我国上市公司会计信息披露现状探讨

　　摘要：随着证券市场和资本市场日益成熟完善，会计信息披露的重要性越来越凸现出来，投资者需要借助披露出来的会计信息了解上市公司情况，做出理性的投资决策。但是会计信息披露情况并不那么令人满意，普遍存在虚假披露的情况，比如近期曝光的“绿大地事件”和“獐子岛”事件，造成了投资者的极大损失和证券市场的不良风气。本文首先阐明了会计披露制度的重要性，说明了在法规约束下会计披露的内容和要求。然后揭示了我国上市公司会计披露存在的诸多问题，再对问题存在的深层次原因进行剖析，提出了完善会计披露制度的针对性建议。经过分析总结，最终得出上市公司会计披露现状存在不真实、不及时、不充分、不规范四方面问题，影响上市公司会计披露的深层次原因是公司内部治理结构不完善和外部监管不到位两方面，由此针对完善公司治理结构和加强外部监管两方面提出解决对策。

　　关键词：会计披露，公司治理结构，外部会计监督

　　近几十年来市场经济飞速发展，证券市场逐渐成熟完善，越来越多的公司纷纷争取上市，想要借助资本市场的东风筹措企业发展所需资金。截止2015年末，我国沪深A股已经有2700多家上市公司。在这样的趋势下，投资者群体日益多元化和理性化，愈发关注会计信息披露的真实性、规范性、中立性。相关法规明确规定上市公司必须及时披露会计信息，确保信息真实完整，以保证广大投资者的应有权益，维护资本市场的正常秩序。我国证券市场的日益成熟要求会计披露制度跟上发展速度而不断完善自身，意图在于保证证券市场的有序稳定，促进资本市场的长远发展。因此会计信息披露制度的重要性可见一斑，完善会计信息披露制度成为大势所趋。

　　2015年相关监测数据表明，沪深两市内披露年度企业社会责任报告的上市公司数量有所上升，但值得我们注意的是总体披露情况差强人意。近几年来我国证券市场得到飞速发展的同时，也逐渐显露出上市公司会计信息披露的弊病。证券市场屡屡被曝出公司财务丑闻，比如四川长虹的xxxx、中科创业事件、蓝田股份的欺诈、红光实业的虚假招股说明书等等。这些事件的曝光引起了会计界的反响与反思，造成社会各方对上市公司产生信任危机，也使得完善会计披露制度成为亟待解决的工作。

　　会计信息披露即上市公司在法律要求的框架下，把公司经营状况和财务成果以报告的形式呈献给证券监管部门，并告知投资者和潜在投资者的一种行为，近年来会计披露的必要性越来越凸现出来。在证券市场乃至资本市场中，股票购买者或者说投资者是顾客，股票是特殊的商品，投资者需要了解商品的价值才能确定商品是否值得购买。可是股票这种商品无法通过外在表现出来，只能通过上市公司定期的财务报表披露出来。所以，会计信息披露成为投资者详细了解上市公司价值的唯一公开手段，是进行投资决策时十分重要的科学依据。会计是一个信息系统，但这个信息系统两端的提供者和使用者存在地位不平等的情况。会计信息使用者只能单方面被动地接收信息，而且接收到的信息质量完全取决于会计信息提供者。如今，市场经济体制越来越发展完善，理智的投资者愈发要求会计信息提供者和使用者地位的平等化。法律上也愈加规范和完善，要求上市公司真实、及时、规范地披露企业的财务信息给广大投资者，目的都是争取最大范围内保护投资者权益。

　　会计信息披露制度是证券市场乃至资本市场的基石，完善的会计信息披露制度能够惠及诸多方面，能够使得投资者透过上市公司的财务情况、现金流量、经营成果等会计信息辨别高质量证券和低质量证券，使得价格能够近似的、真实的反映价值，避免高低证券的价格混同在一起。能够保证高质量的上市公司能够更好地筹集资本营运发展，逐渐淘汰低质量和有水分的上市公司，有利于资金这种资源的优化配置。能够激励上市公司着眼于自身发展而非在股市上玩弄手段，制造良性的商业竞争氛围。长此以往，有助于证券市场乃至资本市场的健康、良性发展，因此会计信息披露制度的重要性毋庸置疑。

　　投资者在进行投资决策时需要详细了解上市公司的真实情况，所以《证券法》要求企业在申请上市和继续配股时必须披露招股说明书。招股说明书是股份有限公司在刊行股票时向公众披露相关事项，对潜在股票购买者建议购买本公司股票的文件。中国证监会颁布的《招股说明书的内容与格式》，规定了必须披露的内容有经营成果、负债项目、募集资金用途、重大诉讼事项等。招股书详细展现了企业的大致状况，便于投资者审阅鉴别企业的实力从而进行投资决策。定期报告是上市公司在法定时限内编写并公布于众的表现某一阶段运营情况的报告,是上市公司信息持续披露的最主要的形式。因此《证券法》对上市公司定期报告的披露有着严格法律规定，要求必须披露的内容有公司简介、主要财务指标、股本变化和股东持股情况、财务会计报告、重大事项等等。临时报告是上市公司依据《证券法》把会给公司股票价格产生重大影响的事件披露给公众的报告，是企业持续会计信息披露义务不可或缺的部分而且种类繁杂多样，较为常见的有董事会决议公告、监事会决议公告等等。

　　对于投资者来说规定了会计披露的内容还远远不够，因此《会计法》还规定了披露内容的质量要求。可靠性是会计信息披露最重要的要求，失去可靠性会计信息的质量也就无从谈起。广大投资者最关心的也是披露的会计信息是否真实可靠，会计数据是否经过粉饰修改，所以《会计法》把可靠性放在了会计披露要求的第一点，凸显其重要性。及时性带有两方面的含义，包括处理及时和报送及时。处理及时要求上市公司对实际开展的会计事务，必须在规定期间内及时进行规范处理，不能延滞到后一期。报送及时要求上市公司的会计资料应在一个会计期间停止后的法定期限内及时报送给信息使用者，不能拖延到后一期。谨慎性要求上市公司对真实开展的各项会计事项进行确认时，需保持高度谨慎且充分考虑到可能存在的风险和亏损。《会计法》要求会计人员秉持不高估产和收益，不低估负债和费用的原则，具体运用有资产减值准备、销售收入的确认、递延所得税资产的确认、成本与净现值孰低法等。重要性要求上市公司在披露会计信息时对于重要事项应该予以详细说明，对于次要事项可以披露从简，做到有详有略、重点突出，便于会计信息使用者审阅和理解。

　　我国目前共有2700多家上市公司，他们都遵循相关法律规范披露了企业会计信息，但是总体披露情况差强人意。从最近曝光的诸多财务违法事件，我们可以看出上市公司会计披露质量的冰山一角，主要可以总结为以下四个方面：

　　目前上市公司披露会计信息的虚假披露现象非常严重，这是目前会计信息披露方面最为普遍也是风险性最大的问题。上市公司会计信息的不真实披露，往往是源于利益的驱动，比如还未上市的公司想要上市，已经上市的公司妄图抬高股价等等。广大投资者最关心的就是会计信息的真实性，然而他们能够接触到的会计信息，大多是经过财务人员修饰过的虚假会计数据和误导性称述，最终导致投资决策的失误。整体上看，出现的会计信息虚假披露行为由下列三种手段实现：

　　3.1.1包装招股说明书

　　《公司法》对公司的上市有着明确的规定，公司必须持续盈利三年才能发行新股，上市公司如果连续三年净资产收益率低于6%则将失去配股资格，连续亏损两年的上市公司将被停牌。这些门槛的设定本来是为了保障中小投资者的利益，但是一些公司为了获取上市资格和不失去配股资格，极力编造招股说明书里的会计数据，用虚假信息包装招股说明书。经过证监会审批之后提供给广大投资者，从而达成误导迷惑投资者的目的。例如，万福生科被曝光从2008年至2011年四年期间，虚增营业收入和净利润达到亿级，导致2011年盈利结果大幅下调98%。

　　3.1.2粉饰财务报表

　　我国的上市公司经常是从组织结构复杂的国有企业剥离出来的精华部分，母公司为了争取让子公司上市，往往把所有的资源都用在美化这个子公司的用途上，上市成功后又利用子公司募得的资金进行自身运转。可能是为了实现内幕交易操纵市场，又或是经理层为了展现能力，也可能是为了企业少交税，粉饰财务报表成了上市公司一定会做的事。通常采取以下手段：虚增资产，粉饰关联方交易，调整收入或费用粉饰利润等，最终用虚假数据粉饰的报表欺骗投资者，达到筹集资本的目的。例如，2012年轰动资本市场的绿大地xxxx事件，绿大地在上市前后通过关联交易的手段，进行虚增资产和收入，造成的亿元级差错达12项。

　　3.1.3谎报募集资金用途

　　我国大部分上市公司是由原来的国有企业改制而来，由于国企改制改造的不够彻底，造成控股股东占股比例居高不下，有的甚至高达90%。拥有绝对影响力的大股东利用其控制权肆意改变募集资金的用途，把本应用于生产经营发展上的资金用于个人消费或资产转移。不仅如此，控股大股东还操纵财务人员编制虚假财务报告，披露不真实的会计信息，蒙骗投资者。不仅损伤了公司形象，而且有碍公司的健康长远发展。例如，2004年的德隆系覆灭事件，就是由于随意挪用募集资金导致了资金链断裂。

　　目前，一些上市公司以保护公司隐私为借口，对有损公司形象的会计信息隐藏披露，导致投资者不能充分了解上市公司的盈利能力和发展情况。主要体现在以下四个方面：

　　3.2.1对偿付能力的披露不足

　　评价上市公司财务状况的一个重要标准就是偿付能力的好坏，如果企业不能到期偿还债务，它将面临破产清算的风险，更别提长远发展和盈利了。现在一些公司以保护商业秘密为理由，对流动比率、速动比率、资产负债率、资本充足率等重要数据不予披露，使投资者对企业的偿付能力不能详实地了解。偿付能力是保险公司的核心数据，对于行政处罚、偿付能力不足等负面信息则普遍缺失。在2011年保监会罚款合众人寿内蒙古分公司35万元以示警告，但合众人寿在会计信息披露中并未提及。

　　3.2.2对应收账款的风险披露不足

　　随着市场经济的日益完善和商业信用的日渐推广，赊销成为现在商业社会的一种主要销售方式。赊销一方面有助于减少存货、增加主营业务收入、扩大市场占有率，但实际上应收账款的存在本身也会造成坏账风险。公司应该根据应收账款的账龄和金额，对其风险进行估计界定，计提坏账准备，并把相关信息披露给投资者。否则会误导投资者，让他们以为企业有很多资产，实则大部分应收账款都已经是收不回来的呆账了。例如，宏达公司对应收账款的风险进行了错误估计且披露不充分，导致2005年变成了巨额应收欠款，严重影响了公司的现金流量，造成巨大的营运资金缺口。

　　3.2.3对或有事项的披露不足

　　或有事项属于上市公司日常经营活动中的不确定事项，随着经济发展或有事项对企业的财务状况影响愈发重大，可能给企业带来经济损失甚至更加深远的危害。上市公司比较多见的或有事项如下：重组义务、商业票据贴现、未决诉讼和仲裁、持续经营能力可能存在问题等。对上市公司或有事项披露不充分会对企业产生巨大影响，例如2004年四川长虹被曝出隐瞒披露，主要在于或有事项上处置欠妥，未把巨额预计负债确认并披露出来。

　　3.2.4会计信息定量披露不足

　　数字是会计信息中非常重要和准确的表达手段，数字构成的定量披露能精确具体的呈现企业的财务状况和经营成果。但目前在信息披露现状中，一些上市公司对于不利于公司的会计信息措辞含糊，用描述性词语代替具体数字，定性披露多而定量披露少。这些情况都不同程度地降低了信息的可比性，造成投资者无法确切了解公司实际情况。

　　国家力图用法律条款规范上市公司的会计信息披露行为，但是仍然有许多上市公司在处理该问题上不够规范，随意选择信息披露的格式和内容，这些不规范的披露行为导致产生了大量的内幕信息和证券市场的混乱无序。一些上市公司甚至刻意散播股价涨跌的小道消息，扰乱中小投资者的投资决策行为，这种信息披露方式不仅是违规的，而且缺失社会道德责任感。例如，2007年的“杭萧钢构案”，由于写错了一个数字造成股价波动巨大，轰动整个证券市场，令中小投资者损失惨重。

　　其中影响最大的是上市公司在会计信息披露格式方面随意性较大。新准则明确规定了会计信息披露的通用财务报表格式，包括需要披露的具体报表项目。可是一些上市公司无视新准则的规定，随意调整报表项目，怎么对公司有利怎么披露，这种随意性极大地降低了上市公司财务报表信息的可比性。

　　信息质量的第一要素是时效性，特别对会计信息来说及时性非常重要，投资者需要利用及时的会计信息去了解当下上市公司财务状况的各项数据指标。为了督促上市公司更好的完成会计信息披露的责任，《证券法》对披露时限做出详细规定：上市公司中期财务报告必须在半年度终了60日内编制完毕，年度财务报告必须在年度结束120日内编制完毕。这一规定本身就导致了披露滞后的问题，无法满足决策者对于会计信息时效性的要求，会计信息的质量大打折扣。然而现实情况更加糟糕，一些上市公司不仅利用其有利地位延迟披露，还在屡次被银监会警告后继续延迟披露。上市公司在披露会计信息事情上经常性的延迟通常意味着存在内幕交易，熟悉内幕的人员事先获得消息并且借助各种手段牟利，欺骗误导不知内情的中小投资者，导致投资者承担了巨大的经济损失。例如，2004年国光瓷业被曝出没有及时披露对外担保总额78589万元，以及重大关联交易22321万元。

　　我国上市公司目前的治理结构处于转型期，国有企业数量众多且大都需要重组，同时又沿袭了原有繁杂的规章制度。目前会计披露出现的一系列弊病，归根究底还是公司结构转型不彻底，导致披露产生过程中出现诸多纰漏。从会计信息的传递过程来看，会计信息首先从经理层产生，由董事会审计核查，再经监事会监督检查，然后交给会计师事务所进行社会审计，最后披露给会计信息使用者，整个过程与公司治理结构息息相关。因此，会计披露质量好坏取决于公司的内部治理结构，内部治理结构不完善是会计披露问题存在的根本原因，主要可以概括为以下几个方面：

　　4.1.1股权结构不合理

　　股权结构是公司治理结构的核心，决定整体的决策机制和监督机制，能够引导上市公司的披露行为。描述一个公司的股权结构通常从两个方面，一是股权构成，指的是国有股、法人股、社会公众股三者的比例；二是股权集中度，指的是大小股东因持股比例的差异所体现出来股权是集中还是分散的指标值。股东大会是最高权力机关，掌握着最高决策权，各部门成员的任命和免职都要得到股东大会的许可，所以股权结构会对披露质量产生根本性影响。由于大股东拥有着绝对控制权并处于绝对控制地位，往往利用控股股东的特殊地位向经理层施加压力，授意会计人员编制虚假的会计数据，完全把控披露给投资者的会计信息。于此同时，对公司决策丧失重大决定权的众中小股东，已然放弃对公司决策的表决权、投票权，进而对会计信息的监督抱着漠然无视的态度。合理的股权结构能起到制衡作用，而这种不合理的股权结构也会把制衡程度拉到最低。

　　在中国，上市公司国家持股甚至作为大股东都是非常普遍正常的，出于国家利益考虑，干系经济命脉的行业必须由XX把控和节制。从股权构成看，国有股和法人股占比过高，社会公众股占比很低，于是市场上能流通的股票很少。我国上市公司国有股比例高，导致了公司决策带有国家政策的印记，容易造成政企不分。从股权集中度来看，大股东绝对控股导致了中小股东丧失话语权，股东之间制衡度极低。此时，会计信息披露完全被大股东控制，大股东决定披露的内容、发布的时间，真实性和及时性无法保障，信息质量大大下降。综上所述，具有以上两点特征的股权结构，往往不利于提供高质量的会计信息。

　　4.1.2董事会功能弱化

　　董事会是决策机构也是执行机构，掌管着公司各种生产经营行为，是实质上的实权派。其中独立性是董事会行事的灵魂，是保证董事会发挥监督和制衡两大功能的关键。《公司法》作出如下规定，董事会需要对公司提供会计信息的真实性负责，但是我国上市公司董事会的实际情况差强人意。首先，控股股东掌控了董事会人员的选举，选出来的董事会成员多为大股东的内部人，很少有小股东代表，严重影响董事会独立性的发挥。其次，董事会里的内部董事占比多，缺少专业性强、独立性强的外部董事，以致于做出的决策难以达到科学公允。最后，董事会和管理层成员的重合度高，主要体现在管理层与董事会重合，从而形成一种管理层自我监控的尴尬局面。

　　董事会对会计信息披露有着复杂的作用机制。由于上市公司股权结构的不合理，董事会往往是内部人控制的局面，所以董事会成员对股东大会通过的决定不会投反对票，也不会对股东行使罢免权，制衡作用丧失。大股东没了制约就会肆无忌惮地做出一些不理性投资、过度消费、挪用募集资金之类不利于企业的决策。缺少了董事会的监督，这些也不会出现在披露的会计信息里。与此同时，董事会与经理层的重合过度，董事会不能起到监督经理层节约代理成本，增加公司盈余的作用。为了对市场上的中小投资者隐瞒其真实行为，上市公司必然会千方百计粉饰报表，编造虚假信息。此外，我国上市公司的董事会还有很多成员的专业性不够，缺少对公司决策的职业判断，不能对会计信息进行有效地监督审核。董事会的作用聊胜于无，监督和制衡两个功能大大弱化。

　　4.1.3监事会形同虚设

　　按照目前的公司治理结构，监事会的监督作用无法真正发挥。第一，监事会成员构成不合理。上市公司的监事会成员主要选自股东代表和职工代表，他们在级别上隶属于董事会，其监督董事会的作用很难发挥。第二，监事会缺少切实的制约权力。我国监事会的法律地位虽然与董事会平等，但是仅有部分监督权，没有任免董事会和经理层的权利，也无权否决董事会和经理层的决策，行使监督检查权方式仅是书面审查和询问。第三，《公司法》没有规定监事会绩效的具体评估标准，无法精确衡量监管效果，同时缺少对监事会成员表现的评估标准和激励机制。

　　4.2.1法律基础不够完善

　　法律是违法犯罪的第一道防线，对人们的行为有指导、预测、调节作用。在依法治国的环境下，要想保证一项工作很好的进行，必须有一定的法律规定进行约束。虽然我国目前在不断修正完善法律法规，但由于很多上市公司有国家持股这一特殊性，法规赋予上市公司诸多特权，为其在会计信息披露方面的投机取巧提供机会。除了法律法规存在的诸多漏洞，我国法律对会计信息xxxx这类违法行为的处罚力度还远远不够，使企业违法成本较低。低廉的违法成本相比巨大的经济利益来说根本微不足道，现实中很多人在面对利益诱惑时选择以身试法。除此之外，面对上市公司违法欺瞒上市，甚至上市后继续欺瞒股民的行为，相关部门没有按照规定给予切实的严厉打击，警告的作用聊胜于无。以上都导致了会计信息披露者违法时的侥幸心理。

　　4.2.2XX主体越位严重

　　XX会计监管即指XX为了保护广大投资者的应有利益，保证资本市场的良性运转，运用各种手段引导上市公司进行财务信息披露的行为。在我国，证监会是代表XX实施市场监管的主要部门，其在证券市场乃至资本市场的地位举足轻重，拥有非常大的权限。首先，证监会会在公司首次公募阶段全面审核公司上市资格，审查公司递交的全部资料。接下来，证监会对上市公司逐年进行会计报表审查，并且强制其披露相关财务信息。

　　证监会在证券市场乃至资本市场中发挥着巨大的作用，同时证监会隶属于xxxx的事实导致其不可避免地受到XX意志的影响，以上导致目前XX越位现象十分严重。具体体现在证监会在政策执行的过程中上要顾及地方XX的政策目标，不能做到完全公平公正的监管市场运作。大部分上市公司作为国有企业的分支，和XX有着千丝万缕的联系，为了让国有企业利益得到保障，XX在监管过程中会对其放水甚至进行一些内幕操作。XX主体的这些越位举动都导致了上市公司的竞争平台有失公允，滋长了当下会计信息披露问题。

　　4.2.3社会审计独立性丧失

　　会计信息披露的社会监管主体是会计师事务所，会计师事务所审核上市公司出具的财务报表，同时有着咨询、指导的作用，所以会计信息披露的质量与社会审计质量有着必然联系。理论上看社会审计能够有效降低上市公司会计信息披露的xxxx概率，但现实情况是，我国很多会计师事务所尸位素餐，审计人员欠缺应有的职业道德和社会责任感。

　　社会审计最重要的特质就是独立性，遗憾的是我国存在着有缺陷的社会审计聘任制度,导致了社会审计不可避免的丧失了独立性。上市公司的社会审计中存在着特殊的委托代理关系，本应由股东大会决定会计师事务所监督经理层，因为股东和经理层权责重合，造成了社会审计尴尬的境地。经理层可以自由选择会计师事务所对自己进行审计，如果经理层不满注册会计师出具的太过严苛的审计报告，可以随意更换合约对象。会计师事务所往往为了报酬和利益，选择向经理层妥协而在审计上放水，最终造成财务信息的大面积失真。

　　针对改善股权构成首先要改善我国上市公司国有股和法人股占大流的格局，通过国家购买等手段逐渐地降低国有股和法人股的比例，因为社会公众股能够上市流通而国有股和法人股不具备流通性，会造成股票市场上的不公平。其次，XX应该通过制定相关法律法规逐步消除国有股、法人股、社会公众股流通性上的差别，从政策上看要继续坚持国有股股权分置改革。针对改善股权集中度可以采取加强管理层持股的方式，改变我国上市公司“一股独大”的现状。通过以上种种措施构建的科学合理的股权结构，有助于改变大股东和中小股东的不平等地位，有助于公司内部权力各方之间的制衡，也有助于完善会计信息披露制度。

　　在现代公司内部治理结构中，董事会的成员通常来自控股股东而且所占比例较大，在董事会的决策过程中缺少外部的监督力量，从而导致董事会丧失了监督职权和制约职能。因此，引入独立董事来改善董事会的成员比例显得尤为重要。首先，独立董事具有独立的地位，没有复杂的利益牵扯，从而能在董事会内部形成制约内部董事的力量，强化董事会内部的制衡机制。其次从专业性上来说，独立董事具有完备的理论知识和实操经验，能够对公司的投资决策做出准确的判断，对公司的战略规划提出科学的建议。最后，应当运用立法手段规定独立董事的选聘程序，界定清晰其职责权力与角色定位。公司还应当构建独立董事的绩效考核机制，激励独立董事践行职责。

　　目前我国XX越位现象严重，政出多门现象普遍，导致上市公司在披露时莫衷一是。因此，完善会计披露制度必然涉及对会计监督主体权责的分离和整合，明确XX内部各部门的权力与责任，实现信息共享加强部门间协商合作，彻底杜绝责任推诿和违规会计披露者的侥幸心理。此外，XX应该通过下放监管权力给予市场更多的活力和操作空间，避免过多的行政干预，特别是要严禁对国有企业的宽容态度，从而营造一个公平公开的市场监管环境。XX监管部门也需要监督评价机制，可以从立法上完善行政问责机制，让每一个行政官员的职责都有法可依，犯错后是否被问责取决于严格的法律条款而不是临时性的行政决定，更加公正合理。

　　独立性是社会审计的信誉之本，只有具备了独立性的前提社会审计才能出具可信的审计报告，才能客观公正的监督、评价会计主体。首先，在我国现有的社会审计聘用机制下，经理层和会计师事务所的不公平地位使社会审计独立性受限。因此完善公司治理结构是根本，让股东大会和经理层各司其职、互相制衡，减轻权利巨大的经理层对事务所的压力施加，事务所才能不担心失去报酬和客户，才能放心、公正的进行审计。其次，应鼓励发展合伙制会计事务所，目前我国的事务所基本是有限责任制，赔偿额以个人出资额为限制，审计人员很可能为了获得报酬选择放水。因为合伙制负有无限责任，当巨额的赔偿金远远大于xxxx利益时，巨大的违法成本能够有效约束事务所的审计行为。综上两点，能够有效提高社会审计的独立性，完善会计披露的外部监督机制。

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