关于财务的分层管理思想研究

　　摘要：由于分层的思想可以使复杂的系统易于管理和实现，因此很多学科都引用了分层理论。财务治理结构是公司治理结构的一个重要组成部分，随着我国经济的不断发展，企业财务的管理呈现出复杂性和多变性的特点。建立一个完整的公司财务分层管理模式，既要包括财务治理结构的建立，也要包括财务治理机制的建立。本文首先对财务分层的思想进行概述，在此基础上阐述了财务分层对于企业来说的重要性，然后分析其存在没有解决好财务管理权、产权关系模糊不清和管理层次之间相互脱节等问题，最后根据相应的问题找出解决的措施。

　　关键词：财务；分层；管理；措施

　　1、研究背景

　　随着我国社会主义市场经济体制的逐步完善，当前的财务管理实践也存在一些需要解决的问题，如企业财务管理并非所有权力都是返回的企业，主要体现在财务分层管理模式研究在国家企业或社会管理的身份，与行政命令的方式直接管理，而非企业投资者的身份，根据不同企业的实际情况，进行具体的管理，特别是在责任上还是独自控制。此外，传统财务管理理论经历了单纯的记录企业的经济活动，不参与商业活动的事后向公司决策者提供各种财务信息的决策分析，业务流程的记录和分析总结，甚至到直接参与企业的经营管理，财务在企业中的作用和影响力日益增大。然而传统的财务理论对于企业中各财务利益主体与企业的关系以及财务利益主体之间关系的忽视，将不可避免地导致了企业的财务利益主体的权利，责任，利益分配不均衡，严重影响企业财务管理系统的效率。

　　由于传统财务分层理论在企业财务利益主体之问关系处理方面的学者对其都没有深度的研究，所以财务治理将成为未来财务理论中一个重要的内容，而分层理论作为一种简化系统复杂性、提高系统效率的有效手段，就被引入到财务治理中来为企业构建系统的有层次的财务管理体系，所以提高企业的财务分层管理的方式逐渐被利用。

　　2、研究意义

　　所有权和经营权的分离，导致业主、经理以及其他金融主体的财务目标，财务信息的获得和财务管理内容等方面均有其不同之处，为了使企业财务成为所有者财务和经营者财务等财务主体的有机统一，财务分层管理理论应运而生。研究财政分级管理，有利于正确处理出资者和经营者之间的矛盾。出资者和经营者之间的财务关系是企业财务关系的重要方面，在现代企业中的突出矛盾之间的矛盾。多层次的财务管理的关系的建立，有助于多元化的财务管理面向新的特性，正是这些特点，充分体现了现代金融与传统金融之间的根本区别。

　　财务分层管理理论与金融理论是金融实践的升华。财务分层管理理论的提出，继承和弘扬了我国传统财务管理中应该肯定的东西。首先，在企业范围内的财务管理，中国的金融研究公司的财务问题，其中包括既公司的系统的企业，也包括非法人企业；既包括大型和中型的企业，也包括小企业的金融问题。分层理论的财务建议，将导致中国的方式在财务管理和财务管理模式的变化。在财务管理的方式，从静态管理转变为动态，在我国传统体制下，很少通过市场流通，改变所有者主体的动态管理，资本的凝固状态导致大量资本难以发挥应有效益。市场经济体制的建立，企业产权的价值化、商品化、市场化成为必然。在财务管理模式上，由两权合一的财务管理模式转向以分层次的财务管理模式，财务分层逐渐成为企业财务管理的主流方式，所以研究财务分层管理的思想具有重要的意义。

　　1、研究思路

　　研究财政分级管理，有利于正确处理出资者和经营者之间的矛盾，有助于多元化的财务管理面向新的特性，正是这些特点，充分体现了现代金融与传统金融之间的根本区别。本文从分析财务分层的思想入手，阐述了财务分层对于企业来说的重要性的同时，重点探讨了财务分层对传统理论的诸多影响，指出财务分层管理理论的提出，继承和弘扬了我国传统财务管理中应该肯定的东西。然后分析其存在的原因，主要有没有解决好财务管理权、产权关系模糊不清和管理层次之间相互脱节等问题，最后根据相应的问题找出解决的措施。

　　2、研究方法

　　（1）文献研究法

　　尽管目前有关财务的分层思想的研究的文献可谓繁多，然而尚缺乏系统、深入的理论政策和实践性的综合研究。因此本文主要是参阅相关资料之后归纳出财务的分层思想的研究内在缺陷及应注意的主要问题，并借以引导实际。

　　（2）经验总结法

　　在阅读大量资料之后，对目前我国财务的分层思想的研究有一个大致的了解，以此为基础，详细的归纳了财务的分层思想的研究，将理论与实践相结合，进行分析，以求能对财务的分层思想存在问题的对策方面有所帮助。

　　财务治理结构是公司治理结构的一个重要组成部分，指为了解决财务治理问题而建立起来的股东大会、董事会、监事会、经理层和职工之间有关财务的责权利关系，以及在此基础上建立起来的一套有效的激励与约束机制。其内容与公司治理结构基本相同。主要包括治理主体、治理客体、治理手段。广义财务治理，一般是指企业采取共同治理，即企业内外部利益相关者共同对企业财务进行治理。

　　财务治理结构是通过对财务监督权、财务决策权和财务执行权的合理配置，来实现管理目标。监事会享有财务监督权，财务战略决策权由出资者、股东大会、董事会享有，总经理则享有财务经营权以及董事会授权下的进行日常财务决策权。通过这种财权安排机制来实现企业内部财务激励和约束。财权是关于企业财务方面的一组权能，包括收益权、投资权、筹资权、财务预测权、财务决策权等。

　　所谓财务分层管理是指将企业所有者财务与经营者财务分离管理以更好地实现财务管理职能.即当成本低于可变现净值时存货按成本计价,当可变现净值低于成本时存货按可变现净值计价。现代企业不仅对全部法人财产实际享有占有、使用、收益和依法处分的经济性质的权利，而且还具有财产所有权的排他性，比经营权更具主体性和独立性。其层次主要包括三个方面：

　　1、出资者财务

　　产权关系明晰是现代企业制度的基本特征，内部拥有相互联系又相互制约的权、责、利关系。在这种情况下,出资者就和董事会及经理层之间形成了公司财务的第一个层次–出资者财务。出资者财务是从财务主体角度对企业财务的进一步归类，这并不意味着出资者财务和企业财务一样属于微观范畴，企业是特定的人、财、物的集合，企业的组织形式不同，其实际控制权的分配也必然不同。

　　2、经营者财务

　　在公司法人内部，董事会和企业经理人员之间发生相应的委托代理关系，以保证企业价值的最大经营目标的实现。所以，这又形成一个相对独立的以董事会为管理主体的企业财务层次–经营者财务。-

　　3、经理财务

　　出资者的最终目标要通过董事会的财务决策、组织和协调来实现。企业经理人员由董事会委托，这样就形成了传统意义上的第三层次的以经理为管理主体的企业财务层次–经理财务。

　　1、明确财务主体的一元性原则

　　财务主体与财务管理主体有无区别，几乎没有人对此作出解释，实际上财务主体不同于财务管理主体。首先，从财务与财务管理这二者的涵义看。财务，即涉及钱财的事物。而财务管理，也称理财，是指组织财务活动。财务主体同财务管理主体是不同的。上市公司财务分层管理理论的提出引发了人们对上市公司财务主体一元性与多元性的思考，上市公司内部多元财务主体的提法缺乏足够的理论支持，容易导致上市公司内部财务管理行为的错位与混乱，财权与产权是一对相近的经济学范畴。财权具有收益权、投资权、筹资权、财务决策权等权能；产权具有资本所有权、占有权、收益权和处置权等权能。上市公司的财务主体应该是唯一的，原因在于：第一，财务主体的属性决定了财务主体的一元性。上市公司是财务主体。上市公司的所有者、经营者以及财务经理均不具有成为财务主体的属性，上市公司作为财务主体具有唯一性。第二，财权的取得并独立化是一个组织能否成为财务主体的根本条件。明确上市公司财务主体的一元性非常重要，它是构建上市公司财务分层管理机制的前提和基础。

　　2、合理配置财权原则

　　将财权在内部各理财主体之间进行合理分割和配置是上市公司对财权的一种安排机制，科学合理的财务治理能有效避免侵权和越权行为的发生，是财务分层管理机制能否发挥功能的关键环节。上市公司财务治理应遵循逐层配置财权的原则，股东是公司的所有者，股东大会是股东行使所有权的上市公司内部最高的权利机构，股东通过股东大会来有效实施对公司的管理，公司财权的初始分割和配置也应由股东大会来实施。一般来说，股东大会会保留一些与法律赋予的产权有关的主要财权，如经营者选择权、重大财务事项决策权、财务监督权、收益获取权、转让股份权，而将剩下的财权配置给经营者，经营者再将分配到的财权在自身与财务经理间进行合理配置。

　　3、责、权、利对等原则

　　财权在上市公司内部各理财主体之间进行分割和配置，必须遵循责、权、利对等的原则。所谓“责”，如对工作的负责和对下属的负责，这是不可忽视的；所谓的“权”，就是在自己权利范围内做好自己分内的工作外，还应运用自己的权利为下属们做些力所能及的事。最后的“利”，就是只对公司的利益，其中肯定关系到个人利益和公司利益，在某种情况下，哪种“利”是最重要的，要往大的方面考虑。这三者间有对等关系，就是这三者是密切联系的，是不可分离的。

　　4、上市公司财务治理与组织结构相协调的原则

　　上市公司财务治理结构与财务分层之间存在着一些矛盾，一是股权结构不合理，财务治理权过度集中；二是所有者缺位，“剩余财权”安排不当，行使“剩余财权”的机制不完善；三是内部监督流于形式，外部监督难以发挥作用，财务监督低效率运行；四是财务激励约束机制失衡；五是信息披露不规范。上市公司为了适应外部环境与自身经营情况的变化，形成了不同类型的组织结构，由于组织关系简明、便于统一指挥等原因，经营者一般会保留分配到的大部分财权，财务经理的财务自主权小。经营者除了仍需拥有公司总体财务战略决策权外，还应将剩余的财权在地区分部财务经理和产品分部财务经理之间进行合理分割和配置。

　　5、剩余财务的配置遵循产权理论的原则

　　在公司治理结构中，财权结构及其配置方式一直未被予以重视，以至出现财权配置错位、失衡等诸多问题，影响了公司治理的实际效果。财务理论的发展一直是以经济学的发展和演进为基础的。与此相对应，在财务理论中关于财权的分配方式也是一个讨论的热点。委托—代理关系涵盖了上市公司经营管理的方方面面，财权的分割与配置也是如此。股东大会将部分财权委托给经营者代理，经营者再将部分财权委托给财务经理代理。遵循该原则有利于确保上市公司财务分层管理机制的高效、有序运转，提高公司整体财务管理效率。

　　建立一个完整的公司财务分层管理模式，既要包括财务治理结构的建立，也要包括财务治理机制的建立。传统的财务理论所产生的背景、适用的环境和其所关注的范围注定了传统的财务理论已经不足以解决现代企业制度下公司内外部复杂的财务关系，随着我国经济体制的不断改革和经济发展的需要，两权分离的现代企业制度逐渐代替了两权合一的企业制度，财务分层管理引入到“两权分离”的现代企业中，其必要性体现在以下几个方面：

　　1、传统财务理论难以解决成员之间的利益冲突

　　传统财务会计理论是建立在会计主体假设、持续经营假设、会计分期假设、货币计量假设的基础之上的。任何企业资金流都是伴随着物流流动的，传统会计信息系统体系的一个缺陷就是它所反映的资金流信息往往滞后于物流信息。在经济体制改革后，由于建立现代企业制度的要求，决定了两权分离的不可避免，也就决定了经理人在公司经营中的不可或缺，就必然产生委托代理问题。委托代理是指代理人的代理权根据被代理人的委托授权行为而产生。委托代理人为被代理人的利益需要转托他人代理的，应当事先取得被代理人的同意。事先没有取得被代理人同意的，应当在事后及时告诉被代理人，如果被代理人不同意，由代理人对自己所转托的人的行为负民事责任。委托人所追求的目标是资本的保值和增值，追求企业的利润最大化，而代理人所追求的是个人的利益最大化。分离所有权和成员之间的利益约所带来的复杂的委托代理问题，通过一系列制度安排，使得企业融资的责任，权利和利益的相互制衡，这是传统的财务理论可以无法做到的。

　　2、治理结构要求公司财务进行分层管理

　　法人治理结构是又译为公司治理是现代企业制度中最重要的组织架构。狭义的公司治理主要是指公司内部股东、董事、监事及经理层之间的关系，广义的公司治理还包括与利益相关者之间的关系。股东大会是由出资者组成的权力机构，它在拥有“剩余索取权”和“剩余控制权”的同时，将出资者的利益托付给董事会，而不去干预公司的事务；董事会作为一个常设的决策机构，公司按照“公司法”和公司章程，不直接处理公司的日常事务的董事局的职权的行使，而是通过授权委托经营管理；总经理和经理根据董事会授权处理公司的日常事务，并接受董事会的监督机关进行管理。

　　3、利益相关者理论的要求

　　“利益相关者”这一词最早被提出可以追溯到1984年，弗里曼出版了《战略管理：利益相关者管理的分析方法》一书，明确提出了利益相关者管理理论。在此后的30年间，对利益相关者的定义达三十多种，学者们从不同的角度对利益相关者进行定义。有的为企业的经营活动付出了代价，有的对企业进行监督和制约，企业的经营决策必须要考虑他们的利益或接受他们的约束。随着社会的发展，企业面临的经济环境发生了很大的变化，社会向多元化发展，权力在许多利益集团之间分配，同时公众对企业活动的要求越来越高，如其产品应该物美价廉，其对周围环境应尽量少制造噪音、废气、废水等污染，还应该维护自己的社会公众形象，及时履行纳税、组织参加公益活动等社会责任等。如果企业不能满足这些利益的需要，我们不能在激烈的社会竞争中取胜，那么有被淘汰倒闭的危险。

　　4、解决公司内部不同财权主体之间利益冲突

　　传统的财务理论所涉及的内容主要是会计核算和财务管理，关注的是企业理财效率的提高，而对企业财务的形成及其构成利益主体之间的关系基本不涉及，这是因为它隐含一个重要假设，即企业治理制度的安排是外生的，有效的，而这一假设并不符合我国的经济制度环境。如果从一开始就利用分层理论明确相关利益主体的经济关系，使契约有效，当出现契约预期的状况时就能够知道谁有决策权，谁有权拥有控制权，从而明确利益各方各自的责权利界限，形成相关利益主体之间的权力制衡关系，确保财务制度的有效运行，财务管理才可以在既定的企业财务运作的框架下实现企业的财务目标。

　　财务管理权是指在现代公司中，直接地拥有一个企业半数以上的具有表决权的股份，以此来决定公司的董事人选进而决定公司的财务方针，并在公司中拥有控制财务决策和盈余分配等方面的权利。简言之，是对公司的财务方针与利益的决定权。在发达产权市场上，财务管理权的取得与变换的实现方式包括：上市、下市、经理人持股、职工持股计划、合并、收购、代理权争夺。财务管理权的取得与变换不是一种简单的财务运作方式，已经作为对公司经营者的一种制约机制和提高财务效率机制而存在。这一认识将使财务管理对企业价值的影响已经拥有更新的内涵和独特的功能，使我们对财务管理的认识进入一个崭新的阶段。

　　目前企业财务的管理权没有全部回归企业，主要表现在国家对国有企业还是依社会行政管理者的身份，用行政命令的方式直接进行管理，而不是以企业出资者的身份，针对不同企业的实际情况进行具体的管理，特别是承担责任方面还是大包大揽。

　　产权清晰，意味着这样几层含义：首先，应当明确企业资产的归属权，亦即谁对企业的资产拥有要求权和主张；其次，要落实资产经营管理的代理权力和责任，亦即谁来管理，怎样管理企业；再次，要明确有关方面对企业剩余收益的分享权，亦即谁能分享企业的盈余；最后，构造一个新的、具有一定效率的产权制度。在计划经济下，国家控制了国有企业的财务管理大权，企业只有最低层次的财务管理权。在由计划经济体制向市场经济体制转轨的过程中，为了使政企分开，明确了国有企业的法人财产权和经营自主权，有些人就误认为企业具有的权利就是厂长的权利，特别是在承包经营责任制下，国家几乎完全放弃了作为出资者应对企业行使的财务管理权，而由企业的厂长行使了应由出资者和主要经营者行使的财务管理权，他们在管理企业时主要考虑经营者的利益，而不顾出资者的利益，更不顾债权者的利益，可企业的责任却要国家来承担。这实际上就是从出资者控制企业财务管理这个极端，走到了经营者控制企业财务管理权的另一个极端。

　　所谓管理层次，就是在职权等级链上所设置的管理职位的级数。当组织规模相当有限时，一个管理者可以直接管理每一位作业人员的管理层次活动，这时组织就只存在一个管理层次。层次的增加势必要配备更多的管理者，管理者又需要一定的设施和设备的支持，而管理人员的增加又加大了协调和控制的工作量，所有这些都意味着费用的不断增加。管理层次与管理宽度有关。较大的宽度意味着较少的层次，较小的宽意味着较多的层次。对于上层来讲，其主要任务是从织整体利益出发，对整个组织实行统一管理层次指挥和综合管理。中层的主要任务是负责分目标的制定、拟定和选择计划的实施案、步骤和程序。基层的主要任务就是按照规定的划和程序，协调基层员工的各项工作，完成各项计划和任务。

　　由于在企业财务管理层次之间权责不清，力量不足和管理水平低等原因，使企业财务管理的决策层与执行层严重脱节。随着组织规模的进一步扩大，受托者又不得不进而委托其他的人来分担自己的工作，依此类推，而形成了组织的等级制或层次性管理结构。在一个规模经营的现代企业中，决策层就是最高管理层，随着管理层次的复杂化和管理任务的加重，决策层不可能也没有必要取代执行层来发挥作用。主要表现的是对企业财务管理的重大事项不是按程序和科学方法进行决策，而是靠厂长的一句话，在决策后执行部门也不按科学的方法去具体的计划和控制，致使企业财务处于失控状态。

　　根据西蒙的“有限理性人”假设和泰罗的“经济人”假设，在公司内部，经营者和财务经理作为代理人都是“经济人”，有追求自身效用最大化的本能，从而导致公司委托人与代理人之间在目标函数上的不一致。经营者和财务经理作为“经济人”，同时也仅具有“有限理性”，在决策过程中他们的行为往往偏离经济学假设所设定的最优行为模式，这种偏离不可避免地会影响到公司财务管理目标的实现，从而影响到公司所有者的资本安全与增值，并且由于信息不对称，信息不对称会产生很多市场现象，如股市沉浮、就业与失业、信贷配给、商品促销、商品的市场占有等提供了解释，并成为现代信息经济学的核心，被广泛应用到现代金融市场等各个领域。公司所有者很难对代理人实施有效监督。为此，完善财务监督机制和激励机制是构建公司财务分层管理机制应着重探讨和解决的两个关键环节。

　　各管理层的权利和责任划分必须依法进行，为提高公司管理层决策效率，多数公司的股东大会将应由自己行使的一部分权力授权给董事会，如一定金额内的投资决策权、增资扩股权等，往往存在授权过当的情况，因此，对各财务分层管理部门的权责的量化，首先必须坚持依法划定。上级单位对拨付给下级单位的各项补助经费不准越权分配，严格落实基层基本支出最低经费保障线规定；对取得的各项收入，一律纳入预算管理，未纳入的，一经查实，按违纪论处并由上级税务机关予以没收；对批准执行的预算，在执行过程中，无特殊原因不得调整，确需调整的要按规定程序提交局长办公会审议，并报上级财务部门审批备案。其次要有利于调动各管理层参与财务管理的积极性。企业财务分层管理是现代法人治理结构的客观要求，各企业要结合自身的实际情况，对企业财务进行科学的分层管理，保证决策科学性和高效率，调动各方面参与理财的积极性。

　　各级主要领导干部不得插手和擅自决定购置固定资产，纳入XX采购目录或达到XX采购限额标准的固定资产购置应纳人XX采购，达到公开招标数额标准的，应依法实行公开招标；分管固定资产的领导干部每年要组织对固定资产进行清查，将清查结果向局长办公会报告；固定资产的维修，必须由使用部门提出维修申请，经资产管理部门和财务管理部门审核，列入年度公用经费支出预算。突发急需的维修项目报分管领手审批，其中大额维修应由局长办公会集体审批；各级税务机关必须对本单位勺办公用房、车辆、办公设备等变动情况每年公布一定；固定资产的处置必须严格按照处置审批权限进行审批，对达到一定额度的封定资产处置必须实行公开拍卖。

　　在公司制企业的组织形式中，由于“两权分离”的客观存在，导致企业运转是建立在所有者与经营者之间的委托与受托责任的基础上。所有者对于其资本保值增值的要求，是通过所有者财务包括约束和激励两种方式，直接影响企业的经营者，而这种约束和激励对于企业资金运动的影响则是间接的。.也就是说，所有者财务管理是确保资金运动所带来的增值能够表现为出资者权益的增加，而这种资金运动是否能够增值及增值幅度的大小则取决于经营者对于资金运动的直接控制。显然，没有成功的经营者财务管理，有效的所有者财务管理就毫无意义。通常所有者同时采取监督和激励两种办法的结合来协调自己与经营者的目标。

　　在强调所有者的财务约束和激励、经营者的财务决策和协调的同时，我们并不否认财务经理财务在企业财务分层管理体系中的重要地位。而这种重要地位通过其在企业财务体系中的合理定位来体现。所有者财务的最终目标要通过经营者的财务决策和协调来具体实现，而经营者财务的决策和协调又要通过财务经理和财务人员的具体操作来落实。因此，作为企业财务最低层次的财务经理财务同样是企业财务分层管理体系中不可或缺的组成部分。作为经营者财务的具体执行性财务的财务经理财务，注重的是日常财务管理。财务经理财务的定位是财务经理在企业组织中的地位所决定的。

　　我国的国家经济正处于发展阶段，相关的法律法规对于股东的产权保护意识较强，仅仅通过财务收益权和财务控制权相对应，使得各财务层次自我约束是不够的。还需要通过对各财务层次的有效激励，提高各财务层次有效行使权利的积极性，使各财务层次的财务权利配置更为协调。

　　1、股东集团与公司法人之间财务关系的协调

　　在现代企业中，公司的各项财务活动只能在股东集团的权力机构确定的财务预算的总体框架内进行，当公司有好的投资项目时，有的希望在短期内获得较高的投资回报，倾向于高股利政策，股东内部对于投资回报的不同要求，进而影响企业的经营政策和长远发展。为此，公司的经营集团要协调好与投资者的财务关系，妥善处理好投资者对投资回报的短期要求与企业长远发展的关系，确定对公司最有利的股利政策。

　　2、五层次之间财务关系的协调

　　（1）股东大会与董事会之间财务关系的协调

　　股东大会作为股东集团最直接的权力行使者，是公司的最高权力机关，由于董事会成员的任何滥用权力行为，都有可能最终损害股东的利益。因此，首先必须要在程序规制上予以强化，以保证股东对董事会能有效制约，一方面，强化股东积极参加股东大会决策，有效行使表决权和程序规制；另一方面，股东还需要行使有效的司法救济手段对董事会的行为给予干预，防止司法的过度干预对公司运作基础的损害。

　　（2）董事会与高级经理人员之间财务关系的协调

　　由于高级经理人员的人力资源优势在现代企业中越来越突显出来，所以，对于高级经理人员既要进行激励，又要对其制约。首先，董事会在选聘高级经理人员的时候，应该对候选者进行全面综合的考察，在事前进行防范；其次，董事会可以根据高级经理人员的经营状况和表现，考虑继续聘用还是解聘，这是董事会对高级经理人员的事后制约；最后，董事会通过对高级经理人员实行“工资+现金+股份激励”

　　的有效报酬计划，激励高级经理人员努力工作，从而形成更大的利益制约。

　　（3）高级经理人员与财务经理人员之间财务关系的协调

　　在现代企业中，公司财务部门的工作不再仅限于编制财务计划，进行日常资金管理，而是根据市场变化和企业发展阶段的需要，对财务活动各方面进行预测、计划、分析和评估等，为公司的董事会和高级经理人员的决策提供必要的财务信息。

　　（4）监事会与董事会、高级经理人员和财务经理人员之间财务关系的协调

　　为了完善和强化公司监事会的制衡机制，首先，必须确保监事会的独立性，以保持监事会的独立性；其次，完善监事会职权及行使方式；最后，要强化监事的权力。只有当监事对于公司的经营人员的不良行为有权进行处置时，其监管权力才是真正有效的。

　　只有通过财务分层管理对财务体系进行分层次管理从而达到降低财务体系的复杂性，简化管理的目的，进而使整个财务体系的效率得以提升。财务分层理论在未来公司财务治理中的作用将是不容忽视的。财务分层理论的概念虽然提出已久，但是对于财务分层理论的研究都还处于对财务治理结构的研究阶段，尚没有人将财务治理结构和财务治理机制结合起来研究。我认为公司的财务治理机制应该是动态的财务治理机制，公司内外部影响因素的博弈结果来确定公司的财务治理机制，并将动态财务治理机制应用到公司的财务分层管理中。则会使该研究成果真正的集理论与实践为一体，真正具有现实指导意义。

　　财务分层理论的引入能够有效的解决两权分离带来的诸多问题，如何合理配置企业的财务资源成为焦点。应该根据公司内外部影响因素动态的建立公司的财务治理机制。在对公司各财务利益主体进行分层次管理后还要关注各层次问的协调。同时还要建立起一套完整的约束机制，使各财务层次之间形成一套兼顾公平和效率的制衡机制。

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