集团财务风险管理体系构建的研究——基于江苏雨润集团分析

　摘要：随着经济全球化的进程不断加快，企业的发展也迈向了多元化和集团化，但是随着企业的规模扩大，其经营风险也随之增加。关于如何构建一个完整的财务风险管理体系已成为各个集团企业共同关注的问题。江苏雨润集团本是我国一个举足轻重的肉类食品加工企业。从2015年以来雨润集团的发展逐步停滞并且发生了严重的债务危机。本文以集团财务风险管理的相关知识作为奠基，对雨润集团财务风险成因进行分析，其风险主要体现在肉类食品不安全、筹资风险高、内部管理层被调查、产业下行等。就以上这些问题，本文通过财务风险管理体系的组织、程序、保障体系三方面来提出有效的建议。

关键词：集团企业；财务风险；财务风险管理体系；江苏雨润集团

1绪论

　　1.1研究背景及意义

1.1.1研究背景

随着当今社会全球化的进程,国家政策的有利调整，集团企业成为当前社会经济组织的一个重要形式。这对扩大企业发展空间和规模经济产生了重要影响。目前集团已成为一个重要的企业组织形式，但集团内部结构复杂，规模宏大，它在生产经营过程中面临的不确定因素也迅速增加。特别是金融经营和管理面临的风险已成为困扰集团发展的重要因素。纵观近几十年国内外经济发展的历史，企业集团的财务风险已成为影响企业经营和金融市场稳定的重要因素。一些企业集团由于规模庞大，占据重要产业，甚至可能在发生金融风险时影响国家的宏观经济运行。目前，世界经济动荡不定，企业破产案件频繁发生。如果像安然和施乐这样的大型企业集团遇到财务风险，他们都处于商业困境的两难境地，最终导致企业倒闭的严重后果。今天随着经济全球化的加速，集团面临的不确定性更加突出，公司遭受的各种风险也接近时代。如何有效地识别这些因素并采取适当的预防措施对于像集团公司这样的庞然大物来说至关重要。

因此，研究企业集团的财务风险管理体系具有重要的价值。肉类加工业的领导者雨润集团被选为案例研究对象，并结合现有的金融风险理论结果。深入分析了雨润集团金融风险管理体系的构建及其风险形成的原因，并给出了切实可行的措施。帮助雨润集团控制，以防止财务风险，并希望为有像雨润集团类似风险的其他食品行业企业提供解决实际问题的见解。

1.1.2研究意义

风险管理在金融理论和管理学中都具有独一无二的地位。财务风险管理是存在于风险管理的一小部分，它包括了会计和管理的内容。梳通和深入研究集团的财务风险具有重要的知识结论和实践意义。

集团财务风险管理理论知识是具体实践的基础，任何集团企业想要正常运行都离不开财务风险管理基本流程，并且解决风险时也必须使用合乎法律的经济手段。

在具体实践中，集团经营范围不断扩大，业务流程也变得复杂，资金链也不断扩大，其所面临的财务风险也不断增加。正因为如此，集团才应该提前预防财务风险的发生和风险发生后如何解决。这就是集团为何要对财务风险进行深入研究的原因。集团的财务管理的基本原则有风险与报酬均衡原则和风险与报酬均衡原则，这也让投资者想要取得资本价值提高，所以只有将财务风险管理体系继续深入研究，才有利于集团财务管理活动的规范性和科学性，从而加速资金流转，实现盈利。

本文对雨润集团财务风险管理体系的研究，因为它属于食品工业企业，所以在对雨润集团的财务风险预警分析，帮助它避免风险恶化时，对其他食品工业企业也是具有借鉴意义的。

　　1.2国内外研究综述

1.2.1国外研究综述

由于历史原因国外的企业集团化进程较国内提前了许多，因此对集团财务风险的研究要比国内早很多，研究成果也较为成熟，目前具有代表性观点有：

JamesC．，Tohn M．（2007）认为，财务风险受企业内外部环境共同影响，其中财务类影响因素主要包括投资、筹资决策缺乏合理性以及盈利能力不强。

JamesC.VanHorne和JohnM.Wachowicz Jr(2011)等认为，财务风险主要包括：可能资不抵债的风险和运用财务杠杆所造成每股的收益变动的风险。

Hammoudeh(2015)和Kimet.al(2016)分析了不确定条件下企业财务风险管理的困难性及对策。

1.2.2国内研究综述

改革开放后国内对集团财务风险的研究的迅速成长起来，从国内研究情况来看，集团财务风险的研究也可以从以下几个方面进行总结。

首先是引入财务风险相关理论。朱恩香（2016）发现了集团企业财务风险的形成原因，为了规避和管控风险而提出利用人事和监督管理、制定内部审计等方式。

张继德、郑丽娜（2012）以集团企业财务风险为研究对象，构建了以目标层，管理层和基础层三个层次。集团企业财务风险管理框架，涉及管理目标，责任实体，程序方法，保障系统和管理基础。

胡敏（2017）是提出了建立问责机制，提高内部财务组织的整体办事效率还倡导集团企业培养实习生，尤其是风险管理类的培养。

魏宏（2017）提出对不同企业应该建立适合其不同的风险评估体系。不仅如此，对于不同的行业来说也应该建立属于该行业自身的风险评估体系。

其次是研究企业集团的财务风险识别。通过初选指标筛选试验，选择具有代表性的指标，建立预警指标框架。结果表明预警准确率最高的年份是被ST前一年和前两年，对即将发生财务危机的公司具有更好的预测，随着年数的增加，预警准确率逐渐下降，符合财务预警法。

熊涛（2013）总结了财务预警理论，运用贝叶斯网络方法和SPSS统计分析技术，利用MATLAB语言建立了信用风险预警模型。通过样本的选择和财务指标的构建，建立信用风险预警系统。但不足之处在于没有考虑非财务指标。

最后是对企业集团财务风险控制进行的研究，如潘松三（2014）突破原有创业板公司的危机预警大多集中于财务领域，建立了包括财务预警模型和非财务预警模型在内的综合风险预警模型，并将其整合到综合风险预警模型中。BP神经网络与支持向量机模型定位研究方法及比较分析。于晓东（2015）基于企业财务风险周期理论构建了模糊综合评价模型，对不同生命周期阶段企业的财务风险进行了评价。

　1.3研究方法与思路

1.3.1本文的研究方法

本文将国内外研究的情况结合雨润集团的现状，采用了定量分析、实例分析法和文献调查法，对构建有效的集团财务风险管理体系进行研究。

定量分析文中体现在数据分析解读，进一步完善江苏雨润集团的财务风险管理体系。

实例分析法则是在上述文献调查法的基础之上，通过从一般到个别来对江苏雨润集团的财务风险管理体系构建进行研究并论述其有效性。

文献调查法通俗的说就是大量的寻找博硕论文、期刊等文献收集信息。由于这种方法建立在前人成果的基础上的，所以较为方便快捷，并且不会与被调查者接触，所以较为客观公正。为本文对集团财务风险管理体系构建的研究打下基础。

1.3.2本文的研究思路

本文通过对国内外大量的文献进行收集，整理了集团财务风险管理相关概述。找出了集团面临财务风险管理系统思维问题，财务风险人员管理，财务风险监控问题和信息化建设。笔者借鉴国内外关于财务风险管理理论的研究，主要论述了集团财务风险管理系统的组织体系，程序方法体系和保障体系。结合集团本身的特点，为集团建立了财务风险管理系统。本文以为江苏雨润集团为例，釆用多种研究方法从一般到个体，从理论到实例，论证了财务风险管理体系的建立过程及实证效果。

　　2集团财务风险相关概述

　　2.1集团的概念及特征

2.1.1集团相关概念

集团是一个拥有众多生产管理机构的大型企业。它在某一行业或某一种产品的生产经营中起着举足轻重的作用。它具有较强的科研开发能力和全面的功能,比如科研、生产、销售、信息和服务等。集团的核心层是一个经济实体,能够独立核算,自负盈亏,税收支付,承担经济责任。

2.1.2集团特征

第一，法律特征。集团原本就不是一个独立的法律实体,也没有法人地位。从产权的角度来看,集团公司没有财产可以独立控制,也没有法律规定的合格资本工具。

第二，组织特征。集团的组织结构是复杂的，作为中心的母公司和多个子公司展现出管理层的多级化。集团企业组织的本质是在更大范围内重组各种生产要素，优化配置，有效利用它们来实现集团企业的共同利益。

第三，经营特征。集团经营规模较大，不仅是母公司

第四，融资特征。集团是与金融机构紧密结合的经济协会，具有强大的融资功能。

第五，会计特征。集团是一家特殊的会计实体，但不是独立的，它需要根据母公司来制定会计报表。

　　2.2集团财务风险的概念

集团财务风险是指本集团生产经营中自身财务状况相关的风险，涉及范围广泛。狭义上的集团财务风险是指借款或其他方式筹集资金的风险，即无法及时偿还本金和利息所产生的风险，主要以资产负债率计量。广义集团财务风险认为，集团财务风险是以该组织货币化的形态来面临风险，主要是体现了在企业正常运营下的风险。

集团生产经营的各个方面都潜藏着风险，我们可以将其分为四类:融资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险。主要特征是客观性、完整性、不确定性、收益和损失同在性。

2.3集团财务风险识别内容及评估

2.3.1集团财务风险识别内容

集团要管控其风险就必须先识别它的风险类型，笔者将从五个方面来叙述风险识别的内容：

（1）政策风险。国家调整修改经济法规定，可能会使集团遭遇意外的损失；社会的发展潮流也可能阻碍了企业运营发展，使企业运营遭受困难等都属于造成环境风险的因素。

（2）市场风险。集团可能会因市场利率变动，消费者喜好变化，供求关系或强力的竞争对手出现而带来的风险。

（3）生产技术风险。集团生产经营中对于技术研究创新后又出现新的替代品，导致该项技术被迫停止，无法投入使用；又或者应为生产计划没达成，生产加工中出现意外，这些都归属于生产技术风险。

（4）资金风险就是集团因融资或者财务结构不当致使利润下降而造成的风险。

（5）人事管理风险是指集团人员招聘管理方面涉及的风险。

集团财务中的风险并不是全部都能体现在会计报表中，如果风险识别错误可能会导致集团资产损失。所以我们不仅要根据集团财务材料，还需要与直接处理风险的部门人员进行有效沟通，正确识别财务风险类型。

2.3.2集团财务风险评估

集团对于财务风险进行评估的方式是通过对风险识别、分析、比较、评估方式，对风险发生严重程度进行排列，保证确认风险的重要性，最后评估其发生的后果。这样才能使专门负责风险管理的部门人员能优先关注重点风险，继而有效管控风险的滋生蔓延。本文采用定量分析方法进行金融危机预警。财务危机预警的定量分析是分析和处理财务报表数据，完成财务危机预警。其中，预警财务指标的选择非常重要。本文将根据这五个指标来对江苏雨润集团进行财务风险评估。

　3集团财务风险管理体系的构建

由于集团企业经营规模较大，管理链条很长，财务风险管理工作贯穿于每个环节，发展的难度远远大于一般企业。并且近年来在媒体上可以看到许多世界知名大型集团企业因财务风险管理问题被并购或者破产，最典型的案例就是摩托罗拉被联想并购和雷曼兄弟破产。综上，运用一个完整的财务风险管理体系从而最大效用化的管控风险已经成为各个集团企业所关注的核心亮点。风险管理体系是由很多互相有联系的元素构成，来自于集团企业管理层的运营思路，并且和管理流程相融合，各种元素渗透到相关的风险管理内容中。

在为集团构建财务风险管理框架时应遵循的原则包括系统原则，环境分析起点原则，目标导向原则，特定问题特定分析原则和马克思主义哲学方法论。遵循这些原则，我们为集团的业务构建了财务风险管理框架，如图3-1所示。

图3-1财务风险管理框架构建示意图

集团财务风险管理流程是先识别、再比较和评估，最后在对风险进行控制和处理。但随着科技进步，生产经营方式更加多元化，集团企业的管理日益复杂，若只通过千篇一律的方式来对风险进行处理，不可能一直保证风险成功解决。所以集团必须建立一个具有组织、程序和保障体系的框架。

　3.1集团财务风险管理体系之组织体系

一个集团的风险管理系统是否有效在于其风险管理部门是否完备，完备程度越高，该集团风险管理营运体制和风险解决就越具有有效性。并且集团的风险管理部门最好独立于集团内部，只有这样他才可以更加灵活的执行它的职能。财务风险管理部门只为集团董事会负责，这样才可以让其使风险管理部门执行职能时可以公正平等的进行。该集团的财务风险管理组织有三种类型的机构：

首先，风险管理组织可能不是实际的部门，例如，以集团企业中存在的风险管理委员会的形式。其中成员可以由集团内部擅长运营管理的领导和熟悉财务管理工作的管理职员等兼职组成。此外，集团公司还可以聘请大学或专业咨询公司的管理咨询专家参与风险管理。

第二，可以从集团已经设立的具有财务风险管理知识储备的部门抽调些人员指定负责风险管理组织的日常活动。

第三，如果集团规模很大，条件允许还可以特别设立一个专门负责集团的财务风险预测、监控和防范的部门，比如风险管控组织机构。

同时，负责具体风险预警工作的人员应具有较高的独立性，他们的工作应该全权负责金融风险管理组织。

在本文中，江苏雨润集团的风险管理组织可以由财务管理中心的人员组成，如图3-1所示，负责确定财务风险管理目标和研究财务风险管理计划。整理财务风险管理报告，讨论财务风险预警报告的类型（零，低，中，高警告报告）和预测内容。并及时采取措施解决业务流程中的问题。

图3-1雨润集团财务风险组织管理机构

　　3.2集团财务风险管理体系之程序方法体系

集团基于风险管理的理论基础，应建立一套适合于自身实际情况的财务风险管控体系。集团财务风险管理系统的运作机制可以按照风险管理的核心程序的模型运作。其中风险评估应根据财务预警指标来进行判断。下文会基于江苏雨润集团来具体分析。

鉴于集团中财务风险管理的任务目的，其风险管理组织机构应该采取不同的战略方法。集团应优先识别和比较风险，然后依据风险发生后可能产生的后果，对风险的偏好程度和能承受程度和成本效益，挑选制定自己的财务风险管理的计划方案。图3-2是集团风险发生概率及影响程度的不同情况下，采取的管理策略。

财务风险是永远无法消除的，它贯穿于集团生产经营的每一个环节。所以集团在面对风险首先进行识别和评估后，就是要控制风险。控制风险的主要方法有四个：第一，就是集团提前预测风险，从而将它保持在可控范围内；第二就是处理业务时，考虑利润与损失，避免损失大于利润的项目；第三，集团可以提前购买一些保险，等意外不可控风险发生后可以得到补偿，减少损失；第四，面对风险，如果损失金额不大，集团内部可以自行消化。

　　3.3集团财务风险管理体系之保障体系

集团对于风险的防范和管控这两方面构建好，还要注重内部的保障体系，这样才能让负责风险管理机构组织更好的执行其职责，让程序体系的构建没白费。在集团风险管理体系的保障体系中包括：完善企业内部的治理结构、保证财务部中的权责配置、保证集团内部控制制度加强审计、建设财务信息化。

第一，制定集团内部管理结构。

首先集团是由一个或者多个具有科研、生产、销售、信息和服务等多功能的大型企业组成，有母子公司之分。母公司是一个集团的核心，所以一定要保证好它的控制权。控股股东有能力经过股东大会进入子公司的董事会，取得董事会的控制权。因为这样母公司与子公司才可以齐驾并驱，从重要发展战略，组织架构与规章制度，组织人事，财经等对子公司做出合理的决策。这些所有的前提都建立在母公司都不能滥用职权。

再者就是要根据集团情况与现状合理制定董事会制度。依据中国公司法所描绘的董事会模块系统如图3-4，应从以下几个方面来完善制度：（1）依据实际情况确定董事会规模，完善董事的选聘机制；（2）引进高素质的独立董事，调整其结构，使其完善；（3）完善董事会制度，在董事会设立战略委员会，审计委员会，薪酬委员会，提名委员会和相应的风险管理部门，各行其职。

第二，保证财务中的权责配置。

在集团财务风险管理的程序体系中论述到财务风险防范与管控所做的决策都决定着风险发生后的最终结果。如果决策错误，会使得集团负债累累甚至破产。所以财务管理就显得尤为重要。目前集团有集中式、分权式、混合式，这三种各有利弊。集中财务管理模式是由集团母公司把各个子公司的资金集中，再以内部贷款形式分给需要的公司，实行相互周转。但是它的缺点在于让子公司缺乏积极性，抑制了子公司独立经营与发展。分权式财务管理就与集中财务管理模式完全相反，不多论述。混合财务管理模式是现在集团采用最多的管理方式，它完美的克制了集中式和分权式的缺点。但是具体情况具体分析，每个集团应该依据实际情况来选择。

第三，保证内部控制制度并加强审计。

集团的内部控制制度的完善，首先应当对相关的财务人员进行奖励和惩罚措施，对遵守集团企业内部控制制度的员工给予奖励，鼓励公司员工重视内控制度和规范自身的行为。其次制度制定后应当严格按照集团企业的内控制度来实施集团企业的各项工作，如果在工作过程中发现了制度的问题可进行适当的调整，但是制度的核心功能不能改变。然后公司的审计功能应当与集团企业的财务部门分割开来，不能财务会计人员同时负责集团企业的审计工作，这样的功能设置对于集团企业的内控来说没有任何意义。

第四，财务部必须建设信息化。

集团的经济发展和战略目标的实现需要一个完整的财务信息化建设。因此，从企业发展的角度出发，提高企业财务信息管理水平、不断完善企业信息系统管理、逐步实现集团企业财务信息化是集团企业发展的必由之路。开展财务管理信息化建设的有效措施有：（1）树立财务信息化建设意识，完善管理体制；（2）培养高素质的复合型人才，促进金融信息化建设；（3）完善金融信息硬件设备，提高信息化建设水平；（4）加强集团企业财务信息化的集中管理。

　　4案例分析——江苏雨润集团

　　4.1江苏雨润集团的基本情况

江苏雨润集团是一家私营企业集团，它包揽了很多行业，例如食品，房地产和金融等。在集团发展初期，它主要集中在肉类和食品贸易，并逐渐成为中国最大的肉类公司之一。2014年雨润因食品安全问题导致其上市公司雨润集团的股价暴跌。2016年雨润集团短期融资债券无法按时足额偿付，负债累累。根据2018年中期报告，雨润集团的收入约为61.15亿港元，同比增长5.4％。亏损为5.42亿港元，较去年同期减少约1.8％。其中雨润集团还表示该公司未能满足某些银行贷款的合同条款，再加上一些子公司面临多起诉讼，公司持续经营的能力存在很大的可变性。

　　4.2江苏雨润集团财务风险管理程序体系

4.2.1江苏雨润集团风险识别

江苏雨润集团以食品产业为主，拥有一条完整的产业链。正是因为公司产业链的范围很广，所以面临的风险也变得更大。并且食品产业的价格受多方面因素的影响，比如国际关系，国家政策，天气变化，疫情、行情等。国家政策与自然灾害等都是不可控因素，身为食品加工产业的雨润集团对于它们也比较敏感，如果不利因素变动大，那么雨润集团可能会面临无法把控的危机。

（1）国家政策环境

肉类食品加工业自1990年以来在中国就占有重要位置，并不断发展。近年来我国的肉类加工业也建立起以现代肉类加工业为核心包括养殖、生产加工、储存运输、批发配送、商品零售等完整的产业链。国家XX也对此非常重视，随其发展制定了一系列促其发展的政策。

但是江苏雨润集团前期发展完全依靠XX补贴，受到XX大力支持是好事，究其自身并没有因为资金补贴而完善集团，获得持久的利润。当江苏雨润集团在其所在地建设项目完成时，XX补贴也在大量减少，最终补贴弥补不了损失。雨润集团在2015年度已出现没法不久的损失。

还有一点就是XX越来越重视食品安全问题。出台的政策涵盖食品监管，食品在线交易，健康食品和其他食品法规。2014年至2016年雨润集团陆续在国家食品药监局上被挂名。面对日益严格的监管体系，雨润集团在食品安全方面经常出现问题，这是影响雨润集团市场份额下降的直接原因。

（2）国内经济环境

国内经济环境的好坏也是直接影响到雨润集团的筹资、生产与零售。经济环境的好坏决定着消费程度的高低，决定着供给与需求，决定着集团是否能被投资。

前几年由于市场供给不足，导致活猪价格猛增，2015年上半年是过去五年来最高的。猪肉价格上涨，消费者可以选择其他替代品，如鸡肉、牛肉、羊肉等。导致集团在商品零售上大幅下降，并且生猪价高，冷鲜肉也需要低温储存环境，在物流过程中也需要使用匹配的冷链系统，这样一来直接拉高了产品成本。再加上，国内经济下行压力加大，预计2019年的经济形势还要低于2018年，肉类消费市场已逐步萧条，雨润集团更加难以转嫁成本。

（3）肉类产品加工产业环境

相对于高温肉而言，低温肉制品更具有风味与营养价值，它也是未来肉类产品发展的趋势。在我国低温肉类产品才占总的消费结构的30%，但其他发达国家占比高达90%。随着消费水平提高，消费者注重健康，中国也会从高温肉制品转化为低温肉制品。

雨润，双汇和金锣此前是受消费者大力支持的品牌。尤其双汇近年来稳步发展，已经稳定了市场的头把交椅。而雨润集团的内部因素影响公司在融资，投资和营运资金方面都具有财务风险。此外，经济和政策等外部环境的变化也影响了雨润集团的财务风险。因此，雨润集团现在是内忧外患。

4.2.2江苏雨润集团财务风险评估

（1）集团负债规模结构

集团筹集资金途径之一就是债权管理，但忽视了负债运作中的风险，很大程度上能给企业造成严重损失。负债成本费用越多，这反过来会导致收入减少并削弱公司的偿付能力。负债的规模结构是指长期负债与短期负债的比率。如果一家公司使用长期借款来筹集资金，从长远来看，其利息支出的变化不会太大。但是，如果很大一部分公司使用短期贷款筹集资金，那么利息支出将会发生更大变化。短期借款也有可能无法筹集足够的现金来偿还短期借款。从图4-1和表4-1可以看出，雨润集团的流动负债在近两年占比极大。2017年高达96.84%，2018年略微降低至92.65%，流动资产却在图中占比很小。由上可以得出，雨润食品负债结构的短期趋势明显，资产流动性极差。

表4-1江苏雨润集团资产结构财务摘要

（2）财务盈利能力预警指标

盈利能力就是指集团企业获取利润的能力，如果盈利能力越强，说明偿还债务的能力也越强，集团就能吸收更多的投资，财务风险也会变小。

表4-3江苏雨润集团盈利能力财务摘要

由上图表4-3可知，江苏雨润集团的销售净利率远低于标准值0.1，这说明雨润集团3年来都是处于亏损状态，如果没有XX补贴还会继续严重亏损。总资产净利率指标均为负数，表明雨润集团的资产利用率很低。综上所述，江苏雨润集团的盈利能力很差，偿还债务能力也很很差，几乎吸收不到有效的投资，这对以后持续发展具有不利影响。

（3）财务偿债能力预警指标

集团的财务状况在很大程度上反映在能否及时偿还债务的能力上。流动比率和速动比率可以体现集团短期偿债能力，一般来说他们的标准值分别为2和1。由下表4-4江苏雨润集团偿债能力财务摘要分析，雨润集团2016-2018年的流动比率和速动比率明显低于标准值，这也是意料之中。据新浪财经网报道，2018年末，雨润集团总负债已达到108.51亿，从2015年开始负债规模面积就逐步扩大，究其根本原因还是房地产业务亏损太多。就长期偿债能力而言，雨润食品三年的营业利润为一直负，其支付利息的能力有限，表明其长期偿债能力不高。可以看出，雨润食品的长期和短期偿债能力都是极差的，存在流动性差的问题，存在很多融资风险。

表4-4江苏雨润集团偿债能力财务摘要

（4）财务现金流量指标分析

现金流量指标的作用就是可以知道当下集团现金流量的实际情况来预测未来的数值。自雨润2016到2018年的经营业务所得现金流入净额有迹象会增加，但是总体趋势还是均为负数。从融资活动现金流入净额来看，三年中只有17年是正的，可见雨润集团之前的融资债券无法按时支付，也无能力偿还。

（5）营运能力预警指标

营运能力就是看这个集团能不能够持续的经营下去，能否有收入利润。它的财务分析比率指标就如表4-6中的数据。由此可已看出江苏雨润集团的存货周转速度并不稳定，流动性还是较差的，这样一来集团自己偿还负债的能力就会减弱，就雨润集团现状首先就要及时止损，优先将到期债券票据偿还完。还有总资产周转率，一般企业设置的标准值为0.8，雨润集团总资产周转率低于标准值，反映了周转速度慢，销售能力弱。

表4-6雨润集团营运能力财务分析

4.3江苏雨润集团财务风险防范措施

首先，放弃盲目扩张，优发展具有前景的主业。江苏雨润集团本来是依靠上司公司在肉类食品加工业界混的风声水起。之后雨润集团开始多项发展，不仅涉及肉类加工和批发零售，还触及房地产，旅游业，金融和建筑业等。据财经网报道，2015年至今雨润集团连连亏损达120亿，尤其是房地产业务萎缩了60%。综上，建议雨润集团在房地产行业要尽量减少投资，将堆积的楼盘出手，取得的资金用来发展主业，构建横纵向产业链，稳步发展。

其次，发展品牌优势，寻找好的筹资渠道。江苏雨润集团从上世纪以来就是我国肉类加工产品的龙头企业，雨润肉制品也是家喻户晓。近年我国更加重视食品业的发展，所以雨润集团第一步就要保证食品安全的问题。2014年至2016年多次被爆出问题猪肉，这给雨润品牌形象和知名度很大的打击，相信只有在消费者和投资者心中重新建立起集团企业形象，品牌形象才可以重新回到顶峰。同理，只有集团信誉良好，品牌知名度高才会被主动投资，这也大大降低了筹资风险。

最后就是要做好财务风险预测防范。如上一章节所说的财务风险管理程序体系中的财务预警机制。另设一个风险管理组织机构，独立负责财务风险预测，识别，评估，比较和解决。面对风险只要能事前预估，大部分都可以防止发生，财务风险也一样。雨润集团现状应防止新的财务风险出现，尽力做到预测新风险将它把握在可控范围之类，管控已发生的风险，阻止进一步恶化。

　　4.4江苏雨润集团财务风险管理保障体系建设

如果想要使集团风险管理体系的正常使用也需要相应的保障基础，江苏雨润集团除成立综合风险管理组织机构作为财务风险管理体系的程序保障外，还要从以下四个方面进行全面的保障支持：

一是完善集团内部控制制度。内部控制体系是江苏雨润集团日常基础管理建设的重要组成部分，内部审计部门需确保考核检查的周期性，有问题立刻组织研讨会，讨论制定可行的方案，其他部门配合执行完成。

此外，集团母公司应对子公司时，需要具体问题和具体分析，制定相应的内部管理制度和操作程序，定期或者不定期全面或者抽取部分部门进行标准管理和考核。一方面完善了内部控制体系，加强了集团对企业的控制和评估，另一方面促进了企业之间的竞争优势和持续改进，从而降低了内部控制风险造成的财务风险。

二是实行集团集中财务管理。江苏雨润集团应该对资金采用集中式管理，统一由母公司调度，加强资金的优化配置，解决资金使用效率低下，流转不畅，筹资风险高等问题。

三是优化治理结构。江苏雨润集团的管理层包括股东会，监事会，董事会还有总裁班子。首先股东大会是公司的制度制定者，董事会是公司的内部管理者，监事会是公司的制度执行者。并且公司的董事会与总经理或其班子的决策权与执行权的分离，形成两者的相互制约。

四是开展集团财务信息化建设。如今是大数据时代，信息化要求更是严苛。雨润集团集团业务繁多，光是制作财务报表这方面就得费时费力，财务系统实行全信息化不仅方便记账制表，还可以即使预测分析财务风险，使工作效率得到提高，在此基础上还可以另行建立一个风险预警控制平台。江苏雨润集团除了实行集团财务集中管理，也可以实现集团财务信息预警和自动化。这样通过平台监测雨润总部及其以下子公司各项财务指标，确保信息及时有效性，再制定出防范或解决措施，可以有效缓解集团财务危机情况。

　5研究结论与展望

现今，我国的集团企业不断崛起，但因财务风险发生处理不当而破产的也不在少数。本篇文章基于财务风险管理理论基础，以江苏雨润集团为例分析。

先从其集团运营现状和财务现状得出雨润集团面临食品安全问题、到期债券无法偿还、资金流堵塞和集团高层内部矛盾等问题。这些问题多多少少是食品工业企业可能会出现的通病，应对以上状况，从构建财务风险管理体系的三大方面来解决。组织、程序到保障体系，并针对程序运行体系中风险识别、评估和控制具体分析，为雨润集团构建了一个相对完整的风险管理体系，并另设一个部门专门来处理财务风险一系列问题。希望雨润集团的财务风险能得到控制，实现可持续经营。

当然财务风险管理体系的构建也不可能一蹴而就，在对于风险识别上可能财务以及非财务风险因素都具有，应具体问题具体分析。在本篇文章中，鉴于笔者的知识能力有限，在叙述过程中难免出现疏漏，但是在将来一定会逐步完善自身的知识框架。

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集团财务风险管理体系构建的研究——基于江苏雨润集团分析

价格 ¥9.90 发布时间 2022年11月14日

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