新能源企业融资的财务风险控制研究–以鞍山均能新能源有限公司为例

摘要

随着化石能源的减少，开始需要开发新的能源。我国正处于社会主义现代化建设的初级阶段的关键时期，发展新能源产业可以逐步摆脱化石能源的束缚，成为中国未来的必然选择。然而新能源的开发过程并不容易，在这个过程中，我们必须面对很多问题，而资金是一个大问题，对于新能源公司，是必须要依靠融资这种手段来进行新能源开发和利用。其工作的各个方面都离不开工作场所的资金，而资金又是密切相关的。然而，由于资金不够，有一些公司就需要进行融资。我们皆知晓，融资的过程中是有财务风险存在的，但我们是可以避免。考虑到新能源公司的融资财务状况，提出融资财务风险控制的建议。致力于将融资的风险降到最低，使公司有更好的发展。

关键词：新能源公司；融资；财务风险

第一章 绪论

1.1研究背景

国内这几年来的经济是不断发展的，可是对能源的需要以及供给等矛盾己经变成制约经济快速发展的主要矛盾。传统能源使用时，高耗能和高污染的现象越来越严重，新的清洁和可再生能源已成为能源产业的转型的发展方向，我国能源产业发展的新能源的比例越来越重，在实现新能源发展战略对我国实现经济腾飞具有重要意义，不断推动我国新能源产业快速健康的发展，积极推动绿色环保的新能源产业快速发展。

在国民经济快速发展和世界能源危机的影响下，新能源公司迅速发展。新能源公司由于其特殊性，它是投资和风险都高的新兴行业，新能源公司融资造成的财务风险在管理体系中具有领导意识不足、公司创建对应的风险预防控制等预警机制意识的薄弱、融资方面的财务风险管理等制度的不健全，都是引发新能源公司融资的财务风险管理的重要管理因素。

1.2研究目的

文章中列举了融资财务风险并研究了控制情况。为了研究新能源公司控制财务风险融资的条件，让大家更加深入的认识、了解融资财务风险的预防控制工作的关键。经过不断加强其融资的财务风险的预防控制工作，推动其不断的健康的发展。经过对公司融资的财务风险的预防控制，来进行严谨的、规范的推理以及分析，使人们更深的认识到新能源公司对融资的财务风险预防控制的重要性，继续提高其对融资的财务风险预防控制的理念。新能源公司经过对其进行分析，对其融资的财务风险的预防控制情况中存在的若干问题，同时对整体财务风险状况作出具体的判断，并给出继续控制其融资的财务风险的建议和对策。

进一步分析新能源公司的融资的财务风险的预防控制，并结合其特点，提出有关的财务风险预防控制对策。同时不断加强其融资的财务风险的预防控制工作，来推动其可持续并健康稳定的进步。

1.3研究内容

文中对于新能源公司融资的财务风险预防控制情况进行了研究和分析以及不断的健全新能源公司融资的财务风险预防控制的手段。同时经过对新能源公司的融资的财务风险的预防控制情况的剖析，来寻找其怎么样对融资的财务风险进行妥善的风险的预防控制问题。

1.4研究意义

在分析并参照已有的科学研究和学术成果的基础上，对新能源公司开发的大背景进行了详细的分析，认真探索我国的政策方面的支持和新能源技术的创新等对发展的影响。继而应用其财务和风险管理以及生命周期理论和其他相关理论、方法，对其融资和金融财务风险的预防控制来进行系统的研究。同时对带领新能源公司融资和进行金融财务风险预防控制有着深刻的意义。一是为其开展风险控制和融资决策提供理论参考；二是围绕其融资风险的热点问题，具有深远的持续性和可预见性。

1.5国内外研究现状

国外学者对新能源的研究，多数是基于新能源产业的特点和发展规律，从立法以及XX作用和产业发展等方面进行研究。当然，不同国家的发展阶段和实际情况的差异也导致了这些研究的显著差异，外国的专家们常常极度注重产业融资和金融市场的合作。多数新能源与融资有关的文献都是关于探讨分析新能源交易和定价以及产业和金融的互相作用而产生改变的独有特征。很多外国的专家对新能源公司的财务风险预防控制的探索，重点聚集在新能源公司的风险的度量和识别以及控制措施的选择这几个方面上。国外工业化程度高的国家新能源公司财务风险管理经验比较丰富，非常值得我们学习。然而，理论都是有一定局限性的。一方面，新能源公司具有特殊性。这些理论知识能否成功用在新能源公司，还有待验证；另一方面，中国有自己的国情，这些理论知识是否适合我国的国情也需要进一步的论证。因此，有必要结合我国新能源公司的特殊性以及我国的制度环境，同时借鉴一些外国专家对新能源公司财务风险及融资等方面的研究成果。

我国的专家学者们对新能源公司的融资策略进行了大量广泛的研究，对其融资问题的探索相对来说比较成熟，探讨提出了大量有效的解决计划。可是全面了解这些已取得的研究成果往往存在着两大问题：首先没有明白的使用要求。现在各种已有的研究已于某些特定的角度展现了新能源公司融资产生困难的基本根源。同时提议的种种解决方案都可以在某些程度上缓解其融资的困境。然而每个策略的应用条件和范围以及宏观背景不明朗，如此就会给新能源公司详细的全面应用相应的具体措施带来一定阻碍。其次没有提出准确的应用方法。现在大部分的绝对化的控制措施依然停止于理论的这个方面，不过怎么样把理论知识服务和应用在新能源公司仍然没有定论。

此文章分析探索了新能源公司的融资和公司财务风险预防控制的相关问题，在现有的研究成就的根基上，主要搞定了各式各样融资方式的应用模式与应用条件的相关问题。在我国，企业财务风险的管理理论探索研究开始在上个世纪八十年代，刚开始的研究分析往往是引进外国的一些风险管理的理论。再然后，某些专家独自开展了一些特定行业的风险管理控制的方法和理论以及风险管理控制的研究。现在我国的专家关于企业融资的财务风险预防控制的研究，多数是基于外国理论建立的，或外国的融资的财务风险预防控制理论知识的详细应用。而目前大多数研究结果比较广泛和普遍，罕有专门对于新能源公司而进行的分析。以至于一些专家开展了有关讨论，只不过给出了对于新能源公司融资的财务风险管理控制的必要性和重要性，而对于融资的财务风险的形成因素也只开展了比较简单的研究分析，可是关于怎么样预防并管理财务风险还没更深一步的进行分析。在此对前辈们的研究成果进行借鉴的基础上，自新能源公司的方面出发，研究了其融资的财务风险的产生机制，并制定建立了相对应的融资的财务风险评价的标准。新能源公司财务和融资风险的控制的研讨，是关于其财务风险预防控制及融资的于一体的探索。此文章多方面探讨了其财务和融资风险的问题，并把它们俩有机的联系起来，这对于其融资的财务风险控制具有十分重要的指导意义。

第二章 相关理论概述

2.1新能源内容

传统能源之外的能源形式的就是新能源，又被称之为非常规能源。地球上可以开发利用的新能源有多种类别和表现形式如太阳能、地热能、水能、风能、核聚变能、生物质能以及从可再生的能源提取的生物燃料或者氢所产生的能量等等。出自于太阳或地球深处产生的热量就是新能源所有形式。与传统的煤、石油、天然气等有限资源相对照，新能源有着储量大，资源丰富，可以长期甚至永久的使用，带给环境污染更少的特征，而且拥有可再生性，且大多低碳环保。而这大大有利于改善现在地球上资源枯竭和环境日益污染严重的大问题，是现在人们最好的使用选择。

2.2财务风险含义

在公司的财务活动中，因为在公司内外部的环境中，各种不可控制和预测的因素被称之为财务风险。会使公司预期收益与实际收益发生误差，从而给公司酿成经济方面的牺牲。投资的风险和筹资的风险以及收益的风险和资本回收的风险这四种类型的风险被称为广义的财务风险。由于负债经营而必须要归还到期债务从而产生的融资或筹资风险被称之为狭义的财务风险。财务风险贯穿于公司的每个财务环节中，是公司的财务风险因素的集中呈现。在公司整个经营活动中，财务风险始终是不能避免的。公司应该努力寻求如何在财务风险最小的条件下，争取把公司利润最大化。而财务风险被作为在市场经济的活动中的一个信号，反应了公司的生产经营情况。研究财务风险对于公司的生存发展和生产经营活动具有非常意义，主要是公司的的生产经营活动始终会受到财务风险的影响。所以公司领导层和财务管理者更应该加强并提高风险意识，控制公司收益与财务风险的关系，发扬财务风险给公司带来的有利作用消除及控制财务风险对公司的产生的不利因素。公司不管是处在生存和发展以及盈利的哪个阶段，财务风险的预防和控制都是保证公司在当前热烈的市场角逐中永远胜利的有用保障。

2.3财务风险识别

公司风险的主要构成部分就是指财务风险，财务风险每时每刻都在，所以很有必要对公司的财务风险进行有效的预防和控制。而要防范风险首先就要会识别风险。财务风险是公司特有的风险。财务风险是指由于公司进行债务融资而引起的全体股东收入的偿付能力和可变性的不确定性。公司的财务风险主要有投资风险、融资风险等等。投资风险是因为不确定的市场因素导致投资回报率远远低于预期收益目标的风险。融资风险是来源于两方面的：一是指债务风险，是指公司不能偿还到期的资金以及由此产生的利息。二是指收益变动风险，是指公司的资金使用率不高，导致预期收益的减少。

2.4融资定义

公司的融资的过程和由此产生行为被称之为融资。意味着遵照公司本身的经营情况、资金的占有的情况和公司以后生意的生产经营的成长的需求，同时经过特定的合法的渠道从公司的债权人和投资者那里筹措货币资金并保证供给，并经由比较科学的预测作出正确的决策并选用合理的有利于公司发展的融资形式，用以保障公司日常的经营治理行为的需求和日常的生产经营的需求的财务活动。而融资又可被称之为金融，即指货币资金的融通。也就是说，在金融市场上经过各不相同的融资方式进行各种放贷或融资的活动。根据相关的融资定义的解释是：指大于支付现金的购货款然后所选择的货币交易手段即为融资，同时也是指为了获得资产的筹集资金所采用的货币手段。

第三章 新能源公司融资的财务风险

3.1运营不稳定

新能源公司生产经营和成长发展与优良的宏观经济环境是分不开的。这就意味着，经济周期的不稳定波动和宏观经济形势的巨大变化都将给其的稳定运行造成很大的影响。而当国内外的经济波动和经济形势产生变化时，XX对宏观经济的运行采用货币和财政以及产业政策等手段进行调控，并对经济周期或经济形势的波动采取顺应或反应。对XX的经济政策的高度依赖性和敏感性导致了XX的政策的变化会给新能源公司的生产经营带来很大的的风险，尤其是对一些实力较弱的初创公司的作用非常大，往往恐怕就会造成这些小公司的营业收入大面积减低并造成生产经营方面的困难。

新能源公司的生产经营可由XX的经济政策的上下波动从而造成不稳定。宏观经济学都是体现在微观经济实体上的，还受到国内外的经济形势变动的影响，国内外的经济形势变动又进一步造成经济政策的波动。为了减少经济波动对新能源行业的影响，XX必须对货币政策和财政政策以及产业政策和其他经济政策做出全面调控来确保维持相对平稳的经济运行，而经济政策在宏观水平上的变动必然就会影响新能源公司在微观层面上的稳定运转。新能源公司生产经营收入可由宏观经济形势的变动造成不平稳。宏观经济形势的变动与经济周期的波动不一样，剧烈和突发性是其主要的特点，而且在短短时间内就可能会给微观经济的实体酿成巨大的打击。

新能源产品作为一个新兴领域，市场份额较小，宏观经济形势的变化容易影响市场需求，外部需求的变化会影响企业的库存，最终影响企业经营。经济形势的变化将影响新能源产品的市场需求和价格；经济形势的变化将影响新能源公司的库存和经营收入。经济政策波动对企业经营的影响，主要体现在货币政策对企业融资成本的影响上。当经济正在快速上升时，XX会倾向于缩紧货币政策以此来遏制经济产生的泡沫，在新能源公司偏好在银行信贷和其他债务融资力量的背景下，收紧银根即意味着加息或者提准，当企业增加融资成本或融资额度减少时，企业融资风险就会放大，企业正常经营就会受到影响；当经济疲软时，宽松的货币政策将支持新能源公司的发展，促进企业融资。

3.2财务状况恶化

保证公司的继续发展的制胜的法宝就是有效管理和科学决策，公司的管理失误或做出不恰当的决策都可能隐藏融资的财务风险，进一步做出公司融资的财务恶化。而失误的融资方面的决策可造成新能源公司的财务情况发生恶化。公司按照其整体的财务情况及本身的资本需求做出融资决策，从而科学的部署和设计融资方式和融资渠道以及融资规模及融资期限等事情。公司在财务管理方面第一首要的决策就是公司要进行的融资，科学性和合理性的融资事关着公司的财务情况。新能源公司任何一个不理智的融资决策，都将可能把公司拖入债务的深渊。公司的融资规模的不合适和融资方式选择的不如意以及融资期限的不恰当会使新能源公司的财务情况因为这些融资决策而发生恶化，

新能源公司生产经营的资金管理失败和投资决策不正确都容易造成公司的财务情况发生恶化。对公司日常资金的管理就是对营运资金的管理。营运资金的管理比起公司投资决策以及融资决策愈加繁琐，而所波及到的各种内容越发的杂乱。而成为目前公司的财务管理活动中的极为主要的组成部分的营运资金管理，其管理的质量于很大水平上决定了公司资金的运用效果，因而会进一步造成公司的财务方面的风险，作用于公司的财务状况并造成不好的影响。而营运资金管理的失败就表现在公司的应收账款的管理不当上和现金管理的不当上。公司利润保持不断增长的来源与动力主要依靠的是投资活动，而公司的投资决策就是公司投资活动的开始，所以决策的正确性直接影响着公司的财务状况。我国的新能源行业还处于发展的初级阶段，国家虽然制定并出台了很多的优惠政策，但是新能源的市场前景还是不是十分的明确。在此不利的因素的影响下，新能源公司融资的财务风险的主要影响因素就是不正确的投资决策。不正确的投资决策就将会形成大批的不良资产，进而就会造成公司价值的被损坏。而冲动的投资决策还能够引起公司过度的融资。

作为我国的新兴产业，新能源公司的成长一般都不太成熟，而他们在融资方面的决策能力和投资方面的决策能力还处在比较弱的层面。这就表示仍然处在生产经营的危机边沿的新能源公司，一旦在公司的融资或投资决策中做出了错误的决定，就会使其财务的风险大大增强。公司决策层在管理方面出现的错误重点表现在经营性资本的管理方面的错误。资金的利用效率于很大水平上收到公司生产经营方面资金管理的质量的影响，而公司生产经营方面资金管理也影响其财务状况。公司在营运方面资金管理的失误就可能造成其财务状况方面的恶化进而进一步引发公司的财务方面的风险。

3.3流动性风险

新能源公司务必要把现金流动性风险的预测放置在公司防范财务风险的第一位。新能源公司得以存在的两种最基本的资本就是流动性资产和固定资产，这两者之间的比率的相互关系与公司的流动性风险密切相关，并起确定作用。而且公司资产组成结构中固定资产占有的比率越大，那么公司资产的固化程度相应的也就会越深，而公司的资产的现金流动性也就相应的会越弱，就很可能会给公司带来偿债风险。所以要增强对公司的现金流量的及时监测，从而来提高对公司现金流风险的预防控制力度。而公司成长发展以及存在的最根本的物质基础就是固定资产，它拥有不容易损耗以及使用寿命比较长等优点。固定资产所占的投资比率直接作用于公司并影响着资产的现金流动性。公司资产变现实力的衡量标准就是现金的流动性，公司资产变现实力越来越强那么现金的流动性就越来越高。

在新能源公司发展的初级阶段往往会更加致力于公司固定资产方面的投资，这就会造成现金的流动资产投资和固定资产投资的比例的不平衡，就会形成公司资产的产出效率很低和公司现金的回流非常缓慢，从而造成公司的资金链方面吃紧。而遏制新能源公司快速的成长和发展的主要要素就是资金短缺。假如公司的资金呈现出豁口，那么就将可能给公司造成偿债能力方面的险情。现金的流动性资产和固定资产之间比率的失衡对新能源公司来说，是要面对的又一隐性的风险，公司务必要引起高度的正视。公司的固定资产有其特殊性与长期性，同时其也决定着公司现金的流动性高低。公司的固定资产的投入比率越大，公司所要面对的现金的流动性弱风险也就越大。而当前我国的新能源公司的固定资产比率大多过高了。新能源公司的属性是高新技术，所以就更需要侧重技术创新方面的投入，但是我国的这些新能源公司在抵抗风险的能力方面和融资的能力方面却又比较低。我国的新能源行业的发展的初级阶段和高科技性属性都需要新能源公司维持一个相对来说比较低的固定资产投资的比率，来确保公司具有优秀的偿还债务的能力，并且帮助公司减低融资造成的风险。但现实却是受到各种各样原因刺激的新能源公司，往往都比较固执于进行固定资产方面的投资。从而就会造成固定资的投资比率过大，甚而造成公司的资产结构发生异常并导致公司资产结构的扭曲。

新能源公司的固定资产方面投资比率大，往往就会造成公司现金的流动性收缩。新能源公司需要明白的了解现金的流量预测工作对于财务风险个预防控制的严要性。现金的流动资产和固定资产的比率关联性确定了其资产方面流动性的强弱，资产方面流动性的强弱可以在很大水平上确定其现金的创造能力与资产的周转速率。现金的流动性资产的比例越高，公司资产的流动性就会越强，资产周转速度就会越快、现金的创造能力也就会越强。反之，在公司的投资中固定资产的比率占比越高，那么公司的资产周转率就会越慢，资产的现金流动性就会越差，现金创造能力也就会越来越弱。新能源公司往往忽视其合理的比例，只致力于投资固定资产，这就会造成其比率的不平衡，严重阻碍公司的现金创造能力和资产周转速度以及其在现金方面的创造实力。

3.4偿债风险

新能源公司中的融资风险里最常见的风险和杀伤力最强的以及波及面积最大的风险就是偿债风险。在新能源公司的融资的财务风险当中，偿债风险是新能源公司所面临的主要问题。新能源公司在融资的财务风险管理及控制上，应主要对偿债的风险重点加以关注。我国有不少新能源公司往往为了解决资金的短缺问题而忽略了偿债风险，不惜用高额的成本来融资。新能源公司目前在我国还处在成长的初级阶段，所以就必须要有相对来说比较低的资产负债率。换句话说，新能源公司理当更应该看重权益融资方式。但是新能源公司面对还不太成熟的资本市场和投资冲动，使得其越加容易偏向于采取债务融资方式，新能源公司的权益融资与债务融资的关系的不平衡从而导致债务融资与权益融资的比率之间失衡。公司外部融资的两种形式是债务融资和权益融资，债务融资与权益融资的比率失衡是其偿债风险重要原因，其比率是通过公司的资产负债率来反映的。债务融资如果越高，那么资产负债就会越高。债务融资的比例越高就意味着其需要支付的融资成本越多，新能源公司因为在创业初期的比较低的收益而无力负担比较高的成本，所以偿债风险就成为其不可避免的了。

我国的新能源公司现在的盈利能力都还不是很强，那么在这种情况下，寻求的资本支持应着重在短期内可不还本付息的股权和短期内不要回报的融资，减少对于债务融资的依靠，从而减少公司的财务风险。权益融资与债务融资的不均衡表现在高资产负债率上，就是公司总资产与总负债的之间的比率。既表达了公司的权益资产与负债水平之间的关系，也表达了公司债务与权益的关系。相比之下，新能源公司在公司成长发展的初级阶段非常需要坚持低资产负债率，其高新技术的本质也十分需要其资产负债率比较低。然而往往在实际工作中，新能源公司大多数存在的主要问题就是高资产负债率，在企业上市前这种局面会更加的显著。资产负债率可以衡量融资结构，资产负债率指标的大小明白的体现了权益与债务融资的不平衡，新能源公司更加热爱债务融资，这往往会造成债务规模远远大于公司的现实需要。融资比率太高造成偿债风险的压力加大，就会给公司的本息支付造成困难，从而诱发新的偿债风险。致使公司本息支付的规模不断增加扩大从而致使其的偿债的能力不断的下跌。

第四章 新能源公司融资财务风险的成因

4.1政策支持不足

我国针对新能源公司的成长给予了相应优惠政策和适宜的政策支持，努力为新能源公司的快速健康发展提供政策方面依据。然而分析了新能源公司融资的财务管理近况后发现，一是XX的扶持政策不够稳定；二是XX的财政补贴额度是不固定。由于这两方面原因的作用使得依靠XX补贴来保证其生产的中小型新能源公司缺乏了给力的保障，从而使新能源公司也大大的加大了财务风险。

虽然我国为了使新能源公司达成更好更快的成长提供了很多政策方面的支持，在政策上甚至为新能源公司都开放了快速通道。但是，就中国的现实情况来看，我国在这上面的扶持政策还并十分的稳定，XX的财政补贴数额也不是完全固定的。而大多数新能源公司融资的重要来源就是XX的补贴方面的收入。当公司过度依赖XX补贴就会导致融资活动缺乏科学的认识，就会阻碍融资体系的建立和完善。当XX补贴或优惠政策因为不稳定而产生变化时，公司经营业绩就会产生较大的波动，从而就会导致依靠XX补贴来生产的某些中小型公司得不到融资资金的保证，公司的财务就可能陷入瘫痪，生产研发生产也得不到有效的保证，甚至于进行不下去，进而就可能停产甚至倒闭。

4.2缺乏风险投资

为新能源公司提供融资的另一种新型方式是吸引风险投资基金进行投资，而这也是目前我国新能源公司融资的重要途径。简而言之，就是由专业人士投资于新能源公司的股权资本，它是专业的不会盲目投资。其风险投资对刚刚开始的新能源公司来说是一个很好的机会。如果能获得风险投资，对于那些公司在发展时遇到瓶颈期的企业就将会有一个更好的机遇来进行发展，也是公司走出逆境的最好出路。但风险投资基金公司对新能源公司的门槛要求也是非常高的，这就会相应的增加融资难度。而公司获得风投后因为某些问题，比如签署的合同中存在的初始阶段与风险投资等问题使风险投资基金公司中途撤出资金导致其面临资金缺口时，面临的财务风险就将大幅增加。可是一旦企业在风险投资方面获得了投资，就非常有可能在它的资助下走出公司面临的困境。

4.3借贷缺乏保障

民间私人的借贷也是企业获得融资的一种方法，但这种融资的方法是没有保证的。主要是民间私人资本的数量有限加上专业化的程度不够高以及投资经验也不够，那么选择这种方式来融资，公司面临的风险就会相应的加大。而且投资的高利率会大大的增加了企业的成本。一些新能源公司选择不合理的融资方式，依赖单一的融资手段，不仅限制了融资规模，而且增加了单一渠道融资的风险和波动性。当前，新能源公司的融资方式主要包括内部融资、民间资本、商业银行融资、风险投资、上市融资等多种方式。内部融资的财务风险最小，适合初创企业；民间资本和商业银行融资及风险投资等方式要求联系投资者或贷款人；上市融资规模大，可是需要通过资格审查，效率不高。但是单一的融资方式会给企业带来风险，新能源公司要制定多种融资方式相结合的融资策略，并根据实际情况和融资需求灵活调整。

4.4风险意识薄弱

一些新能源公司在开展融资过程中，公司的领导者对于某个融资项目欠缺精确的分析却对于项目抱着过高的期望。这时这些领导者们就会主观地认为项目一定能成功，再加上风险方面意识的薄弱，所以当项目出现问题时，他们面对问题就会变得束手无策。新能源公司对自身的定位和认知缺乏正确性，缺乏主动性的融资决策，对潜在的风险缺乏正确分析和综合考虑，就会加大公司融资的财务风险系数。宏观环境的复杂性是在财务管理中财务风险产生的外部原因，有着复杂又多变的特征，一旦公司财务管理系统跟不上其复杂多变就会不能顺应我国的财务管理的宏观环境。财务管理的宏观环境包括市场环境、经济环境、法律环境、资源环境和社会文化环境等因素，以上种种因素都是公司外部的宏观环境，然而在公司的财务管理方面全都可能发生极其巨大的作用，从而影响公司的发展。

新能源公司中的负责财务的人员对公司可能产生的融资财务风险的客观性分析不透彻和了解不够深，在客观上融资的财务风险是必然存在的，有财务活动的存在就必定会有财务风险。可是在实际的财务工作中很多公司中的财务负责者缺少风险方面的防范意识，而这往往就是造成公司融资的财务风险产生的主要原因。另一主要原因是财务决策的失误，造成原因是由于财务决策不够科学性而导致的。同时也是其产生财务风险的另一主因。科学化的财务决策是免于公司财务决策陷入失误的前提。公司财务风险的产生还有一个主要原因是未知的内部财务关系。公司与上级公司或内部部门间在公司资金的使用和管理上以及利益分配等方面权责不明和管理不力，就会使资金的使用率下降并使其流失严重，同时公司的资金的完整性和安全性就不能得到有效的保障。这些现象在上市公司的财务管理关系中存在的更加明显，某些上市集团公司的总公司和下级公司间的财务管理关系非常的混乱，在使用资金方面没有得到有效的限制和监督。

第五章 新能源公司融资的财务风险控制手段

5.1加大政策扶持

目前中国于发展战略上是支持和扶助新能源公司的，但在整个国家发展的大环境中有些支持和扶助是不稳定的。XX站在XX的立场上也应该为新能源公司的发展和融资提供适当的帮助，这样可以对其的生产经营提供保证。例如有很多新能源公司在融资时会采用民间的私人借贷这种方式来融资，但这在借贷关系在XX的政策上不健全也不完善，就会很轻易的给公司酿成损失，就会造成财务方面的大问题。现在我国的XX虽然在政策上扶持新能源公司，但同时又存在扶持的政策力度不够以及不稳定的缺点。我国XX需要在多方面加以改善，并在国家层面提高政策方面的扶助力度，为其成长发展提供更加广大的空间和平台。一是从多方面拟定扶持政策并实施相关优惠政策的法律和法规，为其融资提供法律方面的支持和援助。二是要积极履行XX的职能并完善相关的融资渠道，为其提供政策担保来减少因为政策方面不稳定和融资渠道不完善造成的融资方面的损失。

发展新能源公司利于缓和当前我国的环境污染的压力并能有效的缓解现有的能源短缺的问题，其快速而稳定的发展同时也利于推进我国的经济可持续的整体的成长进步。所以中国应充分考虑新能源公司的现实特性并结合新能源产业开发的现有情况，引入更多的相关匹配政策来完整新能源公司的财务风险保障体系，创建一个优良的市场营商环境来发展新能源公司使其能不断的成长。还可以充分合理的使用国家的政策扶持优势，开拓多样化的融资方式和健全公司的融资途径，以此来减少其融资成本和财务风险。国家应结合各个公司的融资问题建立市场信用体系，指导新能源公司在充分吸取民间私人闲置的资金时辅以别的方式开展融资，同时给予其适当的政策优惠。新能源公司需要对本公司融资的实际情况进行完全了解并根据自身成长的特点，选择适合其发展的合理的融资形式，同时通过提升融资方式的有效性和科学性来达到降低公司的融资成本和融资风险的宗旨。

5.2加强风险意识

新能源公司经营模式中宏观环境对公司的发展起决定性作用。新能源行业作为新兴产业，其财务风险的可控性比较差。其经营模式想要进入健康发展的轨道，要研究考察宏观环境以及公司上下都要树立财务风险意识。同时密切关注宏观环境的变化，并按照政策及时的改善策略。环境变化的风险可以进行科学的引导管理、合理的规避，从多个角度来改变宏观环境因素，把导致的风险损失降到最低。

为了形成风险意识，新能源公司要加大宣传财务风险控制的重要性，完善财务风险的控制机制，使公司领导和全体员工认识财务风险控制的重要性，形成良好的内部财务风险控制机制。我国的新能源公司需要根据其融资的潜在的问题和财务风险控制的现状健全财务风险预防控制机制，起草拟定并健全财务风险的预防控制流程。可以成立财务风险预防控制委员会，由财务风险控制的专家和专业的财务人员组成，成为新能源公司财务风险控制的核心，公司内部部门要明确分工协作，按公司财务风险控制的目标来提升对财务风险的控制。而企业应建立一个财务风险控制评估机制，加强管理风险预警工作，定期对风险预警进行记录并分析，建立一个专业的工作团队来做好风险预测，便于准确的发现风险并及时采取相应措施来化解风险。创建风险控制措施的反馈机制，提供风险控制信息的反馈，总结风险防控的经验教训，同时严格执行风险管控措施。

一些管理者的财务风险意识较差，他们认为已经获取了足够的融资资金，可以大胆的进行研发工作。但是在获得融资以后，企业的管理者应要意识到风险，如果投资方中途撤资该如何处理？该怎样偿还融资资金？在这些方面都要建立风险意识，把事情多往坏处想，一旦出现问题的时候要知道怎么做才能不措手不及。

5.3融资方式合理

我国的新能源公司在挑选不同的融资方式的优缺点，对待不一样的新能源公司，或者获得的融资结果和存在的融资的财务风险也是不一样的。因此说公司在开展融资时，首先应该考虑公司的优缺点并按公司的实际情况来慎重的选择合适的融资方式，同时确保其所选择的融资方不会中途出现撤金。规模小和资产少的公司往往要采取利息很高的融资方式就可能会增加公司的融资方面的成本。而若是融资方式再没有选好，造成公司没有良好的保障，再遇到有中途撤资的，将让公司的生产发展陷于困难的境地。而且在融资前还应该做到全面控制企业的财务风险，将公司可能要面对的各种财务风险减少到最低限度。

在新能源公司所选择的融资的形式上要充分的衡量利害关系，以确保其科学性和合理性。而选择不同融资形式就可能会产生不同的融资风险和不同的融资效果。如果小公司不经慎重的考量就任意的选取融资方式，甚至采用了利息很高的融资方式时，那么融资的成本一定会大大的提高。而如果采用了缺少担保体系的融资方式，那么其资金的安全性就大大的没有保证。而若在遇到对方中途撤出资金，那么公司日常的发展可能就会被严重的损害，甚至于陷入困境以至公司的经营进而瘫痪。所以其在融资方式的选取上，应该自公司本身的现实水平出发再结合本身的优缺点，清楚并且全面的对于自己本身的情况进行了解。与此同时还要防止在融资过程中出资方突然出现撤出资金的状况，以确保将其财务风险限定在融资前的最低的水准。降低公司的财务风险可以通过改进科学的融资方式进行。公司要加大融资方式的科学性，就是要全面的考虑公司的融资的需要和现实进展的程度，从而来对融资的方式开展充分全面和科学的评价，以确保在选择融资方式时具有合理性和科学性。而在融资的同时，公司还需要增强管理融资合同和对融资各方的义务和权利进行明确以及详细量化融资周期等，以避免忽然出现的撤出资金等等背约失信的行为来减少新能源公司的生产经营中要面临的财务风险。

5.4加强控制资金风险

我国的新能源公司需要强化债务和现金风险的管理控制。公司的债务风险是能改变公司发展的至关重要的因素，公司可持续不断的发展关键是现金，所以要加强其偿还债务和控制现金方面的风险能力。公司需要建立风险测评的管理组织，系统的了解分析及掌握公司偿还贷款的能力，确定公司的内部部门和所有员工的分工与职责。公司领导必须要在注重财务风险的管理的同时，更加严格的落实财务风险控制的具体措施，严格的限制公司的现金流，并对其财务风险定期的开展监控以及预测。公司还要配备专业的风险分析和财务人员，以便于及时掌握公司财务风险发生时的信号并分析公司要面对的财务风险信号，提供信息方面的支持以便于公司领导进行科学的决策。如果发生公司负债不断的增长和货款回笼缓慢以及库存过剩等等问题时，公司的分析师应该马上向公司领导进行报告，以便于公司的领导采取干预措施，防止公司融资的财务风险落入更大的危机中。

财务风险的管理失当是公司产生财务危机的最根本的起因。要防范公司的财务方面风险，就必须要创建并健全财务预警分析标准体系。公司想要成立一个短期的财务预警分析系统，就要制定合理的现金流量的预算。而公司融资是指现金以及其流动。在一个小周期内，公司能否继续运行，不完全由盈利决定，有时是由其是否有足够的现金来支付公司的各种费用。公司在成立短期财务预警系统和财务分析的标准体系的同时，公司仍要在成立一个长期的财务预警体系。其中最具有代表性的指标是公司的发展潜力和盈利能力以及偿债能力与经济效益。资本的增值率和销售的增长率是表达企业的发展潜力的指标；总资产的收益率、成本费用的利润率等指标是表达资产的盈利能力；资产的负债率和流动比率是表达偿债能力的指标；公司的经营管理者的水平是由经济效益高低反映的。公司创建融资的财务风险管理意识并健全公司的内部控制管理程序，可以降低公司潜在的财务风险。在签订担保合同时要认真的审查被担保公司的信用等状况。在签订担保合同时要合理运用反担保以及保证责任免责的相关条款，同时对被担保企业的偿债能力在合同签订后要进行持续的跟踪调查，以便于降低直接的财务风险损失并做出正确的投资决策。

随着我国的市场竞争日益激烈以及进行深入的市场经济体制改革，在生产经营中，公司可能会遇到各种各样的财务风险，通过进行识别财务风险并成立风险评估的体系以及风险的控制来防范或消除财务风险，由此希望将酿成的损失能减少到最低程度。

第六章 新能源公司融资财务风险案例分析–以鞍山均能为例

6.1企业简介

鞍山均能新能源有限公司成立于2016年，是具有自主研发能力及制造能力的公司之一。公司致力于推动能源转型和发展未来能源，使产业投资及金融服务和科技创新为人类服务，并为人类留下更多资源。

公司主营业务为新能源及设备、电气设备、太阳能发电组件技术设计研发、制作销售、安装并调试维护以及售后服务和技术咨询服务；风力、太阳能发电；园林绿化工程、通信工程、土建工程等设计与施工；钢结构制作、安装。

6.2鞍山均能公司融资方式

鞍山均能新能源有限公司所采用的融资的主要方式有争取XX支持资金的融资方式、股东的出资及其持续注资的融资方式、银行贷款的融资方式、上市的融资方式和发行债券的融资方式以及筹集民间的私人资本等等融资方式。

我国的XX如果想要扶助某一个新兴行业，往往就表现在XX的财政支持上。即制定相应的税收优惠或给予一些财政上的补贴或建立产业基金等。鞍山均能新能源公司若要寻求公司的产业发展，就必须争取XX的行业扶持基金来支持并填补资金的缺口，可以同时努力争取中央XX或者地方XX的行业扶持资金并借此来加大公司的融资渠道。

在我国，融资的风险比较小和融资的成本比较低以及程序比较简单的方式就是股东的出资和其不断的持续注资。股东的出资以及其以后的不断的持续注资构成了公司的股权资本。它具有的优点就是限制比较少和融资速度比较快，同时没有定期还本付息的压力。然而此类资金往往数额有限，难以满足公司持续发展的投资需要。

使用银行间的贷款来开展融资也是鞍山均能新能源公司的一种融资方式。公司想要获取各个银行的商业贷款就是为了添补公司资金出现的缺口而实行的间接的融资方式之一。而在我国新能源公司的各种融资中，依靠商业银行间的信贷来融资是目前非常关键的融资方式。国家的宏观经济方面的政策尤其是货币政策，在相当大的进程上影响着新能源公司间的资本流动。当银行间资金相对宽松时，新能源公司获得到的贷款相对来说就很容易，资金流也就相对趋缓。而当银行间资金相对紧张时，新能源公司获得到的贷款相对来说就比较困难，资金流也就相对比较紧张。

融资在随着鞍山均能新能源公司不断的扩大规模时，就变成了其想要做大做强的主要的要求。各种各样的融资形式中，作为持续性比较强投入产出比较高的一种融资形式，资本市场上市融资就必然要成为公司融资战略的至关重要的一条。然而上市融资作为成本比较低的一种直接的融资方式，是需要有一定的经营业绩作为条件的，也就是说上市融资只能在公司的经营方面符合上市的各方面要求时，方可以在资本市场上申请上市融资。上市融资是鞍山均能新能源公司探索更深层次进步的一种重要的融资方式。

债券融资在我国的资本市场成长不十分完美的背景下起到了相当主要的作用。债券融资一定进程上已经甚至成为一些新能源公司主要的融资方式。债券融资被归于债权融资的范畴内，同时也被归于直接融资的范围内。而作为一种融资方形式的债券融资，与银行贷款进行比较的话，就具有限制比较少和规模比较大的特点。债券融资作为比较直接的一种融资方式，与股权融资相比较，债券融资成功率更高也更快捷。在当前我国宏观调控的经济形势的形势下，债券融资更是公司资金来源可以得到扩大的比较关键的渠道。

鞍山均能新能源公司作为一个资本密集型和知识密集型的新能源公司，就往往需要大量的资本来支持其生产发展的需要。然而在国家优惠政策支持力度有限的情况下以及各个银行间信贷规模又不足，而且资本市场也包括上市融资与债券融资等，在融资的门槛比较高的大背景下，往往就需要积极的寻求民间的私人资本筹资来促进公司的生产发展。

6.3鞍山均能公司融资的财务风险

我国的新能源公司发展的速度很快，但是与传统的能源公司相比较，其产业的成本比较高。我国在XX的政策扶持方面支持力度仍有很多不足之处，国家的政策扶持倾向性具有明显性，这就往往致使国内外资本市场针对我国先进新能源的成长前景依然持有观望态度。国内的新能源公司往往没有相对成熟的商业化模式，其成长发展依然停留在探索的初级阶段，这往往致使公司在发展过程中各种财务风险问题集中体现。

新能源的技术研发往往需要投入巨大的资金。在我国现在的初级阶段新能源公司对于高级人才储备和产品技术的要求比较高，因此我国新能源公司中储备水平高的人才以及研究和开发产品的新技术将会成为至关重要的条件。在鞍山均能新能源公司中若是高水平人才的储备量过于庞大，若是因此投入的研发新技术的经费过多，而且投入产出率和成果转化率不能够及时的跟上市场的脚步，很可能就引起公司的生产发展资金短缺，从而进一步影响公司的现金流。因此就会出现公司生产周期长和资金投入大以及资金回流困难，从而就易引起公司的融资的财务风险。

虽然在我国现阶段新能源产业的发展的前景比较良好，然而往往研发的成本比较高，新能源的利润空间和市场空间都有限。但是对鞍山均能新能源公司来说，往往都是因为新能源市场的需求有限，所以很容易引起公司库存的积压，从而降低了公司资本的流动能力。因此导致其资金的占用大和时间长，从而可能使公司融资的成本增加，进而给公司的财务管理带来负担，也会使其盈利能力降低。可是由于降低产量更容易造成公司的设备使用闲置，从而进一步的引起各种恶性循环，使资本利用率更加降低。

在资金的来源方面各个公司之间往往有分配不均的现象，在新能源行业中此种现象尤为突出。我国内的民间资本投资一般来说，往往都很保守，它们在挑选合适的投资项目的时候往往更加愿意选择己经成长并规模较大的公司。这往往就很容易使新能源公司导致在初期建立期间有项目但没有资金，而在成长期的新能源公司往往是资本多而又不缺新项目。但是不管公司是筹集资金过剩还是资金的短缺，都很容易引起新能源公司融资的财务风险。

新能源公司领导层的管理意识往往只注重短期，短期管理意识是国内的新能源公司面临的一个非常严重问题。鞍山均能新能源公司在这方面尤为严重，也不能例外。鞍山均能新能源公司更容易受到短期利益的驱使，而领导层往往更注重短期的利益，从而严重忽视了其收益慢以及投资周期长的特点，往往容易做出一些错误的决策，进而损害公司的可持续性发展并从而引发公司融资的财务风险。

6.4鞍山均能公司融资的财务风险控制手段

鞍山均能新能源有限公司从成立以来面对各种融资的财务风险和挑战等问题，公司要发展，财务风险就无处不在，是不可能完全避免的。鞍山均能新能源有限公司要依靠融资来使其不断的发展壮大，这就触及到了其资金的财务活动，并贯穿整个公司的生产经营活动中。提升公司融资的财务风险防范和管理是公司发展壮大的需求。随着科学技术的进步，公司间的信息交流会越来越多，鞍山均能新能源有限公司面临的不确定因素也会越来越多，公司的财务风险在经营过程中不可避免。随着经济体制改革，公司的生存环境会越来越复杂，消费结构以及生存结构也在不断的更新，鞍山均能新能源有限公司进行财务风险预防和控制的具有重要意义。

6.4.1 树立风险防范意识

提升公司财务风险防控意识是做好企业财务风险防控机制的基础，尤其是公司领导的风险管理意识尤为重要。从上到下具有风险管理意识的领导将带领公司学习掌握风险防控知识，还能提高领导自身的决策准确性。鞍山均能新能源有限公司提高工作人员的风险防控意识是至关重要的，公司财务部门和生产部门都要保持警惕，都需要具有风险防控意识，对公司财务风险预防和控制工作在整个企业的生产经营活动中都很重要。

一是宣传财务风险防控理论。改善财务风险的防控意识，首要工作是做好公司财务风险防控理论的宣传，让员工意识到风险的危害，预防和控制公司财务风险对公司的作用是长远的。应把公司的财务风险防控的意识根植于每位员工心中，并渗透到员工的工作中。

二是加强公司财务人员专业知识学习。公司进行财务风险防范的中坚力量是财务部门，财务人员的职业素养是非常重要的，对公司风险防范至关重要。加强公司财务人员会计知识学习，定期组织财务人员和风险防控人员学习新的财务制度，建立激励机制，激励公司财务管理人员学习专业理论知识的热情和积极性，提升公司财务管理人员分析研究财务报表数据的能力。因此当公司面对融资的财务风险发生时，能有丰富的理论知识来对公司发生的财务风险情况进行分析与控制。

三是提升公司财务管理人员专业的敏锐。公司财务管理人员的专业敏锐性能够影响其对融资风险的识别，提升其专业敏锐性。公司财务管理人员可以在工作中迅速找出公司潜在的财务风险，从而尽早从源头上消灭财务风险，避免公司产生新的的财务危机。

6.4.2 公司健全治理机制

公司的内部治理的关键是其控制制度的创立，也是公司开展融资的财务风险预防控制的强大保证，同时是公司开展融资的的财务风险预防控制的重要保障。公司内部控制制度的实际效果也是诱发公司财务风险的诱因之一。很多公司的内部控制制度都流于表面化，难以发挥作用，所以问题严重时就会引发公司的财务危机，导致公司濒临破产。曾是世界500强的著名跨国能源公司安然公司，就是因为内部控制体系失效，导致这个跨国企业帝国轰然倒塌。通过加强公司内部治理机制的建设，减少财务舞弊和财务信息失真的现状，可以提高鞍山均能新能源有限公司的运营效率。

第一，建立良好的内部控制环境。为了进一步建立良好的内部控制环境，鞍山均能新能源有限公司应该建立健全企业内部反舞弊机制，加强职业道德行为规范的警示教育，防范个人利益与公司利益出现矛盾，防止领导出于错误的业绩观念制作虚假的财务报告。在此基础上，鞍山均能新能源有限公司还应建立健全安全有效的财务信息系统，在员工年度考核中增加内部控制能力考核，培养全体员工的风险防控能力。

第二，建立良好的信息沟通环境。鞍山均能新能源有限公司应在全公司范围内进行有效的信息沟通，主要是包括上下级之间的沟通以及各机构内部的信息沟通。公司领导层应明确告知员工的内控职责，并严格要求。员工应深刻理解自身在内部控控系统中职责，明确自己的活动与其他员工的工作之间的互动关系，确保在内部控制运行中能够履行自己的职责。

第三，建立风险评估机制。为了进一步完善公司内部的治理结构，鞍山均能新能源有限公司需建立一个风险评估组织。该组织应定期在鞍山均能新能源有限公司评估内部控制风险管理现状，分析潜在的风险，针对企业内部控制现存的问题设计相应的控制措施和可接受的风险控制目标，进一步加强内部治理结构。

6.4.3建立财务风险预警体系

公司财务风险的防控是一个非常复杂的过程，具有多变性的特点，仅仅依靠树立正确的风险防控意识和建立良好的内部控制体系是不够的。鞍山均能新能源有限公司应当根据原优化公司的财务风险监测和预警体系的基础上，建立相关组织机构，可以有效和及时的控制风险。鞍山均能新能源有限公司只有实施财务风险职能化管理，才能发挥其功能，才能实现公司财务风险规模化防控。公司的财务风险早期系统和监测的预警是来自于公司的基本的财务方面的信息，应用公司的财务指标管理控制体系，按照财务风险控制目标，探索预警风险与实际风险的真正区别，寻找出风险控制体系中存在的问题并逐步的健全风险控制体系。通过财务风险监测与预警系统实时监测公司的风险状况，如果察觉风险进行了预警，那么就可以帮助公司及时防范风险，将损失降到最低。

　　结论

对于能推动社会发展的新能源公司来说，都面对着很多的挑战和问题，公司要发展，财务风险无处不在，是不能完全避免的。很多的新能源公司都要依靠融资来使其不断的发展壮大，这就触及到了其发展的资金运营过程。在融资的情况下，可以降低公司的发展运营成本使其不断的发展，并给公司不断的带来经济效益。但融资方面同时存在着很多的不确定性风险，不过这些风险都是可以通过加强融资的财务风险管理，加强财务风险控制意识来合理规避风险。新能源公司融资的财务风险控制是稳定市场竞争和拓展新市场等方面的重要因素。要按照财务风险控制目标，探索预警风险与实际风险的真正区别，寻找出风险控制体系中存在的问题并逐步完善风险控制体系。只有对新能源公司融资进行深入的了解，剖析其融资中所产生的风险，探讨有效的控制措施，加大控制力度，才能有效的规避融资风险。同时充分利用我国XX的政策优惠来拓宽融资渠道，加强自身风险管理制度的建设，根据实际情况合理选择融资方式为公司创造财富。

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