福星乳业有限公司盈利能力分析与评价研究

摘 要

在经济的高速发展下，生活水平的提高使人们的膳食结构更趋向于科学营养，人们对乳奶制品消费增加，行业有较大的发展前景。但是乳制品行业的市场份额高度集中于一些大企业，中小企业缺乏竞争优势。企业所处的市场环境越发复杂，想在行业中更好的发展需要向成为区域品牌的方向努力。如何在考验面前保证企业的正常运转，不断提高竞争力成为重点。

本文选取福星乳业有限公司为研究对象，结合公司的实际发展状况，通过文献资料法、数理统计法、案例分析法、理论与实践相结合法探究该公司的盈利能力，根据企业近三年财务数据分别计算福星乳业代表性指标，然后对福星乳业有限公司进行杜邦分析，再将代表性指标与同行业比较。通过以上分析探究福星乳业有限公司的盈利能力，针对发现的问题提出了改进建议，如通过降低生产成本提高企业的利润、通过提高资产周转率提高公司的股东权益报酬率，最终达到降低企业的经营风险，提升盈利能力的目的。

关键词：福星乳业；杜邦分析；盈利能力

1、绪论

1.1选题背景、研究目的及意义

1.1.1选题背景

随着人们收入水平的提高，营养产品受到重视，乳制品需求不断增加，膳食结构也在不断改善，乳制品行业发展前景良好，同时企业所处的市场环境越发复杂，行业竞争激烈，面对越来越多的竞争对手，就必须提高自身的竞争优势。企业盈利水平反映了企业经营绩效的质量。受到企业内部经营者和外部相关利益主体的高度关注，盈利能力的高低将直接牵动着企业前景和未来，不断提高盈利能力成为企业关注的重点。

对企业进行财务分析是反映企业财务状况的重要途径，财务分析最常用的方法是比例分析法和趋势分析法，不过这两种方法只能体现出企业某一方面的问题，不能对企业的盈利能力进行全面评估。其中杜邦分析体系对企业整体经营效益有一个综合评价。

本文选取福星乳业有限公司为研究对象，结合福星乳业有限公司的实际发展状况，定性分析与定量分析相结合，探究其盈利状况及存在的问题，降低企业的经营风险。

1.2.1研究的目的及意义

盈利能力通常就是指企业在具体时间内能获得多少收益。盈利水平反映了企业绩效的质量，也反映出经理人工作业绩的优劣。企业在各个生产环节的不足通过盈利能力指标反映出来，然后对不足之处提出改进建议和措施，以提高企业的盈利能力。

福星乳业作为乳制品行业的发展品牌，通过对其在近三年的财务数据的分析，公司的盈利能力可以得到进一步的改善，以获得更多的利润。企业的盈利能力被企业经理、员工、债权人、投资人多方关注。分析与评价福星乳业有限公司盈利能力有利于保障企业持续健康发展。

本文通过对福星乳业有限公司盈利能力分析与评价研究，找到福星乳业在经营环节中的不足，提出改进措施，使企业焕发更大的活力。同时可为乳制品行业的其他公司提供借鉴。盈利能力分析是改进企业管理和改善企业财务结构的突破口，有利于提高收益水平。

1.2国内外研究现状与综述

1.2.1国外研究现状

20世纪初主要使用资产负债表分析企业信用，来作为借贷的评判标准。

Alexander（1919）建立了比率分析体系，进行贷款决策不能只依靠流动比率。使用资产净利率、净值报酬率等来研究盈利能力。他认为要想对企业很好了解，必须考虑财务数据的内在关系。

James（1923）计算了很多行业和相当多企业的平均或标准比率，他提出各个行业都有其区别，不同行业有不同特点，所以其财务比率的标准也应该不同。可以通过行业平均比率作为比率标准。

Krissna Pileup(2001)对杜邦分析体系进行了完善，构建了帕力普财务分析体系。盈利能力体现企业的经营业绩并不能完全反映出企业价值，可持续增长率体现了企业未来的成长能力。

AnshuHandoo和Kapil Sharma(2014)分析印度的800多家上市企业，探究它们的盈利能力，认为资产负债率会对盈利能力产生负面的作用。

Gherghina（2015）认为盈利能力也受到企业资本结构、自身规模影响。这是对几十家上市公司的盈利能力研究的发现。

Agnieszka Stec（2015）提出一些企业盲目扩大企业资本规模，却忽视资本构成对于企业获利能力的影响。要想提高企业的盈利能力，不能盲目追求企业规模的扩大。企业规模与盈利能力不成正比。

1.2.2国内研究现状

国内对企业盈利能力研究起步较晚，对国外优秀研究成果与我国国情相结合进行变通。盈利能力分析研究是财务分析的重要组成部分也是最重要的部分，被越来越多学者所关注和研究。

冯根福，吴林江和刘世彦（2000），通过专业的研究方法探究企业盈利水平，认为企业应该加强内部融资。提出两项比率对于企业的盈利能力非常不利的影响，这两个越高盈利能力越差，分别是短期负债率和资产负债率。

张先治（2001）通过国外的财务分析体系进行分析，通过各种财务数据的关系来构建财务分析体系理论基础，财务分析理论在国内得到了更好的发展，构建出我国财务分析体系。

国家统计局（2008）建议XX积极发挥XX作用，为企业发展创造良好的经营环境，为了提高盈利水平企业自身也应借鉴先进管理经验，加强成本费用控制。

李俊婧（2013）认为企业的利润在有些情况下不能反映企业真实状况，权益净现率则更准确，更加客观的反应出企业的财务状况。通过对已有财务分析经验的探究，构建了杜邦分析新体系,并进行了具体应用分析。主要的核心指标是权益经营净现率。

王清霞（2014）在财经界（学术版）期刊中提出获利能力知识只是企业众多能力中的一种，企业若要充分提高其获利能力，需要从多方面综合着手，资本结构、资金周转率，销售净利率等都在必须考虑的范畴。

陈顺成（2017）对影响企业盈利能力的因素进行了研究，行业的不同、技术水平、企业信誉、国家政策等都对企业盈利能力有影响。

1.2.3国内外研究综述

社会经济发展对财务信息的需求促进了财务分析的产生和发展，以上国外研究状况表明西方国家对于企业盈利能力的分析十分重视，国外财务分析的体系是根据成熟的理论知识和科学的实验数据创造出来的，财务分析体系愈加丰富，且已经有了较完善科学的评价体系。可以更好地应用于企业。

我国学者在改革开放后涉足杜邦分析体系的研究，我国财务分析起步晚，财务分析体系的发展汲取了国外的研究成果和先进经验。并且现在我国学者以及企业中的管理层意识到财务分析的重要性，随着市场竞争越发激烈，企业的发展需求对财务数据分析提出了更高的要求，需要源源不断的新的意见，来丰富完善原有的财务分析体系。

对企业盈利能力的研究，从主体来看，大多数还集中于单个企业的盈利能力研究，通过个体的研究找到总体的规律，总结出改善企业盈利能力的方法。今后对盈利能力的研究应多关注行业研究，探究行业的共同特点，为同行业提供借鉴。对于盈利能力分析的研究还应当关注财务分析的使用者，例如债权人，投资人，从他们的角度出发来进行分析。关注财务分析行业环境的不同，将财务分析理论与财务分析方法的改进合并考虑，理论与实际相结合。顺应时代的发展，及时改进分析方法。

1.3总体思路和研究框架

面对乳制品行业越来越激烈的竞争环境，福星乳业有限公司需要提高其竞争力，而近年来公司在经营上存在一些问题，本文通过对国内外的文献研究，运用财务分析理论，对公司盈利能力做出评价。根据公司的财务报表近三年的数据，计算具有代表意义指标，评断公司的经营效绩。采用杜邦分析对公司盈利能力进行综合分析，最后与乳制品行业另外两家企业进行比较分析。通过以上研究，找出福星副业在生产和管理中的不足。最后以达到提升福星乳业有限公司经营业绩的目的给出指导措施。

图1-1研究框架

1.4研究问题及解决方案

本文研究的是盈利能力，主要通过指标分析其盈利能力。文中涉及的方法有：

表1-1 解决方法

2、相关理论

2.1综述盈利能力相关概念

在对企业进行盈利能力分析之前需要了解什么是盈利能力，对盈利能力进行分析的意义，具体如下表所示：

表2-1 盈利能力相关概念

2.2成本收益理论

成本对于企业的经营效益有非常大的影响，加强对成本的重视可以提高企业的盈利水平，成本收益理论如下表所示：

表2-2 成本效益理论

2.3规模经济理论

企业的盈利能力受到企业规模的影响。规模经济理论广泛应用于企业的经营，该理论如下表所示：

表2-3 规模经济理论

2.4资本结构理论

资本结构同样影响这企业的盈利能力，该理论主要包含内容如下表所示：

表2-4 资本结构理论

2.5杜邦分析体系

杜邦分析体系具体内容如下表所示：

表2-5 杜邦分析体系

3、福星乳业有限公司盈利能力分析

3.1福星乳业有限公司基本情况

福星公司主营项目是牛乳制品的加工和销售，是河北省张家口市本地的知名乳制品企业。生产经营中公司不断完善企业管理制度。专业的生产和销售团队为顾客提供最优质的产品和服务。致力于成为区域优势乳业品牌。公司抓准京津冀一体化发展的机遇，不断提升盈利能力水平，更好地为广大消费者提供安全、营养和优质便捷的服务。

要对福星乳业有限公司进行盈利能力分析与评价研究，需要对公司的财务情况进行了解，通过查阅到相关的信息，公司原始资本480万元，截止到2018年末，福星乳业有限公司的总资产为1793375.94元；实现的全年营业收入2098556.04元；净利润实现为52659.40元。本文以福星乳业有限公司近三年的年度报表为基础和依据，编制了主要的利润指标变动表。

表3-1一些具有代表性的财务指标

由表3-1中的数据制作2016-2018年利润指标和费用指标变动柱形图如下：

图3-1 利润指标变动

图3-2 费用指标变动

由图3-1看出福星乳业有限公司这三年的营业收入呈现上升趋势，但由于同时营业成本增长的过快，营业利润反而有所下降。2017年对于2016年，成本增长了16.64%，而收入只增长了7.25%，但到了2018年，两者均有所下降，说明企业对成本方面控制有所欠缺。

由图3-2可以看出，除2018年的管理费用比2017年稍有上升外，企业的三项期间费用均得到了有效的控制，费用管理效果良好。

3.2资本经营盈利能力分析

3.2.1净资产收益率

根据福星乳业财务报表计算净资产收益率如下表：

表3-2 净资产收益率计算表

根据表3-2制作表动趋势图如下：

图3-3 净资产收益率的变动

据图3-3得， 2017年比上年上升了0.92%，幅度不大，而2018年该比率直接下降到7.82%，下滑明显，三年内总体下降4%。公司近三年的净资产收益率率的走势不尽理想，呈下滑趋势。这表明企业资本增值能力的下降趋势，即企业企业对股东投入资本的回报能力减弱，投资者投入的资本盈利能力变低，如果公司的运营效益达不到理想的成绩，股东们投资回报率就会减弱。

3.2.2净资产收益率因素分析

对净资产收益率因素分析可以更完善的了解这项指标，明确影响因素，详细数据见下表：

表3-3 资本经营盈利能力因素分析表

（注*：利息支出按财务费用计算。所得税税率根据净资产收益率倒推。）

根据以上资料，对该指标进行因素分析如下表所示：

2018年与2017年比率差额-4.92%为分析对象。

表3-4 连环替代分析表

可见，福星乳业有限公司的净资产收益率下降主要原因是总资产报酬率降低，其影响力贡献为-4.01%；其次所得税税率产生的影响，贡献率为-2.26%；企业负债筹资成本下降带来了正面的影响，贡献率为0.96%；杠杆比率的上升贡献为0.39%。

3.3资产经营盈利能力分析

3.3.1总资产报酬率

根代表性指标总资产报酬率如下表：

表3-5 总资产报酬率计算表

根据表3-5制作表动趋势图如下：

图3-4 总资产报酬率的变动

据图3-4可知，公司的总资产报酬率连续下降，虽然2017年相对于2016年来说，下降不明显，但是2018年该指标仅有5.76%，三年来整体下滑2.53%，说明企业的盈利能力下降。福星乳业公司的平均总资产2018年比2016年增加了9.35%。但净利润却没有增加。

3.3.2总资产报酬率的因素分析

根据企业财务数据，计算有关因素指标见下表：

表3-6 资产经营盈利能力分析表

根据表3-6，公司总资产报酬率2018年比2017年降低了1.93%。

对公司的总资产报酬率进行因素分析，以2018年与2017年总资产报酬率差额-1.93%为分析对象。

表3-7 差额计算结果表

由表3-7可知，总资产周转率和销售息税前利润率的影响比率。前者贡献为-0.64%；后者贡献为-1.29%。两者同时降低加强了影响效果，由此可见，想要提高企业的资产盈利能力，可以从这两项指标入手。

3.4商品经营盈利能力分析

3.4.1收入利润率分析

该指标体现了企业收入的获利水平，具有重要的参考价值，其中代表性指标计算如下：

表3-8营业收入利润率计算表

根据表3-8制作营业收入利润率表动图如下：

图3-5 营业收入利润率的变动

据图3-5可知，企业的营业收入利润率在近三年整体下降。作为一个正指标比率显然是不利的。2017年相比2016年稍有上升了0.25%，但2018年却出现了约0.9%的大程度下降，三年来整体下降0.64%。

计算福星乳业有限公司2018年的收入利润率与2017年对比变动情况见下表：

表3-9 福星乳业有限公司收入利润率分析表

由表3-9可以看出，公司2018年和2017年相比，营业收入毛利率基本保持不变，其他的收入利润率指标均降低了。反映出公司的盈利能力不足，需要改进。

3.4.2成本利润率分析

成本利润率的代表性指标是营业成本利润率，计算如下表：

表3-10 营业成本利润率计算表

根据表3-8制作营业成本利润率表动图如下：

图3-6 营业成本利润率的变动

据图3-6可知，企业的营业成本利润率在近三年持续下降，整体下滑为1.59%，其中2017年比前年下降了0.25%，2018又下降了1.34%。说明企业生产单位产品取得的利润变少，企业的盈利能力下降。

计算福星乳业有限公司2018年的成本利润率与2017年对比变动情况见下表：

表3-11 福星乳业有限公司成本利润率分析表

续前表：

由表3-11中信息可得，公司2018年与2017年相比，企业的成本利润率指标均下降，部分指标下降超过了1.3%。进一步说明了企业经营效益较低，企业成本费用的管理存在不足。

3.5基于杜邦分析体系的盈利能力分析

杜邦分析结构图清楚的表现该体系中最主要的财务比率关系：

图3-7 杜邦分析结构图

由净资产收益率主要的3个影响因素制作杜邦体系指标变动表如下：

表3-12 福星乳业2016-2018杜邦体系指标变动表

据3-12得， 2016年至2018年公司的净资产收益率总体下降，2018年下降到不足10%，比上年下降了4.92%。

表3-13 杜邦体系下净资产收益率因素分析表

根据表表3-12制作杜邦体系指标变动图如下：

图3-8 杜邦体系指标变动

由上面的图表明显地反映出，在杜邦体系分析中财务指标整体呈现出下降的走势，方向并不理想，反映企业总体的发展和走势。

从表3-12可以看出，2018年公司的净资产收益率为7.82%，上年下降了4.92%，净资产收益率的变动是三个驱动因素的共同影响，权益乘数上升使得该比率提高的效果不明显，低于另外两个因素的影响，权益乘数还有很大的上升空间。

近三年的总资产周转率出现下降的趋势，反映出公司在资金占用方面存在问题，福星乳业的资产周转率降低，间接地占用了企业大量的资金，所以产生更多的资金成本，影响企业利润。

总之，基于杜邦体系分析对福星乳业有限公司的盈利能力分析，我们可以知道，盈利能力涉及到企业生产经营活动的多个方面，企业中的资本结构、资产管理、销售规模、成本控制等等因素关系都非常密切，杜邦体系各因素之间也会相互作用。通过我们分析也可以看出，企业净资产收益率的整体的走势受到各个指标的走势的影响，因此，要想提高企业的盈利能力就需要协调好各影响因素之间的关系，才会使企业的净资产收益率得到提高，企业的盈利能力也会随之提高。企业盈利能力并不稳定，公司需要加强成本控制管理，适当关注利润增长来源。

3.6盈利能力行业分析

表3-14 同行业公司盈利能力比较分析

由表3-14可以看出福星乳业有限公司的净资产收益率、总资产报酬率、营业收入利润率都处于同行业中比较低的位置，其盈利能力相较于同行业的公司较差。

本节选取能够反映企业整体经营业绩的两个代表性指标净资产收益率和总资产报酬率，将福星乳业和同行业的YL和TR两家公司进行比较。

图3-9行业净资产收益率对比图

图3-9表明2016年至2018年三家公司净资产收益率情况，其中YL净资产收益率最有优势，处于行业的领先水平，福星乳业的净资产收益率前两年与TR公司相近， 2018年出现了明显的下降，并且其他两家公司也有下降的趋势，表明了行业整体竞争激烈。2018年福星乳业净资产收益率出现大幅下降的原因是公司的营业收入减少。

图3-10三家企业总资产报酬率对比

据图3-10，总资产报酬率与前一指标走势相同。三家公司该指标的变化趋势大致相同，整体出现下降。福星乳业和TR的总资产报酬率都低于YL，其中福星乳业在三个公司中是最低的，2018年更是下降到6%以下，表明福星乳业的盈利能力有待提高。

本章根据福星乳业有限公司近三年的财务数据，对盈利能力的代表性指标进行计算比较，因素分析，评断升降趋势，反映出福星乳业有限公司盈利能力整体下降。对福星乳业有限公司进行了杜邦分析，选择代表性指标与同行业另外两家比较，判断其在行业中处于较低水平。

4、福星乳业有限公司盈利能力问题评价

4.1营业成本控制不足

福星乳业有限公司的营业成本利润率在近三年持续下降，总体下降了1.59%，反映出成本费用控制的并不好。福星乳业有限公司营业收入整体呈上升的趋势，但是同时营业成本也同时上升，并且营业成本上升的程度明显高于营业收入，营业成本较高。所以公司盈利利润有所增长的状况下，公司的盈利质量实际是下降的。

成本的上涨不利于企业的盈利能力水平，成本增加使得企业单位产品收益减少。面对行业成本的上升，如果缺乏对成本费用合理的控制，不利于提高企业盈利能力。供应商的选择、原材料的采储都成本控制的重要途径，对于提高企业的盈利能力至关重要。

4.2资产管理不合理

总资产报酬率连续三年的下降，说明企业资产的运用效果不佳。资产的报酬率出现下降，利润增长的速度不足。公司的资产盈利能力降低，可能是因为公司对资产运用不合理，公司的总资产报酬率处于行业较低的水平，公司资产的扩大需要更有效的管理，福星乳业有限公司应当利用自身资产创造很多的收益。

4.3资产周转率下降

从上文中福星乳业有限公司杜邦体系分析中，可以得到公司的资产周转率2016年为128.19%，2017年稍有回升，而2018年下降到了121.75%，共下降6.44%，在用反映公司在资产周转的速度不足，总资产周转率反映企业在资金的占用，福星乳液有限公司的资产周转率下降，表明资产的流动能力不足。

此外，还要注重存货和应收账款，预收款项的管理，管理不足会占用了企业的流动资金，影响资产周转率。福星乳业资金成本较多，需要做出改变。

4.4负债经营能力不足

通过上文通过对净资产收益率的因素分析可知，企业的资本结构对该指标产生影响，负债比率的上升对其产生积极的影响。企业的负债与所有者权益之比有很大上升空间。公司目前处于快速发展阶段，由上文可知近三年年公司资产不断增加，资产收益率却下降。这是因为企业的资本结构不合理，而近年来企业负债筹资成本下降对净资产收益率带来了正面的影响，总体来说，资产经营效率不高，公司资产经营安排地不尽合理，企业可以加强负债经营。由于福星乳业权益乘数下降，也同时说明了企业没有重视财务杠杆的作用。福星乳业有限公司更多的利用本身的资本来赚取利润，忽略了负债经营收益。

本章提出了福星乳业有限公司在经营中存在的问题，包括营业成本控制不足、资产管理不合理、资产周转率下降、负债经营能力不足，这些问题都导致了企业盈利能力的不足。福星乳业有限公司要想取得的发展，就需要改进这些问题，不仅仅需要在成本上加强管理，更需要对资本资产进行管理和控制。

5、提高福星乳业有限公司盈利能力的对策

5.1加强成本控制管理

随着经济发展，竞争加剧，如何在有限的资源里对企业的资源进行良好配置是一个企业取得优胜的关键条件。其中营业利润是企业盈利的最重要的组成部分,决定一个企业盈利能力和质量的主要是主营业务利润。因此，一个企业要想长久地持续性发展，必须要壮大企业的主营业务和主营收入，控制好成本，才能锻造核心盈利能力。

5.1.1实行成本领先战略

福星乳业有限公司想要进一步提高经营业绩，成本优势非常重要，应该在保障企业产品质量和企业发展战略的基础上，控制企业单位产品的生产成本，成本领先并不等同于价格最低，在保障质量的提下尽可能的降低单位产品成品，为消费者提供更具性价比的乳制品。企业的管理者需要有成本控制思想，不仅要重视在生产成本，对于市场营销、技术开发和服务方面也要注意。是企业在竞争中保持优势。

5.1.2选择优质稳定的原材料供应商

供应商的合作对于乳制品企业至关重要，直接影响企业的生产与销售。供应商所提供的原材料来源、品质、管理制度系统化与科学化、供应渠道的畅通、应变能力、企业信用都应该作为选择时参考依据。与优质的供应商建立长期稳定的合作关系企业，可以享受批量折扣优惠，可以提高企业的效率和有效控制成本，并且可以得到质量稳定的原材料，保障乳品质量。更进一步的提高盈利能力和盈利质量。

5.1.3建立完整的产品生产链

作为牛乳制品企业，。直接材料生鲜乳和大袋全脂奶粉占总成本的比重接近50%，如建立企业自身的驴养殖场，形成完整的产品生产链，乳制品生产环节较多，部分环节在可以在公司内部完成，可以获得成本优势，公司自产和与供应商合作相结合，提高生产效率，这样可以在一定程度上减少在原料购买的成本。

5.2合理对资产进行管理和运营

盈利能力的增长不能不仅仅依靠持续扩张的规模来实现，盲目的扩张并不能带来利润的增加，企业经营管理者越来越重视对资本运营和资产管理，对于现代企业资本管理和运营不在仅仅局限于生产产品的效益，企业资产盈利更加广泛，对企业资产进行投资管理可以增加企业利润。合理对资产管理和运营可以增加资产的使用效率，是提高企业盈利能力的重要途径。

我们在对福星乳业的净资产利润率进行分析时了解到，企业资产的经营效率并不高，企业要善于利用闲有资金，如进行投资。可以选择投资不同的行业来分散投资风险，才会取得更加可观的利润。

另外可以建立资产管理控制体系，对企业的资产设备进行定期的检查、改造和处理，明确员工的权限和责任，各部门相互配合，达到由财务部门转变为企业集体重视资产管理运用的成果。

5.3加快资产周转速度

在上面的分析中，已经了解到福星乳业的资金周转速度有待提高，因为资金的周转速度过慢，会占用大量的资金，影响利润，所以，在日常的生产经营活动中，企业应该加强应收账款、存货等的监督和管理。

（1）应收账款管理，企业应对合作方的信用进行评估，与信用等级更好的企业建立赊销合作。主动进行应收账款回收工作，可以使用现金折让等方法，尽快回收。将应收账款转变进行融资，减少坏账。

（2）存货存储环境应该适应于产品特点，做好信息管理，企业管理人员应存货的收入、发出、结存做出具体记录。加强内部控制，做好监督维护，可以采用ABC控制法等科学管理方法，更有效的进行存货管理。

（3）对于企业的预付账款，同样要确定合作者的信用资质，应及时收取货物，加快周转速度，减轻资金时间价值的影响。

5.4优化资本结构

福星乳业处于发展阶段，资产增长迅速，而盈利能力水平却下降了。企业应该改善其现有的资本结构，更加注重负债经营，进一步提高负债与所有者权益之比，在福星乳业发展的现阶段，增加负债可以使财务杠杆发挥更好的效果。该比率上升可以提高企业的净资产收益率。

适当的负债经营是提高企业的盈利水平的有效方法。福星乳业权益乘数低于行业内的其他企业，在一定的风险范围内，需要提高权益乘数，进一步提高公司盈利能力。。

本章对福星乳业有限公司盈利能力存在的问题提出对策建议。加强成本控制管理对于公司的盈利能力非常重要，同时福星乳业有限公司还需要对资产加强管理，注重负债经营的获利能力，进一步优化资本结构，达到提高公司的盈利能力的目标。

结论

本文通过对福星乳业有限公司盈利能力的评价与研究，旨在强调盈利能力对于企业发展的重要性，找到提高盈利能力的改进方法，使之公司更加稳定的发展。当今社会，乳制品行业的竞争压力不断增强，市场份额主要集中在大型企业，中小企业企业发展艰难。公司获得很多的利润，需要加强对成本上控制，更需要对资本资产进行管理，提高资产的使用效率，优化企业的资本结构。对于企业本身的生产原料采购、储存和管理进行更深一步地改善，提高资源的有效配置效率，努力加快企业生产经营中的资金周转速度，切实全面提升公司的盈利能力，促进公司向更好的方向发展。

本文主要选取了盈利能力的代表性指标，在实际企业的分析中，可以选择更多的财务指标，对企业的实际财务状况作出更全面的评价。财务分析有利于企业的增强经济收益和更好发展，如果一个企业的财务管理和分析水平较高，那么企业的经营成果和经济效益也会处于一个较高的水平。因此，企业有必要对自己的财务进行分析并找到存在的问题，寻求改进措施。以提高公司的经济效益，增强企业的竞争优势。同时，本人也希望此论文能够对福星乳业有限公司的发展中有一定的启示，帮助企业提高盈利能力。由于缺乏实践经验、本文的研究方法和建议可能有不足，希望通过以后的实践能够更好地理解，对企业的盈利能力有更深入的认识。

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［26］ Peter Hines.Induct Stream Management：Strategy and Excellence in Supply Chain [M].New York：The Free Press，2017，350.

致 谢

随着毕业论文的接近尾声，大学四年学习时光也即将结束，我相信这四年的大学时光会是我人生记忆中的一份很美好的回忆，能够很好的享受我这四年的大学生活，我要感谢的人很多，在此，我想对我的老师们和同学们，我的父母、亲人们，表达我由衷的谢意。

首先，我要感谢我的指导老师，宋子义老师也曾担任我的任课老师，严谨的治学态度，精益求精的工作作风，平易近人的人格魅力深深地影响和激励着我，老师在忙碌的教学工作中安排时间来检验审查论文，并给出专业性的建议，帮助我顺利完成论文的写作。

我还要感谢我大学的所有的任课老师，在大学中所学到的专业知识都离不开老师的谆谆教导，他们用他们独特的教学方式和人格魅力对我产生深远影响，在他们的身上学到了很多，无论是专业知识，还是为人处事；我还要感谢我的同学们，经济管理学院一直是一个和睦的大家庭，我们的班集体也带给了我很多温暖；还要感谢我亲爱的舍友们，虽然每天与她们吵吵闹闹，但是现在都已经亲如姐妹，大学即将毕业，不舍的每一个人。

最后，我要感谢我的家人对我大学四年学习的默默支持，正是因为我亲爱的家人给予我的无论是物质上还是精神上的支持，我才能顺顺利利的度过我的大学，焉得谖草，言树之背，养育之恩，无以回报，你们永远健康快乐是我最大的心愿；感谢培养教育我的母校北京交通大学海滨学院，这里优美的校园环境，同学们浓厚的学术氛围，优质的教学环境给我创造了学习的优良环境和条件，我在此学到了很多的知识，并且提高了自己的能力和综合素质。

感谢身边的一切，四年的大学生活使我终生难忘！

附录 一

附录 二

附录 三

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