国际货币体系改革及我国应对策略研究

        摘  要：国际货币体系的变迁和发展,影响着全球经济发展和金融稳定,全球经济的发展离不开良好的国际货币体系。实践表明,一种货币之所以能够成为国际货币，是因为这种货币在发行国之外大量使用和流通,它成为国际货币就拥有了国际货币＂领导权＂。选定一种货币做为国际货币进行流通，对于促进国际外汇交易市场的发展具有重要意义，同时能够具备延期支付、还贮藏功能、交易媒介能效用。如果一个货币发行国发展成为国际货币发行国，将会获得许多效益，不仅可以通过国际贸易为国家获得经济利益，而且还会获取一定数量的铸币税。所以，只有国际货币体系机制完善、运行稳健，同时在为各国的贸易结算之间的资金往来提供一定的支持才能真正为国际收支结算创造条件。 
       布雷顿森林体系机制成立的6周年后，各国社会普遍关注的经济焦点转到如何改革国际货币体系上来。从《关于布雷顿森林机制改革的联合声明》来看，国际社会已经在国际货币体系存在的诸多问题上达成了共识，并且基本确定了今后的改革思路，各国在加强国家间合作方面也取得了一致。但是，由于不同国家间的巨大政治和经济利益在国际货币体系的问题中多有涉及，因此在短时间内很难有突破性进展。因此，在现有情况上进一步深化改革，并探讨深化改革的路径以及深化改革后的相关影响是非常有必要的，我国也应当提出我国采取的策略与研究。
       关键词： 国际货币，布雷顿森林体系，金融危机，人民币，一带一路

1.概述

        随着美元贬值成为国际货币体系的中心，国际货币体系改革已成为世界关注的重大课题。1972年7月26日，国际货币基金组织在进行决议时正式通过了这一项议案，成立了国际货币体系及相关问题委员会（即二十国委员会），由发达国家和发展中国家参与讨论国际货币体系改革。
       但是，X和西欧国家之间在如何阻止美元扩张导致的国际货币动荡以及如何取代美元的国际储备货币地位的问题上仍然矛盾重重。西方国家正试图让X恢复美元兑换黄金，偿还以前的债务;X不同意在债务问题之后，国家的收支情况有所改善，并提出要向国际机构设立固定的国际货币来实施管理，使国际货币基金组织相同与世界中央银行的作用和意义，为国际货币收支中起到央行管理，从而稳健运行的前提。
       在西欧国家，其中的某些国家认为目前XX在清算时大多数仍然使用的是黄金，所以倡导让黄金代替美元来作为国际储备的货币，而X则是想减少黄金可以充当货币的作用，使黄金成为金属商品，并不是当成货币来使用。各个国家的意见达不到统一，所以20成员国委员会在成立之初计划在两年之内提出确定货币的改革方案计划没有办法实现。委员会在1974年成立了临时的委员会并提出改革大纲，让临时委员会继续研究国际货币体系改革。 1976年1月取消固定汇率制度，每个成员国可以选择汇率制度，取消约25％的基金份额，必须用黄金支付付款要求，并扩大SDR运动功率范围和一系列的问题形成协议 – “牙买加协定”。但这些改革远不是发展中国家从根本上改革国际货币体系的愿望。
      从1968年到1987年，共有77个发展中国家（即77国集团），包括亚洲，非洲和欧洲，在部长级会议上举行了六次会议，提出了改革国际货币体系的制度，并通过了“哈瓦那宣言”。这为发展中国家积极参与国际货币多边谈判提供了一个比较完整和统一的指导。但是，由于发达国家的反对，这些建议还没有实现。从理论上来说，首先，想让国际货币的供给有秩序性，那应该先明确针对国际储备货币的币值的发行制定发行规定；第二，还需要根据需求的不断变化及时的进行适当调节。目前国际储备货币是以主权信用货币为主的，这在历史上是极少数的特殊个例。通过这次的货币危机再次提醒、警醒我们，必须完善目前的货币体系，并将其改革创新，将国际储备货币向着总量可以调节、供给井然有序的方向发展，使世界经济金融更加具有稳定性。

2 现行当代国际货币体系

2.1国际货币与国际货币体系

       国际货币是指在国际经济交易中被普遍认可、接受并广泛使用的货币，如以前的金币。而国际货币体系则是指各国XX为适应国际经济贸易交易的需要，对货币在国际范围内发挥世界货币的职能所确定的规则、采取的措施和建立的组织形式的总称。

2.2当代货币体系的形成与现状

        当代现行货币体系的形成是在以美元为中心的布雷顿森林体系崩溃后催生出来的产物，也被称为牙买加体系。这一体系的建立是X在国际的重要汇率政策的部分。
        国际货币体系的改革在布雷顿森林体系瓦解后开始了长途漫漫的道路。国际货币基金组织在1976年通过了《牙买加协定》，确定了浮动汇率制度的合法性，并将国际多边自由支付的原则继续维持。《牙买加协定》形成了一种新的国际货币体系，这种新体系对于布雷顿森林体系来说并没有将其完全否定，与此同时，作为一种新的国际货币体系，两者体系也有着完全不同的特点。
         美元在国际储备货币中的地位虽被削弱，不过美元在全球储备货币职能和在全球货币体系中的领导地位依然得到延续。但是布雷顿森林体系下的规定与标准却变得四分五裂。所以，这一体系也被社会称为“无体系的体系”。特别是经济全球化引发的金融市场全球化趋势在90年代进一步加强。

2.3当代现行货币体系面临的主要问题

       当代的国际货币体系是以牙买加协定为基础进行实践，在该体系中对国际货币的初步规范不仅推动了全球经济的持续、健康发展，也对维持全球经济的正常运作发展起到了一定积极作用。但同时，该体系作用的结果也存在着消极的一面，这主要表现在它使国际货币格局错综复杂，缺乏统一稳定性。比如：国际收支体系的多样化、各个国家在储备资产管理方面的难度增加及国际储备的多元化等问题。
        此次金融危机的爆发并在全球范围内迅速蔓延，暴露出了当代国际货币体系的风险和漏洞。国际货币改革体系理想的目标是：①确定出一种和任何国家都没有联系的货币；②币值可以长期持续稳定的货币。这种货币可以防止因与某个国家有一定的联系所产生的问题。对于货币的改革可以从大、小两个方面入手，之后逐渐深入，达到共赢的效果。如果想保持全球金融体系的稳定性、并加强全球社会应对危机的能力，那不妨可以提倡让国际金融货币基金组织来集中管理各个成员国的部分储备，这样更强化了SDR（Special Drawing Right，SDR特别提款权）的作用。

3 我国对国际货币体系改革的研究

3.1对现行国际货币体系的评价

       国际货币体系从先后的时间顺序来看的话，是经历了三个阶段的发展：分别是国际金本位制、布雷顿森林体系以及牙买加体系。 简单的来说国际货币体系就是指：为各国货币的兑换、国际收支的调节等这些问题确定的规章制度并采取的应对措施以及相应组织机构形式的总称。国际货币体系的实施是全球经济发展中的重要部分，所以严格执行规则，使经济发展更加稳定。
       布雷顿森林体系与牙买加体系两者相比较而言其牙买加体系有一定的进步性，其制度也比较灵活，所以牙买加体系有较强的适应性，这在全球经济多变、形式动荡及发展不太平衡的特点上具有一定的优势。主要特点有：国际储备货币的多元化对解决“特里芬两难”有一定的作用，并且不会出现在布雷顿森林体系下的美元信任危机，国际货币体系持续正常运作；及国际收支调节机制的有效性的提高大多可归功于多种国际收支调节机制的互相补充、学习。总体上来说，牙买加体系的建立对历史起到了积极推进的作用。正是由于牙买加协议的稳健发展，历史阶段性的国际贸易收支有了稳定的增长和促进，从而起到了真正的作用。

3.2中国对国际货币体系改革的建议策略

       中国的经济发展与世界的国际贸易经济的发展必然是互相影响的，特别是中国在经济的稳定发展也是需要国际经济贸易结算上的稳定环境支持。另外，中国金融市场形势与宏观经济的快速发展也是受到了目前国际经济和国际金融市场革命性变化的影响；中国目前的经济形势对世界经济逐渐增多，目前国际社会对目前经济规模巨大的中国的关注愈发多起来，特别是在一些涉及到重大的国际经济金融问题上关注的态度和地位，也已经开始增强关注的力度，而对于中国的国际金融与经济条件摩擦也在增加。在当前形势下，中国的金融经济要长期稳定发展，要更加完善，妥善处理与国际经济发展的友好关系，中国要重视全球国际金融经济发展的重大课题，假如没有更好的解决好这一难题，那么对我国经济发展来说不仅面临着大的制约问题，更重要的是可能导致我国进出口外贸的瓶颈。  
       对于目前国际货币体系改革的各种方案和建设，我们认为，要在尊重所有国家主权的前提下，促进国家共同发展。我国经济不断发展，已经成为世界的重要力量，因此要在国际货币体系改革中发挥我国的领导作用，彰显大国风范，同时要遵从我国独立自主的和平外交政策，不干涉他国对国际货币体系改革过程中的方案选择，在全球化背景下探索和学习，如何实现资源有效配置，促进国际市场货币体系改革为目标，共同推动国际金融与经济平衡有序的快速发展。

3.2.1要稳步推进人民币汇率形成机制的改革

       当前明确我国态度是当务之急，同时需要正式且明确的向国际声明，中国在自身的立场上是愿意进行积极采取适合中国实际国情的人民币汇率机制的政策，同时也要明确的表明中国必须拥有自主选择汇率制度的权利。积极转变外贸增长方式和提高引进外资的质量，减缓人民币升值的压力，并保证中国整体改革进程与人民币汇率紧密相连，并且表明付出的代价我们能够承受。
        要将中国汇率制度改革的短期目标和长期目标相互区分开。加入世界WTO（World Trade Organization世界贸易组织）后，中国的开放将进一步深入，金融与经济全球化对中国的影响越来越明显。 但是，中国目前的国情，社会主义市场经济体制仍然处于建设状态，虽然处于“国退民进”的情况，但是国家在经济发展的过程中仍然处于主导地位，经济自由化不是很高，贸易领域还是有很大的投资领域的控制，利率不是以市场为导向，远远不能满足 浮动汇率制度。 因此，有必要将人民币汇率改革的长期目标与近期目标区分开来。 从长远来看，人民币汇率制度可以增加春季和弹性，真正实现市场供求作为基本管理浮动汇率制度；从国家近期来看，人民币的汇率制度改革应以稳为核心理念，不适合在较短时间里实行浮动汇率制度。
        从我国目前新兴市场的经济体汇率制度选择的发展趋势表明，管理上的浮动将是未来发展的有力方向，所以，重归真正以当今市场供应需求为基础的、有明确目标管理的浮动汇率制度。而对于我国的汇率发展现状来说，这些目标应该是中长期内去实现的，这也对于在我国的实际情况来说是比较现实性的一个选择。
要完善货币政策。国际市场汇率制度转型的实践结果显示，想要实现平衡稳定的转型，避免转型后出现比较高的通货膨胀率，必须要准确的确定新的名义锚。从世界上其他国家的实践结果来看，通货膨胀目标制度，很好地充当了浮动汇率制度下的名义锚作用。
       当前中国市场的货币政策是以货币供应量为中介目标来带动的，由于金融市场的不断创新、近年来国际贸易受国际变动影响过大等因素，我国货币的供应量变得也越发不稳定，因此货币的可靠性也受到了很大程度上的挑战。中国也可以适当的借鉴通货膨胀目标制的经验来逐步的来过渡，这样不止可以进一步完善我国的货币政策，还可以为汇率制度的转型提供制度改革的保障。这个保障的建立是需要为汇率的体系完善提供前提的。
        想要协调好人民币汇率制度改革与资本项目开放的关系。从资本管理政策与汇率政策的配合来讲的话，通过进行一系列的搭配后促成两者之间实现配合，从而也完成相互的协调。资本项目的实施开放，明确要求货币来维持体现真实的价值。资本管制政策的放松将会为人民币的汇率生成机制市场化和均衡汇率的形成，制造了强而有利条件，因此可以采取相比较更加灵活的方法来实施汇率制度。而汇率的灵活性的不断增加可以减轻资本管制的大范围的压力，缓解外来大部分冲击的不利的影响，减轻国际市场对我国带来的直接冲击情况。
       不断加强金融监管，不断完善金融体系。 近年来，中国的金融监管能力正在逐步提高，但如何在开放的金融监管条件下应对当前经济更加稳定，而且还需要进一步积累经验。 从目前来看，要建立健全科学的审慎监管体系，中国金融业信息披露，财务报表要求更为严格，特别要注意中国的外债业务和国际热钱监管，着力防范 严重货币不匹配，成熟度不匹配。 另外要进一步加强银行体系改革，规范信息披露和财务纪律等问题，更好地发挥和适应汇率制改革的要求。

3.2.2加强与亚洲周边国家和的金融合作

       近年来，在多国的共同博弈和努力下，整体来看当前的亚洲货币在相互之间的金融合作目前已经取得了重要的历史进展。而在当前从“清迈协议”转向“亚洲债券基金”，逐步已经建立起了亚洲国家、亚洲地区的一套预防所需要的，以及及时应对危机的机制体系。 但是，不可否认的是，亚洲地区在经济金融合作方面仍然存在一些障碍。在一定的程度上，全球货币体系的不断变革，可以认定成是欧美与中国的政治与金融的互相较量。虽然次贷危机也充分的展示了美元本位制的缺点与不足，使世界的经济遭遇困欧美方面在改革现行国际货币体系的存在需求，但这一需求随着危机造成的负面影响而减弱降低。而相反中国作为亚洲的一个经济大国，应该继续在区域货币金融合作方面发挥更大的作用。
       全球的亚洲国家之间的货币政策的合作方面较为可观，并且也得到了大多数专家认可，主要的方案有：亚洲货币政策的一体化；东亚国家实行盯住美元、日元和欧元的一揽子汇率制度；货币连动方案，亚洲各国货币一起升值或一起贬值；亚洲货币政策的一体化。但是，也有一些专家表示，亚洲的货币一体化，是一个可望而不可即的梦想，当然这个梦想也并非是完全不可实现的。
        在一定的成熟条件下，可以认为创造人民币是区域货币体系的中心。 从区域经济发展的角度来看，实际上是以大陆为核心的经济连锁，包括中国大陆，港澳台。 如果马来西亚，俄罗斯，印度尼西亚等国家与中国国家经济贸易密切，经济本身就比较大。 当前在实际国际金融的环境下我们考虑好经济条件下的前提，来创造人民币作为稳定货币体系和货币体系的中心。 如果是这样的话，从长远来看，亚洲货币，欧元和美元将形成三大支柱的现象，包括中国在内的亚洲国家，也可以更加完善维持本地区的金融稳定和 经济利益

4 全球货币金融体系的改革背景下我国的应对策略

       从目前的国际货币体系演变和发展的经验表明，我国人民币的国际化将是未来全球货币体系改革的趋势，而且，其他的国家也对国际化货币体系变革充满了迫切的需求，不仅为中国推进人民币的国际化提供了非常重要的机遇，还为中国推进人民币的国际化路径选择，提供了一些非常有价值的启示，各国在未来金融发展和货币国际化也是值的去积极借鉴的。

4.1在与经济相适应时逐步稳定的推动人民币货币的国际化是我国的占优策略

        对于现在国际货币的体系（美元本位制）与基于SDR（Special Drawing Right特别提款权）的国际化货币体系，多元国际化货币的体系具备来更加完善的现实可行性，这一体系如想实现，主要在于欧元和我国的人民币是否能崛起，与美元成互相牵制之势。
        在一定的程度上，全球货币体系的不断变革，可以认定成是欧美与中国的政治与金融的互相较量。虽然次贷危机也充分的展示了美元本位制的缺点与不足，使世界的经济遭遇困欧美方面在改革现行国际货币体系的存在需求，但这一需求随着危机造成的负面影响而减弱降低。在次贷危机过后，我国的经济增长水平仍然保持着最快的速度，经济总量也只差于X，加上国际经济多极化的趋势日渐增强，多元化国际货币体系变革的国际条件也完全具备。人民币的国际化也基本上都能适应国际货币体系变革的一些问题，切切实实地实现我国经济利益，会有效改善为国经济上的内外失衡。所以根据上述的分析，无论欧美双方的抉择如何，中国最好的选择即是努力推动我国人民币走向国际化，而这个趋势是不可避免的，同样采取积极有效的方式来运作也是中国未来在国际货币市场上的必选途径。

4.2人民币的国际化途径

4.2.1贸易途径

        一个国家对外的贸易经济规模是这个国家货币全球化的一个重要因素，对外的贸易规模较大的国家，货币也是最有可能成为全球贸易的计算和结价货币，从而也为货币全球化奠定了一个坚定的基础。
        在二零一三年的时候，我国成为了全球排名第一的“货贸大国（货物贸易）”，是大部分国家重要的一个贸易伙伴国。中国可以凭借着国际贸易的这个优势来推进人民币在全球贸易计价与结算当中的广泛使用。
       依附于国际贸易的优势，在全球金融危机期间，我国央行同许多的国家签定了临时性货币的互换协议，而货币的互换协议，则而进一步的巩固了我国的贸易伙伴国具备来充足的人民币与中国进行贸易，支撑了中国人民币在全球贸易计价与结算中的广泛使用。

4.2.2国际金融途径

         国际化货币除了用于全球贸易之外，还是一个重要流动性资产。中心国家也通过货币相互置换机制解决了对流动性资产的问题需求，因为中国在外汇储备方面的优势确保了人民币可以兑换美元的这个能力，所以人民币其实在一定的条件上也成为了流动性资产，中国则可以依托这一点的优势为广大外围国家提供流动性资产。但人民币要想成为流动性资产仅仅依靠外汇储备这一点的优势是完全不够的，人民币资本项目的可兑换也是必要条件之一。
       想增强人民币流动性的另一种可行的方法是进入中心国家的货币互换网络。虽然现在在中心国家的货币互换机制中并没有将我国纳入其中，但我国庞大的外汇储备和金融市场的开放也会帮助中国进入到国际中心国家的一个货币网络中。根据全球中心国家的货币互相交欢网络形成的经验也可以表明，X也选择供给美元可以流动性的国家，标准是国家的金融体系和X的联系程度，目前以中国渐渐开放的金融市场和额度巨大外汇，必将会深化中国的金融体系和中心国家的关系，也一定会为中国进军中心国家的一个货币互换网络赢得一席之地。

4.3人民币国际化的挑战对货币策略的影响

4.3.1对货币政策的影响

        人民币的国际化增加了境外人民对人民币的需求，境内的货币政策则难以精准的控制与调节基础货币的投放。如央行试着通过扩大货币供给来增加境内的流动性，而基础货币也可能流出境外，这会导致货币政策的扩张没达到预期的效果。从过去的国际经济和货币政策的发展经验来看，使美联国家放弃数量型调控货币政策其中有一个重要因素是因为美元的国际化。那么，在目前人民币想进行国际化的情况下，如果实现不了将数量型的调控转变成价格型的调控，我国货币政策的调控效果将会受到一定程度上的影响。

4.3.2对境内金融市场稳定发展的影响

        ①人民币的国际化为境内的银行广泛积极参与国际银行行业的竞争提供了便利的市场。②人民币的离岸市场的业务开发扩展，对于境内的商业银行来说也会面临新的风险。所以，对商业银行体系的风险评估会有所上升。

4.3.3跨境的资本流动风险

       从目前的国际货币体系演变和发展的经验表明，我国人民币的国际化将是未来全球货币体系改革的趋势。而人民币一旦国际化了，那人民币资产的吸引力就会大大增加，对人民币的需求量则会变成全球，而跨境的流动规模不断扩大，波动放大，可能对境内市场造成冲击，影响金融的稳定性。

4.4要渐进有序地推动人民币在国际上的使用

       近期中国的综合国力在不断的增强，而特别是国际市场上人民币以其稳定、保值的特点在国际上的声誉不断在提高。虽然人民币目前没有实现在资本项目下可自由的进行兑换，但是，现在在边境的贸易计价中已经开始当结算使用的工具，在港、澳、台以及周围的一些国家已经开始使流通，展现出了可以为国际货币职能做出承担责任的趋势，而我国强大的综合国力也为人民币作为国际货币进行流通做出政治、经济上的坚实保障。
       在金融经济逐步全球化的今天，掌握一种国际货币发行的权利，对于一个国家经济的发展具有非常重要的意义，如果人民币被设定为了国际货币，那可以极大程度上再次提高中国在国际上的政治、经济地位，所以，我国可以在适当的时候利用我国目前在国际金融领域取得的成果争取更多的发言权，将人民币为国际货币的进程加以推进；但另一方面，由于人民币目前在世界未能实现全面自由的兑换，人民币成为国际货币还有较大困难，所以人民币国际化的进程需要循序渐进的进行，不能急于求成，要看清目前的现实状况，设定正确合理的目标预期。我们还需要认真的评估人民币国际化过程中可能会面临的各种风险，要全方位多角度的考虑各种风险因素，杜绝侥幸心理，并且要提前采取措施防应对和防范，做到做最坏的打算，争取最好的结果。

4.5“ 一带一路” 的战略为金融市场增加合作

       国家级战略计划“一带一路”的进一步推出，解决了发展中经济体与新兴市场在新能源开发及基础设施建设方面上对资金的需要，对我国人民币兑跨境贸易与投资的发展也起到一个巨大的有利的帮助。一方面，“一带一路”计划实施需要稳定的长期资本作为物质基础，基础设施项目推动资金投入下的人民币融资需求，促进了人民币的资本输出，也是促进人民币对外投资的发展。从其他国家的经验来看，X“马歇尔计划”和日本“黑字环流”在货币国际化中发挥了非常重要的作用。

       另一方面，当前我国在对外的贸易进行新能源输出以及开发，同时进行基础设施建设等领域的优势，鼓励类似中国建筑等优势建设企业进行基建业务的拓展，不仅能降低国内供需的结构性矛盾，合理调整国内能源供需关系，缓解国内能源过剩问题，推动清洁能源产业发展，又可以利用剩余产能转化为经济效益，为企业的技术、研发创新积累资本，带动人民币跨境贸易结算的需求增长，形成“资本项目下输出，经常项目下回流”的人民币跨境格局。

4.6电子商务全球化提高人民币国际化的进程

       目前国内的电子商务正日益国际化。在全球电子商务发展的背景下，国际贸易交易中第三方付款比例也在上升，国际性人民币结算进入新阶段。 国内电商阿里巴巴也在印度尼西亚，印度等发展中国家的电商行业投资。在线支付服务作为一种灵活机动、成本低廉的交易方式，大大增加了许多海外商户向中国消费者销售产品的机会，中国卖家也可以进入海外市场。
       但是由于中小企业和个体商户是从事电子商务行业的主要力量，采用人民币结算来降低交易成本，避免汇率风险更大。 而第三方付款效率高，便利化，将促进人民币国际化进一步提高。

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后记

保持国际金融秩序的稳定是全球经济治理体系建设的核心内容，是健康发展全球经济重要支柱。自2008年X金融危机爆发以来，世界各国高度重视财政溢出效应，并期待着通过世界各国的协调与创新来管理国际金融的现状，控制和应对金融风险，创造一个更加具有稳定性的金融环境，使各国合作关系得到加强，在合作中谋取各国利益，促进世界金融大环境的发展。 中国在2016年正式接管了二十国集团首脑会议的xxxx，自十年来的二十国集团首脑会议以来，在金融危机之后在杭州举行。。世界金融秩序改革问题成为峰会的主要内容，内容包括加强货币政策在内的宏观协调，减少货币政策的负面溢出效应等。目前世界主要国家的货币政策效率下降问题正在凸显，推动经济发展的货币政策空间也在变窄，所以G20成员国需要推动金融的结构性改革，维持良好的国家金融环境的稳定推动市场发展。
中国还将延续历届G20峰会对国际金融秩序的改革方向，充分发挥中国在世界金融秩序稳定任务中的积极作用，利用中国近年来经济发展迅猛的势头和日益稳固的国际金融领导地位，继续倡导推动国际货币体系改革及国际货币基金组织、世界银行集团的治理机制改革。目前，世界各国都在推动国际金融改革稳定、有序、健康的发展，未来国际货币体系必将更加完善，全球金融经济市场也将会更加繁荣。