融资难是制约中小企业快速发展的羁绊，不仅使中小企业发展受到种种限制，而且成为中国经济实现蓬勃发展的“软肋”。如今中小企业开始逐步有复苏，正在酝酿新一轮融资需求。然而由于多方面原因，传统融资方式很难满足我国中小企业融资需求，在此情况下，如何最大限度地为中小型企业发展提供充足资金支持成为理论界与实务界讨论的热点。
左臣明(2003)指出，造成我国中小企业融资难的根本原因在于体制和制度的缺陷尤其是产权制度和金融体制的缺陷。为扶持我国中小企业这一弱势群体，增强其竞争能力，必须建立完善的中小企业融资体系。这样不仅能解决中小企业的资金供给不足问题，更重要的是通过金融资源配置方式的转变，使中小企业走上以提高效率为主持续发展的道路。
陈永清（2008）指出，商业银行针对中小企业融资难问题，要改进信贷资金管理制度和授信审批制度，制定政策统一分区域对待的信贷政策，原则性和灵活性相结合，效益优先，确保安全，责权一致。建立与授信企业贴近的授信评审机构，制定区域特色信贷政策，同时加大业务创新，努力研发更适合小企业融资特点的金融产品。银行可针对中小企业资产规模小，抵质押的有效资产不多，第二还款来源不充分等特点，研究开发适合中小企业的金融产品，联动开发中小企业上下游客户，同时根据一些专业化中小企业集群的金融需求，开发结算和理财方面的新产品，加速企业资金的使用效率和效益。商业银行应对客户进行筛选,培育优质客户群体，把握企业规模大小、经营好坏、市场应变能力的高低、发展前景、领导素质、资产负债运营等因素,择优筛选。
麦金农M(keinnonl973)和肖S(haw1973)关于发展中国家金融抑制的理论以及赫尔曼、穆尔多克、斯蒂格利茨等关于金融约束的理论有助于理解像我国这样的发展中国家的中小企业难于获得金融支持。在金融压抑下，XX按照自己的偏好将金融资源投入到大的项目和国有部门中去，而对中小企业和非国有经济部门支持不够。在金融约束下，银行部门拥有较强的激励和动力支持实体经济，但由于竞争不足，中小企业的融资需求仍难以满足。该理论的贡献是为我们分析发展中国家中小企业的信贷融资困境提供了一个思路。
一、中小企业融资理论概述
（一）中小企业的概念和界定标准
1.中小企业的概念
中小型企业或中小企业，简称中小企，是指在经营规模上较小的企业，雇用人数与营业额皆不大，此类企业通常是由单一个人或少数人提供资金组成，因此在经营上多半是业主直接管理而较少受外界干涉。
2.中小企业界定标准
中小企业的界定标准和界定标准量，因不同国家、各自的经济发展阶段不同，其水平和状况不同，甚至中小企业界定目的不同，对中小企业的界定标准和界定标准量也不尽相同。
（二）中小企业融资的方式
中小企业融资指的是中小企业作为资金的需求者所进行的资金融通的活动。一般来说，融资指的是为支付超过现金的购货款所采取的货币交易手段或者为了取得资产而进行集资所取得的货币手段。
有关中小企业的融资方式，权益性融资与债务性融资是从资金来源的角度来分的；权益性融资是指融资结束后增加了企业权益资本的融资，如追加资本金、增资扩股、发行股票；债务性融资是指融资结束后增加了企业负债的融资，如向银行或非银行金融机构借款、发行企业债券、融资租赁等。
二、我国中小企业融资现状
（一）我国中小企业融资资金构成
表一是针对318家企业的资金结构进行的调查，其中30家大型企业，222家中型企业和66家小企业，从表一中可以看出，目前，我国中小企业的融资资金构成：（1）以银行信贷为主的金融资金是中小企业外源融资的50.9%；（2）民间借贷和内部集资占融资资金的49.1%。
（二）我国中小企业融资现状分析
我国中小企业大部分都是民营企业，这些民营企业无论是创业发展初期还是发展壮大阶段，大都依赖内部亲戚人员之间的融资渠道，较少依赖外部力量融资渠道。内部融资主要包括企业资本金、留存盈利和企业内部职工集资等。企业规模小的时候，内部融资尤其显得很重要。然而，随着企业规模的不断扩大，经营范围日益广阔。内部融资不能很好的满足企业的资金需求，其重要性开始逐步下降。尤其当民营企业进行产业转型时，从劳动密集型产业逐步发展成为资本密集型产业或技术密集型产业的时候。资金缺口大是制约企业发展的主要因素。面对这种情况下，外部融资变得越来越重要，外部融资一般包括向商业银行贷款、民间融资等方式。
三、我国中小企业融资难的原因分析
（一）企业自身原因
1.产品技术含量低，经营管理水平差
中小企业所处行业大都是竞争性较强的行业，由于企业规模小，产品技术含量低，许多企业仍处于粗放经营阶段，资源浪费严重。此外，企业管理水平和经营者素质较低，经营中存在无序和违规问题。这些企业仍然停留在劳动密集型和一般工业品加工领域，受融资能力、经营者素质、技术开发能力等限制，产业升级进展缓慢，其经营存在较大的不确定性，因此，融资具有较大的风险性。再加上企业包袱沉重、经营艰难、效益不佳，部分企业自身信誉较低，资产负债率高，导致银行贷款大面积逾期并欠息，信用环境恶化。因此，银行在选择中小企业客户时，都比较谨慎。
2.财务制度不健全，企业资信不高
财务制度不健全，企业信息透明度差，导致其资信不高。据2009年的调查显示，我国中小企业50%以上的财务管理不健全，许多中小企业缺乏足够的经财务审计部门承认的财务报表和良好的连续经营纪录。另据有关调查，我国中小企业60%以上信用等级是3B获3B以下，而为了规避风险，银行新增贷款的80%都集中在3A和2A类企业。
3.信用意识淡薄，信用缺失问题严重
信用意识淡薄，存在企业群体信用缺失的现象，严重加剧了中小企业贷款难度。一些中小企业经营出现困难后，不是在改变产品结构、加强经营管理，开辟市场上下功夫，而是想方设法拖欠贷款利息，这不仅给金融机构信贷资金安全造成很大的威胁，而且极大地降低了企业的信用，加剧了中小企业贷款难度。中小企业转制过程中出现的逃废银行债务的现象是当前信用环境恶化，道德风险上升的一个重要表现。
（二）XX原因
1.缺乏为中小企业服务的中小金融机构
与经济的多层次相对应，金融机构体系也应是多层次的。然而，这种对应在我国正处于一种断层和错位。在现行金融体制中，像国外那样为中小企业服务的中小企业服务中心、贷款担保组织、贷款担保基金、中小企业同业协会等能为中小企业提供有效金融服务的中小金融机构还没有真正建立起来，给中小企业的融资造成一些障碍。
2.中介服务机构职能错位
市场中介服务机构职能错位，使中小企业贷款抵押担保难度加大，融资成本增加，遏制了企业贷款需求的欲望。为了规避风险，银行、信用社除少数大中企业外，几乎不再发放信用贷款，无论金额大小、期限长短，客户要取得贷款一律凭以往的信用纪录并办理抵押担保手续。这样一来，首先是把众多尚无盈利纪录、信用纪录的科技型企业、成长型企业排斥在外，其次是中小企业缺乏银信部门认可的可以置押的固定资产、银信部门难以对抵押物进行有效管理、担保体系不健全等原因，给银信部门的运作带来诸多不便。
3.小企业服务的直接融资渠道尚未建立
我国资本市场建立已经近二十年了,但只有深沪两个证券交易市场，多层次的证券发行、交易体系尚未建立，由于现有的股票市场、企业债券市场进入门槛太高，使得中小企业几乎无法直接利用资本市场融资。按《公司法》的有关规定：股票经xxxx证券管理部门批准已向社会公开发行，公司股本总额不少于5000万；开业在三年以上而且要连续三年盈利；股本规模相对较小，但对业务要求可能较严。按照目前我国主板市场的上市标准,企业发起人认购的股本数额不少于3000万元,股票发行后公司股本总额不低于5000万元。不能看出，这样高的“门槛”使得我国绝大多数中小企业无法在证券市场进行融资。
（三）商业银行原因
1.贷款制度严格
银行对企业进行融资要求过高，一般银行要求贷款必须要求抵押或者就行担保，但是我国中小企业由于受规模自身实力薄，能够用以担保之物非常有限，同时我国很少有愿意为中小企业提供担保的机构，这导致了银行在一定程度上已经把融资的“门槛”提高到我国中小型企业能力范围之外，这往往使得我国中小企业无法获得贷款。
2.信用担保体系不完善
影响银行对企业提供必要贷款的一个重要因素是我国企业缺乏信用担保和信用评价体系,银行曾因为宽松的信贷政策导致银行风险加大。目前我国信用担保体系还存在许多不完善的地方,首先国家在信用担保体系立法方面缺少完善的法律规范制度,根本就没有建立相关的法律法规。其次,我国缺乏具有良好信誉的专门信用担保机构,就是建立有专门信用担保机构，但担保机构的投资规模不大,投资担保机构缺少必要的专业性操作人才,不能在实际中好好的给企业进行担保，再加上整个信用担保行业的管理水平相对来说不是很高,没有建立完善的风险分担机制,市场非常混乱，致使市场存在的风险过大,信用担保行业还没有走上全面的专业化、正规化经营道路。受此次全球性金融风暴影响，致使银行等相关的金融机构加大了对信用贷款的审批力度,绝大多数的银行贷款需要抵押品或者担保法人，没有一定抵押品或者担保人，银行是不给提供贷款。
四、优化中小企业信贷融资途径的建议与措施
中小企业信贷融资为解决中小企业融资难提供了一条有效的方式与途径，然后真正做到中小企业的信贷融资，企业、银行、国家还需要多方面的努力。
（一）提高中小企业自身素质
1.提高核心竞争力
企业的核心竞争力是支撑企业可持续性竞争优势核心能力，它具有价值性，一体性，延伸性的特点。中小企业融资难主要原因是缺乏竞争力，特别是核心竞争力，没有核心经营理念，研发投入不足，技术创新能力较差，管理落后，尤其是战略管理、人力资源管理、成本管理、质量管理等方面，很难适应市场激烈竞争，使其融资渠道狭窄。发展核心竞争力就要面向市场，优化企业组织结构，完善战略管理，建立战略联盟，寻找外部支持力量。具有核心竞争的企业是银行信贷资的主要投向对象。
2.健全的企业财务管理制度是提高企业融资能力的重要前提
中小企业要赢得银行的信任和支持，就必须健全各项规章制度，强化财务管理，保证会计信息的真实性和合法性。中小企业应依据《会计法》和国家统一的会计制度，制定适合本单位的会计制度，明确会计工作流程，建立岗位责任制，充分发挥会计的监督职能。一些中小企业没有长远眼光，为了减轻一时债务负担，不还贷款本息，逃债、废债，严重损害了企业的信誉，破坏了银企关系，这就难以得到银行长期资金支持，最终使企业受害。为此，中小企业必须严格遵循诚实信用原则，切实履行借款合同，保持良好的信用，建立良好的银企关系，为企业融资创造条件。
3.强化中小企业自身信用建设
中小企业应不断完善现代企业制度，规范企业内部会计控制制度，保证信息的真实性，选择符合国家产业政策、有市场前景、技术含量高的产品，确定企业发展方向，努力创新，培养自身优势，以产业发展为重，交流合作，开展良性竞争，不断增强融资能力。同时还应培养诚实、守信的信用观念，加强信用文化建设，建立健全中小企业信用体系。培育企业家的信用意识，提倡和宣扬信用观念，在“有借有还”的良好信用环境下改善银企之间的关系。
（二）XX方面完善有关法规
1.进一步完善有关金融法规，加强对中小企业的保护和扶持
完善政策法规，创造公平环境，为中小企业的发展创造良好的环境。建立健全中小企业融资机构，规定中小企业金融机构的设立及融资措施；规范中小企业银行、基金等金融机构的职责、资金来源、运作方式；规定XX组织管理机构、XX扶持的方式以及XX扶持的经费预算等；建立中小企业信用担保体系；确定各类银行对中小企业融资的最低比例和融资方式，地方性商业银行和城市信用社要以中小企业为信贷重点。
2.善相关法律法规，规范中介机构行为
近年来，民营经济实体开始不断涌现，衍生大量资金需求，但大多数经济实体规模偏小、市场竞争力较弱，贷款风险相对较高，且正规金融机构贷款周期较长，抵押担保要求较高，除了房产抵押外有的还需公务人员担保，导致众多民营经济实体的、金融需求难以从正规金融机构得到及时有效的满足，因此必须完善中介机构，规范其市场行为。
3.应鼓励和促进中小企业到资本市场直接融资
建立风险投资体系在中小企业直接融资渠道中最有效的一个就是推出创业板市场，这也是建立多层次资本市场的重要一步。建立创业板市场可以为中小企业提供融资平台，帮助他们突破资金“瓶颈”。建立与主板市场相分立的、主要为高新技术企业和创业投资服务的创业板市场和场外市场，与主板市场共同构成多层次的资本市场体系。从上升阶梯看，经过场外市场“培育”一段时间后，在有关条件满足创业板市场规定的前提下，企业可以申请转入主板市场。这样形成了场外市场、创业板市场呈现入市条件逐步严格、企业素质逐步提高的上升走势。从下降阶梯看，已进入主板市场的上市公司，当经营状况或其他条件不能满足主板市场要求时，可退入场外市场；已进入创业板市场的上市公司，当经营状况下降或其他条件不能满足创业板市场要求时，也可退入场外市场，由此改变了上市公司的“终身制”。通过“上升”和“退出”机制，使中小企业获得更多的社会资金，提高市场的竞争力，同时又迫使这些企业努力降低风险、提高运作质量和资产价值。
（三）银行方面增大对中小企业信贷融资供给力度
1.大力发展和完善中小银行，针对中小企业的贷款需求开展业务
中小银行是指四大国有商业银行以外的全国性或区域性股份制商业银行与城市商业银行等。首先，大力发展与完善中小银行，针对中小企业贷款需求开展业务中小企业的健康发展要以大量中小金融机构为其提供服务为前提，建立专门针对中小企业贷款的中小银行，是解决中小企业融资弱势的最直接方式。中小银行应向贷款业务相对专业化方向发展。由中小银行受到其资产规模小限制，无法从事“金融百货公司”式综合业务，有利于集中有限资源发展强项业务，形成一定竞争优势。发展和完善中小银行首先，XX加大扶持力度，为中小银行创造良好外部环境，要给中小银行国民待遇，设立中小银行不良资产管理公司；其次，中小银行自身发展和完善。中小银行应该充分认识到自己的核心竞争力，选择合适的客户群体，提供适当的服务。中小银行必须立足于本地区，充分了解中小企业状况，尤其是城市信用合作社与城市商业银行；最后，进一步完善农信社对中小企业信贷融资的支持。
2.建立健全中小企业融资信用担保体系
对中小企业而言，信用制度可使银行低成本地获取企业信息，克服信息不对称引起的“逆向选择”和“道德风险”问题，有利于在中小企业信贷市场中引入银行竞争，使中小企业融资取得信息较为对称条件下的市场效率。信用制度的创建包括信息的生产、收集、管理和传播。建立和完善地市中小企业信用担保机构，它由各级地市XX出资组建，主要以辖区内中小企业为服务对象，直接为中小企业提供贷款担保，该担保机构要按再担保要求，将担保资金和会员缴纳的风险保证金按一定比例上存省级担保机构，获得再担保。建立政策性的中小企业信用担保体系，不仅是各级XX的行为，中小企业与社会也应该积极参与。因此应以“XX引导，中小企业和社会参与，市场化以及区域和统一相结合”为宗旨，整合现有的信用资源，促进信用担保机构发展。
结论
本文对中小企业融资的相关观念做了归纳，并分析了造成我国中小企业融资难的原因，主要有国家政策、中小企业自身与银行三个方面。提出了信贷融资是今后解决我国中小企业融资难的重途径的观点。信贷融资主要有三种形式：动态动产质押贷款；信用担保贷款；中小企业联保。为了更好的实现中小企业信贷融资还需要各方面的协同推进，要做到以下几点：增加银行对中小企业信贷融资供给力度；完善金融机构对中小企业信贷融资风险管理制度；提高中小企业自身素质；建立健全中小企业融资信用担保体系；XX要完善相关法律法规，规范中介机构行为。
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