基于渠道管理视角的隔离电器营运资金管理研究

　　现金的流入和流出具有不稳定性，公司应合理有效地利用资金使其能够循环利用，避免公司的入不敷出增加企业危机，应建立完善的监督管理体系，有效利用每一笔资金，防止坏账产生，为公司创造更多盈利。也有利于诚信经营、扩大合作，树立企业的良好形象。

　　1.2.1案例研究方法

　　案例研究方法在本文主要就如何建立企业营运资金管理体系，及各部门之间的配合如何产生更多价值为企业带来更多的收益。

　　1.2.2调查研究法

　　根据格力电器内部结构，访谈上层建筑领导，咨询财务专业人士综合研究。

　　1.2.3文献研究法

　　根据国内外图书报刊阅读分析总结企业长期发展模式吸取经验教训在理论基础上结合本公司自身发展条件匹配并创新。

　　1.2.4实证研究法

　　在本文的应用主要体现在企业绩效盈利和营运资金政策三个方面。

　　营运资金也称营运资本，我国企业在营运资金管理主要存在以下几个问题：

　　1.3.1营运资金理论基础薄

　　企业出现破产或盈利状况不乐观的情况主要由于管理者对营运资金管理基础知识储备不足。企业的管理者没有对企业资金的流动做详细了解，没有完整详略的规划，没有清晰的管理模式，从而导致产生了诸多问题，其中最重要的包含以下几点问题：管理阶层专业技能不足、重要行业信息流通不畅、企业的操控权集中在顶层少数人手中等，忽视了这些基本项目的内在联系对流动资产的考虑不周必然会带来企业营运资金周转的重大问题。此类问题未得到及时解决会成为企业良性健康发展的重大阻碍。

　　1.3.2企业内部机制不完善

　　企业的资金营运管理掌握着企业的生死大权，是企业保持活力的命脉，同时也是企业考量自身价值，审计审查工作，判断公司前景，未来发展目标方向的重要依据，更是企业保持鲜活生命力，实现盈利的基础之所在。我国很多企业没有构建一套完备的资金营运体系，没有有计划的资金运营，致使企业盲目预算，审计落差大，结果差强人意，给企业发展带来重大压力，因此指出以下几点：

　　企业内部阶层分配导致公司资金营运掌握在高层极少数人手中，资金的管理没有上传下达，使资金营运成为纸上谈兵，建立资金营运体系应全方位监管公司资金链条，基于公司全方位实时管理：首先是短期偿债能力，即短期有价证券投资的管理，提高偿债能力可以使企业有效规避风险。第二是现金管理，清楚每一笔现金的流动，提高监督管理机制。第三存货管理，避免库存过多积压货物导致产品滞销，提高应收账款的管理，及时回收帐款，避免坏账产生使企业资金运作困难。

　　企业以公司盈利为目标，主要人力和资源投放在生产和加工方面，忽视了资产物资的规划和和调动企业为了减少供不应求带来的损失却忽略了持货过多带来的资产积压，从而降低企业利润。把主要精力投放于生产，不仅导致货品与市场需求不匹配的低利润率，也扩大了资产在公司外部滞留的风险，资产回流率不高，公司内部周转吃力，既影响了公司运营活动等规划，同时也不利于公司长期稳定发展。

　　部分企业在应对资金周转困难问题会采取流动负债管理，企业流动负债是解决公司短期内营运困难的办法之一，合理的流动负债可以提高公司收益，但企业应注意资产流动的风险，避免扩大公司运营矛盾。

　　很早期外国就出现了对资本运营的研究，实现了单项资产运营到整体资产运营的质的飞跃。建立了从流动资产周转期到营运资产周转期的管理绩效评价，在管理方法上也有所突破，从早期传统的数学经营方法，转向供应链为中心，供应链的管理和优化成为企业发展的重要支柱。从全球经济发展全局来看，国内外对于资金运营管理模式，从注重理论方法论转向为注重实操构建模型以企业发展现状不断调整，国内外企业发展历史为现代企业发展奠定了基础，提供了基础的方法论指导，从而实现新兴企业的变革。

　　本文通过对格力电器公司的资金运营管理的研究期望达到以下目的：

　　1通过对国内外资金运营管理形势分析进一步阐述资金运营对企业发展的重要意义

　　2.在分析格力电器公司运营管理的问题基础上借鉴国内外先辈的优秀管理方法论制定符合本公司发展的资金运营体系。

　　研究内容如下：

　　第一部分根据运营资金管理概念、内容、特点进行阐述分析以此作为研究背景做出发点。

　　第二部分就企业的短期长期偿债能力深入分析，提高企业的资金利用率，合理安排资金动向，使资金有效循环，从而使企业良性健康发展。

　　第三部分企业营运资金管理的策略和一般方法。

　　第四部分深入分析格力电器在生产运营中存在的问题及面临的企业风险，细分各部门的矛盾弊端。

　　第五部分根据运营中存在的问题及企业风险制定相应的解决策略完善公司内部机制。

　　2.1.1营运资金的概念

　　营运资金是指企业在生产过程中占用企业流动资产的部分，广义的营运资金指的是企业流动资产的总资产，狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后所剩余的部分资产。本文研究主要围绕运营资产的狭义概念来阐述观点。

　　2.1.2营运资金管理的内容

　　企业的资金运营掌握着企业发展的命脉，是其保持活力的源泉，企业要想更好的盈利，首先要建立起一套合理的营运资金管理体系，基本上包括公司的现金管理监察应收账款管理库存货品，提高公司的偿还债务能力，对负债有效监管。处理好以上几点问题，就能基本上建立一个健康的企业营运资金管理体系。企业不能忽视营运资金管理的重要性，要加大检管和审查力度，从而规避风险创收盈利。

　　（1）现金是企业运营中最大的流动资产，企业应加强对现金流动的监管，如果企业没有大量充足的现金，将不能应付正常开支，让企业错失良好的竞标机会，如果资金不能得到良好的周转也就造成了物资的闲置浪费，增加了企业运营的成本。

　　（2）应收账款是企业资金的重要组成部分关系着企业的生存发展，应收账款是企业对外合作产生的效益，也具有较强的流动性，如在外应收款不能及时收回，将影响企业的效益，也承担了一定的损失风险.

　　（3）存货管理是企业对外发展的基础保障，为企业健康发展提供了基础能源有效的管理存货可以降低企业采购成本在满足客户需求的基础上也要注意，不要存货过多，导致产品滞销影响企业盈利过多的占用企业资金。

　　（4）流动负债管理是指企业在短期内应偿还的债务属于短期筹资，企业使用过多的流动负债，虽然会提高企业风险，但也会带来相应的高收益，所以适当的流动负债可以使企业盈利。但同时要降低资金成本避免过高的财务风险。

　　（5）短期有价证券投资管理，短期有价证券投资是指企业对外的投资和债权投资。可以作为紧急供应金，保证资产良性的流通，但是过多的资产闲置也会造成资本浪费，不利于企业盈利。要注意资产的流动性使企业获取最大的利润率。

　　营运资金管理是一个企业在财务上非常重要的一部分，企业要想更好的发展就一定要有稳定的营运资金，所以营运资金管理是企业必不可少的一部分。

　　第一、保证合理的资金需求企业生产经营活动时会产生一定量的资金需求，企业要保证这种合理的资金需求来维持企业的良性运转，这就要考验财务人员的能力，要准确分析资金去向从而合理分配资源。

　　第二、提高资金的使用效率，企业营运资金管理效率是企业运营的王牌，资金利用率的高低也体现了是否合理管理。营运资金要使得资金在流转过程中达到最高的利用率，从而给企业带来最高的收益。

　　第三、节约资金使用成本，毋庸置疑企业解决节约资金使用成本可以从根本上防止资源浪费，在正常生产经营的情况下，合理的进行资本节约，从而获取更高的利润。

　　第四、拥有短期偿还债务能力，保持良好的短期债务偿还能力能够降低企业运营风险流动资产大于流动负债，视作企业拥有较强的债务偿还能力，所以从这两方面入手，提高企业的偿还债务的能力。

　　营运资金管理目标应站在实现企业价值最大化立场，实现企业活动良好运转，保持资金结构合理。节约基础成本提高资金使用率满足企业活动的基本需求，提高短期的债务偿还能力资金的有效运用，可以增加企业价值，扩大企业规模为企业营造更丰厚的利润。

　　营运资金管理策略是企业运营的资金架构，如何建立起一套完备的营运资金体系，首先要考察公司的资金流动体系，分析公司的资金流动去向及资金回流渠道，同时公司应发放公司股份，有效进行融资，多渠道的扩展公司的资金回流渠道。

　　2.4.1营运资金的管理策略

　　（1）投资策略：企业想开放资金渠道，可以采用资金投资的方法，流动资产的投资方向，根据企业自身的发展水平来判断，可选择宽松流动资产投资策略和紧缩流动资产投资策略

　　①紧缩流动资产投资策略：高收益同时也存在着高风险，资产与销售比率低，在没有不可抗力因素的影响下可以为企业带来更高的效益。

　　②宽松流动资产投资策略：低收益低风险，资产与销售比率高，适合没有经济压力的企业稳健运作。

　　（2）融资策略：企业可有效地进行融资，如何去选择同样取决于企业的上层建筑管理，根据融资的分类不同可分为：

　　①稳健型融资策略：企业流动性较大的资金用于短期企业融资，固定资产用于长期的资金回报收益。

　　②配合型融资策略：项目投资等无计划的的、临时的资产流动进行短期融资，固定资产用于长期的资金回报收益。

　　③激进型融资策略：全部流动资产和部分固定资产用于短期融资，小部分固定资产用于长期资金回报收益。

　　有效地去选择避免资产的无效外放，这就要求企业的管理者有一定的风险导向性，同时了解其中的差异，结合自身企业去判断收益和影响。

　　2.4.2营运资金管理的一般方法

　　（1）首先了解企业的债务偿还能力和现金流能否支撑企业需求。其次观察资金来源，分析企业运营能否得到经济支撑，关注公司总资产利用及走向。有效地规避风险，降低企业压力。

　　（2）营运资金效率分析，是判定企业能否持续盈利的方法。根据公司资金周转率资金利用率节约资金成本，增强资金周转速度，有效进行存货管理，统筹现金流转计划，积极处理应收账款等，促进资产流通，从而达到资金的效率最大化。

　　（3）管理岗位及职能，明细岗位职责，资金委员会审定统筹，控制财务风险，财务中心资金部下达预算，负责资金调动，财务经理督促落实，按时将进度上报。

　　（4）提高企业核心竞争力，围绕企业核心主打产品的影响力，积极吸收优秀经验，打造更高质量的产品及服务，塑造良好的企业形象。

　　格力电器是一家专注于家电生产的上市公司，以家用电器为主导产品，于1991年成立于广东珠海市。其有完备的生产流水线，专注于产品研发，形成了生产研发销售服务的流水线。格力电器领先于行业的秘诀是先进的科研技术，优质的产品质量高经的销售方式是中国电信行业的领跑者，成为国内空调行业第一知名品牌，在营运方面也有所进展。

　　3.2.1盈利能力

　　通过对格力电器公司上层建筑领导的访问，评估了公司财务的各项指标，查看公司的盈利状态分析得出以下结论。

　　

　　格力电器盈利能力数据（表一）

　　（1）通过对格力电器公司资产报酬的研究发现，近些年来格力电器的资产报酬率稳步提升，这说明格力电器的经营方式是比较完善的，发展前景也是一片光明，格力企业拥有较高的盈利能力。

　　（2）净资产收益率是指在规定时间内纯利润与股东权益平均额的比值，净资产收益率，是企业原始资金积累的标准，通过调查显示，格力电器的净资产收益率，达到行业领先标准上升趋势明显说明企业具有良好的营运环境。

　　（3）销售利润率是企业维持良好运营状态的源泉，较高的净收入可以使企业在行业内保持遥遥领先的状态，通过调查来看，格力电器虽然具有较高的净收入，但是上升幅度较小，因为格力电器主要盈利产品是空调，其他电器虽有利润，但毛利较少，但是与行业平均水平对比后差距依然明显。在2015年后，电器及互联网的迅速崛起，导致传统销售模式的结果差强人意，在2016年格力迅速转变发展方向追赶潮流趋势，使格力电器依然保持行业领先状态。

　　3.2.2企业的运营能力

　　营运能力是公司发展的润滑剂，良好的企业能力，能够使公司资产得到最大的发挥和利用。

　　

　　格力电器运营能力数据（表二）

　　（1）存货周转率是销售成本与存货余额的比值，根据调研成果来看在2015年格力公司的存货流通情况较好没有过度的积压货物，产品销售水平保持稳定，2017年有小幅度跌幅，但与之前基本保持一致。这说明格力电器有良好的物流和货物储备能力，货物存储的量与结构趋向合理。

　　（2）应收账款周转率是企业资金流通的重要一环企业如果不能保持账款的有效回收将影响企业的资金流动，从而导致各部门的活动计划开支困难，使企业面临较大风险，从数据报表来看近些年格力电器公司的升降幅度是比较大的。这说明企业资金的回流性不高，不能及时的回收帐款极大增加了企业经营风险和无效收据的概率，不利于企业资金的良好循环。

　　（3）流动资产周转率是企业收入与流动资产的比值。2015年以后格力电器的资金周转率呈上升趋势，说明企业对资金的流动性掌握得非常好，格力电器产品的使用率及认可度是非常高的。格力电器内部存货机制及资产结构相对完善框架合理企业在近几年使用固定资产比较多，但是仍然没发挥最大效果，没有达到最佳状态。

　　（4）总资产周转率，总资产最能体现企业的市场价值是公司资金的总和，能否对总资产合理的调度，是公司运营好坏的衡量标准，也是公司格局的衡量标准，2015年以后总资产周转率大幅上升，由此可以推断格力企业内部机制不断完善，经营效率大幅增长，企业内部有重大突破实现了创新改革，虽然改革成果取得成效，但是总趋势仍不理想，影响了公司的整体运作，降低了企业的财政收入，影响到公司的对外合作和公司本身的价值，从而致使公司的资金流转不通畅货物积压商品的变现能力降低，但是由于大环境的影响，经济市场的发展企业的运营能力均受到了影响，所以格力电器采取了大刀阔斧的改革，来保持公司的稳健发展。

　　3.2.3偿还债务能力

　　（1）短期的偿债能力，通过格力电器的账目清单可看出公司全部使用短期借贷，对于长期借贷不甚了解，使企业无法长期的良性运转。对比同行业一般品牌仍有差距。但是企业具有较高的支付现金能力，比同行业其他企业要高，格力电器出现了高现金高负债的现象，格力电器的较高支付现金能力，可以有效的缓解短期债务风险。

　　（2）格力电器在长期的偿还债务方面具有较大的风险，但是企业的盈利状况良好虽然如此，但企业长期债务偿还能力偏弱风险仍高。

　　

　　3.2.4企业成长能力

　　由于互联网及电商的迅速崛起，传统销售模式受到了巨大冲击，所以2015年之后，格力电器企业具有较低的盈利及利润增长，但由于企业重视生产，使得存货较多资产累积情况严重。2017年后，利润不断增长，企业通过不断的改革，有效地增长了总资产及利润率，从分析可看出格力电器近几年来经营状况良好，且生产规模不断壮大的销售模式，逐渐更新产品质量不断优化，虽然仍有较高的负债，但大体经营状况良好公司侧重于产品的研发投入，着重提高产品质量，规避财务方面的巨大风险。

　　第一、资本结构不合理格力电器的负债较高，公司短期偿债能力较低但公司基本全部采用短期借贷对于长期借贷毫无规划导致资金无法长期健康流通。在经营过程中资产流动回流率较低，没有对合作企业进行分类管理，账款回收困难坏账率较高，企业必须采取有效措施，来抑制坏账的产生，保证资金有效回流。

　　第二、产品结构单一格力电器的主打品牌是空调，但格力电器的主要收入基本靠空调来支撑其他电器的盈利微乎其微，如今格力电器已经成为世界知名品牌，不可过于单一化应注重其他电器的同向发展，如果只专注于主打产品，则发展方向过于扁平，由于格力电器公司的晋升机制，大部分为内部员工直接晋升，导致产品缺乏创新无法很好地吸取市场的优秀经验，公司内部过于集权，无法开拓思维，促进公司更好更快发展。

　　第三、销售方式落后，由于近些年来互联网产业的不断发展，公司并没有尽快的融入大市场环境，对传统的线下销售方式进行改革，传统的销售方式有可能将销售渠道直接引入消费者，不利于公司盈利和市场的细分，在当时快节奏的发展模式状况下格力电器的上层建筑领导没有很好的把握住机会，导致格力集团在当年陷入被动状态，无法很好地融入市场资金链条断裂。

　　从2015年至今的账目表可以看出格力电器短期借款数目较多，无长期借款，格力电器可以扩展长期借款负债规避贷款风险，统筹企业资产，同时格力电器可以放松中央集权。采取股票发放制来降低财务杠杆的风险，结合公司内外环境变化，勘测收入部门及各部门之间配合掌握一手数据，做好调整扩展公司内部资金或外部融资计划。提升资金的使用率及资产汇率，避免或减少坏账的产生，为其营造更宽阔的利润空间。有效的预测企业的持有现金，并合理规划，有计划的有节制的支出，对于盈利及亏损进行记录勘察，打好提前量，以弥补具体实施中存在的误差。

　　（1）关注公司总资产的利用及走向。

　　（2）公司资金的内部调动不光维持公司正常运营也要关注投资占比。

　　（3）对流动负债与流动资产的协调性进行把控。

　　（4）关注企业权益筹资与负债筹资的比重。

　　日常的记录勘测备份，财务与运营的数据要积极校对落实职权到负责人手中，对应产生的成本及费用如实上报。减少库存积压，防止货物滞销在收款方面公司的收款回流率较低，公司应制定相应的收款政策来保障公司的利益上传，下达准确落实。做好供应商的分类管理有利于回收账目，也有利于与合作方保持良好联系，建立诚信合作关系。在对格力电器有限公司的调查中，我们可以发现格力电器的应收账款回收很困难，这就要求我们要注意合作公司的质量宁缺毋滥，从而降低坏账的成本，寻找稳定可靠的诚信企业根据客户的类型，采取不同的对待方式。因为应收账款在格力电器有限公司所占比重非常之大。所以更要引起个部门重视及时跟踪管理比较分析，制定财务计划。合理的控制工资的资金去向，根据公司，现阶段发展找出运营较好的项目着力发展同时注意其他项目的研发，不可太偏向性，避免企业分工不合理。

　　当下社会工业化进程飞快，家用电器的使用率越来越广，城乡一体化的改革使普通农民家庭也需要适应城镇的脚步进行家用电器更换，这就使家用电器成为越来越多人必不可少的生活必须品，在家电设计中，要考虑到实用性及美观性，还要考虑家电的多功能用途创新，关系到社会、人文、设计审美、文化传统等多方面。从数据上看格力公司主打电器过于单一，公司应在保持自己王牌产品的基础上发展产品的多元化、差异化，提升家用电器的多样性或开阔产品的多种功能，注重产品的研发开阔产品的产业链，应该与时俱进，针对人们当下需求不断完善产品提高产品质量自主研发，不断做出大众所认可的产品，形成品牌效应树立品牌的高大形象。扩大销售渠道大力发展线上线下结合模式，2015年格力并没有与天猫京东淘宝等大型电子商务平台建立合作关系没有适应现代的销售模式，导致当年销售业绩不理想，公司持续亏损，第二年格力电器公司与各大互联网销售平台创建了良好的互利共赢的关系，积极的展开了对海外市场的进攻，在保持原有的传统销售模式的同时，改革创新跟随时代潮流发展线上线下销售模式，不断抢占家电市场。

　　格力电器的内部管理过于扁平化，无法适应当今快速发展的市场经济传统的企业结构，要树立企业的制度规范化，制定科学的、行之有效的企业制度和企业文化。组织形式会导致集团过于权力集中，无法开阔思维。应减少行政管理的层次，大幅度提高各阶层员工的参与度，调度员工工作热情，从而提高工作效率，同时高层人员应适当放权，采取股票机制，培养员工积极性，从全内部晋升机制转向外部人才招聘。多多培养年轻的管理阶层，为格力公司添枝加叶。战略问题是必须考虑的首要问题，关乎于公司的生存与发展，要形成可持续的良好生存模式，必须进行企业内部改革，供应链管理，首先要进行业务端管理、程序管理，在公司的业务流程中，供应链上的各个岗位各司其职为企业发展提供了有力保障，有利于公司监督、跟进、反馈、及时获取有效信息，促进企业实力的不断增强。实施具体的管理体制，责任分配到个人战略决策、执行、业务处理及销售相互依存，彼此支撑建立一套行之有效的业务体系各阶层的协同管理，提高了公司的统一规划，也提升了相互之间的协调与配合。使公司成为一个整体提高公司的工作效率。

　　格力电器公司要想建立完整的资金管理体系。这个问题是重中之重是必须考虑的首要问题，要在公司角逐中形成战略优势，可持续的健康发展。企业资金营运管理作为企业运营的一部分，使供应链上的各个部门协商合作，相互联系，相互成就，各个部门应通过公司的流程管理，不断增强自身的工作能力，在上级控制的基础上保证下级部门实施达成跟踪反馈，形成战略执行处理三方面协作形成一套完备的绩效考核制度，要建立透明的公司财务审批机制，加强财务管理，完善公司的奖罚机制，使公司能够达到最优化的效果与效率。公司的财务一定要与各个部门保持紧密联系相处、融洽，要把有限的资金分配到关系公司生存命脉的重要部门，避免资金的过度浪费。注意各个供应链之间的协作，培养团结的合作服务意识。能从公司的角度宏观观察企业的营运情况，其他部门应注重产品的研发与创新，把控产品的品质用最低廉的成本，为企业创造更大的效益。同时建立起一套行之有效的薪资体制，避免过度人员浪费产生不必要的开销。建立起完善的经济支撑体系，扩大公司的经济运作范围，统一规划各个部门的执行标准，提高配合。从而实现公司的经济体系架构，促进公司发展。

　　本文以营运资金管理作为出发点，深入研究国内外经济发展与格力电器公司自身发展状况。深入剖析了格力电器公司在发展中出现的矛盾及问题。本文研究了大量的报刊文献根据格力电器公司2015年至今的报表数据。同时查阅国外财政报导，报刊。研究格力电器公司与外国相比有哪些运营资金管理方面的不足，格力电器公司在资金运营管理研究理论基础还处于落后阶段，在论述了格力电器的基本问题后，就部分问题展开深入讨论，包括存货布局不合理。账款回收率低企业经营模式不够创新，偿债能力低等方面。运用所学知识提出了，使格力电器企业，规避资金风险如何稳定健康发展的相应对策。提高企业长期偿还债务能力，调整企业内部资金营运管理机制，重视产品创新产品多样性发展调整，账款回收机制将合作企业分类规划，避免坏账的产生扩宽融资渠道，发放股份债券。充分利用企业品牌树立企业高大形象使企业更好，更快发展。本文研究了大量的营运资金管理基础知识，强调了资金管理企业在企业运营中的重要性。希望企业在今后的运营中。能够建立合理的营运资金模式，也希望本文能够为部分公司提供更多参考。

      参考文献

　　时光荏苒白驹过隙转眼间大学生活已经结束，虽然大学生活很短暂，但却在我心中留下了深深的闹应发生的种种过往，让我深受感触受益良多。首先我要感谢我的在我的论文写作过程中，给予我莫大的支持和鼓励论文提纲的拟定初稿的写作二稿的修改载到定稿的完成。老师付出了诸多的心血要知道我只负责一篇论文，而我们的辅导老师要同时负责多篇论文的批改所以我们的论文中，尽是老师凝注的心血。老师给我提出了很多的珍贵意见，帮助我顺利地完成了论文的写作，我由衷地向老师表达真挚的感谢，其次我要感谢我们沈阳城建学院的各位老师在四年期间给了我学习及生活上的指导，帮助让我受益终身。同时，感激我的伙伴们，我的同学在生活上及学习上给予我的帮助和鼓励。最后感谢在百忙之中抽出时间的各位评阅老师和答辩老师，由于本人的知识储备有限，文章中定有许多纰漏与瑕疵还望各位老师给予扶正，学生一定会找出不足之处，完善自身。