摘要：随着中国经济的高速发展，国内生产总值日益增加，中国电子元件产业也逐步开发与成熟。目前我国电子元件产业的技术水平一直处于全球前列，并有着很重要的国际市场前景，对我国的进出口与国民经济发展都有着非常关键的意义。近几年来，随着智能手机的普及，对屏幕显示部分的要求越来越高，京东方A是我国液晶面板行业的龙头股票，公司本身具有很多核心技术。本毕业论文将从三个方面来分析，分别是宏观面、行业面和公司面。首先结合国家的相关政策、行业背景来寻找液晶面板行业的环境和发展前景，再从公司本身的盈利能力、营运能力、偿债能力以及相关财务数据和个股技术分析相结合的手段，挖掘京东方A的投资机会，为投资者提供投资建议。
关键词：电子元件；京东方A；净利率；BOLL指标
1绪论
1.1论文的背景
近年来，我国的经济得到快速发展，高速的经济增长拉动了电子元件的发展。据统计，电子元件行业的产值约占我国GDP总量的3%，占据很大的比重，液晶面板作为电子元件行业的一部分，关系着国民经济的发展。进入21世纪以来，随着智能手机和其他显示设备的普及，对屏幕的需求和技术越来越高，这都给液晶面板行业带来了巨大机会，京东方A在此方面有很大的优势，其中包括柔性OLED生产线的建设和柔性AMOLED的供应。对于液晶面板行业来说，属于寡头垄断行业，一般的公司很难进入，行业发展前景很好。在未来京东方A有望成为苹果的供应商，这将对公司的发展提供很好的机会。所以本次毕业论文将从液晶面板行业中选取京东方A来进行分析，为投资者带来参考的建议。
1.2论文的意义
本毕业论文将运用大学四年所学知识来进行撰写，提升了写作和数据分析能力，能将专业技能知识运用到实际工作上去，为以后的工作打下基础。本毕业论文将采用公司财务数据及技术指标相结合的手段对京东方A的投资价值做出分析，能给公司带来发展建议，同时也更加全面地了解这个行业，能对这个行业进行解读，给投资者带来合理化的建议。
2理论综述
投资时首先要考虑某个事物的价值，资本价值论即企业收入和资本之间的关系。投资价值这一理论就如何对企业估值进行了研究，为投资者以及投资机构的进一步投资提供了理论依据。
2.1投资价值的概念
1929年X股市危机给部分投资者造成了深刻的影响，让部分投资者意识到，股市才是公司真正的价值所在。价值投资观念就是在这种观念的基础上逐渐发展起来的，而且随着时代的发展，新观念也在不断地被加入。一般的价值投资方法是对股票的大致内部价值进行估价，并将其与现行市价相比较，以作出投资决定。
2.2影响投资价值的主要因素
企业价值的关键在于是否给投资者分红或出售资金等。白酒行业是相对具有代表性的企业，影响该企业价值的因素不仅与行业内竞争息息相关，而且还与整个市场经济的宏观体系相关。因此，投资价值受多种因素的影响，既有外在的，也有内在的。
2.2.1影响投资价值的外部因素
影响企业投资价值的外因：市场竞争格局、行业产品结构、宏观经济政策、产品价格波动。
2.2.2影响投资价值的内部因素
影响企业投资价值的内因：营运能力、盈利能力、成本结构、偿债能力、现金流情况。
3宏观经济分析
3.1国际宏观经济数据分析
3.1.1世界主要经济体经济增长情况
2021年我国的GDP总量为17.7万亿美元，GDP总量占据世界第二，超过日本、德国、英国和印度总和，而X稳居世界第一，GDP总量为23万亿美元，同比增长5.7%。从GDP总量来看，我国与X之间相差了5.3万亿美元，这个数值比去年缩小了0.9万亿美元，但是我国的经济增长速度比X更快，这也意味着我国与X之间差距将会越来越小，甚至在未来有望超过X，说明我国的经济实力在逐步加强，人们的生活水平也在日益提高。
图3.1世界主要经济体经济增长情况
(数据来源：世界货币银行)
从图3.1可以看出，我国经济2021年总量为17.7万亿美元，同比增长8.1%，增速在上述国家中排第一，而且我国的经济总量是日本、德国、印度和英国的总和。这主要靠我们的社会主义制度和抗击疫情的措施才有这样的成绩。而X经济增长经济总量为23万亿美元，经济总量全球第一，同比增长5.7%，增长速度排第6名，经济增速表现较好，在新冠疫情的冲击下，取得这样的成绩是很可观的。日本和德国的经济增长速度也很不错，平均都在4.5%以上，经济重量也比较大，印度和英国则是在8%左右。从以上数据可以得出，2021年世界主要经济体的国家都在复苏中，都保持正增长。
3.1.2X货币政策及美元走势分析
X作为世界上经济体最大的国家，其货币政策直接会影响全世界大多数的国家，也会影响到自己国家经济的发展，特别是金融市场。其中美元是世界结算货币，美元的走势也直接反映出X的经济情况。美元贬值，以美元计价的大宗商品会上涨，X就会花更多的美元去进口商品，同时别的国家也会用更少的美元去买X出口的商品。X还是世界上负债最多的国家，美元贬值了，购买力就会下降，此时对债权人的损失极大。所以美元的走势会影响世界经济体的发展，接下来将从具体的数据加以分析美元走势。
图3.2美元走势
(数据来源：东方财富网)
从图3.2可以看出美元一直在走弱，美元从最高的97.81点到最低的89.20，下跌8.8%，随后开始反弹至93点左右，在94点附近开始震荡，美元一直在贬值。受2021年新冠疫情病毒变异的影响，X就实施了一系列宽松的货币政策，其中主要包括降低存款准备金、降低贷款利息和发放失业救助金，增加了美元的货币供应量刺激总需求，这造成了美元的贬值。一般来说美元的走势越差，大宗商品和黄金就会得价格就会上涨，两者是呈反方向变动的。
3.2国内宏观经济环境分析
3.2.1宏观经济运行分析
国内生产总值GDP是一个国家在一定时期内运用全部生产要素所生产的全部最终价值总和，在下面将从我国近五年的GDP来进行分析。
图3.3国内生产总值
(数据来源：国家统计局)
从图3.3可以看出，我国近几年的国内生产总值是呈现稳步增长态势，由图示从2017年的832,035.95亿元到2021年的1,143,570.2元，增加了311,634.3元。从增长速度来看，2017年的6.9%到2021年的8.1%，增长速度呈上升趋势。可见，我国的经济已经处于一个很庞大的地位，增长速度也比较快。国内生产总值的增加，一方面人们的消费意愿会大大提升；另一方面，社会投资也会增加。那么，随着国内生产总值不断提高，消费意愿的不断加强，给液晶面板行业的发展提供了机会。最近几年手机等电子设备的快速崛起，对于显示屏的部分要求很高，这也就从需求说明了在未来显示屏的市场会越来越大，具有很好的市场前景。
PMI是采购经理人指数，是对采购经理调查的月度数据汇总，能反映出经济的走势，该数据在50以上代表经济的繁荣，而在50以下则代表经济的枯萎。
图3.4采购经理人指数
(数据来源：国家统计局)
从图3.4可以看出，近一年我国的制造业采购经理人指数从2021年5月到2022年4月都在呈现下降趋势。其中2022年4月最低，只有47.4%，2021年5月最高，达到51%。采购经理人指数在50%表示经济的繁荣，从这个指标看，我国的经济在过去一年中大多处于50%一下，说明经济在枯萎。2022年第一季度受新冠疫情的影响，上海和北京等地区停工停产，对经济的影响很大。不过随着相关政策，新冠肺炎被控制了下来，对今后的复工复产起到了极大的促进作用。
PPI是指生产者物价指数，CPI是消费者物价指数，两者都是对通货膨胀的衡量，PPI是站在厂商的角度来反映原材料价格的变动程度，而CPI是站在消费者的角度来反映某些具有代表性商品价格的变动程度。一般来说发生通货膨胀时，首先是从厂商传递给消费者，所以PPI的变动比CPI要敏感。
图3.5消费者物价指数与生产者物价指数
(数据来源：国家统计局)
从图3.5可以得到，在过去的一年中我国的消费者物价指数上涨到了102.1%。一般来说CPI的上涨会导致货币的贬值，货币购买力的下降，容易引起通货膨胀，这时候央行会出台紧缩性的货币政策来抑制通货膨胀。相反观察PPI可以得出，2021年10月上涨的最快，达到了113.5%，其余稳定在108%左右，PPI的增速是很快的。PPI的变化会影响企业的生产成本，进而影响企业生产利润和业绩，还会间接地转换给消费者。虽然现在的通货膨胀的数据比较高，但是由于新冠疫情的影响，我国也不会迅速执行紧缩的财政或货币政策，而是运用灵活和稳定的政策确保经济稳定，所以对于证券市场还存在着很多的机会。
3.2.2宏观经济政策分析
2021年国家经济发展将进一步遵循中央稳中求进管理工作的总基调，以促进社会主义国民经济高质量健康为主旨，以推动供应侧结构化变革为主线，以适应民众日益增长的美好生活需求为本质目的，精准落实XX宏调政策，提升积极财政政策效能。在货币政策方面，中国将保持货币政策稳定，坚决不搞”大水漫灌”，助力推动发展中国家和艰苦产业不断复苏，维持国民经济运营在科学合理区域，保障”十四五”期间开好局，促进中国经济行稳致远。稳定的货币政策措施要灵活多样精确、科学合理适宜，稳字当头，进一步实行正常化的货币政策，做好跨周期性政策设计，增强XX宏观政策主动性，针对国内外宏观经济形势和市场物价变化趋势掌握好政策强度和节奏，处理好经济社会发展稳定与预防重大风险的相互关系，保证国民经济大局总体稳定，增强经济与社会发展韧性。最后从税收政策来看，从2021年新冠病毒变异开始，我国为了帮助中小企业的复工复产，通过减税等一系列的操作来解决企业的生存问题。
3.2.3宏观经济对证券市场的影响分析
宏观经济与证券市场是紧密相连的，主要体现在企业经济利益、居民收入、流动性(M2)和资金成本这四个方面，下面将分开阐述影响的路径。
不管从长远观还是从近期看，宏观条件都是制约着中小企业存在与发展的最根本原因。中小企业的效益将随着宏观周期性、市场利率水平和物价水平等宏观要素的变化而发生巨大变化。一旦宏观环境趋好，公司总体收益能力增强证券市场的价格自然上升；一旦XX出台有效的宏观调控措施，公司的投资与管理会受到冲击，收益减少，证券市场价格也会缩水。当国民经济循环仍在提高阶段或在XX增加城镇居民总收入优惠政策的影响下，居民收入水平提升也会在相当数量上促进了居民消费需求，进而提升了各企业的经营效益。此外，居民收入水平的提升将会直接带动证券市场融资需求量的增加。
货币供应量增加，那么会拉动消费和储蓄，促进经济的增长，也会拉动投资需求，就会有大量的资金进入证券市场，会带动证券市场的发展，反之亦然。
图3.6货币供应量(M2)
(数据来源：东方财富网)
从图3.6可以看出，我国在过去的一年中货币供应量从2,275,538亿元到2022年4月的2,499,700亿元，增加了224162亿元，增长速度为9.9%，呈稳步上升趋势。每个月的增长速度保持在9%左右，这与我国的货币政策息息相关，从而为证券市场营造了一个有利的环境。当我国的宏观经济政策变化时，如实行调节市场利率水平、实行消费信贷政策、收取中小企业利率税等经济政策，城镇居民、单位的投资占有成本也将相应变化。由于利息水平的下降以及收取利息税的优惠政策，将会导致部分资本从银行存款转为融资，进而影响证券市场的走向。
4行业发展分析
4.1液晶面板产业链分析
在液晶面板行业中，上游产品材质一般分为液晶显示材质、玻璃基板、背光源、薄膜材料、化工材质等；以上大部分为液晶面板生产厂的加工生产，通过在玻璃基板上加工制作TFT阵列和CF基板，与背光模具完成装配，形成整块的液晶体面板模组；而上下游则为以各领域应用终端主导的品牌商、组装厂等。
图4.1液晶面板行业产业链
(数据来源：雪球)
从图4.1可以看出，目前京东方A主要从事液晶面板的制作环节，属于液晶面板产业链的中游环节，是电子设备最重要的部分。
4.2液晶面板行业的发展现状及发展趋势
4.2.1液晶面板行业的市场结构及生命周期
液晶面板产业属科技密集型和资本密集型产业，由于前期的投资较多，固定资产投资规模较大。因此从产品的基础建立到满足社会需求，再到形成一定规模发展需要相当长的时期，对液晶面板企业的资金、技术和管理水平非常严格，一般前期很难盈利。只有随着技术工艺的成熟和产能的增加，规模效益才能逐步显现，利率和净利率才能得到改善。在液晶面板行业中，一般的企业都很难往这个方向发展。所以，这个行业属于寡头垄断市场，因为目前在我国从事相关产业的厂商并不多。同样，液晶面板行业属于成长期行业，在这个行业中还要不断的投入资金和技术去研发新的产品和产量。
4.2.2液晶面板行业的发展现状
液晶面板是光学、半导体、电子工程和高分子材料等技术的集成产品，具有很多核心的技术。随着我国高世代面板线的不断投建，将对全球面板产业产生较大影响，产线的升级，使得产线的调整能力加强。产能和技术落后的产线将会被淘汰。尤其伴随着高世代线产能向中小尺寸转移，将对整个产业产生重大影响。
图4.2全球液晶面板出货量
(数据来源：资产信息网千际投行)
今年以来全球液晶面板出货量为1.3亿片，同比增长2.5%。由于2020年的疫情对液晶面板行业的冲击力很大，导致2020年3月的出货量大跌，后面花费了5个月出货量才恢复过来，随后的出货量就一直再缓慢上升，说明市场对液晶面板的需求很大。虽然2021年因为上游材料供应不足提高了液晶面板的价格，也让液晶面板制造厂商放慢了生产规模速度，但是今年上半年以来各种液晶面板出货量仍然保持了快速增长。
4.2.3液晶面板行业的发展趋势
从产品来看，目前的新建工厂大多都是在TFT-LCD产业，因此过去落后的产品工厂将会被废弃。而且，根据目前国际市场上中小尺寸液晶显示屏的情况，许多面板厂开始寻求技术，并积极拓展智慧型手机、平板电脑等应用领域。而总体来说，在液晶电视销售逐步下降的态势下，主要运用在智慧型手机、平板电脑等应用领域的中小尺寸液晶显示屏产业，发展前景相对较好。
图4.3液晶面板出货面积预测(百万平方米)
(数据来源：中商产业研究院)
从图4.3可以看出，从2017年到2022年液晶面板出货量是逐步增加的，从201百万平方米到442百万平方米，增长了119.90%，市场对于这种产品的需求越来越大。但是，目前降低功耗始终是各厂商所持续探讨的问题，特别是针对移动电子设备来说，在电池科技并未取得革命性进展的状况下，显示屏一直是最耗电的组成部分，而液晶显示屏的功耗也在极大程度上直接影响着移动电子设备的待机使用时间。因此除了从液晶显示面板开口量等方面以外，液晶显示面板厂家也会透过逐步优化驱动电路，来减少液晶显示显示屏的能耗。各大厂家都可以透过刷新率来着手，而透过对液晶面板驱动电路组成部分的更换，也是较为可行的。所以在未来各大厂商都在努力地寻找高品质的液晶面板来满足市场的需求。
4.3液晶面板行业发展政策
液晶面板产业是我国企业信息化发展水平的重要衡量标准和能力集中体现，而高性能混合液晶显示材料的生产制造技术水平的提高，是进一步提升中国显示器技术产业水平的重要核心因素与基石。为此，我国制定了一批支撑显示器产业发展的重要政策措施，在国家发展战略与发展资金引导政策和技术创新制度建立等多方面，为中国的显示器技术产业发展提出了重要政策依据，为中国显示器面板产业发展营造了良好的政策环境。下面是我国近几年的对液晶面板行业的相关政策，可以看出我国还是很重视该行业的，这就为行业的发展提供了一个良好的环境，对公司的发展也提供了机会。
(数据来源：中商产业研究院)
由此可见我国是非常重视液晶面板行业的，出台了一系列政策大力支持液晶面板的发展。中国经过20年成功的努力做到了世界第一，不但维护了中国大陆的供应链稳定，还脱离了屏幕卡颈子的问题，并且更有意义的是，因为当时中国面板生产已经占有了世界一半的生产比例，所以能够通过全球寡头垄断优势对一些发达国家进行供应链的威慑反制，这对我国的长远发展具有重大意义。
4.4本公司在行业中的地位分析
通过同行业对比可以寻找京东方A的投资价值，下面将从流通市值、市盈率、营业收入、净利润、市场占有率五个方面来对液晶面板行业的个股进行分析。
从表4.2可以看出，在同行业中，京东方A的流通市值为1627亿，排在行业第一名。其次是三安光电和TCL科技，分别为1309亿和784亿。由此可见，京东方A是液晶面板中的权重股，市值远高于行业均值817.4亿，对于流通盘比较大的股票来说，其投资风险和发展机遇是比较好的。
再看市盈率方面，京东方A的市盈率在同行业五只股票中是排在第三名的，为7.31倍。市盈率最高的和最低为三安光电和彩虹股份，分别为81.34倍和4.42倍，京东方A的市盈率是低于行业均值26.77倍的在液晶面板中还是属于比较便宜的股票，越便宜的股票风险也很低。
从营业收入看，京东方A的营业收入为1073亿，排在行业第一名，随后是TCL科技和彩虹股份，分别为743.7亿和89.22亿。营业收入可以代表着市场对其产品的需求程度，而京东方A的营业收入占据了液晶面板行业的一半，公司的产品是被市场认可的，企业想要发展得好，就必须有稳定的客户和能被开拓的市场，京东方A都占据了这个优势。
从净利润来看，京东方A的净利润为164.3亿，排在行业第一。第二和第三为TCL科技和彩虹股份，分别为92.52亿和28.58亿，远高于行业的平均值58.83亿。京东方A不仅营业收入远高于同行业，而且净利润也是如此，说明了销售能力强，成本控制得也很好，也从另一个方面说明了企业的管理能力很好。
最后从市场占有率看，京东方A在液晶面板的市场占有率为22.9%，排在行业第一名。第二名和第三名TCL科技和彩虹股份，分别为13.28%和5.06%。由此可见，京东方A的市场占有率是远高于同行业其他的企业，市场占有率越高，也就说明了公司在这个行业的市场影响力，对公司的长远发展有着重要意义。
综合以上分析，京东方A在流通市值、营业收入、净利润和市场占有率都是具有很大的优势，有很大的发展潜力和投资价值。从长期看，只要投资者能够坚定持有，就会带来盈利的机会。
5公司基本分析
京东方A科技集团股份有限公司，创建于1993年，距今已有9年的历史，2001年在深圳证券交易所上市。主营业务范围涉及显示设备与传感器配件、传感器论文与解决方案、智能物联、智能医工等行业。产品一般广泛应用于手机、笔记本、平板计算机、汽车等领域。京东方A累计可使用专利高达6万件，据数据显示，在2021年世界知识产权组织发布专利申请榜单京东方A位列全球第7名。公司现在有员工近6万人，是一家超大型的上市公司。
5.1偿债能力分析
偿债能力是投资者最看重的指标之一，它是反映一家公司支付现金能力、偿还债务能力以及财务状况的重要标志。偿债能力可以为企业自身的风险做评估，这能更好地结合市场需求做出相应的调整，从而为企业的长远发展提供参考价值。下面将从流动比率、速动比率、资产负债率来分析京东方A的偿债能力。
流动比率表示企业的流动资产与流动负债的比率，用来衡量企业流动资产可以变为现金偿还流动负债的指标。一般情况下，该指标在2最合理，表示流动资产是流动负债的2倍，就算在特殊情况下，流动资产有一半不能短时间内变现，也能偿还全部债务。从表5.1可以看出，该公司在2017年的到2021年的流动比率分别为2.01、1.6、1.33、1.23和1.56，到了2022年第一季度流动比率为1.63，较2017年下降了13.58，流动比率每一年都在呈小幅下降的状态，这是因为该公司在通过借款来投入研发产品和新建生产线，所以就导致了流动资产的偏低和负债的偏高，也就造成流动比率偏低。但是等公司的这些生产线建成之后或者新产品研发成功，会有一个很好的发展空间。
速动比率是企业的流动资产减去存货，在除以流动负债的指标，这个指标比流动比率更能反映出企业的偿还债务的能力。一般情况下，该指标在1最合适。在表5.1中，速动比率都是在呈现下降趋势的，近五年来从1.83下降到了1.29，2022年第一季度为1.34，较2017年下降了40%，但是整体而言，速动比率还是保持在1以上，说明企业的速动比率还是很不错的。
资产负债率是用来衡量公司的长期偿债能力，通常情况下，其比率在50%以下较为安全。京东方A的资产负债率在2017年至2021年期间是很稳定的，没有太大的波动，由2017年的59.28%到2021年的51.27%，到了2022年的第一季度，资产负债率为51.23%，与2017年相比下降了13.58%，但也一直稳定在60%左右，一般来说，低于50%为安全区域，京东方A的资产负债率显然高出安全区域了，对于液晶面板行业来说，一般的资产负债率都是在40%-70%区间，京东方A还是在合理范围之内，公司从2022年以来，通过借款来增加自己的产能和产业升级来为以后的发展做铺垫，来适应产品的升级和市场的需求。
通过以上数据分析得出，京东方A近几年通过借款来增加自己的实力，其本身的流动比率，速动比率，资产负债率均在合理范围之内，说明公司具有很好的偿债能力。充分的运用各项资产来进行运作，资金运用合理，财务杠杆也在合理范围之内，具有长期投资价值。
5.2营运能力分析
公司的营运能力就是该公司利用各项资产赚取利润的能力，对一个公司进行分析投资价值，就必须要了解该公司的营运能力。
应收账款周转率就是指企业应收账款周转速度的比率，一般来说，应收账款周转率越高越好，说明企业的赊账越少，回款比较及时，资产流动性强，从表5.2可以看出，京东方A在2017年的应收账款周转率为5.53，之后的五年内都稳定在6次左右，呈小幅上升趋势，而到了2022年第一季度变成了1.47，这与2017年同比增长276.2%。从数据上看，京东方A的应收账款周转率在缓慢地上升，表明了公司在逐步发展，回款能力强，能有充足的现金流保证公司的日常经验活动和发展的需要，还能及时的面对短期债务的风险，能为以后公司的发展得到保证。
存货周转率表示企业的存货的周转速度。代表着企业的存货到变为资金的速度，这个数值越大越好，越大表示企业的存货转化资金能力强。从表5.3可以得出，京东方A在2017年到2022年第一季度的存货周转率分别为8.37、7.38、8.08、7.19、和6.83，稳定在8次左右，说明京东方A生产的产品很受欢迎，存货周转得很快，从另一方面也说明了在市场中对液晶面板的需求很大，在以后的市场中对液晶面板也有主导地位，能有固定的市场发展。
资产周转率能反映出企业的管理效率和利用效率，一般认为总资产周转率越高越好。从表5.2可以得知，该公司的总资产周转率2017年为0.41，到了2021年为0.5，从近五年的数据看，京东方A的资产周转率是呈现缓慢下降。到2022年第一季度时，总资产周转率达到了0.11，与2017年相比下降了354.55%。总资产周转率保持在合理范围内，表明该公司能够高效率地运用和转换资金，将资产效益发挥到了最大化，公司资产管理质量及利用效率优势明显。
通过以上数据分析，京东方A在应收账款周转、存货周转、总资产周转方面是很不错的，长期看，能给投资者带来盈利的机会。
5.3盈利能力分析
企业的本质就是盈利，盈利也是一个企业的核心意义所在，判断一个企业的价值，分析盈利能力是必不可少的一部分，下面将从营业收入、毛利率、净利率三个方面来分析京东方A的盈利能力。
(数据来源：东方财富网)
从表5.3可以看出该公司的营业收入从2017年到2021年分别为938亿、971.1亿、1161亿、1356亿和2193亿。说明营业收入总体还是发展得很好的，一直保持稳定发展状态。
再从毛利率来看，2017年到2021年的毛利率分别为25.07%、20.39%、15.18%、19.72%和28.87%，2022年第一季度为21.38%。近5年的时间内毛利率能稳定在20%左右还是很不错的，说明京东方A在产品定价和成本控制方面还是很有优势的，能有稳定的市场，给公司的长远发展带来了依据。
最后再看净利率，净利率是利润表中最重要的数据，能反映在一定时间内企业的生产经营状况，最真实地反映企业的所在状态。从2017年到2021年之间的净利率分别为8.38%、2.97%、-0.41%、3.34%和13.88%，2022年第一季度为6.39%，同比增长0.4%，可以发现从毛利率看还有20%左右的水平，而净利率变成了3%左右的水平，主要是因为企业的研发投入和资产减值损失偏大，说明企业还是比较注重产品的创新，为适应市场的需求做铺垫。
通过以上对公司的财务数据进行分析，发现公司在营业收入，毛利率，净利率等方面具有很大的优势，企业的发展前景非常好，能给投资者带来获利的机会。
5.4成长能力分析
成长能力是对企业扩展经营能力的分析，下面将从营业收入增长率、净利润增长率和总资产增长率三个方面来分析京东方A的成长能力。
(数据来源：东方财富网)
营业收入增长率是企业的当期收入减去上期的收入再除以上期收入的比率，营业收入增长率一般越高越好。从表5.4可以看出，京东方A在2017到2021年营业收入同比增速分别为36.15%、3.53%、19.51%、16.80%和61.79%，2022年第一季度为0.4%。除了2018年营业收入增长速度比较低以外，只有3.53%，但其他四年时间内，营业收入的增长速度平均为25%左右，增长速度还是很正常的，说明公司产品的每年市场需求大，有稳定的市场，业务扩张能力强。
从净利润增长率看，京东方A在2018和2019这两年的时间里是负增长的，分别为－63.36%和－116.54%，这是因为在这两年多的时间里，液晶面板的市场供给增加，厂商的库存比较多，面板的价格就很低，导致净利润负增长，不过到了2020年，净利润同比增长了1050.84%，翻了10倍多，这得益于京东方A的技术和产量有了进一步提高，有了产品的定价权，企业的实力进一步加强。
最后从总资产增长率看，2017到2021年的总资产增长率分别为24.85%、18.71%、11.97、24.63%和6.12%，到了2022年第一季度为6.88%。京东方A在近五年的时间里，总资产增长率呈稳步上升趋势的，基本维持在15%左右，表明企业的总资产是连续增加的，也说明了京东方A资产经营规模扩张的速度越快。
综合以上三个数据，京东方A在营业收入和总资产增长方面每年都是在连续上升的，说明了市场对公司的产品有一定的需求，且经营能力一直在提高，不过企业的净利润有所欠缺。但从长期看，京东方A有一定的投资机会。5.5竞争能力分析
京东方A现在已经成为全球半导体显示器领域的龙头，显示屏幕出货量也稳居世界首位。从市场占有情况看，2021全年公司显示器件销量同比增长467.88%，LCD手机、平板电脑和主流产品显示器的出货数量和销售面积，市场占有率都稳居世界首位；柔性OLED产业出货量也实现了重大突破，累计出货量同比提升了124.53%。而再从技术实力方面来看，2021全年共新增专利申请超过2368项，柔性OLED、传感器和人工智能等行业共新增专利申请超过450项，公司的实力进一步加强。最后从运营效率看，公司的产线出货良率不断提高，客户端品质绩效排名持续保持领先，显示器件LCD28家核心客户7家达成前两名，京东方A拥有强大的市场占有率和雄厚的实力，在未来的发展中会越来越好。
6结论及投资建议
6.1总结
本毕业论文通过在互联网上搜集相关信息，在国家统计局官网、东方财富网等官方网站上查询行业、公司财务数据，运用横向、纵向比较分析，挖掘该股在同行业中的价值所在。再结合股票基本面和技术面等对其进行全方面分析，制定一份切实可行的投资价值分析方案，使投资者能更加明确、理性地做出投资决策，控制好风险，获得一定收益。本毕业论文综合运用了理论知识、社会实践以及证券市场行情等各方面的知识对京东方A个股进行全方位的分析，挖掘该股的投资价值，制定一份切实可行的投资价值分析方案，使投资者能更加明确、理性地做出投资决策，控制好风险，获得一定收益。也希望通过此次的方案论文，让投资者更加了解京东方A个股，以及投资理财各方面的知识，理清投资者对投资的看法，制定个性化的投资方案。
6.2投资建议
近年来随着我国经济快速发展，科技产品技术的日益完善，人们对电子消费产品的需求越来越大。屏幕作为连接人们视角与科技的桥梁，有着巨大的发展潜力，这是产业链的趋势。另一方面，国家在大力支撑双循环战略的布局，促进内循环的消费升级，那么就需要更高端的消费产品来实现，液晶面板行业具有很大的优势，与国家政策一致，未来的发展前景广阔。
京东方A作为液晶面板行业第一龙头，无论是从财务数据，行业竞争，公司自身方面，都具有很大的优势。京东方A在智能手机、平板电脑、显示器、液晶电视等五大LCD产品领域市场份额占据第一，面板龙头地位稳固。近年来，京东方A在研发方面继续加大投入，不断研发满足市场的需求，让产品更加具有竞争力。在未来，京东方A将继续坚持以物联网转型方向，以适应现代产品的技术需要，具有很大的投资机会。
京东方A从现在的K线走势来看，从最高7.55元调整到现在的5.02元，跌了将近20%。调整了将近半年的时间，此时已经跌破所有均线，成交量方面出现了放量式下跌状态，当前出现了黑三兵的位置状态，没有止跌的迹象，可能会继续下探至4.5元左右。虽然从最近半年的走势来看，京东方A的表现并不尽如人意，没有给投资者带来赚钱效应，但是机会都是跌出来的，这是一个很理想的建仓位置，一旦有机会缓步建仓，一旦来获利的机会。
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致谢
时光飞逝，大学的时光即将就要过去，在过去四年的读书生涯中，我收获了不少了，但这种成就的获得是与不断关怀支持自己的人密不可分的。
毕业工作暂告结束，这就意味着我的学习生涯即将终结。但回首既往，在自己人生中最重要的时光里能在这样的学校之中，实在是荣幸之极。在这四年的时光里，我从学业上和文化上都受益匪浅。这除去自己奋斗之外，和所有教师、受益匪浅朋友的关怀、帮助与引导是密不可分的。
在此，我特别要感谢我的指导老师。从毕业论文的构思、任务书、框架的论文、结构的布局到最终的毕业论文定稿，从内容到格式，从标题到标点，她都费尽心血。没有老师的辛勤栽培和孜孜教诲，就没有我毕业论文的顺利完成。同时我还要感谢在我学习期间给我极大关心和支持的各位老师以及关心我的同学和朋友。
最后衷心感谢在百忙之中抽出时间参加答辩的各位老师、教授，谢谢你们！
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