魅族公司现金流量管理问题及对策探讨

摘要

对每个公司来说，现金都是最为重要的部分，只有现金的正常流转，才能够保证资金的流量，所以对现金流量的控制和管理是每个公司都要正视的问题。现在的公司可以通过对现金流量的正确管理，使公司的财务风险有所降低，对现金流需要用科学的管理模式，及时的分类管理，使现金的流速，库存量等指标都能够有效的被控制，从而实现现金风险预存管理体系的良好建立。这就是对优化中国魅族公司的现金流量控制管理的有效解决方法。[1]无论是学者还是企业家，对公司现金流的重要性都是十分重视的，因为能否兑现金的流量进行科学的管理，是公司能否长期发展和运营的重要环节。本文以中国魅族公司为主要案例对象进行了分析其现状以及存在的问题，最后提出解决措施。

关键词：魅族 现金流 流量管理

一、引言

现金流在企业的运营中，是不可替代和缺少的资源，也是一家企业能否长期运营的重要指标。市场的竞争，激烈程度不断加大，企业的生命力可以用现金的可用性进行衡量，现金流也能反映出一个企业的运营情况，决定了企业的运营能力。企业所具备的筹资能力、经营能力、偿债能力以及存货及应收账款周转效率等重要指标都可以清晰地反映在现金流信息当中，这些现金流指标也将为公司管理者制定经营决策提供重要的依据。[2]对企业运营能力的管理指标也可以通过现金额的差异进行有效衡量，如果差额为正，那么状况较好，如果为负，那么有可能说明企业的经营出现了问题。企业的现金流是企业的命脉，所以对其进行良好的管理。可以使企业快速的发展，为企业的扩大经营提供重要的帮助，但是反之如果管理的效果不好，则有可能会使企业的经济带来风险，甚至是破产的可能。这就对于企业的安全性和现金流管理的有效性提出了较高的技术要求,一定要仔细分析该时期企业的安全性和现金流管理情况,查出企业的现金流管理存在的问题并予以改进。

本文研究目的：通过对魅族公司的经营现状进行深入分析，找到魅族公司现金流管理所存在的各类问题，并针对问题提供解决对策，以倡导公司的现金流管理发展，从而提高企业的运营能力。[3]

本文基于理论所提出的研究意义，是我国企业对现金流的管理判断指标往往比较单一，只看利润分析企业的产品和经营的状况， 这是不符合财务管理体系的。所以本文基于国内外的理论研究，分析了魅族集团现金流的指标，提出了DSO理论、预算理论等在企业现金流管理的应用，使先进的财务管理理论得以梳理和应用，也为其他公司优化和改革现金流管理提供一定的理论依据。

许多中小企业对现金流的管理都不够严格，单纯的把利润和现金之间划等号。这样会使现金流带来断裂的风险，使企业运营的风险大大提高。[4]本文基于魅族公司的现状进行深入研究，剖析了现金流管理的问题，并提出优化的措施，使魅族公司的现金流管理可以不断地改进，也结合了魅族公司的自身经营特点，对魅族公司的发展现金流管理提供了相应的管理方法，就可以使其他同类型公司发展现金流管理有所理论借鉴。

二、现金流管理意义

企业的现金流量管理指的是对企业的现金流进行基础的管理，并且围绕其收益统筹现金管理体系。并且对企业现金的流动数量以及持续情况，综合各方面的财务信息进行和预测和分析。当前和未来阶段，以信息的形式传递企业的现金状况和绩效评价。

（一）有利于加强财务控制

企业的现金流可以通过现金到物质的相互转化的过程中进行管理，从而在企业经营的流程中实现现金流的透明化。企业可以对这些进行监督和管理。也能够更好的控制现金的流动，加强了财务控制。[5]

（二）增强企业决策的实效性

然而在计算利润的过程中会受到人为因素的影响，所以所反映的会计信息存在不够科学的弊端。反映企业财务能力的方式，也可以通过对现金流的管理实现，这样企业管理者在企业经营时则更加贴合问题，对企业经营的决策更具实效。

（三）体现企业持续经营能力

企业生存有两大问题的威胁：第一个是长期亏损，收支不平衡；第二个是资不抵债。因此可以看出，对现金流的管理会远远优于单看利润额，使企业的财务管理能力加强，以促进企业的发展能力。

三、魅族现金流管理现状

魅族科技公司成立于2003年，位于中国珠海市，作为国内的知名厂商，立足于中高端市场，致力于提供品质性更强的国际一流的电子产品。

魅族的商业理念为产品大于商业，这也是魅族科技公司不断追求细节，追求完美的重要体现。魅族旗下的手机体现了魅族独特的设计理念，以及对软件的优化处理，这也是魅族最核心的竞争力所在。目前，魅族在多个国家开设了2000多家线下专卖店，且不断的加大在海外投资和市场开拓的布局。

2015年二月，魅族获得阿里巴巴的5.9亿投资，然而在上年的十月份就举行了双方战略合作的发布会。

到时候2018年的618购物节，魅族在京东销量第四，苏宁销量第三，并在全平台的国产手机中销量排名第四。

如图1所示，2013年到2018年，魅族的资产负债率超过60%，查看魅族的财务报表，发现近几年魅族的流动负债大部分来源银行借款，银行借款的增加，增加企业流动负债，从而影响企业资产负债率，最终影响企业的净利润。由此看出，现金流的合理规划，对企业的资产有非常重要的作用。在魅族2019年的年会上，魅族针对产品的优势方面做出重要的指示，魅族企业战略将产品的质量作为首要环节，并且加强与阿里生态链连接，深化战略，强化企业布局。

图1魅族公司2013年到2018年资产负债率走势图

（一）现金流量预算编制

现金管理主要是通过对会计期限内的现金流量进行合理的预算，而魅族公司的大管理手段是通过对年度经营额进行预算，并且以效益优先的原则对营业和管理费用进行预算。对不同会计期限的现金流量进行科学的预估。

魅族公司针对本年度对销售合同，预计以及对上一年的销售额进行结合，充分的对销售进行预算，同时，通过控制其它费用和管理费用的减少，按照往年的数据进行相应的调整，对于技术类的支出，根据需求进行适当的调整，在此基础上，对现金收支的预算进行汇总。[6]公司的预算管理职责是指由专业的部门或组织对预算进行编制和规范，魅族公司成立了预算管理委员会，对该项目进行组织与实施，并且编制相应的预算报表，以提供更多的会计信息，由管理层所设立的相关组织机构预算管理委员会所提供的信息进行，监督与考察并提出最终的修改意见，为了更好地打下下一年编制的基础，各个部门的预算完成情况都会进行深入的分析，并提交相关的报告。

（二）现金流入流出控制

1、现金流入量的控制措施

只有更好地实施预算管理，才可以有效的控制现金的流入流出。现金流量想要增加做必须对现金流动进行科学的控制，魅族公司通过应收账款和存货方面对现金流入进行科学的管理。公司应收账款的回笼速度直接影响资金的周转情况，存货作为其中流动资产中重要的一部分，尤其对手机公司来说，存货的控制将直接影响将公司的资金周转效率。[7]所以本文将从以上几个方面进行管理和控制。

2、现金流出的控制措施

公司通过降低流出量的方式是现金流出的速度延缓，主要的方式有减少当期的现金使用量，例如可以使资本的审批更严格、还款的期限更科学合理等方式使，现金的周转率不断的上升，现金的使用量在当期不断的下降，使公司的资金压力有所缓解。同时对成本也需要优化，不仅是成本的价格，还有成本的流程，不需要的材料可以暂时不买，压低、优化产品的成本。是产品的成本可以不断地下降，从而让公司的现金流入流出量得到良好的控制。

三、魅族现金流量管理存在的问题

（一）现金流量预算编制不精准

对于现金流量的预算管理，魅族公司明显还有着较大的进步和优化空间，通过以上分析，我们不能看出，公司的各方面的现金流量都有着较大的弊端，但是公司即使实施了一定的预算管理方式，却没有起到良好的成效，公司现金的流出量没有得到严格控制。对于长远发展的预算，魅族公司也没有进行科学的编制预算报表，里面的各个数据确定也不够精确，存在一定的漏洞是现金流量无法得到良好的控制，这导致最后的现金流量预算报表不够科学合理，许多数字的来源无可查询。且公司虽然对年度财务报表进行了编制，但是对其他例如月度等短期的财务报表进行了忽略，没有及时的编制。另外还存在不足的是对预算的核查工作，由于没有深入的分析预算报表与实际情况带来偏差的原因，所以就没有发挥出预算编制表最根本的作用。公司的预算管理的流程没有严格实施和掌控。我想要真正的实施预算报表的作用，就应该使全公司都对预算的管理进行重视，并出台相应的考核制度，但明显对于魅族公司来说，员工都没有相关的意识也不够重视，只是片面的应付财务部门完成工作，所以这也导致了预算报表真正的起到其控制现金流量的作用。

表1 魅族公司现金流量收入与支出项目年度预算编制形式

除了上述的分析之外，现金流量之所以没有得到有效的控制，还有一个原因是对预算的编制考虑因素有所忽略，由于现金流量的预算编制是对公司整体的管理而言的，所以应该加强对相关方面的管理，才能真正的使公司经营管理各项活动都达到优化的效果。

（二）经营活动现金流量收支不平衡

经过之前的章节，我班对魅族公司的现金流量进行分析，可以得到魅族公司之所以对现金流量十缺少的原因是由于在经营活动中，魅族公司无法平衡收支，使得2017至2019的现金流入量一直是负数，这代表着现金流有所逆差，公司的资金无法得到良好的弥补，流出量远大于现金的流入量，只能不断地筹集资金来弥补。然而常年到入不敷出，会导致现金的缺口越来越难以被填满，没有从根本上解决问题，即使筹集资金，也只是短期的对现金缺口进行缓解而已。

表2魅族公司经营活动现金流入量结构比

表3魅族公司经营活动现金流出量结构比

通过对比2017至2019的现状来看，40%以上的现金都被魅族公司拿来，作为日常的经营活动，所以现金流量总体来看都不够乐观。

若筹集资金环节出现问题，公司为了尽快回笼资金，可能会采取低价出售土地使用权或者低价出售公司存货，这样会使公司的现金流量更大程度上的流出，最终造成的损失无法及时得到补偿。[8]为了降低公司的财务风险，使公司避免破产的后果，所以需要不断地改善经营方式，使现金流的管理得到控制。最起码也要使现金的流入量满足魅族公司的发展需求。

（三）筹资现金流比重过大

根据表4的数据显示，我们不难看出，魅族公司有一半以上的现金流量是来自筹资活动，虽然筹资能够一定条件下缓解公司的现金流缺口，但是这样庞大规模的筹资对公司自身的现金流要求就比较高，也会使公司的负债程度大大增。

表4魅族公司筹资活动现金流入量结构比

魅族公司的负债比率还在不断的上升，这是由于魅族公司的现金流量一直未能成为正数，所以对债务不能如期的偿还，只能不断地加大投资的规模，这样的恶性循环会使魅族的经营举步维艰。目前魅族主要是通过发行股票和银行的贷款来进行，但是这样的手续费对魅族公司来说也是有着重大影响的，且由于魅族公司无法保证能否及时偿还贷款，所以会使公司整体的信用评价有所降低，对公司以后的筹资也是极其不利的。

我们从表5可以看出魅族公司的负债比率正处于逐年上升的现象，这是由于魅族公司的筹资活动不断地增加且活动的规模也较大，所以魅族公司所面的债务压力是很大的，而投资的过程很复杂，一旦出现偏差或问题，则会使公司的现金流受到重大影响。甚至会影响到公司能否继续经营，所以筹资方式在一定程度上是能够带来现金的流入，但是对比率也需要精准的把握，对筹资活动科学合理的规划是公司运营风险降低的必要手段。既不增大公司的负担，又能有效的使现金流的管理更科学。

表5筹资公司投资活动现金流入量结构比

（四）投资不合理影响现金流

不合理的投资决策会让现金流动不合理。魅族公司是有市场就投资，并没有考虑过自己的实力是否能够支撑这个决定，造成资金无计划的流动。并没有考虑过如果投资失败后的后果是什么。投资失败会使公司的现金带来一定程度上的损失，现金的循环容易出现问题，现金流有所缺失，使现金的灵活性大大降低。需要公司进行合理的投资活动，降低公司在运营时的风险。

如表6所示，2016年到2018年，魅族公司的投资活动现金流占总流入量的总量都不够乐观且逐年下降。到了2018年投资活动现金流入量仅占总流入量的0.14%。

表6魅族公司投资活动现金流入量结构比

如表7所示，2016年到2018年，魅族公司投资活动的现金流入量占总流入量的比率较小，这说明投资活动所带来的现金流入数额不乐观。2016年投资活动的现金流入量的总比值仅占0.14%。

表7魅族公司投资活动现金流出量结构比

四、改进魅族现金流量管理的建议

（一）编制滚动式现金流量的预算

魅族公司原本就有着生产周期较长，资金回笼速度慢的弊端，而经过笔者对资料的查阅，公司以年度作出的预算机制会容易不符合实际的预算。对单一的年度预算可以有效地预算将要完成或者已经在售的项目，但对于持续时间较长的项目，应该编制滚动式现金流量预算机制进行有效控制。[9]使用滚动式的现金流量预算可以有效的降低项目的风险，因为这不再是以年度为生产周期，而是以项目具体的时间为精准的时间段，只有通过对时间的细分，才能够使项目的周转更为精准，对资金的供给更加及时，也对后续资金的运转更为科学。。

1、以预算项目现金净流量为核心的风险预警

一般来说，公司若想维持正常盈利的运营情况，则需要保持现金流入，流出量的平衡，如果在某个项目的生产过程中，这种平衡被打破，咋公司需要通过滚动式的现金流预算分析这个平衡为什么被破坏、所产生的因素是否合理、对公司后续的发展是否造成一定的影响。[10]现金流需要控制，以防止超出可控制的范围，若效果不理想，也需要及时采取相关的措施，而这个动态的过程是随着，项目的变化而发生改变的，所以应该将不同的项目与不同的现金流量结合，降低现金流量所存在的风险。

2、现金的流入流出量是否与项目的进度相匹配

项目正常的运营中，现金流是不断的变化的，所以衡量项目的风险性，不能够单纯的看现金流入流出的比率。更重要的是滚动预算的及时分析，因为如果只看净流量值是否一定为恒定正数，会忽略项目与现金流量的时间配比。因为对现金流量的控制不可以与时间不匹配，数据也无法体现任何意义，但是现金的净流量值若为负数，那么对资金的投入工作将要着手准备，也要足够重视出现该现象的原因。

3、关注预算现金流量的结构分析

对魅族公司来说，该点至关重要，在预算时需考虑现金流入和现金流出以及现金净流量的数值，重点分析的是现金流量的比值，由于在2016至2019年魅族公司的现金经营流量一直为负数，所以公司的经营活动流入现金主要依靠的是筹资活动，这使公司的发展出现问题。会使公司陷入到极大的风险当中。[11]之所以魅族公司需要对滚动式现金流预算编制有所注重，因为这有利于魅族公司未来的发展。

（二）提高管理者对经营现金流量管理的认识

前面提到，魅族公司现金流量存在收支不平衡导致公司经营现金的流出远大于流入量，导致公司资金缺口。而现金流更多是企业的管理层对现金流的缺乏认识。认为企业缺乏现金流，可以通过筹集资金的方式解决，但是这样子的方式却增加了企业负债的概念，从而影响企业正常的经营。现金流量的管理能反映企业经营情况[15]。若想进一步的减少企业现金流不平衡的现状，则需要企业的管理者和高层人员对现金流量管理的重视。这需要高层和管理人员对相关方面的知识不断的学习，对国内外具有成功的案例进行分析，寻找适合魅族公司的优点进行借鉴。也需要自上而下，各部门都对经营活动的管理进行学习与重视，加强相关方面的意识，通过众志成城对公司的现金流管理进行优化，净现金值得以转负为正。同时应该制定相关的规章制度，不断的健全与完善现金流管理体系。

基于魅族公司自身出发制定合理的现金管理制度，才可以使目标管理更明确，各项现金流入流出的流程不断优化，让公司的经营现状有所提升。只有流程不断的高效，是资金的利用效率和利用效果更好，才能使公司的发展步入源源不断的盈利。除此之外，只有充分的重视现金流量表的作用，使个数据的信息都得到相关的重视，分析数据表中，信息所反映的经营情况，才能使公司管理者做出决定和战略布局时，信息来源更可靠。

（三）合理规划筹资活动

通过对魅族公司现金流入的分析说明，魅族公司的投资活动规模扩大，筹资的现金流入占了总现金流的半壁江山，所以这对公司的影响也比较大。但是，如果不合理的控制筹资活动就会给公司带来负面的影响，公司的负债会增加，因此还需要合理的控制筹资活动现金流。要根据公司的实际情况进行控制，筹资活动的过多，就会造成负债的比例上升，公司偿还债务的压力就变大了。如果公司在筹资的时候，现金流入量少了，就会出现资金短缺的现象，影响了公司的正常经营。因此需要合理规划筹资活动，根据公司的实际情况对筹资活动的现金流进行控制。在筹资的时候不能只选择在银行进行筹资，因为银行筹资的成本较高且对贷款的金额也不好控制，因此需要公司开展多样化的筹资方式。这样也能减轻公司的负担，也能让公司的风险减少，运营也变得更加正常。

（四）制定科学合理的企业投资决策

对于企业的投资决策，需要合理地掌握国内外市场的瞬息万变的情况，对利率和汇率等市场信息，也要及时地掌握了解国家的政策与形式，对宏观的经济运行以及外部因素都有合理的判断和了解才能完成投资的预见性。同时，企业需要对自身的情况进行合理的分析，根据自身特点和需求合理的选择投融资的方式以及渠道，使融资的组合不断的优化，降低融资的成本，使业的现金流量有所增加，投资的变现能力也不断的提高。魅族公司的投资管理体制能够达到基本的预算作用，但是整个投资的管理体系可能更完善一些。投资管理是公司实施发展战略的基础。

第一个部门必须对投资进行调研、制定、审批、执行与反馈等流程，对现金的及时的工及时掌握、主动配合。第二个部门需要对投资所用的现金使用的时间，以及各类成本进行总结，这也是个部门的本职工作，并以短期和长期的数据形成报表汇总到财务部门。[12]汇总的报告中需要，包括本期所使用的现金量，现金的用途，以及使用时间与预算之间的差别，以及是否按照要求完成，是否存在挪用公款等不良的情况，由财务部门统一的收集进行汇总，以滚动式流量现金预算的形式编制总预算，并及时向上层管理者汇报。最后，将投资管理做好，能够控制好公司整体现金的流入量与流出量。[13]避免盲目的投资，是资金的运用更为科学合理，同时为管理层提供更精确有效的信息，使公司的战略更科学合理，同时使管理者了解公司目前的财务状况，一旦出现任何问题，可以及时的解决。管理者通过对所呈现的数据进行分析，需要落实各项责任，以确保现金的正确使用，对预算与实际之间的差距不断的完善，以确保对现金流量投资管理的规范性，使现金流量管理的执行力度加大，全面的提升现金流量管理。

领导必须在投资的管理作用中加强自身的作用，严格的实施投资管理的监控预算，不仅是财务部门的工作，更是所有部门的任务，只有各个部门，各个项目都参与到投资上来，才可以使投资的管理面面俱到，以促进更好的实施。[14]是公司自上而下的提高对投资管理的意识，现金流量的管控才会更加细致到位，也为以后的决策和发展提供更科学合理的数据信息。财务部需要对各部门的信息和不同想法进行汇总，由公司的管理层参与投资的管理，对不同的意见进行汇总和整合并，最后拍板史现金流量投资管理更科学可靠，从而促进公司的发展。

五、总结

在对魅族公司发展的现状进行深入的分析后发现，魅族公司存在现金流量预算编制的问题这导致经营活动的现金流量无法满足经营的现状，筹资活动占比过大使公司的经营风险增大，且缺乏科学和适合的投资渠道，使公司的现金配置没有达到最优化。因此，面临以上的不良情况，需要针对魅族公司的现状，制定相关的解决对策。

对魅族公司现金流管理的创新与改革，首先是要通过滚动式现金流量表的编制和现金流量管理体系的积极建设，使现金流量预算的管理更科学可靠。同时对现金流出和应收账款等多方面进行优化土地的储存量，也要更科学的配置。

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魅族公司现金流量管理问题及对策探讨

价格 ¥9.90 发布时间 2023年3月18日

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