探析基于可持续发展的泰嘉公司的财务战略

摘 要

可持续发展是世界的主题，也是企业生存的主题，财务战略与企业战略相辅相成，是不可或缺的重要的企业的战略之一。家具制造企业在信息时代经济发展的推动下，竞争愈来愈激烈。本文探析基于可持续发展的泰嘉公司的财务战略，通过分析企业内外部环境，利用现金流量净额组合法判断泰嘉公司处于成熟期，依据实际销售增长率与可持续增长率的差额和经济增加值（EVA）建立企业的财务战略矩阵。基于财务战略矩阵中企业所处象限的特征和实现价值创造的影响因素分析企业的筹资战略，投资战略和利润分配战略选择，发现泰嘉公司筹资比例不合理，投资结构不平衡，利润分配战略不稳定等问题。从而提出基于持续稳定的营业利润制定合理的筹资比例，发展对内和对外投资相结合的投资结构以及实行持续稳定的利润分配战略等针对性对策。可持续发展，让企业的未来可期。

关键词：泰嘉公司经济增加值 财务战略矩阵 价值创造

一、引言

可持续发展是企业向往的目标，是永恒的主题。然而,我国依然存在不少企业忽视了企业战略和财务战略的可持续性,导致其昙花一现。企业的发展速度受可持续增长率的制约,太快或太慢的增长对企业都是不利的,持续健康的发展才是企业长久生存之道[1]。基于此，本文探析企业基于可持续发展的财务战略，从而找到企业价值创造的影响因素，并提出针对性的有效建议。为了推动企业可持续发展的实现，企业需要制定符合其资源利用和创造价值的财务战略,不断实现价值创造目标。首先，企业选择财务战略要基于可持续发展角度，一方面有助于企业全面规划公司战略，降低风险，另一方面有助于其在日常经营活动中及时调整发展方向。其次，基于可持续发展理论对财务战略进行选择分析，有助于同行业的企业管理人员正确地分析企业所处的内外部环境，从而通过对各种资源的整合，提升企业价值，维持竞争优势，推动企业可持续发展的实现[2]。

二、泰嘉公司基本概况

（一）泰嘉公司所处行业概况

随着全球经济的发展和国家之间的友好贸易往来，各国人民的生活质量不断提高，家具被越来越多的人关注起来。科学技术的进步促进了家具生产力的提升，家具规模被扩大，家具设计不断创新。当前家具行业的经营特点。首先，定制家具仍保持较快增长，定制企业首先开展的业务是新设备，新技术，新材料的研发和引进。其次，智能家具制造持续升级，自动化，大数据和云计算已成为定制家具公司的标签。第三，家具展览会在行业发展中的作用愈来愈不可忽视。第四，电子商务在家具行业中起着越来越重要的作用。第五，家具业与房地产，家装，建材，软件互联网等主要产业相互联系。第六，定制家具行业的季节性特征明显。根据目前家具行业的发展特点，国内家具行业将向三个方向发展：规模，创新和质量。

　（二）泰嘉公司的基本概况

泰嘉公司是一家家具制造公司。该公司层层分级，明细分工，注重高科技创新技术的引进和人才的培养。公司的主要业务包括个性化定制家具生产以及为家用行业公司提供设计软件。为了结合消费者的喜好，该公司允许消费者参与定制家具的设计，实现消费者的效用最大化。公司致力于从传统的制造业向现代服务业的转变，与时俱进，重视国家有关制造业和服务业的相关政策，对其企业战略和财务战略做相应调整。泰嘉公司始终坚持追求质量、前卫和环保的设计理念，公司管理层强调做好财务报表分析，强调正确的财务战略对公司发展的重要性，注重原材料的更新和研发，销售渠道的开拓，促进公司的可持续发展。

三、泰嘉公司的内外部环境和所处的生命周期分析

企业在面对经营管理中的诸多挑战和风险，要想在激烈的竞争中站稳脚步，获得持续性的公司价值，全面分析企业的宏观环境和微观环境要把握，发展规律须遵循。企业的宏观环境是指其当前所处的外部环境，微观环境是指企业自身的发展现状等内部因素。

（一）泰嘉公司的外部环境分析

企业分析其宏观环境的方法有PEST分析法，该方法从政治、经济、社会、技术四个维度对企业的宏观环境进行全面客观的分析，该方法能够比较全面准确地分析出具有不同自身特点的企业所处的外部环境。

　1、政治环境（Political Factors）

首先，中国家具协会针对家具行业的主营业务收入，商品销售，企业盈利能力等指标制定了“十三五”规划，以促进中国家具行业的持续发展。其次，为了全面推动制造业强国的实施，中国提出了“中国制造2025”战略。泰嘉公司还需要并且正在增加产品和服务创新，朝着多元化和智能化方向发展。第三，2019年XX报告提出减税减费政策，这将直接造福于制造业和技术创新公司。最后，消费者对新购住房的家具购买以及对家具的更换需求是定制家具的驱动力，因此，定制家具的需求与住宅房地产政策相关性较高。近几年来，国家为了控制房价过快上涨的趋势，出台政策，对住宅房地产进行了调控。若国家对住宅房地产调控力度持续加大，将导致住宅房地产市场日渐消瘦，这将不利于家具业和定制家具业的发展壮大。

　2、经济环境（Economic Factors）

在过去的10年中，我国的GDP逐年增长，从2006年的21760亿元增长到2015年的67670亿元，GDP增长了300％。截至2017年底，中国家具行业有6,000多家规模以上企业，在2014-2018年，我国家具制造行业产成品总额呈波动变化；在2012-2017年中国家具行业销售收入逐年增长，而2018年的产成品总额有所减少，主要是因为家具行业经历了8年以上的连续增长，市场逐渐饱和，导致行业销售收入下降。而定制家具市场规模却逆势增长。2018年中国定制家具市场规模约为2901亿元，与上年同比增长20.22%;近7年来，定制家具市场规模增速始终保持在20%以上。按照目前的发展趋势，在未来，家具行业市场规模依然会不断扩大，家具行业发展将是一条康庄大道。

3、社会环境（Sociocultural Factors）

近年来，国家在不断推进社会主义文化建设，国民素质和道德修养不断提高。九年义务教育的适龄青年全覆盖的推进，使越来越多的人接受高等教育，更多的大学生和研究生涌入市场。人们的思想观念因为文化教育程度的提高会向更高水平的方向发生改变，由传统的审美观逐渐向现代化的审美观过度，因此会造成消费者购买习惯的变化。同时随着改革开放的进行外来文化流入国内，与我们的文化发生碰撞产生新的文化价值观，因此企业文化与企业宗旨必须与时俱进，不断发展和创新，生产出更多不同的产品以满足消费者日益变化的需求[3]。

　　4、技术环境（Technological Factors）

企业的发展核心之一是创新的科学技术，掌握先进科学技术才能在产品制造上和发展中遥遥领先。一些发达国家利用先进的科学技术生产出新材料产品并获得国际认可，而国内市场上家具行业主要的原材料是实木，说明国内家具行业技术水平还需不断提高。人工智能不断普及，人们的消费水平不断提高，智能化家具越来越受到国内市场的推崇和重视。家具行业愈来愈趋向线下门店销售模式和线上销售模式相结合，随着淘宝，拼多多等多种电子商务平台的兴起，网络交易愈来愈热火朝天。在互联网时代下，家具行业的销售渠道开阔，发展空间广阔，国家鼓励和支持研发家具新技术，中国家具行业在不断前进。

（二）泰嘉公司的内部环境分析

泰嘉公司为满足消费者的个性化和多种需求，为消费者量身打造产品和服务，提高消费满足感，增大消费吸引力，有助于保持公司的市场竞争地位。公司形成实体连锁经营模式和线上线下相结合的营销模式，有助于更好更快的营销产品。面对消费者个性化的家具产品，公司通过信息化与产业化的有效结合，运用灵活的生产技术，利用柔性化生产工艺，实现了个性化家具的大规模生产。泰嘉公司在2018年度实现营业总收入664,538万元，比上年同期增长24.83%，按产品分类的收入主要是来自定制家具产品和配套家用产品的收入，而部分收入来自O2O引流服务以及软件和技术服务。泰嘉公司拥有专业的管理人员和相对大规模的研发人员，拥有1000多名研发人员，他们可以不断开发新产品的核心技术并生产出满足客户的新产品。泰嘉公司秉承“真诚服务客户，做好每一件产品，团结协作和尊重每一位员工”的核心价值观，秉承“创新技术，服务家庭”的理念，追求可持续发展。

（三）泰嘉公司所处的生命周期分析

企业主要可以通过两个变量判定其所处的生命周期。一个是分析企业的现金流量净额的大小，根据经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量净额表现出不同的正负值的特征来判断，即现金流量组合法[4]。另一个是分析企业的销售收入情况，不同生命周期阶段产生的销售收入增长率不同。本文根据泰嘉公司2015-2018年的现金流量净额，对其选用现金流量组合法。

表1 泰嘉公司现金流量净额 单位：元

（数据来源：泰嘉公司2015-2018年财务表表）

表2 泰嘉公司现金流量净额正负数统计表

（数据来源：泰嘉公司2015-2018年财务表表）

由表1和表2可知，2015-2018年间，泰嘉公司的经营活动现金流量净额呈波动状态，但都表现为正数，说明泰嘉公司经营状况有不稳定，但总体比较稳健。投资活动产生的现金流量净额整体表现为负数，仅2018年的投资活动金额为正，主要是因为在此期间泰嘉公司购买的部分银行理财产品尚未到期。筹资活动产生的现金流量净额有较大变化，整体表现为负数，其筹资规模在不断变化，说明公司前景光明，规模在不断扩大。在这四年里，泰嘉公司的资金流处于正常稳定状态，其现金流量净额呈现出“正、负、负”的特征，与成熟期的企业特征吻合，因此依据现金流量组合法可以判定现阶段泰嘉公司处于成熟期。

四、泰嘉公司财务战略矩阵的构建

对发展中的企业来说，有必要也要重视构建企业的财务战略矩阵，要根据公司经营情况、投资情况，投资现状，资源利用，发展期望，公司政策的共同考虑来构建财务战略矩阵，这对企业财务战略的制定和分析有很大的作用。泰嘉公司财务战略矩阵的构建首先需要计算出实际销售增长率和可持续增长率，再进行比较，判断公司是现金短缺还是现金剩余；然后计算出经济增加值（EVA）来判断泰嘉公司是否实现了价值创造，从而确定其在可持续发展财务战略选择基本模型 — 基于价值创造增长率的财务战略矩阵中的位置[5]。下面是对泰嘉公司的2016年至2018年度的实际销售增长率和可持续增长率的计算表，以及对泰嘉公司2016年至2018年度的经济增加值（EVA）计算表。

表3 实际销售增长率和可持续增长率计算表 单位：元

年度指标	2016年度	2017年度	2018年度
营业收入	4,026,001,828.18	5,323,447,093.00	6,645,385,450.08
净利润	255,510,652.25	380,044,995.99	477,084,602.03
股东权益	834,341,361.21	2,619,490,414.84	3,047,319,890.00
每股收益	3.15	3.71	2.46
每股分红	0.25	1.0	0.6
股利支付率	7.94%	26.95%	24.39%
留存收益率	92.06%	73.05%	75.61%
权益净利率	30.62%	14.51%	15.66%
实际销售增长率	30.78%	32.23%	24.83%
可持续增长率	39.26%	11.85%	13.43%
实际销售增长率与可持续增长率的差额	-8.48%	20.37%	11.41%

（数据来源：泰嘉公司2016-2018年财务表表）

表4 经济增加值（EVA）计算表 单位：元

（数据来源：泰嘉公司2016-2018年财务表表）

注：（1）取值说明：泰嘉公司没有短期借款和长期借款，所以债务资本成本率为0%。基于整个资本市场上供求双方的决定，本文采用市场风险溢价（rM-ro）=5%。无风险收益率ro约为3%，数据来源于国债信息网；贝塔系数为1，数据来源于i问财智能投顾。

由表3可知，泰嘉公司在2016年的实际增长率为30.78%，小于可持续增长率39.26%，说明公司有现金剩余。公司在2017年和2018年产生的实际增长率都大于可持续增长率，差额分别为20.37%和11.41%。由表4可知，泰嘉公司2016年-2018年度的加权平均资本成本率分别是7.53%、7.47%和7.70%，基本维持在7.5%，而产生的债务资本成本率都为0%，促使其实现的经济增加值都为正数，说明泰嘉公司在2016年-2018年都实现了价值创造。根据泰嘉公司在2016年至2018年度产生的现金是否剩余和是否实现价值创造构建出泰嘉公司的财务战略矩阵如下图所示。

图1 泰嘉公司2016-2018年财务战略矩阵图

如图1，泰嘉公司在2017年、2018年处于财务战略矩阵图的第一象限，2016年属于第二象限。其中，2018年所创造的EVA价值最大；2017年实际销售增长率与可持续增长率的差值较大，现金短缺较严重；2016年EVA价值创造较低，其实际销售增长率与可持续增长率差值也相对较小，并且为负值，有一定的现金剩余。

五、泰嘉公司基于可持续发展的财务战略选择分析

2016年，泰嘉公司处于价值创造-现金剩余型，2017-2018年处于价值创造-现金短缺型，一方面说明泰嘉公司这3年来企业的税后营业净利润大于资本，从而实现经济增加值大于零，创造了企业价值，侧面说明其具有丰富的管理经验和较为完善的财务组织结构，这是可持续发展的良好体现[6]；另一方面，泰嘉公司从2016年的现金剩余转变成2017年和2018年的现金短缺，即其实际销售增长率从小于可持续增长率转变为大于可持续增长率，说明企业改变经营状况和财务政策，使得其财务资源得到相对充分的发挥，有利于其可持续发展，对于短缺的现金，可以通过降低产品成本和提高价格来补充[7]。但是，泰嘉公司的实际销售增长率和可持续增长率波动较大，说明其可持续发展能力不稳定，经济增加值也呈一定波动状态，这跟其资本结构，融资结构，风险控制等都有一定的关系，处于成熟期的泰嘉公司在第一象限和第二象限中的不稳定性都不利于其可持续发展[8]。

（一）筹资战略选择分析

企业的筹资战略是企业开展经营活动的基础和前提。企业所需的资金数量不仅取决于投资的需求，而且还取决于利润分配过程中保留了多少盈余。资金使用效率与企业收入呈反比例关系，因此处于成熟期的泰嘉公司，随着企业规模的不断扩大，须构建更加合理的筹资结构。

表5 泰嘉公司2016-2018年资产负债情况 单位：元

年份 项目	2016年	2017年	2018年
资产总额	2,149,965,112.56	4,565,678,692.33	5,321,936,870.75
负债总额	1,315,623,751.35	1,946,188,277.49	2,274,616,980.75
资产负债率	61.19%	42.63%	42.74%

（数据来源：泰嘉公司2016-2018年财务表表）

1、企业的筹资比例不合理

从筹资比例来看，泰嘉公司目前的股权筹资与债权筹资比例较不合理，由表3可知，其股权资本远远高于债权资本，从其财务报表可知，其没有长期借款和短期借款，或许是泰嘉公司基于财务风险的角度考虑，没有进行债权筹资，但是对于一个成熟的可持续发展的企业来说，是需要一定的债权筹资来得到一个价值创造的良性循环。如表5可得，泰嘉公司的资产负债率从2016年的60%多下降到2017年和2018年的42%左右，主要原因是资产总额增加很多，而泰嘉公司没有相应的举债措施，对于一般的企业而言，45%-65%的资产负债率是比较合适的，而泰嘉公司的资产负债率偏低，这不利于可持续增长率的提高，也不利于缓解现金短缺。侧面还表明，公司对未来没有足够的信心，也没有信心使用债权人的资本开展业务。

2、企业的筹资方式多样化不足

从筹资方式来看，泰嘉公司筹资方式多样化不足，基本是依赖于发行债券和股东投入方式，筹资方式比较单一，这种单一的筹资方式会被企业的形式、自身实力及信誉等方面对企业的选择进行限制。面对愈来愈激烈的市场竞争，企业应该增加筹资方式的多元化，一方面有助于增加企业筹集资金的可选择性，另一方面有助于企业对外扩展信用，提高品牌知名度，有利于增强市场地位和促进企业长远发展。

（二）投资战略选择分析

企业投资战略是指有关投资活动的总体规划，是涉及企业长期、重大投资方向的战略性筹划。投资战略其本质就是在企业发展过程中，通过资金注入、设备注入等方式带动企业的进一步发展[9]。

图2 泰嘉公司2016-2018年税后净营业利润和资本统计图

如图2泰嘉公司2016-2018年税后净利润逐年增长，并且税后净利润远远高于投入的资本成本。这说明对于处于成熟期的泰嘉公司，其投资战略是比较正确和符合企业发展规律的，但是税后净利润和资本具有较大波动性，导致EVA的值也具有波动性，这不利于企业可持续发展，企业的投资战略还需改善。下面是具体的泰嘉公司投资战略分析。

1、注重科学技术和营销方面的投资

泰嘉公司投资于并实践云设计及大数据应用为核心的云技术平台，它使用自行设计的软件和信息技术来对数控设备进行技术升级改造，围绕 “智能化平台”“自动化项目”等开展技术研发工作，这是针对科技方面的投资，对于定制家具企业来说，技术的投资，研发人员和研发技术的投入必不可少[10]。泰嘉公司建立了线下实体店与互联网营销平台的线上渠道，保障了公司的快速扩张；其通过获取一线城市以外的其他地区的特许经营权扩大了市场，保持竞争地位；其在购物中心设立直营店，并推动加盟商向购物中心转移，以探寻并抓住流动入口，这是营销、市场、消费渠道方面的投资。泰嘉公司注重在科学技术研发和营销方面的投资，投资的人力，物力以及金额大，但是带来的是更大比例的利润，这说明这些投资战略选择是正确和可持续发展的，能够带来持续的价值创造。

　2、投资结构不平衡

从泰嘉公司的财务报表可知，其投资规划不合理，其对内投资比例过高，对外投资比例很小，如2016年至2018年泰嘉公司没有进行投资性房地产和持有至到期投资，也没有其他的短期对外投资；2016年和2017年没有对外的长期股权投资，而2018年的长期股权投资占固定资产的0.065%。这些数据都表明泰嘉公司的投资结构不平衡，不符合成熟期企业的投资策略，不利于企业的长期可持续发展，在不影响企业正常经营活动和应急资金的储备的前提下，适度的对外投资有利于企业的资金利用和流动。

　（三）利润分配战略选择分析

利润分配战略须结合企业自身的发展状况和外部市场环境的变化，对利润分配进行的总体规划。良好的稳定的利润分配战略有助于增加企业流动资金，既能避免企业资金链断裂现象的发生，又能稳定企业的可持续增长率[11]。

1、利润分配战略不稳定

从表3可知，泰嘉公司2016年-2018年的每股收益和每股分红处于波动状态，根据泰嘉公司的财务报告，其计划2019年不派发现金红利，这导致了其股利支付率不稳定，缺乏可持续性。企业股利支付率的不稳定会导致投资者的心理不平衡和对企业的信心，可能会有撤资行为，外部潜在投资者也可能会不看好该公司的可持续发展。

2、利润分配战略合理性不足

从表3可得，泰嘉公司2016年处于财务战略矩阵的第一象限，该年度创造了企业价值，并且有现金剩余，股利支付率约为8%，留存收益率偏高。而在2017-2018年都处于第二象限，企业处于现金短缺状态，但是股利支付率反而提高到27%和24%。说明泰嘉公司的决策层没有充分利用财务战略矩阵公司所处的象限特征来制定利润分配战略，不利于企业高质量的可持续发展。

六、基于可持续发展的泰嘉公司财务战略对策分析

（一）筹资战略的对策分析

1、基于持续稳定的营业利润制定合理的筹资比例

由上文可知，泰嘉公司的经营业务稳定持续，市场比较充足，可以有一定的财务风险。针对其筹资比例的不协调，可以相应的提高一定比例的债务投资比例，通过适当的增加长期借款和短期借款来发挥财务杠杆的作用，从而增加企业现金的存量，提高偿债能力，也能提高品牌知名度。另外，公司决策层和管理层对于提高的债权比例一定要仔细斟酌，不可过大，否则会增加过大的财务风险，影响企业的经济增加值和可持续发展。

2、制定并实行多样化的筹资方式

泰嘉公司应提高筹资方式的多样化，通过多样的筹资组合，一来分散财务风险，二来可以筹集更多的资金，扩大经营规模，保障现金的储存。企业可以充分利用香港上市的有利条件，顺应全球化发展趋势，通过搭建海外融资平台，扩宽企业融资渠道。也要考虑定制家具企业明显的季节性特点，第一季度销售淡季，第二季度逐渐恢复以及下半年的销售旺季来制定企业的最优筹资组合，从而促进企业可持续发展。

（二）投资战略的对策分析

1、保持并发展科学技术和营销方面的投入

泰嘉公司注重核心竞争力的发展，保持新技术，新设备和新材料的投入，对于定制家具而言，家具材料和设计的创新是其可持续发展必不可少的，通过自主创新，与时俱进，从而提高差异化优势，掌握不易被他人模仿的核心技术，成为家具行业的佼佼者，所以泰嘉公司应保持和发展其科学技术的投入。但是，泰嘉公司不单单要引进国内的研发技术，更要引进国外的新型家具材料和学习国外家具设计，尤其在智能制造方面。另外，顺应家具行业电子商务空前发展，泰嘉公司也要保持并发展线上引流、线下体验及物流运输的方方面面。面对定制家具愈来愈多发展线上销售和结合网络销售大数据分析消费者需求的趋势，泰嘉公司还需提高线上营销的扩展，可以考虑线上进行人工售后服务，为消费者考虑交通不便以及节约时间[12]。

2、发展对内和对外投资相结合的投资结构

对于成熟期的企业，发展对内和对外投资相结合有利于搭建投资战略体系，实现全面管控。企业不能把投资目光仅局限在内部领域，而是要从全局上推进企业资本增值。泰嘉公司可以通过支持新兴业务发展，或者支持创新科技小企业来发展对外投资，来提高长期股权投资，促进营业收入的增长和业务范围的扩大，努力形成良性的投资—回收—再投资的循环，从而改善投资结构的平衡性和提高其可持续性。

（三）利润分配战略的对策分析

1、实行持续稳定的利润分配战略

当企业的现金不够支持较高的股利支付率时，应采取低股利稳定策略，来保持利润分配的可持续性，避免投资者降低对企业发展的信心和投资力度，降低留存收益率的波动性，从而降低可持续增长率的波动性[13]。公司应该在合理把握低费用成本基础上，重视利润分配对职工薪酬的比例；通过诸如收益分享计划、员工持股计划、股权激励等方案将公司发展红利分配给组织内部，使员工与企业一同发展前进、增进组织的凝聚力和向心力，有利于企业长久地持续发展[14]。

2、采取更加灵活的利润分配战略

企业的利润分配战略应该结合企业现金的剩余短缺情况，灵活调整。当企业实际销售增长率小于可持续增长率，出现现金剩余时，可以适当提高派发现金红利的比例，相对应地，当企业实际销售增长率大于可持续增长率时，应该降低派发现金红利的比例。另外，还要根据企业往高质量发展所需资金情况以及当年盈利状况，适当发放额外股利，从而增加企业流动资金，进一步实现公司业务转型升级和持续健康发展。

七、总结

乔尔罗斯认为，没有战略的企业就像一艘没有舵的船，只会在原地转圈。若企业没有基于可持续的财务战略，就像船失去了到达成功彼岸的方向。可持续发展，既是企业前进的方向，也是企业永恒的目标。

无危则安，无损则全。可持续发展是对过度增长和增长不足的矫正；是通过创新，超越产品生命周期的约束；是合理节约利用和发展资源。现阶段，泰嘉公司正处于由传统型向创新型转变的关键时期，面临日益严峻的竞争市场，泰嘉公司应建立以可持续增长率和EVA为指标的财务战略矩阵作为财务战略的分析模型，从而制定基于可持续发展的筹资，投资，利润分配战略。另外，风险因素不可忘，人才因素需重视,企业文化要创新[15]。可持续发展，让未来可期！

参考文献

[1]胡浩,周国栋.基于可持续发展的企业财务战略探究[J].现代企业,2018(08):125-126.

[2]边晓霄. XXX家具公司竞争战略研究[D].河北大学,2018.

[3]黄小珊. 可持续增长视角下的财务战略选择研究[D].云南财经大学,2018.

[4]张天煜. 基于企业生命周期的G公司财务战略研究[D].河北师范大学,2019.

[5]彭丽. 基于财务战略矩阵理论的Z公司财务战略研究[D].湘潭大学,2016.

[6]杨颖,刘珈. 企业集团高质量发展的财务战略选择——以蒙牛集团为例[J].商业经济,2019(08):148-149.

[7]胡臣瑶,李诗,贺杰. 基于财务战略矩阵的财务战略选择——以海信、TCL家电公司为例[J].时代金融,2019(24):86-87.

[8]黄河. 财务战略矩阵在建筑业上市公司中的应用——以中国交建(601800)为例[J].交通财会,2020(01):47-52.

[9]李慧春. 建筑业可持续发展的财务战略[J].财会学习,2019(30):24+26.

[10]朱鹏飞,陶思奇. 基于生命周期理论的云南白药财务战略分析[J].中国商论,2019(22):165-166.

[11]赵亚楠. 价值链视角下H公司财务战略研究[D].东华理工大学,2019.

[12]吴博燕. W公司定制家具市场营销策略研究[D].河北大学,2018.

[13]刘祥平. 基于财务视角的企业可持续发展与财务战略选择研究[D].吉林大学,2010.

[14]申丽. K公司财务战略研究[D].太原理工大学,2019.

[15]陈婧.可持续发展视角下企业财务战略探究[J].企业导报,2014(01):109-110.

[16][美]Robert.C.Higgins,(美)罗伯特 希金斯 财务管理分析[M]第6版.北京大学,2003:84.

致 谢

本文的顺利完成，由衷地感谢我的指导老师，从论文题目选择、提纲拟定、内容结构确定排版、到最后的论文敲定，都是在讲师的悉心指导下完成的，讲师学识渊博，对待工作一丝不苟、治学严谨的态度使我不仅在做论文的过程中受益匪浅，更是对我在今后的生活、工作和学习都将具有长远的指导意义。在此，我对讲师表示真诚的感谢！

另外对答辩和评阅的各位老师表示感谢！

探析基于可持续发展的泰嘉公司的财务战略

价格 ¥9.90 发布时间 2023年3月22日

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