HY房地产有限公司短期偿债能力存在的问题及对策分析

　　第1章绪论

　　1.1研究背景和意义

1.1.1研究背景

改革开放发展至今，我国社会主义经济体系的建立带动经济的迅速的发展。房地产行业作为国民经济的重要产业支柱，在发展过程中逐渐迈入崭新的阶段，而且它对社会的进步、国民经济的发展起到极其至关重要的影响。长期以来房地产行业在发展过程中始终依赖于负债经营的模式，也因此存在诸多的风险，加之房地产行业自身产品具有一定的特殊性，周期较长、融资难等特点，这些因素对企业偿债能力的分析具有很大的影响，导致房地产企业在进行大肆规模扩张后，普遍面临资金周转困难、财务压力增加和偿债风险等问题[1]。因此，房地产企业管理者必须要对企业的短期偿债能力引起重视，只有对房地产企业面临的偿债风险加以控制和防范，才能促进企业健康有序的发展。

1.1.2研究意义

研究的理论意义在于丰富国内关于企业短期偿债能力的分析，目前国内关于短期偿债能力的分析较多，但是大部分的分析都是以偿债能力的几个指标为研究重点，没有结合企业的实际经营情况，因此得出的分析理论并不完整。本文研究的实践意义在于，负债经营已成为主流趋势，因为它不仅可以解决企业资金流动性差的问题，还可以产生财务杠杆效应，为企业经营者带来更多效益。但是负债经营也存在着风险，如企业债务负担过重导致无法偿还，就会降低了企业信誉，造成以后外部借款困难，企业内部之间借款相互拖欠形成不良的恶性循环，因此，企业在最大限度地充分利用外部资金的同时，还要重视对短期偿债能力的分析。它有利于正确评价企业财务状况，有利于企业投资者、债权人及经营管理者做出正确决策。也只有对企业的偿债能力进行严格监管，才能够在经营的过程中根据偿债能力向金融机构申请贷款，以保证企业有充足的资金运转。

　　1.2研究内容

本文一共分为6个部分内容介绍HY集团股份有限公司偿债能力问题。第一部分介绍研究背景、意义、研究内容、研究思路以及偿债能力的相关理论以及影

响因素。第二部分对HY房地产有限公司短期偿债能力进行分析。第三部分指出HY房地产有限公司偿债能力存在的问题。第四部分阐述HY公司短期偿债能力问题出现的原因。第五部分针对短期偿债能力存在的问题提出解决建议。最后一部分对全文内容进行归纳和总结。

　　1.3研究思路

本文主要分析HY房地产公司偿债能力问题。偿债能力是影响该公司发展的重要因素，并且该公司偿债能力问题日益突出。本文以偿债能力的相关理论着手，通过相关理论分析对HY房地产公司偿债能力问题有简单的了解，之后分析影响该公司偿债能力的因素，并指出该公司偿债能力存在的问题，最后提出解决建议。

图1-1研究思路图

　　1.4相关理论概述

1.4.1偿债能力的定义

偿债能力一般用来权衡企业的偿还贷款的实际能力，企业是否具备充足现金的支配能力以及偿还债务基本能力，也是企业能否持续发展的关键性保障。企业偿债能力在一定程度上可以更加直观的反映出企业目前的财务状况以及经济运营能力。由此可以看出，偿债能力也是最能体现企业财务现状的有效指标，通过对企业的偿债能力进行详细的分析即可清晰的掌握企业的资金情况。企业的偿债能力从静态角度来分析，就是指企业用其资产或者物质偿债借款的能力；从动态角度来分析，是指企业在生产经营中所获得主要利润以及偿还债务的基本能力。

1.4.2短期偿债能力的内容

短期偿债能力，短期偿债通常是指企业能够在最短时间内，利于足够的流动资产，还清企业所有的负债。企业短期负债能力的强与弱可以更加直观的映衬出企业流动资产的充足有效性，短期偿债能力是反映企业流动资产的重要指标。在运用各项财务指标的基础上对短期偿债能力进行分析，结合企业目前的发展现状、行业特点等，在详细分析企业实际经营生产情况，资金结构和债务结构等基础上，重新确定影响企业短期偿债能力的指标范围。

　　第2章HY房地产有限公司短期偿债能力存在的问题分析

近年来，HY房地产公司在市场中的竞争力逐年下降，导致这一情况出现的因素较多，其中短期偿债能力下降是不容忽视的因素之一。因此分析HY房地产有限公司短期偿债能力存在的问题，有利于HY公司管理者重视短期偿债能力下降问题，并找出问题存在的原因，进而想办法解决这些问题。

　　2.1HY房地产有限公司简介

2.1.1HY房地产有限公司简介

HY集团成立时间为1983年11月，是一家综合性的公司，该集团成立之初注册资金为12.7亿元，经营业务范围较广，不仅涉及房产开发、金融等方面，而且餐饮行业均有涉猎。HY房地产有限公司属于HY集团的一家子公司，主营业务为房地产开发、房地产营销等相关业务。HY房地产有限公司凭借专业的营销团队，在房地产行业小有成就。

2.1.2HY房地产公司的经营概况

通过对HY房地产有限公司相关调查发现，该公司在2016年的经营业绩较好，主要体现在现金收入、存货周转期以及现金流量方面。但是受相关政策的影响，企业在融资和地皮购买上受到极大的限制，从而出现融资失利，降低投资者的投资欲望。因此，在2018年开始HY房地产有限公司的业绩出现下滑、库存周转停滞不前、流动风险增加。

HY房地产有限公司2017年受市场大环境影响，企业规模处于稳健增长趋势，而且在规模上同比2016年增长了29.58%，增加了7个百分点。受环境因素影响，同行业很多企业都出现规模扩张的情况。通过预测分析，HY房地产有限公司在2018年的营业收入规模被定位在一个更高的层面。

其次，2016年HY房地产有限公司在资金周转和资产周转上都相对处于上升趋势，存货周期由原来的145周下降至125周，同期增长了4个百分点。发展至2017年，受宏观政策的影响，HY房地产有限公司出现销售下滑趋势，存货周期极具增加，净负债率达到40%，与之前相比提高了7个百分点。因此，需要对债务风险加以控制。HY房地产有限公司，资产负债情况如表2-1所示。

表2-12016-2018年HY房地产有限公司资产负债简表

2.1.3HY房地产有限公司短期偿债能力简介

HY房地产有限公司短期偿债能力并不理想，这种不理想状态主要体现在以下几个方面：

其一，HY房地产有限公司目前自有流动资金不足，该有限公司流动资金筹措渠道主要是银行贷款，因而银行的放款力度与国家政策对该有效公司流动资金

具有直接的影响。当商业银行减小放款力度时，该有限公司生产经营就由于流动资金不充足为导致无法维持公司的正常运行。此外银行提高短期放贷资金的利率，对HY房地产有限公司而言无疑是沉重的打击。近几年，由于国有银行短期放贷利率的增高，使得该公司流动资金不足。

其二，在资产结构的负债体系中，流动负债与短期负债在本质上具有很大的一致性，在分析考虑时一般结合在一起[6]。当外部金融环境发生大规模风险爆发、国内金融秩序受政策调控出现波动，或者其他突发性事件导致较为严重的通货膨胀时，HY房地产有限公司所面临的资金压力将远远超过企业的负债，对于企业的运营有着极为不利的影响，若同时面临资产周转困难的情形，企业的发展将举步维艰。

　　2.2短期偿债能力存在的问题

2.2.1流动比率持续过低

根据对HY房地产有限公司近几年货币资金周转情况来看，发现该公司存在货币资金周转缓慢这一问题。下面就HY当地产近几年流动比率展开分析。

表2-12016-2018年HY房地产有限公司流动比率分析表

从表2-1便能够明显发现，HY房地产有限公司近三年流动比率出现了较大的波动，2016年该公司的流动比率为0.8361，到2017年流动比率出现明显的下降，但是2018年该公司的流动比率又明显的增长趋势，从2017年的0.7351下降至2018年的0.8457。流动资产总额的减少是因为货币资金周转缓慢和存货的积压。因此，可以得出HY房地产有限公司短期偿债能力弱，具有较高的财务风险，一旦企业短期债务到期，那么利用流动资金来偿还债务会比较困难。企业资

金流动性偏弱，可适当增加货币资金流动，以加强短期偿还债务的能力。

2018年HY房地产有限公司流动比率又有所增高，说明HY房地产有限公司在经营的过程中外部资金筹借越多，企业面临的债务也就越高。加之HY房地产有限公司资金流通性差，资金周转慢，导致HY房地产有限公司偿债能力也会随之下降。HY房地产有限公司产品流动比率下降，HY房地产有限公司在短时间内难以将公司产品变成资金，因而影响公司的偿债能力。因此，可以得出HY房地产有限公司短期偿债能力弱，具有较高的财务风险，一旦企业短期债务到期，那么利用流动资金来偿还债务会比较困难。

2.2.2速动比率较低

企业短期偿债能力的强弱主要是根据企业流动资金的充足性与否所决定的，企业流动资金充足，则可以在短期内偿还企业的负债，而决定企业资金充足与否的关键在于企业应收账款和存货周期的长短。企业应收账以及存货周期长，则企业在短时间内则无法将企业的资产变为流动资金，也就无法在短期内偿还债务。HY房地产有限公司偿债能力不强，速动比率指的是企业资产与流动负债之间的比率，企业的速动资产包括企业的货币资金、短期投资以及应收票据、应收账款等等，以上这些资产都可以实现在短时间内将资产转变为现金。正常情况下，企业速动比率维持在1:1是最正常的现象，也就意味着企业有1元的流动性负债，就有1元容易变现的资金偿还负债。同时也说明速动比率低，企业偿还流动性负债的能力下降，企业面临的风险也会随之增高。HY房地产公司2016-2018年速动比率情况如表2-2所示。

表2-22016-2018年HY房地产有限公司速动比率分析表

数据整理能够清楚的看到HY房地产有限公司2016年-2018年速动比率在逐渐下降，从2016年的0.4536到2018年的0.2475，远低于标准值1。HY房地产有限公司速动比率持续下降的原因是存货逐年增加，因此增强存货周转率，减少库存积压，降低短期财务风险。

2.2.3现金比率较低，货币资金少

分析企业现金流量以及现金结构对企业的发展是极为重要的，通过分析企业的现金流量以及结构可以清楚的了解到企业资金的流向，以及了解企业现金的收支能力，这对于企业的经营决策是较为重要依据。对企业经营活动中产生的现金流量进行分析，可以了解到企业在经营正常、购销平衡的情况下，掌握企业的销售利润情况。但是HY集团股份有限公司在经营的过程中对于现金流量的控制能力较弱，对现金流量并没有制定出有效的管理计划，任由企业各个部门随意使用现金。

表2-32016-2018年HY房地产有限公司近三年现金比率分析表

根据表2-3能够直观反映从2015年的21.81%下降到2017年的13.89%再降到2018年的8.22%，逐年递减并且低于现金比率标准值20%。根据2016-2018年的现金比率可以看出，下降的主要原因在于货币资金的骤减，因此HY房地产有限公司短期偿债能力弱，企业需要加快货币资金的周转速度，即要延长应付账款周转期和减少经营周期，从而提高短期偿债能力。

2.2.4现金流量比率波动巨大

科学、合理的偿债计划可以帮助企业更好的运用资金，同时也能够帮助企业更好的解决负债问题。制定科学、合理的偿债计划就需要对企业的短期收益以及负债周期等因素有充足的了解，在此基础上，制定出隔离的偿债计划，利用负债周期之间的空隙，为企业赢得更多的利益。然而，HY房地产有限公司往往是根据某个时期的盈利情况制定偿债计划，若某一时期盈利低，则导致该企业无法按期偿还债务。缺乏合理的偿债计划是现阶段企业需要考虑和解决的关键问题。现金流量比率是从现金流入的动态角度结合现金流量表和资产负债表中的数据，以弥补静态比率的不足。它可以充分反映企业经营活动所产生的现金流量净额保证当期流动负债的偿还的程度，直观地反映出企业实际的短期偿债能力。一般认为该比率在0.5到1之间。由表2-5可知，HY房地产企业在2016-2018年期间现金流量比率由大变，整体呈下降趋势，但企业整体经营活动现金比率不高。现金流量比率的增加主要是由于经营活动产生的现金净流量的增长；在2017-2018年下降主要原因是经营活动产生的现金净流量下降且流动负债的大量增加。同样也是因为经营活动产生的现金净流量不足以抵偿流动负债，还必须大量筹集资金来偿还企业的短期债务，导致现金流量逐年降低。

表2-52016-2018年HY房产有限公司现金流量比率分析表

　　第3章HY房地产有限公司短期偿债能力问题成因分析

HY房地产公司短期偿债能力问题的出现给该公司的经营造成了严重影响，短期偿债能力问题已经引起了管理层的关注。该公司管理层应重点分析导致短期偿债能力出现问题的原因，从根本上解决短期偿债能力问题。

　　3.1HY房地产有限公司销售规模变动

HY房地产有限公司货币资金周转缓慢与HY房地产有限公司销售规模变动具有直接的关系。通常情况下，公司销售规模变大或者变小，都会影响该公司的货币资金周转。近几年房地产市场发展速度较多，房地产经营公司也随之增多，HY房地产有限公司面临的市场竞争也就随之增加，房地产销售规模受到了影响，根据对该公司房地产产品销售情况的了解，发现2016-2018年这一期间，该公司房地产产品销售量大幅度下降。

　　3.2资产变现能力弱，存货比重大

HY房地产有限公司之所以速动比率逐渐降低，主要是因为HY房地产有限公司流动负债资金在逐年的提升，但是该企业将资产变为现金的能力减弱，不能及时将企业的资产变现，导致该公司短期偿付债务的能力变弱，进而影响HY房地产有限公司的短期偿债能力。从2016年开始该公司速动比率出现明显的下降，说明该公司资金流通性差，资金周转慢，导致HY房地产有限公司偿债能力也会随之下降。

　　3.3现金流量控制能力较弱

现金流量水平低的主要原因是因为HY房地产有限公司对现金流量控制能力弱。该公司对现金流量控制能力弱主要体现在以下三个方面：第一方面该公司未能取得业务单位反映的即时信息，此情况的出现则会影响HY公司管理层对相关信息的掌握程度，在不了解业务单位充足信息情况下，不利于该公司管理人员对现金的分配和利用。第二方面会计部门未能主动支配现金流。第三方面该公司管理人员忽视现金流控制的重要性，没有制定合理的计划对公司的现金进行有效地利用。

　　3.4缺乏正确的经营理念

HY房地产有限公司缺少合理的偿债计划主要是因为负责财务管理人员缺少偿债能计划意识，该公司偿债通常具有一定的随机性。偿债随机性主要体现在当该公司有充足流动资金的情况下，会对公司的负债进行偿还，当公司流动资金不充足的情况下，则会延长偿还的期间。债务偿还缺乏计划，导致本应尽快还款的债务没有及时的偿还，债务利息越来越高。房地产主要业务是进行房地产的开发，其中包括征地和企业兼并等，但是如果进行盲目的扩张政策会增加企业的经营风险，比如现金流的断裂等等。企业一直在激进扩张，投资时间长，成本回收慢，经过持续的大规模扩张后，HY企业必须面对过快扩张带来的后果，如果企业的经营状况不佳，过度的负债只会导致财务状况越加恶化。

　　第4章提高HY房产有限公司短期偿债能力的对策

解决HY公司短期偿债能力出现的问题已经刻不容缓，该公司的管理者应针对短期偿债能力问题出现的原因等方面进行深入的研究，结合该公司经营实际情况制定出适合的解决对策，尽早解决短期偿债能力问题。

　　4.1提高流动比率，提高资金使用率

从上文的分析中了解到HY房产有限公司的流动比率低，近几年流动比率有所下降，流动比率下降导致该公司资金周转存在困难。基于此，该公司需要提高HY房产有限公司的短期偿债能力需要从HY房产有限公司的资金流动方面着手，HY房产有限公司资金周转速度快，说明该公司的应付款周转期得到了延长，HY房产有限公司可以利用周转资金应对企业经营。因此，提高流动比率、加快资金周转速度是HY房产有限公司当下急需考虑和解决的问题。HY房产有限公司若想提高资金的使用率，就需要合理的安排资金的用处，严格按照现金预算来使用货币资金，达到有计划，有目的的用钱，及时加快应收账款周转，制定应收账款的管理办法，使资金流动畅通。更要采取科学合理且适应的规划，选择适合公司自身且风险相对较小的偿债计划，根据财务报表提供的相关信息及公司相关的债务合同，并结合公司自身实际的经营状况及资金收入制定出科学合理的偿债计划。

　　4.2提高速动比率，降低存货量

企业短期偿债能力的强弱与存货周期有着极其重要的关联，存货周期一般是指将原材料通过科学的方法进行加工转变为成品，企业将所生产的成品进行远销，并且需要计算出所收到的货款预计所需时间的平均值。可以更加直观反映出存货周期速度所包含的重要指标，其中包含了货品存货周期率。应收账款以及存货周转是反应企业短期偿债能力的重要指标，企业短期偿债能力弱与这两方面因素有着直接的关系。加强企业应收账款和存在的周转是提高企业短期偿债能力的关键。为此，在此方面进行了研究。针对应收账款的收款情况，提出以下建议：HY房地产有限公司应该根据自身的特点，可以提供房地产销量，增加销售业绩，以此来完善应收账款管理，增加企业的短期偿债能力。此外，针对楼盘积压库存，提出建议：为了增加库存周转率，HY房地产有限公司必须首先，对现有项目进行合理建筑和销售，以此降低存货的数量，避免存货量过多，通过企业的短期偿债能力提高速动比率。

　　4.3建立监督机构，合理使用现金

提高现金流量水平需要根据企业实际的经营情况来制定具体的措施。首先，HY房地产有限公司需要建立相应的组织机构，该机构的主要作用是对企业的现金流量情况进行监督与管理。部分企业由于缺乏专门的机构进行现金流量的管理，导致企业的现金流量受某些人为因素影响，出现现金流量使用不合理等情况。针对这种情况，HY房地产有限公司需要对现金流量进行有效的监督，将现金管理这项工作落实到每个部门甚至每个员工身上，保证企业现金管理的各个环节都有明确的人员负责。如此可以避免部分人员滥用权力，徇私舞弊。其次，HY房地产有限公司有限公司还可以培养企业管理层现金流量的管理意识，通过具体的案例分析，使企业的管理者可以了解现金流量管理的重要性，要求企业的管理者可以接受新的企业管理思想，如此对提高企业的现金流量水平具有推动作用[14]。最后，HY房地产有限公司需要建立现金流量管理为核心的管理信息系统，将企业的各种信息汇集在一起，如此可以对企业的现金流量有清楚的掌握。为了避免企业的机密外泄，凡是登录信息系统的人员都需要得到授权，并进行登记，以保证企业信息安全。

　　4.4制定合理的偿债计划，提高现金流量比率

偿债计划的合理性可以帮助企业有效的进行资金的分配，帮助企业赢得更多的经济效益。制定合理偿债计划的前提是对企业的短期债务以及长期债务进行整理，根据债务的轻重缓急，制定合理的偿债计划。之所以很多企业偿债能力较弱，无法对企业的资金进行合理的应用，导致企业的债务越来越多，就是因为这些企业缺乏合理的资金安排，无法按时偿还债务，从而影响了企业的经营。由此可以看出，合理的偿债计划是极为重要的。HY房地产有限公司制定偿债计划时应首先，处理即将到期的债务，根据财务部门提供的债务合同，了解偿债的具体时间、金额、利息等等信息，同时对企业的资金情况有所了解，若此时HY房地产有限公司的资金无法满足偿债的要求，则要求加强项目周转，保证偿债资金的充分性。其次，对于大额结款，可以采取分期偿还方式，并将企业多余的资产用于投资，投资所产生的利益填补借款利息。最后，制定应急机制，以满足企业突发事件的需要。制定的合理的偿债计划一方面能够清楚企业的实际资金情况；另一方面通过制定偿债计划对企业的资源进行合理的利用，以提高资金的利用率。

　　第5章结论

　　5.1本研究主要观点

综上所述，在市场经济推动下的房地产企业，其偿债能力也是有效权衡企业财务管理的重要内容，而且房地产企业必须要重视企业自身的偿债能力，通过分析企业的偿债能力就可以了解到企业的财务情况。基于偿债能力的重要性，企业需要重视偿债能力，并且需要了解偿债能力出现的问题，如偿债能力弱等，进而分析导致企业偿债能力弱的因素，结合当前企业发展的情况，解决偿债能力问题，如此可以降低企业的经营风险。基于此，文章从企业的资本结构、现金流量等方面对HY集团股份有限公司的偿债能力进行系统的分析，并指出该公司存在的问题，进而提出针对性的解决措施，通过本文的阐述能够对同行业提升偿债能力起到借鉴作用。

　　5.2本研究不足之处

由于本人收集到的资料有限，对于房地产公司短期偿债能力的分析不够深入，只能从几个浅显的角度进行分析。本文所提到的相关数据是有限的，本文的研究还不是很完善，但是仍希望通过本次的研究将自己的想法表达出来。针对房地产有限公司短期偿债能力的一系列问题，在今后的工作中，要要逐步提高理论与实践相结合的分析和解决水平，为HY房地产有限公司解决短期偿债能力问题提供更深入的见解。

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HY房地产有限公司短期偿债能力存在的问题及对策分析

价格 ¥9.90 发布时间 2022年7月8日

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