企业融资困境及对策研究-以青岛金王应用化学股份有限公司为例

摘要：在我们国家，企业是国民经济发展中的一股兴起的力量，也是带动经济发展的一个必不可少的关键点，随着我国市场经济体制的日益完善，企业日益快速的发展。它数量庞大，是富有活力的经济群体，又是一个相对弱势的经济群体。然而在企业暴路出的融资渠道狭窄、融资的方式单一，资金特别缺乏等原因，成为企业想进一步扩大经营的阻碍。中小企业融资难一直是备受各界关注的热点问题，中小企业在发展中出现了企业快速发展资金需求与融资难的矛盾。本文以青岛金王应用化学股份有限公司为研究对象，通过对企业的融资现状和融资困境进行分析。并有效的解决企业融资所出现的问题。

关键词:中小企业；融资困境

　　1 相关理论概述

企业融资的含义企业融资是依据企业对以后营业情况与发展战略的需求,通过各种的渠道和方式,合理使用公司内部已有的或向企业的投资者或者债权人筹集经营发展所需资金的一项筹集资金的经济活动。根据自身的生产经营模式和资金使用的情况考虑,，也就是公司依据自身的生产经营状况、所拥有资金的情况，以及公司未来经营发展的需要,依据管理者通过各种的预测和决策,采用正确的方式，从合理的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金,组织资金的供给,以保证公司生产经营的需要, 经营管理活动需要的理财行为。

企业融资的方式融资方式又叫企业融资的渠道。它通常分成两个方面，分别是债务性融资以及权益性融资。

资本性支出融资的主要有通过商业银行、风险资本、制造商及其他商业贷款人。债务融资主要有股票融资、银行贷款、债务融资及融资租赁等方式。比较较适合目前国内特许企业进行债务融资的是银行定期(质押)贷款和融资租赁。特许人可根据种类和要求的不同，来取得改善经营或拓展市场所需的资金。营运资本负债融资通常是通过信用合作社、商业信用社或者银行贷款取得，它不是长期的。资本性支出融资包含了土地、建筑、设施以及公司的固定资产。是经过签属长期债务合同得到的。在特别允许企业可以动用市场扩张或重组的时候，尤其是要进行资本性支出融资。

债务融资又可以命名为营运资本融资和资本性支出融资，这一项融资包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等。这一项活动是通过渠道借入资金并在有还款能力的合适的时机还给给予公司借款的债权人。债务融资的主要渠道有通过亲朋好友、其他金融机构和银行。营运资本负债融资，一般情况是借入短期借款，购买存货支付应付账款，如果特别需要人一定要通过增加存货量和给职工增加工资来获得很高的利润和销售量，这种融资方式往往就十分合适和必要。

权益融资的意思是通过对投资者出售公司的经营所有权，也就是说用所有者的权益来和对方交换资金。这必然会涉及到公司的合作伙伴、所有者和投资者相互之间的公司的经营和管理责任。权益融资可以让企业创始人不需要用现金分摊给其它投资者，而是和它们

一起享受企业所赢得的利润并承担企业的管理责任，投资者以红利形式分得企业利润。权益资本的主要有企业自身的资本、亲朋好友或者风险投资公司。为了改变经营方式或者要进行扩张，特别允许人可以利用多种权益融资方式获得需的所有权资本。

　　2 金王集团简介及融资的现状

　　2.1 公司简介

青岛在很久之前被人们称它为“岛城”。它位于山东省，它是沿海重要中心城市、沿海开放城市、经济中心城市。恰好青岛金王集团地址就位于山东省青岛市。蜡烛是人类从古到今一直在使用的照明物品，在没有发明电灯的时候，古人们都是使用蜡烛进行照明的。金王集团主要生产的产品就是蜡烛。传统的手工制造业，专门制造手工蜡烛。这个公司成立在1993年，公司的创始人用20000元人民币，这是从一家专门制造蜡烛的公司逐步发展成自己设计、开发新产品、、自己有自己的工厂去生产产品的制造礼品的企业。是亚洲第一家生产设计蜡烛的民营企业。他们的蜡烛都是传统手工制作，为此还被国家评为：重点培育和发展的出口品牌企业。还被国家授予中国名牌这个荣誉称号。经过很多年的不断发展，这个企业已经成一个小型的民营企业逐步走向国际市场。金王集团的主要销售地区是亚洲地区和南美、北美地区。他们分别在不同的地区研发不同地区所需要的产品，与时俱进，跟着时代步伐出发，与市场所需接轨。

金王集团的发展开始兴起是在2000年的时候，那一年，他们改变了只给一家客户销售的经营方式，也改变了只注重国际市场而忽略国内市场的经营方式。转战国内市场，分别在国内的36个城市设立了很多的专卖店，这些专卖店恰好都在2000年获得了很满意的利润，这些专卖店恰好填补了当时在礼品这一行业市场的空缺。满足了各种消费者的需求，在这一期间，金王集团赢得了天时和地利这两个条件因素，企业得到了快速的发展。在后面的五年内，他们不断的进行生产、科技创新和不断开发新的市场，企业分别在各大商场和超市都设立了柜台。这让蜡烛工艺品和礼品都能让广大消费者很轻易就能买到。金王集团的创始人的理念是：公司不能局限于一个发展状态，要不断的去发掘新的市场。

　　2.2 金王集团融资现状

2.2.1 采用租赁方式进行融资

为了让公司发展，金王集团不断接收业务，然而做业务需要资金，所以在2017年的时候，采用了融资租赁方式进行融资，像全社会发布合作公告。此次融资主要是租赁公司固定资产，例如生产机器、设备。第一个有意愿公司是中建投租赁公司，这一次的融资金额在大约一千万元左右，期限是不超过五年。在2018年的时候，金王集团改变了融资方式，改成发行债券。像全社会有意向投资并符合投资要求的投资者发行债券。

2.2.2 利用发行债券进行融资

就2018年金王集团向合格的对符合标准的投资者进行发放债券的这样的形式看，发放债券的风险分成担保风险和财务风险。如果金王采用这样的方式进行融资，有一个不好的地方就是财务费用的增加，财务费用的增加就代表着企业的利润减少，这样的话公司股东所获得的利润分红也会相对减少，这些只是一方面。另一方面是企业的负债变大了，如果金王集团不赚钱的话，偿还不了负债，公司面临的是负债越来越多，最终导致公司出现状况。债券融资的形式其实就是银行贷款，然而银行贷款符合这项融资方式的形式分成了三种：担保贷款、信用贷款以及抵押贷款这三种。就拿出一项担保贷款来说，这也是企业最经常使用的一种方式，要想用这样的方式，金王集团首先要向一家经济背景雄厚的公司寻求合作，并且邀请这一家公司担任担保人。在对银行这一方面承担担保责任，两家企业互相为对方担保，这是一种合作以及相互信任的方式，两家公司相互促进发展。

2.2.3 开拓海外市场进行融资

金王集团以中国为发展中心，经过不断的努力把公司发展成国际化公司，蜡烛发往全世界。他们主要的销售方向是经济区域市场。在2008年的时候，金王集团的销量比例达到了百分之六十。并且在国外的家乐福。麦德龙这些企业都有自己的专柜。为了研究出适合不同国家的人使用的产品的需求，在不同的地区有自己的设计团队和研发团队，还有自己的销售方式。就因为这样，这些国家的消费者对金王集团销售的产品都赞不绝口认为这个集团特别考虑消费者的需求，就因为这样。金王集团慢慢进入到国际名牌的行列。从在1998年的只在沃尔玛销售到各大商场与他们谈合作。每一年的交易金额数达到暴涨的状态。金王集团创始人回忆起第一次与沃尔玛谈合作时层层考验到现在可以直接不用通过一层一层的考验直接进行国外融资，可以在国外设立工厂自己加工产品，金王集团可以说是有了很大的突破。并且与全世界的500强里面的17强有密切的合作关系。分别通过商铺，柜台等方式。在海外进行销售商品，让一些企业家以及投资者看到该集团的经营情况及发展前景充满信心。开展对金王集团的投资。

　　3 金王集团融资的困境及原因

　　3.1 金王集团融资困境

3.1.1 企业自身原因

金王自身原因。金王主要以制作蜡烛为主，自身经营范围狭窄，经营方式老旧，这是融资难的根本所在。加上金王自身缺少自我防范风险的意识，极度缺乏技术创新能力。披露出来的财务数据缺乏真实性和完整性、信誉度不高。在中国大多数的企业在陈旧传统的制造与手工行业，通常信息的技术和设计的创新能力都相对落后，经营规模小、经营范围也很小，因为这一些些大大小小的原因要想扩大经营规模还存在着许多阻碍。

3.1.2 企业与银行融资困难

（1）银行追求利润的想法以及中小银行还没有实现经营机制的转换

①银行追求利润，比起传统手工业的企业，银行更相信企业规模大，资产规模大，偿债能力强的大企业的偿还债务的能力，更愿意对他们进行放款，因为这样能更好的应对经济波动所给他们带来的冲击。因此更具期望收入大小的比较，想要盈利的金融机构更倾向于把大企业列为放款对象。对于金王集团这样的传统手工业，金融机构对他们的评估都比较严格，要考察多方面的问题才会对它们进行拨款，从而导致金王集团的资金没有及时到位。

②因为国家一些比较大、信誉度比较高的银行机构在发放贷款这一方面都把机遇占走了，一些中小型的银行机构还没有达到实现经营结构的转变和国家长期不重视中小银行的发展以及各种原因，一些小型银行完全没有能力去为企业服务，并不能更好的对企业资金的需求量给予一定的帮助。它们相对于一些大型银行来说，这些银行只能对一些较小企业提供资金放款服务的意向就是双方一起共同建立的长期稳定的合作关系。和资金需求量在该银行可以给予，可以承受的范围内。在和企业合作的一些放款的很小的金融机构里面，为了双方都能得到利润。企业和金融结构都会互相督促，这样的方式恰好比单方面监督要更有用。这些小机构最不好的地方就是规模太小了，如果企业需要的资金量很大的话，他们根本满足不了。这样就导致企业不能发展得很快，发展遭遇阻碍。

企业和银行之间没有长期合作的关系。相对于中国来说，信任很重要，信任决定着合作关系，所谓的信贷关系其实就是银行和企业的信任关系，而这个问题，也是企业很头疼的一个问题。而这些问题，我们国家这几年才开始注意。我们国家主要通过下发批文来改变这样的现状，让商业银行不要老是去找一些大企业的客户合作，而是要注意小企业的发展，不要忽略那些小型企业，例如我国的传统手工业那样的企业，要告诉他们怎么样才能发展企业，并且帮助他们。在金融危机过后，金王集团在资金这个方面也遭到变动，银行因为担心放出去的钱收不回来，也开始减少了金王集团的放款。有的银行甚至找各种理由不理他们。所以金王集团遭到资金周转不行的问题。对于企业的借款，银行通常都是对大企业特别大方，对小企业爱理不理。这就是银行老是看不起小企业的现象，一直认为这些企业规模太小了，没有信用，而且财务报告真假不一定，难还款。认为小企业没有人愿意担保作证。

（2）银行与金王集团之间信息不平衡分析

信息不平衡就是企业和银行双方所知道对方的情况不一样，都是藏着掖着，根本不愿意把自己的信息告诉对方，导致知道得多的那一方在交易活动中处于有利位置，占有绝对的优势。掌知道的少的那一个在双方合作的时候就会很吃亏，在合作中任由知道得多的那个人摆布，会被占有优势的一方强压。在企业融资的过程中，金王集团的企业管理者因害怕金融机构不愿意借钱，通常不会主动将企业所有的信息公布给提供贷款的金融机构，从而导致金融机构没有办法预测借款给该公司的经营风险，因此相当不愿意想给企业提供贷款。导致金王集团没有得到融资而没办法进行一系列的经营。金王集团与银行之间信息不平衡的现象阻碍了企业的融资，阻碍了中小企业规模的进一步扩大，从而导致企业经营出现障碍。

3.1.3 企业相关费用过多

近年来，随着金王集团在经济发展的重要地位不断显现，为了能让金王集团这样的传统手工制造蜡烛的手工业能够传承下去。我国XX先后出台了一系列帮助金王集团能够稳定发展并且更进一步的建议，这个建议对金王集团也起到了不错的作用，这个建议是让集团整治企业的工作制度还有借款的体系，也就是让他们重新改变经营的方式。但是在实施的过程中也出现了落实力度不够的情况，因为金王集团主要以手工制造蜡烛为主，因此消耗的人力物力特别多，造成了企业相关费用过多的情况。这也是造成金王集团融资困难的原因。

　　3.2 原因分析

3.2.1 外部原因

（1）向银行借钱的成本高，一些跟银行借钱的金额很低，借款次数很少的企业根本入不了这些大银行的眼，然而这些银行对于审核大企业和小企业的程序也是有很大差别的，对于小企业，可以说是层层难关，每一关都很难过，都很严格，但是对于大企业，银行都是放宽政策，很容易就为他们放款。而且小企业跟这些银行借钱的利息也比大企业高，有些企业就不愿意了。这就是为什么银行不愿意给他们借款的因素

（2）银行为了在收回款项容易一点，就用了授权给别人贷款的方式，这样小企业就更难借款了，他们所说的授权其实就是控制放款，这样下面的底层银行就被控制住了，上面说不能贷就无法贷，这样企业就无法借款，假若有一大笔单临时进来，企业急需要资金，底层银行借不了，业务就做不成，企业也就失去了一个赚钱的机会。而且这个方式的还有一点就是借款出去要由信贷员负责。这样的话信贷员就更不容易给他们借钱了，担心他们还不了由自己负责全部。而且这样会让他们升职出现问题、扣工资、没有奖金。因为这种种原因，信贷员确实不敢对小企业借款。银行就通过这样的方式侧面减少放款，不愿为企业发放贷款，导致企业借不到款项做业务。

（3）商业银行对金王集团这样传统手工业的歧视，银行对企业是分等级的，是通过他们的信用水平来区分，企业的经营状况是否正常还有规模大不大都是很重要的。重要的是不分大企业和小企业，都是用一样的方式，因为金王集团的经营方式很特殊，这些银行又不愿意特殊情况特殊处理，所以金王集团在评价信用等级时信用等级特别低。较低的信用等级导致金王集团从商业银行取得贷款的难度进一步加大。

（4）宏观经济下行导致的市场需求不足，容易使处于市场竞争中的大多数企业面临营业额减少、资金周转不了的局面，恰好这两点是银行信贷审核中的关键因素，因此导致企业自身经营基本面下滑而遭金融机构放弃。对于一个企业来说，越是经营困难的时候就越需要资金的支持，而这往往与银行的信贷政策导向相背离。

（5）相对于国企央企这样的企业来说，银行对这些小的民营企业的态度是差别很大的，非常看不起这些企业。这样的观念每一个银行都有。因为放款给这些国企央企是有国家保证的，而民营企业是由负责人承担责任，没有保证。会面临收不回款项的问题。而且这些企业的信用度都不是很高，借钱出去收不回来会影响银行。所以银行对这些都非常小心谨慎，能不借就不借，就算借了，开出的条件也是很让对方承受不起的。

3.2.2 内部原因

（1）金王集团的经营方式不科学，总是按照老旧的经营模式，经营管理理念淡薄。甚至一部分的企业还存在着管理结构不完善，经营管理的能力跟不上，这是其比较薄弱的方面。另外，企业的产品也存在着很大的问题，由于产品的技术力量不够、质量也跟不上，导致了企业的产品小而不稳定。进而影响到企业的资金周转也不稳定，抗风险的能力非常小，在向银行贷款时，自然会遭遇拒贷。

（2）金王集团没有可以用来做抵押物的固定资产，这在申请贷款中处于弱势。银行贷款都会要求企业提供固定资产作为抵押，而一些企业由于规模小、信用等级低，具有很高的风险，因此，银行不会发放没有固定资产可以作为抵押的贷款。

（3）中企业内部的管理和制度不完善，财务管理方面也不规范，出险账目混乱，财产不实和数据失真的情况，或者在对客户的服务方面也存在信用问题，这就导致了企业的信用度大大降低，，其融资方面就会受到影响。

　4 完善企业融资困境的对策

　　4.1 XX支持

中小企业在不断的发展不断的扩大，在我国的经济地位也上升了不少，XX开始注意这些企业，不断为这些企业的发展设立方案，给予他们建议。这样的做法在这方面起到了有利的作用。主要表现在改变经营方式和借款方式。但是在实施的过程中也出现了落实力度不够的情况，因为部分地区情况不相同，因此使得部分企业难以达到XX扶持的标准。我认为应体现在以下几个方面：

（1）XX应通过减少税收扶持企业的创办，通过对企业减免一些税负让企业有更大的信心去经营。假若税负过重的话会导致一些企业承担不了，导致无法经营。

（2）融资困难是让一些小型企业发展的主要因素。国家采取措施拓宽企业的直接融资渠道，除了一些大的银行之外，应积极扶持一些XX型银行，积极引导企业创造有利的条件，通过遵守国家法律、行政法规允许的各种方式进行融资，在XX支持互相帮助这样的融资方式下，积极鼓励企业双方在不违法的情况下互帮互助，互相为对方担保，并且借鉴好的一方的经营模式，一起共同进步，共同发展。

（3）在技术创新方面，国家应该鼓励企业遵循市场需要，研究开发新的产品，采用先进的技术、生产的工艺技术和设备，让产品的品质和质量都到达一定的要求，实现技术进步。

（4）对于企业扩大经营来说，XX应该给予支持的，并且出台一些政策来帮助这些企业，例如鼓励大企业和小企业一起合作，互相学习，让大企业帮助小企业，带动他们发展起来。在他们的生产原材料、制造技术、销售方式这几个方面给予有利的建议。对于自己自身发展不是很好的企业但是有发展前景的，可以通过合作、合并的方式进行发展。

　　4.2 金融机构服务支持

（1）进行多种多样的金融服务，不要只采用一种方式进行融资，要跟着时代的步伐以及公司所需要的方式进行融资。现在的融资有存款、保险、股权这几大类还有一些其他的能让公司增加资金的方式。很多企业正在发展起来，金融机构应该要思想先进一些，为一些有很好的发展前景的企业放款，帮助他们。不要还是以老旧的想法看待他们。只有双发不断创新，不断发展，才会有更好的合作前景，有好的合作前景不仅能帮助企业发展，还可以为银行打响知名度。一起逐渐的完善和进步。

（2）不段更新银行的金融产品和服务模式，在这个过程中最主要是要满足客户的需求，不同的经营模式、不同规模、生产产品不同的企业要给他们定制不同的产品和服务。对城市和农村或者一些城乡合作的企业。应该积极响应他们使用担保这一个方式。在审批的过程中，应该实行方便，简易的方式。不要太复杂，这让一些经营者没办法了解，也不知道怎么去做，导致出现没有及时配合金融机构。导致企业借款效率低下，没办法及时得到款项去发展业务。

（3）更新贷款方式，要根据企业所需要的方式设立方案，建立简便快捷的放款模式。为不同的企业定制不同的资金额度、规模、以什么方式发放借款。要保证能为需要资金的企业及时发放借款，并且尽量达到他们需要的额度。假若企业很急的话，一些不必要的形式可以优化，先给企业发放借款，不要因为一些不必要的原因卡住流程，要实行简易快捷的方式。这样双方都能达到共赢。

　4.3 企业自身改革

（1）加强企业的管理者对于信用很重要这方面的意识，除了依靠企业自身素质的提升外,建立健全完善的信用约束机制则是增强企业信用意识的关键点所在。现行的中国人民银行征信系统已成为约束企业及企业信用意识的有效工具,该系统可统计个人及企业的银行贷款记录,无论是个人日常消费过程中的信用卡刷卡及还款记录，一旦企业管理人个人在日常生活消费中出现信用污点,或者企业本身有逾期还款记录，且无法给出合理说明的时候,该企业管理人及企业很难再继续获得银行资金的支持。进一步提升了外部约束又增强企业信用意识方面的促进作用，在保证不泄露企业内部重要私密的基础上,利用信息公开平台尽可能披露相关企业信息，不仅有利于约束企业的信用行为,还可以让投资者通过权威渠道了解到更多的企业真实准确的信息,提升投资者及债权人对企业经营的信心，提高企业在融资谈判过程中的话语权。

（2）规范企业的财务制度，完善人员管理。树立企业的自身形象，使得企业的账目达到笔笔清晰，没有混乱账，不明账的情况。规范财务管理制度外，再保证企业的内部私密信息不外露的情况下，可公布企业的财务信息，让投资者及债权人可以看到公司真实的财务信息，对公司的经营管理产生信心，这样也会给企业融资带来更多的资金支持。（3）采取多元化的融资政策，企业应优化融资渠道，开创多元化的融资平台。不要单一用一种方式的融资政策，这样不仅会造成融资困难，还会让公司发展止步不前，

(4) 强化企业的管现制度，健全其内部治理结构。企业要想发展好，首先内部管理很重要，每一个企业都应该有一套适合本企业的管理制度。企业还需要完善人员管理、激励机制、绩效考核、培训入职以及企业文化等方方面面的制度,树立企业品牌形象,加强企业自身在市场竞争中的核心竞争力,也就是增强投资者及债权人的投融资信心，拓宽了企业自身的融资渠道。

　　4.4 充分发展非银行融资平台

企业不应该老是使用银行贷款以及私人借贷这种方式，可以尝试更多的方法。比如想办法寻求股权融资，采用租赁等方式。XX应设立XX性融资平台，为一些有进步空间的，未来发展无线可能的企业提供资金帮助。让一些小型企业能够发展起来，而不是让它们一直停留在之前的状态，最终导致企业破产。借助融资,企业促进了自身资金实力的提高,为企业的持续经营补充动力，对资金的使用为企业带来了可产生经营效益、实现企业价值的经营性资产,提高了企业的市场竞争力。其次,融资可以维持甚至扩张企业的经营规模，保证生产经营的持续性，使得企业有能力履行其市场承诺，维护企业信用与商誉，扩大产品的市场份额。最后，企业的资金只有在流动中才能获得收益、产生利润。融资可增加企业的资金使用量，加速资金总量的流转次数，帮助企业实现巨额利润，进-步推动企业的可持续发展。在股权融资中，发行股票上市融资不仅为企业带来了充足的资金,对企业商誉及知名度的提升也有一定的促进作用，提高企业的行业地位及市场竞争力。而企业若能在国际资本市场.上获得融资,尤其是获得跨国金融机构或风险投资机构的资金支持，无异于提升了企业的正面形象与知名度,增强了企业的市场竞争力。国内许多有实力的企业通常倾向于选择有实力且知名度较高的融资合作者，以此来提高企业竞争力。而有些较小型企业的实力普遍较弱，难以获得有实力投资者的青睐,对于融资方式并无太多的选择权。此时,根据融资方式适宜原则作出合理的融资决策,避免在融资过程中的无用功，对于中小企业能否提高融资效率具有决定性作用。融资方式的选择,主要由融资成本、资本结构以及保持企业控制权三方面决定。

　　4.5 制定和健全相关法律法规

要想要企业发展，光靠企业自身和银行是不行的，还需要XX的帮助。XX对于银行有执行的能力，因为银行相信XX。正是因为XX之前没有重视和对企业提出好的建议，银行不相信企业，所以企业才会借款难。假若XX有好的政策来调和企业和银行之间这些状态，维护企业和为银行作保证。为双方的合作搭桥，为他们创造一个好的合作环境。同时要加大对小企业的融资额度。让小企业能发展得到法律支持，使各种融资渠道都受到法律的保障。

5 结语

企业融资困难的原因有很多。例如企业自己本身的信用程度、企业的管理方面、财务方面等等这些原因。但是最主要的还是银行这一方面的问题，银行不愿意拨款，企业再怎么想发展都是很难的，特别是在现在这样的信息技术发达的情况下，各大银行的消息非常灵通，这一个银行不愿意放款的话另一个银行也会不愿意。这样让企业更加难办了。再这样的情况下，以银行为代表的金融领域，逐步放松管制，开放银行等金融领域的进入门槛，并实行利率市场化，最终形成金融市场真正公开、公正、公平的充分竞争，才是解决企业的融资困境的根本之道。企业的管理者应该设立符合自己企业的管理方式，不要一直使用传统老旧的方式或者盲目借鉴别人的经营方式。在融资这方面，要遵守信用，银行最看重的还是信用和财务状况。要保证这些数据的真实性和准确性，不要出现xx这样的情况。还有就是担保这一方面，要想别人为你担保，首先信息要透明，在不透露公司重要的机密的情况下尽量向对方展示公司信息。企业一定要走合法经营路线，要逐渐变得更强更好。

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