云南铜业股份有限公司财务分析——以营运能力分析为例

摘要

财务报表分析是对公司的各种经营数据进行分析并且做成报表，从这些数据里面发现问题解决问题。如果对公司未来的偿债能力和运营能力进行分析可以更好的运用公司的资源，能够为企业未来更好的道路作下铺垫。财务报表由很多的部分组成对这些报表进行分析可以对以后的工作和优化经营决策提供重要的财务信息。

本文采用对云南铜业股份有限公司进行营运能力分析和各种报表资料对企业进行分析，对以后的发展道路指明方向和道路并且提出建议。

关键词：云南铜业，财务报表，财务分析

一、研究背景及意义

随着经济的发展越来越多的公司崛起,财务分析在公司的发展上扮演着非常重要的角色，传统的财务分析很难把财务分析指标综合分析起来因此系统的分析不足[1]。根据公司的资产、利润，负债还有公司的营运分析做出报告，一个公司报告期的状况可能很好，但如果是由于许多偶然因素造成的就可能不会被投资者看好因为这种状况不可能持续下去。投资者关心的是投资以后其资金的安全性和收益性而不是报告期的状况。反之如果一个公司报告期状况不是很好，但有很好的基础和发展趋势，却可能会成为投资的热点。因此分析公司的现状只是基础，准确判断公司的发展趋势才是为报告使用者提供决策信息的关键[2]所以财务分析对一个公司非常重要。

传统的财务分析指标都是侧重于从特定的角度对公司某一方面的能力进行分析不能站在全局的视角去综合评价公司整体财务状况以及经营[3]本文采用偿债分析、营运分析、对云南铜业股份有限公司的财务分析。在财务因素分析方面，选取的财务指标多为反映经营成果和资产效率的，经常忽略反映现金流量的指标，指标体系不够完整，分析的过程又太过注重数量而忽视质量，结果导致分析与评价的效果不尽人意[4]财务分析与评价是通过对公司财务的各种数据做成报表，通过财务分析与评价对公司的各种情况进行分析。利益相关方可以全面了解并掌握公司的财务状况、经营成果、现金流量以及其他相关的信息[5]为了弥补公司的不足之处，为公司以后更好的发展指明道路。

二、企业财务分析相关理论概述

（一）企业财务分析理论

1.财务分析的含义

财务分析对每个人的意义是不同的，主要是为决策者提供数据依据为公司发展更好，财务分析可以判断企业的经济实力。通过报表的数据来分析公司的营运和盈利等财务问题，分析这些问题提出解决方案还可以看出企业的管理问题，为了更好的管理提出方案，推进企业的发展。最主要的是分析其账面价值和可变现价值之间的不同，对于利润质量，重点是分析影响利润升降的各因素和情况；对于现金流质量，它提示了现金流与公司经营状况、发展战略密切相关，必须结合起来分析[6]这种对数据的分析能够掌握企业的盈利能力和资产周转状况，并且通过财务数据对企业的管理水平和盈利水平进行分析找到问题，对存在的问题应提出解决的策略和措施，为了企业以后更好的发展进行财务分析提高企业的管理水平和盈利水平。

2. 财务分析的内容

财务分析就是对企业的财务报表进行分析与评价，主要是通过对公司财务报表中有关数据资料的分析比较，对公司已取得的经营成果和当前的财务状况，发现其存在的问题，解决问题为以后企业发展打好基础。财务报表的编制按照一定的方法和规则加以分类、记录、汇总，从而在整体上反映公司的财务情况；而财务分析则是一个分解向报表使用者提供更有用的信息资料[7]。。通过财务分析首先应判断公司目前的财务状况结构是否安全合理并持续稳定，经营成果与同行业先进水平对比是优是劣，是否完成了报告期财务预算；其次，针对报告期预算的完成情况考察公司存在的问题，如：经营不善、成本费用过高、收益过少、资金周转不灵、负债过多等等。通过这些分析与评价，使报告使用者能更清楚地了解公司[8]如果一个公司的偿债能力会很查，那他的收益能力相应的也不好，偿债能力也不好。对于报告使用者来说，能够清楚地判断公司的发展趋势，是帮助他们决策的最直接的信息，也是最重要的信息。一个公司报告期的状况可能很好，但如果是由于许多偶然因素造成的，就可能不会被投资者看好，因为这种状况不可能持续下去。投资者关心的是投资以后其资金的安全性和收益性，而不是报告期的状况。反之，如果一个公司报告期状况不是很好，但有很好的基础和发展趋势，却可能会成为投资的热点。因此，分析公司的现状只是基础，准确判断公司的发展趋势才是为报告使用者提供决策信息的关键[9]现金流动状况恶化偿债能力和收益能力下降。所以对一个公司的分析主要是对公司的短期偿债能力和资产运用效率分析利润分析等。不同行业，不同生命周期阶段，不同现金流量前期投入也不大，这就要根据企业特定状况和性质选择评估方法。[10]

云南铜业有限公司成立于1998年的位置是在云南，公司的主要生产经营就是铜冶，公司具有悠久的历史和先进的技术炼厂。在中国的铜工业有着重要的地位。主要的业务以铜金属探、采、选、冶、加为主的多个行业。公司一直坚持科学的发展观，开展环境保护和循环经济为主的现代化企业，并且获得XX的大力支持。

三、云南铜业股份有限公司的财务分析

（一）云南铜业股份有限公司报表项目分析

1 .资产情况分析

表1.1云南铜业2015年到2016年资产表

从表 1.1 可以看出云南铜业公司总资产在 2016 年有所降低，但 2017年起云南铜业公司的固定资产投资的增加，在2017年总资产扩大的速度非常快说明公司正处于成长期，公司的以后发展是非常有实力的。总资产中非流动资产的比重较高，分别为 53.28%、54.88%和54.31%而且从2015年到2017年也是在增长，非流动资产中又以固定资产（包含在建工程、工程物资）为主，是各项资产中占比最大的项目，这也是传统制造业共有的特点，固定资产的规模在很大程度上决定了生产能力和效益。主要是公司加速流动资产周转经营性现金回流。

2.负债情况分析

表1.2云南铜业2015年到2017年负债表

从表1.2可以看出云南铜业负债从2015年到2016年有比较小的幅度减少。偿债能力是指公司能够按时偿还债务本息的能力。偿债能力的分析与评价主要通过财务报表中所体现的数据，分析其数据的占比和变化情况，来判断公司是否存在风险，偿还各项债务的能力是强还是弱等，是对公司债务支付能力和保障程度所做的客观判断。公司必须经常保持充分的偿债能力，才能维持稳定的财务状况，免除财务风险对公司造成的压力。客观真实的评价公司偿债能力，是公司财务报告分析的一项重要内容，尤其对债权人来说更为关键[11]2016年到2017小幅度上升但是总体来看云南铜业的负债是减少的。

3利润情况分析

表1.3云南铜业2015年到2017年利润表

从表1.3可以看出云南铜业公司的利润2015年到2017年有明显的上升，而且上升比例达到百分之200,可见公司做出调整后从2016年指标都有所上升，业绩稳步上升利润增长的幅度比较的大。随着以后的发展公司的利润会加强，可以看出2015年到2017年的营业收入总金额的变化不是很大，资产减值损失大大的减少了利润总额也是大幅度的上升。云南铜业的创新团队获得云南省科技厅立项支持，团队将在铜冶金过程创造出更新的技术对环境和资金方面都达到最优。 铜冶金资源综合利用与清洁生产技术、打造形成学术水平较高、结构合理、工程实 践能力强的创新团队这也是云南铜业2015到2017年利润快速上升的重要原因之一。

（二）营运能力分析

运营能力分析与评价主要是对各项资产的周转频率以及使用效果进行评判，进而找出不足的原因并挖掘资产周转的潜力，提高资产的经营绩效，详细的分析公资产的营运能力，也能更加深刻地理了解公司，客观公正的对公司经营业绩做出评价。[12]

表1.4云南铜业运营表

1.总资产运营能力分析

从表1.4看出云南铜业的总资产周转率2015年到2016年有所上升但是到了2017年有所下降这也表明了云南铜业的偿债能力和获利能力下降了，所以导致云南铜业的总资产周转率不高的原因，也表明云南铜业的总资产周转率利用效率不好。应该合理有效的利用总资产，让企业发展的更好。

2.流动资产运营能力分析

表1.4体现出2015年到2016年云南铜业公司的流动资产有所上升代表云南铜业的盈利水平和资金的利用效率也高，应该好好的利用资金来带动企业的发展。一个企业的流动资产周转率能够表明企业的盈利水平和资金的利用云南铜业的但是2016年到2017年流动资产又有所下降代表了云南铜业的盈利水平下降了。资金的利用率也下降了。

3.固定资产运营能力分析

云南铜业公司的固定资产周转率从2015年到2017年有所下降代表了企业的固定资产的周转状况和应用在不断的下降，也表明了企业的营业收入于固定资产的比率也在下降，云南铜业公司应该提高固定资产的利用。为了让云南提高固定资产的利用效率就要让云南铜业的固定资产周转率提升。

4.应收账款周转率分析

应收账款代表着企业的短期偿债能力从表中可以看出云南铜业从2015年到2017年应收账款周转率都在下降，反映出企业的应收账款的管理效率和应收账款回收速度都很慢。企业应提高主营业务收入和应收账款来增强短期偿债能力强那么企业的应收账周转率也会上升这样做也能够提高企业的应收账款的管理效率。

5.存货周转率分析

从表中可以看出存货周转率云南铜业从2017年比2016年的流动性差。表明了存货变为现金的速度变慢了资金的回收速度变慢，为了把企业的资金回收速度提高那就要加强企业的存货周转率来提高现金的回收速度来提高企业的资金利用效率。

（三）营运能力同行业分析

表1.5云南铜业与江西铜业2015年到2017年营运表

1.总资产周转率

公司的总资产的利用效率可以看出总资产运用效率怎么样，总资产周转率高就代表着总资产的运用效率好。企业的总资产周转率低，那就说明企业的偿债能力和获利能力偏低。举个例子，云南铜业的总资产周转率2015-2016年有所上升，说明云南铜业的偿债能力和获利能力有所上升，但是到了2017年有所下降，这就意味着云南铜业的偿债能力和获利能力降低了企业应好好地利用总资产提高总资产周转率。

2.流动资产周转率

从表1.5可以得出结论云南铜业股份有限公司的流动资产周转率从2015年到2017年的数值都是高于江西铜业的流动周转率，流动资产周转率代表了一个企业的盈利水平和偿债能力。如果企业的流动资产周转率越高和企业的周转次数越多，企业在同行业中的盈利水平也会上升企业的偿债能力也会不断上升。

3.固定资产周转率

从表1.5中从2015年到2017年可以看出云南铜业股份有限公司的固定资产周转率，都是低于江西铜业的。固定资产也表明了企业的销售收入，厂房等的利用效率。说明云南铜业的固定资产利用效率低。

4.应收账款周转率

应收账款就是公司所需要的收回的欠款能够表明企业的应该收回的欠款能不能按期收回对企业资金的使用非常的重要。公司所需要的收回的欠款高说明了企业应该收回的欠款速度越快，云南铜业应收账款周转率与江西铜业比较从2015年到2017年都是高于江西铜业的企业的应收账款周转率越高说明企业的应该要收回的欠款快资金流动速度快。

5.存货周转率

由表可以看出云南铜业的存货周转数要比江西铜业低。因为周转天数越少存货周转次数越少那么就表明了企业的存货周转快云南铜业的存货周转比江西铜业要快说明云南铜业的获利能力比江西铜业要强。

四、云南铜业股份有限公司财务评价及建议

（一）品牌效应

云南铜业是中国的铜业的三强之一，说明了云南铜业的实力，资金也非常多扩大投资带给云南铜业更大的利润。对云南铜业的资金，负债；利润等进行分析发现。从2015年到2017年利润的增长非常的大。云南铜业是通过自己加工销售获取利润，支出也在减少，存货也是逐年在增加。需要继续稳步发展。公司应利用其品牌效应提公司的销售亮和荣誉度。提高公司的销售量，云南铜业是“中国名牌”产品；并且长期蝉联“云南名牌”产品系有效运行，云南铜业的产品是同行的领先水平。现在中国的三大铜工业有色金属云南铜业就是其中的一个。并且做到了资源回收，大大的发展了循环经济。为国家的环境保护作出贡献作出了榜样。 为了企业以后的发展打造铜冶创新团队，团队建设也在加强，。云南制作团能够为了云南铜业的以后发展作出最优化的方案。云南铜业公司的发展也是得到了云南XX的支持。“云南省加快桥头堡建设的战略部署”和优先发展铜”都为云铜集团实现科学发展跨越发展提供了机会，云南铜业股份有限公司未来发展充满希望。

（二）资源丰富

云南铜业的铜、铅锌资源储量非常的大，库存资源也非常的大。铜加工生产能力；实现年销售收入不断上升实现年利润也在上升。产销率一直保持100%是中国加工和铜冶规模最大的企业之一，销售收入一直持续上升，企业规模也逐步扩大，同行前三位云南铜业也占有一席之位。资金丰富并且有云南XX的支持。

（三）科技创新

公司的生存和发展的第一要务就是技术创新和科技发展，云南铜业研究制定了创新的总体部署，加强创新的技术团队深入研究分析，为公司的可知创新做出规划。提高公司的科研水平研发出新型产品并且得到市场的认可以及新技术的应用转化能力，主产业重大关键技术与装备水平，以核心技术的创造能力保证企业的可持续发展及在未来市场竞争中的核心能力以国家认定企业技术中心建设为核心，再造组织构架和创新业务流程，健全和完善管理运行制度，系统强化企业技术创新体系和创新能力建设。

五、总结

通过财务分析与评价，对于公司的经营着来说非常的重要可以帮助公司的经营者来说可以了解公司评价其过去的经营业绩，反映出各项工作存在的不足和原因，继续深挖改善公司状况、扩大管理效应的内部动力。经营者还必须了解行业内及上下游相关的其他公司信息，用于调整经营决策，例如对行业内的竞争者进行财务分析与评价[14]。对公司的经济活动进行剖析，重点分析各构成项目和影响因素，揭示其内部存在的关联关系，全面实质的解释公司经济活动过程并得出结果，并能够对公司的经济活动和经营业绩进行评价与预测一种专业方法[15]

从云南铜业的财务状况来看云南铜业云南在资金占比中非流动资产占比很大，而且非流动资产占用资金多导致了云南铜业的变现能力很差且企业资金周转速度慢。铜业的短期融资在企业的资本的资本结构占比达到百分之60%其中临时筹资占了大部分，企业的财务杠杆较大财务风险较高但为了公司未来的发展应当调整资产结构。最终希望对云南铜业的发展有点帮助希望云南铜业有限责任公司越来越好。

参考文献

[10]池帅.行业分析在企业价值评估中的应用研究[D].首都经济贸易大学,2017.

[11] ]刘伟.企业短期偿债能力分析[J].统计与咨询,2017,(1):55-55.

[12]王杨.关于企业营运能力分析[J].新西部,2016,(5):55-57.

[13]中国注册会计师协会.公司战略与风险管理[M],2 经济科学出版社，2014.

[14]陈渝.对现代企业管理中财务分析探讨[J].经营管理者,2017,(15):56-57.

[15]唐艳萍.企业资本运营财务绩效分析与评价研究[J].经济管理:文摘版,2016,(9):167-167.

云南铜业股份有限公司财务分析——以营运能力分析为例

价格 ¥9.90 发布时间 2023年5月16日

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