A上市公司财务分析研究及优化建议

摘 要

在市场经济不断变动的宏观背景下，财务分析对于上市公司来说是企业决定重大战略和持续经营的重要依据，也是帮助上市公司实现盈利的内部管理手段。对于上市公司来说，国内外的市场环境变动以及相关政策变化，都会对上市公司的资本市场产生一定的影响，特别是与上市公司所经营的产业范围相关时。上市公司在扩大经营范围、进行资本的不断的积累，外部的经济、政治、社会以及文化因素对于企业的影响也将越来越大，当上市公司做好财务分析，并不断对公司的财务分析做出优化和升级，企业才能在面对宏观环境无法预测的变动时，迅速的作出相关的应对策略和战略调整。本文选择A公司作为财务分析的研究对象，是因为A公司是机械制造行业的代表性企业，在近几年的行业发展中，A公司是作为行业的领先者，无论是在技术和资本方面，都居于行业的前列，而A公司受到机械制造业衰败复苏的影响，以及国外市场的变动和内部产业的转型，财务分析方面有着许多亟需优化和升级的地方，才能够适应市场的变化，充分实现企业的全价值链产业模式转型。

财务分析旨在通过财务综合分析的手段来帮助企业认识到财务分析对于上市公司的重要性，财务分析不只是局限企业内部的管理和核算，更大的作用是实现财务在企业中的独立作用，作为管理部门实现财务管理的职能，在为整个公司的管理和发展提供相关的决策信息和优化建议。

本文的分析思路是先研究财务分析的研究背景，结合国内外的研究情况，根据财务分析的概念和理论基础，选取具有代表性的企业A公司，发现A公司作为上市公司在财务分析方面的不足和要进行优化的部分，利用财务分析的相关研究方法，全面的对A公司的财务数据进行测算和相关指标的比较，最终提出财务分析的优化措施，帮助A公司实现财务分析的升级和进步。

关键词：财务分析；比率指标；优化建议；A公司

1绪论

1.1研究背景及意义

1.1.1研究背景

机械制造业在我国是具有较长发展历史的产业，它不仅是国民经济中的基础产业，也是支柱型产业，在一定程度反应经济的发达程度。机械制造业在长期的发展过程中带来较大的经济利益和经济建设贡献，但随着近年机械制造相关原料价格的上涨，以及经济全球化带来的激烈竞争，我国机械制造业逐渐暴露出自身的问题，与发达国家机械制造水平的差异，产品不具有竞争优势和高超技术性，还有产业结构的落后以及企业管理的不完善，使得我国机械制造业受到打击，需要进一步的优化和改革。随着改革开放以来，基础设施建设的发展，自然也带动机械制造业的蓬勃发展，许多相关的企业由此起家壮大，但也随着国门的打开，外国的机械制造企业也相继来到中国进行投资和建设，外国企业的高新技术和完善的产业链冲击着国内企业，许多不具有太大竞争优势和并未掌握核心技术的企业因此倒闭，而外资企业得到壮大和继续发展，且许多国内企业的品牌知名度较低，开拓国际市场的难度大，在国际市场上的竞争优势较小，集成化和智能化的生产模式在许多国内企业中也只是处于起步阶段，并未完善和大规模的得到应用。

本文选取行业典范A公司为例，根据A公司的实际情况，结合综合财务分析的方法，对本企业的财务状况进行分析、研究，并给出相对应的优化建议。A公司自1991年成立以来，经过不断的发展和把握住历史的发展趋势，不断的壮大自身的资本规模，并成功于2003在A股上市，并实现股权分置改革的成功，并于2006，在印度建成第一个海外研发基地，2009年在X建立起第二个研发和制造基地，以及2010，在巴西建立第三个海外基地，在2011年实现超越外资品牌，成为国内行业第一，并以雄厚的资本跻身世界500强企业。但由于该企业最近几年面临着国内外市场的竞争压力，且国内机械制造业在前几年的发展状况不佳的影响，A公司企业内部有着产业升级转型，优化全价值产业链的问题，而A公司内部的财务分析状况也未完全发挥其独立的作用，在实现企业产业转型和开拓国内外市场的情况下，A公司面临着企业内部的许多问题，计划实施进度缓慢。

1.1.2研究意义

在机械制造业引进高新技术进行深化转型的背景下，对于这方面的研究文献还是较少，所以本文从财务分析的角度积极研究机械制造，具有理论和实践的双重意义。

理论意义当前关于机械制造业的相关文献和研究还较少，专业的财务分析和相关研究更加偏向于新兴产业，对于机械制造业这种基础性行业，正在面临产业升级转型和竞争激烈的情况下，对于财务分析结合财务报表，从财务比率综合指标和运用相关的分析模型，来进行有侧重的分析和研究，将得出的指标跟相关标准指标比较，来综合的分析机械制造企业实际财务状况，并根据财务状况，提出相关的优化建议。

2.实践意义

研究上市公司的财务分析以及给出优化建议，是能够使上市公司进一步扩大规模，控制成本和获得更多的利润。当上市公司进行投资计划的时候，财务分析是帮助上市公司得出项目是否能够盈利，是否为企业带来利润和优化建议，帮助上市公司实现产业转型和管理升级，使财务分析在公司中发挥重要的作用，上市公司更加重视财务对于公司的重要性和必要性，也能更好的提高财务管理的能力，实现财务信息的共享和数字化，调整上市公司在发展过程中与财务不匹配的环节，使财务分析能为企业更好的提供实时和精确的研究数据。

1.2文献综述

1.2.1国外研究现状

1.财务分析方法及体系

在20世纪初期，财务分析指标体系就已经被国外许多的国家运用，而在1919 年杜邦公司创建了杜邦财务分析体系。该体系将净资产收益率作为核心指标，将其分解为总资产收益率和权益乘数的乘积，之后再将总资产收益率和权益乘数进一步层层分解，最后得到一个能够反映企业销售获利能力，资本结构，资产周转能力的综合的指标体系。通过杜邦财务分析体系可以清晰的看出各个指标间的递进关系和内在联系，是随后很多财务分析体系的雏形[1]。X哈佛大学教授帕利普对杜邦财务分析体系进行了补充，加工形成了帕利普财务分析体系。它以可持续增长率为核心，将反应企业偿债能力，盈利能力和营运能力等的多元化指标联系在一起形成的财务综合分析方法。其中可持续增长率=净资产收益率×(1-股利支付率)。1928 年X的 Alexander Wall，在其著作《财务报表比率分析》，《信用晴雨表研究》中提出了沃尔评分法[2]。他选择了流动比率、产权比率、存货周转率，固定资产比率，应收账款周转率，自有资金周转率和固定资产周转率七项指标，分别赋予各项指标一定权重。再将指标实际比率和标准比率相比较确定各个指标的得分。最后将各指标的得分与权重的积加在一起得出一个总评分，以总分的高低来评判企业的财务状况，分数越高，企业的财务状况越好。

财务分析框架的构建市场经济的不断发展进步和经济全球化进程的推进对企业的影响更加的深远，企业的财务分析不能局限于传统的分析研究体系中，要建立起更加符合现代企业发展要求的财务分析框架。1996年罗伯特.卡普兰首次建立起平衡积分卡框架，提出分别从客户、学习、财务、内部运营及成长五个方面来对企业的经营状况和财务状况进行综合评价。而在2000年时，佩普、希利和柏纳德提出“优化后的财务分析”理念，由此优化的财务分析由会计分析、战略分析、财务分析和前景分析所组成[3]。

1.2.2国内研究现状

1.财务分析的研究

我国国内的研究都始于20世纪90年代初，是通过对国外的方法引进以及研究解读，再结合国内企业的情况，作出进一步的优化。在1995年，张先治出版了一本《财务分析学》，是我国最早关于财务分析较为系统、全面的著作。杨昌宗和赵红在2003年在研究杜邦分析法时，发现杜邦分析由于其计算方法，可能会被企业利用进而操纵利润，从而提出将杜邦分析法中的净利润调整成均匀经营现金流量，并通过案例说明来重新的构建杜邦分析法体系。而2006年胡文献、金式容、王超认为杜邦分析存在着三大主要的缺陷，提出以每股收益作为标准更加能够反映企业的财务状况，同年，吴永兰在杜邦分析法中增加两项指标，认为企业的可持续发展和社会责任是业绩评估最基本的指标。杜红2011年进一步改进杜邦分析法，改进的公式为净资产收益率=净经营资产利润率+(净经营资产利润率-税后利息率)×净财务杠杆。

2.分析框架的构建

研究国外的财务分析方法，以及中国企业的国外市场开拓，魏明海（1999）提出来结合行业经济特征、竞争战略分析、净化企业财务报表、评估企业盈利水平及面临的风险状况来全面的分析企业的经营状况和发展前景。李心合同蔡蕾（2006）认为局限于财务报表的财务分析方法已经不符合现代企业的发展诉求，提出了以公司价值和战略分析为关键点来进一步的构建财务分析的框架[4]。

1.2.3文献评述

分析研究跟财务分析相关的国内外文献，大多是运用财务分析方法结合理论来作出相关的研究，根据相关的企业理论和经济理论，再结合具体的财务分析方法，在理论上的讨论研究文献较多，但是结合到实践中并运用的案例较少。有少部分的文献结合相关的企业进行较为客观实际的分析，但分析方法相对来说比较片面和没有运用最新的财务分析知识，特别是与机械制造业相关的文献分析更加的少。

本文选取A公司作为财务分析的研究对象，是因为A公司具有的行业代表性和企业本身内部已有的财务问题，结合相关的财务分析方法和企业的具体情况，进行分析研究，并根据分析研究的结果来对A公司提出相关的优化建议。

1.3研究方法

财务分析的研究方法即财务比率指标综合分析法，从各项财务指标的测算来综合分析企业的财务状况，以及企业的未来发展状态。从上市公司的财务报表中的各个数据来全面评估上市公司现有的业绩和经营情况，再从这些数据来预估企业未来的经营情况和发展方向。

1.4研究思路与框架

1.4.1研究思路

财务分析的研究思路是从企业的综合财务指标来评估企业的未来发展、全价值链以及企业的经营模式，整个框架是以企业内外部的情况，来进行的分析研究，企业内部的财务状况，只反映企业的经营状况，但作为一家上市公司来说，企业的外部变化，是现代财务分析的重点。传统财务侧重于内部的财务控制，将财务作为上市公司所属的职能部门，但大数据和信息化的快速发展，以及上市公司的所占有的市场比例提高，财务部门逐渐独立成为上市公司的数据信息来源，财务分析帮助企业实现全价值链的商业模式，规划上市公司未来的发展方向和自我能力的提升。

1.4.2 研究框架

本文主要分为五章，包含着以下的内容：

绪论。这章的内容主要包括研究背景和研究意义，在文献综述中对国内外研究现状的叙述以及评述，最后是研究方法、思路、框架以及主要贡献和不足之处。相关概念的界定和理论基础。主要是财务分析的概述，具体分为财务分析的概念、目的、程序以及方法，还有财务分析的理论基础，有信息不对称理论和利益相关者理论。A公司财务分析的现状及优化的必要性。本章从全行业的现状和发展趋势分析，再选取A公司作为案例，说明财务分析的必要性。机械企业财务分析的优化路径，以A公司公司为例。提出A公司财务分析的优化途径以及企业相关财务分析。优化措施。针对A公司的企业财务情况，提出相应的优化建议，具体问题具体分析。

1.4.3 主要贡献与不足

上市公司财务分析的主要作用是帮助公司做出经营决策、评估公司的发展情况，通过各种财务指标来进行财务分析，而财务指标数据来自于上市公司的财务报表，根据财务指标可以了解到上市公司的偿债能力、现金流情况以及盈利能力，上市公司通过多个财务指标来综合的评价当期的业务成绩和进行调整新的战略决策，上市公司在分析相关的财务指标数据时，都结合上市公司外部市场因素和行业变化，来综合的进行研究，这样才能全面有效的得出财务分析准确严谨的结论。而财务分析的不足之处在于上市公司的财务分析是专业性的分析研究，上市公司所拥有的财务人员许多并不具备大数据财务分析的专业技能，和没有完整系统的意识来认识到财务分析对于上市公司决策的重要性和创新性。其次，上市公司的财务机构未进行科学的调整和规划，其他部门的管理以及数据未能同财务部门同步的更新，导致财务数据的分析无法实现财务信息的实时性，对于上市公司进行决策时所提供的分析结果是对于企业有滞后性的。

2 相关概念界定及理论基础

2.1财务分析概述

2.1.1财务分析的概念

财务分析的概念是指公司根据财务报表和数据进行相关财务指标的综合分析，收集企业的财务资料情况和信息，测算相关的财务指标，并与行业或者市场平均水平相比较，来综合评价上市公司的偿债能力、盈利能力、营运能力以及发展能力，从这些方面来体现整个上市公司的早期经营状况，外部投资者、企业管理层、债权方等报表使用者能够更好的根据公司的财务信息来做出有关本身的决策，来预测公司未来的发展状况和经营模式。

2.1.2财务分析的目的

财务分析的目的是为财务分析的使用者提供可靠的信息分析和决策的依据，财务分析是依托报表数据来进行相关比率的计算，对于上市公司的企业经营现状、当期及前期的盈利情况，来为企业决策者提供财务分析的数据。财务分析的综合研究可以为企业的未来发展提供决策依据，从而使用者能够更好的为企业的未来发展和持续经营做出相应的战略调整。

2.1.3财务分析的程序

财务分析的程序即先看公司近期的财务报表，进行财务数据的综合分析，再根据相关财务指标来提取财务数据进行财务指标的计算，财务数据是近几年的财务数据，具有可比性和准确性，将财务指标的测算同专业的标准和行业水平相比较，结合公司的具体情况和行业的水平得出财务分析的结论，从专业的财务角度为公司提出优化建议。

2.1.4现行财务分析方法

现行财务分析方法是企业根据真实准确的财务信息来进行企业盈利能力指标、营运能力指标、偿债能力指标和发展能力指标，这就是比率分析法，通过系统的核心比率计算，比如流动比率、速动比率、存货周转率、资产报酬率、销售毛利率以及每股现金流量这些具体的财务比率指标，来对上市公司的财务状况进行综合的分析研究。结合其他分析研究的案例，从更多的角度来综合分析上市公司的财务状况，不单局限在公司内部，也应该关注企业外部的情况，将财务分析和企业外部因素相结合，以下是财务分析方法的有关案例：

2.2 财务分析的理论基础

2.2.1 信息不对称理论

现代经济学的理论核心就是信息不对称理论，随着现代经济的不断发展，信息不对称理论在财务分析和金融界中发挥着越来越重要的作用。这个理论是由X经济学家阿克洛夫、斯彭斯和斯底格里兹提出的，它是当代微观经济学的重要理论基础。

由于社会发展的不平衡性，经济、文化、政治等各种环境的影响，人与人、企业与企业之间都存在着信息不对称，这种信息的不对称性在信息化的当代，对于大型企业的影响也愈大，在某些关键的时刻，信息甚至决定了一个企业的生死存亡。信息在现在的企业发展中的重要性十分明显，因此提出了逆向选择问题。逆向选择是指在市场交易活动中，一方的企业掌握着多于另一方企业的信息，从而有着更多的市场优势，企业也能在市场竞争中获得更多的利益，从而导致整个大市场经济的不平衡和不对称性。这个理论放到市场中的企业本身也能够得到应用，企业内部的财务信息在企业内部使用者和外部使用者之间就存在信息不对称，外部使用者对于企业的财务分析了解的比企业内部使用者更少。比如证券市场上的外部投资者，对于企业所提供给外部的相关信息，作出相应的投资判断，但企业提供的财务信息是有限的，且专业性很强，这就使得外部投资者在使用这些信息时与企业内部使用者存在着信息不对称。

这种信息的不对称性在市场经济中需要得到相应的重视和分析，因为信息的不对称必然会影响到整个行业的发展，行业发展的不平衡性影响到市场经济的正常运行和公平的竞争。财务信息共享质量的降低，使得外部投资者的风险加大，不利于企业的发展和扩大。为了降低信息不对称性对于企业甚至整个市场的不良影响，就需要企业认识到财务信息共享的重要性以及提高财务信息的质量，保证企业所提供给外部的财务信息是高质量且能有效分析企业经营状况和财务状况的。

2.2.2 利益相关者理论

在1984年弗里曼提出利益相关者理论，该理论主要是指能够影响到一个组织目标的实现或者一个组织目标实现的过程影响的所有群体或个人。随着时代的发展，在20世纪80年代，利益相关者理论中的相关者范围也随之扩大，主要包括股东、债权人、XX、社会团体、员工、竞争者、消费者等。当财务分析评估不再局限于企业内部时，而是受到更多的外部因素影响，利益相关者理论能够帮助财务业绩评价更加的客观全面，且能够接收和利用外部的信息[5]。

利益相关者在使用企业的所公布的信息时，其中大部分无法实际了解到企业内部具体的信息，只能依靠公开的信息来作出与自身利益相关的各种决策。企业所公布的公司财务报表，其中包括了公司的财务信息、经营状况以及相关的战略计划，这些信息对于利益相关者来说，旨在更加深入的了解该企业的发展背景、未来的发展方向以及作出相关的预测和决策。

对于企业自身来说，为了自身的利益，可能利用财务报表进行利润的虚构或者调整相关的财务指标，使得财务报表所显示企业经营状况更加的好。这样便使得外部的利益相关者在使用该财务报表中对其中某些财务数据的真伪无法做出正确的判断。外部的利益相关者在使用公司的财务报表时，就应结合相关的财务分析方法对公司的财务信息进行分析研究比较，这样能发现公司财务报表所存在的问题，也能帮助利益相关者作出正确的决策。

3 A公司财务分析的现状及优化的必要性

3.1我国机械制造业的现状及发展趋势

3.1.1 我国机械制造业现状和发展趋势

我国机械制造业在近几年有了复苏和重新繁荣，随着世界经济的发展以及国家政策的支持，机械制造业在国民经济中所占的比重是很大的，可以说机械制造业是国家的支柱性产业，但由于外资企业的引进，机械制造企业大多为外资资本和先进的技术优势所控制，虽然机械制造业在国内的发展状态良好，但国内机械制造业的技术还是存在较大的滞后性，创新研发还是不及世界一流的水平。机械制造业的发展趋势自然是提高国内机械企业的创新研发能力，从质量以及产品水平都要大幅的进行提升，以及进行企业全价值链的转型升级,提升自身产品的质量和不断推出新型的产品，才能在市场上具有较强的竞争优势。打造和树立品牌形象，要意识到品牌价值对于企业未来持续发展的重要性。在生产制造的数字化和信息化的同时，也要实现财务分析的数字化，让财务分析在公司的发展和决策中能够发挥越来越重要的作用。我国机械制造业自2016年经济复苏以来，在良好的大环境中，实现了新的发展，2016年我国机械制造业达到营业收入24.55万亿元，在整个工业行业中占比实现21%，同比增长7%,且超越当期工业行业的收入增速。

3.2 A公司公司概况

3.2.1 公司简介

A公司成立于1994年，现已发展成为中国最大、全球第五的工程机械制造企业，也是全球最大的混凝土制造商。A公司有着完善的产业链和产业基地，在国内多个城市有自己的产业园，也在X、印度、德国有着海外研发基地和制造工厂。A公司自主研发的多项技术，已居于世界前列，曾获国内多项权威大奖和相关专利，A公司凭借其技术完善与品质一流，广泛的参与建设全球重点工程项目，如迪拜塔、北京奥运体育馆、香港环球金融中心等大型的项目。拥有完备的企业体系和发展模式，也是世界一流的企业。

3.2.2 公司近五年经营现状

A公司近五年的发展状况由于受市场的波动较大，呈现出增长速度减缓的趋势，世界经济大环境也并不景气和出现许多问题。A公司在实现产业升级转型和扩展海外市场时，有着越来越激烈的竞争，A公司的生存和发展面临着一定的困难。但A公司仍在稳中求进，在国内市场中的地位不可撼动，A公司的主产品仍居于市场销售的前列，2018年和2017年A公司的营业收入分别达到558.22亿元和383,35亿元，其中，挖掘机的销售收入分别为192.47亿元和136.70亿元，而混凝土机械的销售收入分别达到了169.64亿元和126亿元，在起重机械和桩工机械的销售方面，A公司也实现收入的稳步上升。

3.3 A公司目前财务分析存在的问题

3.3.1 战略转型进程缓慢

在国家积极推动第一产业向第三产业转型、制造业向服务业转型的大背景下，A公司作为传统机械制造业中的代表型企业，也在企业的内部进行产业的升级转型。A公司的内部转型向着制造转向服务不断深化，构建企业全价值链体系的管理模式，数字化和技术化的生产模式。但在战略转型中，面临着许多问题，A公司是传统的制造型企业模式，在生产和管理理念上与服务型行业存在着差异，内部管理结构的不完善和缺乏相关理论的指导，以及企业在技术方面所遇到的市场竞争激烈，这些都减缓着A公司战略转型的进程。行业的创新意识和相关的人才储备缺乏，A公司在创新技术和实现企业全数字化方面遇到一定的困难。随着A公司开拓海外市场，建立起海外研发和制造基地，但容易受到外汇汇率变动和国家政策的影响，在企业管理方面仍面临着一定的风险。

3.3.2 财务信息质量低

A公司在现行的财务管理方面，还并未实现财务信息的实时共享，财务部门还不是整个集团独立的职能部门，这就导致财务信息的质量较低，不能实时的反映企业的经营状况，为企业的战略决策提供可靠的财务依据。A公司作为一家资产规模雄厚的上市公司，其财务的信息量必然是巨大的，如何提取出有利于企业进行决策的财务信息，就要实现财务信息的共享和数字化。A公司积极推进生产和服务的数字化，对于财务部门来说，财务信息的数字化和大数据化则能够帮助企业充分发挥当代财务的功能，不只是企业会计的核算决算，更多是利用企业过去的财务信息为未来的战略作出合理正确的预测。但当前A公司的财务部门并未完全实现其财务信息共享的功能，对于财务信息的分析以及财务信息的质量都存在着一些问题。

4 机械企业财务分析的优化路径—以A公司公司为例

4.1 A公司财务分析的优化思路

4.1.1 引入战略导向分析

引入战略导向分析是企业将财务部门独立出来作为公司的职能部门，发挥财务部门在整个上市公司集团的财务分析作用。财务部门不再作为单纯的会计核算部门，而是参与到上市公司的决策和管理之中，在实现生产的数字化时，也要实现财务分析的数字化和大数据化。其次，是要发展财务管理的系统性和多样性，这样上市公司的财务管理才能够更好的应对外部环境的变化，为企业的战略决策提供更好的数据支持。

4.1.2 强化会计判断

上市公司在将财务部门独立出来发挥自身的作用时，更加注重这个部门的职能性和帮助整个企业更协调有效的发展，强化会计判断就是其中重要的一步，提升财务部门的专业性和处理财务数据的能力，为企业的经营决策提供可行性的分析研究。强化会计判断首先要提高财务人员的专业知识能力和会计道德素养，当财务人员面临大量的财务数据，拥有专业的知识和道德才能更好的分析公司所需的财务数据，做出具有价值和准确性的研究报告。其次是财务部门管理的规范化，建立起严格的监督机制，财务部门的数据处理不仅有会计法律法规来监督，企业内部也有严格的监督管理体系来规范行为。

4.1.3 结合财务比率与指标“综合评价”

上市公司的财务分析是从多个财务指标来分析综合的经营状况和盈利状况，通过公司财务报表所提供的的数据，是经过第三方审计能够较为真实的反映公司的财务数据的，当利用这些财务数据，根据相关的财务指标比率来进行测算，再将计算出来的财务比率同标准的指标或行业的水平相比较，来综合全面的评价上市公司的财务状况和未来发展情况。

4.2 以战略导向强化环境分析的优化

4.2.1 A公司的战略目标

A公司的战略目标是保持企业盈利，实现产业的升级转型，提高国内外市场的占有率，使企业能够持续经营。A公司面对当前不太好的经济形势，和竞争激烈的国内外市场，坚持企业的战略目标，加快实现产业的全价值链转型，不断的创新和提高技术水平，利用当前的国家政策支持和市场复苏的形势，保持企业的盈利增长速率，控制成本和费用来提高利润。

4.2.2 PEST模型下的宏观环境分析

PEST模型下的A公司的宏观环境分析，从政治、经济、社会文化、技术环境方面来综合分析公司所面对的市场环境。政治和法律方面，我国政局形势是十分稳定的，且一带一路政策为A公司拓宽海外市场提供了政策支持，但对于A公司的海外市场，比如X、德国、巴西，政治局面不太稳定，会给A公司的海外公司造成不可预料的损失。经济环境是当前市场经济有所复苏，机械制造行业也随着经济重新发展，市场对于大型的机械需求也日益增长，A公司能够迅速把握和占领市场，拥有较高的市场占有率，并持续的提高产品质量和进行创新。从社会文化方面来说，国人对于国产品牌的认可度越来越强，支持国产产品，而A公司在国内机械制造行业是素有口碑的，消费者的心理变化也让A公司有了更大的市场需求。技术环境因素这方面A公司现在是国内机械制造业居领先位置的企业，A公司的发展历史和创新能力都是技术方面超越其他企业的重要因素。

4.2.3 SWOT模型下的竞争战略分析

SWOT模型是研究企业的内部优劣势和外部的优势及劣势，以内外部的综合分析来研究企业的竞争能力，以及企业的不足和需要改进之处。A公司的内部优势是掌握着国内领先的技术，在生产方面实现现代化，并且拥有多个海外研发基地，占有国内外市场的大部分市场销售额。内部劣势是公司在国际化方面还不够有优势，公司还并未充分发挥各个职能部门的最大作用。外部机会是现在市场对于机械制造的需求量十分的大，且机械行业复苏发展，但劣势是原材料成本的上涨，提高生产制造成本。

4.3优化单指标分析层面

对于A公司股份有限公司2017年的相关财务数据进行相对应的财务指标比率分析，得出计算结果，再结合企业的具体情况，做出全面具体的分析研究，可以得出以下的结论：

4.3.1 偿债能力分析

企业的偿债能力是指企业以资产偿还长期借款和短期借款的能力，是衡量企业财务状况是否良好的重要指标，当企业具有良好的偿债能力时，企业的资产以及经营状况基本上处于一个稳定的状态，外部投资者、债权者以及投资市场都十分看重企业的这一财务指标。而企业的偿债能力需要从多个指标来进行合理的测算分析，得出相应的结果，偿债能力的高低主要是看企业是否具有足够的资金来偿还债款，当企业所拥有的流动资金较多，周转速率也快时，企业的偿债能力会得到提升，此外，当企业所能够控制支配的资产资源越多，面对的偿债风险也将越小，因为企业有大量的资产来维持企业的日常经营活动，从中获取利润，或者这些相应的资产也具有一定的变现能力，来偿还企业所欠的借款，这也能够保证企业的偿债能力处于稳定的状态。企业在经营活动的过程，大多是负债经营，有着外部的长期借款和短期借款，以用来企业进行经营活动，维持生产，当企业所拥有的资产不足以偿还负债时，说明企业出现了较大的财务危机，继而会影响企业的正常运转，造成生产停产，无法销售产品产生利润，最终有可能造成企业的破产和清算，所以偿债能力的高低是一个重要的方面来保证企业的持续经营。

偿债能力财务比率指标

偿债能力良好

A公司股份有限公司的流动比率、速动比率的计算结果都接近标准值，这说明该企业的短期偿债能力是良好的，企业暂时没有相关的较大偿债风险。以流动性和变现能力较强的短期资产同流动负债比较，A公司短期资产有相对比较足够的能力来偿还企业所负担的债务。A公司的流动资产中货币资金、交易性金融资产以及存货所占的比例是35%，变现能力强的资产所占比是较大的，周转速率是较快的，当流动资产中扣除存货这一项变现能力较低的资产时，所得到的速动比率指标结果也接近市场所给的标准值。A公司本期的营业利润有大幅度的增长，经营所产生的现金流也较去年同期大幅增长，但该企业的货币资金同比下降较多，是因为公司用现金流来偿还大量的长期借款和短期借款，这说明公司目前所有的现金流能够充分的偿还贷款。企业的资金周转状况是处于一个比较良好的状态，A公司用货币资金进行长期借款和短期借款的偿还，以及进行理财产品的购买，提高资金的利用率，使得货币资金的周转速率也变得更快，企业的充分的规划使用货币资金，这对于保证企业的偿债能力具有重要意义，避免企业陷入债务危机的风险。而货币资金的流动性越强，A公司能够更好支配现金流，用于偿还借款或者日常的经营活动，企业的逾期借款率也将会大大降低，财务费用的支出也会相应的减少。本期的市场状况良好，对于A公司所生产的产品市场需求量提高，而且A公司一直处于行业的领先地位，公司所生产的产品具有创新性，质量也是国内一流的水平，A公司充分的提高自身的销售能力，提高企业的销售利润，而财务比率指标速动比率在扣除存货之后，速动比率仍是一个较高的值，说明除了存货之外的流动资产是具有较高的周转性和流动性的，企业的流动资产流动性和周转性都比较强，在偿还借款也能够较快的变现，提高企业的偿债能力。

财务风险低

利息支付倍数是显示企业负债经营所导致财务风险的高低，而当这个指标根据相应的数据所得到的结果越好，说明企业在负担债务经营时的风险程度就越低。A公司的利息支付倍数指标结果显示较好，说明企业在应对负债经营方面有足够的能力来偿还财务费用，稳定企业的持续经营状况。A公司本期的财务费用相较于上期同比增加了50%，主要是公司大力的开拓海外市场，获取利润所产生的汇兑损益，而且相较于去年同期，A公司的长期借款和短期借款的数额都有较大幅度的降低，同时也相应的减少了财务费用。A公司的海外基地有着一流的产品，以及所占有相应的市场，海外利润也逐年的上升，企业的利润相较往期同比增长了64%，企业应对财务风险的能力有了大大的提升，对于相应的财务利息费用，是有足够的能力来进行偿还，而汇兑损益财务费用的增加，也显示企业在海外市场上也取得了不错的业绩，相较去年同期有上升。A公司在占有国内外市场的同时，也不断进行产品的升级，提高企业的核心竞争力，力争企业能够进入全球市场的行业前沿，从而使A公司的销售额能够大幅的增加，提高企业的营业利润，也能提高企业的偿债能力，和更好的应对企业所面临的财务风险。

4.3.2 营运能力分析

公司的营运能力是体现公司在经营实施过程中的能力，是公司利用所拥有的各项资源去获取利润的能力。评价公司的营运能力具有一些相关的财务比率指标，这些指标是依据公司的财务数据计算出相应的结果，从而来展现公司对于经营中资金以及已有资源的周转利用状况，体现出公司经营决策的效率情况，当公司的这些财务指标所反映出的结果越好，也表示该公司在经营时的资产、资金的周转速率快，流动性强，公司具有偿还负债的能力，以及能够持续经营保持盈利、获得利润。公司在经营运行的过程中面对资源的流入流出，从而要能够掌握资源的运转，为公司创造最大的经济利益，公司所能控制的资源是公司营运的基础，不断的增加公司所拥有的这些资源，才能更好的维持公司的运营，扩大公司经营规模。此外，公司不仅要拥有足够的资源去维持公司的营运，也要有合理支配这些资源的能力，只有当企业的管理是处于一个良好的水平上， 且能根据公司内外部环境的变化来不断的革新公司的管理政策，与时俱进，良好的管理能力来支配投资公司的资源，提高公司的营运能力，为公司和股东赚取更多的利润，这样才能不断的壮大公司的经营。公司的营运能力主要体现在获取利润方面，用公司现有的资源，赚取更多的利润，而公司的资源又要看多个方面的财务数据比率指标，综合的来评估，还要结合公司的内外部的变化，市场以及公司自身的优劣，全面的分析和研究。

1、存货周转能力好

存货周转率体现的是企业销售货物的能力以及流动资产周转情况的数据，企业存货周转速率快，销货能力强，企业的存货周转率自然很高。A公司的存货周转率较高，且根据A公司的企业特点，存货都是大型的机器设备，价值高，能够看出该企业的销售能力强，存货周转快。而存货在A公司的流动资产占比率较大，存货能够以较合理的速度售出，不存在积压问题，对于该企业的资金流动具有重要性。另一方面，存货的快速周转能够带动该企业的生产能力，当A公司的销售能力强，存货快速周转，也使得该企业的生产得以持续，能够快速持久的带来相应的经济效益和利润，更好的维持企业的发展和经营。A公司拥有多个海外制造销售基地，在全球市场上的产品销售和盈利在不断的增加，A公司的存货面向的是全球市场，再加上机械制造行业的重新蓬勃发展，企业不断研发出新型的更符合市场要求的产品，存货的销售数量大、销售速率快，自然周转率也比较快。本期A公司的销售利润相比去年是有着大幅度增长的，销售利润的增长，自然也会引起销售成本的大幅增长，营业成本相较去年同期增长了56%，说明当期生产的产品比去年更多，但平均存货却低于营业成本，这就显示企业的存货已经销售出去，有着较高的周转速率，流动性也十分的强。A公司的存货是企业主要的收入来源，本期所能获得如此大的销售收入，是因为存货的快速周转和市场的需求增大，所以存货是否能够周转和售出对于企业的营运来说是很重要的，当存货滞销，各种成本和费用得不到相应的抵扣，企业会因此有着大量的损失，且不能为企业带来利润和收入，严重降低企业的营运能力，造成企业的经营危机。

2、应收账款周转快

应收账款周转率是企业的赊销收入净额同平均应收账款余额相比较的财务比率指标，而该指标可以体现出该企业在处理应收账款时的管理工作效率高低，而企业的应收账款回收的越快，说明该企业所拥有的流动资金周转速率较快，能够及时的收回其他企业所欠的账款，提高自身企业的流动资金量，也能够减少企业发生坏账的不良情况，减少企业的损失，也能够提升企业以较多的现金流来偿还短期负债或借款的能力。A公司本期收回了子公司所欠的股权转让和应收账款，应收账款的周转速率有了一定的提升。企业应严格的控制应收账款的回收期，尽量延长应付账款的付款期，充分利用企业可以控制的货币资金来进行企业的经营周转。A公司重视到应收账款是企业的一项可利用的资源，企业管理也积极的进行应收账款的收回，提高资金的使用率，再将货币资金用于A公司的借款偿还和理财产品的投资。

4.3.3 盈利能力分析

企业的盈利能力就是企业的资金和资本价值的增加，盈利能力的强弱是直接的反映公司的经营状况，证券市场投资者也对这一财务指标十分看重，而公司的盈利能力不单只看公司所得到的利润，还有公司的资产回报，以及上市公司由于有外部股票、证券的资金流通，应从多个方面来评估A公司的盈利能力。盈利能力是公司继续经营的重要因素，作为一家独立完整的企业，它的首要目标就是要为企业获得利润，这样才能进行后续一系列的发展。公司利用原始的资本积累进行合理的规划和经营，投入成本，赚取利润，当公司的利润较多时，又进行新一轮的资本扩张，逐渐扩大公司的规模，所以公司在经营的过程中必须要有盈利的能力才能够更好的维持壮大公司的经营发展。如果企业在营运时产品和主营业务失去了市场地位，无法为公司盈利，企业也将会出现资金链断裂，影响正常的经营运作而导致企业破产。

1.销售利润率偏低

销售毛利指的是销售收入和成本之间的差额，而销售毛利率是体现企业在销售收入扣除销售成本之后，所能得到的利润。A公司的销售毛利率相较于同行业来说偏低，当这个财务比率指标偏低时，也会影响到企业的销售净利率与净利润。影响这一指标结果较低的原因是A公司的成本偏高，也就是主营业务成本各种期间费用偏高，而根据报表数据，该企业的营业总成本占收入的94%。成本过高，造成销售毛利率和销售净利率这两个指标数值偏低，A公司的盈利能力也随之降低。销售收入的大幅提高，销售成本也随之上升，企业本期获得较大的市场，以及市场的复苏发展，A公司的产品销售量增加，产品生产成本也会较大幅度的上升，销售毛利正是A公司的销售净额减去销售成本所得到的财务数据，但是销售毛利率却处于偏低水平。企业获得高额的利润，销售毛利率和销售净利率也应和销售净额有着合理的比例。A公司在本期进行产品的升级和产业结构的深化转型，研发许多大型的新型产品，并致力于提高企业产品的质量，导致研发成本的增加，而本期大量的研发成本因为产品的研发成功而转入生产成本，这造成A公司的营业成本提升，销售毛利和销售毛利率也随之的下降，影响企业的盈利能力评估。销售净利率相对于销售毛利率增加了期间费用这些扣除项，包括财务费用、销售费用、管理费用之类的期间费用，财务费用相较于上期提高了近50%，这主要是由于A公司的海外销售额今年超过100亿，大量的外汇造成的汇兑损益，大幅的增加了财务费用。销售能力的提升促进了销售利润的大幅增长，而销售费用也会相应的增加，销售费用相比往期增加了近62%，而因为企业的国内外营业机构规模扩大，企业销售的需要，以及战略转型的升级，管理费用也有较大的增多。这些期间费用的大幅增加，A公司的净利润额也相比较于销售利润净额，在相对于去年同期的A公司销售毛利率和销售净利润，本期是有着大幅的增加， 但对于评估整个企业的盈利状况，与行业的平均水平相比，仍处于一个较低的水平，这与A公司作为行业领先者的水平不太相符，且A公司在国内的市场占有份额居于首位，以及拥有着多个海外基地，A公司的利润率应高于行业的平均水平。

2.每股现金流量值高

每股现金经营流量是公司的经营活动所产生的现金流量扣除掉优先股股利，再与流通在外的普通股股数相比较所得到的财务比率指标。A公司的每股现金经营流量高于行业的平均值，这体现A公司在2017年流通在外的普通股所获取的现金流量多，说明该企业拥有充足的资金来进行资本性的投资和能够向股东支付相应的股利。A公司的每股现金经营流量是公司在维持企业的正常经营运行之时，还有足够的资金来分发股利，稳定投资者的信心，为后续的投资提供良好的基础和保证。A公司在这个指标上体现企业有较为持续而充足的现金流，从侧面也反映出企业是有良好的盈利能力来获取资金。A公司经营活动所产生的现金流净额相较于去年同期提升了163%，现金流的变化幅度巨大，每股经营现金流量也大幅的提升，且远超行业平均水平。经营活动所产生的现金流量是A公司本期的销售回款额大幅的增加，企业本期的销售经营状况受市场蓬勃发展的影响，A公司的销售额大幅的增长，企业加强对应收账款的管理，提高企业的现金管控能力，大量的货款得以回流，在A公司的报表上发现，本期销售商品、提供劳务所收到的现金相比去年同期增加了近59%，而相对的现金流出相比去年变动幅度较小，经营活动所产生的现金净额大幅的增长，而A公司近几期并未发行过优先股，不存在优先股分配股利的相关现金流出，每股经营现金流量得以远超于行业水平，对于A公司这样的大型上市公司来说，稳定市场投资者的信心和公司的股价。

4.3.4 发展能力分析

企业的发展能力是指企业拥有能够扩大企业的经营规模、雄厚自身发展实力的能力，当企业所测算出来的能评估发展能力的财务比率指标越大时，表明该企业的未来值得期待，目前的经营状况良好，维持现有状态能够实现持续经营、扩展企业规模的战略目标。发展能力财务指标是体现公司未来预期的发展趋势，企业不仅要评估当前的经营状况，更要为未来的持续壮大做好准备，打好基础，做好实现长远利益的计划，才能实现企业的持续经营。企业的发展能力应从多个方面来进行评估，企业的资产状况、资本的积累、营收程度都是较为直观清晰的反映企业的发展能力的指标，企业能够利用资产和资源进行盈利，用赚取的利润来进行新一轮的资产扩充和资本增值，这样一个反复而不断前进的过程，才是企业应该有的发展模式，企业的发展能力好坏影响着企业预期的决策和相应的规划，进行相关战略的及时调整和布局转变，运用SWOT模型，把握市场的变化，充分施展企业自身的发展能力，才能保证企业的发展是一个长期的过程。

1.营业收入增长快

A公司本年的营业收入相较于去年同期有了大幅的增长，从而使得该企业的营业增长率财务比率指标的结果较高。A公司营业收入大幅增长，说明该企业的销售能力以及存货的售出有着较大的提升，销售能力强，存货售出多，带动生产能力优化持续生产，从而提升企业的营业增长率。另一方面，A公司作为生产制造大型机器设备的机械生产企业，营业收入在这一年度有了大幅的增长，说明当前的市场景气，市场对于这一行业的存货需求较多，且结合A公司有着海外市场的情况，海外市场的开拓，更是增加了企业的销售量，带来更多的销售收入。A公司在本年加大研发，推出一系列的新型产品，并积极推向国内外市场，在国内外市场状况良好的情况下，对于这类高质量而具有创新性的产品需求较大，A公司海外基地的迅速发展，全球知名度的提升，A公司的营业收入相比去年同期增长了近64%，企业在国内市场的占有率在本期也有着大幅的增长，面对当前企业所处行业的迅速发展，A公司作为市场上竞争力强的公司，能够迅速把握市场的时机，从而实现营业收入的大额增长。企业在近几年加快企业的产业转型升级，市场的积极开拓，才能在市场复苏时有着高度的生产能力，来迅速占领市场和积极销售产品，企业的发展能力在营业收入的增长方面是能够提升的，A公司有着敏锐的市场感知力和应对市场变化的能力，这是企业未来发展的过程中必须要具备，因为市场特别是全球市场，受到许多不稳定的因素影响，如经济因素、政治因素，只要涉及到行业的相关方面，企业的发展都会受到积极或负面的影响。

2.净利润增长快

在2016年，A公司受到整个市场不景气的影响，净利润的增长率只有近18%，但随着行业经济的复苏，和A公司的销售能力和产品质量的提升，A公司在2017年实现营业利润的大幅上升，净利润也随之增加，净利润的增长率实现1258%，这是一个巨大的飞跃，A公司在产品销售和实现盈利方面有了飞速的进步和提升，而净利润是体现企业盈利能力强弱的重要指标，净利润的增长速度快说明企业的经营状况和盈利能力都是良好，且未来的发展趋势也是值得期待的。在2018年，净利润的增长速率较为平稳，但相比2017年还是有着大幅的增加，对于A公司这样的大型上市公司，本身的资本力量雄厚，但内部管理层次复杂，产业较多，依然能把握市场价机会，不断提高自身的净利润率和增长速率，以来保证企业的持续经营。

5优化措施

5.1 加强对货币资金的管理

货币资金是企业重要的流动资产之一，是企业流动性和变现能力最强的资产项目，A公司在今年提高了流动资产的流动比率，充分的利用流动资产来进行债务的偿还和理财投资，大量的收回应收账款和货款，使资金充分的流动为企业实现资本增值和降低财务风险。对货币资金的管控还应注意到外汇汇率的变化，A公司在近几年扩张了大量的海外市场，并在海外市场获得了较高额的利润和盈利，对于外汇风险和相关资金政策的调整变化，A公司应该加强完善合理的货币资金的管理体系，充分的防范风险。对于货币资金的管控还应该注意企业的授权机制，A公司作为大型的上市公司，拥有着大额的货币资金，企业的资金日常收支以及投资项目、借款偿还的活动较为多，加强对企业货币资金的管理，必然要保证资金的收入支出是合理授权的，且符合法规以及公司相关的政策，资金的收入以及支出是经过企业管理层正确合理的决策和审批程序，这样才能保证货币资金的收入支出是合理的，且如果出现问题，企业应该落实相应的责任制度和进一步的提高管理意识。A公司由于今年营业利润的大幅上升，以及货款的及时有效收回管理，对企业的货币资金管控应该更加的注重有效管理，面对未来行业的继续发展，A公司作为行业中的大型企业，抓住市场复苏和发展的机会，利用企业的货币资金投入研发中，实现企业产品的更新升级，以及研发新型的产品。将企业的货币资金进行有效合理的投资以及资本的扩充，再保留企业日常活动所需的流动资金，将企业的运作充分的调动和进项有效的管理，这样才能实现企业的持续经营和盈利。

5.2 完善财务管理模式

企业必须了解到财务管理以及财务信息对于企业决策和发展的重要性， 转变企业的管理方法，以及完善企业的管理模式。企业的财务分析是基于企业的财务数据，这就需要作为数据的财务资料是准确无误，能够反映企业的真实情况，并且符合会计法律法规的要求，这样的财务指标具有真实性和可比性，才能在评估企业各个方面的发展情况以及企业自身依靠财务数据做出相关的决策。A公司必须要转变财务管理模式，作为一家上市企业，且在行业内占有较大份额，A公司的财务信息规模是巨大，企业的日常运作都与财务相关，所以企业可以建立起相关的财务信息共享中心，实现企业财务数据的共享和集中，在决策时能充分利用数字化和大数据的优势作出正确的选择和规划。其次，A公司需要优秀的财务人才，不仅掌握财务专业知识，还要熟悉企业管理的模式，这样才能将财务管理与整个企业全局发展匹配。财务人员的理念转变应该是了解到财务是为企业决策和未来发展的重要信息来源，以及外部评估企业的重要标准，当分析财务数据的时候，企业的长期持续发展是分析的前提，从多个角度来分析企业的财务信息，不单局限于企业的财务方面，应将财务所反映出的与A公司其他部门之间的联系综合分析。在A公司未来的发展中，数字化和信息化是大势所趋，财务分析和财务信息是企业信息化的首要方面，生产部门的信息化是带动企业的生产力的发展，使企业的生产技术迈向高精尖的层次。而财务分析的信息化是大数据背景下的进一步发展，信息时代的大背景下财务信息对于企业的发展来说十分重要，而将财务信息进行数据化的分析和研究，依据企业的要求和相关标准，得出相关的结论，管理层根据这些结论进一步的管理，站在企业全局的角度上，作出更加全面的决策和长短期的发展计划。

5.3 明确企业财务管理的发展目标

企业必须了解到财务管理以及财务信息对于企业决策和发展的重要性， 转变企业的管理方法，以及完善企业的管理模式。企业的财务分析是基于企业的财务数据，这就需要作为数据的财务资料是准确无误，能够反映企业的真实情况，并且符合会计法律法规的要求，这样的财务指标具有真实性和可比性，才能在评估企业各个方面的发展情况以及企业自身依靠财务数据做出相关的决策。A公司必须要转变财务管理模式，作为一家上市企业，且在行业内占有较大份额，A公司的财务信息规模是巨大，企业的日常运作都与财务相关，所以企业可以建立起相关的财务信息共享中心，实现企业财务数据的共享和集中，在决策时能充分利用数字化和大数据的优势作出正确的选择和规划。其次，A公司需要优秀的财务人才，不仅掌握财务专业知识，还要熟悉企业管理的模式，这样才能将财务管理与整个企业全局发展匹配。财务人员的理念转变应该是了解到财务是为企业决策和未来发展的重要信息来源，以及外部评估企业的重要标准，当分析财务数据的时候，企业的长期持续发展是分析的前提，从多个角度来分析企业的财务信息，不单局限于企业的财务方面，应将财务所反映出的与A公司其他部门之间的联系综合分析。在A公司未来的发展中，数字化和信息化是大势所趋，财务分析和财务信息是企业信息化的首要方面，生产部门的信息化是带动企业的生产力的发展，使企业的生产技术迈向高精尖的层次。而财务分析的信息化是大数据背景下的进一步发展，信息时代的大背景下财务信息对于企业的发展来说十分重要，而将财务信息进行数据化的分析和研究，依据企业的要求和相关标准，得出相关的结论，管理层根据这些结论进一步的管理，站在企业全局的角度上，作出更加全面的决策和长短期的发展计划。

5.4对营销体系进行优化

A公司在本期的销售额大幅增长的主要因素之一是销售能力的提升，在面对市场需求不断变大的同时，行业竞争自然也越来越激烈，如何能够迅速的提高市场占有率和提高企业的销售额，关键是A公司的营销体系的系统性和营销能力的不断提升。营销体系的不断优化，是企业的销售团队的营销能力提升，提高销售人员的营销能力，是需要企业培养具有专业知识和经验的销售人员，作为企业的人才储备，其次是营销体系的战略应和整个集团的总战略目标相匹配，A公司积极开拓海外市场和建立海外研发销售中心，营销体系也应针对国外市场制定新的营销策略。

5.5 加大研发投入力度

A公司能在国内市场同行业中位列第一，不仅是由于A公司有着较长的发展历史，资金雄厚和品牌知名度高，更是因为A公司不断的创新和升级自己的产品，从国内多个研发基地到建设国外研发基地，在研发创新方面不断的投入大量资金，来升级创新A公司的产品和提高产品的质量。A公司每年的研发经费是不断增长的，而且在整个企业在由工业型转向服务型时，拥有高精尖的技术才能助力企业更快的实现产业升级转型。

5.6提高营运能力及资产使用效率

提高企业的营运能力和资产使用的效率，通过财务比率指标分析，A公司对于自身持有的资产利用率是较低的，从而资产回报率也是相对较低的，资产是企业所拥有的可利用的资源，提高资产利用率，充分调动流动资产的流动性，提高资产的流动速率。建立完善企业的应收账款、应付账款的系统管理，利用财务分析来规定最适合企业的周转期和周转速率，提高存货的周转率，保证信息的同步沟通和传递，这样才能实现生产和销售一体化。从多个方面来提高公司的营运能力，实现有效率的运作和经营。

结论

综合上面的各项财务比率指标，分析得出的结论，以及A公司的各项变动与调整，对于A公司的未来发展趋势和方向进行研究。该企业的偿债能力，因为本期的市场形势好，公司所获得的利润较高，经营活动所产生的现金流较多，因此长期借款和短期借款的偿还率也增加了，公司的偿债能力良好，暂时没有较大的负债风险。A公司的营运能力，由于国内外市场的扩张，公司内部管理的提升，存货周转和应收账款的回收率都有增长，而且为公司持续的带来利润，营运能力逐渐的提升。根据财务数据比率指标，公司的盈利能力在资本报酬率和销售毛利率方面相对较弱，A公司在本期进行资产结构的调整，资产的利用周转率偏低，营业收入虽高，但成本也相应的增加，毛利率偏低。但A公司的每股经营流量高，是因为本期的经营所产生的现金流大幅增加，从而能够使得该企业的每股经营流量高于行业的平均指标。对于A公司未来的发展趋势来说，随着市场的复苏，和需求量的增大，本期营业收入的大幅增长就是良好的势头，虽然财务数据比率指标中的总资产增长率减少，但那是由于企业的资产结构调整，货币资金用于偿还长期借款和短期借款，以及应收账款的回收所造成的总资产的减少，对于A公司来说是提高资产的利用率和增加流动性，将流动资产更好的为公司所用。公司未来的发展趋势，必定要了解市场发展的趋势和需求，特别是A公司扩展全球业务之后，更应把握全球经济变化的走向，企业在未来的发展中更加注意产业的深度调整和优化，企业模式的加速转型，服务加制造的企业模式是大势所趋的，把握价值链的全方位升级，提高的多元化，这样才能应对需求定位越来越准确的市场。企业在未来的发展中更要了解企业的核心是产品的质量和创造，大力的投入资本进行研发新型产品和降低生产成本，转变自我盈利模式和方法，实现企业的高利润目标。此外，人力资源作为全球市场竞争的热点，掌握优秀的人才储备库，是实现A公司与经济社会共赢的举措，这样能促进企业更快的实现产业转型和规模壮大，推进企业的创新性研究和进步，实现企业在未来的发展中有着量变到质变的飞跃进步。企业在不断的发展进程中，必定会面临许多的危机和风险，建立健全完善的风险规避机制，以及时刻把握着国内外市场的变动，响应国家的相关政策，全面的提升企业应对风险的反应能力和应对能力。

参 考 文 献

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A上市公司财务分析研究及优化建议

价格 ¥9.90 发布时间 2023年5月16日

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