摘要
偿债能力是一个企业的偿还债务的基本水平。分析企业的偿债能力能够了解其债务压力，通常投资人与债权人对企业的偿债能力极为关注，因为只有对企业的偿债能力有保证的情况下，投资人与债权人才能够根据企业的债务偿还能力做出合理的投资决策。因此，基于财务出具对企业偿债能力分析，及时解决企业经营过程中长期偿债和短期偿债能力存在的问题，对企业提升抵御风险能力、实现进一步发展至关重要。
合理的负债数额在一定程度上可以给企业稳定运营提供保障，但也进而加大了企业的财务风险。所以有效地分析企业的偿债能力，对于企业的发展以及预防相关的财务风险，保护企业的利益是有着非常重要的意义。监管者对企业偿债能力进行分析，可以了解企业的经营现状，以此做出正确的监管决策。
本文以郑州联睿科技有限公司为研究对象，对郑州联睿科技有限公司的偿债能力进行简要分析。提出该公司存在短期资金缺乏、负债结构不合理、产品滞销、获利能力较弱等问题。针对这些问题提出了加强对货币资金的管理、优化债务结构、转变营销策略、优化资源配置等建议。文章主要分析其短期偿债能力和长期偿债能力，通过分析其财务指标，旨在找出影响其偿债能力的因素，提供一些合理的建议，保证企业更好的可持续发展。
关键词：郑州联睿科技；偿债能力；经营现状
一、绪论
（一）研究背景和意义
1.研究背景
偿债能力分析是财务分析重要的组成部分，在评价企业债务能力方面起着越来越重要的作用。许多专家学者都对偿债能力分析做了更深层次的研究，他们的研究成果让企业更加关注如何提高自身的偿债能力。偿债能力分析要根据企业的资产负债表和现金流量表进行分析，通过资金的变化来计算和比较企业现在偿债能力的强弱，合理计算出企业现在是否有足够的资金去偿还企业现有的债务，并从侧面反映出企业的经营效益等。偿债能力分析能够使报表使用者清晰的了解企业的财务状况和偿债能力。债务人通过对偿债能力一系列的分析和研究，可以做出合理的借贷决策，降低企业的投资和筹资风险。债权人可以通过偿债能力的分析合理的判断是否可以收回自身债权。偿债能力分析也可以帮助企业快速的了解企业的经营现状，以此做出正确的经营决策。
2.研究意义
本文以郑州联睿科技有限公司为研究对象，对企业偿债能力进行分析。运用文献综述以及数据分析法，通过公司2015–2017财务报表中的数据计算，分析流动比率、速动比率、资金周转率、资产负债率、产权比率等财务指标的增减变动情况，发现该公司存在偿债能力不强的问题，并对其偿债能力的提升提供建议，以期望该企业更好的发展。
（二）文献综述
1.国外文献综述
GeorgeGallinger(2013)通过市场环境的调查研究，对偿付能力乘数的存在会影响银行发放贷款的意愿这一说法给予了更详细的解释，偿付能力乘数的作用是对抵押品估价，它可以加速经济增长，但也会导致信贷紧缩，同时也解释了内生金融危机和信贷配给[1]。
Eilnnzkashefipour,Ehsan,Knansalar(2015)指出如果企业偿债能力低，说明企业存在过多的负债；假设企业减少对长期债务的依赖，使得盈利能力得到更高的层次的发展就可以解决投资不足的问题[2]。
2.国内文献综述
王兵（2017）在大的市场经济环境下，每一个企业都会面临各种财务风险，发展前景都存在很大的变数。同时也对财务分析的能力提出了更多的要求，要求财务分析一定要让企业正确的识别和认识企业现在的财务现状，从而可以建立更加完善的风险控制和预警系统。通过不同的指标因素为企业的决策提供合理的帮助，有利于企业未来的健康发展[3]。
宫利（2017）通过对比和分析国内中小企业的财务数据和营运状况，提出如何提高企业自身价值，为企业创造更多更大的价值，这样的比较分析为财务分析的发展提供了更多真实可靠的借鉴意义[4]。
倪永良（2017）着重的在文章中介绍偿债能力的分析一定要在合理科学的利用财务数据的基础之上，为企业未来的战略决策和投资管理提供坚实有力的支持和帮助[5]。
苗雨君和吕欣（2018）在对财务分析体系的研究中发现，现在的财务分析系统还不够完善，其中存在着很多的不足之处，还需要不断地改进。在文章中把如何改善财务指标作为讨论的重点和研究对象，提出了更加具体和现实的方法和建议，不再是简单的依靠两张财务报表数据就对企业的财务状况作出结论，并以此作为决策[6]。
曹旭明（2018）指出一个企业要想在残酷的经济体系立足和发展，不仅要分析比较过去企业的财务数据、经营状况和盈利能力，还需要根据以前的数据和现在的财务状况做出比较。偿债能力分析也是未来预测中重要的指标，只有清晰的了解企业的偿债能力，才可以在残酷的大环境中立足并壮大[7]。
综上所述，以上国内外学者对偿债能力相关概念做出了较为全面的的概述，在企业实际运用中，也提出了一系列较为系统的、完善的分析方法。同时还充分阐述了偿债能力对公司长期生存发展的重要意义。本文参考了国内外学者对偿债能力分析的研究成果，采用文献综述法和数据分析法，同时结合郑州联睿科技有限公司的财务报表，从短期和长期两个方面对企业的偿债能力进行分析，发现其当前存在的问题，并提出相应解决对策。进一步丰富了偿债能力分析在企业中的研究意义。
（三）研究内容与方法
1.研究的主要内容
第一部分：阐述论文的研究背景和意义，文献综述及研究的主要内容和方法。
第二部分：偿债能力相关理论概述，以及偿债能力分析对企业的意义。
第三部分：郑州联睿科技有限公司的基本简介，以及郑州联睿科技有限公司偿债能力分析，包括短期偿债能力和长期偿债能力分析。
第四部分：通过对郑州联睿科技有限公司偿债能力的分析，发现了其在偿债能力方面的问题，主要有短期资金缺乏、负债结构不合理、产品滞销、获利能力较弱。
第五部分：对郑州联睿科技有限公司偿债能力下降的原因进行分析，并提出提升该公司偿债能力的建议，主要有加强对货币资金的管理、优化债务结构、转变营销策略和优化资源配置。
第六部分：对全文进行总结。
2.研究的主要方法
（1）文献综述法
通过参阅相关专家学者文献及研究结果，理解掌握企业偿债能力的概念，了解偿债能力分析对企业的重要性，为郑州联睿科技有限公司偿债能力的分析奠定理论基础。
（2）数据分析法
通过对郑州联睿科技有限公司2015-2017年度财务报表中偿债能力相关财务数据进行计算分析，发现其中的问题并提出相应策略，旨在提升该公司的偿债能力，促进公司更好的发展。
二、偿债能力相关理论概述及分析意义
（一）偿债能力的概述
偿债能力简单字面意思理解就是企业的偿还债务的基本水平。正常按照不同的时间节点可以清楚的分别为短期偿债和长期偿债能力，短期是以分析企业流动资产的整体水平为主，长期主要分析的是企业非流动资产的整体水平。分析企业的偿债能力能够了解其债务压力，通常投资人与债权人对企业的偿债能力极为关注，因为只有对企业的偿债能力有保证的情况下，投资人与债权人才能够根据企业的债务偿还能力做出合理的投资决策。
1.短期偿债能力概述
短期偿债能力是偿还因流动性弹性而造成的短期债务。公司在经营生产的过程里，较强的短期偿付能力水平的企业具有经营能力强、利润率高、短期偿付能力强的特点，便难以影响正常生产。而企业的经营，如果降低企业的盈利能力，可能有严重的金融危机甚至会导致企业无法偿还债务和破产。对企业生产经营的影响,缺乏短期偿付能力的企业反映在无法获得折扣，无法支付采购物资，不能保证员工工资的正常分配，影响员工的日常工作，继而导致企业在人才上失去竞争力。短期偿付能力弱可能给企业的带来更多不可估量的损失。
2.长期偿债能力概述
企业偿债能力是衡量企业经营能力，承担支付债务的能力。长期偿债能力与企业的资本结构有着莫大的关联，它分析资本结构存在的问题，及时调整，以免有更大的损失，优化结构，提高价值。它可以明确的表示所承担风险的大小，企业存在足够的可以变现的资产应对及时偿还的，长期偿债能力增强，就会削弱财务风险。仔细参考所得出的数据，预测公司未来的走向，企业的财务状况是否可以吸引投资者注入资金，信誉能力是否可观，债务人愿不愿意把所有的资金借给企业，决定了企业的前景。
3.相关指标概述
（1）流动比率
流动比率是流动资产与流动负债的比率，用公式表示为：
流动比率是流动资产除以流动负债最终所得出的比重，企业短期偿债能力判断的主要依据是流动比率，重点分析的是企业在规定的时间内可以偿还债务水平的高低。
一般情况下，站在债权人的领域进行探究，流动比率越高，说明企业的债权相对稳定，资金出现风险的可能性较小。倘若从经营者、管理者的领域进行分析，流动比率需要稳定在相应的数值之内才是最佳的。主要原因是公司在实际经营过程中需要相应的流动资金进行周转，以保证公司正常经营发展，倘若公司的流动比率数值超过正常指标，那么公司多数的流动资金将用于短期债务的偿还，企业可周转的资金就会有所减少。因此，流动比率水平的高低可以判断企业对于资金的有效利用性，对债权人最终收益的认证也有一定依据。
（2）速动比率
速动比率是速动资产与流动负债的比率，用公式表示为：
速动比率具体是速动资产除以流动负债所得出的比重。通常流动比率越高，说明企业的偿债能力越低。但是如果企业的速动比率偏低，则说明企业的资产能够在有限的时间内变现，满足企业的生产经营所需，因此公司短期偿债能力高低最为关键的是速动比率。
通常公司在整个经营过程中存货占据总资产的50%，假定速动比率的基本比值为1，公司每出现相应费用的负债，就需要有相应的资产作为抵押，但是速动比率低于1，就需要全面考虑各种因素可能造成的影响。
（3）现金比率
现金比率是货币资金与流动负债的比率，用公式表示为：
其主要反映的是货币资金偿付日常债务的力度。所以用其评估企业的短期偿债能力相对于流动比率和速动比率而言更具有保障。主要是因为货币资金不同于其他流动资产，它本身是可以直接用来偿还债务的资产，而其他流动资产的变现需要等待不确定的时间。我们通常认为企业合理的现金比率基本上维持在20%左右
（4）现金流量比率
现金流量比率是经营活动产生的现金净流量与流动负债的比率，用公式表示为：
一般来讲，现金流量比率越高，则表明企业的流动性就越强，相应的，债权人和股东的资金保障力度也就越强。但若从企业持续经营的角度来看该比率并不是越高越好，还要结合企业的具体情况进行分析。
（5）资产负债率
资产负债率是负债总额与资产总额的比率，用公式表示为：
通常认为，企业资产负债率越低，其长期偿债能力保障程度越高，该比率同时还影响着企业的举债能力，其越低，企业举债就越容易。反之，企业财务风险越高，将会出现无人愿意为其提供贷款。由于各类资产的变现能力有显著区别，所以不同行业企业的资产负债率也不尽相同，主要取决于其持有的资产类别。企业资产负债率的合理值通常视为在40%—60%之间，当然这不是绝对的，一些规模较大的企业其比率也会高于此标准，再如特殊的金融业其资产负债率基本上在90%以上。
（6）产权比率
产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率，用公式表示为：
产权比率反映的是企业股东权益对债权人权益的保障程度。该比率不仅仅是常用的财务杠杆比率且深深的影响着企业的财务风险和盈利能力。该比率越低，公司清偿长期债务的能力就越强，但其并不是越低越好，因为过低会使公司的盈利能力下降，同时也会增大其财务风险。
（二）偿债能力分析对企业的意义
企业的偿债能力分析对企业的意义主要有以下几个方面。
第一，有利于投资决策。通过对一个企业偿债能力分析可以帮助投资者判断出是否可以对该企业进行投资，若一个投资者只是通过该企业是否可以盈利，从而决定投资，显得略微片面，应该通过该公司偿还债务能力的角度来考虑是否可以进行投资。通常投资者不单单是只享受到投资带来的利润，同时还会面临投资所带来的风险。因此，投资者应该进行全面的考虑，不能只看投资增值，也可以发现其中的弊端。
第二，有利于做出经营决策。企业偿债能力分析对企业管理者做出更好的管理决策具有重要意义。因此，通过对偿付能力的分析，如果业务流程中存在问题，运营商能够准确的给出对应的办法将遇到的问题加以解决，从而确保企业的在接下来的流程中可以实现顺利运营。
第三，有利于财务状况评估。对于任何一家公司企业来说都想要维持正常的营业活动，但维持正常营业的前提是手中要有充足的现金和随时能够变现的流动资产来偿还各种到期的费用和债务，因此一个企业的经营活动是否能稳定盈利，从偿债能力方面的分析就能够看出。
第四，有利于把握企业财务活动。筹资、投资和资本收益分配是企业财务活动的基本环节。企业实际筹集的资金，不仅取决于企业的生产经营，还取决于企业的偿债能力。企业债务如果到了该偿还的情况，这时可以通过企业自有资金进行偿还，痛又能够运用新借到款项来归还以前的债务。所以，只有了解一个企业偿债能力，方能够精准的清楚该企业的现金以及可变现资产情况，从而进行更好地安排企业的财务，增强资产使用效率。
三、郑州联睿科技有限公司偿债能力分析
（一）郑州联睿科技有限公司简介
郑州联睿科技有限公司于2010年3月30日成立，该公司位于郑州高新区国家大学科技园内，是由多位海内外信息领域的科技精英和资深专家组成的全外资公司，是河南省海外人才创新创业基地首批引进的高新技术企业。公司人员共有150人，其中硕士、博士占50%以上。公司专业从事无线实时定位系统与通讯等技术产品的研发与经营，是以软、硬件开发为主体业务，系统研发和产品销售为支撑的综合型高科技企业，公司经营范围包括：计算机软硬件、各类新产品、新材料、电气机械及器材、电子元器件的销售等。主营产品：UWB超宽带基站、高精度定位基站、标签、手环。公司的战略发展思路是通过将国际上最先进的无线通讯技术，定位技术，以及射频技术进行整合，同时结合国内市场发展，在产品开发和设计上不断创新，完全掌握无线实时定位系统的核心技术和自主知识产权。通过“共赢、互动”的市场策略成为国内领先的实时定位系统供应商，为客户带来最全面最优质的解决方案。经过坚持不懈的科技创新和市场开拓，全力打造全球知名无线网络产品品牌，成为世界一流的无线通讯网络企业。
（二）郑州联睿科技有限公司偿债能力分析
为可持续发展而做出的选择，每个企业都有着敏锐的趋利避害的本能和对公司壮大发展的渴望，如此将债务融资作为其发展的重要手段，其融资数额的大小则是由企业偿债能力所决定的。文章以郑州联睿科技有限公司为例，探讨关于该公司在进行偿债能力分析过程中，哪些影响因素对公司发展起到了制约作用。对郑州联睿科技有限公司的财务报表进行分析探讨，此次分析的是以郑州联睿科技有限公司织的短期偿债能力和长期偿债能力来展开的。
表3-1郑州联睿科技有限公司资产负债表单位：万元
1.企业短期偿债能力
分析郑州联睿科技有限公司短期偿债能力的目的，是了解该公司的短期偿债情况。一般情况下，根据郑州联睿科技有限公司资产负债表和现金流量表中的数据，计算出相关指标，企业偿付能力强，说明企业资本流动速度快，现金流量大，保证了企业的偿付能力。维持良好经营的公司，在正常营业过程中利用融入资金，能够获得较高收益，从而达到战略目标。而短期偿债能力则是衡量公司举债数额的多少。
（1）营运资金分析
表3-4郑州联睿科技有限公司相关财务数据单位：万元
根据公式2-1可得郑州联睿科技有限公司2015年、2016年、2017年的营运资金分别为-491.06万元、2147.36万元、-107.37万元。明显看出郑州联睿科技有限公司2015年、2017年的营运资金-491.06万元和-107.37万元均小于0，这是流动资产相对较小，偿债资金不足，财务状况不稳定，其偿债能力较差。2016年的营运资金相对高于其他两年，并且偿债能力较好。但整体来看公司营运资金较低，表面公司财务处于不理想的情况。
（2）流动比率分析
表3-5郑州联睿科技有限公司相关财务数据单位：万元
流动资产代表着企业的偿债能力，如果公司内部有着过多的流动资产，那么公司自身偿债能力就有足够的保证。根据公式2-2可得郑州联睿科技有限公司从近三年的流动比率为94.17%、121.47%、99.06%，能够的得出，郑州联睿科技有限公司在2016年的流动比率处于最好的状态。但是在通常情况下，200%是企业最佳的流动比率，而郑州联睿科技有限公司的流动比率都低于最佳流动比率，这种情况是不容乐观的，如果企业继续维持这种状态，那么当企业的流动资产不能及时变现，企业就不能及时偿还债务。
（3）速动比率分析
表3-6郑州联睿科技有限公司相关财务数据单位：万元
通过计算，可以看出企业2015年、2016年、2017年三年中的速动资产分别为7463.91万元、11405.80万元、10395.62万元，这三年的速动比率分别是0.89、1.14、0.91，我们知道，流动比率是了解企业偿债能力的指标，但是只是依靠流动比率来判断企业的偿债能力并不精准，所以要速动比率来作为辅助分析，因为流动性较差的流动资产，例如存货一类的项目会使企业在分析偿债能力时产生误差。速动比率一般处于1:1则是最好的情况，结果表明，流动负债每1元，就有1元可变现流动资产用于清偿流动负债。运用该比率可以保证流动比率短期偿债能力分析的正确性。公司应收账款影响的比率波动，整体来看公司需要提高变现能力。
（4）现金比率分析
表3-7郑州联睿科技有限公司相关财务数据单位：万元
企业的现金比率越高，则其偿债能力就会越强，但是并不是越高越好，现金比率高也代表着该公司的流动资金得不到合理运用，在资产负债表中郑州联睿科技有限公司的交易性金融资产并未显示，而其货币资金较高。通过公式2-4计算可得郑州联睿科技有限公司现金比率在2015-2017年处于0.72、1.03、0.83，听过对比可以清晰的发现，2016年的则高于其他两年，则充分说明2016年公司的短期偿债能力要胜于其他两年。
从分析郑州联睿科技有限公司的流动比率和营运资金等，可以看出企业的短期偿债能力并不能得到完全保证，也就是企业的流动资金不足以偿还全部债务，而在通常情况下，企业的现金比率应该在20%，由此可知郑州联睿科技有限公司的现金比率过高，也就说该公司的流动资金使用不当，未能为企业带来收益，反而增加了公司的机会成本，导致偿债能力不足。
（5）现金流量比率分析
表3-8郑州联睿科技有限公司相关财务数据单位：万元
通过公式2-5可得郑州联睿科技有限公司三年来的现金流量比率分别为0.21、0.21、0.29，2017公司营业收入相对较高，所以2017年是这三年比率较高的，说明企业在2017年偿债能力比另外两年强。但是现金流量比例在正常范围是50%以上，而郑州联睿科技有限公司三年来的数据均远在正常范围之外，预警信号已经产生，公司偿债压力较重。
2.企业长期偿债能力
本文从郑州联睿科技有限公司资产规模的角度上，对该公司进行了长期偿债能力分析。我们知道，企业资产规模的大小同样对其债务融资能力有严重影响，规模越大的企业，融资能力越强。
（1）资产负债率分析
表3-9郑州联睿科技有限公司相关财务数据单位：万元
郑州联睿科技有限公司三年的资产负债率通过公式2-6可得分别为45.64%、41.87%、41.25%，通常 资产负债率正常范围一般在40%至60%，从这三年的数据来看，公司的资产负债率逐年下降，但幅度没有波动太大。债权人最为关心的是借出的资金能否连本带息安全收回，股东提供的资本占公司总额很大的比率的话，这就意味着债权人要承担巨大风险，这往往是债权人不愿看到的。于债权人来说更希望公司的资产负债率较低，那么融资给公司的资金也不会有太大的风险。虽然公司资产负债率有所下降，但波动不大，仍有一定的偿债压力。
（2）产权比率和权益乘数分析
表3-10郑州联睿科技有限公司相关财务数据单位：万元
通过计算可得2015年、2016年、2017年三年中，郑州联睿科技有限公司的产权比率是0.84、0.72、0.70，这个指标1：1时是比较合适的；其相应的权益乘数分别为1.84、1.72、1.70，其产权比率在逐年微弱的降低。权益乘数大意味着该公司面临的风险也高，不过高风险同时也意味着高收益。
（3）存货周转率分析
表3-11郑州联睿科技有限公司相关财务数据单位：万元
根据表3-11中的数据，分析目前郑州联睿科技有限公司的存货管理水平，可以计算出三年存货周转率分别是9.50、7.42、10.04。存货周转率是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率，用于反映存货的周转速度，可以测定企业一定时期内存货资产的周转速度，反映企业实际的运营能力，在研究企业的存货风险时，可以用存货周转率作为指标，越高的存货周转率表明存货风险低，存货的周转快，从另一个方面就证明了该企业拥有良好的销路，盈利能力较强，并未发生货物囤积的现象；而存货周转率低，则会占据了过多的流动资金，也就证明了企业不具备短期偿债能力、存货风险较高。郑州联睿2016年存货周转率处于最低状态，并且三年处于波动状态，企业存货周转率有待提高。
（4）总资产周转率分析
表3-12郑州联睿科技有限公司相关财务数据单位：万元
通过计算可知，郑州联睿总资产周转率从2015年到2017年分别是33.88%、30.17%以及43.75%，虽然2016年与2015年相比降低了3.81%，但2017年有上升趋势，总体来说增长幅度不是特别大，但通常企业的标准值是80%，说明公司利用其资产的经营效率有待提高，获利能力仍需增强。
（5）总资产报酬率分析
表3-13郑州联睿科技有限公司相关财务数据单位：万元
郑州联睿科技有限公司三年来的总资产报酬率通过计算可得分别是4.79、3.36、4.47，通常过分析我们发现，2016年总资产报酬率相比2015年有了明显下降，虽然在2017年有所回升，但仍低于2015年的最高值，周资产报酬率越高，说明企业获利能力就越强，总体来看郑州联睿科技有限公司近三年的总资产报酬率有所下降，公司获利能力有待提高，说明公司的偿债能力有所减弱。
四、郑州联睿科技有限公司偿债能力管理中存在的问题
（一）短期资金缺乏
营运资金2015年以及2017年都为负值，即郑州联睿科技有限公司的净营运资本为负值，表明郑州联睿科技有限公司的短期资产不足以偿还短期债务；郑州联睿科技有限公司流动比率为94.17%、121.47%、99.06%，在2016年的流动比率处于最好的状态，但是200%是企业最佳的流动比率，企业未达到标准值，说明郑州联睿科技有限公司短期资金远远不能弥补短期债务，债权人的安全边际较小，全部收回债权的可靠程度较低；郑州联睿科技有限公司速动比率0.89、1.14、0.91，速动比率一般处于1:1则是最好的情况，郑州联睿科技有限公司两年未达到标准值，所以，认为公司偿还短期债务的能力略显不足；郑州联睿科技有限公司现金比率三年分别为0.72、1.03、0.83，而在通常情况下，企业的现金比率应该在20%，总体上虽然高于标准值，说明郑州联睿科技有限公司通过债务方式所筹集的流动资金得到充分利用，换取现金的能力有待提升。
（二）负债结构不合理
郑州联睿科技有限公司连续三年资产负债率未超过标准值，则表明郑州联睿科技有限公司资可抵债，但是该指标是越低越好，这样的话，债权人的权益才有保障。虽然郑州联睿科技有限公司该指标连续三年未超过标准值，说明郑州联睿科技有限公司借款数额过多，债务结构不合理，不利于企业的长期发展；郑州联睿科技有限公司连续三年产权比率都超过标准值，表明郑州联睿科技有限公东权益不足以弥补负债总额，该公司偿债能力较弱；郑州联睿科技有限公司连续三年权益乘数都超过标准值，说明企业对债务经营利用的越充分，经营风险越大；郑州联睿科技有限公司利息保障倍数总体上小于标准值，表明郑州联睿科技有限公司无力举债经营，偿债能力较弱。
（三）产品滞销
2016年存货周转率处于较低状态，说明郑州联睿科技有限公司管理策略不当，产品滞销，获利能力较差，偿债能力受到影响；郑州联睿科技有限公司连续三年固定资产周转率较低，说明郑州联睿科技有限公司每1元固定资产所承受的营业收入较少，进而影响企业的偿债能力；郑州联睿科技有限公司三年中2016年总资产周转率较少，说明郑州联睿科技有限公司总资产周转速度变慢，用货币资金偿还债务的能力下降。
（四）获利能力较弱
虽然郑州联睿科技有限公司2016年净资产收益率比2015年大幅度增长，偿债能力提高，但是该指标相对来说较低；郑州联睿科技有限公司总资产报酬率连续总体上呈现下降趋势，但是波动幅度趋缓且该指标未达到标准值，营业利润不足以抵偿债务，进而影响企业的偿债能力；郑州联睿科技有限公司连续三年销售净利率总体上呈现上升趋势，企业的偿债能力得到保障；郑州联睿科技有限公司主营业务成本率连续三年总体上呈现下降趋势，变化幅度不大，且该指标超过标准值，从而削弱企业的偿债能力；郑州联睿科技有限公司总资产净利润率连续三年总体上呈现上升趋势，但是该指标较低，从侧面反映了郑州联睿科技有限公司获取利润的能力较弱，进而影响企业的偿债能力。
五、郑州联睿科技有限公司偿债能力管理问题应对的改进措施
（一）加强对货币资金的管理
郑州联睿科技有限公司偿债能力方面还很欠缺，营运资金2015年以及2017年都为负值，说明本企业偿债能力远远不足，本企业应转变行业观点，加强行业管理，规划营运资金，做好预防和监督，强化财务预算，更好的运用货币资金，加大投资的机会。尤其是非流动资产往往需要计提的折旧较大，对货币资金的运用也较大，这之中资金的来回运转也是缓慢的，可能会造成营运资金的欠缺，不能及时得到补充，给企业带来不必要的损失，企业应加强控制。转变获取营运资金的方式，限制短期债务用于非短期投资和建造长期资产。企业处于不同时期所需的营运资金是不同的，企业应强加管理，机智应对，减少赊账的发生，有效运用货币资金。
郑州联睿科技有限公司短期偿债能力较弱，短期资产不足以弥补短期负债，所以郑州联睿科技有限公司要增加货币资金的存量，减少短期债务的发生，加速库存货物的周转，将其转换为现金，多一些资本的注入。科学预测资金需求量，合理选择筹资方式，保持适当的自有资金与负债资金比例。短期资产之中，库存货物转为现金的能力较不好，等待摊销的费用分摊期在1年以内，基本上不能够转换为货币资金，预付账款呈现的意义和库存货物相似，所以，它们不包含于速动资产之内。因此，速动比率较能凸显某个行业的短期偿债能力，其比例是1会更好，可是郑州联睿科技有限公速动比率未达到，现金比率三年都较低，理论上讲，现金比率应在20%左右，郑州联睿科技有限公司总体上所筹集的流动资金得到充分利用，公司应提高对货币资金的管理，应建立健全资金控制制度，改善企业资金筹资的方式，对资金循环过程中要进行控制监督，以便及时采取措施。
（二）优化债务结构
虽然郑州联睿科技有限公司连续三年资产负债率都未超过标准值，但是连续三年都未超过了50%，所以郑州联睿科技有限公司应充足利用收益，降低风险；产权比率较大，说明债务较多，企业承担的风险较大，郑州联睿科技有限公司应减少债务的发生，增加留存收益和股东权益。企业管理者要提高管理能力，加强内部控制，会计人员要充分发挥会计在企业的作用，强化监督。
（三）转变营销策略
由于企业前期欠款收回等，郑州联睿科技有限公司应收账款周转率连续三年增加，有利于企业债务的偿还。但是固定资产周转率和总资产周转率总体上不高，换取资金的能力下降，进而影响企业的偿债能力。所以，企业应转变营销策略，优化资源配置，把应收账款风险降低，提升收款质量，增加收入，使偿债风险降低。
（四）增强获利能力
结合盈利能力分析，从侧面反映了郑州联睿科技有限公司偿债能力较强。唯一是总资产报酬率这一方面，表明企业资本利用不充分，深究这其中的因果，进行业务结构调整，只有具备良好的产品结构，企业才能获得较好的利润，而产品结构的优化应与市场相适应，还应与企业的价格策略及促销策略结合起来，同时加快货币资金的周转，转变行业治理策略，提高盈利能力。
结论
本文对郑州联睿科技有限公司的偿债能力进行了研究。根据对其年报数据的整理和分析，发现郑州联睿科技有限公司的长期、短期偿债能力都有所下降，郑州联睿科技有限公司在市场激烈的竞争下，短期资金缺乏、负债结构不合理、产品滞销以及获利能力较弱，导致企业的经营活动产生的现金流量无法满足公司日常需求。针对上述原因，本文提出了相应的解决措施，如加强对货币资金的管理、优化债务结构、转变营销策略以及优化资源配置等对策，以期望提升郑州联睿科技电子科技有限公司的偿债能力。
由于我个人能力有限，对郑州联睿科技有限公司的偿债能力分析分析具有局限性，有些方面分析不够透彻，文章会有些许不足，但在以后的工作学习中，我会不断的探索研究。
参考文献
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[4]宫利.宝钢集团负债经营风险控制策略研究[D].蚌埠:安徽财经大学,2017.
[5]倪永良.州科融环境财务评价及其影响因素分析[D].西安:西北农林科技大学,2017.
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致谢
看到致谢这一页，不由得想到努力了这么久，论文终于要完工了，心里很是高兴。但这也意味着大学生涯要结束了。回想这四年来，我得到了很多老师，同学以及朋友的帮助和关心。在临近毕业之际，我要向所有给予我帮助，鼓励和支持的人表达我最真诚的谢意。
首先我要感谢蔡洁副教授给我的指导。从论文的选题，构思，撰写到最终的定稿，蔡老师都给了我悉心的教导和无私的帮助，使我的毕业论文能够顺利的完成。导师的敬业，认真负责和悉心教导，都是值得我终生学习的。
其次，感谢会计学院的全体老师和领导，他们孜孜不倦的教导让我学到了很多专业知识和技能。同时也感谢我的辅导员在我的大学生涯中对我的关怀和教导，让我很快融入到大学生活并且爱上了大学生活。
最后，感谢我的家人和室友们。家人在大学期间给予我物资上的帮助，还有无尽的关心和爱。室友们在我大学生涯中给了我无尽的快乐和鼓励。正是由于她们是照顾和支持，我才能安心学习，并顺利完成我的学业。
毕业在即，在今后的工作和生活中，我会一直铭记老师们的教诲，朋友们的关心和家人们的爱，并带着这些美好的正能量好好工作，好好生活。
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