民营上市公司财务风险与管理研究-以新奥集团为例

摘要

民营上市公司的作用在日益凸显，当前，我国民营上市公司的数量变得日益增多，如果中小企业能够不断得到发展和壮大，这对于我国的经济发展是很有益处的。民营上市公司在过去的经营与发展中存在着诸多的问题，这些问题阻碍着民营上市公司的可持续发展。而在这些问题当中，财务管理的问题是比较严重的，特别是财务风险问题，而规避财务风险早已成为我国民营企业家必须面对的现实问题。

本文以河北省具有代表性的大型民营上市公司为例，即新奥集团，研究了公司的财务风险及现有的财务风险管理制度。对企业在经营过程中怎样对控制财务风险进行了探索，这对民营上市公司财务风险管理具有一定的借鉴意义。17-18年度，新奥集团个季度财务报表显示出：净利润率同比下降；负债率增长，流通现金较少等问题，对企业可持续发展带来了财务上的隐患。结合新奥集团的行业运营发展特点，提出财务风险预警体系构建、财务风险控制措施、财务风险架构完善等方案。

关键词： 财务风险上市公司民营

前言

我国能源企业发展十分迅猛。许多中国企业都参与到能源开发中来。我国现有的民营企业，从事能源行业的，都面临着这样那样的风险。今年，能源销售开发，企业损失较大。如何规避风险，使得很多企业对于财务风险管理的要求越来越高。民营企业集团财务风险的管理能够在学术界有着非常多的研究经验。

我国民营企业拥有非常大的天然优势，但却没有正确的风险管控措施，没有完善的管理与研究体系。新奥集团想要在国内能源市场中规避财务风险并发挥其开拓市场，应做好针对性策略，然而新奥集团这方面做的还有些欠缺。本文就新奥集团的财务风险，认真分析新奥集团的近几年的财务报表，得出正确开拓市场、防范财务风险的发展策略。

第1章绪论

第1．1节选题背景

中国能源市场开放的程度越来越大而带来了更多的机遇与挑战[1]。在能源开发建设中，许多我国民营企业都参与进来。能源行业始终在民营企业的市场竞争中处于优势位置。我国民营企业的发展之路非常崎岖，绝大多数企业仍存在很多不足和缺陷。其具体表现于管理过于单一，基础管理水平低下，特别是在财务风险管理方面存在问题较多，导致一些民营企业在快速发展的市场经济中感到不适，同样使很多企业变得对于财务风险管理的要求愈来愈高[2]。在学术范围内，民营企业财务风险的管理是很广泛的研究课题。

我国民营企业拥有非常大的天然优势，但却没有正确的风险管控措施，没有完善的管理与研究体系。新奥集团想要在国内能源市场中规避财务风险并发挥其开拓市场，应做好针对性策略，然而新奥集团这方面做的还有些欠缺。本文就新奥集团的财务风险，认真分析新奥集团的近几年的财务报表，得出正确开拓市场、预防财务风险的发展管理策略。很多民营企业扩强速度过快或经营不善，盲目的对外投资，为填补对外投资的资金[3]。

第1.2节文献综述

1.2.1国内研究现状

于文章：姜洪．经济新常态下国有企业财务风险管控体系的构建研究，研究了并提出了经济新常态下国有企业根据自身财务风险的环境及其内部条件所制定的降低风险的管理方法。其主要通过（1）、强化企业内部财务管理与责任，夯实“第一道防线”。（2）、由风险揭示型向风险预警型转变，筑牢第二道防线。（3）、加强监督评价体系的建设，稳固第三道防线。

于文章：吴禹，浅谈企业财务风险与财务分析，论文研究了财务风险识别，财务风险因素，增加相关专业知识，财务教师与时代接轨等，找打财务分析的内涵，财务分析的重要性，分析出对财务进行评估，找出财务分析侧重点等方法，降低财务风险。

1.2.2国外研究现状

于文章：Armour（2012）明确提出了，民营上市企业需要通过建立健全企业独有的风险管理体系，从而进行企业财务风险评估，最终能够规避企业财务风险。

于文章：Robert Scapens （2014）明确提出了，企业财务风险能够从经营管理的维度进行分析和定义，治理效率和风险管理是密切关联的，能够提高企业盈利的水平。

于文章：Nthony（2015）明确指出，通过某公司现有的风险管理体系进行评估，后形成了独有的调查报告。建立并完善企业风控内控体系，这样才可以规避企业财务风险。

于文章：Hwang (2017)明确指出，资本资产定型模式(capm)分析企业的预期财务风险和既得利益的关系。

于文章：Zhang ML、Yang WP(2018)明确指出能源投资的特点和高风险、高收益，能够精准的查询到企业的财务风险。

第1.3节选题意义与价值

1.3.1理论意义与价值

我国经济进入了全新的、有活力的、突飞猛进的发展阶段，产业结构不断优化，经济与技术结构提升迅速，怎样把高杠杆和泡沫化主要特征的多类风险化解将成为十分紧要的任务[4]。民营企业作为市场的主体，在发展的同时也面临着各类重大风险，例如怎样化解和防范企业集团的财务风险。正因为财务风险存在于企业的多个生产经营活动中，故要确认公司经营合规合法、战略目标以及运作高效的整体目标的实现、资产安全等等，必须以风险管理为导向，规划性的加强企业财务内控管理，防范发生财务风险。

就财务风险防范以及管理针对于民营企业而言，其重要性在中国的影响是毋庸置疑的[5]。有目的性的运用相应的管理策略，才能有效地降低我国民营企业在财务等方面的风险。

1.3.2实践意义与价值

就现有的工作模式来讲发展规模叙述，我国民营企业集团内部，高效的参与了财务风险全过程，从深知财务管理到发现财务风险，到如何降低财务风险的发生等等。未来的民营公司的财务风险或许一定会保持持续增长，但在降低风险的同时，带给民营企业一定的变化[6]。

但是，正如上面所述，我国民营企业的财务风险的发生还在无时不刻的发生着，在这么大的背景下，本文认为我国民营企业公司一定能发展的更加迅速。

第1.4节研究方法

在论文的撰写过程中，本文主要采用理论与实践相结合的方法进行研究，定量分析与定性分析相结合的方法以新奥集团为例研究民营企业财务风险现状。

理论文献分析法：通过大量查阅相关财务风险文献，通过推敲研究，分析总结，深刻的了解民营企业集团财务风险的有关内容，为本文的研究提供大量的理论基础。

实例分析法：以廊坊当地知名的能源化集团—新奥集团为例，进行民营企业集团的财务风险分析，从中寻找出民营企业发展中含有的财务风险问题，并给出合理的对策。

定性定量分析法：通过多次的研究与学习，发现了新奥集团的财务问题，根据有关数据进行分析，从而给出合理有效的关于新奥集团财务风险的管理体系。

第1.5节创新点

本文创新点在于了解我国民营企业财务风险的基本情况的基础上，就我国民营企业的管理模式和发展优势分析其财务风险现状[7]；进而分析我国民营企业财务风险发生概率不降低的制约因素。

综上分析就新奥集团财务状况与财务预警分析、运营能力与财务预警分析、偿债能力与财务预警分析等方面提出关于新奥集团内部控制管理建议新奥集团外部控制管理建议的建议[8]。

第2章公司财务风险管理理论

第2.1节 筹资风险概念与理论概述

财务风险是指控股股股东的财务风险。随着企业融资租赁、筹资、配资和负债在企业财务管理中战友的比例比较高，公司还会额外增加费用，结果就会降低企业企业偿还债务的能力[9]。

一个企业集团要想生产发，也就是募集资金风险的规避。通常，企业集团筹集资金的主要目的，是想要不断的扩张，增加企业规模，然后是企业发展壮大，获得高额的收益。因为企业想要拿到高回报，就一定会增加募集资金的的风险，企业的收益就没有相应的保证，另外风险也会随时增加，这样能使企业既得利益受损。如果企业管理办法在沿着企业发展正轨实施，就能达到企业的目的，实现发展目标。

第2.2节 投资风险风险概念与理论概述

涉及到股东能得到的收益是企业财务风险的另一层面。

生产经营的整个过程中都存在着企业财务风险，其中投资客户为了实现其投资需求而对将来运营中财务活动可能造成的亏损或破产所承担的危险就叫投资风险。投资客户决定是否投资所进行预测分析的最主要内容是投资风险[11]

预期投资收益的差异性就是投资风险，也就是在投资中可能会遭受资金或者利益的损失的风险[12]。

第2.3节 企业资金回收风险概念与理论概述

公司销售产品的实际情况，要依靠资金的两个转化过程，一个是由结算转化为货币资金的过程，另一个是从成品资金转化为结算的过程就叫做资金回收风风险。

因为企业的处境，也就是公司在财政金融政策以及国家经济政策。在相对应的经济条件下，出于公司想要加大对市场的占有率以及扩大销售额的竞争需要，公司企业就选择广泛地采用信用。信用是一把双刃剑，一方面为公司未来的前景提供了相应的机遇；但另一方面也加大了公司内部的的资金回收风险。

而内因与企业管理水平的高低和相应的决断决策相对应。但这种风险是可控的因素，只要公司制定相应的财务风险管理对策，就不仅能扩大相应的市场占有率，也能降低企业的回收风险[14]。

第3章民营上市公司财务风险现状分析

第3.1节民营上市公司理论概述

民营上市公司的概念在国内乃至国际经济学界的看法不一致：

从大的框架角度分析，民营企业集团只和国有独资企业集团对立，却和非国有独资企业集团是相互容和的，其中包括国有持股、控股企业集团。以上的说明，划分了民营企业的定义是：不是国有独资的企业集团都是民营企业集团。

从小的范围角度分析，“民营企业集团”是指私营企业集团为主体的联营企业集团和私营企业集团。“私营企业集团”因为历史变迁而不易摆脱贬低的色彩，不管是私营企业集团的经营者、有意推动私营企业发展的社会工作者、投资者、或者雇佣员工，都青睐使用“民营企业集团”这个名称，它的狭义概念是划分本文的民营企业集团的标准。

第3.2节民营上市公司财务风险的成因

一是公司的财务决策失控以及治理结构失衡。公司的治理结构的有效性是控制和防范财务风险最基本的前提[16]。

二是漫无目的的投资理财，无保留的扩大了财务风险。我国民营上市公司因为受到集团总部的干涉和控制影响，投资决策缺乏科合理的学的合理的约束机制和决策机制，导致投资活动失控和投资风险膨胀。

三是资金结构不合理，筹资渠道单一。负债可划分为长期负债和流动负债。通常来说，缺少流动资金，企业需通过发行短期债券、商业信用、短期借款等流动负债方式来募集资金，而且收购兼并重组、固定资产投资等长期投资项目需要的资金来源需要用长期负债解决。

四是严重的违规担保，导致财务出现重大风险。评估企业的财务风险不单单要根据它的速动比率、资产负债率、流动比率等财务指标，还需要重点关注它的担保项目，如果由于被担保公司不能按时偿还债务，上市公司将会承担连带责任。故，需要时刻关注我国民营上市公司的对外担保，规避违规担保中的财务风险。

第3.3节民营上市公司财务风险现状

企业的现金流是维持民营企业集团生产经营运行的重要驱动力。较为稳健的现金流，不易出现因偿债能力低导致的财务风险。目前由于我国许多民营企业集团的扩张日益加快，＂外部资金筹备和融资困难，混亂的内部资金管理＂等现象一直存在[17]。

3.3.1经营风险

随着我国GDP的飞速发展，民营企业集团发展面临着诸多的问题。我国民营企业集团在积累了原始资本后开始谋求多元化发展，意图通过产业的整合并购等方式提升市场竞争力、为本企业创造更多的利涧[18]。然而，对于一些民营企业家本身的财务素质有待提高，管理能力及其管理素质不高，如此的经营模式及现有的人员管理能力，使得民营企业集团资金链断层、生产经营出现困难、高素质人才缺失、投资融资难等问题，面临着巨大的的挑战。

3.3.2筹资风险

民营企业集团最普遍的筹资方式有三种，即银行贷款、股权投资以及向其他借款。因为民营企业集团自身具有局限性，所以面临着一定的筹资风险，主要体负债筹资风险、权益筹资风险与集团筹资风险等方面。

1)负债筹资风险

根据世界银行的统计数据显示，我国民营企业的资金来源中银行与信用贷款10.7%，通过继承家业、合伙人集资等方式进行内源融资的比重达6自我融资的比例商达90.5%。这个数据说明我国民营企业集团的资金来源基本我融资渠道，想要通过银行贷款等正轨渠道进行筹集难度很大，商业银行对民营集团的送种信贷配给行为极易引发负债筹资风险。

如果民营企业集团选择向银行贷款，则必须具备一定的还本付息能力的抵押担保以及经过会计师事务所审计的财务报表。有些银行对其资产关要求。从民营企业集团的角度来看，一些民营企业集团财务管理混乱，据并不完全真实准确甚至存在内外账，如果要进行审计又需要花费较高用；还有一些民营企业集团的经营规模小，可抵押的资产少附加值低，如办理抵押贷款又需要评估部口较长时间的评估。这时有些民营企业集团不得不选择民间融资的方式，虽然能够更快地解决企业的资金流转问题，但是其融资的性又加大了筹资风险。例如江浙一带的民营企业因为融资渠道窄而通过维持企业的生产经营，但是高额的贷款利息又拖培了资金的正常流转，直至这些非正规的筹资渠道加大了企业集团的筹资风险。

2)权益筹资风险

与向银行贷款相比，通过发行股票、债券等方式进行权益筹资引发财能性较低，但发行与筹资成本比较高[20]。受到国家法律法规与政策的限制，民营企业集团想要通过直接上市或是借壳上市、股权转让等方式发行股票债券都面临较大困难，—方面，许多民营企业集团在上市前存在着较多的历史遗留问题，例如账目不规范，利润不实、未按规定及时缴纳税款、劳动与社会保险不规范、产权关系不明确等问题都是民营企业集团寻求上市过程中的较大阻碍因素。另一方面，上营企业集团为了吸引更广泛的投资往往会在信息披露的过程中动手脚，企图操作企业利润。若发生此类问题则会给民营企业集团带来高昂的诉讼费用、财务风险、以及被证监会冠以ＳＴ的特别处理风险。而且如果民营企业集团的财务风险、证券市场风险等相互扩散更易诱发国家的经济风险，对国家经济的安全性与稳定性造成不良影响。民营企业集团筹资风险民营企业集团的筹资风险体现在自筹风险与向企业集团成员筹资风险，如果民营企业集团选择自筹资金，则可能出现由于各种原因到期无法还本付息的风着民营企业集团将有可能因为生产经营上的亏损或净利润的减少。最终结果就是导致企业破产。

3.3.3投资风险

投资的主要目的是为了运用闲置资金获取额外收益，但又不得不承担投资收益不确定的各种影响因素。企业在生产经营至于将闲置资金用于不同方面的投资吗，主要为了获得相应的收益与回报。由于投资项目的选择、投资周期的长短、投资项目的运作等因素都会增加投资收益的不确定性，从而引发企业集团的财务风险票的风险就远高于投资债券的风险。在经历了改革开放三十多年的发展后集团在生产经营规模的扩大上逐渐成熟，经济效益不断提高，资本实力也越来越雄厚，但是对于闲置资金的投资与投资风险的控制存在一定的问题，具体表现为：

1)投资过于分散化

在民营企业集团发展到一定时期有了一定积累后，企业管理者往往会考虑转入其他领域与行业进行多元化投资。但许多民营企业家并无较合理的投资计划，缺少对投资项目的了解、相关市场调研就开始投资不同项目，尤其是跨行业投资，跨领域投资不仅需要企业投入资金，也同样需要在市场环境的考察、投资项目标的的选择，专业技术的运用及专业人才的管理上耗费更多的时间成本与资金成本。这种方式很容易引发投资项目运作困难、资金流转缓慢、财务风险上升等问题最终致使投资收益无法到达预期。许多民营企业集团只在固定资产上加大资金投入，希望能够带来丰厚的收益，但却往往忽视了对资金投入的控制、资金成本的计算与资金运行效掌控。随着行业竞争的日益加剧，民营企业集团一旦染指新领域反而更加容易引起资金流转速度变慢，资金结构不合理、投资项目收益低等问题。所以，民营企业集团在未做好充足功课的情况下选择了投资多元化与分散化的发展道路，就极易引资资金效率低，营运资金链不稳定等相关财务风险。

2)投资缺乏专业性与科学性

我国许多民营企业集团对投资管理理念的认识不足。具体来说，民营企业集团投资主要包括对内投资和对外投资。在对内投资上，因为固定资产在社会中占据主导地位，所以企业集团一般会选择对固定资产进行投资。在这个过程中，许多企业集团忽视了对投资项目进行全面广泛的分析与研究，而且受到投资信息不全面、不准确等因素的影响，容易出现投资失误，无法获得预期的投资收益。还有一些民营企业循规蹈矩，受传统文化影响，在选择投资项目时决策失误，在投资项目运行的没有选择专业人员进行跟踪管理，导致出现投资收益无法收回、财务管理混乱，使得企业集团成本失控等。这不仅在加大了企业的投资风险，给企业集团带来了重损失，也因为资金链的断裂而约束了民营企业集团对外融资渠道的扩大。

3)投资权限不明确

民营企业集团集合了所有母公司与子公司的优势，发挥出了远超过单个企业的经济实力。在这种涉及多法人的民营企业联合体中，涉及的公司主体较多，从投资角度来看极易出现投资权限划分不清的风险。一般情况下，民营企业集团的重大投资决策权掌握在母公司董事会手中，其余的子公司只享有规定投资限额的决策权。这种“集权式”投资管理模式有利有弊。优点在于母公司统一的投资安排和财务决策可以降低行政管理成本，统一调度企业集团的资金，降低资金的使用成本，严格把控资金的投资流出方向。但缺点是如果母公司决策失误则会引发整个企业集团的财务风险与资失，而且子公司缺乏决策权也使得其缺乏积极性。所以，如果企业集团内部的投资权限不明，则会出现投资收益分配混乱等财务风险，这也是对被投资者利益的一种损害。

3.3.4其他风险

1)缺乏高效的财务信息管理系统

＂互联网＋＂的概念已经全面进入政治、经济与文化生活的方方面面,财务信息的网络化也成为企业集团财务管理的发展趋势。但国内大多数企业的财务信息管理旧处于低水平状态，内部信息闭塞严重，信息沟通较少，各子公司财务部只按母公司的要求填制相关信息，并未结合自身实际情况进行调整，无法完全反映财务现状。还有一些规模较小的企业因为财务管理信息系统花费高昂、专业人才培养难度大缺乏建立管理系统的积极性。部分企业虽引入了财务会计软件，也只应用了一些核算功能，未真正地结合管理发挥其作用。由于财务信息的共享性低、提取效率低，导致企业管理层在进行决策时缺乏辅助信息，非财务专业的高管难以从财务的报表中直观地了解企业的财务状况，容易引发决策失误等问题。所以，企业集团应顺应信息化的脚步，加快将各项财务活动中的财务数据整合为更加全面可靠的财务帮助企业管理者做出及时有效的决策，减少财务风险发生的可能。

2)财务风险控制主体不明，有效性低

民营企业集团在经历了不断地重组与整合后规模越来越庞大，下属层级的子公司也越来越多，这时就暴露出了财务控制有效性化的问题。有些民营企业集团的管理者简单认为财务管理与控制只是财务部的职责，没有把财务控制的具体规划和执行进行详细地讨论与安排，缺乏对子公司的资金实时控制与财务约束。对于每一个民营企业集团来说，风险都是客观存在且不可避免的问题。所以何在发展生产、降低成本的前提下提高对财务风险的识别、控制资金的流向、将财务风险稳定在一个可接受的范围内，都是管理层与经营者需要深入思考的问题。

第3.4节民营上市公司财务风险的成因

3.4.1 内部风险

1）财务管理能力与生产经营不协调

一些民营企业家在民营企业集团中充当着管理者与投资者的角色，他们在企业集团的初创阶段凭借其强烈的进取也与拼搏精神完成了一定的原始资本积累，给民营企业集团的发展创造了良好的经济环境。但是之所以在之后出现经营管理风险与财务风险主要是因为其财务管理能力较弱，对高风险业务认识不足。部分民营企业家追求走发展的快车道，只重视企业集团账面上的利滴，捏风险、重发展的思想导致他们贸然进行经营上的扩张与兼并，追求企业集团规模的扩大与盈利能力的提高，仅把风险管理看作是生产经营链条的最后一环节，造成资金流失与获利能力降低。民营企业集团的财务管理能力薄弱还体现在：对现金的管理不够严格，没有良好利用闲置资金；没有建立严格的赂销制度造成应收账款不能尽快收回等方面。

2）片面追求扩张的投资战略

许多民营企业集团在进入成长期之后，片面追求不断扩张的投资发展战略。我国的民营企业集团大多数只重视产业的多元化发展，并没有在产业的协作上进行深入思考与布局，并且跨行业整合也使得企业集团在制定战略上难度加大。不仅使得整个民营企业集团的投资重点愈加分散，也降低了资金的运转效率，出现实际收益低于预期收益率、投资项目无法获得市场认可Ｗ及财务风险管理失控的问题。该风险的典型案例就是德隆公司的失败。德隆系虽然规模庞大，但是由于扩张速度太快，却没有属于自己的核也竞争优势和产业优势，在资金的使用与安排上失控，最终由于无法偿还贷款与融资陷入资金链断裂与财务危机中。

3)融资渠道少，筹集资金困难

第一，虽然央行己经出台了相关政策鼓励商业银行给民营企业提供贷款，但是民营企业集团相比较与国有企业来说贷款的管理成本较高、风险控制能力较弱，放贷所以需要审查的资料较多难度普遍较大，所Ｗ商业银行通常为了资金的安全而紧抓国有企业等大客户却不愿意给民营企业集团提供贷款。同时，商业银行普遍追求贷款的成本效益，所放贷的对象一般为在国民经济中占据主导地位的大型国有企业，极大地限制了民营企业集团的融资渠道。第二，我国资本市场发展不健全，资本市场体系不完善。虽然在主板上市与新三板挂牌为企业集团提供了一条新的融资渠道，但也并不是最主要的融资渠道。经济学家林毅夫表示，针对民营企业的融资资本市场只能在一定程度上解决高风险高收益的科技型民营企业，对其他民营企业来说帮助并不大。所有制、市场规模以及政策制度的约束使得我国民营企业集团的融资渠道受到极大限制。

4）公司风险管理组织结构不完善

民营企业集团财务风险的管理控制在很大程度上受到财务管理不规范、财务风险管理组织结构不完善等问题的制约。我国民营企业集团大多数成立于９０年代中期前，缺乏完善的公司治理结构，尤其是风险管理组织结构。如果

一个民营企业集团内部财务往来核算不规范、管理制度不完善，则容易引发企业集团内部资金授权审批随意、资金使用方向不明、内部监管不力等问题。

5）缺乏风险控制相关人才

我国民营企业集团基本为家族管理模式，权利基本牢牢掌握在民营企业家的手中，内部人员的安排缺乏严格的把关。尤其是财务人员的选用经常出现任人唯亲的现象，不公平的任用方式使得企业失去优质人才，导致企业发展遭受阻碍。目前国的民营企业集团缺少对财务人员的系统性培训、缺乏高素质的专业风险管理人员。有些企业集团虽然设立了风险管理部，但并没有具体设置独立的风险管理岗位，无法发挥监督的真正作用。重要的决策权仍掌握在高管手中，使风险管理存于形式。缺乏企业集团内部的风险管理犹如缺乏一道防火墙，在企业集团的财务上埋下了较大的隐患。综上所述，从民营企业集团近几年的整体发展情况来看，前景是比较乐观的。但是现在的重中之重就是把生产运营与财务风险的管理控制结合在一起。只重视利涧的提升而忽视财务风险的防范必然会引发集团层面的更多风险，所Ｗ对于我国这种特殊成长背景下的民营企业集团来说，更加需要结合自身实际制定一套属于自己的财务风险管理控制模式，促进企业集团的向髙水平发展与高附加值的实现。

3.4.2 外部风险

影响民营企业集团财务风险的外部因素包括法律法规与制度、经济发展水平、市场供求关系、资源供给配置等因素。它们的变化具有极大的不确定性与不可预见性，但依旧会对民营企业集团财务风险管理产生较大的影响。例如民营企业集团融资平台少渠道窄、XX相关经济和执法部口对民营企业各项经济政策把控严格，国有银行对民营企业信用贷款严格审核、民营企业税负较重缺乏相应的减税政策等，这些问题都极大地制约了民营企业集团的发展，并且极容易引发财务风险。随着改革开放的发展，尤其是加入WTO之后，我国的政治、经济、文化等众多方面都受到了极大的冲击与挑战，同行业与其他行业的竞争、跨国公司交易等变化势必冲击民营企业集团原有的经营模式与财务管理模式。因此，外部环境的实时变化考验着每一个民营企业集团的反应能力与对财务把控能力。

需要特别关注的是，互联网行业中，互联网＋对民营企业集团来说既是机遇又是挑战。虽然在世界500强企业排名中，主力军依旧是实力雄厚的大型国有企业，但是民营企业集团近几年发展势头迅猛，如果再结合＂互联网＋＂激发其活力的话势必引领中国经济再上一个新台阶。要重点培养有能力的具有集体荣誉感的、有担当的民营企业家；充分利用国家政策、发挥自身的独特优势，推动民营企业集团实现转型升级与创新发展。

第4章新奥集团财务风险与管理控制的分析

第4.1节能源行业的发展现状及背景

在现有的背景下，能源结构调整的档口正是分布式能源的优点。在储能系统成本不断下降的背景下以及很多国家政策的扶持之下，中国分布式能源发展迅速。

我国一直是自给自足的能源大国，我国能源消耗量稳步上升，在企业能源光伏清洁能源领域，具有良好且高效的优势，从政策方面：清洁能源使用的途径之一是发展分布式能源产业。明确了上述目标，并对“十三五”全国节能减排工作进行全面部署。为了让能源企业发展，国家和有关XX出台了一些扶持的政策。如《关于可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见》和《关于2018年光伏发电有关事项的通知》等。

如今分布式光伏发电增长迅速：近年来，在中国处于发展初期的分布式能源系统，已引起各部门地方以及XX的高度重视。

第4.2节新奥集团的概述

1989年新奥集团成立，最早是以清洁能源为主的民营能源企业，公司现已形成能源上下游渠道、中游贸易储运和上游生产开发的相应能源供应链，现已经覆盖健康、文化、旅游、房地产等领域的供应链。拥抱信息时代，凭借互联网+人工智能技术的新奥集团，正在努力打造相应的网络平台；努力打造互联网家居品牌“e城e家”，构建中国式高品质生活方式。

第4.3节新奥集团财务状况与预警分析

依据为新奥集团的财务报表，且利用模糊数学模型，对企业的财务状况进行了风险的预试，猜测公司财务风险发生的可能性，并发出报警信号。运用模糊数学建模，确定因素集，就是财务风险指标：U={ 内部风险，外部风险 }，确定风险集V={ 无风险，有风险 }，确定各因素权重，可结合层次分析，可按照经验给出，可全部看成1:1:1，那么A=[0.25,0.2,0.25,0.3]，确定模糊，综合评价矩阵，各因素可得出随着我国经济的飞速发展，我国民营经济从弱到强可持续发展，顺应国家总体发展趋势逐步成长，成为我国市场经济发展的重要组成部分与经济实力的体现。分析样本，运用单个财务比半，将样本划分为失败与非失败两组，并发现企业总资产净利率下降的根本原因是新奥集团营业总成本的增涨，而应收账款的下降也成为不容忽视的因素之一。

第5章新奥集团财务风险管理的建议

第5.1节新奥集团内部控制管理建议

企业内部财务分析方法较多：

（1）差异分析法：主要为考核等预算目标数据与实际发生之间的不同，例如一年中下达的任务与完成量的差异分析。（2）比对分析法：主要为对比某项性质相同的数据进行对比找出其存在的差异，如在财务分析中常用的年度间同比分析，及月度/季度间的环比分析。（3）对标分析法：主要是通过选取优秀单位、标杆单位或水平差异较小的单位间揭示差异，如某公司在下属分子单位划分梯队，同在第一梯队的分子单位间进行对标分析比较。（4）结构分析法：主要为某一子项占其总项的百分比，如企业常用的管理费用占收入比、间接费用占收入比等。（5）趋势分析法：主要为同企业连续几个时期的资料对比揭示差异，如企业三年收入、利润等趋势分析，分析企业发展潜力或发展瓶颈。（6）分析历史法：把公司历史的数据拿出来与相应的现在的数据进行对比的方法。财务分析与企业财务风险管理相辅相成，密不可分，作为企业管理的重要组成部分共同对企业目标的实现发挥重要作用。

第5.2节新奥集团外部控制管理建议

新奥集团外部控制管理建议包括：与新奥集团各方面的客户进行紧密的沟通，与集团外部银行包括财务方面的相关客户，调查与客户相关的满意度，客户反馈意见收集等，严格按照企业内部相关规定执行，与内部各部门互相参与协助完成外部客户的沟通交流控制，找到相应公司寻求或者设计针对性的新奥集团的管理建议以及财务风险的规避及降低方法。

结论

民营企业集团作为我国一种非常重要的经济组织形式，开始不断凭借自身的力量活跃在中国的市场经济舞台上，并对我国的国民经济发展做出巨大贡献。在民营企业发展壮大过程当中，渐渐积累了丰富的资源、企业家人才、资金、技术等，并在拓展海外市场的同时进一步发展和挖掘国内的市场。近些年来，我国民营企业集团不但积极推进了我国国民经济发展，也迅速成长为我国各地区最为活跃、有活力的新型组织形式。

鉴于“民营”与“企业集团”的双重特点，民营企业抵御风险的管理较弱，对风险的重视程度远高于其他大型企业集团及上市公司。例如目前我国的大型能源公司-国投新集能源股份有限公司。该公司在保持稳健经营的同时加强了对财务风险管理与控制，在长达年的经营过程中实现了高增长的业绩，成为了民营企业集团当中防范财务风险的典型成功案例。

市场环境是独立于企业而存在，大多数民营企业是没有办法对它进行干扰的，然而当外围市场环境发生改变的时候，民营企业应该采取一定的措施。第一时间掌握其变化，加深对于外部环境的分析，，从而制定符合企业发挥，能够良好规避财务风险的的“良药”，对财务进行适当的调整。所以，民营企业必须建立一套完善的风险管理体系，然后对财务工作人员进行高素质课程培训，并严格执行财务管理的规章及风险管理制度，时刻保持着高度的风险意识。

在企业的发展过程当中，企业需要不断的研究资本结构、分析利润模式、风险点，这样才能够确保民营企业资本结构的合理性。从企业发展的历程当中看，企业需要建立以投资结构、筹资结构和融资结构为整体的“闭环式”资本结构，从而增加资本的合理性、实操性。当进行企业管理时，如若发现存在空闲资金，需进行短期的投融资，加快企业自身的流动性，降低企业的负债比率。以及资金回收，降低股份，如此就能够保证民营企业自身利益，更好地把握住控制权，避免发生严重的财务风险。确定合理融资结构，完善民营企业集团的融资方式，并加强企业对资金的日常管理，以减少资产在企业集团的每个生产经营活动环节中的滞留时间，充分利用企业资金流动中的时间差与空间差，以起到防控财务风险的目的，加快资金周转速度，改善资产流动性水平，最终通过科学的方法规避民营企业集团的财务风险。

综上，每个民营企业集团（特别是我国的）都要重视财务管理的工作，清晰准确的分辨企业财务管理的现状，积极的去寻找合理有效的解决方案，不断吸取国内外先进的财务会计管理的经验，切实做好财务管理的工作，让企业的财务管理的作用得到有效的发挥。

附录

访谈一

访谈时间：2019年01月25日11：00

访谈地点：河北省廊坊市新奥集团总部财务室会议室

访谈对象：新奥集团总部财务高级经理王经理

具体问题：

1、您认为能源行业对于企业来说意味着什么？

答：是国人赖以生存的条件之一。

2、中国能源储量在世界排名第几？

答：我国能源在世界排名第一。

3、您认为能源行业的前景怎么样？

答：我认为能源行业因国家政策等原因的支持前景十分可观。

4、您认为我们实习生怎样才可以真正的参与到公司财务来？

答：每一个财务岗位都应当去熟悉学习，才能更好地工作，为企业做贡献。

5、您认为我司未来的财务风险管理会有更高效的策略吗？

答：我认为会越来越好的，大家一起商讨，一起成长。

6、您认为公司的国内市场怎么样？

答：虽待开垦，公司近来的营收增长量在持续增长。

7、怎样制定更好的财务风险管理策略？

答：明确贯彻公司规章制度，寻求优秀的技术及财务人才。

8、公司业务范围在哪些城市？

答：遍布全国各地，尤其是大湾区、长三角、渤海湾区域分布广泛。

9、咱们的财务系统都有什么？

答：金蝶、用友为主。

10、公司对自身的经济要求是什么？

答：遵守商业道德、诚信经营、依法纳税，这是公司对自身经济行为的基本要求。

11、您讲一下集团总部的相关信息是什么？

答：集团重建于1989年，是一家致力于清洁能源利用与能源服务的企业集团。

12、您了解公司的发展战略吗？

答：以创新清洁能源为使命，立志成为受人尊敬的全球清洁能源企业。

13、您认为公司的财务环境需要改进吗？

答：需要改进，我们应该以战略为导向，将财务、业务、资本、筹资、项目成本、人力资源成本进行有效整合。

14、您认为集团工作您最满意的是什么？

答：集团对员工的人文关怀，还有就是我们拥有一个完善的财务风险管理体系，能够支持我们的对外筹资和投资工作。

15、集团的财务制度你觉得有待改进吗？

答：有，完善风险管理体系，联合法务风控，对公司进行全方面的风险管理控制。

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