金融科技创新对金融服务的影响研究

　　摘要

伴随高新科技的发展，国外的金融科技创新已经发展得如火如荼，得益于技术创新的推动，国内的金融科技创新也在近几年成为了中国金融行业发展的重要关注点，中国的金融市场具有着较大的经济体量，加之市场上大额资本和舆论追捧效应，在消费升级和经济转型的影响下，目前金融服务系统开始被金融科技创新所影响，全新的金融发展格局开始被创建。本文从金融科技创新理论概念出发，首先分析了金融创新的内涵与特征，接着对金融科技巨头冲击的金融服务的细微领域进行详细研究，之后将招商银行当做案例叙述在金融科技创发展环境中新产品和新服务的效果，在研究金融创新如何引导金融服务的转型与升级，为中国金融行业的发展创新提供建议参考。
关键词：金融科技金融创新金融服务

　　1前言

　　1.1本研究的目的与意义

随着各国之间经济贸易的不断渗透，经济全球化进程得到前所未有的加快，众多领域更加关注了金融全球化的实现，与此同时，第三次科技更新也在加速进行，新兴技术快速的发展加快了各方面科技成果在实际方面的应用。在目前的经济发展形势下，金融与科技的创新成为了驱动现代经济发展的两大引擎，尤其是在高度信息化的发展环境下，金融与科技能否做到有效结合显得至关重要。2008年金融危机之后全球范围内的经济发展都进入了一个疲软期，为了改善低迷的经济状况，许多国家都相继推出了政策有关于金融创新，金融科技在这样的背景下应运而生，因为其本身所带有的较强技术特性而被视为金融领域乃至整个经济新的增长点。
纵观世界经济发展史可以发现，金融行业的重大变革都离不开信息技术的发展，而近几年来在新兴技术的冲击和落地应用上，独立的金融科技公司不断涌现，各大互联网巨头也纷纷进军金融科技创新领域，人们的消费行为和观念有了较大的转变，拥有较强互联网属性和社交属性的“千禧一代”具有比以往更加多元化的需求，这一系列的因素使得金融业的发展越来越离不开新兴技术的支持和金融创新的推动。P2P、第三方支付等互联网金融模式。人们的金融消费方式，大数据、区块链等新兴技术的引进正在被其改变，正在重新构建人们的金融生活，而智能投顾等场景的落地应用正在颠覆传统金融服务模式，重塑金融业的服务格局。

　　1.2国内外研究文献综述

Kotarba（2017）在其研究中指出目前的金融创新一般体现在工具创新，金融组织的工具应用模式的改变为其具体表现。Brody（2017）对于金融创新的概念有不一样的看法，拓展了金融创新的外延，认为除了金融工具应用的创新之外，金融创新还包括了金融服务形式的创新以及全新金融市场体系的重新构建。Koffi（2016）从传统银行业的角度出发，指出银行技术开发人员对整个银行业的创新调整有着至关重要的作用，目前传统银行业的创新正呈现出分散化的特征。Kristil和Swartz（2017）认为在金融市场创新和金融服务体系的创新上，信息技术创新是整个变革过程中的核心所在。
对于金融创新与金融变革的研究方面，董莉（2016）在其研究中指出金融科技的发展使金融行业在产品和服务模式上实现了很多区别于传统的创新，如智能投顾、第三方支付等为人们的理财和消费提供了新的模式和渠道，随着金融科技的不断深入渗透，支付、借贷、财富管理、保险等金融业各个领域都将会经历一轮全新的变革。李思（2016）认为在这场金融创新变革中收益最大的是消费者客户，尤其是在融资贷款方面长期处于困境不受金融机构待见的中小企业，P2P网络借贷等新兴融资渠道的出现让小微企业在融资借贷方面有了更多的选择。杨飞（2016）通过对金融创新下新型商业模式的研究认为，金融科技的创新从供给方面为客户提供了更多新的选择，金融供给渠道的拓展有助于包容性金融体系的构建和普惠金融的使用。
在金融创新对产业格局影响的分析上，李晓晔（2016）指出金融科技公司的发展促使行业竞争格局的改变，传统金融机构在面对金融创新企业带来的冲击性压力下，为了应对市场上激烈的竞争环境，会积极的采取各项措施对自己的业务模式进行调整。但值得注意的是，金融科技创新在短期内对金融体系产生彻底性颠覆的可能性不大，因为在旧的金融秩序中传统金融机构依旧保持着其庞大且核心的地位，掌握着行业内重要的资源和丰厚的垄断利润。曹彤（2016）站在宏观角度进行分析，深入探索金融科技创新内容，表明原本商业银行在这场变革中转型的趋势是往科技型银行发展，转型的重点将是账户支付端的数字化、存款理财端的互联网化以及整个金融业务流程的大数据化。
通过对国内外学者的研究梳理可以发展，近几年来在对金融创新的研究上学者们的研究重点开始从金融创新和科技的融合向探究金融科技系统的创建和科技对此服务市场的影响方面转变，无论是在金融创新的研究还是金融科技企业的分析上都有了较多的理论基础，但是综合来说对于金融创新与金融服务结合研究上还处于刚刚起步阶段。金融科技创新是基于实践的基础上而产生的的新兴领域，实践的发展对于理论研究的推进有这至关重要的作用，目前国内金融科技创新的实践发展早已开始，但在理论研究上还处于探讨阶段，还需要不断的深入研究进行完善。

　　1.3本研究的主要内容

（1）抽象演绎法与历史归纳法相结合
本文将采用历史归纳法和抽象演绎法对金融创新与服务的理论部分进行分析研究，通过对金融创新与金融服务这两者之间作用关系的讨论，分析它们的存在形式，在此基础上对金融创新与金融服务一般规律和运行机制做出相应的总结。
（2）经验借鉴法与归纳总结法相结合
本文将采用归纳总结法与经验借鉴法两者结合的方式来探讨金融创新重塑金融服务格局的过程，通过对我国目前金融科技企业和创新产品和服务的研究，汇总出上述创新产品形式与优点，学习金融科技良好的现实经验，指出金融科技和服务结合发展的方向，且指出针对国内金融科技发展和服务创新的动态结合的对策和意见。

　　1.4研究意义

在理论方面，本文通过解析金融科技创新重塑金融服务格局的过程，分析了在新兴技术不断的冲击推动下，金融领域的创新变革路径以及技术催化金融服务市场体系改变的过程。通过对大数据、云计算、区块链等新兴技术在金融创新中的实践应用研究，探索了金融服务新体系的构建过程，有利于丰富金融科技创新与金融服务的理论内涵。
在实践方面，本文通过招商银行的金融创新案例阐述了科技创新与金融服务融合的动态过程，解析了传统金融机构以及新型金融科技企业的金融创新路径，为中国金融企业的发展创新提供了建议参考，在一定程度上具有实践性的指导作用。

　　2金融科技创新概述

　　2.1金融创新的内涵与特征

2.1.1金融创新的内涵
金融创新这一概念最开始是由熊彼特提出的，当时所包含的范围是指金融领域新产品的生产、新技术的应用以及新市场的开拓等。金融创新概念是基于这一思路而展开的，主要是指通过对新兴技术的落地应用来变更现有的金融体制并增加全新的金融工具，在对传统金融模式的冲击下获取现有金融体制无法获取的潜在利润。创新包括五种情形:(1)新产品的出现；(2)新工艺的应用；(3)新资源的开发；(4)新市场的开拓；(5)新的生产组织与管理方式的确立，也称为组织创新。
2.1.2金融创新的特征
在内生属性上金融创新和科技创新表现出相同点，一般体现出五个主要特点：第一均具备外部性，使用在金融创新的科技从早期研究到后期进入生产转化为现实产品的过程中，对于外部有着较强的正负两种效应，这主要是金融科技创新根据实际社会价值而决定的。第二是具有超前性，市场竞争最终促进不同产业的发展，金融公司假如想在行业上扭转跟随者的状态，需要根据市场的需求做出具有前瞻性的超前行为，尤其是在产品研发和技术投入上。第三是具有高风险性，金融科技创新对于企业主体和市场来说都具有相对较高的风险，这主要是科技创新本身带来的风险流动而进行的双向传导所影响的。第四是具有层次性，金融科技创新可以分为初级创新和深度创新，初级创新主要表现在产品组合与渠道终端的转变，而深度创新一般表示改变产品特征与属性。第五具备动态性，因为此类产品复杂性特征，金融科技创新整个过程都一直处于动态调整的过程中，从最开始的产生到使用，到后续限制监管等所有环节都表现出明显的滞后性。

　　2.2金融创新的发展背景

在上述科技革命高速发展的环境中，我们已经进入了一个高度信息数字化的时代，金融与科技相结合过程也在科技创新的推动下逐步加快，两者之间的互动关系相比于之前也变得愈加复杂，以前多是传统金融机构主动支持科技行业的发展，为其的研发创新提供资金支持，而如今科技发展所带来的变革也对传统金融服务模式造成了一定的冲击。
（1）经济结构转型提供了良好的外部条件
近期XX逐渐关注到科技创新的关键性，开始修订激励科技创新的规章制度，以促进科技强国目标的实现，在强有力的国家政策扶持下，国内经济结构完成转型目标，互联网金融在上述发展环境中产生并获得了井喷式的发展，在上述时期开始打破原本的金融发展方式，开始向技术和金融服务高效融合的方向进发，推动了智慧金融和普惠金融目标的实现。随着人民生活水平的提高，居民的可支配收入在近几年有了持续的增长，加上产业结构的优化升级和金融产品服务的丰富，金融科技成为了解决金融普惠性缺乏的有效手段。
（2）科技的迅猛发展提供了强大的驱动力
科学技术在各个领域取得的突破与成绩为金融创新奠定了坚实的基础，主要体现在以下三点：第一是网络科技的发展进一步连接不同网络间的信息，在对信息数字化的基础上让其可以迅速的在全世界进行传输；第二是计算机性能的提高，加速推动了大数据处理信息的能力；第三是数据保护手段的进步为网络渠道传播提供了安全性保证；第四是区块链、人工智能以及生物识别等新兴技术的落地应用为整个金融行业带来了突破性的改变，这些技术由实验转向应用成为了金融创新的核心技术支撑，再加上各界资本的不断涌入，让具有海量用户基础的中国成为了金融科技创新的重要市场。

　　3金融科技创新的发展现状

（1）金融科技业务内涵逐步丰富，多元化的产业链构成
国内金融科技产业的发展和相关行业的发展有所区别，相比之下更像是作为一种基础设施而存在，金融科技企业在服务的过程中并没有跟客户群体产生直接的联系，在大多数的场景下处于金融业务的后端，作为减少金融组织运营费用的重要技术支持，提升整体工作效率。参考图2-3内容，在金融技术业务含义更加丰富的时候，金融业务环节是科技产业链的核心。

（2）金融科技行业投资热情高涨
在金融科技创新得到高速发展的经济环境下，资本对于金融行业的投资热情也在逐步增加，世界各国资本对于金融科技行业的风险投资额正在迅速扩增，在2017年达到了273亿美元，在这一巨大的投资额中有五分之一的资金进入了中国的金融市场，中国的金融科技行业是在庞大的资金支持下存在与发展的。截止到2017年年底，已经有超过40多家金融科技企业得到了大额资金支持，例如互联网科技和电商巨头下的京东金融、蚂蚁金服和陆金所等新兴金融科技企业都获得了十亿以上的外部融资。而与此同时，一些专注于金融科技企业投资的投资基金机构也相继成立，例如一直活跃在创投领域的红杉资本、嘉实资本等创投机构以及新成立的中国互联网金融科技基金、FinPlus等侧重于金融科技投资的基金机构，在近几年里都完成了多次的风险投资，这些在中国金融科技范围内投入的充足资金在一定程度上促进了我国此行业的全新发展。
（3）营收规模不断上升，信贷与理财依然是营收的重要来源
如图2所示，中国金融科技的发展是从2013年开始的，在后面的几年里都呈现逐步上升趋势，金融科技概念在2016年得到了市场较大的青睐，营收规模达到4213.8亿元，但是整体增速相对于前几年有了一定的降幅，增速下滑到42%，在国家这两年里对互联网金融监管力度加大以及对信贷行业实行收紧的政策下，未来几年金融科技的增长预计都将会保持这一增速，由于金融科技尚处于发展初期，在政策监管方面还有着较大的空白，我国的金融科技行业构建更加科技化的商业系统也需要很长时间。

　　如图2.3所示，对中国金融科技的发展历程分析可以发现，在2013年之前整个行业最重要的来源是金融IT投入，但是近几年来行业的收入结构发生了较大的改变，在金融创新相关技术不断成熟和新兴技术的推动下，行业的整体利润仍旧保持上升趋势，但是在收入来源的结构中金融IT投入的占比有了相对较大的降幅。在2013年到现在的金融科技业务中，作为金融领域主要业务“存贷汇”，主要业务方式与所涵盖的技术不断增加，且将其当做基础不断延伸到金融技术的细分行业内，在金融产业没有出现本质改变之外，金融科技有着和传统金融业务相同的重要利润来源。

　　4金融科技创新对金融服务的影响

　　4.1金融科技创新对支付领域的影响

支付业务是金融行业的核心业务之一作为金融交易的最后一步，支付业务是金融科技创新过程中的核心所在，如果金融企业可以实现在支付入口上占领更大的市场份额，这将会带来更多的客户消费数据，这将有助于企业取得较大的竞争优势，最主要的表现在可以有效的扩充公司产品与服务创新的数据源上。伴随大数据处理与研究的持续发展，此类公司在创新的过程中对支付入口进行生态布局具有较高的战略价值意义。通过支付端口的创新，各个企业可以实现在移动端口上对于资金支付转移服务进行发起并执行，在此基础之上还可以实现线上和线下同时进行的多场景支付，随着支付端口创新发展的不断推进，为了提高消费者的满意度和使用体验，还可以不断的进行相关支付界面的更改、操作流程的优化以及缩短时效等功能。作为互联网行业巨头的微软以及阿里等大型科技企业，正在不断的通过技术创新和金融创新进入支付行业，通过区块链科技的支付使用，开始对当前支付行业格局进行颠覆重塑，此外BAT下的微信支付、支付宝以及百度钱包等新兴金融创新方式也正在对中国移动支付市场的重要份额进行分割，这些金融科技创新对传统金融服务模式造成了较大的冲击。传统商业银行最基本和重要的只能便是支付业务，而以区块链技术为核心的支付形式提供了相对更高效并且廉价的结算方式，这在很大程度上扭转传统金融行业的支付属性，给予支付业务较多的科技元素。

　　4.2金融科技创新对借贷领域的影响

在很长一段时间内，传统金融机构都无法满足人们对于金融产品的需求，尤其是对于中小企业而言，融资问题已经成为阻碍其发展壮大的重要障碍，融资渠道单一、借款困难、审批过程复杂等借贷问题一直无法得到改善，传统金融机构在技术受限和体制约束的背景下，很难在借贷领域进行金融产品的创新。在金融科技创新落地应用之后，金融科技公司的出现满足了曾经未被传统金融机构覆盖的长尾人群，使其在融资和借贷方面的需求得到了满足。互联网金融借款条件相对宽松、借款方式灵活多样以及门槛要求不高的属性让借贷领域在金融创新中也占据了较大的比重，成为金融科技企业创新业务中占比最高的领域，在大数据技术可以对海量的信息技术进行分析的基础上，大数据风控由设想变成了现实，在金融创新的过程中借贷程序逐渐变得智能化和高安全性。
以BAT为例，百度拥有着庞大的流量和沉淀数据作为基础，同时作为中国三大互联网巨头之一，百度还有着较高的数据处理能力和强大的技术，这些因素为百度在如今的金融创新竞争中保证了强有力的优势，其可以依托于每天60亿的搜索引擎数据来做多维度的大数据风控，在对客户做征信状况评估上可以利用其平台上已经沉淀的用户画像进行精准建模。目前“百度有钱花”除了冲击传统金融市场之外还进入了教育借贷服务领域，在各个垂直领域对自己的金融业态进行全方位的布局。其次，腾讯在这场金融服务格局变化中也展示着较大的竞争力，具有相对宽泛的用户群体以及强大的社交属性，这就是腾讯进入借贷行业所具备的优点，尤其是在普惠金融产品与服务的布局上，腾讯成立了中国第一家互联网银行——微众银行，并推出了微粒贷等网络借贷产品满足长尾人群的需求，在对客户进行征信评估上，腾讯采取了建立硅谷大数据实验室的方式进行风险控制。以电商平台起家的阿里巴巴根据淘宝、天猫等众多平台上的充足交易信息创建风控系统，平台上的交易信息以及银行流水为其数据来源的真实准确性提供了较为精准的保证，这成为了阿里巴巴在这场金融创新过程中最大的核心竞争力所在。

　　4.3金融科技创新对投资管理领域的影响

投资管理领域也是传统金融行业中的核心业务，而随着人们对于金融认知的改变，在投资理财上的选择相比于传统模式有了较大的差别，消费方式和消费结构都逐渐呈现互联网化与便捷性。对于投资管理领域而言，金融科技创新的主要聚焦点在交易费用的减少以及交易安全性的提高以及交易方式的便利性上。最近几年来，随着新兴技术的投入使用，智能理财和智能投顾等产品开始被引入投资管理领域，为了满足人们在理财上的多元化需求，智能投顾的投入使用具有较大的市场前景，行业领军者Wealthfront和Betterment都逐渐进入智能投顾行业，还有较多的资产管理企业都开始自行开发智能投顾产品。随着区块链和人工智能的发展，智能理财领域已经出现新的利润增长点，各类金融科技企业的不断涌入，将会将传统资产管理金融机构的服务格局打破，促进新风口和新格局的形成。

　　4.4案例分析-招商银行

摩羯智投是其受到重视的投资型产品，其中投资产品运营参考下图内容。智能投顾在我国的发展目前位于探索时期，招商银行开始依靠自身对用户信息的敏锐度与较高的技术水平推出摩羯智投，将量化交易与人工智能使用到金融产业的主要部分。
招商银行在应对金融创新的变革上一直处于我国传统商业银行的前列，得益于招行总部位于深圳这一具有浓郁互联网色彩的改革开放前沿城市，招商银行在其他传统银行仅仅使用线下网点进行营业时，就已经创新性的推出了线上电子银行产品占据市场份额，这一举措成为了我国商业银行进行金融业务创新的标杆。在近几年金融科技发展创新潮流下，招商银行专注于零售和对公服务，开始陆续推出众多具有金融科技属性的产品与服务，其中最具有代表性和关注度最高的产品是摩羯智投。下图是摩羯产品投资运作的流程图，利用智能投顾将量化交易和人工智能有效结合进军投资这一核心领域，当其它传统金融机构在智能投顾上还处于探索阶段时，在对用户数据做了精准分析和强有力的技术支持下，招商银行就已经在这一新兴市场抢夺了先机。

　　在互联网金融行业竞争中，对公业务始终是传统商业银行的主要优点，传统商业银行如果想在互联网化的市场环境下占据较大的市场份额，以应对金融科技创新带来的冲击，必须要在众多细分领域中找到自己的绝对优势，有效的把新兴技术和核心优势结合，才能避免在这场挑战中的原有的行业主动地位被剥夺。招商银行摩羯投资产品的推出，在对公业务创新上具有较高的前瞻性，为中国传统银行进行金融科技创新起到了推动和模范作用。

　　5促进金融创新优化金融服务的对策建议

　　5.1关于XX政策的对策建议

良好的基础设施环境是新兴技术在金融服务领域得到有效应用的关键，软件环境和硬件环境是重要原因，云计算、大数据、区块链和智能终端等新型技术是金融科技行业目前的主要手段。硬件环境成为这些技术的进步与应用的主要因素，如大内存储存器、高速计算机和远端服务器，软件环境同时也是不可或缺的一部分，比如分散式存储、高效计算和信息挖掘、高规格人工智能等。发展金融科技服务也要持续创建专业的金融基础设施，联网的征信系统、高效的风险控制方式、领先的投资模板以及高效监管等。为了提高新技术综合效率，减少金融业务运行费用，持续延伸业务涉及范围，提供方便专业的金融服务，要持续强化这些基础设施的建设。

　　5.2关于监管部门的对策建议

滞后性是监管本身的特性，金融业态和服务彻底变革的同时，金融科技领域创新也置身于已有的监管体系之外，金融服务的便捷性被金融科技提升，同时增加了业务风险泄露，比如个人信息泄露、重要数据滥用、网络环境安全问题，怎样解决金融科技在安全领域的关系是一个重要问题。本文认为英国金融当局提出的“监管沙箱”模式是一个发展的的模板，利用微型版的真实市场，让企业改革产品与服务模式，产品缺陷和风险隐患能够被及时发现并防止，利于决策者对创新和评估风险的掌握，对目前监管要求的影响以及决策相关因素，进而高效管控金融科技创新风险。监管者需要持续积累良好的监管经验，实现有的监管体系更为完善，不断地提供监管方案，在维护投资者权益、促使金融平稳与激励金融技术发展之间寻求平衡点，为金融科技长久稳定发展奠定良好的基础。

　　5.3关于金融科技企业的对策建议

场景化实践的强化，促进了金融服务的日常化。长期脱离用户与是我国的金融行业由于过于把重点放在金融专业领域所导致的，而金融科技在整个链条通过的基础上，需要持续进行创新，把服务与金融主体高效融合起来。研究最近一段年时间得到融资的众多金融科技公司案例我们就能知道，以技术结合场景为核心的理念开始进入金融服务所有领域，促进众多应用场景的实现，这是重要的一步来更好的实施这场金融改革。比如在人工智能上，促进人工智能和借贷/财富管理相融合的实践，通过智能投顾、风控、风投在内的所有产品来改善产业内部的人力资源配置。提升对多种新兴科技的结合应用水平，制定不同产业都可以使用的处理方案，利用领域互通、资源共享与技术交流建立金融链，促进多个产业的全面发展，来处理产业发展和转型问题。

　　5.4关于传统金融企业的对策与建议

在持续发展的金融产业，传统金融组织需要采用高效科学的行动来适应变革，站在长久发展角度上，根据顾客现实需求以及数字化发展潮流，金融组织也要全面思考在全新的经营管理方式，修订高效且完善的数字化转型计划，如此才可以在行业内得到金融科技发展所产生的效益。
第一，原本金融组织需要提升本身创新水平，学习网络知识和理论，不只要持续强化内部技术培育与人才发展，此外也需要开放内部数字化资源。西方国家在此部分已经进行了相应的尝试，摩根大通、高盛等金融组织在使用开源软件的时候，也积极向开源社区开放自身开源项目，德国FidorBank创建专门带有开放应用接口的中间件，为合作者提供帮助，直接为顾客提供个性化与类型多样的专业服务。第二，持续加大对专业科技的研发投入，进一步强化和金融科技企业的合作，比如巴克莱、花旗、瑞士信贷等大部分银行和纽约区块链技术初创公司R3CEV合作，上述银行共同投资创建企业级别区块链技术标准，让上述技术为金融行业提供区块链处理预案。
国内不同金融组织在创新能力与科技研发上存在明显差异，在研发上没有促进创新发展，大部分重视处理现实业务问题。目前在金融服务行业遇到众多阻碍，传统金融组织需要进一步掌握领先技术，进行具备超前性的创新研发，根据本身基础设施优势与品牌效应提高组织综合竞争力。比如花旗银行最初在2015年创建“花旗金融科技”，招募大量源自亚马逊等科技公司的职员，和其余金融科技公司开展合作，最终目标是使APP用面部与声音识别替代密码。在我国，中国工商银行逐渐开始进行超前性研发活动，将区块链、大数据与人工智能等技术当做关键创新点；中国银行逐渐创建金融技术办公室，重视此后五年的金融科技创新发展。强化对重要产业金融科技的研发，在一定程度上可以让公司在产业变革中占据优势地位。

　　6结论

主流的商业与生活模式在共享经济的演变及金融科技的浪潮下将变成个性化、智能化和信息化，以顾客为核心也成为金融服务模式的转型，其一，有关的支付、借贷、保险、投资等需求会借助生活场景来持续研发，金融服务也会进入到大众生活。其二，金融机构所有的交易执行都将通过智能渠道转型，实体网点的功能将不断弱化。在未来的
新金融生态”服务模式中，主要涵盖“应用场景”、“产品服务”“智能渠道”三部分，领先的科技是支持金融服务发展格局变革和转型的关键条件。
金融服务商业全新方式的出现是金融科技影响的现实体现，上述改革在产生机遇的时候也为行业参加者与管理管者带来了一定的风险。此类公司不再用传统的商业模式来控制客户体验和每个环节，而是通过新兴技术获取客户数据源来接近金融科技的核心领域，这样的措施会造成金融服务业被全面解构，在全新技术架构上服务格局再次被重构，会塑造出面向信息社会的完善金融系统，将以分布式、数字化、网络结构化、场景化的形式建立起来，它区别于我们以往所熟络的模式，重新定义了我们的金融生活。

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