企业财务报告披露问题探析一以万科股份有限公司为例

　　【摘要】对于市场经济的发展会计信息披露至关重要。而市场经济主要的参与者是企业、XX和投资者，投资者是通过会计信息披露来了解被投资公司经营状况，是联系市场各方参与者的纽带。会计信息披露有助于提高市场透明度，规范市场行为，形成良好、健康的市场秩序，保证市场组织和服务功能的有效运行，从而促进公平竞争。本文主要研究了企业财务报告从内部机制到外部环境的披露存在的问题，并提出了一些建议。

　　【关键词】财务报告；信息披露

　　上市公司信息披露的主要内容是财务报告，财务报告是上市公司与投资者之间的桥梁，也是维护证券市场的纽带。然而，上市公司会计信息披露质量明显不规范、不规范。当谎言和时效等问题，在市场上造成会计信息的不平衡，影响了证券市场的规范化和有序，并给投资者造成损失的。完善证券市场，提高会计信息披露质量，客观认识上市公司会计信息披露的缺陷，保证资源的有效配置，提高资本市场的运行效率，引导投资者做出正确的决策。为保证中国证券市场的健康有序发展具有重要的意义。

　　财务报告披露是指以公开报告的形式向信息使用者提供直接或间接影响用户决策的重要会计信息。会计信息披露质量的关键在于披露是否真实可靠。财务报告披露制度源于企业所有权与经营权的分离和委托代理关系的形成。

　　大量的事实证明，公司治理的决定因素之一是信息披露，信息披露的要求、内容和质量与公司治理结构有着密切的影响。信息披露受到内外部制度的制约。国家和相关机构对公司信息披露的各项规章制度是外部系统；公司治理的各个系统的信息披露要求是内部制度，外部系统在内容、时机方面的披露会和这些要求达到一致，细节，等水平，信息披露，它也可能是不一致的。但是无论在何种情况下，公司信息披露都有边界。通常，外部披露制度是由外部边界决定的，即法律法规；公司治理框架是由内部边界决定的。在许多国家，内部边界是由公司治理框架决定的。公司信息披露不仅局限于法律法规的要求，并且大多数公司自愿披露基于公司治理目标的信息，因此公司治理信息披露有两个内外部制度约束和动因。

　　通过实践证明，公司治理的成败与信息披露制度的完善有直接关系。信息披露也是影响公司行为和保护中小股东利益的有力工具。强有力的披露制度有助于吸引资金，活跃资本（股票）市场国家的经验表明，披露是股东行使表决权的关键保持公众对资本市场的信心。股东和潜在投资者需要定期的、可靠的、可比的、足够详细的信息，使他们能够评估经理的能力和评估股票的价值。持有和投票做出明智的决定。信息缺乏明确性的缺乏会影响市场的正常运作，增加资本成本，导致资源配置不当。基于信息披露的重要作用，为了确保公司的有效管理，世界各国纷纷在其公司治理原则或研究报告中提出了相应的信息披露要求。

　　现行财务报告制度基本上是在上世纪60年代形成的，此后财务报表的改革只是“小修小补”，最大的变化是增加了所有者权益变动表。但资产负债表和损益表的结构尚未触及。然而，当前的经济环境发生了巨大的变化。以原始经济环境为基础的财务报告制度不能充分反映经济现实。尽管诚信是一个相对概念，但会计信息披露的不完整性却得到了凸显。主要在以下几个方面表现出来：

　　首先，无形资产的识别和计量困难，披露不足。企业长期以来所带来的竞争优势、企业形象、商誉等无形资产与企业的交易活动没有直接关系。在确认和计量方面存在不确定性，担心财务报告项目计量中的不确定性不会反映在财务报表中。虽然这些资产的价值难以用可靠的历史成本衡量和报告，但它的价值反映在公司创造的超额利润上。它对投资者、债权人、XX和其他信息使用者都是有价值的信息，对企业未来的经营业绩也具有重要意义。

　　第二，对企业资产的低估和人力资源的费用化。随着人们步入知识经济时代，人力资源作为重要的生产要素越来越受到人们的重视。人力资源是由管理人员和员工组成的智能网络，它决定了新产品的时机、品种和功能，最终决定了企业的竞争优势。在传统的会计核算模式中，人力资源投资直接作为一种周期成本，没有形成任何资产。这大大低估了拥有大量人力资源投资的公司资产，尤其是高科技公司的资产。在以信息技术为特征的科技革命的影响下，人才是关系到企业生存和发展的重要因素。许多学者认为，人力资源会计广泛应用的关键是计量的难度。另一些学者认为，关键在于人力资源会计的基本理论还不够充分。然而，对企业发展至关重要的人力资源在任何情况下都没有得到真正的体现。

　　传统财务报表是以权责发生制和责任制为基础，提供历史成本信息，以报告受托责任。关注财政状况和财政资源。它可以为企业的过去业绩和财务状况提供一个相当真实和公平的描述。然而，它忽视了企业未来成长的能力。披露信息，如企业价值和财富的变化。会计信息使用者不仅需要企业过去的财务状况和经营成果，而且希望提供企业未来活动的信息，帮助预测企业的未来财务状况和经营成果，预测经济指标和相关信息。投资者在进行投资决策时要考虑的最重要因素是风险和回报的比较。然而，本期财务报告显示财务报表的目标。转换后的不适应性，为投资者提供可靠地评估他们的投资和不确定性风险保障不足、预期收益等信息对未来。而预测信息则是指上市公司未来财务状况，反映在上市公司未来财务状况的基础上，根据生产计划和经营环境进行披露。前瞻性经营业绩财务信息。其公开披露，使投资者和债权人了解未来的生产和上市企业的经营状况和制定合理有效的投资决策，因此，这将克服历史信息的不足，提高会计信息的决策相关性，更与财务报表的目标线。

　　为了分散风险，开拓市场，抢占资源，许多企业在跨行业、跨地区甚至跨国经营方面都取得了长足的发展。特别是在并购浪潮的推动下，企业集团化得到了更大的发展。未来也会有长远的发展。对于大型企业集团甚至跨国公司，可以通过编制合并报表来公平地表达整个集团的财务状况和经营成果。满足信息用户的一些需求。但现代集团公司经常跨行业和市场，是几个性质、风险、盈利，有时面临的政策和政治风险在东道国的部分。合并财务报表隐瞒了跨行业、跨区域业务的信息，从而减少了以整个公司为基础表示的财务信息的有用性。信息使用者无法理解公司在不同行业和地区的盈利能力，增长趋势和风险状况混淆了企业分布的真实财务状况和经营成果，不利于投资者把资金投入“有利可图、风险较小”的部门。分部信息对于满足用户的需要是必要的，但如果我们不愿意公布所有子公司的财务报表，就可能违反“效益大于成本”的原则。同时，它可能导致信息过量和用户丢失的问题。

　　现行财务会计报告以固定格式报报，以会计报表为主体，要求报告中所列项目必须符合某些要素的定义和计量原则，信息供应量十分有限。应该披露的一些重要信息是“遗漏”的，有些新的业务不能反映在会计报表中。因此，当前的财务报告更像是准备遵守标准和规章的报告。这势必削弱其决定的相关性。从宏观上讲，会计信息是一种社会公共产品。一般财务报告模式实质上是一种大规模生产模式。大规模生产是指某一标准产品的大规模生产，它具有两大基本特征：大规模生产和产品标准化。这导致规模经济。通用的报告模式，通过向不同用户提供相同的报告，规范不同企业的财务报表，实质上是一个大批量生产。这种报告模式至今仍然流行，因为它具有批量生产的优势：

　　（1）生产大量相同的标准化财务报告可以产生规模经济；

　　（2）标准化报告简化了程序，提高了不同公司提供的财务信息的可比性，并有助于监管机构和标准制定者更有效地监督公司信息披露；

　　（3）在一定程度上满足了不同信息用户的共同或相似的信息需求。因此，共同财务报告模式被广泛使用，因为它对报告单位、审计员和监管者来说是经济和实用的。并不是说它能更好地满足用户的需要和使用，而是通过标准化的财务报表不同性质的公司之间的差异，披露会计信息的充分性和相关性会受到损害。

　　通用的报告模型不可避免地忽略了这种多样性和多样性，因此不能满足一般用户的需求，这可能会给那些信息需求较少或不同的人造成信息过载。它还可能导致信息的简化。

　　表外信息在整个财务报告系统中发挥着越来越重要的作用，它对使用者正确理解数据和判断财务报表质量具有重要意义。对不同类型企业的表外信息披露进行有计划地规范，对非财务信息披露在附注中的力度逐步加大，以满足用户对报表的需要，为决策提供有用的信息。。

　　（1）无形资产信息。无形资产主要有两种，凝聚知识和智慧的权力资产以及竞争优势资产是一种。知识和智慧的人力资源是另一种。如果这些信息符合识别标准，则应在声明中充分披露，并且其他不方便（包括非货币信息）可在报表附注中披露。如专利权、商标权等权力资产可以在表内披露，作为无形资产的分支的人力资源可以单独披露，以及诸如企业文化竞争力的资产，由于识别和测量的影响，对企业管理和经营方法应在表外附注披露无形资产信息。在会计系统中把各种度量方法引入，多个计量属性可以在不同的项目共存。特别是要利用公允价值和低成本、市场价值的计量属性，促进财务报告中披露的信息真实反映企业的存在价值。

　　（2）非财务信息。非财务信息的披露可以帮助信息使用者对经营思想有更全面地理解，对财务数据和信息的不足进行弥补。

　　A.企业背景信息。企业的长远目标、经营战略、所在行业的发展、产业结构的调整等都是企业的背景信息。帮助信息使用者判断企业的业务策略和未来前景是否适合于商业环境是这些信息的主要功能。

　　B.主要业务指标。如顾客的满意程度、市场占有率、人力资源的质量和结构。

　　C.预测信息。未来企业的信息对于信息使用者在决策上是最重要的，因此我们应该根据前瞻性的原则，关注公司信息披露的未来价值趋势，面对企业的财务状况、经营业绩和企业的现金流、机会和风险等进行科学的预测。

　　D.社会责任信息。在知识经济时代，企业只有通过社会效益的实现才能更好地实现自身的经济效益。企业应当考虑经济活动的社会效益，环境效益与生态效益，从而把自身利益与社会利益结合起来。从XX的角度来看，企业社会责任信息披露可以使XX获得更多的信息对企业的关系，从而促进企业加强管理，纠正他们的行为的社会危害性；从投资者的角度来看，企业社会责任信息披露可以帮助他们分析经营活动可能是受到XX调控，从而对企业的经营前景有更准确地预测，做出可靠的投资决策。

　　E.可以增加衍生金融工具的财务报告，这样衍生金融工具的确认、计量和报告问题就可以解决了。金融工具的创新对财务报告的结构和编制方法有一定的影响。衍生金融工具的识别和计量可以与报表的披露相结合。

　　上市公司预测性财务信息公开披露具有重要的现实意义。从微观上看，它有助于信息使用者的经济决策和对企业管理者受托责任的客观评价，有助于降低企业的融资成本。树立良好的形象，从宏观上讲，有助于降低交易成本，优化社会资源配置，促进证券市场健康发展。根据证券监督管理委员会发布的《关于公开发行股票信息披露内容与格式的指引》，公司必须在招股说明书和上市公告中披露税后利润和每股收益、预测信息，市盈率。上市公司在上市后年报中是否披露预测信息，取决于自愿手段。当上市公司关注其营运成本的增加和商业秘密的披露时，预测性披露显然是不够的。这会影响用户对未来风险和收益的判断，并增加使用成本。（1）对于预测性财务信息的监管还不够成熟，相关部门对企业披露预测性财务信息的要求太低。强制披露的范围过于狭窄，仅限于上市公司，披露的内容太少。（2）只需披露盈利预测信息，不需要其他重要的预测性财务信息，盈利预测的披露渠道主要局限于招股说明书和上市公告。（3）当利润预测出现重大偏差，误导投资者造成重大损失时，责任不明确，不知追究企业管理当局还是注册会计师的责任，只能归结为宏观环境的影响，推卸责任。

　　上市公司财务报告信息披露中最重要的预测信息质量难以保证，导致了法律责任的产生。预测信息是面向未来的信息。基于一系列假设，存在着很大的不确定性，上市公司和会计人员由于预测结果与实际结果之间的差异，可能会受到法律诉讼。我们应该建立一个预测信息质量保证机制，考虑以下措施：（1）加强对上市公司管理者的法律意识，明确提供虚假会计信息的法律责任。（2）如果有预测信息和实际情况之间的差异，上市公司必须在为了解释督促上市公司充分考虑各种因素来提高预测的准确度。（3）在有关条例中规定，预测信息的披露必须经注册会计师；（4）规定注册会计师的免责条件。

　　信息用户有不同的信息需求，主要原因是：（1）有不同的目标和方向的用户。（2）不同的被估价的资产。（3）不同环境下的报告公司对不同偏好的用户有不同的信息。而且信息具有不断合计和再分解。它易于表达和模块化。组合等特点。这些特性允许信息提供者以更低的成本满足不同的信息需求。一般的报告模型被认为是大规模的生产模型。大规模按需报告实际上是一种大规模按需生产模式。在这种模式下，企业通过灵活快速的反应，利用技术和管理方法，使产品多样化，以满足客户的不同需求。也就是说，规模经济与范围经济相结合，而不是以客户为中心的大规模生产。由于材料产品和数据和信息的巨大差异，人们担心大规模的按需生产不适合财务报告。但信息比实物产品更适合大规模按需生产。它的数据和信息，因为它是坚不可摧的，共享的，容易被复制，并可以聚合和重构。很容易表达。模块化和组合化的特性，使得信息提供者能够以更低的成本满足不同的信息需求。

　　采取大规模的按需报告模式并不意味着完全拒绝通用的报告模式。用户的各种信息需求并不排除用户的一些共同信息需求。某些金融信息需求至少在短期内是稳定的。因此，通过与用户的沟通，公司可以提前获得用户的一些信息需求。它具有比例和经济的优点。

　　证券监督管理委员会和证券交易所不能通过限制XX干预和惩罚他们的权力来增加对违规者的处罚。进一步给予行政处罚的，证券监督管理委员会和证券交易所都在有关法律制度中，如证券法。对处罚加大力度，增加罚款数额，提高违规风险，加强对市场违规主体的约束，给予警告。同时，将人力资源注入两大监管层次，并增加向上市公司派出监管人员的数量。提高信息公开审查的效率。

　　由于中国注册会计师协会与各级XX部门之间的密切关系，不能作为独立的监督主体对会计行业进行管理。更加注重行业自律管理，与XX监管形成权力制衡，构建行业内完善的运行机制，建立科学的行业内部评价体系。为了保护投资者的利益，对会计机构的质量和信誉进行了定期的评估和记录。该制度可随时受到外界的咨询，有效地保护投资者的利益。

　　注册会计师协会的主导作用得到的充分发挥，与时俱进，提高执业水平，对行业纪律进行规范。在职业素质方面，应注重注册会计师的后续教育。在新标准的指导下，通过在协会或会计机构内组织专业培训，不断学习新的会计知识，促进公允价值的合理运用。我们可以采用专业竞赛或定期考试的形式来加强学习效果。

　　1984年，万科股份有限公司成立，在1988年加入房地产行业，1991年成为在证券交易所上市的第二家公司。经过二十多年的发展，变成国内最大的住宅开发企业，包括珠三角、长三角、环渤海三大城市的经济圈以及中西部地区，大中城市共计53个都是它的业务范围。销售规模超过6万套的年均住宅，公司销售面积在2011年实现1075万平米，高达1215亿元的销售金额，销售额在2012年超过1400亿。销售规模连续取得全球同行业首位。

　　5.2.1对无形资产内容披露不全面

　　万科的财务报告，注重有形资产，企业经济资源的知识经济时代从更大范围进行扩大，使企业资源观念日趋多元化。企业的核心竞争力已经是智力资本，是提升市场价值的关键，而万科在现行财务报告体系中尚未充分披露智力资本以及人力资源信息。在知识经济时代，提高产品和服务的价值可以通过知识，FASB的研究报告中提出了对一个企业成功做出最大贡献的资产可能是未来企业的员工、客户、知识基础和企业声誉等这些不具备实物形态的无形资产，但由于知识资本、人力资源等项目不符合标准的传统会计要素的定义和确认，所以不重视一直被视为表外的项目。

　　5.2.2对非财务信息的披露不够

　　财务报表只披露企业过去的财务状况、经营成果、现金流量等信息。随着不断发展和完善的资本市场，许多投资者和债权人要求财务报表不仅提供以经营业绩评价为中心的历史信息，而且要提供不确定性的非财务信息、背景信息和前瞻性信息。

　　5.2.3缺乏对社会责任会计信息的披露

　　尽管我国的《劳动法》、《环境保护法》、《上市公司治理准则》等相关的规章都要求企业履行相应的社会责任，但我国目还有前绝大部分没有管制要求的社会责任信息披露，尚属自愿披露的范畴，而只侧重于反映企业自身的经营业绩的万科的财务报告，无法提供实现社会可持续发展目标所需的相关信息。

　　5.2.4缺乏对衍生金融工具会计信息的披露

　　不能完全解决衍生金融工具的披露问题的万科的财务报告，按照现有的项目分类的资产负债，衍生金融工具不符合传统会计理论中资产、负债的定义，另外，传统财务报告揭示的是历史成本信息，大多衍生金融工具只是一种合约，它只产生相应的权利和义务，而尚未发生的交易，因无法追循历史成本。衍生金融工具大多数都是待执行的合约，一项合约的签订往往意味着将来的风险和收益，公允价值是其唯一的计量属性。

　　5.2.5过分重视历史成本、货币计量会计信息的披露

　　长期以来，历史成本计量一直是万科管理层、投资者、债权人和其他利益相关者热衷于决策的主要信息，历史成本被广泛接受并用作会计实务。双方都相信自己的可靠性，但现行财务报告以历史成本为基础具有严重的局限性。

　　当前的财务报告使用货币计量掩盖了许多无法用货币计量的事实。万科有许多非货币手段在商业活动中。不能用货币来表达的企业员工的团队精神和创新能力，但这对信息使用者很有价值，可以根据这些信息来预测企业未来的发展。

　　5.3.1强化表外信息披露

　　万科财务报告披露应突破传统会计模式，重视对无形资产，人力资源和衍生金融工具、社会责任信息的披露，也就是财务报告披露诸如商誉、人力资源、衍生金融工具等项目性质与数量的详略程度应符合充分披露原则，即凡是为达到公正表达企业经济事项所必要的信息均应完整地提供并使用户易于理解。只有这样，信息使用者才能充分了解万科的整体经营情况和未来的发展趋势，有利于投资者作出正确的决策。

　　5.3.2提供灵活多样的会计报表

　　(1)专用财务报告或差分财务报告的编制。从标准化的通用报告过渡到基于信息用户的专门报告，以满足多样性和特殊性的金融信息使用者信息需求。通过差异报告的编制，企业可以满足用户不同的特殊信息需求，也可以避免信息广泛披露对企业的负面影响。差异报告可以分为两个层次：一个是从信息提供者的角度，报告单位为不同的用户提供不同的内容或时间的不同的财务报告。另一个层次是从会计准则的角度建立不同的会计信息披露制度。事实上，XX所需披露的会计信息的形式、内容和数量，按照有关标准或条例的规定，为规模不同或类型不同的企业编制和提供财务报表所需的会计信息的形式、内容和数量。对一种差动处理的系统布置方案的详细阐述。规模不同企业的信息使用者对会计信息的需求不同，会计信息披露制度的不同也符合这一要求。

　　(2)多样化的财务报告的表达方式。随着信息技术的发展，将呈现多元化趋势的会计信息披露的表达方式，除了陈述、文本信息，它将以图形、图像信息和其它表达方法；除了纸质报告，无报告是实时传播，通过计算机网络和电子技术。原来手工系统中某一时段的会计周期可以实时完成，可以随机生成不同时期的会计报表，并能实时提供财务报表。随时获得财务和非财务信息。

　　(3)提供各种测量属性和测量单位。坚持历史成本，强化多种计量属性和单位的应用的会计计量模式。企业的财务状况和财务业绩采取更加灵活多样的方法来反映。具有直观和普遍接受优点的货币计量，但在当今经济环境中如此复杂的情况下，恐怕显示经济活动的全貌不能单凭货币手段，因而全面准确的信息无法提供。因此，我们可以以货币计量为主要计量单位，辅之以计量单位，如时间和劳动计量。增加因货币计量而无法进入财务会计报告的非货币信息，使企业提高对会计信息使用者的全面了解，提高决策的正确性。

　　二十一世纪，公司的成长、技术的变化、XX的管制和经济的全球化促进了会计的发展。除了财务会计和管理会计之外，还发展了许多特殊的会计领域，包括审计。成本会计、税务会计、预算会计、XX和非营利会计、人力资源会计、环境会计、社会会计、国际会计等，所有这些形式的会计都向相关人士提供信息，帮助他们作出决定。

　　会计信息披露是解决会计信息需求者与生产者之间的信息不对称问题的重要手段。资本市场的有效程度和社会资源的配置效率由它的质量直接决定。上市公司会计信息披露质量是保证资本市场有效运行的前提。其真实性可以保护广大投资者的根本利益。中国已经在规范上市公司对高质量会计信息的披露做出了巨大的努力，也取得了一定的成果。然而，仍然有在中国上市公司会计信息披露的问题很多，主要体现在不真实、不合时宜的会计信息披露。

　　总之，随着企业的成长和经济的发展，逐渐趋于科学化、人性化、智能化的企业财务管理形式。这为企业在未来的竞争中取胜奠定了坚实的基础。财务会计报告是企业年度财务状况和经营状况的汇总报告，企业应充分发挥财务报告的作用。了解企业的发展情况应利用财务会计报告提供的信息，应该为企业做好长远发展的规划，逐渐成为企业发展不可缺少的重要管理工具的企业财务会计报告。因此，保证会计信息披露质量至关重要。相信通过各界的共同努力，中国企业的会计信息披露会越来越完善。

　　参考文献

　　[1]刘丽红.上市公司会计信息披露存在的问题及对策研究[J].经济研究导刊,2015(05):226-227.

　　[2]郦姝绮.上市公司社会责任会计及信息披露问题探讨[J].财经界(学术版),2016(19):264-266.

　　[3]田薇,中国资本市场的现实选择,合肥工业大学报(社会科学版),2005:2-42

　　[4]秦毅菲.对上市公司信息披露问题及建议的探讨[J].财政监督,2011:22-23

　　[5]成蕾.提高上市公司透明度:以自愿性信息披露为手段[J].中国管理信息化,2006(12):43-45.

　　[6]俞芝瑜.论我国上市公司会计信息失真的成因及对策[J].图书情报导刊,2006,16(5):205-206.

　　[7]薛超,武彰纯.上市公司会计信息披露存在的问题[J].合作经济与科技,2015(04):176-177.

　　[8]金高强.财务报告披露的发展方向研究[J].商场现代化,2016(06):174-175

　　[9]王天晴.论我国上市公司财务报告的改进[D].东北财经大学2005:22-23

　　[10]宋永春.我国企业财务报告表外信息披露问题研究[J].《生产力研究》,2011:271-273

　　[11]陈蕾.会计信息披露之改进.东北财经大学学报.2008:66-69

　　[12]宋莹莹.我国上市公司环境会计信息披露研究[D].云南财经大学,2017:82-83

　　[13]李国锋,马欢.我国上市公司会计信息披露存在的问题及解决对策[J].商业经济,2016(02):141-142.

　　[14]MishariM.Alfraih.Thevaluerelevanceofintellectualcapitaldisclosure:empiricalevidencefromKuwait[J].JournalofFinancialRegulationandCompliance,2017,25(1).

　　[15]HabibaAl-Shaer,AlySalama,StevenToms.Auditcommitteesandfinancialreportingquality[J].JournalofAppliedAccountingResearch,2017,18(1).[16]SusanSmith,HansvanderHeijden.Analysts’evaluationofKPIusefulness,standardisationandassurance[J].JournalofAppliedAccountingResearch,2017,18(1).

　　[17]ArunimaHaldar,MehulRaithatha.Docompositionsofboardandauditcommitteeimprovefinancialdisclosures?[J].InternationalJournalofOrganizationalAnalysis,2017,25(2).

　　[18]WeiliGe,AllisonKoester,SarahMcVay.BenefitsandcostsofSarbanes-OxleySection404(b)exemption:Evidencefromsmallfirms’internalcontroldisclosures[J].JournalofAccountingandEconomics,2017

　　[19]KhimKelly,Hun-TongTan.Mandatorymanagementdisclosureandmandatoryindependentauditofinternalcontrols:Evidenceofconfiguralinformationprocessingbyinvestors[J].Accounting,OrganizationsandSociety,2017,56.[20]RuteGonçalves,PatríciaLopes,RussellCraig.ValuerelevanceofbiologicalassetsunderIFRS[J].JournalofInternationalAccounting,AuditingandTaxation,2017,29.

　　[21]KhimKelly,Hun-TongTan.Mandatorymanagementdisclosureandmandatoryindependentauditofinternalcontrols:Evidenceofconfiguralinformationprocessingbyinvestors[J].Accounting,OrganizationsandSociety,2017,56.