百美电器有限公司盈利能力分析

　摘 要

企业发展的目标是获取利润，盈利能力是对这一目标的具体分析，随着国家“家电下乡”政策的实施以及国家经济实力不断增强，我国家电市场已经从卖方市场转变为买方市场。企业面临着更加严峻的考验。企业如何应对？行业将走向何方？在这种大势所趋下，我们需要做进一步的财务分析。

本文以百美电器为研究对象，通过对盈利能力相关理论知识的简要介绍，为本文的研究和分析奠定了基础。在此基础上结合企业实际情况，对百美电器盈利状况做出全面评价：百美电器整体盈利状况良好，但也存在一些不足；通过与其他行业上市公司相比较，找出自身差距和不足之处。

　关键词：盈利能力；杜邦分析；财务指标

　一、绪论

　　（一）研究目的及意义

1.研究目的

在经济全球化的更迭中，中国经济融入世界范畴已经是发展趋势，对于企业来讲，自身所在的经营环境将发生着前所未有的变化，企业想要长久不衰，战略眼光和长远奋斗目标必须同时兼备，就一定要形成和保持企业自身的核心竞争力。盈利能力本身代表着一个企业不断成长和强大的竞争能力,如果一个企业自身能够持续维系一个提高盈利的能力,企业的核心竞争力和优势就一定会能够得到有效保障,这样一来一个企业也就会能够持续发展壮大。本文参考了有关盈利能力分析的相关文献，以及公司具体的盈利能力分析，以此准备对百美电器盈利能力进行分析。

本文从毛利率、营业利润率、销售净利率等六个财务指标来进行分析，较为全面以及客观的分析上市公司盈利能力所映照的问题和潜在风险。最后，以公司的各项财务指标为分析方向，重点关注该企业年报中重要指标，从中得出百美电器企业的盈利状况。

2.研究意义

研究百美电器盈利能力的意义，帮助百美在日益严峻的经济环境下生存和发展。对于家电企业盈利能力的研究意义在于家电行业的发展对于国家经济来说具备很强的影响力以及经济发展的号召力，研究家电企业的盈利能力可以带领我国电器行业飞速发展，为我国百姓带来生活上极大的方便也为我国的经济发展起到重要作用。

（二）国内外研究现状与综述

1.国外研究现状

和中国不同，国外对于盈利能力的研究出现时间较早，他们从以财务指标为核心，着重研究财务比率之间的关系到后面的发展中，对于造成盈利能力的因素方面也开始关注起来了。Lev(2020)指出，企业收益连续性越强，其盈利质量越好，而且非经常性业务与核心业务——经常性业务相比较，容易造成盈利质量降低。

PierrePont 和 DonaldsonBrown (2020)提出的杜邦分析法主要把净资产收益率作为核心要素，通过分析拆解，更加直观清晰全面的分成销售净利率、总资产周转率和权益乘数，结合企业的经营状况和财务比率关系进行反映。

2.国内研究现状

张煜(2022)认为上市公司的资产可以通过经营活动产生的现金流量来保持资产在一定的水平上。我们想要了解上市公司的净利润和净亏损的构成，并且想知道公司的偿债能力，可不可以追加投资，分配股利的情况和回避风险的能力，这就要去分析净利润和经营现金流量的之间的相互关联和差异.

刘慧(2021)现金的增加和减少都是根据实际交易情况发生的。这样既可以回避了，权责发生制带来的缺陷，要可以和资产负债表利润表，相互联系和检查确保数据的可靠性和准确性。所以，对现金流量表的指标进行财务分析，可以对传统报表进行补充和弥补它们的不足。这样就提高了反映公司盈利能力的信息质量水平和可靠性。可以很好地满足投资者管理者和信息使用者的需求。

兰德平(2020)建议分析盈利能力的时候，应该将基于收付实现制的现金流量表的指标添加到盈利能力指标价格体系当中。新的体现一个公司盈利能力的指标有主营业务收入现金回收率、净利润现金保证比率、每股现金流、

以上研究可以发现到，在对盈利能力方面的评价上，不再局限于以往财务指标分析的单一性，而是有利多级综合指标分析，更加具有综合性。当然，在研究的方法方面也有了提升和发展。起初分析一个企业的盈利状况只是对财务方面进行分析，而现在是结合了数理统计知识研究，更加能够展现企业的盈利水平和质量。前面专家学者对于盈利能力的研究已经是非常充足了，因此能够提供的研究文献多并且范围广，范围广，而本文是在众多专家学者研究的基础上，针对小熊电器公司盈利能力存在的问题及对策建议进行浅析，对该企业提出评价。

　（三）研究内容与研究方法

1.研究内容

本文对百美电器盈利能力分析的研究主要分为五个部分。首先是文章的介绍环节，通过介绍分析百美电器盈利的研究背景和研究意义，以及对于相关的国内外研究现状和本文的主要研究方法，为文章开篇点题。第二部分是公司简介部分，介绍了百美公司的现状和对百美电器的盈利能力进行了系统性的分析。第三部分是对百美电器盈利能力存在的问题分析，根据第二部分的数据情况进行深入的分析，找出当下存在问题的主要原因。第四部分是百美电器盈利能力的解决对策研究，根据第三部分的内容，帮助百美电器针对性的找到解决方法，从而提升企业的盈利能力。最后是总结部分，总结百美电器企业盈利能力研究的过程，为相关企业提供丰富的借鉴案例。

2.研究方法

(1)文献资料法

通过学术网络和校园图书馆查找关于盈利能力的相关资料，在已知理论和百美电器信息的基础上，分析评价百美电器的盈利能力。

(2)案例分析法

以百美电器盈利能力的现状为案例研究的主要对象，对百美电器的经营数据进行细致的分析，找出当下百美电器盈利能力存在的问题以及背后的根本原因，针对性的提供对策建议，为家电企业的发展与经营提供相应的案例。

(3)对比分析法

通过对不同时期、不同学科的数据进行对比分析，可以发现目标数据之间的差异和联系，对所分析数据的变化规律和波动程度有一个清晰的认识，进而进行更深入的分析。准确查看当前业务运营状况再做出判断。通过对电器同行业数据对比，分析出百美电器存在的问题与优势。

　　二、百美电器盈利能力现状分析

　　（一）公司简介

百美电器有限公司成立于1999年，公司地址位于广东省揭阳市。主要经营范围为：空调及配件、家用电器、通讯设备、电子产品及配件、办公设备、文具、视听设备、装饰材料、家具安装、维修等。客户群主要是面向国内市场。成立以来，百美电器务实经营，发展较为完善，员工队伍不断稳步壮大。

　（二）百美电器盈利能力现状分析

表2-1百美电器2018-2020年财务数据(万元)

本文分析百美电器的盈利能力，数据来源于百美电器2018-2020年的公司财务报表。选取四个指标：净资产收益率、净销售额利率、总资产净利率和权益乘数。来对杜邦模型进行全面细致的分析。百美电器具体财务信息指标如下表：

1.净资产收益率影响因素分析

净资产收益率(ROE)也叫净值报酬率或权益报酬率，可以表示每单位净资产产生多少净收入。是杜邦分析体系中的核心部分，如果净资产收益率越高，则表明盈利能力越高。由表2-1数据分析得出百美电器近三年净资产收益率，如下：

表2-2百美电器2018-2020年净资产收益率(%)

下表为同行业净资产收益率均值：

表2-3同行业各年净资产收益率平均值(%)

百美电器企业在2018年—2020年的净资产收益率分别为0.91、2.08、1.35。这三年反映出了百美电器企业的资本获取能力保持的较强，都保持在1%附近，可以看出这三年百美电器企业都有很好的收益以及给投资者带来了很高的单位收益，有利于企业更好地吸引更多的投资者，利于后续的一些筹资活动，保证企业能有更多的资本去进行更多的投资项目，同时较高的净资产收益率，可以帮助企业有效地保证流动资金的存有量，为企业抵御各种风险，提供了条件，较高的净资产收益率帮助企业进一步地扩大优势。

但行业净资产收益率的均值来看，是净资产收益率存在着下降的趋势。造成这种情况的原因有以下几点:第一，因为在中美贸易的背景下，对经济环境造成了的持续低迷，导致企业对资金的囤积，使得资产总量的上升快于净利润的逐年上升的情况。第二，2018年到2019年的净利润的大幅度下降使得净资产收益率的分子下降导致最终的收益率也因此下降。第三，电商平台的大力发展，消费者从被动选择向主动选择的阵营转变，对性价比的要求越来越高，企业的利润也因此下降，导致企业的获利能力的下降，最终也会导致企业的净资产收益率。

2020年前三季度的净资产收益率明显降低的主要原因是由于新冠肺炎疫情的影响，对空调行业的总体影响，导致销量的减少，造成了利润总量较前几年的明显降低，与公司的净资产的降低保持着加大的差距，最终导致净资产收益率的明显降低。

2.销售净利率影响因素分析

表2-4百美电器2018-2020年销售净利率(％)

下表是同行业销售净利率均值：

表2-5同行业销售净利率(%)

从表2-4和2-5中百美电器净资产利润率在3.70、6.19、13.59从这三年数据中可以看出，百美电器的盈利状况日趋向好，造成净利润向好的最主要原因是在于销量的提升。近年来，随着全国的生活的水平的提高和家电下乡的一系列政策的实施以及线上销售方式的腾空而出，导致空调的市场逐步扩大，而空调市场的集中度也逐步提高，越来越多的消费者倾向于品牌，品牌效应持续增加，形成了空调行业的寡头垄断的情况，在这样的市场背景下，格力电器依靠品牌优势脱颖而出，销量持续增加。同时百美电器也正不断的完善自己的科技能力，历年来发展了多项核心技术，都使得百美电器向好发展，在空调行业里占据着一席之地，利用科技手段自身提高自己知名度，从而提高自身的销量，进一步地扩大自己的获得净利润的能力。但同时2019年时，百美电器与同行业利润率对比销售净利润差别极大，最主要原因是企业在技术研发上投入了较大成本，所以在2019年净收益率差值较大，但在2020年百美电器凭借自身技术实力成功出现了反超。

3.总资产影响因素分析

总资产周转率比率越高，总资产周转速度越快，经营能力越大。下表为百美电器2018-2020年总资产周转率：

表2-6百美电器2018-2020年总资产周转率(次)

下表是同行业总资产周转率均值：

表2-7 同行业总资产周转率(次)

由表所示，百美电器总资产周转率近年来呈现下降态势，且与业内平均值差异显着。这说明了该公司的资产周转效率较低。从长期来看，总资产周转率呈现上升的态势，但由于流动资产占比过大，所以其增长较慢。从短期看，流动资产的周转情况良好。总资产周转率中最重要的指标为存货周转率和应收账款周转率；存货周转率主要通过存货流量进行衡量，所以提高存货周转率对于企业来说非常重要，它能帮助企业提高短期偿债能力；企业可适时进行调整；但应收账款周转率属于企业未收应收账款，由于资金流转造成有强力不稳定，所以企业可加强应收账款管控。

4.权益乘数影响因素分析

表2-8百美电器2018-2020年权益乘数

下表是同行业权益乘数均值：

表2-9同行业权益乘数均值

从表格中可以看到百美电器3年权益乘数都小于行业平均值且呈现缓慢下滑态势，综合表2-1中百美电器财务数据分析可发现百美电器负债持续降低，财务杠杆作用减弱，尽管总体下滑比较平缓，但是低于行业均值，应该进行相应调整。

（三）百美电器与同行业对比分析

1.与同行业一般水平对比

根据上述表中同行业的各项数据对比可以发现，百美电器的盈利水平高于行业平均水平。因此本文认为在目前市场环境下，百美电器具有一定的竞争优势。另外，通过对百美电器的经营效率进行分析发现：公司的经营效率处于较高水平；从财务角度来看，百美电器资产周转率和流动资产周转天数均低于行业平均值；从营运能力方面来看，百美电器流动资产周转率显着小于行业均值且呈逐年下降趋势；从偿债能力方面看，百美电器现金比率与行业均值相近但仍存在较大差距；从盈利能力方面来说，百美电器净资产收益率为正，说明其拥有良好的获利能力。

2.与行业先进企业对比

根据上表可知:四家公司总体比较资产报酬率(%)百美电器股份有限公司整体呈现上升趋势。格力电器整体显示下降。美的集团2019年至2021年一直处于上升阶段。海尔整体的资产报酬率有着较大的波动空间，此时四家公司资产报酬率都是有着一定的增长空间的，说明家电行业的市场竞争较为激励。一定程度上，也可以看出市场对百美电器公司更加看好，也反映出了随着百美投入产出水平越来越好，企业的资产运营更加有效。

表2-10 2019-2021产报酬率(％)

　三、百美电器盈利能力存在的问题

　　（一）成本费用控制较弱

随着企业规模的扩大，企业内部控制体系不完善，使得企业在生产经营中面临着诸多风险。其中最主要的是库存管理风险。库存管理水平的高低直接关系着企业的资金周转效率。对于成本控制的问题，百美电器当下主要存在以下三个方面问题：第一，库存管理制度不合理；第二，库存量过高或过低都会降低企业的利润水平；第三，库存管理流程不够规范。这三种情况均会严重制约企业发展。

第一，库存管理制度不合理。库存管理人员过于依赖人工统计来完成数据收集工作，这种方式虽然能够及时准确地反映出企业的销售状况，但却无法有效地发现问题并解决问题。第二，库存量偏高或过低都会降低企业利润水平。库存管理人员过多依赖于人工进行数据分析和判断，这种方式不仅费时费力，而且还容易出错，同时还会造成大量的人力成本支出。第三，库存管理流程不够规范。库存管理是一个复杂的过程。库存管理不规范，就很难实现企业内部各部门之间的协同配合以及整个供应链的优化整合，进而影响到企业整体经营效益和竞争实力的提升。

　（二）应收账款制度不完善

总资产周转率越低，受应收账款周转率影响越大。应收账款周转率低，意味着应收账款变现的变现时间较长。由于销售过程中存在大量的赊销行为问题，“账期长、回款慢”已成为制约公司正常经营和持续高速发展的重要原因之一。因此，加强应收账款管理的管理就显得尤为重要。当企业规模较小时，应该加强对应收账款管理的重视，而企业规模较大时，对于应收账款的管理需要建立体系化的标准。随着中国经济水平的提高和整个信用体系建设的加快，我国应收账款管理水平的管理水平也逐步提高。但仍有许多问题需要关注。首先，百美电器公司的应收账款一直处于较低水平，其次，它的应收账款主要来源于经销商。百美家电作为一家民营企业，其应收账款管理起步较晚。百美家属于中小型企业，规模小，资金有限，难以承担巨额应收账款带来的财务风险。经销商一般是信誉良好、资金实力雄厚的大型民营企业。但由于应收账款回款回收期长，导致资金占用严重，给公司带来一定经营压力。最后，百美以分销为主，经销商主要集中在二三线城市和农村地区。这些区域市场相对封闭，同质化程度高，产品质量要求高，经销商往往选择与百美公司合作开拓市场。这给公司带来了巨大的经营风险。

　（三）资本结构不合理

近三年来，百美电器的净资产收益率普遍较低，这意味着企业的投资回报率较低，不善于利用企业资金，特别是企业闲散资金。而在国家政策鼓励下，企业的投资规模也逐渐扩大，但投资效果却差强人意，这表明企业投资存在一定问题。企业的投资决策直接影响着企业未来的发展前景。由于我国市场经济尚未完全建立起来，市场环境还不够完善，企业在经营过程中会受到各种因素的制约，包括XX的宏观调控，市场竞争等。这些都可能对企业的投资决策产生重大影响。目前我国企业的规模越来越大，竞争更加激烈，如何提高企业经济效益已经成为一个重要课题，只有通过合理规划，才能取得最佳效益。然而现实经济形势复杂多变，不确定因素不断增加。投资风险不容忽视。随着经济全球化进程加快，国际国内资本流动加剧，特别是金融自由化程度加深，使我国面临着巨大的投资风险。这也给我国投资管理提出了新的要求。企业必须重视风险管理。而对企业来说，正确分析投资机会并及时调整投资策略是关键。企业投资具有很大的不确定性。

因此，在投资企业时，要注意选择适合企业自身发展需求的投资项目，加强与相关部门和中介机构的联系和沟通，在关注企业的同时，争取更多社会资源支持企业发展。

（四）财务杠杆利用不到位

由于行业竞争加剧，企业盈利水平大幅下降，甚至出现亏损，这就要求企业注重降低资产负债率，增加资金流动性。最后，通过对百美电器偿债能力的研究发现：公司的偿债能力总体良好。特别是近几年公司的现金流动状况较好。表明公司具有较强的融资能力。然而，我国大部分中小企业的负债率仍然很高。整体来看，多数公司仍处于“高债务、低盈利”状态。这一方面是由于企业规模小，另一方面是缺乏有效的管理措施。

因此，给企业带来巨大的风险。所以，企业应注重提高自身财务风险防范能力、加强内部控制和外部监督。同时，我们需要加大研发的投入，提高产品的质量。只有这样，才能更好的实现企业的可持续发展。企业的财务结构需要不断优化。最后，企业需要加强对负债项目的管理。企业负债是一把双刃剑，一方面它能够带来收益，另一方面它又会给企业造成一定风险。企业要想健康、可持续发展，不能局限于资产经营，而应该合理利用负债。

　（五）产品竞争力不足

百美电器存在很多的竞争企业，并且家电企业具有很强的品牌号召力，像海尔、美的、格力等企业都牢牢占据一定的市场份额，在自身产品上保持着有利的竞争优势。随着百美电器企业一步一步发展壮大的过程中，逐渐也积累了一大批忠实客户，非常受中低端消费者的信赖。这些消费者对于产品质量要求比较高，对产品有着较严格的标准。所以，百美电器企业一直致力于产品研发和创新，以满足广大消费群体的需求。目前百美电器已拥有一批稳定的客户群。但随着产品的的不断的更新迭代，百美电器的产品水平逐渐跟不上时代发展步伐。尤其是在空调方面，百美电器一直都处于落后状态。虽然近几年百美电器空调销售情况有所好转，但是其空调销量仍然徘徊在行业平均水平之下。并且百美电器的市场占有率并不是很高。究其原因，主要在于百美电器空调产品缺乏自身的特点和优势。百美电器作为一个年轻的民族品牌，其发展历史相对较短。百美的发展历程也比较短暂。相较于全国市场的美的、格力、海尔这三个家电大品牌还有美菱、小天鹅、奥克斯等众多其他品牌，百美电器的产品还没有形成自己独特的风格和定位，在与其它家电企业的激烈市场竞争下处于弱势地位。

　四、百美电器盈利能力问题解决的对策

　　（一）优化内部成本控制

1.优化内部管理结构

针对百美电器净资产收益率较低的问题，一方面需要专业的理论基础，建立完善的资本管理制度。首先应明确企业经营目标，并将其作为指导方向，使之成为推动公司发展的动力之一；其次是强化企业财务预算工作，提高财务管理水平。建立健全各项规章制度，严格按照规定执行。同时还应根据不同行业特点及自身条件制定相应的营销策略与措施，以达到最大程度上满足消费者需求的目的。另外还要加强市场调查，了解市场需求变化情况，及时调整产品结构，从而保证产品质量稳定可靠；最后就是加大资金投入力度，增加研发投入。只有这样才能够保持技术优势，确保新产品开发速度快。对于企业来说，必须重视人才队伍建设，提高员工素质，增强团队凝聚力。其次是加快技术创新步伐，积极开发新产品，扩大市场份额；再次就是建立有效的激励机制。

2.建立健全管理约束机制

企业作为市场经济的一个重要组成部分，企业的经营管理模式随着经济市场环境的变化进行改变，企业要以管理最优化作为出发点和落脚点，对管理模式和管理理念进行不断地完善和创新。一方面应建立健全激励约束机制，使员工具有良好的工作积极性，并能与公司共同成长；另一方面也应该采取多种方式吸引优秀人才加盟企业。最后是搞好生产经营管理。

百美电器公司要对管理层的各个职能部门进行系统化的划分，明确各个部门之间的责任，把责任主体划分出来，使得各个部门之间的沟通能够顺畅地进行，把工作效率提升，使资源得到最优化的配置。建立科学有效的管理制度，制度要完整且稳定，并且易于操作，具有系统性的特点，了解设定制度的原因和目标，将内部和外部的各种因素考虑进来，使制度具有实践性，减少对成本费用环节的浪费，提高资产净利率，以此来对企业的盈利能力进行提升。应坚持以市场为导向，根据市场需求及时调整产品结构，加大研发力度，增加投入同时还需注重人才引进，培养优秀的管理人员。通过不断地改革创新，才能真正把百美电器做大做强。

3.加强成本控制

在激烈的竞争环境下，企业要想发展，不仅要重视先进技术、财务安全和服务，还要提高成本管理水平，降低成本。百美电器应继续加强成本控制，降低成本分摊率，提高公司业绩的盈利能力。由于制造型企业的成本费用的总量太大，提高企业的盈利能力时，合理控制成本费用显得尤为重要。

首先，控制企业发展的规模，不要盲目地去追求公司的发展，一方面要保持住公司现在的发展规模，另一方面要对公司进行适当的转型升级，加大科研创新的力度，把重点转移到市场方面。其次，注重控制生产成本，虽然我们要生产质量好的优质产品，但是也要对成本费用支出进行严格的把控。第一，制定合理的目标成本，进行合理的预算，确保计划成本的数量与实际成本的数量相差不会太大，相差的数量要控制在一定的范围之内，要合理且易于把握和控制;第二，流程的指定要谨慎，要确保流程是合理的和正确的，将内耗进行减少，减少没有必要的资金浪费;最后，确保各个部门之间能够进行相互配合，部门是整体的一部分，要想实现整体功能最优化，就要确保各个部门的功能得到充分的发挥，所以对于百美电器来说也是如此，只有大家一起来想办法，充分的发挥出集体的作用，才能将公司的成本定在一个合理的范围之内。

百美电器应基于战略性的、整个价值链的视角来实施成本控制精细化工作，例如在采购环节建议实施多频次小批量的采购，以应对快速变化的市场竞争形势，此外应当加强采购绩效考核管理，杜绝高价采购行为;应加强采购部门与其他部门的联系与沟通，结合实际市场需求来规划采购明细及价格，应在企业整体层面建立合理科学的采购预算。在研发环节上，应高度结合市场需求注重研发工作的性价比，建议实施微创新方式来提高研发效益，在加大研发投入的同时防止无效研发;在生产环节上应高度重视针对精细化成本控制的绩效考核，对每位员工都应当实施成本控制责任制考核，提高成本控制精细程度，最大程度地降低百美电器设备资源的浪费;在销售环节应当重视做好市场调研，基于客户实际需求来宣传，而不是盲目投放广告，应当重视对广告投入收益的绩效考核工作，防止销售费用的浪费。

　（二）加强应收账款管理

1.制度建设

以往百美电器单纯看重销售业绩，而忽视对应收账款的管控，导致很多业务员随意使用信用销售，而且对应收账款视而不见。百美电器应当大力完善针对应收账款管理的考核激励制度，销售人员不但销售业绩挂钩，而且账款回收也要关联起来。应收账款管理的考核激励，以应收账款回收率、周转率和坏账率等考核指标为主，同时减少销售业绩的比重增加应收账款管理的比重，从而促使考核激励机制向应收账款倾斜。这样销售人员的综合工资收入，除了销售量之外，更多的可能是来自应收账款的管理绩效。销售人员因此受到鼓励去加强关注信用销售的风险，积极去跟进应收款项的回收情况，促进公司资产质量的提升。

此外，百美电器的要有序高效的开展应收账款管理工作，就必然离不开各部门、各相关岗位员工的共同努力及通力协作。而鉴于各职能部门各自为政和权责界定模糊的情况，本文认为应对职能部门的职责进一步细化和完善，成立专门的信用管理部从中组织协调，以推动多部门联动及紧密协作。

2.明确部门职责

信用管理部要对某一阶段的信用销售制度、赊销客户管理制度及授信政策等予以明确，集中跟进欠款客户的情况、集中处理重点问题及给与其他职能部门有效指导。

公司财务部的应收账款管理职责主要是应收账款核算，进行账龄分析，定期编制、核对账目，计提坏账准备，以及辅助授信决策和更新信用评估数据等，总体上就是提供会计信息的有力支持。

公司市场部直接面对客户，前期要充分了解每个客户的基本状况、经营管理水平以及信用形象等，或实地考察或调查分析，将所得信息分享给信用管理部，同时根据调研结果确定信用销售的具体方案。另外，还要对每个客户建立独立档案或数据库，给与妥善保管和及时更新。随时关注客户的动向，如果发现客户出现重大变故，要及时更新相关数据反馈到财务部、信用管理部。

最后信用管理部确定客户信用评价结果之后传递信息给市场部，市场部根据该信息做出销售决策，并在需要签订合同时负责合同的起草与签订，以及按照合同发货等工作。

（三）优化资本结构

1.实行资本结构化管理

在内部融资方面，百美电器应提高每年的留存收益比例，尽可能挤出一部分资金作为未来的内部投资用，保障自有资金占融资渠道的科学比例。百美电器集团不应当局限于银行信贷、民间融资这些传统的单一的信贷融资方式，应引入信贷与权益融资相混合的融资方式，例如可转换债券方式，既具备股权融资的偿还压力低，也具备信贷融资的低成本优势。百美电器应当高度重视并持续完善自身内部控制，在融资管理方面首先应当规范自身信息披露机制，应尽可能地披露自身经营状况，应披露主营业务毛利、净利润、资产负债率、应收账款回收率等财务指标，此外百美电器应当设置专门负责财务信息披露以及对外沟通的岗位，该岗位还应负责及时搜集融资有关钓市场信息，以及时为管理层就融资管理能力提高出谋划策。

资金使用效率是衡量资金使用效果的重要指标。根据资金使用情况进行调剂;最后，对资金全程进行追踪，把钱花在该花的地方，专款要专用，避免有人去挪用资金，一旦资金被挪用，该用钱的时候，资金无法周转开，就容易导致“三角债”的产生。进行资金周转涉及到企业的各个方面，所以，对于资金的管理和控制不只是财务部一个部门的责任，它涉及到这个公司的每一个部门和各个生产经营环节，是企业的一件大事。因此要严格地进行把关，每一层都要落实好，加快资金的周转速度，提高资金使用效率，提升企业盈利能力。

要加强售后服务管理。通过对产品质量、价格和售后等方面的监督检查来确保产品质量；还可以根据市场需求调整产品结构。在保证产品品质前提下降低产品价格，以达到降低成本的目的。优化经营模式：积极引进国外先进技术和设备，提高生产效率。

2.采用多样化经营战略

另外还要不断开发新产品，丰富产品线。同时也需要提高服务质量；可以加大促销力度，通过各种方式宣传推广。优化营销策略：提升品牌形象。树立品牌知名度。首先，完善公司形象建设。其次，建立自己的网站，进行网络传播，让更多人了解公司，为以后发展打下良好的基础。拓展市场空间。开拓新客户。可以借助网络媒体，线上销售，服务到家，利用网络直播形式吸引顾客；调整销售政策。顾客价值的质量和效率的实现依靠两大块，一个是产品本身，另一个是服务本身。这就要求企业不仅在保证产品质量的前提下，打价格战，利用价格优势，吸引顾客，增加销量，另外也要注意产品售后服务的加强，培训好销售人员，加强销售服务意识，吸引顾客，留住顾客。双管齐下，达到提高销售收入的目的。

　（四）加强财务杠杆的利用

从对百美电器盈利能力分析的问题来看，权益乘数较低，说明企业财务杠杆利用不到位。所以对于财务杠杆的运用，百美电器需要做好以下几点。

1.发展战略

要与市场形势相适应。百美要实现持续稳定健康发展，就必须根据自身情况选择合适的发展战略。首先，科学地预测将来可能影响杠杆有效性的内部和外部环境因素的变化，并在此基础上制定相应的对策。比如，百美电器要以“多元化”经营为主线，不断拓展新的产品领域；同时还要通过并购来整合现有资源，提高企业整体竞争力。

2.建立约束机制

其次，要建立一套适合企业长远发展需要的激励约束机制。这主要包括薪酬体系、绩效评估体系和员工培训等方面的内容。最后，还应注重人力资源开发工作。百美应充分利用自身优势，吸引优秀人才加盟，为企业未来发展打下坚实基础。

　（五）提高产品竞争力

百美电器提高产品竞争力的办法主要有以下三点：一是加大产品研发投入，二是优化产品质量服务，三是开发特色产品。从三个方面实现百美电器产品竞争力的综合提升。

1.加大产品研发投入

百美电器当下产品的科技水平较低，IT技术和信息技术的应用相对滞后，因此，在研发上必须要加强对IT技术的学习与引进。同时，百美要积极利用先进的IT技术，通过自主创新，为公司发展注入新的活力，使企业能够更好地满足客户需求，并以此来带动企业自身的发展。对于家电产品的创新设计而言,”互联网+”的模式是其重要的创新手段之一，它可以将传统行业中一些成熟而又有价值的经验加以总结提炼后再进行推广，从而使得这些经验得到广泛运用，进而实现行业的快速进步与可持续发展。百美电器在”互联网+”模式下的产品研发过程也应该以这样一种方式进行展开，即：首先需要充分了解用户群体以及市场定位；其次要根据不同的消费人群制定出相应的产品策略及营销方案，然后还要做好相关的产品设计工作；最后还要建立一个完善的供应链系统，以便于及时准确地获得市场信息并做出科学有效的决策。

2.优化产品品质

在日益激烈的家电行业竞争中，只有良好的品牌形象和消费者的美誉度，才能在竞争中赢得有利的地位。品牌化不是一蹴而就的，而是需要不断创新，才能迅速提高产品质量和售后服务，造福广大消费者。在百美电器的以后发展中，需要通过对品牌的不断推广，不断提升其在消费者心目中的地位和影响力。

百美电器一直以来都非常注重产品质量的控制和管理，特别是对售后服务环节更是非常重视。为了保证产品的高质量，百美电器从原材料采购开始就把产品质量作为第一要求。为此，百美电器专门成立了售后部，负责售后服务工作的落实与开展。他们不仅制定了严格的售后服务制度，还定期组织员工进行质量培训，以增强员工的责任心和安全意识，确保产品的安全可靠性，从而不断促进百美电器服务质量的稳步提高。

3.开发特色产品

随着人们生活方式和消费观念的转变以及市场竞争的日益激烈，百美电器也越来越意识到只有将自己打造成一个独具特色的品牌，才能吸引消费者的目光，进而取得市场的优势地位。百美电器的产品除了具有一般家电产品所共有的外观造型美观、功能实用外，更重要的一点就是其技术含量高，科技含量高的产品才会拥有长久的生命力。所以百美电器的产品设计人员不仅需要掌握相关的专业理论和专业知识，还要具备一定的实践技能。此外，百美电器还聘请了一些知名的专家、学者及行业资深人士担任设计顾问，这些专家学者和业内人士不但可以指导百美电器的产品开发，而且还能给百美提供许多宝贵的意见和建议。另外，百美还根据不同消费人群的特点推出了一系列有针对性的特色产品。如针对高端用户的高端智能冰箱；针对中产用户的时尚精品冰箱等。

　结 论

世界经济环境越加复杂，企业在不断的发展壮大中机遇与风险并存。目前已经有越来越多的企业关注财务风险合自身带来的破坏力。那么合理的利用财务分析手段，才可以使企业发现潜在危机，了解危机产生的原因，进而使财务危机得以化解。

本文对于百美电器公司的盈利能力进行分析后，找出了百美电器公司经营管理中存在的问题与不足，并根据百美电器公司自身的企业特点，为百美电器公司盈利能力的提升，提出了改进措施，希望百美电器公司未来可以稳健、良性发展。通过对百美电器公司2018年-2020年财务报表数据进行分析后，了解到百美电器公司经营成本控制不利、疫情等环境因素导致收入锐减、流动资金周转率下降、存货周转慢这些因素对于盈利水平产生不利影响，且百美电器公司资产利用率不足，尽管管理层在努力管制成本，但是当下该企业依然存在部分成本费用管控不力的情况，那么未来百美电器公司需要适当的方法，对于自身的盈利水平加以提升。

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致 谢

在这篇论文的写作上，我的导师给了我很大的帮助，老师非常细心的一遍遍的指导我。在学术研究上老师学识渊博、视野开阔、精益求精、治学严谨，向我传授了很多最新的专业知识和思想观念，促使我的思想境界得到了升华，让我了解了在面对同类问题时所需要采取的思考问题的方法，这些都深深地感染和激励着我。

百美电器有限公司盈利能力分析

价格 ¥9.90 发布时间 2023年9月14日

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