营运能力分析以张家口恒洋电器为例

　　摘要

张家口恒洋电器有限公司属于张家口变压器整流器和电感器厂黄页行业，当今社会，经济体制的变化深深的影响着市场的发展。影响一个企业最重要的因素之一就是财务状况，而影响企业财务状况的因素之一是企业的营运能力。企业对资产的运行能力和管理能力都由该企业的营运的能力来反映。通过资源得到收益的过程，就是该企业生产的过程，企业生产经营活动所需要的材料，而这个材料就是资产。如果有较强的利用资产和管理资产的能力，那么将会直接给企业带来很好的收益。所体现的就是企业的经营运行能力。本文通过分析张家口恒洋电器营运能力有关的数据，来发现该企业所存在的问题，并为此制定相应的政策，解决该企业存在的问题，从而使张家口恒洋电器走出困境，能够为未来更好的发展做出决策，最终实现利益和效益的最大化。

　　关键词：营运能力；存货周转率；恒洋电器

　　1前言

至今为止，营运能力分析是影响一个公司财务状况的重要因素之一，不但影响到了偿债能力而且还影响到了盈利能力，企业的资源配置需要的策略是其所提供的。然而，虽经过时间的变迁，我国的那些小企业，中型的企业，在各个方面还有好多缺点。估计在此能力的了解和分析的方面要格外侧重，所以在分析过程中不单单在财务相关数据会有问题，而不是财务有关的数据也存在着一定的问题。对于这些问题的存在，这类企业要从长期发展考虑，从而为未来提高更好的条件。所以，应该不断优化内部经营结构。获取更有效和更准确的数据。来提高企业准确性和科学性对于营运能力。从而使该企业在经济活动中获得最大利润，进一步推动企业的发展。

这篇文章通过对张家口恒洋电器有限公司营运能力的分析和研究，希望从中可以得到一定的结论和结果，然后帮助该企业从各个角度来进行日常的运营规划，然后正确的引导更好的管理管理该企业用更好的办法。使得该企业能够明确自己的发展目标，遵循当今世界的规律，一步一步的创造更好的未来。从而完善和提升自己的经营和运行能力。

　　 2营运能力相关概念

　　2.1营运能力的概念

营运能力反映的是一个企业资金周转快慢的关键因素。如果对这个能力进行明确和了解，是可以清楚地知道这个企业经营的状况是否良好，还可以看到有没有好的管理能力。说白了，就是企业想方设法给自己带来最大的利益。不但发展、偿债能力是共同组合成公司财务报表分析的重要部分，而且，盈利和营运更是这项任务中的重中之重。我们家的学习者对营运能力有着自己的独特看法，他们认为，营运能力指的是企业能够利用所有的能源为社会带来更多好处的一种能力。也可以用来判断企业在利用材料是的程度。它最简单的意思就是在短时间内，用最少的资源，产出最多的产品，带来最大的经济效益。通常在我们的生活中，如果想要明确营运能力的最根本的意思，就只需要在企业本身的资产利用和管理的力度上进行分析，了解该企业各项资产的周转情况。再进一步对这些数据进行分析、判断，计算数值，来分析其对企业产生的积极影响和消极影响。然而，企业实践派和理论界人士却有着不一样的理解。总之，企业的偿债、盈利这两大能力被企业的经营运行的情况决定着，财务的分析和财务的核算都是必须经过此过程的。

　　2.2营运能力的实质

营运能力，简单的来说主要是指一个企业正常运行所能够并带来的效益和效率，效益是指企业在正常经营中可以获取到最多的利润。而效率另有其意，指资产在一定周期内的周转速度。就是能够在一定的时间内给公司带来利润，必须是速度快，并且有预期的成效。主要通过存货周转率、总资产周转率、流动资产和应收账款周转率等指标来分析和评价营运能力。如果想要是资金利用效率有所提高，而且要大大简短周期的运行，那么就要使以上的那几个指标提高周转的速度，才会使各项营运的环节更快的运行。从而说明企业有好的经营管理水平。此外，顾及到当代社会发展的形式，不能把资产周转的快慢作为评价能力的关键点，同时也要结合每个公司自己所制定的独特的规划和详细的策略。还应该对能够给企业带来经济效益的其他增值手段进行分析和评价，这样才能更加科学，全面、正确的对企业的营运能力的优点和缺点更美好的选择。

　　2.3营运能力分析相关的指标

在一般的情况下，在营运能力分析方面的主要是对资本运营的整体性和资金流动的具体性进行详细的分析。因为恒洋电器该企业具有独特的性质，所以分析该公司的营运能力大概需要从两个方面着手：一方面，从盈利角度考虑，分阶段销售回款情况对营运能力的影响；另一方面，则考虑的是资金的流动比率对资本运营管理的影响。因此，此文主要对恒洋电器营运的，存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率、流动资产周转率等相关指标进行营运能力的分析和研究。

2.3.1存货周转率

存货周转率也被称为存货利用率，反应的是企业一定时期的销售成本与存货占平均余额的比率，用来表明存货的周转速度。不仅仅要看存货的流动性是否合理，还要看存货资金占用量是否符合标准。通常来讲说，如果此利率高，则表明销售的实力相当突出，而周转的速度也不逊色。如果存货的占用量减少，意味着本公司有着很好地流动性，并且还能很好的利用资金。

2.3.2应收账款周转率

应收账款周转率指的是企业在一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。简单的来说就是企业应收账款的周转的快慢。也就是企业，从得到应收账款，然后到取回款项、再到变现所需要的所有时间。应收账款包括应收票据和坏账准备。简单来说，如果企业的该利率很高，说明公司销售运转就相当的好，而且，对于销售部门来说，是一个参考的关键因素。

2.3.3总资产周转率

总资产周转率，也称为总资产利用率，指的是企业销售收入与资产平均总额的比率。其中，企业全部资产的使用效率相当于总资产周转率，分析时只需对后者分析即可。如果这个比率比较低，说明企业没有很好地使用资产进行经营，从而使盈利能力大打折扣。面对以上情况，该企业则需要采取一定的措施，如减少资产的闲置，加强销售。最终能够给企业带来预期的好结果。

2.3.4流动资产周转率

流动资产周转率是销售收入与流动资产平均余额的比率。通俗来讲，它表示的就是企业所有的流动资产的利用效率。对衡量企业的资产有着不可撼动的地位。辟如，流动资产周转的快，我们则不能浪费流动的资金，降低资金的闲置率。一般情况下，流动资产周转率越高，则表明它的周转速度是很快的，资从而能够充分的利用资金，进而大大的提高了企业的盈利能力。

　　 3恒洋电器营运能力分析

　　3.1恒洋电器公司简介

张家口恒洋电器有限公司坐落于美丽空气又清新的张家口，具体位于河北省张家口市高新区府西大街3号财富中心3号楼6层26，于2001年04月26日在张家口市工商行政管理局注册成立，注册资本为60.32万美元，公司主要的经营范围包括生产、销售防爆电气产品、机械加工、维修，防爆电气产品技术开发等。公司追求先进，不断创新的理念，不但有脱俗的品质，还有无与伦比的技艺，更是有无比周全的服务。同时还有着同行难以超越的管理制度，定时定期还会不间断的推出新产品。更好的给客户展现了他们的创造能力。以及对产品品质及工艺细节的把握；更是建立了完善的售前和售后服务系统，更好的服务于客户，为人们打造出使用性强、安全、方便的生活用品，从而创造更多生活乐趣,通过先进的产品研发技术，和保质保量的产品品质，为中国的电器行业做更大的贡献。从而希望可以给消费者带去更多的满足。

　　3.2恒洋电器营运能力相关指标分析

3.2.1恒洋电器存货周转率分析

通过对恒洋电器2013至2017年，5年的销售成本与平均存货进行计算，得出了恒洋电器2013年到2017年存货周转率分别为34%、29%、26%、28%、31%。

表3-1

从表3-1中，明显的了解到恒洋电器的销售成本，从2013年的300万元上涨到了2017年的将近937万元，其利率为212%，而存货量由2013年的900万元增加到2017年的3311万元。并且可以很清楚看到，近五年中恒洋电器的销售成本和存货余额在2015年后三年不间断的扩张，从而却不能不关心每方面的变化。

首先，成本最低，主要原因是库存管理不利，销售状况不好造成的存货积压，最终使得各种因素影响到了这家公司的收入情况，所以销售的成本开始逐渐下滑。所以存货的增长率也开始有了巨大的变化。公司在销售这方面却大打折扣。

通过计算研究，发现恒洋电器存货周转率，总是在大于二十五，小于三十五这个范围间徘徊。在17年却改善了销售的方式，这次让顾客的需求首当其冲在该公司经营管理的方法中。所以运营了新的销售方法，大大减少了库存，让存货资金高速的运行起来。没有像前两年太多的存货积压，让高速险些缓不过来。因此，想要使一个公司的存货资金很好的得到利用，我们需要制定一个合理的，有条理的销售方案。让它帮助企业可以得到更好的发展。

3.2.2恒洋电器应收账款周转率分析

从表3.2可以看到近五年恒洋电器的应收账款的变化情况。其中2016年因为受到过去一年的影响，多数电器生产量和销售量都一般，所以导致没有收回太多的应收账款。2017因为政策的改变，而且存货也增多了，所以这一年的应收账款金额增长了36.25%。也可以看出恒洋电器在从2015年开始每年销售收入增长300万左右，是相对稳定的，从而说明了恒洋电器能根据市场的变动及时调整销售方式。

表3-2

应收账款周转率反应了恒洋电器应收账款的变现速度的快慢，同时也诠释了一个企业的管理层是否有很好的能力来充分的管理此公司。如果想要使该企业加快账款的收回，存在相当少的坏账的损失，那么就要使得此周转率有所提高。这样一来资产流动也相对比较强，从而可以看出企业的短期偿债能力也相对较强。

从表3.2中可以看到，2013到2017年恒洋电器的销售收入明显上升，说明公司的产品能够得到消费者很好地认可。每个行业都有每个行业的特定形式，除了这一个因素外，那就是还有消费者的需求量，它们都会影响到了这个周转率的变化。如果一个企业有了很多的客户，那么订单量也会大大的加多，所以，企业需要迅速的拓宽自己的规模。并且再此之中有很多是，签了合同，等到了合同规定的时间才给付款。还有一种情况是，实现签了购买的意向书，然后到了一定的时间才付款要货。因此，就出现了如该企业所拥有的情况，在2017年应收账款突然变多的现象。同理，因为之前只是盲目的进行签约，想要拥有更多的客户，没有想到资金的情况，也没有考虑到自身的情况。所以当年以及后面的两年的应收账款降到了低谷，差点出现坏账现象，险些让企业陷入困境。其实，影响这个因素最主要的还是有合理的销售能力，同时也要得到政策的帮扶，这样才能在拥有许多订单的时候，不会因为资金的问题而出现困扰。每个企业都希望能有很好的销售量，与此同时，应收账款周期也不要太长，这样企业才能稳定的发展。

3.2.3恒洋电器总资产周转率分析

表3-3是恒洋电器近五年的总资产金额，从表中可以清晰地看到恒洋电器的流动资产总额在稳定的变多，2014年流动资产增长了74.27%，2015年增长了29.43%，2016年增长了27.93%，2017年增长了31.24%。2013年后却向下波动，这是由于企业有效的控制并减少了坏账损失的出现，同时对预付账款有了严格的把控，进而对应收账款的收回加速了进程。

表3-3

通过对恒洋电器的次利率进行了解和研究，对公司的财务的保障意识明显增强，也能够帮我们加强分辨能力。还能为我们给增加收益提供了相应的对策。最终让我们拥有踏实的债权心里，不用为此过多的担心，从而在正确的辨析下，得到更完美的决策。

经过对这个企业的了解，可以发现有许多利用不充分和大量闲置的资产，只要处理了这些公司闲置的资产，就能大大的减少资金的浪费，使本企业的资产都能各尽所用，不在闲置，不在浪费，使企业的营运的业绩各方各面都得到优化。然而在这次分析中，有一个关键的情况我们应该注意，那就是，虽然公司的总资产周转率在不间断的上涨，然而销售的情况并没有波动，收入也没有改善，出现这种情况的原因是，该公司对这个时期的大量非固定资产进行了报废，或者是处理，并不是因为，资产的利用率提高的原因。这一个点是非常值得我们注意的。所以，我们要提前制定好一定的措施，避免出现这种情况是措手不及。如果遇到了这种状况，那我们应该做出相应的策略，来帮公司走出困境。归根结底就是避免闲置资产的出现，缩短总资产的周转周期。

3.2.4恒洋电器流动资产周转率分析

表3-4

从表3-4中，可以清晰地看到恒洋电器2013年到2017年的流动资产总额是增长的，2014年增长了51.92%，2015年增长了34.88%，2016年增长了28.97%，2017年增长了21.60%，可以看出此利率在逐年减少，这要是因为企业加大了出货的速度，同时货款的收回速度也比以前明显提高，还有一点就是，企业在预付账款方面加强了把控力度。提高了管理水平。虽然增长率在减少，但是数额还是在不断的变多的。出现这种情况，最主要的影响还是在如何处理存货这一关键点上。

2015年恒洋电器流动资产周转率是相对低的，而第一年达到了顶峰,最后一年只是偏低。主要估计是因为2015年上半年电器行业不太乐观，因为存货的积压，大部分资金要用来解决这个局面。还有一个原因就是，公司之前客户的需求量大，而增扩了规模，因此面临着偿还借款的形式，所以在2015年资产周转比较慢。所以恒洋电器的管理层需要在后期对这方面要高度重视。最后，为了保证企业主营业务收入增长量高于流动资产增长率，企业管理层应该采取相应的措施，来实现指标的变动。进而提高资产的利用率。

　　4恒洋电器营运能力分析存在的问题

上文通过分析可以得知，恒洋电器还是拥有着不同的问题，为此我做了一下几个小结。

　　4.1流动资金使用效率不高，短期偿债能力较弱

（1）资金使用效率被大量的存货影响着

在这五年，恒洋电器的存货在不断地增多，主原因是国家政策的影响，还有银行在利率方面进行了调整，从而消费者在电器行业也存在了只看不买的态度，所以企业销售量减少，存货过多，进而影响了营业收入。与此同时，又因为早的时候恒洋电器投资过多，大量资产用在了产成品和在产品身上，导致加长了企业资产的周转周期，因此，恒洋电器有着比同行过多的存货量。通过观察上面几个表，可以看出企业在2015年的存货是非常多的，进而导致了2015年存货周转率变成了最低的，因为企业没有合理的处理存货量，所以其要求的资产使用效率不高。

（2）流动比率相对低

通过前文我们了解并掌握了，流动比率反映的是恒洋电器深受短期借款的影响，比率则指的是受影响的大小。通过从各个方面比较流动存款、流动负债，可以看出恒洋电器对短期借款有着很强的依赖性。相对同行来说这个程度是非常大的，因为流动比率的减少，使得本来在存货上就有问题的恒洋电器更加陷入困境，大大减弱了偿债能力。

　　4.2资产收益率不乐观，盈利能力要提高

通过对恒洋电器流动资产和总资产周转率分析，从而资产收益率的分析，发现恒洋电器的资产收益率不乐观，盈利能力需要提高。

恒洋电器没有详细明确的可行性方案。产品生产的开始阶段，恒洋电器只是简单的在当地进行调查，调查范围过于狭窄，而且调查对象也只是太偏向一类人，没有很全面，并且大范围的调查，所以得到的调查结果没有一定的影响力，得到的数据也并不是太可靠，这样话，它的调查结果没有说服力，所以容易给企业带来一定的风险。

　　4.3没有正确做出对营运资本政策的选择

通过翻阅和查询相关资料，了解到恒洋电器在部分领域没有制定详细的、正确的可行性方案。在没有进行详细分析的情况下做出了不正确的决定。这样在无形当中增加了一定的融资风险，进而会导致面临较大的偿债风险。

　　5恒洋电器营运能力分析的对策

　　5.1优化营运资本管理的措施

（1）控制存货管理，优化流动资产

我们分析恒洋电器的营运能力的时候，发现恒洋电器在库存方面存在着很大的问题，对材料采购没有明确清晰的目标，而企业也无法进行系统的存货预算。这就在材料采购，设备采购方面出现了一定的偏差，进而影响着公司的发展，也使企业流动资产周转率受到了影响，给企业带来了很强的负债情况，同时没有很好的偿还债务的能力。

因此，恒洋电器必须要加强严格的制定管理的程序，在每一方面都要好好的把控。对于新的产品所需要的原材料，我们应该制定详细的采购计划和方案。不但要考虑到市场的需求，还要考虑到政策所带来的影响。制定适当的采购方案，避免给企业带来存货的积压。同时管理层也应该加强采购监督。减少不必要的浪费采购行为。

另一个方面，需要注意到对于正在生产的和已经生产好的，该企业需要提前做各项前期的工作。以防市场的变化给企业带来一定的影响。也要提前策划好销售的方案，从而避免过量的存货给公司带来的困境。因此，恒洋电器公司的管理者应该不断完善公司的资产的使用途径，以便于轻松的销售存货，更要合理分配流动资产与应收账款的比重。同时也要制定有利于公司发展的资产结构，从而提高该公司在同行业中的威望。

（2）优化生产销售环节，提高资金周转率

大家都知道，公司生产的生产流程和公司的流动资产的使用是环环相扣的，两者相互联系相互依存。所以企业应该必须调整企业的内部管理结构，还有外部的组织结构，这样才能减少不必要的环节的产生。这样才能优化了生产环节，提高了生产效率。同时也要以销售量来决定产量，以销售量促进产量。全面提高销售量，加强销售环节，最终达到提高资金周转率。为公司带来更大的效益。

　　5.2优化资金管理的措施

（1）减少生产周期，完善生产技术

企业在商品能达标的条件下和该企业本身条件允许的情况下。恒洋电器应该更新生产的设备，并且去学习先进的手段。来提高该企业产品的质量和产品功能的先进性，从而也要缩短生产时间。所以该企业要通过正规的程序来找到和挑选合作对象，缩短资金运转周期，完善生产技术，防止公司因为技术落后让公司的资金难以得到运用。

（2）确定营运资产的需求量，保持资产负债率不波动

一般情况下，资金需求量大幅度增加只有在销售旺季才会出现，与此同时，流动负债也会随着需求量的增加而增加。而在淡季，正好与销售旺季相反，所以，企业应该在不同的时期了解其不同时期流动资金的需求。更要关注它的分派比重，尽可能合理的利用公司的流动资金。如果想要公司的资金不被闲置，不被浪费，就要及时的用流动资金偿还流动负债，这样才能确保公司有较好的偿还债务的能力。因此，流动负债和流动资产的分派比重可以一个公司的资金有没有得到合理的利用。

同时，在销售淡季时应该及时改变销售方案，利用合理的流动负债和流动资产的分派比重，卖出更多的商品，避免和减少存货的堆积，才能售出产品，然后收回账款，降低企业的营运成本，让企业能够正常的运作。

　　5.3用正确的营运资本政策提升企业营运能力

通过本文了解到了，营运能力主要就是怎样更好营运资金。管理层更好的管理资金。所以能够很有效的运营资本来进行管理，其的高低会对企业的营运能力有相对的影响。从不同的，更深的层次来了解，不仅流动资产受营运资本的制约，而且流动负债也受其的管理，而且它还是在公司通常的生产和经营中所有的流动项目起到了关键的用处。企业的营运资本政策不但是企业为了流动性筹集资金的最基本条件，也是负债最根本的状况。

营运资本投资政策是营运资本政策的组成成分，同时营运资本融资政策也是营运资本的政策的组成成分，如果想要落实这两个政策。那么久必须在正常的制造运行的作用下。既要增强流动资产的处理方式，还要提高其使用功效，这样才有可能提高公司营运能力。除此之外，公司良好的发展离不开集资，好的集资方式可以给公司带来更大的利益，但如果选择不好的集资方式，可能会阻碍公司的发展，严重的情况可能会使公司破产。因此，集资方式的选择对恒洋电器公司的发展是很重要的，为了公司更好的发展，恒洋公司应该慎重选择集资方式。的营运资本政策对提升恒洋电器营运能力有着重要的作用。

　　6结论

通过本文，我了解到了恒洋电器有限公司的发展状况，也明白了营运能力分析对每个企业都是至关重要的，分析企业的营运能力，可以了解到企业资产的保值和增值情况，也能够清楚的知道企业资产的利用效率，管理层的管理水平，以及企业的资金周转状况等。通过我分析的几个指标，发现流动资产周转率对评价一个公司的发展是非常重要的，该指标越高，说明企业的发展越好，流动资产的利用率越高。只有让一个公司的流动资产得到合理的利用，才能提高流动资产周转率，进而提高企业的营运能力。

不管是恒洋电器还是其他企业，要想在激烈的竞争环境中生存下去，就必须要根据政策，环境，制定可行的方案和措施，利用好企业的各种资源，正确的分析企业的营运能力，然后得出相应的措施，才能使企业的营运能力得到有效的提高。进而全面的展示一个企业的综合实力。如果一个企业的营运能力很强，则说明其对资金能够很好地管理，而且周转速度还快。对一个企业来说，每个环节都是紧密联系着的，企业只有正确的运行着每一个环节，同时加强企业的管理，增强企业的营运能力，才能使企业稳定的发展。

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　　致谢

首先，我最需要感谢的是我的指导老师冯涛老师。从选题开始、一直到后来的结构设计、论文的写作及现在的修改和完善，无不凝聚了他的悉心指导和教诲。冯老师渊博的专业知识、严谨的治学态度,精益求精的工作作风,诲人不倦的高尚师德,严于律己、宽以待人的崇高风范,朴实无法、平易近人的人格魅力对本人影响深远。不仅使本人树立了远大的学习目标、掌握了基本的研究方法,还使本人明白了许多为人处事的道理

岁月匆匆，一眨眼又快毕业了。这一次我在心里面默默的告诉自己，此去可能是我永远的别离我的校园生活，开始人生新一轮的挑战。然而蓦然回首大学这几年的时光，有欢笑、有惆怅、有高兴、有泪水，一时间感慨颇多。值此毕业论文完成之际，我由衷的向所有关心和帮助过我的老师、同学、朋友和家人致谢！

最后感谢能在百忙之中抽出时间对我的毕业论文进行评定的各位老师们！谢谢您们！