上市企业利润操纵之原因分析

摘 要

随着我国社会、城市、经济的快速发展，公司对资金的使用要求逐渐增大，单从银行获得信贷已没有办法满足符合公司的要求，所以愈来愈多的公司加入到上市交易的队伍行列，逐渐发展成为上市公司。但是上市公司的财务会计管理实际情况却参差不齐，许多上市公司为了全面符合上市或监督全面管理需求，更有甚者是为了更加良好的金融融资，故意操作控制利润收益，粉饰信息统计报表更有甚者是违法来实现操作控制目的。公司利润操纵是公司综合运营管理者为了获得更大的实际权益而采用非正式的方式，操作控制转变公司利润收益的行为活动。这类行为活动掩盖了公司的实际利润收益，直接损害了国家和社会大众的法定权利。伴随着中国市场调节经济的快速发展，公司操作控制利润收益的真实情况愈来愈严重，本文研究分析了上司公司利润操纵的动机和手段，结合实践应用案例研究分析了上市公司利润操纵的方式和实际情况，并且针对操作控制利润收益问题实际现象指出防控解决策略，为公司的发展打造更加健康的环境，推动公司健康朝前发展指出意见。

关键词：利润操纵；关联交易；上市公司；虚增利润；报表舞弊

　　一、基本理论概述

　　（一）利润操纵的界定

　　1.1利润含义

利润，是指企业在规定的会计期间内的经营成果，从纯收益中扣除成本的金额计入利润、直接计入当期利润的利得和损失，是投资人、监督全面管理职能部门和公司领导人很长一段时间以来对上市公司最重视的经济考核应用标准，也是对企业存在与否的重要衡量杠杆，更是决定投资人是不是对企业不断投资的最直接性的自动智能导航灯。

　1.2利润操纵

利润操纵是随着利润的重要性而诞生的，是指企业为了实现预期目的，企业因人为权宜之计而产生的金钱利润或盈利能力主观运行，隐藏了公司的实际管理和管理，扭曲了公司的本质价值，混淆了股票市场的正常秩序，违背了经济综合管理的基础规律。随着我国经济的迅速发展，愈来愈多的公司进入到了上市队伍行列中，上市公司数量的增长，不单单增长了中国证券交易金融市场的交易股票数量，有助于证券交易金融市场的持续性，与此同时也丰富充裕了证券交易金融市场的投资品种类型，更加中国上市公司的逐渐发展，获得了越来越多的资金，突破了从商业银行资金融通的单一模式，为上市公司逐渐成长供应了资本金保障。但是作为一家上市公司，必然受到很多的监督全面管理和重视，包含债权方，投资人以及国家有关职能部门。伴随着竞争的加深刺激，企业的工作成绩多多少少的遭受严重干扰，领导层为了完成预期赢利发展目标或其他目的，人为操作控制财务会计利润收益，有些更有甚者超过了合理作用范围，加工制作虚假财务会计统计报表来蒙骗过关。上市公司利润收益运营，是表示企业从标准的动机开始出发展开综合管理，使用规定管理体制的漏洞和柔性，指企业因各种权宜之计而产生的财务利润，以及法律法规撕裂等盈利性经营。

图2.1公司财务报表编制过程

（二）上市公司利润操纵的动机

2.1资本市场动机

为保护企业在二级交易市场的良好实际形象，上市公司以经过操作控制利润收益保护企业在二级交易市场的良好实际形象，排放工作成绩优良的数字信号，炒作二级交易市场的实际股价。因某一类原因，上市公司的领导层或者治理层要炒作本身股票以实现某一类目的，所以将上市公司工作成绩作高或者减少。因为在中国当前的资本交易市场上，上市并非容易，所以可以在股票二级交易市场上展开交易对上市公司来说自身就是一类物质资源，而不是上市公司可以经过并购上市公司而间接实现上市交易的目地，在有潜留意向者的时候，上市公司能够经过利润操纵方式提升自身利润收益，增长并购筹码，进而在并购里促使自己位于更有益影响地位。

上市公司自身会因工作业务总体规模对外扩大或者其他缘故而具有资金需求，由于在中国当前资本交易市场实际情况下股权金融融资较经济债务金融融资运营费用少，所以许多上市公司会以配股的模式增发股票从而满足资金需求，而国家对上市公司配股，就需要实现的基本控制条件有严格的各项需求，重要基本条件之一就是净资本收益率要实现一定的水平，所以，为实现该水平而操作控制利润收益就逐渐发展成为上市公司操作控制利润收益的动机之一。

《证券法》及其有关法律法规都有规定要求，当表现公司持续三年经济亏损的时候，其股票将被停牌，不可以扭亏为盈企业的交易股票将被结束上市，所以在公司一年或者持续两年经济亏损，并且参考按照现如今运营实际状况预期在随后的两年或者十二个月时间里不可以赢利的时候，摘牌经济风险就较大，所以工作成绩不好的上市公司股东及上市公司领导层为了避开摘牌，就可能应用利润操纵的模式借以扭亏，加上非常多上市公司是以地方国家控股公司为对外公开发行主体对外公开发行股票，上市公司通常都和地方性XX管理监督部门存在千丝万缕的相互联系，而地方性XX管理监督部门为实际形象或者其他多个层面的思考，也会配合上市公司展开利润操纵（例如XX管理职能部门补贴），因此目地操作控制利润收益的模式主要是以非经常性损益为核心主要，普遍常见于几年时间之前ST股票中为了避开摘牌而应用。

　2.2契约动机

通常包含领导管理工作人员酬劳契约动机和经济债务契约动机。

因为许多上市公司领导层酬劳和上市公司工作成绩或者上市公司股票在二级交易市场上的反应体现挂购，而上市公司股票在二级交易市场上的反应体现，又和上市公司工作成绩有密切的相互联系，所以领导层有动机经过操作控制利润收益使上市公司实现良好的工作成绩参考指标或者经过工作成绩，促使上市公司的交易股票在二级交易市场里，具有良好的反应体现。

当上市公司需以经济债务模式金融融资的时候，其自身赢利能力及最近几年赢利实际情况，就逐渐发展成为影响金融融资成本费用及是否可以金融融资的重点性影响因素。在公司赢利实际情况良好的时候，因贷款方风险相互对应减少，所以金融融资成本费用也会减少，相反，当公司赢利能力及赢利实际情况比较糟糕的时候，因贷款方风险增大，自然需求较高的回报收益率，贷款方的金融融资成本费用就会增长，并且现如今的金融融资交易市场上，贷款方一般会对贷款方赢利水平有很大的各项需求，满足不了需求的金融融资比较困难，所以获得金融融资款项及减少金融融资成本费用就逐渐发展成为公司操作控制利润收益的动机之一。

　2.3税收动机

因节税问题而思考操作控制利润收益，是当前我国企业操作控制利润收益的根本影响原因之一，参考按照中国当前所得额税务的运算模式，本期应该缴税所得额税务通常都是在公司本期利润收益的基础应用之上，经过调整财务会计和税法对于经济收入、成本费用及费用确定根本原则的不同，应对利润收益的作用影响交易金额而获取的，因为财务会计基本原则要求有很大的普遍经济性，所以在标准规范某一些方面的财务会计全面处理的时候，就会以经济工作业务的根本并不是以其方式明确全面处理根本原则（例如前述经济收入的确定根本原则），而标准规范的根本性具体内容和指定产业集合在一起的时候，常常就会有一个模糊的分布作用空间，这就为领导层因税收思考而操作控制利润收益供应了坚实的作用基础，如根据公司财务会计基本原则里，经济收入确定根本原则的第1条及第2条，假设换句话来说，公司将产品占据的重要风险和酬劳转化给买家，公司没有保存和正常占据有关的不断运营管理权利，就不存在利润收益确定条文来综合管理产品被出售，在将其应用在房地产行业经济收入的判定的时候，就可形成多类最终结果，在这其中的一项是在交楼时确定经济收入，其次，在办理结束房屋所有权证时确定经济收入，而两者的不同差异少则多个月，多则一年到二年。

除此之外，全国一些地方税务监督管理部门为了实现税收规划参考指标，向上市房地产企业体内部的某一些项目企业收缴“过头税”，而上市房地产企业根据土地获得及投资建设、营销、交楼等所有控制环节，都需要XX监督管理机关组织单位支持配合作业的要求，转化部分成本费用或者工作者费用至其他企业，调整地区利润收益，交纳该部分“过头税”，也就是在本身毫无损失的时候，经过调整税赋，来获得地方性XX管理监督部门的保障。

2.4其他动机

除以上动机外，公司操作控制利润收益的动机，还包含领导管理工作人员信誉口碑动机、减少下一年度利润收益压力或者考察审核参考指标压力的动机、对大规模国营上市房地产公司来说还有减少社会重视程度的动机等。领导管理工作人员信誉口碑动机即领导管理工作人员为获取优良的职业岗位生涯评估而操作控制利润收益的行为活动；减少下一年度利润收益压力的动机，就是领导层在判定当年因指定原因而可能获取较大的利润收益或者小幅经济亏损，而且预看到下一年度通常情况条件里之后，以本年份利润收益为基数完成一定的增加或者维持持平比较困难的时候，在本年份已实现考察审核参考指标的时候，为减少下一年度利润收益压力而经过一定的操作控制方式平衡当年和下一年份的经济收入，或在本年无法实现参考指标考察审核的时候，思考到下一年度实现参考指标一样比较困难，所以在本期采用一定的方式减少利润收益，以获得下一年度比较宽松的考察审核参考指标；对大规模国营上市房地产企业来说，公司的赢利能力太高及总体规模太大会增长XX管理职能部门经过征收高额税赋等管理政策或者方式来参加其利润收益调配的风险，另一方面XX管理职能部门还有可能采用一定的方式对其展开合适的经济管理控制，操作控制并且减少利润收益就会减少社会和XX管理职能部门的充分重视度，降低相互对应的风险。

二、万福生科公司利润操纵案例分析

　　（一）“万福生科”公司概况

万福生科第一产业开发股份有限责任企业，建立于2003年，是一家以稻米精深加工为核心主要打商品的开发、生产加工、营销的公司。二零一一年九月万福生科股份有限责任企业在深圳市证券金融交易所上市。2012年，营业经济收入虚假增加18759.08亿人民币，营业成本费用虚假增加。虚假增加净收1.46亿人民币，虚假增加净收入4023.16万亿元。二零一二年上半年，一条循环经济型精米加工生产线项目长期停产。

万福生科实际业务财务审计时，二零一二年年资半年度实际营业利润仅为821.69万人，与二零一一年年资半年度相比下降百分之六十四点六一。与二零一一年年资相比，本期减少1436.53万人，降幅百分之一百四十八。当期净收益为-2655万人民币，和2011年年资对比降低143.78%。万福生科因为拟投资人的虚假财务会计数据信息，以及虚假财务会计的兴盛普通国民。

二零一三年三月，万福生科公布了《关于重大事项披露及股票复牌的公告》，“经企业自查，2008年到2011年按期报道财务会计数据信息里，具有不实登记。调研分析最终结果具体如下所示：从2008年到2011年积累不实效益 7.4 亿人民币左右，虚假增加营业利润收益 1.8 亿人民币左右，虚假增加净收益 1.6亿人民币左右。”参考依据万福生科2012 年统计年报和招股解释说明书表明，2008至2011 年，企业净收益依次是 2565.82 万人民币、3956.39 万人民币、5555.4 万人民币和 6026.86 万人民币，四年时间里净收益总量 1.81 亿人民币。

我国证监会对万万福生科财务会计xx案展开了行政调研分析。调研分析可知，万福生科涉嫌欺骗性股票对外公开发行和非法违规揭露。另一方面，有关中介服务组织机构没有能够勤勉尽责。保荐组织机构平安证券、审计组织机构中磊财务会计师事务所、法律法规代理服务组织机构湖南博鳌律师事务所在有关工作业务服务总流程里，没有能够维持应该具备的自主性，其出示的报道存在虚假记录。

（二）“万福生科”公司案件介绍

2011年，万福生科以每1股25.0元的初始对外公开发行价，登录到了成长创业板，提供总金额4.250亿股，被称之为“稻米精深加工第1股”。“作为一名扔掉铁饭碗自主独立创业的民营私人公司创立者，该企业的工作成绩是实际的。”但是就在一个月后的二零一二年八月，上市不到一年的万福生科证监会按期实际现场检测的时候，监督检察组需要可知，万福生科具有很多不同账本：税单、银行交易账户和真实账户，这就是一系列企业管理者如何浮出水面，参考企业账户中的余额进行诈骗的。此后，中国证监会展开了全面调查。万福生物科技是创业板公司涉嫌欺诈发行股票的首例案例。二零一三年四月三日，中国证监会对满福生物的现场调查基本完成。我国证监会调研分析表明，在IPO过程里，万福生科虚假增加原生产加工材料、销售额、利润等涉嫌欺诈性股票发行。与此同时，万福生科在二零一一年和二零一二年年报中涉嫌创造虚假记录。骗局隐蔽，资金链长，调查涉及数十个县城。二零一三年五月十日，我国证监会对万福生科欺骗案展开了史上最严肃的处罚。

　（三）“万福生科”公司案件介绍

　3.1虚增在建工程

万福生科2016年里，在建建筑工程投资项目所做的调整和投资建设项目同时也是十分关键的。其中表示出了中报前后修正投资建设项目改变较大的三个项目。在这其中在建污水全面处理工作业务财务会计账面价值是4201.20万人民币，改正后只有201.20万人民币，虚假增加交易金额4000.00万人民币，占据虚增利润4023.16万人民币的99.42%，交易金额很大。万福生科就是使用多计在建项目工程成本费用，进而少计商品成本费用，实现了虚增利润的主要目的。

表3.1 万福生科2016年中年报在建工程更正情况 单位：万元

项目	财务会计账面余额修正前	财务会计账面余额修正后	虚假增加交易金额
供热生产加工车间厂房改造完善项目工程
淀粉糖扩改项目工程
污水全面处理项目工程

万福生科的统计年报里，在建项目的揭露也具有重大相互矛盾。在建项目工程总成本投入大量资金之后，项目工程进程反到降低。投资大作用范围增长、投资脚步缓慢，需要引发怀疑。

表3.2 万福生科在建项目工程2015-2016年前6个月进程变化实际状况数字统计单位：万人民币

项目	2015统计年报		2016年6个月报
	项目工程进程	期末交易金额	项目工程进程	期末交易金额
供热生产加工车间厂房改造完善项目工程
淀粉糖扩改项目工程

　3.2伪造客户销售信息虚增应收账款

万福生科在2016年中报中，虚构用户数据信息，虚假增加用户营销数据信息。在2016年份前五大用户中，湖南祁东佳美食用商品有限责任企业营销交易金额实是222.80万人民币，却被虚假上报成1415.61万人民币，虚假增加交易金额1192.81万人民币，虚假增加约10倍。津市中意糖果有限责任企业真实营销交易金额是118.73万人民币，却被虚假上报成 1341.95万人民币，虚假增加了1196.22万人民币，虚假增加达6倍之多。再者，在中报数据信息改正前非同寻常的是，营销名列第3大用户的湖南傻牛食用商品厂（营销交易金额1380.39万人民币）、第5名的怀化小丫丫食用商品有限责任企业（营销交易金额1340.64万人民币），通过改正之后，前五大用户名单中消亡，上述不满足普通的真实情况的产生，必须令人质疑其信息统计报表的实际性。

表3.3 2016年中报万福生科前5位用户的营业经济收入实际状况数字统计单位：万人民币

3.3不提存货跌价准备

参考依据万福生科2014-2016年阶段存货的有关数据信息表明，存货在流动资产中全部占据的比重分别是71.83%、75.09%、66.51%，原生产加工材料占据货物库存的比例依次是51.35%、45.22%、37.57%，依次是77.56%、77.00%和82.18%。但是，在这样复杂的货物库存下，万福生科似乎并不清楚风险，3年以来也没有预先准备好本次货物库存其中所需要应用的风险经济损失。广为人知，万福生科的原物质材料通常都是粮食，我们必须面对贮存不良和降解的风险，以及贮存过程中的严重事故。此外，全球粮价波动也比较剧烈，加大了出现较大损失的风险。然而，万福生科从未为股价下跌做好准备，确实无法理解。

表3.4 万福生科存货相关状况 单位：万元

3.4隐瞒重大事项

参考依据《上市公司信息披露管理办法》规定要求，产生对上市公司证券及其衍生品的交易市场价格形成直接影响作用的重大意外突发事件，当投资人在该意外突发事件中依然不知情的时候，论述企业立刻揭露，说明意外突发事件原因。被看成为意外突发事件目前分布状态的作用影响。然而，万福生科在应对流通运转经济X深加工生产线在6个月的关键事实面前被关闭，外界对股票失去稳定性的风险的焦虑是不会对公司股价产生影响的，中期报告义务在适当的时间完成的方法，因为在每半年的报告中没有披露，隐藏了生产线生产的关键事实。

　三、上市公司利润操纵的原因分析

　　（一）公司追求上市融资

现金流和利润收益都非常关键。现金资产流动量是按照收付完成制运算的现金收支差额，与按应计制计算的会议拨款利润不同。在对列报企业利润经营情况进行审计时，不仅要对损益表和资产负债表进行分析，对现金流量表进行分析，还要注意对利润的质量进行分析。企业经营活动和投资建设管理活动形成的现金资产流动量、主要运营工作业务利润收益和营业利润收益、投资利润收益和仅仅是由住友效益，展开了对比探索研究，评估公司的赢利能力才可以客观、合法地判断盈利质量。由于现金流量的计算不包括应计基础，因此很难进行会计处理，使管理费用业务增加会议拨款的利润，但很难实现管理费用纯现金流量。因此，通过对现金资产流动量和财务会计利润收益差异的研究分析，能够提出上市公司利润收益运营审计的分布方向性。

（二）公司的治理结构存在缺陷

上市公司所有待决项目均按资产类别科目按经济内容核销，但从实际经济意义上看，各类从财务预测将给企业造成经济实际收益，预付项目早已有了真实的处理成本，虚拟资产也被注销。拖欠不给公司带来经济利益。然而，上市公司的折旧项目可能会影响未来的会计期间，并抵消税收优惠，以增加现金流。正常运行时，上市公司折旧领域账户余额不应出现异常波动。否则，就有虚增上期利润或隐瞒上期经济亏损操作控制利润收益的嫌疑。

（三）法律体制不够完善

财务会计报道出自财务会计。由于针对这个方面，我们想提供的信息，从主流到管理，是。通过对会计负责人的继续教育，使其遵守职业道德，提高法律意识。同时，要加强财务报表和会计负责人的刑法规制，以提升其运营利润收益的风险认识。

（四）中介机构同企业合谋

敏锐账户是表示可应用在赢利工作业务的账户，例如建设施工暂时账户、应收财务账目等。上市公司操作控制利润收益，故意混淆收入性别支出和资本性别支出的界限。如果想夸大其利润，应调整收入支出。例如，调整固定资产、正在进行的项目、无形资产等的运营、管理和其他费用。在建项目工程等经济收入性支出，计入本期费用。在思考的时候，您应当了解掌握有关交易产生的主要形成因素，包括某一些具体内容是不是属于职能工作部门的财务会计具体内容，有无虚假，延迟费用入账时间等实际状况。

　四、防范上市公司利润操纵行为建议

　　（一）加强内部控制，完善公司治理结构

目前，中国当代公司体制的成立，需求公司具有自主性，企业是完整的；而和它相匹配的财务会计改革创新，需求公司有越来越多的财务会计管理政策选择。在财务会计体制方面，企业应如何避免因会计制度的缺陷而调整利润，如何从具体的角度使规则的运用成为可能，是否制约了会计政策和会计方法的选择。

（二）充分发挥独立董事内部监管作用

在价格波动的情况下，收购成本会计不能供应对数据信息可依靠的会计财务数据信息客户市场价格变化波动账户补偿了上述过往登记账户的主要问题和不足，可以表现和改正市场价格涨跌，针对财务会计数据信息的作用影响。对于以各类资产质量为基础的价格变动核算方法，为了制定价值调整方法，即资产的实际价值，以便提供准确的会计信息，能够做各类产品的实际成本，反映企业对各项资产的准确计算会计科目、实际损益期间、取得成本核算，请避免盈余减少扩大的事实。

会计法对保证凭证编制的准确性和完整性、账簿的登记、会计报告的编制和会计内容、保证会计信息质量等会计重要事项有明确规定。其应尽的法律责任严格会挪用，是不纠正被修改情况的违法行为和现行法律不遵循的混乱。强迫、诱使，或者当事人、编制会计资料的会计负责人不真实的，严格按照《会计法》进行惩处罚，对业绩不实的地方和热心的企业会计负责人处罚不实账目和编制不实财务报告。

　（三）完善相关法律法规

严令拒绝体系形成的虚假会计财务数据信息，规避操作控制利润收益，充分保障会计财务数据信息质量管理控制的高效运行工作，改善企业综合管理组成构造，增强企业运营管理内部监察管理和遏制体制，加强监事会建设，加强董事会、内部审计组织机构、审计委员代表大会的职责权利，成立法律法规上的鼓励束缚体制，完善管理者薪酬制度，管理者应实行期权制，即非常长期的绩效评估参考标准等期权，激励领导管理工作人员重视提升企业的长时间经济实际总收益。

（四）加大对参与xx的审计机构的处罚力度

中国大多数的利润收益运营并非会计方法不完善，而是由于监管的原因，是由于舞弊和利润经营造成的。为了消除这一现象，财务会计师事务所依赖金融债券监督全面管理职能部门和证券金融交易所等社会监察管理，需要推进公司严格遵循财务会计基本原则。当前，中国财务会计师事务所审计数目多、总体规模小、全面集中度低，具有混淆、竞争不充分等问题，重大影响干扰了审计综合质量。针对目前具有的财务会计师事务所，联合体共同惯例准则和委托准则的成员在相互监督时实行风险共有，联合体成员对会计师事务所的联合体进行转换。中国证券交易金融市场综合管理存在多样化综合管理和机制混淆的分布格局，逐渐改革创新我国证监会，是由多个职能部门构成的实际情况，逐渐产生相对独立存在的我国证监会，逐渐产生三位一体的综合管理机制。

会计信息使用者被篡改，造成误解，会计师事务所以欺骗、证券交易、企业存在为由，出具不真实、故意或重大损失的审计报告，给会计信息使用者带来了有必要决定相关法律以予以保护的后果提供明显过失、错误会计信息的，应当追究提供者的相关责任。

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