煤矿企业财务管理盈利能力分析 ——以冀中能源井陉矿业集团元氏矿业有限公司为例

　　摘要

煤是一种不可再生的重要资源，也是钢铁、火电和化工等行业的重要原料。煤矿行业一直是我国比较特殊的行业。它不仅是国家能源的主要保障，也是国家经济的重要支柱。在社会进步，科技、经济的快速发展的大环境，乡镇国有煤矿行业是国家重视的行业。其财务管理系统是否合理，盈利能力能不能持续走高，目前行业所产生的问题和弊端可否改善都是人们关注的要点。

以杜邦分析法对冀中能源井陉矿业集团元氏矿业有限公司的财务管理盈利能力进行分析，找出影响乡镇国有煤矿行业的重要因素，同时，从盈利能力的稳定性和持久性分析两个方面来考察元氏矿业的盈利能力，给出正确建议，使其今后的发展更加顺利。

　　关键词：盈利能力杜邦分析法稳定性分析

　　前言

企业盈利能力是企业生存发展的重要支柱。从企业决策者的角度来说，盈利能力可以考察运营状况。同时，盈利能力也可以预测未来的发展水平。因此，所有公司都会对自身的盈利能力进行思考。而煤,由于其短期的不可再生性，更加引人注目。同时随着社会进步，越来越多的人从事煤矿行业。其中国有煤矿企业是我国煤业主要销售渠道。

1994年12月20日xxxx令第169号发布《乡镇煤矿管理条例》，使乡镇煤矿涌入大家的视野范围内。这一规定是为了加强对本土乡镇煤矿行业的管理，加强乡镇煤矿的科学合理的发展而制定的规定。但不可否认的是乡镇国有煤矿行业在科技改革方面与国有大矿相比多有不足，造成安全、资源浪费等问题。在资金盈利方面，更是小巫见大巫。财务管理等方面大都有缺陷，财务体系不够完善，导致盈利能力不高。而对盈利能力进行细致的剖析有助于企业经营者对利润质量进行严谨的考量，有利于明确企业未来发展的指向。所以，煤矿行业财务管理的盈利能力值得我们思考。

　　第1章课题研究背景与价值

　　第1.1节选题的意义与价值

由于社会翻天覆地的变化，给企业的财务管理迎来了新的变革。一个企业如何适应当前经济形势，形成良好的财务管理状况是一个不可忽视的问题，这个问题在煤炭企业上也得到了体现。我国煤炭企业较多，种类复杂，缺少统一管理，因此财务管理中存在许多问题，造成盈利能力的较低，而良好的盈利能力对企业的持续发展和稳健经营至关重要。所以，煤炭企业财务管理的盈利能力值得我们深究。

1.1.1理论意义与价值

包庆德在《生态哲学研究中的若干问题评析》中提到：生态科技是一个技术体系，它的特点在于可以使人类的技术体系不断保持。同时文中对煤等自然资源要做到有节有度的开发，在环保的基础上高效利用。不能毫无节制，对衍生繁殖做好相应保护措施。人类的生活消费与方式应绿色环保。煤是大自然给予我们宝贵的财产，这个财产几百年才有一次。因此我们要从生态哲学的角度上，可持续发展的前提下，让盈利能力最大化，为人们建立生态文明的自然观提供理论支持。

财务管理工作的主要目的是利益最大化。盈利能力也自不用说，就像那句话：利益是人类行动的一切动力。企业的盈利水平，是衡量企业经营业绩的重要指标。直接体现了公司的市场竞争力的强弱。每家公司都想让自己的盈利能力最大，而煤矿这个复杂而又特殊的行业更是如此，因此从财务管理中的盈利能力方面来分析乡镇煤矿，对未来经济效益方面有重要的作用。

1.1.2实践意义与价值

煤矿作为黑色的金子，一直是及其特殊的行业。随着时代的发展，他未来的趋势也扑朔迷离。目前的状况是：我国经济得到快速发展，对能源的需求量也日渐上升，为了满足我国企业与人民的需要，煤矿集团必须不断发展壮大自身实力。但是，我国近几年更加注重对污染较小的能源进行开发，就像那句话：既要金山银山，也要绿水青山。对于煤炭开采的投入也在逐渐下降加上设备更新不及时等等问题。而乡镇煤矿行业更是一种特殊的产物，他的盈利方面也一直备受关注。但在时代的潮流下，必修进行改革，才能站稳脚跟。至于做那些方面的改进，如何改进能让乡镇煤矿行业的盈利能力提高亦是我们需要深入研究的问题。

　　第1.2节研究综述

1.2.1国内文献综述

王科[1]（2015）在《能源与节能》的期刊上为我们总结了煤矿行业的现状及发展建议。当今煤矿行业在生产管理，安全问题，煤产品结构这三个方面存在着主要问题。为此，因做好煤炭行业整合和调整，瓦斯治理和精细煤矿化工产品。

潘伟尔[2]（2016）在《中国煤炭行业企业盈利与亏损的思考》中指出：煤矿行业的发展与国家政策、经济法规等有着密切的关系。同时，交通运输条件，开采难以程度也都会或多或少的影响。然而，我国在这几个方面，并不占优势。

赵士礼，宣子岳，程昊[3]（2017）在《“去产能”背景下煤矿行业的发展现状及展望》中得到进一步证实：几位教授提出，在去产能下，煤矿行业的衰退是不可避免的，对煤矿工人的生活影响是巨大的。其中，盲目开采，没有节制是行业衰退的主要原因；建议企业强化内部管理，加强技术创新，增强抵御市场风险能力。XX应该指导企业完成人员合理分流，帮助企业转型，引导企业多元化发展。

郭崇华，黄印宝[4]（2016）在《论乡镇煤矿的现状与发展中》写道：在安全生产方面，从业人员方面有较严重的问题，急需加大产业结构调整，增强执法力度。如今，供给侧改为煤矿行业的发展提供新机遇。

刘春玲，邓丽[5]（2016）在《新常态下河北省煤炭行业结构转型升级创新研究》中提到去除过剩产能，创新煤炭产业，完善物流等创新措施是当前首要任务。

孙启民[6]（2017）在《浅析煤炭产业发展的现状及未来趋势》中提到市场集中度不高。虽然经过了结构调整，但煤炭企业还是多而分散。

史聪佩[7]（2016）在《企业盈利能力分析》中指出，企业未来发展前景是否良好，很大一部分取决于盈利能力，而对盈利能力的影响除了国家政策、营销能力和利润构成等财务因素的影响，还有拼品牌效益、知识创造力等非财务因素。

田力[8]（2015）在《企业盈利能力分析—以华为公司为例》中提到影响盈利能力有很多方方面面的因素，而以客户和市场为导向加强利用财务杠杆和加强应收账款和存货周转能力是华为公司当前应该做到的。

程余圣鸿[9]（2017）在《产能过剩背景下大同煤业盈利能力的分析》中认为，大力发展煤化工行业，寻找新的收入增长点，不能走高投入，高消耗，低效益的老路，而是要深挖产业链，发展集约化经济。

丁萌[10]（2018）在《冀中能源盈利能力下降原因及对策分析》中煤炭进口量有增无减，导致国内煤炭价格持续下降，对国内煤炭企业造成巨大冲击

朱莉华[11]（2018）在《煤炭企业去产能对财务绩效的影响分析及战略调整—以A企业为例》中调查发现。我国煤含量中硫和灰含量较高，污染严重，中盈利能力有一定影响。

煤炭行业属于资源型和能源型的企业，煤炭行业的经济管理需要引起重视，这与张丰玉[12]（2017）在《在我国煤炭企业经济管理存在的问题及解决对策研究》中的观点不谋而合。煤矿行业中，国有煤矿企业的经营管理是我们应该更加关注的。

国有煤矿行业是我国现阶段较为重视并得到较快发展的企业之一，是我国煤矿行业的支柱，但在企业管理者的素质和管理方法上仍需极大的提高，这是周原[13]（2018）在《在国有煤矿企业经营管理存在的问题及强化措施》一文中，提出的观点。

在国有煤矿企业中，财务管理是极为重要的一个环节，利用现代化技术，招贤纳士，制作出一套完整成熟的财务管理方案，来保证国有煤矿企业长期稳固的发展。这是刘涛[14]（2016）在《国有煤矿集团财务管理研究-以萍集团为例》中总结的。

马刚和李妮妮[15]（2018）《供给侧改背景下煤炭上市公司盈利模式优化研究》指出，根据供给侧改背景，选择合适的盈利模式，对企业盈利能力的提高有不小的进步。

1.2.2国外文献综述

HansA.Bear[16](2016)在《ThenexusofthecoalindustryandthestateinAustralia:Historicaldimensionsandcontemporarychallenges》中分析了澳大利亚的煤炭工业。他在文中指出：澳大利亚的出口在世界煤炭中起到重要支撑作用我国对澳大利亚的进口量也在逐年增长。

HannahDellaBosca[17](2018)在《Thecoalstory:GenerationalcoalminingcommunitiesandstrategiesofenergytransitioninAustralia》中认为，当下煤矿产能结构必须有大的调整，能源过渡是必不可少的战略。

AdamMayer[18](2018)在《Ajusttransitionforcoalminers?Communityidentityandsupportfromlocalpolicyactors》中提到了国外煤矿工人在就业问题及国家政策。同时对美欧逐年煤矿产业萎缩的状况进行了比较。

JuliaH.Haggerty[19](2018)在《Planningforthelocalimpactsofcoalfacilityclosure:EmergingstragiesintheU.SWest》中以钻石模型研究分析了煤矿行业的竞争力，指出，在工业化发展方面，世界煤炭向着布局集中化，经营国家化，产业相关多远化等方面发展。

AlicjaKrzemien[20](2015)在《ForecastingEuropeanthermalcoalspotprices》中写到，煤炭的未来由信息化改变，向着多能，高效方面发展。对煤矿行业财务管理的盈利能力分析，就不可避免的先要知道煤矿行业的现状，进行简单的分析和了解后，在对影响煤矿行业财务管理的盈利能力的相关方面进行分析。

1.2.3中国煤矿企业的特点

(1)煤矿的形成需要千年的改变。因此，煤矿行业是一种投资多，风险高，周期长的行业，具有一定的不可控性。

(2)煤矿行业的亏损可能性较高。煤矿行业亏损可能性较高，它的生命周期分为五个时期，在第三个时期壮年期为主要盈利来源。其他时期风险较高，造成成本过大，容易亏损。

(3)煤炭销售主要靠铁路运输，交通成本大，市场应变能力弱，加上煤的特殊性，易燃等需要井下通风排水，维修看护等大量必要支出。

(4)煤矿工人工作难度大，有一定生命危险，容易患有诸多职业病，如，风湿病，肺痨等顽疾。如果一旦煤矿停产，就容易面临失业。

(5)某些区域，产煤方式简单直白，没有适应当地其他行业进行有效的互补，造成了盈利的不高与环境的污染。这种高投入高消耗的粗陋发展方式，造成结果就是煤产品单一。

1.2.4中国煤矿企业亏损主因比较分析

(1)资源性亏损。我国煤炭资源虽然比较丰富，然，适用于露天开采的量不多，优质煤较少。有些地区，如南方等地，储量丰度低，地质构造复杂，难以适用于机械化开采。且，中国煤层瓦斯含量普遍高，自然灾害防治费用和环境污染治理费用高，降低了经济收益。与之相比的是X、澳大利亚、南非等国家，煤质较好，煤层稳定，构造简单，埋藏浅，易于机械化开采和露天开采，这大大降低了煤矿的开采费用。比如澳大利亚，煤炭采矿业是其一个重要部门，占澳大利亚GDP5.6%，但其对自然资源的利用远超对劳动力的利用。

(2)地理性亏损。X煤矿资源不仅在地理上分布均匀，且在经济较发达地区也多有分布，是交通运输费用大大降低。而中国煤炭资源的分布特点是：地理分布及其不均匀，分布区与经济发达区域大大相反，造成交通运输对生产销售的严重制约。

(3)经营性亏损。中国煤矿工人文化素质普遍低下，造成劳动效率的不高，风险事故的多发。煤矿企业的负责人的文化程度普遍低，造成决策失误率较大，对企业的经济效益有负面影响。而国外煤矿的负责人都是大学毕业。

(4)市场集中度不高。我国的煤炭产业虽然经过了结构调整，但煤炭企业还是多而分散。中国煤炭企业的集中度大约只有10%。

1.2.5乡镇煤矿行业的现状

在特定历史时期，乡镇煤矿的发展对我国经济建设发挥了重要作用，解决了大量劳动力就业问题，缓解了当地煤炭资源紧张。但乡镇煤矿企业资源储量小，地质条件较为复杂，没有经过具体的灾害普查。生产方式落后，从业人员素质低下，煤矿经营越发困难，安全问题突出等。

　　第1.3节研究目的

本文的研究目的是乡镇煤矿企业财务管理的盈利能力，结合当代煤矿企业的现状，找出影响乡镇煤矿企业财务管理的盈利能力的因素，并加以改善，为乡镇煤矿企业的经济效益做出微薄的贡献。

研究目的在于元氏煤矿的盈利能力。目前，我国对绿色无污染能源的开发比较青睐，对煤炭行业看重程度下降，间接造成煤的使用量的减少。加上元氏煤矿这几年一直亏损，除了国家政策原因，元氏煤矿行业的生命周期进入了老年期。这些诸多因素造成盈利能力不强，剖析元氏煤矿的盈利能力，为未来的发展向前一步。

至于煤炭行业的现状，通过元氏煤矿的“以小见大”，并不合理，但管中窥豹，终是可见。世界经济的低迷造成煤产品出口量急剧下滑，储量过剩。比如，2015年全国煤炭产能过剩17.84亿吨，煤炭行业进入寒冬期。

　　第1.4节研究范围与内容

论文研究的大范围是煤矿行业，具体到乡镇煤矿行业财务管理中的盈利能力。公司盈利能力的高低是决定未来发展的走向，所以，通过分析乡镇煤矿企业的大概状况，找出影响乡镇煤矿企业盈利能力的因素，分析数据提出合理建议是论文研究内容。

1.4.1研究范围

对于大范围煤矿行业现状，存在问题比较突出，首先生产成本很高，再接着是永远伴随煤矿行业的安全问题。进一步阐述范围，国有煤矿企业对财务管理较为忽视。最后细化到论文标题乡镇煤矿企业财务管理的盈利能力，预期的研究结果是大力发展煤化工产业，寻找新的收入增长点，走高精细发展道路等。具体细化，就是第一部分介绍元氏煤矿财务管理盈利能力的研究背景与意义和国内外研究综述，并概括介绍中国煤矿行业的现状与国外煤矿行业的对比分析，阐释论文的内容的概括。第二部分介绍冀中能源元氏矿业财务管理盈利能力方面的理论基础，如杜邦分析法，因素分析法等。第三部分则是运用理论基础来对元氏矿业盈利能力的分析。第四部分则根据出现的问题，找出对策并解决。

1.4.2研究内容

基于杜邦分析法，对元氏煤矿煤矿的盈利能力进行分析，查看企业运营状况和经营成果，找出影响盈利能力的财务指标。最后通过稳定与持久分析，看到公司经营状况下面深层次的原因。让管理者能更好的实施决策。

　　第1.5节研究视角与方法

研究视角与研究方法是研究的首要问题。经过缜密的思考与筛选，最终选择多角度的视角来研究考察；运用调查法，文献研究法，案例分析法来进行分析研究。

1.5.1多角度的视角考察

研究乡镇煤矿企业财务管理的盈利能力应该从多个方面，多个视角来进行。分析煤矿企业从国家资源储存量到安全管理方面，再到技术改革等多个看似与盈利能力毫不相干但却有千丝万缕的关系。一个事物的现象的造成有主要因素但也有次要因素。我们需要全方面多角度的分析到，才能使研究过程细致化，研究结果公正化。这样才会让别人更加清楚的了解到煤矿行业的发展状况，财务管理中存在的问题等。至于如何解决这些问题，如何提高盈利能力，正是我们应该深入研究的。

1.5.2调查法、文献法和案例分析法的采用

调查法：通过在冀中能源井陉矿业集团元氏矿业有限公司实习，对公司有了个大概了解。后又在网上查了很多资料，在公司的企业文化阅览室里浏览了很多煤矿行业的情况，为论文的撰写做出了详尽的调查。文献研究法：登录中国知网，对论文相关题目的文献进行搜集鉴别和整理，为论文做好充足的理论准备。案例分析法：通过对山西煤矿相同类型企业的案例进行学习和揣摩，来对论文有个大概思路。

　　第2章理论基础

　　第2.1节盈利能力概述

盈利能力，就是赚钱能力。是企业利用各种财务上的资源挣得利润的能力。利润率和盈利能力成正相关的关系。也可以说盈利能力是体现企业业务水平的重要表现。在一定的时间内，获取资金的多少。同时也反映了企业销售水平与降低风险的情况。从企业经营者的角度来说，剖析盈利能力，就是在分析企业的经营状况、效益如何。以此手段来看企业经营管理等方面是否有问题出现，如何改正。不紧要看钱赚的多少，还要深层次的分析如何赚更多的钱、成本方面是否可以进一步的减少，如何在更短的时间内赚相同甚至更多的钱等问题。而如何分析盈利能力，则是通过各个财务报表来剖析的，如利润表、资产负债表等。盈利能力主要涉及到的很多经济指标。这些指标就是通过各个报表之间的联系计算分析所得。从企业方面来说，企业从事经营活动，其直接的目的是最大限度地赚取利润并维持企业持续稳定的经营和发展。所以，一个企业未来的经营，在市场上的运营更盈利能力息息相关。将来前进如何取决于盈利能力。

盈利能力作为一个公司基本却又重要的问题，一直受到多方关注。在竞争激烈的今天，盈利能力充分体现了公司的市场竞争力的强弱。根据盈利能力可以判断企业经营人员的业绩进而便于发现问题。盈利能力较强的企业永远比盈利能力较弱的企业具有更大的活力和更好的发展前景。

　　第2.2节盈利能力分析方法

对冀中能源井陉矿业元氏煤矿的财务管理的盈利能力分析是通过杜邦分析法，辅以盈利能力稳定性分析和盈利能力持久性分析。

2.2.1杜邦分析法

杜邦分析法最早由X杜邦公司运用，是使用一些财务指标来分析企业运营状况。具体地说，将公司的净资产收益率逐级分成多个财务指标的乘积，如，资产净利率、权益净利率和销售净利率等指标。通过他们之间的关联这样可以深层次细致全面的分析财务水平、运营效益等，以此来评价公司业绩水平。

总资产周转率是销售收入与总资产的比率，它是考察资产投入水平与销售收入水平的主要指标。体现企业投入资金到收入的速度，反映了企业运营成果和经营状况，也间接表明企业总资产周转速度，其计算公式为：

总资产周转率=销售收入÷总资产（2·1）

销售净利率是企业净利润所得与销售收入相比，表示企业在近期对收入的获取能力，可以净赚多少利润。销售净利率的变动，可查看经营管理水平，间接影响盈利能力。其计算公式为：

销售净利率=净利润÷销售收入（2·2）

资产净利率是销售净利率与总资产周转率相乘得出，也是企业在近期净利润与平均资产总额的相比得出。该项指标体现的是公司获取利润的能力和公司投入产出的状况。其计算公式为：

资产净利率=销售净利率×资产周转率（2·3）资产负债率是负债和资产相比而得，该指标用来衡量债权人提供资金进行经营活动的能力。该项指标的数值并不是一成不变，对于债权人来说是越低越好。其计算式

资产负债率=负债÷资产（2·4）

权益净利率是资产净利率和权益乘数相乘而得，净利润与平均资产的比率，反映了所有者权益所获报酬的水平，对企业盈利能力有一定影响，其计算公式为：

总资产周转率=销售收入÷总资产（2·5）

2.2.2盈利能力稳定性分析

盈利能力的稳定性简单地讲，就是赚来的钱所来源的渠道及占总数的比重的结构分析。一个企业所得有的是通过企业主要业务所得，也就是主营业务收入。有的是通过其他日常活动所得，这种活动并不是企业主流活动，收入不稳定，也就是其他业务收入。还有一种收入，来源有XX补助、没收罚金所得等等，属于营业外收入。一个企业的盈利能力要想保持稳定性，所得收入中，通过公司的主要业务是企业主要经营的业务，如果要想企业未来继续发展，就要保证主营业务收入所得必须所占比重绝大部分，因为二者成正相关关系。

2.2.3盈利能力持久性分析

盈利能力的持久性，就是目前的赚钱能力能不能长时间的维持不变。一个企业未来的继续经营为盈利提供了保障，而赚取的资金又为企业的未来发展坚定了坚实的基础，二者相辅相成。盈利能力的持久性分析有两种比较方式，大多采用相对数的比较。选择其中一年为基年，用损益表中各收支项目余额除以所选定的会计年度相同项目的余额。由此来判断企业的目前的赚钱能力能不能长时间保持下去或者提高。

　　第3章元氏矿业有限公司财务管理盈利能力分析

　　第3.1节杜邦分析法分析盈利能力

3.1.1杜邦分析法的计算过程

冀中能源井陉矿业元氏煤矿有限公司经营多年，公司效益每况愈下，盈利能力的提高是当前首要目标，通过杜邦分析法，找出影响盈利能力的财务指标。

表3.1元氏煤矿2017和2018的财务状况

从表3.1可以看出冀中能源井陉矿业元氏煤矿有限公司近两年的财务状况。资产总额由17年的131858014.13元增加到153143115.26元，增长幅度约16.14%。增长幅度的造成主要由净利润的变化，增长了26151309.18元。销售收入、负债和成本都有不同程度的下降。具体数值如表所示。

2017年总资产周转率为：15291376.91÷131858014.13=0.12

2018年总资产周转率为：97241.38÷153143115.26=0.001

2017年到2018年，总资产周转率大幅下滑，资产周转次数不高。

2017年销售净利率为：-1760446.34÷15291376.91=-0.12

2018年销售净利率为：24390862.84÷97241.38=250.83

2017年到2018年，销售净利率急剧增长，主要是净利润的大幅度提升。

2017年资产净利率为：-0.12×0.12=-0.0144

2018年资产净利率为：250.83×0.001=0.25083

2017年到2018年资产净利率增长约有27%，主要是销售净利率增加，进一步分析是净利润的增加。

2017年资产负债率为：133828185.70÷131858014.13=1.01

2018年资产负债率为：131902773.32÷153143115.26=0.86

2017年到2018年资本结构有了小幅度的变化，

2017年权益净利率为：-0.0144×（-100）=1.44

2018年权益净利率为：0.25083×7.14=1.79

由以上数据可得，元氏煤矿的权益净利率这两年间的变化是因为权益乘数和资产净利率两个指标共同变化所造成的，不是因为一个变化而变化。从2017年到2018年，资本结构的大幅度的改变，资产净利率有大幅度的提升，2018年的数据表示了冀中能源元氏煤矿对资产的利用十分的强劲。

由此看出，2018年的总资产周转率的部分下滑，由此可见，这一年的资产利用效果不是那么差强人意，肯定不如2017年企业对资产利用的效果好。可见元氏煤矿通过其总资产产生的销售收入的效率在降低，总资产周转率的下滑和销售净利率的大幅度上升让资产净利率也有所增加

元氏矿业2018年净利润大幅度提高，销售收入却降低，原因是营业外收入增多。而销售收入的降低，原因是多样的，比如国家政策，地质资源存储。

除此之外，成本有2017年的15018841.08元变为2018年的6007700.52元。

2017年全部成本：13009957.58+546127.37+1563243.38-100487.25=15018841.08

2018年全部成本：30901329.91+162842.00-25056471.39+0=6007700.52

3.1.2杜邦分析法分析结果

导致权益净利率增加的主要原因是净利润的大幅度增加和销售收入降低共同导致的，而销售收入的急剧减少，造成销售净利率飞跃提升，由此可见，在2018年，元氏矿业销售盈利能力的提升。资产净利率的大幅度的提高，带来正面的影响就是销售净利率大跃进的增长，而总资产周转率的减少充当了副作用的角色。反观一下煤矿行业近两年的权益净利率。2017年，煤矿行业整体权益净利率1.44，2018年权益净利率上升为1.79，增长幅度约为24%。由此可见，随着供给侧改革的全面实施，煤矿业盈利现状逐渐好转。

元氏矿业增加的权益乘数，可以看出该公司的资本结构在16年之后产生了变化。权益乘数越大，说明企业负债程度越高，由此造成偿还债务能力较弱，最终结果就是财务风险程度较高。

资产周转率的意思就是资产在一段时间内为了某种目的而来回转动的次数，次数越多，表明企业资产运转经营能力越强。对于元氏要提高总资产周转率，让资产的利用得到更好的控制，由此可使资产净利率与权益乘数的变动趋势相当，对于权益净利率的提高起促进作用。具体落实到实际上，虽然净利润大幅增长，但销售收入的降低，说明，企业的主营业务收入已经“危在旦夕”。这根近两年，国家对污染资源减少开发有关系，也跟元氏煤矿进入老年期有关，煤炭资源储存量少，减少生产量。而营业利润的主要来源于其它业务收入。综上，增加资金周转的次数，提高企业的运营能力。提高资产利用率。比如，提高收入，降低资产总额。具体是，降低流动资金，比如货币资金。减少应收账款数额，暂时用不到的资金偿还债务等。非流动资金方面，降低固定资产、无形资产、长期股权投资。至于公司未来发展方向，转产。

　　第3.2节盈利能力稳定性分析

表3.3元氏矿业2016–2018年利润组成统计表

从图表中的数据的数据可以看出，元氏煤矿2016年到2017年，主营业务收入在利润总额的比重较高，说明在冀中能源元氏煤矿经营构成中，主营业务收入充当着一个重要的角色。但是不可否认的是，在这三年的利润构成中，主营业务收入所占比例却不是最多，且比例结构却极其不稳定，这进一步说明公司的的盈利能力非常不稳定，尤其是最新一年，主营业务收入只占到元氏矿业收入的百分之0.4，而其他业务收入所占利润总额的比重年年攀升，2018占到利润总额的百分之22.27，超过了主营业务收入，居于主体地位。这种结构已经说明，公司目前的主营业务已经不适合公司的发展，不利于企业的长久经营，应该将其他业务收入作为公司的主营业务收入，否则，将对企业的发展将会是不小的阻碍。

　　第3.3节盈利能力持久性分析

从表3.1还可以看出冀中能源井陉矿业元氏煤矿有限公司实现的利润浮动较大的，从2016年亏损1889945.93元到2017年392331.25元到去年24390578.12元，都是持续性增长，增长幅度较为明显。如果把2016年作为基年

2017年比2016年的利润增长率为：

(392331.25-(-1889945.93)∕1772125.43×100%=128.79%

2018年比2017年的利润增长率为：

(24390578.12-392331.25)∕1772125.43×100%=1354.2%

2018年比2016年的利润增长率为：

(24390578.12-(-1889945.93)∕1772125.43×100%=1482.99%

由以上数据分析，冀中能源元氏矿业公司的利润总额都在持续增长，尤其是2016年到2017年，增长幅度堪称“大跃进”，这个分析结果表明，冀中能源元氏矿业的盈利能力在一定时期内具有持久性。

　　第4章元氏矿业有限公司的存在问题及对策

　　第4.1节公司盈利能力不高的原因

4.1.1财务指标的改变

冀中能源井陉矿业的盈利能力不高有两个方面的原因。一方面，由杜邦分析法的计算得出企业资产在一定时期内的周转次数较少，使得总资产周转率较低，造成资产净利率和权益净利率的减少，对公司的运营有所影响。同时，企业近两年增加的权益乘数，可以看出该公司的资本结构在两年间发生了变化。权益乘数变大，说明企业负债程度越高，由此造成偿还债务能力较弱，导致财务风险程度较高。另一方面，冀中能源井陉矿业的未分配利润之所以亏损逐年减少，是因为盈利能力增强的原因在于净利润的急速的提高和销售收入的大幅度减少，这二者直接造成了销售净利率大跃进式的增长。然后，间接促进了净资产收益率的提高。如果销售收入也随着净利润的增长而增长，但涨幅却没有净利润的幅度大，说明是成本费用的高居不下。从这一点也可以看出，元氏矿业这两年成本费用方面有所收缩，对盈利能力百利而无一害。

4.1.2国家政策的影响

冀中能源元氏矿业公司在2016年到2018年未分配利润分别是-44176923.35元、-43774621.89元和-20966410.58元。换一个角度说，未分配利润可以说是逐年增多的，盈利能力也可以说是逐年提高的，但无法掩盖他亏损的事实。煤炭行业前两年的大背景可谓非常不好。国家为了对经济进行宏观调控，出台了一些政策改革。2016年，发改委能源研究所发布了《行业部门煤炭消费总量控制研究报告》报告，国家应该重点干预煤炭企业产能计划。但任何事务都有两面性，虽然煤炭的供给改革已渐入佳境，但供需紧张，价格高，“去煤化”简单，煤炭并没有清洁高效利用，没有很好的呼应习xxxx那句话：“既要青山银山，也要绿水青山。”在这些方面，冀中能源井陉矿业元氏煤矿做得差强人意，在自己有限的煤炭生产量，煤清洁度尚可，平时对清洁度不够的煤的污染管理费用有所下降。造成的环境污染，违背绿色发展理念，对煤矿工人的身体也有一定损害。如今，煤炭行业的大背景是：自改革开放以来，中国市场对煤产品的需求减少，煤炭产能出现过剩现象。在市场低迷期与政策共同影响下，盈利能力受到不小的冲击。

4.1.3盈利能力稳定性较差

最后通过企业盈利能力的稳定性与持续性分析来判断公司的盈利水平。盈利能力的稳定性是企业赚钱能力变化幅度是否稳定。判断方法是企业各种业务利润所占总额的比重。因为一个企业的主要收入是主营业务收入，所以会努力要求保持主营业务收入的稳定。但通过元氏煤矿的利润结构不难看出：虽然元氏煤矿2016年到2017年，主营业务收入在利润总额的比重较高，说明在冀中能源元氏煤矿经营构成中，主营业务收入充当着一个重要的角色。但是不可否认的是，在这三年的利润构成中，主营业务收入所占比例却不是最多，且比例结构却极其不稳定，而且近年的其他业务收入所占比例逐年攀升，在2018年，多占比例结构达到最多。这进一步说明公司的的盈利能力非常不稳定，主营业务收入已经不利于公司的发展，不利于企业将其作为日常经营和运营项目，否则对企业的发展将会是不小的阻碍。盈利能力的持久性意思是从长远来看公司的盈利水平是否能保持不变的趋势。通过对元氏矿业近三年的利润组成对比分析可以看出:冀中能源元氏矿业公司的利润总额都在持续增长，尤其是前两年年，增长幅度堪称“大跃进”。无论从相对数值，还是绝对数值，元氏矿业利润总额都在持续增长，其持久性较为稳定。

总之，冀中能源元氏矿业盈利能力不高原因主要有：国家政策的原因。比如，对清洁度要求较高，增加的成本费用。跟不上时代对煤产品的要求，供应量较少。具体到财务上资产周转次数较少，总资产率较低。资产结构负债程度较高，偿还债务能力较弱，造成一定程度的财务风险。营业收入方面，主营业务收入数额较少，在利润总额中所占比例较低，而其他业务收入在利润总额中所占比例达至最高，造成公司盈利能力稳定性不高。盈利能力持久性方面尚可。

　　第4.2节基于盈利能力分析提出的建议分析

4.2.1转变企业生产方向

把元氏矿业整个生产方向进行转移，当前的主营业务作为生产次重点，与此相反的是其他业务收入，建议再进过适当调整后，作为公司的日常经营和运营活动。企业的不同业务活动有不同盈利水平。通常来说，主营业务是形成业务的主要因素，主营业务在企业盈利能力方面扮演者重要的角色。因为主营业务是企业主要运营的，企业要想未来发展稳定，必须使主营业务发展稳定，由此使盈利能力具有持久性的稳定。而元氏矿业如今的情况，转产是无法忽视的一步。所以企业应该相应国家的号召，调整煤产业结构，扩大煤产业链条，走精细化路线，努力建设转产园区，尽量发展非煤工业和现代服务业，对煤矿工人的再就业问题要提上日程。并且。我国煤炭产品相对国外煤产品而言比较粗犷，质量也较差。每年供应量30余亿吨，其中硫和灰含量较高，易造成污染。因此转产后，寻找新的收入增长点，降低成本费用。提高创新能力，找出替代产品，提高煤产品品质和清洁度，尽量延长开采年限，大力发展非煤产业，发展煤炭深加工产业，煤质化学品等等。在这方面，山西省已经小有成效。山西煤化工产值比去年同期下降10%。中国煤炭低迷时期还没有过去，煤炭行业利润低，煤炭需求下降，是煤炭进口下降的主要原因。必要情况下，可以实施煤炭产业充足措施，如企业兼并等。

4.2.2提高总资产周转率

增加资金周转的次数，促进企业挖掘潜力，积极创收，提高资产利用效率。比如，加强在采购，销售，储存等环节上的管理，加强存货周转次数，减少积压，提高存货周转能力。还有提高收入，降低资产总额。具体是，降低流动资金，比如货币资金。将多余的货币资金偿还债务或发放股利。降低应收账款、预防账款存货等。非流动资金方面，降低固定资产、无形资产、长期股权投资。加大资金变现力度，充分盘活闲置资产。元氏矿业应剥离非核心资产，加快非经营性资产的变现力度。

4.2.3加强企业财务管理

制定合理的可操作的融资方案，稳定公司盈利能力的稳定性，保持公司目前盈利能力的持续性。不要过分加强财务杠杆，因为元氏矿业目前的财务政策不稳定，融资能力较差，应降低财务杠杆，适当降低负债率。元氏矿业近三年的负债由133828185.70降低到131902773.32元。负债有所下降，却仍在同年的资本结构中，仍占有很大的比重。近两年的权益乘数逐年增多，说明企业负债程度越高，偿还债务能力不强，使企业在财务上会有一定的风险。负债树枝上的下降和资产的小幅度上身，使得资产负债率有所回降，但是资产负债率仍维持在较高水平，因此面临的财务风险就会很大。所以，在元氏矿业的未来发展道路上，元氏矿业应该切实可行的估计偿债能力，动态优化资本结构，扩大筹资途径，大力推行债转股方式。降低成本费用，淘汰过剩劣质产能，发展优质产能，加大成本管理力度加强费用控制，深入挖掘煤炭利润，同时注意煤矿产业的能源转换与过渡。走精细化成本管理化路线。

加强煤炭企业的财务管理。煤炭行业是一种特别的，传统的行业，所以很多煤炭企业对财务管理极其不重视，财务管理制度可以说是千疮百孔。大部分煤炭企业重视的都是会计管理，由此导致资金的流失和资源的浪费，从而对盈利能力的提高有所阻碍。加强财务管理信息化建设。使用ERP来加强对财务信息的信息化管理。

　　结论

冀中能源元氏矿业的盈利能力的持续性虽然较为持久，但是稳定性面仍有不小的漏洞，其他方面也也仍有不足，因此我们要提高元氏矿业的盈利能力应该做到：加快资本周转率，增加资金周转的次数，对资本投入应该严格把关，淘汰旧的废弃落后装备，加强对应收账款和存货的管理，完善应收账款的管理政策，建立健全存货内部控制制度，通过高效的生产，降低库存水平，提高资本运营效率。优化资源配置，降低成本费用。比如，加强在采购，销售，储存等环节上的管理，提高存货周转次数，减少积压，提高存货周转能力。还有提高收入，降低资产总额。具体是，降低流动资金，比如货币资金。将多余的货币资金偿还债务或发放股利。降低应收账款、预防账款存货等。

在非流动资金方面，降低固定资产、无形资产、长期股权投资。加大资金变现力度，充分盘活闲置资产。加强对企业的挖掘潜能，积极创收，提高资产利用效率。比如，将闲置设备出售，空置房产出租等。通过租金的收入，增加现金的流入，从而也盘活了闲置资产。由于元氏矿业没有稳健的财务政策，因此不能过于加强利用财务杠杆，反而应该适度降低财务杠杆，把控好企业财务风险。元氏矿业应剥离非核心资产，加快非经营性资产的变现力度。

在元氏矿业的未来发展道路方面，元氏矿业应该切实可行的估计偿债能力，动态优化资本结构，扩大筹资途径，大力推行债转股方式。降低成本费用，淘汰过剩劣质产品，发展优质产品。加强内部资源的监督与控制，做好预算，减少不必要的经营活动，降低成本费用。加大成本管理力度加强费用控制，提高元氏矿业的财务应变能力，对煤产品的利润要加大力度挖掘。在如今的大背景下，国家会随时出台一些政策来宏观调控经济。我们要根据国家的动向和信息来制定时效性的财务管理手段，并依此作为调整。这样能减少风险，提高竞争力，具体措施是聘请一些财务领域的高端人才，为企业的财务管理方面做出指导。最后，要寻找新的收入增长点，好马不吃回头草，企业也不能重走以前高投入，高消耗，低回报，低效益的老路，应该仔细深究产业链，向多元化发展。

在企业生产经营方面，元氏煤矿应该转变企业生产方向。将企业原本的次要生产和经营产品作为主要的生产产品，原本主要的生产产品变为次要，就是企业要进行转产。企业近年的销售收入主要来源于其他业务收入，主营业务收入占总收入的比重日益减少，甚至低于其他业务收入在利润总额上所占的比重，这已经不适应企业的发展。因此企业要改变生产方向，重新组织结构改革，以更快的速度来提高企业盈利能力。

在煤炭产品方面，发展煤炭工业的新技术和新产品，不断升级煤炭产品结构，改进缺陷设备，注重机器的升级更新提高煤炭品质，加强煤炭清洁化的力度，提高煤资源的利用率，使煤产品多元化发展，扩快销售渠道，让煤产品走上精细化发展道路，不断降低投资成本，增加产品附加值和利润。比如发展煤制油，等煤化工业务，从而提高煤产品的附加值。额外对于煤矿安全我们应不断完善矿井电力系统，改进提升排水系统性能，改造通风系统。做好瓦斯治理，不断完善煤矿瓦斯监测监控系统，改进缺陷机电设备，做好安全事故的治理工作，防止出现特大事故。

在财务管理方面，确定财务管理的地位，抛弃会计为主的老旧思想，转变自身观念，完善财务管理的制度，加强财务管理的信息化建设，这样能给使用者提供及时可靠的信息，有利于经营者做出更有效的决策。明确财务管理人员的一定公司决策权的地位，企业负责人要多向财务人员咨询相关财务意见。财务人员应该积极学习财务方面的知识，不断提高自身专业素质。在财务管理制度这个方面，元氏矿业要建立一套合情合理又具有科学性的财务管理体系。比如增加分析融资风险，项目决策等一些重点项目。

最后，对于煤炭我们应合理有节制的开采，俗话说：日新之谓德，生生之谓易。对于煤炭的开采不应过渡，不能盲目追求利益最大化，与自然走可持续发展的道路。“留得青山在不愁没柴烧。”的前提是，青山依旧。思及此，不管是为了自然，还是荫蔽子孙，我们都应以《易》为宗旨。生生不息之道为《易》，如此才能有中兴之象。

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　　致谢

这段时光，起始于一个十八岁的少年人，结束于一个二十二岁的青年人，最后她们都很年轻。这段经历起始于一节枯燥的微机课，结束于一场生动的实验课，最后它们都很精彩。我的怀念，起始于一个学校的十年之际，也结束于一个学校的繁盛之初，最后她们都很卓越。这一千四百六十天，有善良的同学，亲密的舍友，睿智的老师，耐心的社管，有许许多多熟悉的陌生人，不管怎样，我们都在一个地方努力过。这一千四百六十天，我们哭过，笑过，欢乐过，悲伤过，不管怎样，等待我们的是美好的明天。时代传承，岁月如梭。我们的学校，我们的时间，我们的老师，我们的我们，都是如此。在这个少年人最后的时间里，我要感谢所有辛勤的园丁，为我们“浇水施肥”，让我们更好的吸收，更好的成长，更好的传承，更好的为社会主义添砖加瓦。感谢李倩玮老师的孜孜指导，她精准的建议，丰富的知识，严谨的态度让我们更好的把一切泪水，更好的把一切笑声，更好的把一切知识，更好的把一切谆谆教诲化成这几千节课的最好的沉淀，最好的证明。这是一段不能重回的时光，不能周而复始，不能花开花落，但却在哪个岁月里，绽放到荼蘼。并在接下的时光，余香韵韵，心中永存。