我国中小企业融资的主要问题及对策建议

　　不论在发达国家还是发展中国家，中小企业都被认为是国家经济发展和社会稳定的重要支柱。XXX通过下设的联邦小企业来对中小企业进行宏观管理和指导。日本素有“中小企业王国”的称号，中小企业法律体系方面建设非常完美，对应的融资体系也建设的非常好。在我国中小企业占全部工商注册总数的99%，其工业总产值占全国的三分之二，税收约占全国的近一半，5000万个中小企业保证了全国80%工作人员的就业。后危机时期中国经济还必须实现经济增长方式的转变，必须更加倚重内需、倚重内生性增长进而实现经济结构的转型。在这一转型过程中，中小企业必须得到更好更快地发展。从目前我国的情况看，我国中小企业创造的最终产品和服务价值非常之大，它为在全社会范围内实现分工协作、促进就业、进行资源优化配置、加速科技进步、促进经济持续增长发挥了非常重要的作用。然而，其融资问题却成为发展中最大的约束，这与中小企业在国民经济中日益显要地位是极不相称，这是因为在很大程度上资金不足制约了我国中小企业的正常发展。

　　虽然中小企业对资金需求急剧上升，但是企业的融资却非常困难。就导致了在国民经济中占有十分重要地位的中小企业的存活率非常低。生存期限达三年左右的中小企业仅为50%，能够生存10年以上的中小企业仅为1%。所以要促进中小企业发展，首先要解决的就是中小企业的融资问题。尽管自2003年开始，XX在促进中小企业发展方面作出了前所未有的努力，“实施中小企业成长工程”纳入国家《“十一五”规划纲要》，全国人大也颁布了《中小企业促进法》。然而现实却是，在中国内地中小企业期望获得的XX支持方面，希望“更容易获得资本融资、贷款”仍以93%的比例远高于“基础设施建设、更灵活的劳动法”等需求。

　　2008年以来的金融和经济危机给中小企业的经营和融资带来更大的困难，当年上半年全国就有6.7万家规模以上的中小企业因需求不足、资金紧张而倒闭。而2009年上半年流动性开始充足时，受经济危机重创的中小企业融资依然是困难重重。据有关资料，2009年金融机构中小企业人民币贷款余额占比只有1/3，而增量贷款仅占新增贷款总量的1/4，远低于贷款平均增速。

　　中小型企业或中小企业，简称中小企，是指在经营规模上较小的企业，雇用人数与营业额皆不大，此类企业通常是由单一个人或少数人提供资金组成，因此在经营上多半是业主直接管理而较少受外界干涉。

　　中小企业的界定标准和界定标准量，因不同国家各自的经济发展阶段不同，其水平和状况不同，甚至中小企业界定的目的不同，对中小企业的界定标准和界定标准量也不尽相同。

　　根据《中华人民共和国中小企业促进法》和《xxxx关于进一步促进中小企业发展的若干意见》(国发〔2009〕36号)：中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。

　　该规定适用的行业包括：农、林、牧、渔业，工业（包括采矿业，制造业，电力、热力、燃气及水生产和供应业），建筑业，批发业，零售业，交通运输业（不含铁路运输业），仓储业，邮政业，住宿业，餐饮业，信息传输业（包括电信、互联网和相关服务），软件和信息技术服务业，房地产开发经营，物业管理，租赁和商务服务业，其他未列明行业（包括科学研究和技术服务业，水利、环境和公共设施管理业，居民服务、修理和其他服务业，社会工作，文化、体育和娱乐业等）。

　　中小企业融资指的是中小企业作为资金的需求者所进行的资金融通的活动。一般来说，融资指的是为支付超过现金的购货款所采取的货币交易手段或者为了取得资产而进行集资所取得的货币手段。

　　有关中小企业的融资模式，权益性融资与债务性融资是从资金来源的角度来分的；权益性融资是指融资结束后增加了企业权益资本的融资，如追加资本金、增资扩股、发行股票；债务性融资是指融资结束后增加了企业负债的融资，如向银行或非银行金融机构借款、发行企业债券、融资租赁等。

　　内源融资和外源融资是从融资的主体角度来划分的。直接融资与间接融资都是外源融资。直接融资就是指不通过金融中介服务机构，而是由资金供求的双方直接进行协商所展开的资金融通。通过商业信用和企业发行股票以及债券方式进行的融资都属于直接融资。而间接融资则指的是由企业通过银行与其他金融中介服务机构间接地向资本的最初所有者进行的筹资，其基本形式是银行或者非银行金融机构从零散储户或者从其他委托人那里收集来的资本再以贷款和购买企业的股票或者其他的形式向企业进行的融资。

　　我国的中小企业大多数都是民营企业，在这些民营企业中，无论是创业发展的初期还是发展壮大的阶段，大都是依赖内部亲戚人员之间的融资渠道，较少依赖外部力量融资渠道。内部融资主要包括企业资本金、留存盈利和企业内部职工集资等。企业规模小的时候，内部融资尤其显得很重要。然而，随着企业规模的不断扩大，经营范围日益广阔。内部融资不能很好的满足企业的资金需求，其重要性开始逐步下降。尤其当民营企业进行产业转型时，从劳动密集型产业逐步发展成为资本密集型产业或技术密集型产业的时候。资金缺口大是制约企业发展的主要因素。面对这种情况下，外部融资变得越来越重要，外部融资一般包括向商业银行贷款、民间融资等方式。对民营企业来说，外部融资主要是通过相关的民间租借贷行为来解决问题的。对于大型民营企来来说，主要是通过银行借贷与上市融资的手段来实现的。其具体现状如下

　　2.1.1内源融资概况

　　由于我国是一个劳动力资源丰富的国家，因此我国绝大多数的中小企业开始创业时，都是选择劳动密集型产业，这些产业进入门槛比较低，资金一般可以通过企业自筹来解决。因此，在创业初期我国中小企业的发展主要依赖于内源融资，但随着企业的发展，尤其是在企业追求技术进步和规模扩大时，内源融资显然不足以满足企业的资金需求，需要外部资金的支持。

　　2010年，国家宏观经济研究院的统计数据表明，在工业领域我国中小企业的负债率为65%，中小企业自有资金比例仅为35%。和同行业大型企业相比，中小企业的负债率高出5个百分点。而且我国中小企业基本上是劳动密集型企业，利润率比较低，自有资金难以满足企业扩大再生产的需要，这表明我国中小企业内源融资匾乏。在市场经济成熟的发达国家，中小企业自有资金的比例通常要占50.8%。与发达国家相比，我国中小企业的内源融资的比例过小。

　　2.1.2外源融资概况

　　由于我国证券市场和债券市场的准入门槛比较高，且我国资本市场尚且处于起步阶段，许多地方存在不足。因此中小企业的外源融资仍然以商业银行的贷款为主。我国是一个以银行为主导的金融体系，这也符合我国的基本国情。相关统计表明银行贷款占到了整个社会融资总额的75%。而在整个银行系统中，我国四大国有银行处于绝对的垄断地位。2010年底，我国四大国有银行的贷款总额占全国同业总额的90%。然而，我国国有银行的贷款80%都流向了国有大中型企业，仅有20%的贷款流向了中小企业，其中流向私营企业的贷款就更少了。根据2009年央行的统计，全国发放短期贷款中仅有0.9%的贷款流向了私营企业及个体企业。可见，我国中小企业获得银行贷款的数量严重不足，银行贷款对于解决中小企业的资金问题似乎是杯水车薪。据调查，在我国中小企业中有60.5%的企业没有1-3年的长期贷款。而获得长期贷款的企业中，仅有16%的企业表示贷款能满足资金需求，而52.7%的企业则表示只能满足部分资金需求，最后31.3%的企业表示贷款根本不能满足资金需求。

　　2010年，中国国际金融公司对我国中小企业的融资情况进行了抽样调查，发现我国的中小企业在获得银行贷款方面存在着较大的困难与障碍。调查结果表明:我国的中小企业中有41%的企业表示融资困难影响了企业的正常发展，并希望企业能得到银行贷款。从下表可以看出，我国中小企业很难获得银行贷款。最直接的数据表现就是我国中小企业贷款申请的被拒绝率高居不下，远高于国有大型企业。当然随着中小企业的规模不断扩大，贷款申请被拒绝的比率下降到30%左右。这说明我国中小企业在银行信贷中存在着规模和所有制歧视问题。

　

　　2.2.1我国中小企业的融资供求缺口巨大

　　中小企业对资本和债务的需求超过金融体系的意愿供给,这种现象被称为中小企业的融资缺口。当前，由于通货膨胀导致中小企业融资需求的迅速增加，而多种因素造成的中小企业融资供给能力提高有限，二者之间存在矛盾，表现为“债权融资”缺口与“股权融资”缺口并存，其中，“债权融资”缺口加大尤为严重。在当前高通胀并且通胀预期较强的背景下，中小企业的原材料成本、人工成本、能源成本和融资成本均大幅度上涨。这直接导致了企业流动资金贷款需求的增长。同时，由于市场原因中小企业很难将通胀带来的成本上涨压力转嫁给产业链的上下游和消费者，造成企业的赢利水平、内部积累和内源融资能力受到严重影响，并由此相应地增加了其对外源融资特别是银行贷款的需求。另一方面，银行系统和债券市场对中小企业的融资供给并没有明显增加。金融创新不足也限制了金融系统对中小企业融资供给能力的提高。

　　2.2.2国家对中小企业信用歧视

　　中央为了把企业搞活，提出了“抓大放小”的方针政策，要求银行要重点支持大型企业，确保大型企业的信贷工作，对于中小型企业的信贷在保证大企业的基础上才予以考虑，造成了对中小企业的信用歧视，以至于银行部门在对大企业和中小企业融资问题上的不均衡，对中小企业信贷需求的重视严重缺乏。长期以来，这样的观念，在XX和银行方面都存在，都以为大型企业都是国有的，贷款给大型企业不会造成国有资产的流失。而对于中小型企业大则认为多数是私营企业，贷款回收不好，信誉差，效益不稳定，国有资产容易流失，因此银行对中小型企业信贷十分慎重，条件较为苛刻。虽然现在较以前有所改善，但这种现象仍然存在。

　　2.2.3我国中小企业缺少在资本市场直接融资的途径

　　从我国股票市场来看,对新股的发行一直实行严格的总量控制、计划管理的方案。1997年以后,证券主管部门对各地、各部门不再分配股票发行的数额,而是分配新上市企业的数量。为了筹集更多的资金，各部委、各地都极力推荐大公司上市，因此中小型企业进入证券市场融资十分困难。各企业的债券市场表现为，我国企业债券的发行受到XX的严格控制，每年要根据国家宏观经济的具体运行情况，才能确定企业债券的发行规模,并具体分配到各地、各部门。中国人民银行负责批准债券发行的品种、期限和利率，中国证监会负责审查债券是否符合上市交易的资格，并做出是否允许其在交易所上市交易的审批决定。这些苛刻的条件对中小型企业取得发行债券融资的资格有了很大的阻碍。

　　2.2.4必要的金融服务中介机构缺乏

　　据调查，“中小企业管理局”这样的机构,在X不难看到。它主要的工作是为中小企业提供管理咨询、金融支持和人员培训,是X中小企业特殊信贷融资机构。而我国融资市场是短缺与过剩并存,一方面投资公司和金融机构有大量资金没有投向；另一方面中小型企业又很难获得这部分资金。多数中小型企业缺少足够的资本来抵押贷款,所以只能靠担保贷款,因此更需要成立相应的中介服务机构以“平衡”双方的供应需求。但从目前的状况来看,专门为中小型企业提供相应担保服务的机构不多，即便有的地方建立了这种担保机构,也因此机构担保基金不能避免自身风险、资金来源不足等多方面的问题而很难有效运作。

　　2.2.5自有资金不足，外部融资需求强烈

　　我国中小企业因其自身管理水平不高、面对的市场风险较大，我国XX对其采取的税收优惠政策不够合理，自有资金不足是不可避免的。随着企业的发展壮大，单独依靠内部融资，是无法解决中小企业的融资问题的。中小企业发展难题就在如何能充分的利用外部融资来源。当企业得以生存并发展到一定水平时，内源融资能力及其增长，要受到企业的盈利能力、净资产规模和未来收益预期等方面的制约，仅仅依靠内源融资己经不能满足企业扩大再生产的要求，资金供求矛盾的存在就使得外源融资逐步成为企业获得资金的主要方式。外源融资的发展，可以提高全社会对储蓄资源的动员和利用能力，优化社会资源的配置效率，有利于分散投资风险。外源融资具有高效性、灵活性、大量性和集中性的特点，因此在中小企业生产经营和发展壮大中的作用是相当重要的。

　　3.1.1缺乏为中小企业服务的中小金融机构

　　与经济的多层次相对应，金融机构体系也应是多层次的。然而，这种对应在我国正处于断层与错位。在现行的金融体制中间，像国外那样的能为中小企业服务的中小企业贷款担保组织、贷款担保基金、服务中心、中小企业同业协会等能够为中小企业提供有效的金融服务的中小金融机构目前还没有真正地建立起来，这给中小企业的融资造成了一些不小的障碍。

　　3.1.2信用担保体系不完善

　　影响银行对企业提供必要贷款的一个重要因素是我国企业缺乏信用担保和信用评价体系,银行曾因为宽松的信贷政策导致银行风险加大。目前我国信用担保体系还存在许多不完善的地方,首先国家在信用担保体系立法方面缺少完善的法律规范制度,根本就没有建立相关的法律法规。其次,我国缺乏具有良好信誉的专门信用担保机构,就是建立有专门信用担保机构，但担保机构的投资规模不大,投资担保机构缺少必要的专业性操作人才,不能在实际中好好的给企业进行担保，再加上整个信用担保行业的管理水平相对来说不是很高,没有建立完善的风险分担机制,市场非常混乱，致使市场存在的风险过大,信用担保行业还没有走上全面的专业化、正规化经营道路。

　　3.1.3为中小企业服务的直接融资渠道尚未建立

　　我国的资本市场建立已经近二十年了,但只有深沪两个证券交易市场，多层次的信用纪录、证券发行尚未建立，因现有的企业债券市场、股票市场进入门槛很高，使中小型企业几乎不能直接利用资本市场进行融资。按《公司法》的有关规定：股票经xxxx证券管理部门批准已向社会公开发行，公司股本的总额不可以少于五千万；开业在三年以上而且要连续三年盈利；股本规模相对较小，但对业务要求可能较严。按照目前我国的主板市场其上市的标准,中小型企业发起人其认购的股本的数额不能少于三千万元,股票发行后公司股本总额不低于五千万元。不能看出，这样高的“门槛”使得我国绝大多数中小企业无法在证券市场进行融资。

　　3.2.1产品技术含量低，经营管理水平差

　　中小型企业所处的行业多数是竞争较强的行业，由于企业规模较小，产品技术含量较低，多数企业仍然处于粗放的经营阶段，资源浪费非常严重。此外，经营者素质和企业管理水平较低，经营中存在不少违规和无序问题。这些中小型企业仍滞留在一般工业品加工和劳动密集型领域，深受经营者素质、融资能力、技术开发的能力等方面的制约，其产业升级方面的进展也非常缓慢，中小企业的经营存在着较大的而且是不稳定性的问题，因此，融资的风险性较大。而且加上中小企业经营道路艰难、包袱沉重、效益不佳，部分企业其资产的负债率非常的高，自身的信誉又较低，以致于银行的贷款大范围、大数量的逾期欠息，信用环境越来越恶化。所以银行在选择中小企业的时候会比较谨慎。

　　3.2.2财务制度不健全，企业资信不高

　　由于财务制度相对不健全，企业信息的透明度就会较差，导致其资信较低。据2009年的调查显示，我国中小型企业55%以上的财务方面管理不够健全，许多中小型企业欠缺足够的财务的审计部门批准的良好而且能连续性经营纪录和财务报表。另有相关调查，我国中小型企业有60%以上都采用的信用等级都是3B或者3B以下，为了避免风险，银行方面新增的贷款的80%都会集中于3A或者2A类的企业。

　　3.2.3信用意识淡薄，信用缺失问题严重

　　信用意识方面的淡薄和企业群体的信用缺失方面的现象，更加剧了我国中小型企业贷款的难度。一些中小型企业经营出现问题后，不是在进一步加强经营管理、改变产品的结构、开辟市场上做努力，而是想尽办法法拖欠贷款和利息，这不仅给金融信贷机构资金安全造成很大的威胁，而且极大地降低了企业的信用，加剧了中小型企业的贷款难度。中小型企业转制过程中常出现的逃避银行债务的现象是当前企业信用环境恶化，道德风险加剧的一个重要表现。根据调查统计，截至到2000年末，在工农中建和交通银行5家商业银行开户的62656户的改制企业中，涉及到的贷款利息总共是5792亿元，而其中经过金融债权管理机构认定的，逃废债务企业就有32140户，占到改制企业的51.3%，逃废银行贷款本息达到1851亿元，占到改制企业贷款利息的32%。中小企业还存在着企业群体性的信用缺失的现象，这严重地加剧了中小企业的贷款难度。

　　3.3.1商业银行贷款制度严格

　　作为银行来说，他们对企业的融资要求过于刻刻，一般的银行贷款都必须要求抵押或者是就行担保就可以了，然而我国中小企业由于受规模自身实力薄，能够用以担保之物非常有限，同时我国很少有愿意为中小企业提供担保的机构，这导致了银行在一定程度上已经把融资的“门槛”提高到我国中小型企业能力范围之外，这往往使得我国中小企业无法获得贷款。

　　3.3.2中介服务机构职能错位

　　市场中介服务机构职能错位，使中小型企业信贷抵押担保难度更大，融资成本的增加，遏制了企业信贷需求的信念。为了避免风险，信用社、银行除少数大型中企业外，几乎不发放信贷，无论期限长短、金额大小，客户如要取得贷款必须凭以往的信用纪录并办理抵押担保手续。这种方案，把众多尚无信用纪录、盈利纪录的科信用纪录、技型企业排斥在外。银信部门对抵押物很难做出有效管理、担保体系相对不健全等原因，给银信部门的运作带来诸多不便。

　　通过对国外中小企业融资方式中的两大基本模式的介绍可以看出:X中小企业融资渠道比较多元化、而且结构更为复杂，其主要依靠的是发达的资本市场以及金融市场，XX是处于次要地位的，它的融资风险通过市场机制被告消化了，所以较为分散；而日本的中小企业的融资渠道则是相对较为单一的，其主要是依靠XX对中小企业进行金融支持，扶持的作用十分地明显而且见效也快，但是因为它的市场机制还不是很完善、风险也不能分散，因此在日本中小企业迅速发展的同时也存在着较大的隐患。

　　4.1.1XX立法支持

　　X的《小企业法》洋洋洒洒有数万言，总共有35章，内容涉及到小企业生存和发展的各个方面，并且对那些与小企业相关的XX部门和机构的职责以及运作机制都作了规定。然而，赋予小企业管理局对于小企业的职能以及义务却只有四条。这个也是小企业管理局在对外宣传时所反复说明的:资金，咨询和技术的支持，XX采购与维权。虽然围绕着这四个核心的任务，派生出许多个子项目，并且成立了许多相关的机构以便具体实施这些项目，然而，在和小企业管理局官员的交流当中，也同时反映出XX应该提供并且扶持小企业的公共资源，是小企业所要解决的最紧迫的问题。

　　4.1.2建立有力的中小企业资金服务组织

　　X小企业资金服务主要是下面几个方面组织的：

　　第一是X的小企业信用担保机制，它是由小企业管理局作为主要担保人，来为小企业资金需求提供担保的。X在这方面是相当发达的，其信用担保已经积累并形成了一整套比较完整的经验。

　　第二是那些非营利性的机构与组织直接给小企业提供资金，其中包括X小企业管理局给小企业的贷款与一些社会机构的资金提供，不过还是以小企业管理局的资金提供为主。

　　第三也是直接的资金提供，其主要是以直接的股权提供为主，这包括比较完善的风险资本的提供与发达的私人资本市场。其中风险投资的运作是X小企业服务体系中十分重要的一个特色，

　　第四则是为小企业提供到资本市场进行融资的一个机会，也就是通过发展针对小企业的公开的资本市场或者是为小企业制定某些专门共同构成了X小企业资金服务的一些内容，它们都是互相关联的。

　　通过以上分析可以发现，国外很重视对中小企业融资的扶持，并确立了以市场为主体，以XX为保障的中小企业金融体系，这在解决中小企业的融资困难方面取得了十分显著的成效。这套体制对我国解决当前中小企业融资难题有着难得的借鉴意义。

　　4.2.1要尽快建立适合中国国情的中小企业法律体系

　　2002年颁发的《中华人民共和国中小企业促进法》，是我国促进中小企业发展和正是走上规范化与法制化轨道的重要标志，但是这一法律还存在着指导性强和强制性还有些不足的缺陷，而且也没有能够与之相配的比如金融、行业振兴、财政以及中介服务等方面的政策。

　　4.2.2大力发展和中小企业相匹配的中小金融机构

　　关于发展中小金融机构，是基于信息的不对称，以及中小金融机构在为中小企业提供服务方面所拥有信息优势，主要有两种假说：一种是“长期互动”的假说（long-terminteractionhypothesis），这种假说认为中小金融机构一般都是地方性的金融机构，是专门从事中小企业的金融服务的，在长期的合作过程中它们逐渐摸透了中小企业的经营状况，进而有助于解决存在于两者之间的信息不对称的问题。二是“共同监督”的假说（peermonitoringhypothesis），这种假说认为即便是中小金融机构不能够真正地了解中小企业的经营状况，由此不能对其的实施有效监督，但是为了共同的利益，合作组织中的中小企业之间也会实施自我监督，并且这种监督比起金融机构的监督来的更加有效。

　　4.2.3建立多层次资本市场，完善中小企业直接融资体系

　　目前比较适合我国中小企业直接融资和发展的应该是以创业板市场作为主导、三板市场、覆盖风险投资市场、企业债券市场的多层次的资本市场体系。多层次的资本市场体系对于中小企业直接融资的作用主要在于：首先它是中小企业获得外部股权融资的最主要的渠道，它将会改善其资本的形成与公司治理结构；其次它不仅为资本市场提供了更便捷的进出通道，也促进了资本和中小企业更大规模和更高效率的融合(它同时为社会提供了各种各样的风险不一的投资产品)，推动科技创新和高新技术成果的产业化，同时可以在很大程度上化解因为出现“单边市”时市场的系统性性的风险。

　　4.2.4完善中小企业信用担保机制

　　从1998年起我国建立了中小企业信用担保体系，这是为了解决中小企业担保难的问题，也是我国借鉴了世界通行的做法。要建议有关的部门成立一些政策性的专门为中小企业进行担保的公司。国家要从政策上建立风险补偿机制与财政弥补的机制，并且鼓励各种经济成分的资本参与到担保公司的投资，以逐步形成由全国性和区域性以及社区性担保机构组合而成的多层次地中小企业信用担保的体系，以便保证中小企业信用担保机构运作的安全性与稳定性，分散其经营的风险。

　　这里所讨论的仅仅是中小企业融资制度与融资体系建立的外部的因素，要想从根本上突破我国中小企业融资的“瓶颈”问题，仅从外部的制度建设还是远远不够的，还需要中小企业以自身为出发点，提高并完善企业自身的素质，改善企业内在的制度，建立和健全现代化的产权制度，建立和健全严格的内部财务控制和管理制度，以提高自身的盈利能力等等。只有在内部完善和外部环境建设同时着手，才能逐步解决我国中小企业融资难的问题。

　　5.1.1加快建设金融服务中介机构

　　专门为中小企业服务的金融机构由国家投资基金、民间资金和社会个人分别入股。根据中小企业资金需求的点,公开信贷政策,简化业务程序,建立高效的审批机制。大力发展农村金融和城市金融,比如农村合作社、村镇银行、社区银行、小额贷款公司以及政策性中小银行等。据了解，在商业银行普遍对中小企业“惜贷”氛围下，我国中小企业普遍存在贷款难的问题。中小企业自我融资比例高达91.5%，银行贷款率只有4%。尤其是中小企业正处在自主创新阶段，由于金融机构对创新型中小企业市场潜在价值缺乏专业的判断和支持发展的信心，所以没有给予有效支持，造成了创新型企业“有项目、无资金”，而金融机构“有资金、无项目”的局面。设立专门为中小企业服务金融机构将大大改善中小企业融资难的现状，从而也促进中小企业可持续发展的快速进行。

　　5.1.2建立健全中小企业融资信用担保体系

　　第一，建立和完善地市中小企业信用担保机构，它由各级地市XX出资组建，主要以辖区内中小企业为服务对象，直接为中小企业提供贷款担保，该担保机构要按再担保要求，将担保资金和会员缴纳的风险保证金按一定比例上存省级担保机构，获得再担保。建立政策性的中小企业信用担保体系，不仅是各级XX的行为，中小企业与社会也应该积极参与。因此应以“XX引导，中小企业和社会参与，市场化以及区域和统一相结合”为宗旨，整合现有的信用资源，促进信用担保机构发展。

　　第二，发展多形式的互助性融资担保。以XX为主导中小企业信用担保体系存在不少问题，如XX财政负担过重、担保手续繁杂、条件苛刻等。发展发展多形式的互助性融资担保是完善信用担保体系的有效手段。首先，可以建立跨区域信用互助机构。以跨行业为纽带，实施股份制企业的信用互助；吸收企业和职工存款，并突破成员企业融资能力弱的局限，向其他机构进行融资。其次，建立中小企业互助担保基金。中小企业互助担保基金应该遵循互助原则，由中小企业自己认购，不对其他投资者开放，否则将降低中小企业防范风险意识。国家应该鼓励，引导中小企业依法开展多形式的互助性融资担保。

　　5.1.3拓展中小企业直接融资渠道

　　第一，完善证券上市制度。我国目前针对中小企业上市融资的渠道是中小板和创业板，但由于资本市场容量有限，门槛较高，很够上市取得资金的中小企业并不多。但不可否认上市融资仍是解决中小企业融资问题的一个必要渠道。对于完善证券上市制度有两方面建议:一是我们应该加大中小板和创业板的市场规模，使其朝着规范化、国际化、高效化的方向发展。对于中小企业上市融资标准我们应该进行调控，使更多有潜力的中小企业得到上市机会。因为中小企业种类繁多，不同类型的企业的融资特点可能并不相同，因此我们可以考虑建立针对不同类型的企业设立不同的市场准入标准。二是中小企业应该可以发行债券，随着经济的不断发展，投资者的投资需求不断提高，让那些业绩良好，成长潜力巨大的中小企业发行债券不仅可以扩宽投资的融资渠道，也可以满足中小企业发展的资金需求。对中小企业发行的债券，XX应该免除个人所得税。

　　第二，建立多层次的资本市场体系。要建立场内与场外，公开资本市场与非公开资本市场联动的多层次资本市场体系，以满足中小企业不同发展阶段的融资需求。场外资本市场可以为私募投资者投资中小企业开辟渠道，建立规范的场外股权交易市场可以那些暂不能够上市的中小企业能够实现与资本市场的对接。

　　第三，扩大资本市场的参与者，并提高参与者的素质和层次。资本市场参与者的增多，不仅可以扩大市场的交易量，活跃市场，而且也可以促进中小企业融资。又因为中小板和创业板上市的企业比较小，不涉及国家的战略产业和部门，因此我们可以考虑引进境外投资者。资本市场参与者的素质直接决定着资本市场发展的好坏，保荐人对中小企业上市质量起着至关重要的作用，要强化保荐人的责任，通过保荐人在推广能力、研究领域和专业经验等方面的优势来筛选高质量的上市公司。要调动机构投资者对资本市场的参与热情，形成以机构投资者为主、散户为辅的投资主体层次结构。

　　要解决中小企业融资难的问题，中小企业必须提高自身经营管理素质。健全企业财务管理制度是提高企业融资能力的重要前提。中小企业要赢得银行信任，必须健全各项规章制度，强化财务管理，保证会计信息真实、合法。中小企业应依据《会计法》和国家统一的会计制度，制定适合本单位会计制度，明确会计工作流程，建立岗位责任制，充分发挥会计监督职能。

　　5.2.1规范企业公司治理结构，提高企业经营素质

　　公司的治理结构的优劣直接影响着这家公司的资金筹措情况、管理效率、内部凝聚力和运行绩效。可见规范的公司治理结构是企业高效融资先决条件。要规范中小企业企业的治理结构，首先要理顺产权关系，积极推动中小企业制度的建设，建设多元化和社会化的中小企业制度。体制落后的国有中小企业，要走改制重组道路;家族式管理企业，要积极采用现代管理制度，建立现代企业制度。中小企业在进行体制改革时，要注意不能盲目的模仿大企业采取不适合自身的改革办法，一切要从自身实际情况出发。经营者素质的高低也对公司的治理机构的有效性有很大影响。在日益激烈的市场竞争中，经营者作为中小企业的掌舵者，其自身管理水平和素质在一定程度上决定着中小企业的生存和发展状况，因此中小企业经营管理者必须努力学习，积极构建企业合理的治理结构，提高自身素质，面对困难要勇于解决问题，逐步提高融资能力。致力于实施科学化管理，做决策时应仔细分析研究多方听取意见，不能盲目拍板定案。此外，中小企业经营者应该改变融资观念，多方面扩宽融资渠道，不要只盯着某一单一的融资渠道。

　　5.2.2建立规范的财务体系，提高信息的透明度

　　中小企业要逐步发展壮大，财务体系的规范化建设是必不可缺失的。只有建设规范化的财务体系，提高自身的财务管理水平，提高真实的财务报告，才能提高自身融资的能力，改善自身的信用状况，降低信息不对称，赢得银行等金融机构的信任和支持。也才能为日后在资本市场上上市融资打下良好的财务信息披露基础，拓宽企业的融资渠道。中小企业可以聘请专业的会计财务顾问协助建立规范的财务管理制度，也可以聘任一名全职会计师。同时中小企业要成立审核委员会，建设内部监控制度，监控企业的财务运作情况，财务报表的真实与否。

　　5.2.3加强信用意识，提高自身信用水平

　　中小企业应加大力度解决自身资信水平，提高信用意识。市场经济本身既是法制经济也是信用经济，随着市场经济的发展，越来越多的企业已把信用看成成长发展的生命线，中小企业要想真正解决融资难的问题，首先就要过信用关，要以信取资。企业自身要先从内部入手，结合企业实际情况来考虑企业现下最重要的任务和需要做的事，不断提高对金融的认知，完善企业的财务制度，不断提高企业的承债能力。对外企业要做到言而有信，做到从事实出发，不做假，只有这样才能将自己的品牌给打出去得到良好的信誉度。中小企业必须加大自身信用制度的建设，提高信用意识，这是解决融资难的根本所在。

　　5.3.1降低贷款门槛，加大对中小企业的有效信贷投入

　　第一，提高认识，将中小企业信贷业务作为商业银行战略性业务。行业金融机构要从落实科学发展观的高度，从中小企业在发展经济、促进就业、构建和谐社会方面重要作用的高度看待中小企业金融服务，认真贯彻中央关于支持中小企业发展的精神，积极落实银监会关于改进小企业金融服务的通知中的各项要求，进一步增强做好中小企业金融服务的社会责任感。

　　第二，用足政策，扩大贷款规模。金融机构要用足国家对中小企业的信贷支持政策，确保对中小企业的贷款增幅不低于本机构全部贷款的平均增长幅度，增量不低于上年。

　　第三，积极创新，千方百计满足中小企业融资需求。加快信贷产品的开发和推广力度，为客户开发从资金融通、风险规避到财务管理、资产保值增值等的一揽子金融产品，将业务品种覆盖中小企业生产经营、贸易融资、物流运输、工程建设、厂商联动等各个方面。加快抵押方式的创新，适当放宽抵押资产的范围，尝试采用企业无形资产、股权、项目权益、商业汇票、应收账款等多种抵押方式，积极探索集体土地使用权流转和抵押制度，探索实行集体林权、海域使用权担保方式，为中小企业扩大抵押贷款提供方便。创新与担保机构的合作方式，拓展合作领域。在风险可控的前提下，适当降低与担保机构合作的限制性条件，增加合作的担保机构数量，放大担保倍数。对运作规范、信用良好、资本实力和风险控制能力较强的担保机构承保的中小企业贷款，要下放审批权限，并给予贷款利率优惠。

　　5.3.2创新组织机构，设立专门窗口

　　金融机构方面应为中小企业融资成立一支专业的职能化的队伍，为中小企业融资提供全方位服务，进行明确的职能划分。积极开拓金融租赁、票据融资、典当融资、信用品牌融资等等融资渠道，针对不同规模、不同需求、不同行业、不同发展阶段的中小企业推出具备明显差异的金融服务产品，积极推出多种为中小企业量身定做的金融产品。与中小企业建立长久的合作关系。按照市场需求及时调整经营思路，

　　明确市场定位，把中小企业定位为基本客户群和优质客户，将发展中小企业业务作为业务增长的突破口，及时推出特色鲜明的个性化服务。为中小企业的发展提供必要的支持。近几十年来，发达国家的银行创新了多种信贷评估技术、金融服务产品以及信贷风险控制技术，有效地缓解了中小企业的“信贷缺口”，在相当程度内保障了银行资金的安全。因此，在应对中小企业融资渠道不畅导致的融资困难问题时，银行方面需要不断地进行金融创新，推出适应不同企业需求的融资工具，保障中小企业的融资渠道畅通。不断增强对中小企业业主的信用评级，开办保本理财业务，还可以对一些中小企业试行商业性的信用风险，以及对中小企业的设备投资开办租赁融资业务。

　　进入二十一世纪以来，全球经济出现缓慢发展的态势，但我的经济发展似乎没有受到严峻的冲击，作为我国经济增长的引擎——中小企业功不可没。但由于我国市场不完善、基础不牢固，还有长期以来所形成的思维定势，中小企业融资问题已成为制约国中小企业快速发展的阻碍。

　　本文对国内国外中小企业发展情况进行了详细剖析，得出以下结论：中小企业应主要从四大方面去着手进行：

　　（1）建立和完善社会的信用评估体系；进行体制改革和制度创新。

　　（2）金融机构深化改革，加快利率市场化改革，加快进行对民营金融机构的培育。

　　（3）大力建设和完善我国的二版市场，要为中小企业的直接融资提供最有效的融资渠道。

　　（4）企业自身也要树立良好的信用观念意识，提高自身的经营水平和整体素质。

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