海尔股份有限公司财务风险及其防范研究

　　内容摘要：

财务，是一间企业的核心，决定着一个企业的成败，它的重要性是无可否认的。如今，在这竞争非常的激烈时代，企业的发展过程出现财务风险也是难免的。财务风险的影响很大，财务风险会严重地影响企业的计划、运营管理过程、运营结果乃至未来的发展前景，轻则出现亏损，重则可能就导致企业破产。既然知道它的影响力，那财务风险必不能忽视。在意识方面，高度警惕起来是非常有必要的；在技术方面，应该大力地推进；企业在人才方面，应该出台一些好的机制，优惠，吸引更多优秀人才进入。论文的主要内容如下：一，引言；二，财务风险的阐述；三，海尔股份有限公司财务风险分析；四，探讨影响财险风险涉及的因素和公司存在的问题；五，海尔股份有限公司财务风险控制措施。

　　关键词：财务财务风险措施防范

　　一、引言

　　（一）研究背景

我国近些年来，企业发展的各个方面例如生产经营、投资融资环境、财务风险等都在不断地变化。至如今为止，全球因为财务风险导致危机事件就从未停止过，解决财务风险依然是我们要面对的一道难题。不少企业因为财务管理不当引起财务危机，导致企业面临经济下滑、资金链断裂难以发展、甚至破产的结果，可知它造成的后果是十分严重的。但需要明白的是，企业的财务风险是客观存在的，完全消除它也是不存在的，要做的是竭尽所能地利用专业知识和技术，降低它的发生，尽量将做到最好。

　　（二）研究意义

在这个企业竞争日趋激烈的全球化时代，一个企业要想更好地发展，处于不败之地，在众多企业中位于前列，击败众多的对手，做好财务风险管理十分必要，必不能忽视。所以说企业要更好的的发展，做好财务风险防范这一步，是尤为重要的。而且，在研究的过程中，我能学到一些以前不了解的事，扩大了自己的视野、是自己增长了见识、也对海尔股份有限公司更深一步了解，而不是像以前那样只知道表面的一些东西。

　　（三）研究方法和目的

本文主要研究方法是采用：

1、文献分析法：是指通过多种方式寻找文献资料，例如上网站查阅资料、翻阅相关书籍等，在收集整理的过程中，学到了许多东西。理解其他学者的思路、领悟到学者见解、扩大自己的视野、了解到多年来一些和发生过的事。在参考这些文献的过程中也会得到启发，并且根据这些启发对海尔股份有限公司的数据等客观地分析。

2、比较分析法：不同年份不同阶段公司的财务数据和情况是不一样的，企业是在不断的发展中，时间段不同，发展状况也不同。比较分析法就是根据这些的不同来分析公司的财务趋势和存在的问题，得出最效决策给决策者决策。

3、信息研究法：对系统中信息提取出来，再把这些提取出来的信息，在原有的基础上进行加工处理，得出清晰合理的结论，对公司很好地分析的一种方法。本文就是通过这种方法，对海尔股份有限公司信息数据进行收集后，再整理出来，最终得出海尔股份有限公司财务情况。

4、描述性研究法：是根据自己的见解，将见解通过有组织有条理的句子描述出来的一种方法。通过自己的理解和验证将海尔股份有限公司的具体状况叙述并解释出来。

　　二、财务风险的相关理论

　　（一）财务风险的定义

财务风险，是指公司管理不当，使结果偏离原先的计划，财务管理出现问题等，最终导致企业面临亏损或破产的风险。财务风险，它是客观存在的，不存在完全没有风险的情况，所以我们应该力所能及，用最精准的方法和技术、做好最完美的计划、降低财务风险的发生几率。

企业在整个经营过程中,可能面临的风险即为广义的财务风险，而狭义的财务风险指的是企业在筹资过程中面临的无能力偿还债务的风险。

两者共同之处都是使得企业面临经营管理混乱、偏离预先计划、利益下降、资金链断裂、形成负债甚至破产等各种危险。但两者有明显的不同之处，例如范围的不同，两者在范围上，显然，前者大于后者。

　　（二）.财务风险的类型

（1）筹资风险

筹资风险是指公司在发展过程中，当公司的资金缺少时，企业向例如向银行借、向非金融机构借、企业也可以通过发行债券、发行股票来筹备资金。企业因筹备资金而导致负债，还款之日无能力偿还债务的风险。

（2）投资风险

投资风险是指，一个公司的运营必然离不开资金的支持，海尔公司也不例外，但是仅依靠公司内部的资金显然是不足的，那么这是就需要通过其他方式向外部寻求更多的资金，这样的一种筹资面临的风险为投资风险。现今，主要投资活动有两种：一是证券投资，二是直接投资。企业在经营过程中,为了获得更多收益,把资金投入到规划好的项目中去，可能会遭遇最终获得得收益低于预期收益或是亏损的风险。

（3）资本运营风险

资本运营风险是指公司在经营的过程中，由于资金方面存在某些问题，导致其在经营中面临的风险。企业的运行离不开资金的支撑，公司需要大量的资金运行，资金链断裂很大程度地影响企业的周转，周转不来很可能项目就要停工，这对企业影响是很大的。

（4）资金回收风险

资金回收风险是指公司对外资金收回时，可能会存在出现全部收不回来或是只能部分收回的风险。就例如，应收账款到期迟迟不能收回的情况。资金对企业是很重要的，收不回账款无疑是一大亏损，导致公司运转跟不上步伐，可能导致项目要暂停，对公司造成很大的影响。

（5）收益分配风险

收益分配风险是指公司经过长时间的运作，将成果回报给合作者时出现的风险。它由作为财务循环的最终也是重要环节，无论是对股东还是对企业今后的发展都很重要。好的分配有利于企业的持续经营，但是不合理的分配会阻挡公司的前进。分配股息和留存收益是收益分配的组成部分。股息是股东投入资金或是付出技术和劳动的分红。留存收益是企业用于后期企业运行，完成计划，扩大企业规模用的。

　　（三）财务风险的特征

深刻认识财务风险的特征是企业财务管理必不可少之事，总得来说，财务风险有以下的主要特征：

（1）全面性

全面性是指财务风险无论是哪个时间、哪个领域、哪个环节都可能发生。所以企业必须高度重视起每个方面的运营情况，不可忽视任何角落，一个不小心的忽视可能会导致巨大损失。

（2）不确定性

不确定性是指造成财务风险的因素各种各样，也不可能预前先知道，去做好措施，不能保证再完美的计划会万无一失，但是必须得尽可能得做好应对措施。

（3）客观性

客观性是指财务风险是必然存在的，不存在完全就没有的情况，无论是机械还是人类都不可能有超乎的能力去消除它，阻碍它，改变它的存在，我们要做的是尽可能地运用精湛的技术和方法去降低他的几率。既然不能彻底消除它，那么就应该在它可能发生之处，认真分析好制定好解决方法。

（4）收益与损失共存

收益与损失并存指的是可能会出现收益也可能是损失，这与我们平常认为的风险不一致。财务风险它带来的不一定就是损失，它也有可能是利益。财务风险是收益损失共存的，就像全球化带来机遇也带来差距，冲击国家经济安全。

　　三、海尔股份有限公司财务风险现状及分析

　　（一）海尔股份有限公司基本情况

1.企业介绍

1984年，公司在青岛成立。青岛海尔股份有限公司是一家规模庞大、技术先进、发展迅速、且拥有极高知名度的企业。创造用户价值一直是它的伟大目标，公司将其作为企业的文化。公司的优秀文化鼓励员工不断地创新，这让青岛海尔股份有限公司在全球白色家电中脱颖而出，处于领先地位。公司将“全心全意为客户服务，客户至上”作为理念，尊重和理解客户，并且通过各类方法去了解客服的需要，在产品上做改进，这也是海尔股份有限公司的闪光之处。公司成立以来，珍惜和尊重人才，为培养人才花心血，提供众多有利的条件帮助他们学习更多，同时也给予他们平台去施展。公司吸引业界各类精英，为公司强有力的发展打下坚实基础。

2.公司治理

图3.1海尔股份有限公司治理框架图

3.公司主营业务产品

图3.2海尔股份有限公司主营业务产品图

　　(二)海尔股份有限公司的财务风险分析

1.筹资风险

在资金方面，公司仅依靠内部的资金显然是不足的，这就需要通过外部筹资来获得更多的资金。我们可以通过长、短期偿债能力进行了解。

(1)短期偿债能力

主要公式：

1、流动比率=流动资产/流动负债

2、速冻比率=速动资产/流动负债

3、现金比例=现金类资产/流动负债

(1)流动比率：流动比率与短期偿债能力成正比，最好其为2。上图3.3，2013年至2017年的流动比率都<2，企业的流动资产变现存在困难，偿还债务的能力弱。企业应该加大力度去处理解决，在这方面引起重视。

(2)速动比率最好为1，但是分析需要与流动比率结合。从2013到2017年间，其两者围绕着1上下波动。企业正常内存在短期财务风险。

(3)通常，0.2是最好的现金比率。图3.3，海尔股份有限公司的现金比率远远大于0.2，可以看出，海尔股份有限公司有足够的资金应对短期负债风险。

总的来说，企业存在短期偿债风险。

（2）长期偿债能力

主要公式：

1、资产负债率=负债总额/资产总额

2、产权比率=负债总额/所有者权益总额

表3.2海尔股份有限公司2013年-2017年长期偿债能力分析

图3.4海尔股份有限公司2013年-2017年长期偿债能力分析

(1)资产负债率最好是控制在50%以下。若是>100%，存在很大风险,资产还抵不过债务。从上图可以很清晰的看出，2013年至2017年五年间的资产负债率全为50%以上，长期偿债风险极大。

(2)产权比率与长期负债能力成反比。图3.4，2013年至2017年>1，存在高风险。

2.投资风险

投资风险是在投资时可能发生的风险，可能盈利也可能亏损。收益分析如下：

（1）长期股权投资：是企业通过对外投资获得被投资方的股份。指由图3.5可知，公司2013年-2017年的投资大大增加，公司对其他公司的参股增加。

（2)投资收益:指的是对外投资取得的收益。从图3.6清晰看出：2013年-2016年，投资收益逐年增长，在2017年下降。但需要注意的是：虽然2013年-2017年投资收益虽然普遍来说是有所增加，可在2017年投资收益比上一年下降了一些，后期在长期股权投资方面需要注意，谨慎考虑，高度的重视起来，存在潜性的财务风险可能性不容小觑。

总的来说，近年企业长期股权投资增加，但2017年投资收益下降，长期股权投资需要谨慎考虑。

3.运营风险

（1）营运能力

主要公式：

1、存货周转率=营业成本/存货平均余额

2、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

3、总资产周转率=营业收入/资产平均余额

表3.4海尔股份有限公司报表数据计算

图3.6海尔股份有限公司的营运能力分析折线图

存货流动性与存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率成正比。图3.6，三者都在减少，说明存货流动性出现问题。款项的收回出问题，总资产周转不好，以上各项的周转不行，会导致资金不能充分利用，不得合理分配对公司的运行有很大阻碍，企业应该引起高度重视。

（2）盈利能力

主要公式：

1、主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入

2、主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本

3、净资产收益率=净利润/平均股东权益

收益与主营业务利润率成正比。从图3.7可以清晰的看见，近些年主营业务利润率增加，说明企业利润处于良好阶段。净资产收益率指标越大，获利越大。由上图3.7可知，近年净资产收益率在逐渐增加，说明收益不错。

　　四、影响海尔股份有限公司财务风险的问题及原因

　　（一）、海尔股份有限公司存在的问题

（1）企业的短期偿债能力、长期偿债能力弱

偿债能力对于公司来讲十分重要，偿债能力若强，不仅能获取银行和其他投资者的信任，有更的机会可以获取有用的信息，而且在筹资方面有很大的帮助。而偿债能力弱小则失去机会，大则最终破产。根据前面对海尔股份有限公司的偿债能力分析，海尔公司的偿债能力存在问题，偿债能力弱。为了避免由于偿债能力对公司以后的影响，公司要高度重视偿债能力。

（2）投资收益下降

近年来，海尔股份有限公司对外投资是一直在增加，但是获得投资收益并不在理想范围内，一开始投资收益在慢慢的上升，但是2017年下降了，这个需要引起注意。投资是需要耗掉大量的时间、人力和精力的，所以，现如今是否继续投资要谨慎，考虑投资耗掉大量的人力、物力资源的最终结果会不会赚不回成本。

（3）流动性下降，变现能力受阻

变现能力十分重要，它能加速企业的运转，减少因为资金周转不及时而带来的诸多问题。但，海尔股份有限公司在这方面存在很大问题。存货的周转就出现问题，库存的堆积不利于公司的发展。此外，还有应收账款回收不理想，资产周转也不及时。

　　（二）、影响财务风险的原因

公司往往会因为企业本身的原因和其他的客观原因去影响其财务，导致财务风险的出现。影响企业财务风险的原因是十分复杂，可以以下从这两个方面去分析：

1.内部原因

（1）资产结构中债务比例相对较高

由前面的偿债能力分析部分可知，海尔股份有限公司偿债能力存在财务风险。负债额比资产，所有者权益还大。资产负债率，最好控制在0.5以下。但2013年至2017年资产负债率已经超过了0.5，而且产权比率也很高，公司存在偿债风险。

（2）流动性低，资源不能充分利用

存货的堆积，款项的收回出问题，总资产周转不好。以上各项的周转不行，会导致资金不能充分利用。不得合理分配对公司的运行有很大阻碍，企业应该引起高度重视。

2.外部原因

（1）经济环境和金融环境的影响

经济环境对企业经营影响是十分强大的，然而不同时期的经济环境也不同，所以海尔股份有限公司面临的金融环境也会不同，面临的金融政策也会不一致。像当年的金融危机对海尔也造成不小影响。

（2）政治环境和法律环境的影响

国家推行新的政策可能会给企业带来影响。就像当年国家发出新公告，四川省、河南省以及青岛等三个省和一个市，他们的家电下乡政策已到期，而且后来的那些原补贴的人买家电乡下也不会像之前那样可以有补贴，之后下一年，几乎全省市的家电乡下政策也到期了，这让当年的的海尔公司的股价坠入谷底。国家的法律法规对会计准基的调整或是重大改变都会企业造成影响。所以企业要多关注国家的政策，根据国家的政策去调整公司的运营，更好地去适应国家的政策。

（3）文化环境和资源环境的影响

社会文化是多种多样的，复杂而有绚丽多彩，不同时期不同国家的文化各有不同，像春秋战国时期百家争鸣，儒家、道家、法家、墨家等，集思广义，各有春秋。那么文化对一个企业的管理会产生影响这种情况是肯定存在的。社会文化会对企业组织形式和管理模式都会产生巨大影响，海尔公司也不例外。一个企业的发展也离不开资源。如果资源的缺少，寻找耗费时间就会比较多，不仅如此，耗费的成本也会增加。明显，拥有资源就已经是跨越阻碍的一大步，资源能加快公司的进展速度，让企业处于优势。资源环境，很重要。

（4）竞争对手和市场波动的影响

在这科技创新日益激烈的时代，免不了会出现竞争对手，海尔也不例外。海尔的主要竞争对手有：国美、长虹、美的、格力等，竞争对手如此之多，而且各有各的优势。竞争对手也是在不断的提升自己的技术，提高产品的质量，优化自己本公司的服务。若是一直认为自己是领先位置，对手难以超越，很可能就会落后。时代在进步，更新越来越快，更需要加快脚步往前迈。所以海尔要想处于不败之地，就必须的提供优质的产品、服务还有形象，不断去创新，研发新技术新产品，领先于其他竞争者。面对市场的波动，我们更应该做好应对的措施。像一突然销量下降或是供不应求这种状况的出现，企业做好充分的应对措施。

　　五、海尔股份有限公司财务风险防范措施

既然已知海尔股份有限公司财务风险影响的原因是什么，那么就应该有针对性地去解决问题，使得企业有效的运作，实现利益最大化。

（1）选择合理的举债方式，降低偿债风险

现如今的筹资方式多种多样，不只是通过银行才能筹备到资金。我们亦可以通过发行债券、发行股票、融资租赁或者利用保留盈余等方式筹备。在筹备资金时，根据不同的筹资方式，精确地计算需要负担的成本费用。

（2）规划好科学的偿债时间，减少没必要的费用

将企业的经营情况，资金的流动和债务三者紧密联系起来，铭记债务的到期时间和金额，计划好三者之间的相互配合，有足够的时间去应对偿债，减少没必要的费用，也能使得企业减少债务到期迟迟未能偿还的风险。

（3）科学地分析投资回报，避免盲目投资

由上面的分析可知，企业的长期股权投资年年在增加。但是后期投资收益并不在理想范围内，这就需要引起重视了，是否继续增加投资，需要进一步去分析项目的发展前景如何，考虑继续投资带来的最终收益会如果。若前景不好，可以停止投资，尽可能地挽回损失或是转换投资对象。投资，理性是十分重要的，好的投资能够带领企业快速发展、获得高回报。而盲目的投资带来的影响是企业难以承担的，不仅仅是时间上耗费，更是造成资源的浪费，不利于企业的继续发展。

（4）提高资产的流动性，充分利用企业的资源

首先是企业的存货，这方面需要加强管理，扩大产品的宣传力度，尽可能地把产品销售出去，防止产品的堆积使得变现能力变差。其次是应收账款，关注债务人的信用程度还有财务状况，留意其企业发生的事。及时与债务人沟通，在和他方交易时要分析他方的偿还能力。再是总资产的加强管理，充分利用资源，合理分配资源，提高变现能力。同时，也要做好应对因为流动性下造成影响的措施，将损失降大最小。

　　六、结论

财务风险是必然存在的，不存在完全就没有的情况。所以对于财务风险，要正确的认识他的存在，做好足够的准备去应对它的发生。它造成的影响也是比较大的，可能会导致企业面临经济下滑、资金链断裂难以发展、甚至破产的结果，可知它造成的后果是十分严重的，企业难以承担。它同时具有不确定性，由于它的这个特性可能会造成融资不得当，结果偏离原先的计划、财务管理出现问题等，最终导致企业面临经营管理混乱、资产外流、利益下降、甚至负债或破产的风险。财务风险，它是客观存在的，不可能做到完全没有风险,我们应该应该尽最大的努力，尽可能地减少财务风险的发生几率，降低它带来的影响，尽量做到最好。

根据对整个文章的分析,可以看出公司偿债能力存在财务风险,企业需要重视起来。在营运能力方面，海尔股份有限公司状态不是很理想，存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率都在下降，导致资金不能充分利用，资源不能合理分配，所以企业应该在这方面也应该高度重视起来。但，公司在盈利能力这方面还是很有前景的，公司的主营业务收益率，净资产收益率近些年在逐渐上升，说明收益在逐渐增加，盈利能力处于不错状态。在公司经营过程中也会存在些不足，对于这些不足，应该针对性的去改进，选择合理的举债方式、制定好的偿债计划、理性投资、充分利用资产、不断的提升自己的技术、提高产品的质量、优化自己本公司的服务，进而提高企业的竞争力。

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　　致谢

经过数月的努力，如今终于完成了毕业论文，在此过程中，我想要感谢我的老师–喻璇老师，她是一位可爱、有耐心、负责任的老师，每天忙碌的她一有时间就修改我们的论文，指出我们的错误，并引导我们往哪个方向改正，在我遇到问题的时候，耐心的指导我、帮助我解决问题。忙碌的她，有时大半夜的还在修改我们的论文，打开论文，我看到了那些批注，一个字老师都能指出，我们的老师是多么的细心、多么认真，我想说对老师一声，老师您真的辛苦了。我还要感谢我的同学们，感谢他们在我遇到疑问的时候给予我解答；感谢他们在我遇到困难的时候，帮助我解决问题；感谢他们在我有时没及时看消息的时候会通知我，提醒我需要注意的事。我也要感谢那些知识渊博的学者，感谢他们的成果给予我参考。我还要感谢大学期间指导过我的各位老师，感谢你们的悉心教导。虽然我竭尽所能的运用自己所学的知识，但仍存在不足，恳请各位老师批评指导。

张琴

2019年5月5日