企业盈利能力分析

摘要

企业的盈利能力是指企业通过一系列生产活动而获得利润的能力，盈利的高低直接关系到企业是否能够继续发展扩大下去。一个企业的盈利能力是生存、发展、创新、应变、等综合的体现，也是企业在同行业内角逐的能力是否很强的重要标志。如果一个企业朝气蓬勃的、生机盎然，那么它也必须是在同行业内经济等使用效益都是优先的企业。同时，它也是广大投资者是否进行选择投资的一个重要判断依据，也是很多债权人去准确评估企业偿还债务的能力，以及去控制贷款风险的一个重要根据。当一个公司的盈利能力很高的时候，它可以增加公司经理和员工的信心，为公司的未来发展奠定良好的基础；但是当公司的盈利能力很低的时候，可能会使公司处于一个债务的状态，管理者和员工们也将处于一个低气压的状态，如果不想办法解决，这个公司可能很大程度将会走向倒闭的道路。

关键词：企业；盈利能力；资产

一、盈利能力分析的含义及用途

（一）盈利能力分析的含义

盈利能力，也称为企业的获利能力。它指的是企业以不同的方式获得的不同渠道的经济来源中获取利润的能力。这也反映了企业在营销和现金收入的一种能力。它也是企业从不同环节生产产品中获得多少利益的具体表。该企业的经营业绩也将通过其盈利能力来体现。换句话说，企业的获利能力是决定企业在各方面生产和经营价值的重要指标。投资者从中获得资本投资利益，债务人们从中获得本金和利息，这都与企业的获利能力密切相关。运营商的的业绩还体现在盈利水平上。盈利能力分析主要基于三份报告（资产负债表、利润表、利润分配表）,并基于该表各项指标的详细分析和对获利能力的讨论。通过对公司盈利能力的分析，您可以更好的了解公司的盈利能力及其以后的发展路程，在这个盈利能力分析中，盈利额也并不能精确的衡量企业的获利能力，因为一个公司的获利水平有赖于它的生产和销售的多少，也有赖于这个公司的生产规模，有多少能占用的经济来源，可以投入多少资金和对产品本身价值评估等条件的影响。一些大企业的经营管理水平低下，损失也浪费很严重，但是，他们获得的利润额要远比其他小企业的利润多很多。所以，即使在同一个企业中，利润量也会受到不同的影响。因此，不同规模大小的企业或者同一企业内的不同时期，只去对比企业的收益额，并不能正确的去评估一个企业的盈利能力。所以我们在进行企业盈利能力分析的时候，必须考虑到企业关系的各个方面。

（二）盈利能力分析的主要用途

1.为企业改善管理和提高员工素质奠定基础

通过一定的绩效，领导者进行合并，新建，和解散组织，以精简并有效地实现员工在岗位上的出色表现；考虑通过绩效来分配人员，以实现良好的招聘或引入急需的人才的作用；公司的盈亏数据，前景的发展以及风险的大小决定了项目的选择，达到一个物尽其用的地步。员工也可以以它来作为自己提高学习、求新创新、为满足企业的发展需要，或选择换工作并寻找到另一种方式来实现双向选择的基础。

2.XX部门重视的依据

XX部门通常会选择对那些为国家经济和民生有贡献的企业提供支持，并选择对它的盈利能力和盈利状况的综合评估来进行扶持。此外，税收等财政收入作为企业履行社会管理职能、促进社会进步提供了资本保障。

3.投资者选择投资的依据

如果公司的盈利能力很强，利润也将会更多，企业的股票市值也会升值，股东获得的分红也会更多，企业的投资选择也会增加。反之，则会去重新选择高回报的企业。

4.债权人衡量其投资人资金安全的依据

为了去增加企业固定资产的投入，扩大其项目经营规模，企业会向当地的金融机构申请中长期贷款，建设发展前景好的、风险较小的新项目。而债权人将根据其资本结构、清偿能力和偿债安全进行放贷。因此，企业的利润、其业绩是好是坏，偿还是否安全，为了确定它是否易于借贷，以这种方式形成了更多的借贷以及信贷资本的流动。

二、决定企业盈利能力指标的因素

（一）营销能力

营销能力是研究和改善企业营销情况的一种手段。它也是企业有效开展市场产品的营销活动的能力重要指标。强大的市场营销能力意味着公司具有良好的销售业绩，较高的营业收入和丰厚的利润；反之亦然。

（二）收现能力

收入能力由主营业务的收入比来反映，其公式为：主营业务收入比=商品和服务销售收入/主营业务收入。如果该比率要是大于1，则表示该公司当期的销售收入已经全部回拢，并且该公司以前的部分应收款也已回拢，如果该比值小于1，则表示该公司的当前收入高，但是收取的税款相对较高，该公司的现金收入非常低，公司更应该注重债务资产的质量来防止不良的债务来影响公司的平衡能力。

（三）成本费用控制能力

成本和费用管理是指根据规定的成本和费用的目标，对生产运营的过程中的成本，费用进行详细的计划，各项指标进行严格的限制和把控，并及时纠正和控制费用成本的花费。通过控制成本和费用，可以大大提升企业的经营水平，也可以提高企业和同行业的竞争能力和提高社会的经济使用效益，加强成本和费用的控制。

（四）资产管理水平

资产管理管理水平有五个指标。

(1)总资产周转率=销售收入/平均资产

(2)总资产周转日=360/总资产周转率。

(3)存货周转率=销售成本/平均存货。

(4)库存周转天数=360/库存周转率。

(5)经营周期=总资产周转天日+存货周转日。

因此，企业应该加强资产管理，选择合理的结构和适合企业规模的资产，提高其利用率，进而影响企业的盈利能力。

（五）资本结构

资本结构也是影响企业盈利能力的重要指标之一。它是指一个企业的各种产品的价值结构。它反映了公司的债务与权益之间的比率，它决定了企业尝还债务和寻找新投资者进行一定程度的投资能力，以及公司未来的获利能力。合理的资本结构可以明显的降低公司投资的成本，最大限度的发挥财务杠杆的作用，并使公司获得更高的的自由资金回报率。

三、企业盈利能力分析案例

——以华谊兄弟股份传媒有限责任公司为例

（一）华谊兄弟公司简介

华谊兄弟传媒股份有限公司是中国最有名的一家综合性很强的民营娱乐集团，由王中军、王中磊兄弟在1994年创立。它以每年的新年档电影而闻名。华谊兄弟传媒有限责任公司于2005年成立，是由于在影视媒体事业取得了良好的成绩，这是华谊兄弟在影视传媒行业中取得的重大成绩。目前，华谊兄弟主要从事电影、电视剧和艺人管理三个领域。在2014年的时候，阿里、腾讯和中国平安入驻，为华谊兄弟提供了巨大的资金支持，使得华谊兄弟突破了自身的行业局限。自成立以来，华谊兄弟制作了许许多多部让人怀念的电影，比如《寻龙诀》、《天下无贼》、《老炮儿》等，除了经典的电影之外，还有很多让人至今都怀念的电视连续剧，比如非常受欢迎的《蜗居》、《士兵突击》、《鹿鼎记》等。它的经纪公司也是中国独一无二的了，华谊兄弟的经纪公司成立于2000年，可以说是上是中国最老牌，经验最丰富的的经纪公司之一了。

（二）案例分析

1.营业利润率

营业利润率是公司营业利润与其总营业利润之比。它是分析公司运营效率的重要指标，它反映了公司高管通过运营来实现盈利的能力而不需要考虑非运营成本的能力。这一指标与企业主营业务的市场竞争力、发展潜力和获利能力成正比。

其计算公式如下：营业利润率=营业利润/营业总收入*100%

其中营业利润来自利润表，营业总收入包括主营业务收入（营业收入）和其他业务收入（营业外收入）。

表3-1营业利润比较表 （单位/万元）

营业利润率的大小反映了公司盈利能力的多少。如果公司的营业利润率很高，说明该公司的产品宣传、销售给自身带来的利润就越大，企业获利能力就越强；若企业营业利润率较低，则意味着自身有很多缺陷，产品不受大众喜爱，销售下降，获利能力较弱，投资的风险就越大。通过表3-1，对比了华谊兄弟近两年的营业利润率，发现它的营业利润率在2018年持续下降到了22.10%，其原因有可能是销量不大，平均产品的售价和产品（作品）制造的成本尚未估算，再就是控制行政费用的能力和控制营销费用的能力没有得到很好的控制则受到了影响。

2.净利润现金比率

净利润现金比率是指现金流量净额与企业当期经营活动带来的净利润之间的比率关系。通常，净收入与现金的比率越高，公司的收益能力就越好，反之亦然。

其计算公式为：净利润现金比率=营业净现金流 /净利润。

表3-2 净利润现金比率比较表 单位（万元）

由表3-2来对比两年的数据可知：2017年的净利润为98704.62万元，很高，则经营现金的流量净额很低，为-21458.97，说明企业虽然在盈利，但是由于存货积累较多或者部分应收账款没有及时收回，无法获得与利润相匹配的现金流量。此时，企业一方面要考虑融资，另一方面要加大企业的募集力度或者其营销能力，以加快企业资金周转。2018年，华谊兄弟经营主营业务活动所带来的的净收益为-90891.73万元，较低，现金流量较高，为58218.16，则说明今年华谊兄弟无法支付固定支出。虽然企业可以满足正常的经营活动所需要的资金，但是其产品（作品）的盈利能力还是需要大幅度提高。

3.成本费用利润率

成本费用利润率是一定时间内企业的总利润与总成本、总费用之比。它显示了每支付出一元就可以获得的收益，也反映出了经营主营业务的费用能带来的收益多少。成本利润率越高，利润就越大，企业的经济效益就越好。反之亦然。

其计算公式为：成本利润率=总利润/总成本*100%

利润总额=营业利润+主营业务收入-营业外费用

表3-3 成本费用比较表 （单位/万元）

如表3-3的数据可知，2018年公司的成本费用利润率下降至21.90%，销售费用下降了10.23%，管理费用和财务费用则分别增加了2.23%和13.36%，当财务费用增加时，成本和利润额下降了，其原因可能是来自公司的成本增长过快或者利润增长率过低。成本的增加主要来自于员工的费用，产品材料的成本和生产宣传等;利润增加的减少主要来自于服务，产品（作品）等利润的下降。只要一个行业有足够的利润，他将导致流入该行业的公司数量大量增加，这将增加对原始产品等的需求，并导致这个行业的价格不断上涨，利润下降。

4.总资产周转率

总资产周转率是指公司在一定时期内的净销售收入与总资产的平均比值的比率。它不仅是用来衡量一个企业的资产投资多少与销售水平多少之间的比率，而且是检验企业资产运营效率的一个重要指标，它反映了所有公司在整个业务期间内其资产从投入到投出的周期循环的快慢，它也从侧面反映了整个业内所有资产的管理质量和使用的效率。通常，公司的总资产的周转率越高，其销售的能力就越强，投资的回报就越好。反之亦然。

其计算公式为：总资产周转率=销售收入/总资产

表3-4 总资产周转率比较表 单位（万元）

通过表3-4可知，2018年的销售收入较2017年减少了5543.84万元，总资产相较于2017年减少了171496.77万元，尽管销售收入减少了，但是是因为总资产的投入也有所降低。2018年的总资产周转率为0.21，相较于2017年的总资产周转率0.19有所增加，说明了企业在本年度的运营效率有所改善，可以提高企业的发展潜力和提高企业的资产使用效率，也相对能提高企业产品拥有的市场率。

5.净资产收益率

净资产收益率是指公司的净利润率与平均净资产的比率。它反映了公司股东的收入。它主要是用于度量公司自有的资本利用率，代表了投资一个项目所带来的回报，也是衡量企业的获利能力的重要指标。影响公司的净资产收益率的因素有很多，例如总资产回报率、债务还本付息、公司的资本结构和所得税利率等。通常认为，如果一个公司的净资产回报率很高，那么公司的资本回报率也就高，公司的经营效率越高，投资者和债权人的承担的风险就越低。反之亦然。

其计算公式为：净资产收益率=（净利润/平均净资产）*100%

平均净资产=（期初净资产+期末净资产）/2

表3-5净资产收益率比较表 单位（万元）

从净资产收益率的角度来看，它在2018年下降了13.18个百分点，其原因可能是公司在2018年的时候因为外部或本身内部的原因使公司的业绩下滑，导致了公司的收益下降；也有可能是因为该公司的净资产突然急剧增加，但是没能及时的产生出利润。例如，公司的赞助或者资金到位，净资产相应的增加了，但是在短期内由于使用募集资金来投资的艺人该项目未能立即实现效益，因此，公司的净资产收益率就会有所下降。

6.每股收益

每股收益也称为每股盈利，是指公司的税后利润与总权益的比率。这也是普通股股东可以享受的公司获得的净利润或者是他们在一定时期内所必须去承担的每股普通股亏损。它也常被用于反映一个企业的经营成果，度量普通股的获利能力和企业的投资风险，衡量企业的盈利能力、判断企业的增长是否具有潜力并去做出一系列的评估。相关的经济决定，是投资者和其他信息使用者重要的财务指标之一。

其计算公式为：每股收益=（当期净利润- 优先股股息）/已发行在外的普通股加权平均值

2018年的每股收益=-0.39元，2019年为-0.23元。说明公司的获利能力在提高，股票的成长性需要提高，股价也应该提高；现在企业的每股收益处于负，企业的盈利也受到了波动，对于企业的未来发展也存在的很多不确定性的因素。

（三） 华谊兄弟战略选择分析

在财务比率的分析中，如果不充分考虑非货币计量因素，将导致投资者决策和判断的失误，决策的失误将严重影响到公司的利润，所以，企业的决策也是企业盈利能力重要的组成部分。实际上，当企业管理者做出决策时，非财务因素也是评估的重要指标。因此，下面的表3-6使用ＳＷＯＴ分析方法通过非财务比率分析来说明华谊兄弟面临的内部和外部环境。

图3-6 战略选择分析表

四．建议

通过以上对华谊兄弟盈利能力的分析，可以看出娱乐传媒公司的盈利能力是不确定的。其人才管理收入取决于能否持续发现和培养明显；影视制作的收入来源则是观众对于观看电影的习惯和国家的文化产业政策的深刻理解，能够不断生产出满足大众需求的文化产品。一旦观众的收视习惯和国家的文化产业政策发生变化，娱乐传媒公司则需要更快做出反映和跟进。这些问题都对娱乐传媒公司的盈利能力产生重大影响。

面对当今的经济大环境，华谊兄弟可以从以下几个方面深入发展：

1、保持核心竞争力，并将其用作提高公司利润的基础

与其他公司不同，人才优势是华谊兄弟成功的关键因素之一。新的一年，华谊兄弟需要招募许多人才，巩固管理者水平，以提高其管理能力，并实现公司更快更好的发展。企业还可以朝着Internet的方向发展线上线下同时进行的业务。现在，华谊兄弟最主要的还是以电影和电视剧来维持公司的运作，如果在以后华谊兄弟能够进行整体运营，整合一些民生业务，扩大自己的市场份额或者开发自己独创的影视基地，将会有效减少运营成本。

2.合理进行融资和投资，及时发现和防范风险

华谊兄弟在融资和投资方面做得很好，最近国内经济趋势发生了很大的变化，考虑到影视行业资本投资的回收期较长，为降低募集资金的风险，建议使用自有资金去控制生产费用，从而去很好的回避风险。降低企业的经营成本，提高企业偿还债务的能力。虽然华谊兄弟的绝对利润很高，但是其成本也很高，如果能成功地降低经营成本，就可以实现更有利可图的经营业绩，就能有效地控制和规范发生费用的全过程。因此，如何降低成本，提高利润率是最关键的。

3.营运能力以及资本周转方面

年度报告显示，华谊公司关于旅行和业务成本占销售总额的80%左右。因此，华谊公司更应该多关注一下企业内部的问题，加强公司的应收账款和其他项目资金的及时收回，这样我们就可以使公司的资金的使用效率大幅度的提高，还会从侧面影响到企业的收入能力，更会影响到企业创造盈利能力的价值，所以，企业应该制定一套适合自身盈利的促销方法，加快应收账款的周转，提高销售管理质量，完善升级营销策略，节约不必要的费用。例如，密切跟踪市场需要的产品，加大前期宣传的投入，加强对销售岗位上的人员培训，制定出关于拥销售额来获得自己利润的政策。

4.加强扩大海外的业务，提升在国外的影响力和竞争力

华谊兄弟主要运营的业务还是在中国，华谊兄弟在国内的市场的业务总收入贡献率达到了90%以上，但是在国内的市场上，电影和电视行业的竞争十分激烈。因此，若华谊兄弟想尽快突破现有的成绩，就应该积极努力的去开展海外的业务，它不只是只对于企业产品的市场有着积极向上的作用，也对企业的外在形象和国际化拥有深厚的意义。

综上所述，华谊兄弟应在未来阶段稳步寻求创新，在现阶段保持优势，做大做强主业，并腾出时间发展其他商业模式。此外，我们必须转变成本差异战略， 合理筹集资金，发展多元化业务。

五．结语

企业的盈利能力对于企业的发展十分重要，盈利能力高也是企业健康、长久的发展下去的保障，但是企业的盈利能力总会出现各种各样的不足，所以本文根据这些不足相应的提出了一些解决措施，希望能真正的帮助企业解决掉这些问题，相信在未来企业的盈利能力会越来越高，遇到的阻碍越来越少，从而企业获得的利润就会变多，发展也会更加迅速。

参考文献

[1]陈华. 试论XXX下的盈利能力分析[J]. 中国商论, 2019(11):160-161.

[2]蔡颢琳. 广播电影电视业公司财务报表分析——以华谊兄弟传媒股份有限公司为例[J]. 现代商贸工业, 2018(32):3-3.

[3]丁俊伊 徐杨. 企业财务报表分析的应用——以华谊兄弟传媒股份有限公司为例[J]. 内蒙古科技与经济, 2018(15):3-3.

[4]李金泉. 谈上市公司利润表变化对财务分析的影响[J]. 金融与经济, 2008(09):45-48.

[5]马江龙 汪斌. 对我国现行利润表的思考[J]. 大观周刊, 2012(27):1-1.

[6]张宝清. 会计报表分析中存在的问题及改进方法[J]. 当代经济, 2006(11):90-91.

[7]王蔷. 影视传媒行业研究报告[J]. 中国集体经济, 2014(34):144-145

企业盈利能力分析 ——以雅戈尔集团股份有限公司为例

价格 ¥9.90 发布时间 2023年5月6日

下载查看全文内容

已付费？登录 或 刷新