中小企业融资问题及其对策研究—以天津宏峰顺科 技有限公司为例

摘 要

市场制度不停歇的发展，我国中小型规模企业的发展还是非常快的。根据中小企业拥有灵活的经营方式，是增加我国经济迅速增长、加强国际竞争力的非常重要的部分。然而，在中小型企业的发展中还有很多困难，使我们感觉到最难得是融资问题，所以，深入对其进行研究、找到导致问题出现的原因、制定有关的解决对策，这个研究关乎着我国以后的发展和经济的不断进步。

本文以融资有关系的一些理论为所研究得工具，根据我国中小企业融资现状，我们将深入分析相关问题，找出原因。本文引进以天津宏锋顺科技有限公司为个案进行研究，依照它在融资过程中出现的问题，还有对它形成的原因，进行分析，对现有的融资问题提出对应的对策，希望本论文案例对融资这块起到一定的作用。最后，会对中小型规模企业融资问题加以分析并研究，解决问题提出对策并加以解决。

关键词：中小企业 融资方式 对策建议

前 言

自改革开放开始起，我国经济发展比较重要的一部分则是中小型规模企业。其占据全国得企业总量的9.7%，在推动社会发展、增加就业率、维护社会和平的这些各方面都起着非常重要的作用，但是一直有一个难题困扰着我们，那就是融资问题。虽然XX应用很多的金融方法来减缓中小型规模企业的融资环境，但是很多融资问题并没有的到良好的解决，现在所拥有的融资环境还是会与很大一部分企业所希望的那样，具有着很大的差距。中小型规模企业融资问题仍是个很难解决的事情，现在我国正处于一个初级竞技状态下，光靠着一种方式或是其中一种方式来解决问题那都是很难得，尤其是在建立融资体制初期的时候，并且是非常重要的时期。融资的约束性和其本身所具有着很特殊的性质，让中小型规模企业融资又出现了一些新问题，这需要我们研究存在的问题并解决其问题的新的突破口，本文章对此做了比较深入的探究。

第1章 绪论

选题的背景与意义

1.1.1研究背景

中小企业在最近几年发展其实还是非常迅速得，并且具有着非常重要的作用，工业、农业已成为我国国民发展经济的重要支柱。但是，中小型规模企业以现在的情况会发生很大的融资困境，融资困难是我国中小型规模企业成长起来的十分重要的组成部分，严重阻止中小型规模企业融资在我们国家的长时间的发展。就此，分析中小型规模企业存在的问题并对其进行讨论，就此给出对策研究起着很重要的作用。

1.1.2 研究意义

（1）理论意义：实际问题的解决往往需要某些理论作为支持和支撑。从理论角度来看，国内外学术界对这个问题展开了很多的研究。然而，不同国家还有不同时期的融资问题都会有一定的特殊的性质。本文是对之前别人讨论出来的结果上，开始特定局限了我国现在具有的新形式，新的特殊的问题，也开始借鉴别的地区发达国家的一些特有的经验，开始研究我国现在这个阶段中小型规模企业存在的一系列的问题以及对策分析。

（2）实践意义：

①为了想要去帮助中小型规模企业去完善生存危机，解决问题，并通过困境是自己走出来。中小型规模企业一直在发展过程中存在着很多的问题。然而，融资问题无疑是我国中小型规模企业面临的最严重、最迫切的问题。融资也是会融合在发展的很多阶段里，这对于企业健康来说拥有着非常重要的战略意义。本文立足现实，寻找解决这一问题的途径和方法。

②这样可以增大国家和人民的发展。国民经济的一般都是中小型规模企业，也在创造新东西方面和人民就业方面奉献了很多。就这样而言，可以解决这些个问题，充分展示出它的重要意义，同时也展现出它的积极作用。

第1.2节 国内外研究现状

由于提前看了很多资料，我总结出了国内外大量学者的研究内容，进而可以看出其中的问题所在。

1.2.1国内研究现状

张捷在其《结构转换期的中小企业金融研究》(2003) 融资特点还有它的制约因素则是所介绍最重要的东西，这使其国际还有历史研究想做比较还有其体系的结构变化，这使在面临金融问题的时候可以具体得出相应的理论并且分析，而且还说出了根本出路则是多元金融体系。

林毅夫在其《中小金融机构发展与中小企业融资》(2001)中强调，根本途径则是需要加强金融机制还有对其的大力发展，这可以从根本上解决我国的融资问题，一般不太一样的金融机构会和不一样的规模企业进行的融资类服务有关的成本还有利益都是不一样的。

林汉川主编的《中国中小企业发展机制研究》(2003) 包括成长战略、政治支持体系等，这就是书里面具体说的内容，并且还对他们进行了探究，还经过讨论的方式探讨了中小企业、乡镇企业等的发展问题。

李志赞(2002) 中小型规模企业的交易产生的成本还有抵押贷款等都是对银行信贷有着很大影响。减缓这样的不对称性、增大抵押的贷款还有降低交易所带来的成本，以至于可以获得信贷。

胡援成(2004) 则认为其困难的主要原因还是融资风险的不准确性导致的，并从经济角度分析了与其融资有关的资金制约因素，同时考虑到股权融资和债权融资两种模式，这样才有利于它的发展空间。

潘永红(2015) 则认为，如果忽视预防和控制风险的能力，将不可避免地导致经营风险和资金困难的增加，中小企业之所以面临的竞争加大还有不确定性的增加都影响了它们的发展。

为了解决这些个问题，一些研究员们建立和改进了信贷担保和信贷评级制度。

曹凤岐(2004 ) 认为创造一个担保体系是很有用的，可以为中小型规模的企业做担保，还提供了相对于比较公平的融资环境。此外，我国担保机构应政策性资金、市场化运作、公司化管理，规范担保市场，使其专业化。

康书生、史娜(2007) 使用定量和定性分析的基准原则来建立模糊的数学评分模型，并将其应用于担保制度。

范立夫、张殊颖(2005) 他们强调，改进现有的信用评级的指标制度，对其进行改革，并进行具体的部门进行分析，改进相应的改革措施。

王传东和王家传(2005) 提出了多样化和减轻风险的机制，对比了有关国际上对其信用担保的经验，并吸取了经验教训。

其他人就国家政策、银行和金融创新等提供了宝贵意见。

朱文焕(2005) 提出抵押贷款使中小企业的一个新的融资来源，这都是通过抵押贷款的特点还有优势分析出来的。

林毅夫、李永军 (2001)说出了造成了逆向选择和道德风险的原因，都是由于信息不相应的原则，中小企业在事先谈判、签订合同和随后使用资金的过程中利用了信息优势。

郭实(2004 )认为要为中小企业创造良好的法律环境，中国必须在法律和监管方面支持中小企业的发展。

张光华(2004)认为，要是想促进发展的话，商业银行可以通过金融创新来解决中小企业融资难题，为其铺一条大道。

胡娟(2003) 中小企业需要我国高级机关给予积极的援助，特别是增加对资本投资、技术创新和工业指导的税收支助。

1.2.2国外现状研究

（1）融资相关理论方面

Berger Udell (1998)提出，影响融资结构变化的则是其规模的大小、还有其成长周期和对于资金的要求，这些都是基本因素。并且还写出了企业金融周期理论。

Stigliz和Weiss (1981) 他指出，在信贷市场上，放贷款的人会比银行更加了解自己的财务状况和经营情况，而且为了从银行借到资金，他们不得不掩盖了自己的不足，造成了银行与公司之间的信息不对称性。由于银行并没有办法确定这个投资风险，提高了利率则是会使贷款人退出，从而导致相反的选择，而提高利率可能促使贷款人选择风险较高的项目，从而会有道德风险。

（2）融资问题解决对策方面

William D. Bradford和Chao Chen ( 2004 )XX在中小型企业中发挥着非常重要的作用，作者介绍了XX项目融资效率的概念框架和X在中小企业融资方面的经验。将金融风险与直接贷款相比较。

1.2.3国内外现状研究评述

由之前所述可以得出以下结论，这就是国内外对于中小企业总结出的特点，其中包括：

（1）很多国外的进行研究的人也对解决其问题找出原因和解决办法并且也告诉我们了很多比较深刻的见解。定量分析也是我们值得更加关注的方法，而且可以通过很多的方式进行了有关的调查（问卷调查和数据分析），研究了相关问题，从而产生了更有说服力的结果。

（2）是中小企业融资困难的根本原因是信息不对称，这是国际上广泛共识的主题。我国研究人员的研究工作主要以这一点为基础，并没有什么新的研究成果，而且我国的研究人员一直是以国际上的模式为基础，这样很不好。

（3）是以国家为重点的研究才是比较正确的，我国研究人员也是这么做的，先是利用那些国际上的理论来找出我国所存在的问题，而且根据这个情况并提出现有可行的办法，这对于我国来说，真的是非常重要的了。

（4）是我国的研究人员也是会受到一些阻碍的，因为各个国家数据和标准的不统一性，使得人们对于这个长期发展还有融资状况得不到特别准确的答案。

（5）是因为很多企业对财务管理的不是特别的好，这使得我们无法得到特别准确的各种数据，但是这些数据对于财务状况来说还是非常有说服力的；而且利用数据来解决相关问题的人还是非常的少的，这是因为在治理企业的时候我很多的决定都不是很理性的，所以在财务这方面很难找到比较稳定的结果。

总而言之依靠着国外人员的研究成果贯穿着我国研究人员对于这个问题的研究，不管是用于研究方法方面或者是理论方面，主要依靠外国研究人员的研究成果。

正是这样，我们可以确定了本文的方向，这都是针对国内外研究人的不足而设定的。我们可以系统的通过我们的财务指标还有最近几年所做出的相关融资情况做一个有关于数据的模型，这些数据都是有关于影响融资能力的因素所带来的危害的相关数据，然后将找出中小企业融资困难的原因，同时考虑到中国的实际情况 通过这两项研究，并根据对中国中小企业融资状况和造成目前状况的原因的研究，提出了反措施建议，这将有助于问题的破解。

第1.3节 研究内容与方法

1.3.1 研究内容

首先阅读有关系的书籍，然后先查看了中小企规模企业的概念还有相应的融资方式，而且也简单的介绍了中小型规模企业的结构还有需要的那鞋理论。然后对其现状开展了叙述，并且找出其问题所在。然后，从内部和外部因素分析了中小型规模企业融资问题的成因。最后，吸取别的发达的国家之间的那些经验，根据我国国情讨论出对应的建议。

1.3.2 研究方法

对比法、文献综述法和访谈法则是本论文所需要的研究方法。

（1）对比法

通过对近年来具体企业项目成本核算数据的纵向比较，对所得数据的分析得出相关项目成本核算的结论。

（2）文献综述法

通过文献调研获取信息，从而全面、正确地理解和掌握工程造价会计等。

（3）访谈法

根据语言交谈的方式来和有关于这方面相关的负责人联系，并说出相关结算出来的数据。

中小企业融资基本理论

第2.1节 中小企业融资的基本内容

2.1.1融资的概念

其定义是广泛与狭窄并存的状态，也就是资金的整合。广义的供资概念是指资金在所有人之间流动的过程。在资源有限的情况下，这是一个调动资源的过程，即通过各种手段和方法。在本文件中，融资主要是指狭义的融资概念，其过程才是真正最主要的。

所有的企业都不可能一直都拥有足够多的金钱来供给生产和发展的需求，资金对于所有的企业来说都是十分的宝贵并且缺少的东西。那么，什么使社会资源进行了分配呢？那一部分则是融资问题。社会经验会告诉我们一些道理，那就是如果分配有限的资金给对经济发展最大的部门，则可以帮助一些贡献率较低的部门，或是提高了这一个企业的效率还有其利用率。

2.1.2融资方式

社会的重要组成部分则是企业筹资，即企业为发展业务创造筹资需求，从而确保不同资金拥有者的社会融合的行为。从广义上讲，是货币基金的一体化。从严格意义上说是一家公司的行为和筹资过程。

在现代市场经济的大背景下，企业筹集资金的来源、目的地、性质和接受者以及企业的筹资方式和渠道都是多样化和复杂的，而且越来越有必要对其进行分类。迄今为止，供资行为者的三级分类已得到广泛采用:第一级将供资模式分为两个部分，即外部供资和国内供资；第二个层次是将外部资金分为直接资金和间接资金两部分；第三个层次是进一步细分直接和间接供资。

（1）内源融资

在自己公司内部发生资金的筹集则是内部资金。在中国内可以分为两部分，即国内股本基金和国内债务基金。内部来源的自有资金来自企业在经营和提取折旧过程中产生的利润，这是企业发展所需资金的根本和长期来源。国内资金来源在中小企业的运作中发挥着关键作用，通常只有在国内资金来源不足的情况下才采用其他筹资方式。国内来源的股本风险较低，自给自足，但融资能力也较低，增长受到公司盈利和回报的限制。直接和企业中内部人员借款而获得的资金则是内债融资。而根据自己企业所需确定的细节，产生融资，则这个业务比较灵活，这就是国内债务融资。更重要的是，为国内债务融资的双方都非常熟悉公司的经营业绩、盈利能力和盈利能力等信息，而且信息流通足以减少信息不对称的问题。与外部融资相比，内部融资可以降低企业的交易成本和融资成本，同时加强对企业剩馀部分的控制。缺点是融资能力有限，受到企业本身情况的严重影响。

自筹资金也是一种常见的内部融资形式，即股东持有的股本以及从父母和朋友处借款；社会基金贷款等。

（2）外源融资

外部融资是指通过银行贷款、债券等方式，使企业在财务上融入企业以外的机构或个人。与国内资金相比，外部资金具有很强的融资能力，但也有一些缺点，例如程序更复杂、融资成本更高和信息不对称。对于企业来说，国内资金仍然有限，资金需求往往很大，这有助于创造和发展外部资金来源。发展外部融资可以提高整个社会生产部门利用闲置资源的能力，加快社会建设步伐，分配社会资源，促进社会发展。

企业的外部融资可分为直接融资和间接融资，视中介在融资中的作用而定。

直接融资，即一个企业直接从银行等金融机构筹集资本的融资方式，是一种供资方式，供资的供求直接交换，而不是通过提供必要的资金或资金，例如直接银行贷款或债券此外，直接供资包括XX补贴、私人贷款、国内筹资、使用其他企业基金等。直接融资可以分为股票融资和公司债券融资。一种可转让的比较直接的、不具有可逆性的则是直接融资。则通过金融中介介绍的，这种方式给予金钱的则是间接融资，但是其中介必须首先查看企业信誉如何，有利于更好地进行资本流动。汇款还有租赁等也是一种简介融资。间接供资在短期内是间接的、可逆转的和不可转让的，而直接供资则不然。

（3）XX扶持

XX给予金钱上的支持也是方式中的一个，当前状况下，它在中小企业融资总额中所占比例相对较小，通常约为10%，这取决于XX对中小企业发展的重视程度。国家财政支助的主要形式是税收优惠、财政补贴、信贷援助、风险资本投资和直接融资来源。

国内资金和外部资金是相互竞争和相辅相成的社区。国内资金是外部资金的保障，外部资金是国内资金的发展和补充，其积极作用也必须建立在一定的国内资金基础上。因此，任何企业都必须合理地开发各种融资方法，以确保有足够的资本促进企业的发展，并促进企业本身的健康和迅速增长。

第2.2节 中小企业融资特点

2.2.1内部融资为主体，比例过高

外部融资实在是太少了，我国还是比较倾向自己所拥有的资金还有内部融资。要是看向内部的话，其资本来源绝大部分是股东在创立期的投资和利润后的再投资。相比之下，大型企业的内部融资占资本来源的比例要小得多。按照我们所统计的，2017年，6 : 2.5 : 1.7则是自有资金、银行和信贷贷款的比例，这是温州的构成。与20世纪80年代中小企业的资本准备相比，100 %的增加自有资本，从29 %以上下降到23 %则是银行和信贷合作社贷款的比例。然而，我国中小企业普遍缺乏内生资金，这使得许多中小企业在成立后不久就因资金不足而不得不倒闭。根据一些公司的银行经理他们的一些数据可以看出，我国将近有29 %的中小型规模的企业将在近1-2年以内会退出，近62 %的中小企业在成立后4、5年内消失。

2.2.2外源融资渠道单一

还有就是我国中小型规模企业太依赖银行贷款这个外部融资了。依据银行2017年9月进行的调查所显示，银行贷款占中国中小企业对外融资总额的98.8 %。此外，根据XX相关部门的调查，银行贷款平均占浙江温州190家中小企业总负债的61.3 %。要是企业资金周转发生意外的时候，200家企业都比较想向银行或是信用社借钱的，占78.8 %。民间贷款则是14.2 %。贷款违约的企业是13家，占6.88 %。这些之外，没达到要求的是126家(27.8 %)，达到了贷款要求的则是54家(65.9 %)，还有十多家甚至无法获得贷款。这种渠道说明我国市场体制还是有很多漏洞的。以现在的法规还有贷款审查等还是让中小型规模企业很难得进去资本市场。

2.2.3地方发展不平衡，非正规金融作用显著

由于我国东西部经济发展水平的巨大差异和私人信用体系建设的不同情况，西部比较偏远的地区还有东部发展比较好的地区和非正规金融机构的发展水平存在很大差异。2017年，我国还经过科学院得民营经济研究中心对浙江、四川等省的“民营企业可持续发展影响因素问卷”进行了分析报告。结果显示，在中国东部，如浙江省，36.88%的私营企业认为难以筹集资金，31.47%的私营企业认为必须筹集资金，因为它们没有股本。

第2.3节 中小企业融资渠道

2.3.1 银行贷款融资渠道融资

为了担保交通所用到的东西、土地的可以使用的权利、还有房地产可以先抵押或是合作抵押，这就是工商行业提出的一个业务，这让自然人也可以承担起贷款。前段时间，有两个银行允许小企业可以将自己的财产抵押，这就是光大银行和北京商业银行，然后必须承担所有的责任。这很明显的为中小型规模企业迈出了第一步。可以依靠其他金融机构的信用记录来给信誉比较好的企业贷款，这虽然是个很好的办法但是依旧不好进。

2.3.2典当融资渠道

典当可以作为经济，通过这个经济，实物被用作抵押品，然后转让实物来获得临时的贷款。行为。当铺作为一种古老的行业，曾经在人们的生活中发挥过积极的作用，但是这也让很多人都是非常邪恶的存在。然而，它其实没有消失在社会上，他也有自己很强势的优势。这些年以来运用抵押自己所在公司的不动产还有没有卖掉的商品作为抵押，这使用不着的东西可以有用武之地，可以间接地使资金少的问题通过合理的方式去解决，可以使商品更快地卖掉。我国赢还有不到1000的典当当铺。此外，其实对于财政上的救助这种贷款方式还是比较小规模的，所以还是能力有限。但是就算这样，他也不能被银行贷款所代替，他还是有他的优势所在。第一一定要把操作的产品好好掌握；第二，方便，手续简单，可以及时解决资金短缺。第三，运行和营业的周期比较短；第四，由于该准则，当质押和实物抵押实施时，不涉及信用问题。

2.3.3民间借贷融资渠道

要是这个事情是真实的，在两方都同意的情况之下，要是贷款所存在的利率也在规定范围内，是可以用抵押这种方式的。要是在不违反法律的情况下，人民也可以互相借贷，不应该去强迫别人进行贷款。与银行贷款渠道相比，私人贷款比银行贷款更灵活、方便、利润更高。钱。就灵活性而言，私人借款是个人之间，即债权人和债务人之间商定的贷款，对银行和其他金融机构的条款和条件没有任何规定或限制，只要它们在法律范围内。如果同意了之后才可以产生效益。资产抵押、公平和担保都是为了保护基金供应商的利益。避免损坏。就简单性而言，私人贷款程序很简单，不同于银行和其他金融机构的要求。中小企业在许多方面受到太多的材料和限制。就速度而言，这是私人借贷。最突出的优势是，企业的快速便捷运作决定了民间借贷的速度。性质和特点。如果企业提供的信息完整，可以在当天尽快发放贷款，最高额度不超过三天。在民间借钱可以灵活在掌握还可以快的借到钱，这使效率有了很大的提高，大量资金能够快速准确地流向真正需要资金的企业。

第3章 天津宏锋顺科技有限公司融资现状及存在的问题

第3.1节 天津宏锋顺科技有限公司公司简介

天津市东丽区金中路A11-203号室则是天津宏锋顺科技有限公司的所在地，注册资本500万元，属于民营。公司创立的这几年里，一直给我们的顾客提供较好的所需产品还有积极的售后服务，公司主要从事建筑各方面的研发，其次则是建筑材料、劳动保护用品、丝网及卫生设备批发零售；建筑工程建设等。

第3.2节 天津宏锋顺科技有限公司融资现状

3.2.1融资渠道匮乏

内部的融资也是很重要的。大家都知道直接融资还是一种比较古老的方式，但对于筹金来说也是比较主要的方式，但还是会有很大的阻碍问题就是传统资本市场的高门槛，虽然上市公司和上发行股票融资是一个比较可行的解决办法，但中国中小企业的上市条件和经营规则与主板市场的条件并无很大不同。这样的话，主要股东的利益会受到损害，股票不会正常流通。如此以外，中小企业没有降低整个门槛值。尽管主要来源是外部资金，相当一部分外部融资并不是基于企业的自然资产和信用，而是依靠所有者自己的财产基金证书作为担保，正是因为宏锋顺科技有限公司等中小企业既没有信用评级，也没有能够提供抵押的资产，更不用说上市融资了。

3.2.2融资门槛高

中小型规模企业生产经营不是特别的固定，也会受到市场变化的影响，员工流失率高，科技人员缺乏，经营业绩波动大。银行、投资公司等金融机构这些大企业来说肯定都不愿意冒风险向宏锋顺科技有限公司等小企业提供贷款。

以商业银行信贷融资为例，2012年，很多的银行对于中小型规模的企业都带有歧视性，对其规定也是十分的严格，银行给予注册的公司的数量仅仅才0.6 %。其中产生的实际的回报率才只有2%，但是这已经是10倍的回报率了。在初期的时候不可能给予除相应的抵押资产。大多数中小型规模企业很难提供符合银行要求的合格财务报表。一般来说，中小企业的融资门槛可以概括如下:贷款审批过程复杂且耗时长。银行通过抵制借贷额度来减少风险。

以宏锋顺科技有限公司为例，刚开始他没有很全的财务报表及其他相关的资料，很难得向银行借贷款。同时，宏锋顺科技有限公司缺乏明确的经营目标和系统的管理机制。宏锋顺科技有限公司没有聘请高层管理人员介入经营管理，从而威慑了银行、投资机构和风险投资。机构对公司提出的各种条款或是制度已经成为宏锋顺科技有限公司无法提供的材料。这意味着在这些机构看来，宏锋顺科技有限公司的财务信息和信用评价缺失，自身都没有办法去拥有着良好的管理，要是想融资那更是不可能的事情了。

3.2.3融资成本高

当前这个时候，银行贷款依旧在融资这占了很多，但是成本却一直在涨，这给中小企业造成了巨大的成本，其中许多中小企业由于缺乏融资能力而面临资金短缺。一方面，银行等金融机构必须研究中小企业的具体情况和贷款项目，如投资回报、投资恢复期、企业发展水平、研发能力等。这就导致了复杂而冗长的程序，这样一来增加了其成本；再从别的地方看，金融机构一般对待中小企业会比大型企业严格的多，但是这也是为了盈利还有自身安全做考虑，降低失败率，这意味着增加了企业融资成本的压力，所以中小企业未能最大限度地利用现有资金。就算可以获得信贷，金融机构也要求中小企业支付比大公司更高的利息，并且通过担保机构从银行获得贷款的公司增加了担保程序的费用，最终增加了以下方面的信贷费用。

经过上面的论述，其相对于大型规模企业信用还是比较低的，市场风险也很薄弱。中小企业的融资活动与个体所有者的融资活动范围和资金状况密切相关。

例如，在宏锋顺科技有限公司，所下达的命令都是由企业经理决定并执行的。这样的话很难在短时间里去的很好的业绩，这都是因为个人的能力还是比较有限制的。但是这个企业要想做出担保的话，必须有非常好的经营记录，要是没有的话，则无法担保。以宏锋顺科技有限公司为例，以公司总经理目前个人筹集银行贷款约500万元的能力，但是真实的是无法满足个人所需要的需求，从而迫使中小企业选择小额私人贷款、典当融资、融资周期短、利率高的融资渠道。然而，这些融资方式对于宏锋顺科技有限公司来说更容易获得，但它们需要承担的融资成本非常高，还会拥有着很大的危险。

第3.3节 天津宏锋顺科技有限公司融资存在的问题

3.3.1融资成本高

这个现金流量表则是宏锋顺科技有限公司这三年的状况，由此我们可观察出一些原因，如表3-1所示:

表3-1公司筹资活动产生的现金流量净额

项目	2016年	2017年	2018年
筹资活动产生的现金流量净额	3808128.21	-6637171.42	-12118916.4

根据宏锋顺科技有限公司这些个数据来看，这次的筹资活动金额为790万元，之前的时候为2680万元，总共还是减少了70.25 %，不难发现筹募活动每年都在下降，17年-18年还下降了82.58 %。主要是上市成本比较高筹募净额才450万元。要是不能很好地控制成本的话这样的钱数会拖累公司的并使公司运营更加困难。

3.3.2融资渠道窄

中国建筑业主要由中小企业组成，品牌效应相对缺乏，盈利模式主要依靠产品销售。自己的实力还有其规模的影响，仅靠自身积累的内部融资无法满足当前企业的发展需求。外部融资也是十分重要的。然而，像大公司一样，中小企业很难通过多种渠道和多种方式进行融资。特别是金融机构市场化后，许多金融机构的贷款方向是“大而不小，强而不弱”。更多的来说，还是使用银行贷款的比较多。

表3-2公司融资方式

融资方式	2016年	2017年	2018年
股票融资		4700000
短期借款	28600000	18000000	8000000

该公司过去三年的年报数据显示，其融资方式相对单一。宏锋顺科技有限公司好多年都是盈亏的，导致其于2018年通过股权转让剥离不良资产。业务运营的调整影响了宏锋顺科技有限公司的融资，由于公司资产重组很不确定性，正在合作的给贷款的银行则关闭了，就在2018年4月资产重组关闭之后。2018年底，这个公司的短期贷款余额已经由1800万元降低到了700万元。这使公司面临了资金短亏的风险，影响着公司的发展。

3.3.3 银行现有借贷机制问题

（1）准入门槛高

在我国的金融市场，国有商业银行从成本和收益的角度对小企业设定了准入限制。一般来说，国有商业银行的单笔贷款金额为500万元以上，一般来说住房担保的循环贷款才可以低于此限额。一些股份制公司兴业银行考虑到人力资源紧张，主要从事批发业务，以大客户为目标客户。因此，中国小企业要获得银行支持并不容易，尤其是小企业，很难接收到银行贷款所带来的支持。

（2）繁杂的贷款流程

给予额度小、所要需求比较急、周转还是比较频繁的这些特点。然而，银行还是十分的关心这些个贷款公司的。无论大小，都必须有一个调查和评估过程。要求企业提供全面、规范的信息和资料等相关信息。但是其自己有着比较大的局限性，很难收集完全。同时，由于银行的信贷审批权限集中在分行，支行一级仅有权申报。贷款必须慢慢的上报，逐级递减，还要审批。时间，而且在批准实施贷前条件后，企业向银行申请的每笔完整贷款最多在被批准发放后，通常持续一个月，所以很难在一周之内完成这些个手续。因此，分配如果贷款失去及时性，相应的企业将失去商机。

（3）有效抵押担保物缺失

为了资金安全，银行不得不要求给予有效的抵押或是担保。担保则是最后的选择，银行都是先看可以不可以抵押。但是，由于为了可以得到银行贷款，抵押或是担保对于现在的企业也是非常困难的。但是现在抵押市场不是特别的完善，交易成本也很高，这也使它非常的局限，这个使用的范围还是非常小的。中小工业企业的固定资产更多的是机械设备，想那种土地还有房产的是非常少的。但是土地和厂房价值比较低，可以抵押到的钱还是很少。要是机器的话还关乎于折旧费，这样的话银行一般不给予抵押，一般可以抵押的都是保险、评估等。并且累积速率达到目标。质押资产总额的2 %给企业增加了额外费用。

2018年3月，宏锋顺科技有限公司因重大资产重组而紧急中止，2018年底，宏锋顺科技有限公司的短期贷款额从年初的1800万元降至700万元，造成流动性短缺、审批困难信用社受到宏锋顺科技有限公司产业形势和企业重要资产重组不确定性的影响，暂停了贷款续期，使借款是非常困难的。而且，如图3.1所示，特别是2017年-2018年这段时间，销售净利率真的几乎一直在直线下降，这时候公司完全属于亏本的时候，然而这三年净利率均为负值，一直低于平均水平，这样的情况之下真的很难再向银行借出贷款。

第4章 对天津宏锋顺科技有限公司融资问题的解决对策

第4.1节完善宏锋顺科技有限公司融资的有关金融体系

4.1.1建立完善的中小企业政策性金融体系

金融机构则是应该多开发中小型规模企业的融资渠道，拥有着相对于平等的融资环境。目前，中国人民银行鼓励商业银行应该多加希望有很多民间的基金融入到金融企业，并支持对应的发展。还有一小部分的银行采取小额贷款的业务，并积极的投入到这个活动中来。从今以后，还可以设立社会银行，这样可以专门的去解决中小型规模企业融资问题。

4.1.2放松市场管制，逐步推动利率市场化

开始放松有关于银行的贷款利率，到最终由商业银行自己决定贷款利率水平，并允许对其提供的便利服务进行合理收费，以促进商业银行按照效益和风险的原则，应该多为它们发放信贷，这样不仅可以解决问题还可以更好的使用资源。

4.1.3建立和健全对公司融资的信用评价体系和信用担保体系

可以评级的体系应该实施到每个中小企业上，这样就可以利用这个标准来判断这个企业是否可以贷款，把这些信用信息一并交给银行，使其可以获取相应机构的信任，也是可以获得融资的好办法。与此同时，一定要完善担保体系。建立多层体系有助于提高信用。

4.1.4完善资本市场结构，建立多层次的市场体系

根据一些特有的情况而可以降低新市场带来的门槛，这样也有有利于融资新市场的发展。

第4.2节 改善宏锋顺科技有限公司融资环境和拓宽融资渠道

4.2.1宏锋顺科技有限公司要注重改善自身融资环境

信用障碍的完成是解决中小规模企业的重要途径，利用信用获取资本。规范自身法人的治理政策，加强自身的建设。

4.2.2宏锋顺科技有限公司应拓宽融资渠道

应该利用银行融资的同时，将直接和间接的银行联合起来，不应该只用到银行。我认为，发展基金还是很重要的。例如，中小企业共同基金的建立是由成员企业资助的。会员则可以拿到更多的贷款资格。私募解决也是可以的，私募包括引入新股东增资，也包括企业以待投资项目为载体。

第4.3节 加大宏锋顺科技有限公司融资的扶持度

XX的支付也是中小型规模的企业所离不开的。很多的国家地区都给予中小型规模的企业一些特殊性，形成了较为完善的XX组织支持、法律保障体系和金融支持体系，也拥有着很大的支持。给予财政的支持还有税收的优惠也是各国XX保护它的做法。

这些年来，很多地方性的XX还制定了扶持政策，我们都应该学习这种做法，例如，2017年8月，发布了《关于做好中小企业融资工作的意见》，为了满足个体还有私营的需求，会积极的利用房地产或市场品进行抵押；我们要改变相对于依赖银行的方式来鼓励社会筹资；国家则会消除合格中小企业信用担保机构3年营业税的政策。

结 论

这一部分从融资渠道、企业自身、金融机构和XX等方面入手，重点阐述了中小企业融资的各个方面，说出了解决中小规模企业融资时候的困难并给予出对策研究。作者指出，融资的提高中小企业的经营水平是企业获得融资的一个关键条件。只有满足基本条件，才能开展融资活动。政策支持可以有效地将金融机构引向中小企业，从而进一步提高它们的地位。中小企业融资银行，为了采取具有针对性的各种信息还有制定比较特别的方案中用到了技术指导，这也是融资问题非常重要的手段。如果解决了资金等问题则是非常重要并且十分关键的。大力发展直接融资来源和创新融资模式，以促进融资的发展。

本文结合天津宏锋顺科技有限公司的利用实际的情况还有其当中管理所拥有的问题，对信用的政策作出相对应的建议。

但是因为我知识范围比较浅薄，只能提供一些简单的意见。将来我会尽最大努力在这个领域做更深入的研究。

附 录

访谈一：

访谈地点：天津宏锋顺科技有限公司

访谈对象：天津宏锋顺科技有限公司总经理

问：您好，我可以问您一些问题吗？您来公司多少年了？总司建立多少年了？答：可以。我来公司待有七年左右了，公司建立差不多十年了。

2、问：您可以和我说说公司都设立了哪些部门吗？

答：公司设有仓库管理、采购部、销售部、财务部、信用管理部、融资部。

3、问：那么各个部门的分工是否明确？

答：公司规模比较小，有时候公司业务繁忙会有一人兼多职的情况，但总体来说比较明确。

4、问：公司目前主要的经营范围是什么？

答：公司主要从事建筑材料技术研发与咨询；建筑材料、机械设备、消防器材、五金交电、劳保用品、丝网、环卫设备批发兼零售；建筑器材租赁、机器设备租赁；建筑工程施工等。

5、问：您认为公司融资特点吗？

答：不太清楚，但是有些还是知道的。

6、问：那您可以说一下吗？

答：以内部融资为主体，外部融资十分的困难，具有局限性。

7、问：哪有没有外部渠道单一这种情况？

答：也是有的。

8、问：公司融资渠道有哪些您知道吗？

答：银行贷款，但银行很少借大量资金给公司。

9、问：您知道具体原因吗？

答：应该是公司偿还能力有限。

10、问：您怎样看待公司融资问题的？

答：我们公司融资问题是长期存在的，我国的金融体系还不是特完善，也与公司自身特点有关。

11、问：您认为融资问题应该去解决吗？

答：希望XX给予相关政策，缓解融资问题。

12、问：您认为是否有必要公司内部实行一些政策？

答：没必要，具体还是看XX去解决。

13、问：请您简单介绍一下公司现行的融资情况？

答：内部管理挺好，还是想启用大部分资金比较困难。

14、问：您如何看待融资问题？

答：现在中小企业都存在融资问题，如果XX给予帮助，那对我们是有很大的益处的。

15、问：访谈的最后我想请问您近几年公司的发展目标是什么？

答：我公司以进一步扩大市场份额，不断使公司发展繁荣为目标。

16、问：通过和您的交流我了解到更多关于公司的情况，感谢您接受我的采访。

答：不客气

访谈二:

访谈地点：天津宏锋顺科技有限公司

访谈对象：天津宏锋顺科技有限公司信用融资部门主管

1、问：您好，我可以问您一些问题吗？您来公司多长时间啦？

答：可以，得7、8年了。

2、问：咱们公司成立了多长时间？

答：十来年了。记不清了。

3、问：请问您的学历是什么？

答：本科。

4、问；您是否具有会计的相关证书？

答：有初级证，正在继续考，得多学习。

5、问：公司是否组织会计人员进行学习、职业培训？

答：没有，一般的都不培训，差不多会的就行，招人的时候，都选的差不多的

6、问：您在公司具体干些什么工作？

答：一些项目的洽谈、合作，分配一些任务给下边的人，一些项目的审核，检验，一般有时间我都会看看。

7、问：您觉得近期公司状况怎样？

答：不是很景气，同行竞争力大，盈利越来越差。

8、问：那您知道公司为什么会出现这样的问题吗？

答：应该是融资的问题。

9、问：您知道公司现在为什么会出现融资问题他？

答：公司规模比较小，银行很少借给我们大量资金，XX扶持力度也不够。

10、问：那公司有哪些融资渠道呢？

答：典当融资渠道和民间借贷融资渠道。

11、问：这些融资渠道带给公司的收益大吗？

答：不大，毕竟这样借款还是很少的。

12、问：您认为XX需要提出相关融资政策来扶持贵公司这样的中小企业吗？

答：那是肯定有必要的。

13、问：您希望得到哪些帮助？

答：可以多借些贷款给公司，使公司获得更大收益。

14、问：您对公司有什么期望吗？

答：我当然希望公司能健康平稳的发展，并希望近几年公司可以开分公司。

15、问：通过和您的交流我了解到更多关于公司的情况，感谢您接受我的采访。

答：不客气

访谈三：

访谈地点：天津宏锋顺科技有限公司

访谈对象：融资部主管

1、问：韩主管您好，感谢您在百忙之中接受我的采访，目前公司融资有没有问题？

答：有的。

2、问：具体方便说一下吗？

答：最主要的原因还是公司融资渠道比较狭窄。

3、问：还有别的吗？

答：融资成本也比较高，还有银行借贷机制的问题。

4、问：您是如何看待银行借贷机制问题的？

答：公司规模较小，银行很难借给公司大量资金，导致公司运转不开。

5、问：那公司都有哪些融资渠道呢？

答：银行贷款融资渠道融资、典当融资渠道、民间借贷融资渠道。

6、问：那通过这些融资渠道，公司能取得更大的收益吗？

答:很难。

7、问：什么原因导致的呢？

答：企业规模小、信用等级低、经营风险大的特征使融资较难。

8、问：您希望公司改善融资难的问题吗？

答：当然希望。

9、问：那您有没有相关建议呢？

答：完善金融体系、增加融资渠道、希望XX可以加大力度去扶持。

10、问：公司融资部有没有具体分工？

答：没有，一直都是我一个人管理，公司规模较小，需要人手不多。

11、问：那您有没有忙不过来的时候？

答：几乎没什么事情做，每天工作量很少。

12、问：您有向公司提出融资相关的问题吗？

答：提过，但是并没有人给予相关回应。

13、问：公司现在运营的还好吗？

答：不是特别景气。

14、问：您对公司未来的发展有什么期望吗？

答：希望公司能早点摆脱困境，公司越来越好。

15、问：通过和您的交流我了解到更多关于公司的情况，感谢您接受我的采访。

答：不客气

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