对上市公司财务舞弊研究—以瑞幸公司为例

　　摘要

本论文以瑞幸咖啡作为研究对象，系统分析了该企业财务舞弊的原因、方式及对策，进而归纳总结了上市公司的财务舞弊行。我国经济的迅速发展使得财务舞弊现象层出不穷，带来严重的危害。首先财务舞弊会直接破坏财务信息的可信度，损害目前正常的经济规则，严重损坏社会的诚信基石和正常的经济发展。所以需要对上市公司的财务舞弊行为进行严格防控，维持正常的经济秩序。首先需要明确财务舞弊的内涵，寻求财务舞弊发生的原因和方式，从根本上防控财务舞弊的发生。

通过对瑞幸咖啡的年度财务报告（利润表、负债表、现金流量表、所有者权益变动表）的分析，得出研究结果。在此过程当中我们还将参考其在经营过程当中展现出的一些弊端来分析其公司发生财务舞弊的条件，根据瑞幸咖啡具体情况给出从内部到外部的治理政策和措施，以防再次出现此类事件。为整个经济市场的稳定发展给出合理建议，保证后续公司运行环境得到有力的监管，推动社会的经济繁荣发展。

　　关键词：瑞幸公司财务舞弊内部控制风险识别

　　1绪论

　　1.1研究背景和研究意义

在改革开放的30几年里，我国的经济体制逐渐发生演变，市场经济逐步取代计划经济。关于上市公司的财务治理，我国缺乏相关的管理经验，所以相关的法律也是参照国外同时结合我国国情逐步完善和修改的。这就导致一些上市公司为了谋求非法利益，钻法律的空子，破坏经济秩序。20世纪90年达尤其显著，随着我国经济水平的不断提升，许多企业获得了前所未有的发展，进行上市，这个浪潮虽然推动了我国证券市场的发展和繁荣，但也积累了不少问题。目前，随着经济的发展，我国有几百万家企业组织，它们都进行了会计工作的开展，对于这些会计舞弊业发展到的情况有了以下的描述:范围广，社会种类多，包括XX、事业单位、企业组织和非营利组织，手段多变化多样，各种技术方法日新月异，更新迭代，种类繁多，涉案金额也在逐渐变大，常常以“亿”计算，在犯罪主体方面发生了变化，权力犯罪、职务犯罪逐渐增多。在越来越多上市公司的发展过程当中财务的地位逐渐重要，甚至是掌握一个公司的核心部分。近些年来财务舞弊行为逐年递增，很多企业出于利益选择财务舞弊，内部人员相互协作进行财务舞弊。这带来了严重的危害，破坏了会计信息的真实性，财务管理部门失去了本身职能，大量的社会资源因此发生浪费，损害了市场秩序，不利于社会经济的平稳健康发展。财务舞弊所产生的财务信息都是偏离真实的，当决策者使用这些信息进行决策时，很难做出正确的选择，进而导致市场中的诸多企业甚至国家部门做出错误决策。

当下，解决财务舞弊问题已经成了重中之重，因为市场秩序已经受到严重损害。一些大型上市公司相继爆出财务舞弊事件，这充分说明必须对财务舞弊行为进行严格防控，迫在眉睫。完善企业内部法规，加强财务管理的控制，提升广大公司的防范意识是防控财务舞弊的要求。财务舞弊是现代企业在管理运营时不能忽视的一个问题当财务舞弊问题没有暴露出来时公司可能会平稳发展，但财务舞弊问题一旦暴露讲给本公司及员工的前程带来不可挽回的伤害，当然也避免不了更高级的审判，总的来说对于财务舞弊这一问题最好的态度是：有则改之无则加勉。

　　1.2国内外文献综述

1.2.1国外文献综述

如上所述，财务舞弊行为存在严重危害，所以国内外众多学者相继加入到研究财务舞弊行为的行列中。

COSO《财务报告舞弊：1987-1997》报告明确提出了上市公司财务舞弊行为的主要方式，分别为：高估资产和收入；改变存货计价的途径、采用不同的折旧摊销计算方法、隐瞒部分财务信息、编造公司业务等。Besaley等人（2000）对企业进行实证分析，揭示了财务舞弊最常用的手段就是：低估负债同时高估收入和资产。FengMei,GeWeili,LuoShuqing,ShevlinTerry（2011）通过系统分析，得出：上市公司的股权激励制度会刺激财务舞弊行为的发生。这是因为管理层为了获得高额报酬，会指示公司的财务人员通过舞弊行为达到股权激励的标准。Kirkos（2007）探索了分析企业财务舞弊行为的方法。通过研究希腊制造业公司的舞弊行为，选取部分样本作为研究对象，分别比较了决策树、神经网络和贝叶斯网络三种方法识别企业财务舞弊行为的效率，得出的结论是贝叶斯方法效率最高。James(2012)开发了MetaFraud框架来检测企业的舞弊行为。通过一系列复杂的实验和大量的公司样本，检测了框架的有效性。

1.2.2国内文献综述

韦华、陈兴述（2012）指出上市公司的管理层对财务舞弊行为负有不可推卸的责任。由于缺少对管理者有效的监督，同时市场形势的改变促使部分管理者失去道德准则；经济市场激烈的竞争，上市公司要想获得融资以及进行必要的投资，必须向外界展示自己良好的财务状况，这就诱导了财务xx。

王礼东（2013）通过对大量公司的调研，总结了我国上市公司主要的财务舞弊方式：高估固定资产、低估折旧、虚增成本等。

范敏敏(2015)提出公司管理者道德沦丧会导致财务舞弊行为的发生，该结论的提出结合了风险因子理论。在激烈的市场竞争下，部分管理者面临公司经营困难时，不希望披露真实的财务信息，这就诱导了财务舞弊。

梅丹（2016）系统分析了50家因为财务舞弊行为受到处罚的上市公司，得出结论：上市公司希望获得融资资格，若企业的经营状况不利于获得融资，企业必然会对财务信息有所隐瞒。股价如果被操控，也会诱导财务舞弊行为的发生。

陈艳（2017）系统研究了管理层权力强度、自信程度与财务舞弊发生几率的关系，明确提出上市公司的财务舞弊行为与管理层权力强度存在明显的正向关系，即权力强度大，财务舞弊行为发生几率高；管理层的自信程度会加剧权力强度和财务舞弊行为之间的正向关系。国有企业中，管理层的权力对财务舞弊存在更为显著的影响。

李克亮（2018）以九好集团作为研究对象，发现财务xx手段也随着经济发展在迭代升级。互联网技术的高速发展，为财务舞弊创造了方便，财务舞弊越来越难被发现。

　　1.3研究框架

本论文的研究思路主要是系统介绍财务舞弊的内涵、原因、方式和防治措施等几方面。系统的论述了近几年来国内外财务舞弊这一现象的发生情况以及对于财务舞弊的一些基础的理论研究；在此成果上借鉴一些真实案例总结出大多数上市公司在进行财务舞弊活动时的动因，了解其在这一事件前中后期的心路历程和相关手段，只有在了解上市公司是怎么样进行财务舞弊之后才会结合实际情况给出相对应的解决建议和具体措施。在研究后期也会结合瑞幸公司的具体情况具体展开论述，了解瑞幸在财务舞弊事件当中的手段，与时俱进更新相关的法律法规。在后续的论述中如果有比较特殊的案例也会在文章中展现出来，以此进一步的来完成对财务舞弊的研究。

　　2财务舞弊相关理论研究

　　2.1财务舞弊的概念

财务舞弊一般是指对真实的财务报表进行舞弊伪造或者更改，财务报表舞弊是有意识的欺骗报告使用者而有意忽视或伪造财务报告的报表附注和数字，例如故意错用和披露方式、分类、数量等相关的会计原则；对存在问题的事项、信息和交易等视而不见；假造有关凭证和会议记录，影响财务报告的编制。

分析国内和国外在企业舞弊方面的研究发现，常用的3种表述方式为：fradulentfinancialreporting——欺诈性财务报告、financialstatementfrad——财务报表舞弊、financialfraud——财务舞弊。其中使用频率最高的是财务舞弊这一概念，既可指财务报表的伪造，也可指对集体利益造成侵犯和损害的非法行为，可作为通用概念使用。

　　2.2财务舞弊的动因

2.2.1利益驱动

会计舞弊行为最主要的出发点就是利益，这与企业的生产运营目的是一致的，企业管理人员或为一己私利、或为逃税漏税、或为吹嘘绩效、或为完成任务和目标等，通过自身权力，让会计人员根据其意愿，对会计信息进行捏造和谎报；一些企业为加快上市速度，让集合所有会计人员，将近年的会计账目进行彻底地翻新，收买审计部门和评估机构后，对自身会计信息进行二次包装，向外界呈现出企业发展良好的景象，由此来吸引社会投资。

2.2.2职业道德导向

会计人员的会计操作过程往往带有较强的主观性，其职业素养和实践经验在很大程度上决定了其对会计信息的处理情况，如果从支出属性来划分，确认收入以及摊销递延资产等，由于会计人员的专业水平不同，所出具的会计信息也会有所差异，并且国内的有关法规体系还不够健全，管理制度的规范程度和执行力远远不够，所以会计质量无法得到保证。对于上级领导的要求，会计人员通常很难提出异议，并未坚守自己的职业准则，而伪造采取信息。因此，决定会计舞弊的重要因素包含了会计人员的职业独立性、社会品德和职业道德。

2.2.3会计信息不对称

企业股东与管理人员是产权分离的，所以二者的财务目标并不是一致的，因此在会计信息的获取方面很容易出现不对称。对于股东而言，其要确保自己获得最大利益；对于管理人员而言，其出发点是自身利益，由于二者完全相反的利益目标，在对财务信息进行公布的时候，往往只选取符合自身利益的内容，进而促使了财务舞弊行为。

2.2.4对经营者缺乏有效监督

部分经营者为了伪造更高的经营绩效，或者想要抹去因自己工作失误而造成的经济损失，或试图将部分利润占为己有，就会借助于自身权力，要求会计人员或贿赂其伪造财务报告。

　　2.3财务舞弊的手段

2.3.1虚增销售收入

1、提前确认收入

第一，把附属部门的销售记录认定为收入；第二，提前确认代销、委托等商品的销售收入；第三，在公司没有完成服务或交易商品的时候确认收入；第四，在仍处于延期或取消交易的时间范围内提前确认收入。

2、虚构客户

会计人员提供虚假的销售合同和发货凭证，通过销售发票等完成实际并不存在的交易过程；基于现有销售业务与实际客户数目，伪造销售规模，增加客户名下的交易额。

3、扩大销售可算范围

第一，采用发票拆分的方法，在销售业务中纳入加工委托业务的加工出库，在采购业务中纳入回收业务；第二，在收入中纳入售后租回、销售回购等业务。

2.3.2任意递延费用

1、调整跨期费用

有的上市公司在入账处理部分已产生的支出时，将其归属到待处理财产损失或长期待摊费用等项目中。项目并非公司的实际拥有资产，仅仅作为虚拟资产，容纳公司利润操作损失，上市公司为伪造当期利润，可对已产生的支出作出不摊销、少摊销和延期摊销的处理，为实现利益目标，公司通常会对预估损失、研究开发费用、折旧费用、宣传费用等的摊销和计提的占比进行调整，以提高或降低当期费用。

2、收益性支出资本化

部分上市公司为模糊利息费用化和资本化的界定，在长期资产中纳入和当期收入匹配的营业成本、期间费用等,由此伪造收入水平。

2.3.3不当的会计政策和会计估计

会计计量是基于过去成本，不过为确保其稳健性，研究者提议在某些会计期限内使用市场价值和历史成本孰低原则，由此导致了资产减值等过程缺少完善的交易记录，要根据主观经验对其进行估算。由于需要人为的估算，就很容易让会计人员钻空子，借助误差区间进行xx。

根据现行的准则体系，会计政策的实施具有较高的选择性,对于规模相近的两企业而言，若销售水平一样，采用不同的会计政策也会产生不一样的收益结果。

2.2.4关联交易

上市公司经常会借助关联方交易伪造财务报表和利润来进行财务舞弊。不过，如果关联方交易规模较小，难以达到伪造目的；如果规模较大，则较难通过审计，所以，上市公司会利用多种方式，让关联交易非关联化，在审计阶段蒙混过关。

2.2.5隐瞒应披露事项

上市公司对重要关联交易、重大事项和担保等进行隐瞒，会对公司未来生产运营造成较大的影响，使信息使用者对其实际情况产生误解。

　　2.4财务舞弊的理论基础

2.4.1会计舞弊冰山理论

若是将财务舞弊看成是海上的一座冰山，除了海平面上面看到的，还有隐藏在海平面以下更为庞大的危险部分。若是自行为和结构方面对财务舞弊的事件加以考察，我们会发现，行为部分和结构部分分别为海平面以下的和海平面以上的。这就是为业界所广泛认可的“会计舞弊冰山理论”。就舞弊行为而言，其内容方面的“三更”使得其跟舞弊结构有很多不同之处：一是更加容易被刻意地加以掩饰；二是更加个性化；三是更加主观化。作为组织内部管理方面的后者，既是容易予以鉴别的，也是客观地存在着的。

2.4.2会计理论三角舞弊

W.SteveBrecht作为XACFE的创始人，提出了这样的理论。企业舞弊行为，在这位理论家看来，由三个要素所组成：一是自我的合理化；二是机会；三是压力。更为重要的是，上面的三个方面，在现任的X的会计学会的会长眼里，的作为一个有机的整体通常情况下都是缺一不可的。

2.4.3会计舞弊GONE理论

由下述的四个英语单词开头的字母所组成的GONE具备下述的四个方面的含义。这四个单词的对应的中文分别为贪婪、机会和需要以及暴露。这样的单词所代表的为会计方面舞弊所产生的四个前提性的条件：首先，相关的行为的发出者要存在贪婪的心；其次，这样的人在经济方面是特别困难的；第三，在存在侥幸心理的情况下，这样的人一旦发现机会就会毫不犹豫地去实施犯罪行为并且自认为不会被发现；第四，这样的行为的结果是，被舞弊者方面，无论是钱，还是物，抑或是权益，都会离他而去。

2.4.4会计舞弊风险因子理论

在GONE理论的基础上，G.Jack.Bologna等专家学者们对这方面的理论进行了进一步的深挖。这样，舞弊风险因子的理论就得以出现了。这样的一个学说实际上为迄今为止人类历史上的最为完善的这方面的理论。这样的理论之中，既有一般的风险因子，也有个别的风险因子。前者为这样的一些由实体或者组织加以控制的因素。这之中，既有舞弊的机会和舞弊遭到发现的概率，还有舞弊被发现的情况下，舞弊者受到惩罚的程度和性质等方面。后者则是组织控制的范围之外并且因人而异的因素。这之中，既有舞弊的动机，也有道德品质。

　　3案例分析-以瑞幸咖啡为例

　　3.1瑞幸咖啡背景

瑞幸咖啡的总部位于福建厦门，2017年自第一家门店在银河SOHO开业后，便呈现出极其迅速的扩张形式。截止2019年底，瑞幸咖啡公司直营门店数达4507家，超越了很多被大家熟知的咖啡品牌，成为中国最大的咖啡连锁品牌。2019年中旬，瑞幸公司在X纳斯达克上市，也成为了全球从成立到IPO最迅速的一家公司。

2020年初。以做空中概股而出名的浑水（MuddyWaters）称，其收到了一份89页的匿名报告，报告中指，我国互联网咖啡品牌瑞幸咖啡（Nasdaq：LK）存在着财务xx的情况。报告指出：“瑞幸咖啡在6.45亿美元的IPO以后，该公司由2019年第三季度就开始进行财务xx，虚造运营数据，已经成为一场骗局”。在浑水1月份进行匿名调查后瑞幸咖啡在4月自爆公司存在财务舞弊行为——从2019年第二季度到第四季度间，该公司一共虚构了22亿元人民币的交易规模。当天，瑞幸咖啡的盘前暴跌85%。5月19日，瑞幸咖啡被要求从纳斯达克退市，申请举行听证会。同时超过６家律师事务所以遗漏重大信息及误导性陈述为由，宣布发起对瑞幸咖啡的集体诉讼。

　　3.2瑞幸咖啡财务舞弊动因分析

自瑞幸咖啡财务xx事件出现后，引发了境内外投资人、事务所以及相关监管单位的关注。

3.2.1利益驱动

1.长期盈利困难

瑞幸咖啡将目标用户精准定位于职场白领和年轻一代的消费者，强调其产品的性价比。在性价比上瑞幸咖啡无疑成功获得了大学生等年轻群体的青睐。瑞幸咖啡从成立之初就标榜自己实施的是移动互联网下的平台商业模式，即利用互联网与大数据的协同配合，用户通过线上APP购买咖啡，瑞幸线下所采用的为门店自提及配送方式，并充分应用大数据和人工智能等来吸引消费者前来消费的，给客户带来较好的消费体验。在瑞幸咖啡经营初期，以送各种优惠券为销售手段，吸引新老客户。在这种带有补贴性质的模式下，客户对瑞幸咖啡产品的价格都较为敏感。在有关资料中显示瑞幸咖啡现煮饮品的单店销售价和销售量的关系是呈负相关的，即销售价的上升会导致销售量的下降，其单店日均销售额保持在1780元左右的水平。可以分析出，在瑞幸的几次提价操作当中都使销售量减少。长期发展后，消费群体将购买瑞幸产品的标准从“想不想购买”“是否好喝”等因素转变成“这次购买是否有优惠券”“折扣力度是否能接受”等客观事实。所以在这种模式下，客户的忠诚度和专一度可以说是很低的，并没有成功打造属于自己的忠实客户群体，反而使客户对瑞幸咖啡的产品的接受时间变得很短。用户的粘性也因此降低。

2.投资需求大

由瑞幸的营销策略可知，瑞幸咖啡在零食当中及其注重销量，单价的劣势致使其必须在销量上有所突破，在过往的公司目标中可见对销量增长的巨大需求量，为达到预定目标，增强投资者信心并且吸引取其投资和，不惜运用财务舞弊的手段对公司的相关财务进行xx。

瑞幸咖啡对融资的需求率也是很高的，瑞幸咖啡每年都急速的在扩大门店数量这使得其需要大量的资金投入作为支持。瑞幸每年经营现金流、营业利润为负的情况下，如果还要继续维持正常的经营活动必然不能缺掉大量资金，而吸引大量资金投入的一个重要前提则是看起来“漂亮”的财务报表，换句话说，但凡是想要大量资金投入就得呈现出很好的业绩。这个时候，就要求瑞幸管理层能够保证其具备较好的销售收入，而由于现实收入难以满足需求，导致出现了舞弊的动机。

3.2.2内部权力集中

权力的分散能够起到监督管理层的作用，从而减少舞弊产生的机会，增加财务报表的真实性和可靠性。但在很多舞弊案例中，被审计单位虽然有健全的内部会计控制制度，但都被高层管理者藐视或逾越，以致未能发挥应有的功能。针对相关股权结构可以了解到，董事长陆正耀的家族信托在瑞幸咖啡所持的股份为26.06%，也是公司的第一大股东；该公司创始人以及首席执行官钱治亚的家族信托在瑞星咖啡所持的股份占比16.80%，属于该公司的第二大股东；SunyingWong所控股的MayerInvestmentsFunds在瑞幸咖啡所持有的股份为10.58%，属于第三大股东。如图1。

图1：

对上市公司财务舞弊研究—以瑞幸公司为例

第三大股东SunyingWong和第一大股东陆正耀是姐弟关系，第二大股东钱治亚与陆正耀皆属于神舟系企业，因此在这种股权结构下，瑞幸咖啡的董事会与高管层属于一致行动人，他们占据了近半数的股权，实际上控制了瑞幸咖啡。在这种管理层架构当中，股权过于的集中，当在参与重大决策时，小股东相当于失去了话语权。因此不能充分发挥中小股东在财务信息披露的监督作用。

从瑞幸咖啡最近发布的公告看，其公司独立董事接连辞职，目前审计委员会只剩两位成员，完全没有达到X证监会对上市公司独立董事设置的要求。就目前瑞幸咖啡内控部门的设立，公司董事会、监事会对公司财务舞弊行为并不能起到很好的监管作用。

控制权与经营权分离的不同程度会对上市公司的构建产生不同的影响。两权合一的状态下容易致使利益失衡。投资者担任公司高管参与公司的运营更是躲过了公司董事会的监管，方便利益操控。职权的不分离看似问题不大，其实是个很大的隐患，很难保证是否是按正规的程序行事，也不能判断做决策时是否存在越轨行为。贪婪主要来自于公司管理控制人对于利润的追求。根据所提交给X证券交易所委员会的报告内容，可以了解到，瑞幸咖啡指出其内部所成立的特别委员会经调查发现，这次的舞弊行为是公司首席运营官(COO)刘剑为首的团队所进行的财务xx。据报道称，有关部门已掌握公司第一大股东陆正耀对于公司财务舞弊这方面指令性的电子邮件。

对于一家上市公司来讲，专业技能固然重要，但是在运营过程中相关人员的道德水准也应该有相关的提高。

3.2.3职业道德导向

某些经营管理者为了转移利润，或者为了粉饰公司的发展业绩，从而掩盖在经营发展的过程中所存在的失职行为，可能会存在利用自身权威来强迫相关会计人员进行财务xx的情况，从而达到自己的利润目的。

由有关消息可以了解到，陆正耀联合了高管层和几名员工共同进行xx，是有预谋，有计划的xx事件。整个企业的管理层到员工都是利益相关者，财务舞弊事件的暴露对他们并没有什么好处，还或多或少会受到相关机构的惩罚，从自身利益出发的角度来看，内部的披露应该是不存在的。瑞幸咖啡冒着被安永发现的风险也要进行财务xx，从这个行为可以看出该公司对于粉饰xx行为已经进行了充分的准备。然而，令瑞幸没有想到的是，浑水机构在年审结束之前，就已经对其财务舞弊的行为进行了揭露，就算瑞幸全力否认，也难以消除安永的质疑，其舞弊行为的暴露已成定局。

产品创新少。瑞幸咖啡需要线下开店来获得收入，要将大量资金投资于店面以及相关机器设备，营运资金占比比较大，因此便不能将更多的资金用于产品研发与技术创新上。另外，瑞幸咖啡售卖的零食也并非瑞幸咖啡自有品牌，消费者完全可以从其他场所购买零食。归根结底，瑞幸咖啡没有重视自身产品的研发与创新，没有形好良好的企业核心竞争力，只能靠补贴来维持用户消费，最终造成更大的亏损。

　　3.3瑞幸咖啡财务舞弊手段

3.3.1虚增收入和利润

1、伪造客户订单

首先，瑞幸公司采取伪造订单以及销售合同等这些方式来虚增其交易规模；或者虽然是具有真实的客户，然而，该公司以原有业务销售为基础虚增销售数量，导致公司在该客户下所确认的收入远超过实际的收入；或者在报告日前进行虚假的销售行为。该公司为了虚增销售规模，统一增加瑞幸咖啡门店的应收账款及营业收入份额，然后在报告日后以质量不合格等名义进行退货处理，使得当期的虚假利润增加。

其次，寅吃卯粮，瑞幸公司对于其相关收入进行提前的确认。瑞幸咖啡为了其自身的发展目的，为呈现出良好的经营环境，在经营和发展的过程中，没有针对相关会计准则进行收入确认，使得收入确认行为延迟或者提前。在各种项目的流转当中，增加其每年的经营收入，人为的减少各个环节（原料成本、运输成本、经营成本）的成本项目，致使门店利润虚高。包括广告费用和其他产品费用。根据浑水报告显示，瑞幸在2019年第三季度所虚增的广告费用达到了150%，尤其是对于分众传媒的支出规模。在2019年第三季度时，瑞幸承其线下门店的经营规模为3.97亿元，在财务报告中所虚增的预估广告费用为3.36亿元。

做空报告指出，瑞幸公司这一行为的主要目的是为了使其经营成本由线下门店调节到广告费用之中，使得线下门店的经营利润扭亏为盈。该公司每件商品售价都虚增了至少1.23元，采取优惠券以及折扣补贴等这些方式，其实际售价只有标价的46%，而不是管理层所收的55%。该公司夸大销售数量以及单价，营业收入自然远高于真实水平变更。

3.3.2会计政策调节利润

瑞幸公司通过变更会计政策，利用各种政策漏洞调节其利润。

浑水报告依照“实体店客户人数”加“快递员手持的纸袋数”来计算“订单数”，符合《企业会计准则-收入》第四条、第五条对于收入的确认规则。这是因为：就“实体店客户人数”，当客户从店员手中接过咖啡杯时，“咖啡控制权”已发生转移；就“快递员手持的纸袋数”，考虑到消费者拒收快递员纸袋的可能性很低，当快递员手持纸袋时，“咖啡控制权”已发生转移。此外，瑞幸与消费者之间的口头合同（实体店购买）和电子合同（手机购买），也满足第五条所列的所有条件。

3.3.3掩盖交易或事实

财务报表所提供的财务信息一般情况下只能是货币的量化，而决策者想要进行正确的决策，只是依照财务报表信息远远不足，通常还要具备比财务报表更加详细的信息资料，这些信息资料一般情况下会附注在会计报表中。然而，当前有些公司为了对其财务报表进行粉饰，出现掩饰交易的现象，应用较多的做假方式，主要包含对于担保事项以及重大购置资产行为等等隐瞒或者不披露。瑞幸公司在财务xx的过程中，存在着很多行为不披露的情况，从而导致很多金额无法完整入账，影响相关财务报表的制作。从瑞幸咖啡的角度来说，可能会掩饰大部分的亏损，增强预期投资者的信心，期望有大量的资金投入。

3.3.4利用资产重组“扭亏为盈”

目前对于一些上市公司而言，资产重组这种方式已经成为了这些公司扭亏为盈的手段。瑞幸公司在初期的经营模式当中弊端就有所显现，长期大量的门店扩张，价格战的持续发展让瑞幸公司在很长一段时间处于亏损状态，利用资产的重组知识目前的财务状况呈现出盈利的趋势，也是吸引大量投资人的方式。

3.3.5假借关联交易转移利润

针对当前已经被普光的资料可以了解到，瑞幸咖啡管理层人员需要针对其在融资以及市值管理的业绩情况，对于其营业收入进行确定。并针对这些信息来决定咖啡代金券的销售数量，然后安排相关公司汇入代金券购买的账款，还会采取it方式分摊咖啡代金券，模拟消费行为，从而进行虚假的交易。另外，瑞幸咖啡也伪造了原材料采购交易规模，使得该公司的营业收入虚增，同时，对于资金来源进行隐瞒。瑞幸与氢动益维（神州租车的分支机构）存在着一定的关联交易行为，二者在发展的过程中均有着虚假业务往来的情况，瑞幸公司将其资金转移给氢动益维，然后以虚构业务的方式使得之前所转移的资金以销售收入的名义转回，这样会使得财务报表中的收入有所虚增。另外，瑞幸的董事长以收购宝沃汽车的方式把1.37亿元的资产转移给了其关联方王百因，然后王百因成立了征信国际贸易公司持股比例为95%，该公司业务主要是供销咖啡机以及咖啡的原材料，其注册地就在瑞幸厦门总部附近。（如图2）。王百因曾经在中成世纪供应链管理有限公司内有过短暂的任职，注册地又是和瑞幸厦门总部在同一栋楼的同一单元，并且瑞幸对这些关联方的交易都没有进行合理合法的披露。

图2

对上市公司财务舞弊研究—以瑞幸公司为例

　　4对瑞幸咖啡财务舞弊的对策及研究

　　4.1加大对财务舞弊处罚力度

瑞幸咖啡事件使得X证券市场关于中概股更加不信任，同时也使得X开始强化以立法的方式来监管证券业的发展，导致我国企业在X上市，融资的难度有所增加。使本来就困难的融资环境再次加大了难度。新证券法对于证券违法行为的处罚力度增加，同时也增加了相应的违法成本。“长臂管辖权”也相应发布。根据这个事件，必须加大对境外上市的公司的管理力度，维护中概股形象和利益。有关部门需要在相关法律制定与执行方面进一步加强和完善，充分发挥国家、行业层面在此行业内的监督作用。

　　4.2加大技术产品创新资金投入

瑞幸咖啡倡导的商业模式是以技术为驱动、以数据为核心，与客户建立紧密的联系。瑞幸咖啡就大量资金投入到门店的扩张和瑞幸咖啡的运用程序当中，并没有为日后的发展提供更多的动力。瑞幸咖啡创立的小程序能很好的为其提供顾客购买的一手数据，可以将数据整合利用，研究出顾客的消费偏好和相应的消费行为，充分开发顾客的消费需求，，在现有产品的基础上创造更多的增值服务来提高营业收入。另外，补贴式的营销模式导致顾客群体对于瑞幸咖啡的印象是廉价的咖啡品牌，还应该重新寻找一个合适自己定位的营销模式，提供更高质量的产品和服务来满足用户日益增长的个性化、差异化需求，并由此形成企业核心竞争力。让瑞幸咖啡在顾客的心目中“可替代化”程度下降变成真正“会选择”的消费品牌，保持用户的粘性。

　　4.3健全公司内部控制体系

瑞幸咖啡公司的管理层机构股份过分集中。导致控股股东对公司决策、运营参与过高，还会导致公司董事会、监事会缺乏独立性，不能有效地行使其监督职能。因此，瑞幸咖啡除了适当分散大股东的控制权外，还应增加中小股东的话语权，优化公司内部的治理结构。平衡各管理层及各大小股东之间的权利，避免出现“一手遮天”的情况出现。

职权分离不仅可以节约人力成本，还可以从根本上预防财务舞弊行为。瑞幸咖啡创始人兼第二大股东钱治亚担任董事会成员的同时还兼任管理层的职位就没有做到职权分离，给公司财务xx埋下了隐患，因此瑞幸咖啡应该完善股东结构，并且完善公司内控治理架构人员的安排，做到股东、董事会、高管三权分立，使公司内控组织可以各司其职，充分发挥三者相互合作、相互监督、相互制约的职能。

　　4.4加强跨境监管合作

瑞幸咖啡属于业务和资产分布在境内，而实际是在X上市的中概股公司，这次瑞幸咖啡的xx事件，导致其他的中概股公司也受到了牵连，使得境外投资者对于X中概股公司有所质疑。中美跨境监管合作能够一定程度上有利于更好的解决中概股信任危机的局面。具体措施：其一，我国《证券法》需要明确证监会对跨境监管行为的合作范围的权限、行使监管权的具体范围和执法权的范围等，明文规定中国证监会的执法权利，让其有底气开展跨境监管行动；其二，针对境外上市的中概股公司，中国证监会在其上市时要依法取得其上市相关资料以及相应数据，上市后也要时刻关注该公司的日常经营情况，依法取得相关财务数据，对其业务经营有基本的了解，防止类似境外上市公司财务xx再次发生。

　　4.5加强财务人员综合素质

促进相关会计从业人员的素质提升，要求有关部门能够重视关于财会从业人员开展职业道德教育工作，使得财会从业人员能够在抵制舞弊行为方面有一定的自觉性，从而促进我国会计信息可信度的提升。另外，要求重视关于会计工作开展管理活动，也有利于更好的降低会计舞弊行为的发生率，例如，相关监管部门可督促企业根据会计法以及有关规定来进行一些会计基础工作等。

　　5结论

瑞幸咖啡作为一个XXX咖啡品牌中闪耀的流星，但因为财务舞弊事件等各种原因使其快速坠落，不难看出该企业在财务管理方面的问题欠缺。瑞幸咖啡虽然已被摘牌，但中国企业重拾国际资本市场信任之路才刚刚开始。就资本市场的发展而言，上市公司进行真实的信息披露，能够有利于促进资本市场的可持续健康发展。瑞幸咖啡xx事件会导致我国企业的境外经营受到不利影响，也会对疫情结束以后我国企业的海外投资和融资等活动产生负面影响。财务管理对于企业管理而言是一项非常重要的内容，会对企业的经营和发展产生很大的作用，要求所有企业都能够遵循其内部的财务管理制度，提升其财务管理水平。从审计角度带给我们的启示则是，希望公司有关负责人拥有较高的道德水准，严格遵守国家的相关规定，不越轨，在法律允许的情况下经营并壮大所管理的公司；审计师的重要性也在一次次的财务舞弊中体现出来，规范企业的财务行为，保持一个健康的、透明的、公开的市场。

参考文献

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　　致谢

行文至此，我的大学生活即将结束，始于2017年金秋，终于2023年的盛夏对于校园的回忆一幕一幕好长，可是记起来每一个片段都独特到不可复制。当年不以为然，总觉得来日方长。在这座充满活力的校园当中，留下的青春和沉淀的收获，纵使有万般不舍，也该与此道别。

有师如斯，庆幸之至，我要感谢我的论文指导老师袁老师。从本文的选题到设计提纲及多次改稿后的定稿，每一部分都离不开老师的指导和帮助。本文才得以完成，真诚的祝愿导师及以前教过我的老师们万事顺意，一切安好。

平生感知己，方寸岂悠悠。感谢我的好朋友们，是你们为我的大学生活画上了更多彩的一笔，是你们让我觉得和一群志同道合的人做的每一件事情都值得被纪念。

父母之爱子，则为之计深远。父母二十多年的养育之恩是无以回报的，是没有办法用白纸黑字表达清楚的。在成长的过程中，妈妈一直无条件支持我的决定，一直在我背后为我加油打气，可以说是她让我积极努力的生活。到现在为止我只想不断的努力，想一直成为他们心中的骄傲。

天下没有不散的宴席。感谢在这个阶段努力的自己，也感谢那个在无数个想退缩的时刻依然坚持的自己。纵使前面的路还有很长，我依然会保持着最初的那一份热爱不断向前。

写尽千山，落笔是你；山水一程，三生有幸！感恩相遇，祝平安喜乐，所得皆所愿。