自己的销售模式，尽快尝试多元化的销售模式，扭转销售量下滑的趋势。

5.1.3 现金流量表分析

表3 2015-2018年格力电器现金流量表简表

单位：万元

(数据来源：2015年-2018年财务报表)

经营活动产生净现金流，这是计算现金流的一个重要组成部分，对应于管理结果，反映了企业经营条件的整体质量。2016年公司经营活动创造的现金流量净额与上年比较，降低了一番，但营业收入却持续上涨，表明它呈现异常状态。投资活动所产生的现金流量净额与前一年有很大的不同，这是值得怀疑的。来自2015年-2017年筹资活动的净现金流均小于0，可能是进入了偿债的阶段，又或者是支付了高额的利息或股利，然而2018年突然转为正数，说明公司筹资能力不稳定。如果只使用公司内部资金，不能满足公司生产发展，这样容易使资金链断，资金周转困难，导致公司无法正常运行。

5.2 偿债能力

表4 格力电器偿债能力数据分析表

(数据来源：2015年-2018年财务报表)

流动比率是企业短期偿还能力的重要指标，指标越高，企业在短时间内偿付能力越安全。数据显示，格力电器在2015-2016年的流动比率，处在1.07—1.13的范围。虽然在2017年和2018年持续上升，但增加幅度不明显。从表格得知，它的流动比率保持在1.1左右，但总体适宜在2左右，看出格力电器的短期偿还能力较弱，偿还压力较大。因此说明格力电器只有短期流动资金正常运转，但应付项目有所增加，而又不确保自己能够另谋他法进行快速变现，导致无法准确评估自己的变现资产。

速动比率是流动资金扣除存货部分的差额，速动比率维持在1左右较为恰当，从数据中可以得知，格力电器只有在2015年速动比率比1小，而2016年-2018年均大于1，虽然它在1左右，速动比率在这个范围比较安全，但要考虑珠海格力电器股份有限公司属于电器行业，故存货占比相当高。从速动比率表格里可以看出，格力电器看似稳定的短期偿还能力，一旦与同行竞争者比较，格力电器偿还能力并不占优势，因此它的短期偿债能力具有一定的局限性。

现金比率是反映企业短期偿付能力的最佳指标，一般保持在0.2以上为宜，然而从表格数据中显示，格力电器的现金比率均在百分之70左右，公司现金比率的大幅度提高，意味着公司的流动债务没有被正确使用，这反过来影响了企业的盈利能力和偿债能力，由于成本上升，利润减少，偿债能力必会减弱。

三大比率进行数据分析得知，珠海格力电器股份有限公司偿债能力差，具有一定的限制，我们应当采取相应的措施，合理规划每一项资产，提高闲置资产的利用率。

5.3 盈利能力

表5格力电器盈利能力数据分析表

(数据来源：2015年-2018年财务报表)

总资产的利润率反映了企业控制的资产在一年内产生利润的情况。数据表明，从2016年格力电器资产合计的利润率开始持续上升，2017年将近上升2个百分点，而2018年仅仅0.3个百分点，这说明格力电器2018年获利能力不如前三年，可能是因为成本增加，也可能因为电器行业的受同行业竞争力度大而有所削弱，销量随之减少。

净资产收益率是资产净利率与权益乘数的乘积，也就是说1元的权益资金所能带来多少净利润。这一数值影响公司的盈利能力。格力电器在2017年全年进行了运营大的调整，加大了网络平台投入，但是获利能力在2018年还下降将近5个百分点，也可能因为投资方向不正确，一时半会难以恢复原貌。

表格数据显示，格力电器2015-2017年的销售毛利率从32.46%提到了32.86%，然而在2018年销售毛利率下降，原因在于格力电器有了新的营销思路，线下店面也有着新的推广模式，还没能完全落实到位，不够稳定，因此公司在2018年经营模式有待加强。

5.4 财务报告信息披露滞后

通过网易财经查询到格力电器的年度报告披露时间均偏晚。格力电器近四年的公布时间分别于2015年4月29号、2016年4月27号、2017年4月26号、2018年4月29号，而正常披露时间是每年的4月30号前进行披露完上报，这四年中，它最快也是每年的4月26号才进行披露完成且上传网上，格力电器均踩点进行披露。其实，如果企业确实有困难的，还可以向证卷交易所申请安排延后，但最迟也只能顺延两个月，即6月30号。社会外界人员均等待公司的财务报告，了解企业经营状况，然而通过数据表明，格力电器的财务报告近四年都存在信息披露较慢，这对投资者、债权人甚至管理者都有严重影响，导致不能准确判断企业的历史战绩以及对未来的筹划。因此及时性是财务报告信息披露的重中之重。

5.5 对珠海格力电器股份有限公司存在的问题的建议

5.5.1加强应收账款的管理

格力电器资产重要组成部分——应收账款，在公司资产占比相当大，波动幅度也较为激烈，资金被它们占用，导致公司流动性明显下降；由于应收账款和应收票据回款较慢，很可能给公司带来坏账风险，影响公司获利水平。鉴于这些问题，企业应加强对应收账款的追踪，减少企业带来坏账风险，增加资产的流动性。因此，格力电器应出台资产监管计划，降低企业负债的压力，并利用快速增长的互联网机会提升其可持续性。

5.5.2 加强公司发展领域

作为我国电器行业的龙头企业——珠海格力电器股份有限公司，建议格力电器对空调业务的发展不要松懈，提高空调销量是为开发其他产品奠定了基础，以确保在不影响主营业务的前提下，再开拓其他领域。同时研发质量加快提升，使企业的核心品牌电器——空调，作为竞争点，拉开同行的距离。继续进攻新的领域，增加其他业务收入，使公司收益增多。

5.5.3 现金使用及扩张建议

从报表的数据得知货币资金每年都在递增，导致闲置资金过多浪费，同时也导致公司的营运能力有所下降，致使公司的机会成本增加。在淡季时期并非需要大批量生产，用不到过多资金时，公司应合理运用闲置资金进行投资，以便于提高企业的营运能力。

6 结论

珠海格力电器股份有限公司是我国家电行业的标杆企业，本文通过对格力电器近四年的三大财务报表探和相关财务数据进行探讨，从中发现格力电器在经营过程中存在的问题，并运用所学的财务报表相关理论对其问题分析，并提出解决对策。如今生活水平不断提高，人们更加注重生活质量的追求，对空调以及其他电器的需求增加，将会成为该公司发展的一大前景。

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上市公司财务报表探讨——以珠海格力电器股份有限公司为例

价格 ¥9.90 发布时间 2022年10月10日

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