民营企业融资渠道的问题研究——以河北大午农牧集团有限公司为例

　　摘要

近年来的中国经济发展过程中，民营经济占据了不可或缺的地位。民营经济的重要性在2018年民营企业座谈会中也被提到。如今，融资难已是制约民营企业发展的最大瓶颈，本论文以河北大午农牧集团有限公司为例，详细研究了该企业融资渠道现状。

通过查阅国内外文献资料，结合所学理论知识，运用文献综述法、问卷调查法、案例分析法这三种方法，探究了河北大午农牧集团融资渠道的具体情况，总结并归纳了该企业融资渠道存在的不足，提出相应改进措施。

本论文分为四大章，首先摆明了民营企业在我国经济市场中的重要地位，阐述了融资对于民营企业发展的意义，对民营企业融资渠道的研究范围、视角、方法等进行探讨；其次通过阅读国内外文献并结合我国实际情况，说明我国民营企业融资特点，简要概括内部融资和外部融资两大融资渠道特点；搜集了企业规模概况、所有制形式、融资渠道等相关信息，进行数据分析，指出该企业融资过程中存在的问题；最后，针对该企业融资渠道出现的问题提出了相应对策，以满足企业持续发展的需求。

　　关键词：融资方式融资渠道民营企业

　　前言

近年来，国内中小企业发展迅猛，数量占到了我国企业总量的98%，而这里面的又以民营中小企业为主导，其同市场经济有着与生俱来的内在联系，该类企业经营规模和范围的大小以及其行为方式制约着经济市场的广度、深度以及是否规范合理，同时该类企业也影响着市场的发育进程和发达程度。然而，影响中小型企业发展最大的因素就是融资困难，中小型企业自身体制不健全、金融市场经济问题、XX政策不完善等多方面原因造成了这一局面的出现，严重阻碍了中小企业的发展，使其在市场竞争中处于劣势，并已引起广泛关注。

本论文的研究对象——河北大午农牧集团，作为一家经营规模较大、经营范围较广的民营企业，和其他中小型民营企业一样面临着融资难的问题，成为了制约其更高更远发展的最大阻碍。本人为会计专业学生，对企业融资有着浓厚的学习兴趣，认真理解有关知识，阅读国内外相关文献，运用适当可行的研究方法，结合该企业的实际融资情况，分析其融资方式及渠道，以满足企业经营方面的需要。

文章采用文献研究法、案例分析法、访谈法三种研究方法，细致地阐述了论文研究背景，并对于国内与国外文献资料的相关融资理论进行了收集整理，并对此进行了总体概括与讨论。简要列举支持本论文研究的理论知识。同时结合大午农牧集团企业自身性质，对该企业融资渠道进行实地调查，结合收集到企业信息与相关数据对该企业融资现状进行分析，总结该企业在融资过程中存在的问题。最后，本论文提出了完善大午农牧集团融资渠道的方案，并对大午农牧集团的发展给与合理化建议。通过比较分析，改善企业融资方式，拓宽融资渠道，让企业实现盈利最大化方可更加有效地促进企业成长。

　　第1章课题研究背景与价值

　　第1.1节选题的意义与价值

1.1.1研究的背景

2018年11月举行的民营企业座谈会中提出，公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度依旧是XXX制度重要组成部分，同样是健全社会主义市场经济制度基本条件。非公有制经济对于中国经济社会发展有着巨大的作用，因此制定刺激、支持与指导此类经济发展的相关政策措施，构建起优良的发展环境，能够使其获得更加良好的发展机会。并且企业家创业主要是在民营经济这一领域取得成功的，进行技术创新的主体也是民营经济，据此可知，民营经济平稳高速发展对于促进我国经济成长有着巨大作用。

1.1.2研究的意义

当前市场经济条件下，找出并解决约束民营企业融资的因素决定了该类企业能否稳健发展，这一问题不仅引起了我国的关注，也成为了其他国家集中关心的问题,国内外学者对此提出了许多解决建议,但民营企业融资难并不是由某一种原因造成的,因此民营企业想要摆脱融资难的困境就必须从多方面入手。融资难问题的解决不仅是实现经济持续增长,缓解就业压力的需要,对促进金融发展也起着重要作用。站在民营企业自身角度来看,可以完善企业金融担保体系；在市场角度来看,民营企业与国有企业共同发展才是保证整个国民经济稳定的基本条件，民营企业的协调发展不仅有利于民营经济的推进，更有助于增强国有企业的外部竞争压力,进而对国有企业的改革产生动力。

　　第1.2节研究综述

1.2.1国内研究现状

民营经济平稳健康成长为中国经济的快速发展提供了不可替代的推动力，在我国经济发展的组成部分中民营企业扮演着重要角色，在我国产业结构中也发挥着重要作用，目前这样一个庞大的企业群背后的融资困境已关系到国计民生。

贾杭胜（2015）在《民营中小企业创新发展机制研究》对于民营企业融资与人才等体制创新着重作了研究，指出应当建立产业整合平台机制，作为民营企业要大力开展融资机制方面的创新[1]。

朱杰(2017)在《民营企业私募股权融资风险研究——以俏江南为例》中选择俏江南公司作为分析案例，指出私募股权融资想要获得成功，那么离不开企业管理人员良好的风控意识、完善的退出制度、高效地风控机制，也离不开商业战略与不同企业文化之间的沟通整合[2]。

周欣怡，应里孟（2017）在《民营企业融资风险成因及对策分析》中选择温州立人集团作为研究案例。对于该公司资产构成、财务指标、融资途径、银行贷款增量变动表等有关数据开展了研究，认为民营企业高效的自身信用构建和科学的融资形式，能够高效地削减自身的融资风险[3]。

王梓桥（2016）在《新形势下我国民营企业融资问题研究》中，通过研究指出，面对经济增长速度减缓等背景，作为企业要想成功融资存在三个重要障碍，即融资途径有限、公司与银行之间信息不对称、风险成本高，这些因素会造成融资成本的上升。通过进一步分析，指出了企业应如何克服这些困难并进行平稳融资[4]。

徐慧（2015）在《控制人行为、金融关联与民营企业融资约束》中通过研究提出，管理员行为对于民营企业融资约束的调控具有长期和短期的逆转作用。认为企业内外的金融关联虽然能有效解除对民营企业的融资约束,但不同类型的金融关联所能达到的效果并没有显著差异。当内外部两种调节机制相互运用时,融资约束的变化和对外部融资的强烈偏好都在民营企业进行融资决策权衡时的考虑范围之内[5]。

高军（2017）在《欠发达地区的民营企业融资渠道问题研究》中指出民营企业融资渠道问题的日益突出是由于企业自身的缺陷和发展中地区的外部环境造成的。发展中地区的民营企业在当地占有重要的经济地位，有着巨大的发展潜力，但这类民营企业的重要程度与其融资现状形成了鲜明对比。给出发展中地区民营企业的融资渠道亟待拓宽的发展建议[6]。

蒲佳琪，邢慧娜，岳春玲（2018）在《浅谈我国中小企业筹资难的对策》中提到，在企业的经济运行和生产经营活动中起着至关重要作用的部分是资金,因此融资方案如何选择也成为了不容忽视的问题。该文提出了我国中小企业诸多普遍存在的问题严重影响其稳定发展[7]。

马本江，张瑜，周忠民（2018）在《混合所有制改革背景下国有资本投资民营企业的条件融资契约设计》通过研究提出了一类有条件控制、融资以及承诺与监督处罚机制的融合协议，且指出该协议对于民企事前与事后道德风险有着良好的削减效用,既可以使国有资本的价值得到实现、保持和提高,还可以使民营企业的收入得到进一步的提升[8]。

马文丽（2017）在《民间金融对民营经济影响机理及实证分析》中经过研究指出：国内民间金融和民营经济是并不是互惠共生关系。很多民企把通过民间金融手段进行融资。民间金融体量同国内民营经济产出情况之间呈现出非线性阈值关联，门槛值以前的民间金融资本产出对于民营经济弹性相比门槛值以后的要小[9]。

张竞（2018）在《民营企业融资方式及其风险控制对策》中提到，民营企业的可持续发展由于企业资金的限制而受到了极大的阻碍,因此,确保民营企业的资金来源,保证企业的财务安全，是保持企业进一步实力强大的重要因素[10]。

靳小翠（2018）在《民营企业债券融资问题研究——基于河南省的数据分析》中讨论，为了完成河南省民营企业债券融资规模扩大化、企业融资成本低值化,她认为加强民营企业自身建设是进行融资的前提，多元化债券的发行是民营企业利用债券市场进行融资的最佳途径，XX提供恰当的信用担保是民营企业有效解除融资约束强有力的保障[11]。

张亨明（2015）在《中小民营企业融资途径及创新研究》中指出，我国中小民营企业获得资金大多都是通过民间借贷这一渠道实现的,然而目前的情况表明，民间借贷这一融资渠道仍处于法律的灰色地带，如何正确合理的运行民间借贷这一主要融资渠道还存有一些亟待解决的问题,处理好民间借贷中存在的一系列问题才能使民间借贷的作用实现最大化的发挥。他认为，确立民间借贷的法律地位,有效的规范引导民间借贷这一融资方式,有利于民间融资这种融资渠道发展的更趋向于阳光化和规范化[12]。

刘欢（2016）在《银行关联对民营企业融资约束影响的研究》中从银行关联的角度提供了新的理论来支持正式金融体系和非正式金融体系的替代效应,也为处在正式制度不完善的市场下的民营企业提供了新的实践思路，来缓解融资的约束[13]。

冯雪娇（2017）在《民营上市企业融资方式创新研究》提到，影响民营上市企业发展和生存的关键问题是企业有无充足资金的问题,从目前情况来看，此类企业资金需求数量已然难以借助过去的融资手段获得满足，所以创新融资手段已经变成了解决当前企业资金短缺难题的首要任务[14]。

刘志祥（2017）在《小微企业融资文献综述》中提到，小微企业在我国国民经济的组成部分中占有重要一席，该类企业也是促进社会经济健康稳定发展的重要力量。然而制约小微企业发展的瓶颈同样是融资难这一困境。他提到，要想小微企业实现可持续性发展，突破小微企业融资难题成为了目前需要面对的首要任务[15]。

王琪（2016）在《中小企业融资困境及对策研究》全面整理了现代融资理论、融资偏好、信贷配给等相关理论,并分析了国内当前存在的融资难题和形成原因[16]。

1.2.2国外研究现状

民企融资难题并非是国内独有的问题，其在国外民企领域里面同样占有重要地位，这也使得众多国外学者对企业融资进行了广泛的研究，并涉及到多个方面。

AllenBerger和Gregory（2016）在《Relationshiplendingandcreditlimit》中分析了中小企业贷款和信贷额度两者间的关联。其研究重点是关注依据银行信用额度判定贷款协议类型，指出仅仅需要给付低利率并不需要担保的借款人是与银行保持长期关系的一类企业。该理论的提出为中小企业设计融资可行性解决方案提供了知识基础[17]。

Berger和Udall（2015）在《TheEconomicsofSmallBusinessFinance》提出“关系型融资假说”，也就是说，要想有效缓解信息不对称问题，企业则需要通过多种渠道经常与银行打交道,而银行通过与企业的长期接触，有利于了解贷款企业具体情况及获得其所有者的相关信息。该文同时通过研究提出对于发放这种关系型贷款上，中小融资机构同大型银行相比存在着更强的成本上的优势[18]。

JosephStiglitz和Weiss（2015）在《CreditRationinginMarketswithImperfectinformation》研究指出，之所以出现逆向选择与道德风险，根源在于企业和银行两者间存在着信息非对称问题，与此同时银行贷款供应也并非必然是贷款利率单调函数，所以信贷配给同样也会出现在竞争均衡里面[19]。

1.2.3文献评述

以上十九篇国内外相关文献分别介绍了民营企业的融资问题和改进措施。国内对企业融资理论的研究主要集中在问题和实际解决方案上，国内学者提出大力发展中小型融资机构可以适应中小型民营企业发展的外部方向，内部倡导者强调信息对称，优化企业财务制度和运行机制，创新发展。之后本人通过对国外融资理论资料的查阅和研究，发现不仅国内企业十分重视民营企业的融资问题，国外企业也在讨论金融市场和银企的问题，若互相借鉴，有助于解决大午农牧集团融资渠道中的问题。

　　第1.3节研究目的

经调查，河北大午农牧集团是一家有较大经营规模、涉及的经营范围较广的民营企业，其发展道路上最大的绊脚石就是融资困难，通过与企业相关员工的谈话，对该企业融资方式和渠道等方面进行调查，发现该企业融资过程中存在一些问题，本人阅读了国内外相关文献资料，并根据我国经济体制的实际情况，结合该企业自身情况与所处环境，提出改进建议，建议改进企业融资方式，拓宽融资渠道，使企业更好地利用自身资源，使企业经营的需要得到满足。

　　第1.4节研究范围与内容

1.4.1研究的范围

文章基于国内与国外融资领域有关理论，运用实证分析法，通过收集资料、分析数据、参悟融资渠道知识，结合大午农牧集团实际融资情况，对该企业仅有的内部融资与民间借贷两种融资渠道进行详细分析。

1.4.2研究的内容

以大午农牧集团为例，通过对国内外文献综述的研究和对大午农牧集团的实际调查，梳理了近年来的融资渠道，研究了该企业的主营业务收入变动、民间借贷产生的融资费用、分析了该企业的财务杠杆系数和融资成本，归纳了该公司融资途径方面所具有的缺陷与问题，同时结合上述问题给出了相应的应对策略。

　　第1.5节研究视角与方法

1.5.1研究视角

在搜索、阅读有关研究资料的时候发现了，基本上所有文章皆会选择众多视角和多种方面对民营企业融资过程中出现的问题进行了研究分析，并提出了相应对策，本论文以大午农牧集团为例，实地考察了企业的融资渠道和经营状况，并通过对企业自身经营风险的评估、融资渠道的总结、计算比较融资成本等方面进行分析，找出该企业融资渠道的不足并提出相应的改进建议。

1.5.2研究方法

（1）文献研究法。

搜集相关的研究数据与理论成果，全方位精确把握里面所涉及的相关的理论基础，详细分析了民营企业的融资渠道。

（2）案例分析法。

以河北大午农牧集团有限公司为例，以解决该企业融资难问题、提高企业生存发展能力和竞争的综合实力为目的，对该企业融资渠道进行规范和改善。

（3）访谈法。

通过对该企业的管理层人员和财务部门员工的谈话采访，获得该企业生产经营方面的相关数据及信息材料。

第2章民营企业融资渠道的理论研究

第2.1节民营企业融资渠道研究

2.1.1内源融资

该融资实际上是民企持续地把自己的储蓄，也就是折旧与留存收益等用到了本公司经营当中，进而实现自我投资这一目的的过程。内源融资本身的形成具有原始性，是企业自主进行自我投资的,企业通过这一渠道进行融资时产生的融资成本较低，也不会给企业带来很大的风险，在影响企业发展过程的因素中占较大比重。自身储蓄中折旧的定义为企业经营过程里面固定资产产生的通过货币形式展现的各类损失；企业借助留存收益当作自身的融资工具，进而实现融资目标的时候无需给付相应的利息，这个时候作为企业的现金流量也不会有所减少，并且留存收益原本即为企业自己的资产，通过此类手段开展融资并不出现相应的成本。

2.1.2外源融资

该融资的定义为企业吸收自己之外的别的市场参与主体闲置资本来对于自身开展投资的过程。作为企业想要获取规模巨大、高度聚集的资本的过程往往是灵活高效的。随着企业的生产规模不断地扩大，企业进一步生产经营需要的资金已不能仅仅通过内源融资这一种渠道得到满足，此时通过外源融资渠道进行融资就成为了企业想要扩张生产经营规模的主要融资渠道。有一点需要注意的是，企业在进行外源融资时或多或少会产生影响企业发展的融资成本，因此民营企业应采取对应手段去削减融资成本的出现。

（1）银行贷款

银行贷款属于中小民企开展融资的时候最为常见的一类手段。银行贷款融资一般不涉及税收问题，因此风险相对较小。我国设有分布范围广阔的多种属性的银行，银行也提供了多种贷款且期限并不单一，客户可根据自身情况选择银行与贷款种类期限，因此银行贷款具有灵活、简便、易操作的特点。但得到贷款审批是企业通过银行贷款这一渠道进行融资时的前提条件，根据授权，企业在银行开设贷款账户，进行贷款核算，从而获得企业发展所需的融资资金。这种融资方式管理相对简单，但初始申请相对复杂，需要企业向银行提供详细的可行性研究报告和真实的财务报表。

（2）股权融资

该融资方式的定义为作为企业股东愿意拿出一定的股份来提高企业资本，引入新股东的一类融资方法。企业借助此类手段所筹集的资金无需给付本金与利息，可是其利润与资本增加成为新老股东共享的利益，且没有固定的股利负担，股息是否支付则取决于企业的业务需求。因此股权融资具有长期性和无股利负担性两大特征。

（3）融资租赁

该融资方式的定义为出租人依据承租人的要求在供货人那里采购相应的标的物，按照其相应的要求向承租人进行出租以便其使用的一类融资方法。承租人对于出租人支付租金是分阶段付款的方式，需要注意的是，处于租赁期之内的标的物所有权并非承租人享有，而是归于出租人，其仅仅拥有对于这一标的物使用权。该融资渠道是为解决企业资金短缺而产生的，有增加设备需求却有没有足够资本采购的企业借助该方式，仅仅要给付一定数量资金即可获取急需的租赁物使用权，能够快速扩大自己的生产规模。

　　第2.2节民营企业融资用途研究

2.2.1增加新的经营项目

企业经济发展所需资金的主要来源是企业本身进行生产经营时创造的利润，绝大多数企业将不断融资获得的资金首先用于增加新的生产经营项目，在生产经营有了保障的前提下，企业便能够持续盈利。

2.2.2技术改进、研发及引进

总体来看民营企业自身素质偏低，存在先天不足，很难取得突出发展，先进的科研成果和开发技术被一些依靠科技进行经营活动的企业大量引进，同时民营企业的坚定性和向上性也刺激着企业自身对技术的研究和改进，生产技术得到双倍保证，更有利于民营企业的自身发展，有利于推动经济市场的发展。

2.2.3更新设备或建造厂房

想要更快更好的企业生产发展，就必须修理和改进生产经营所用的机械设备。生产力发展的必要条件就是具有完善的设备和厂房的建设，企业生产经营工具的不断提高可以推动企业的持续发展。

2.2.4人才引进

一般而言，民营企业的员工整体素质不高，甚至大部分员工是在“家族式”管理模式的庇护下工作的。因此绝大部分企业希望通过用融资获得的资金引进更多优秀人才，为企业发展水平的提高提供生产力保证。

2.2.5证券投资

一些民营企业的管理者长期以来善于开拓市场，希望企业尽快融入经济市场，达到通过多种方式和渠道获得资金的目的，企业作为投资者，证券投资是经常被选择的投资手段。

　　第3章河北大午农牧集团有限公司融资渠道的现状研究

　　第3.1节河北大午农牧集团有限公司概述

3.1.1公司概述

河北大午农牧集团属于独立工业园区，1984年设立于河北省保定市徐水区。该公司自成立以来始终以建设大午城为战略目标，经过30多年的艰苦奋斗，通过不断的自我积累和高速发展，现已成为一个集种植、养殖、农副产品加工、农业观光旅游、民办教育、医疗养老等行业为一体的具有5000亩占地、5000余人的从业职工、20亿元的固定资产、超过30亿元年产值的省级农业产业化重点龙头企业。

　　第3.2节河北大午农牧集团有限公司融资渠道

3.2.1融资需求分析

　　表3.2显示了该企业在近三年的发展过程中的资金用途，可以看出该企业的资金需求量随着企业的不断壮大发展而越来越多。这些资金主要是用于企业的设备更新、研发生产技术、扩大经营及新建不动产打造“康养小镇”，所用资金的用途十分明确，并且确实都给企业自身带来了很大收益。

该企业经过三十多年的发展，已成为集养殖业、种植业、工业等一体的大型民营企业，发展实力不容小觑，通过访问调查集团相关人员发现，该企业主要是靠内部融资的自我积累以及民间借贷进行融资发展的，表3.3显示大午农牧集团在只有两种融资渠道的情况下，能充分利用融资获得的资金，从而满足该企业自身发展的所需资金量。

但通过对比表3.2与表3.3可以发现，该企业最近三年筹集到的资金数量同其自身真实的需求数量两者间有着明显的差距。

3.2.2融资成本分析

由表3.5可以看出，民众在该企业进行存款时，该企业借款利率为3.75%，民众在中国银行存款时，中国银行借款利率为2.75%，民众在该企业存款时所获成本高于在银行存款时所获成本，进一步证明该企业通过民间借贷这一渠道进行融资时的产生的融资成本比较大。

3.2.3主营业务收入增长率分析

大午农牧集团主营业务以加工农副产品为主，本论文收集整理与该企业主营业务相同的另外两家规模相近、主营业务相同的企业的主营业务收入，表3.6通过对三者近四年的主营业务收入进行了对比，表3.7对三者近三年的主营业务收入增长率进行计算对比，发现河北明光食品有限公司和古润农副食品加工有限公司主营业务收入逐年稳步增加，这两家有多种融资渠道的企业同样不断提高的还有主营业务收入增长率，而大午农牧集团主营业务收入在2018年与上一年相比没有增加，且主营业务收入增长率也呈下降趋势。表3.8则显示出大午农牧集团融资渠道只有两种，而另外两家企业的融资渠道相对来说就比较多样化。

3.2.4财务风险分析

表3.7大午农牧集团近三年财务杠杆系数单位：亿元

财务杠杆系数是用以评价企业融资存在的风险，息税前利润是用以评价企业主营业务的盈利能力，财务杠杆系数正常范围值在大于且接近1，财务杠杆系数越大，筹资风险越大，财务风险也就越大。由表3.3可知近三年大午农牧集团民间借贷所得负债分别是19亿元、16亿元、18.5亿元，表3.3通过财务杠杆系数公式[财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）]、净利润公式[净利润=利润总额*（1-所得税税率）]、所得税公式[所得税=应纳税所得额*税率=收入总额*税率]、息税前利润[息税前利润=净利润+利润总额+所得税]公式计算得出该企业近三年的财务杠杆系数分别为1.015、1.016、1.014，都维持在相对稳定的水平，说明该企业仅通过民间借贷这种债务融资渠道进行融资，其财务风险和筹资风险较小。

　　第3.3节河北大午农牧集团有限公司融资过程中存在的问题

3.3.1融资需求量与实际融资量存在差异

本人收集整理数据，通过表3.1与表3.2发现大午农牧集团近三年融资需求量与实际融资量数额相差较大，表明该企业在通过留存收益或折旧进行内部融资和通过民间借贷进行外部融资时获得的资金量并没有完全用于发展企业，这样会带来资金滞留和浪费等问题，影响该企业的扩大发展。

3.3.2融资费用较高

通过阅读国内外文献和调查该企业相关数据信息，发现该企业为满足自身发展需要进行的民间投资中，借款利率高于银行利率，表3.3显示，在借款金额与借款年限相同的条件下，计算出该企业融资成本高于银行融资成本，进一步说明，该企业的债务融资方式只有民间借贷这一种方式时会产生较高的融资费用。目前来看，该企业通过采取私人募集、民间借贷的方式获取资金仍存在经营风险，不利于该企业稳定发展。

3.3.3主营产业缺乏核心竞争力

通过走访调查与数据收集分析，该企业下辖大午饲料有限公司、大午温泉度假村、大午食品有限公司等24家分公司，涉足养殖业、工业、教育业等多种产业，年产值超过30亿元，其中该企业因涉足面宽广，近三年加工农副产品这一主营业务收入分别为16亿元、18亿元、20亿元，呈逐年上升趋势。但通过对主营业务同样为农副产品加工的河北明光食品与河北永生食品两家企业的主营业务收入进行调查发现，两家企业融资渠道多于该企业融资渠道，主营业务收入也呈上升趋势。但三者不同的是大午农牧集团主营业务收入增长率呈逐年下降趋势，这说明虽然主营产品收入越来越高，但并没有发挥其重要作用，说明该企业主营产业的核心竞争力有待提高。

3.3.4企业融资渠道单一

收集整理数据，通过计算证明近三年大午农牧集团的财务杠杆系数皆大于且接近1，总体相对稳定，经营风险较小，但仅仅依托于财务杠杆系数的对比并不能对该企业的经营风险进行全面准确的评定。通过对比该企业与中国银行的利率，计算二者的融资成本，发现该企业的债务融资方式只有民间借贷这一种方式时会产生高于银行贷款的融资费用，进一步说明，该企业通过采取私人募集、民间借贷的方式获取资金仍存在经营风险，不利于该企业稳定发展。本论文对规模相近、主营业务相同的河北明光食品与河北永生食品两家企业进行简要调查发现这两家企业在具有多种渠道的条件下，近三年的主营业务收入增长率皆超过了大午集团，说明了大午集团尽管通过内部融资方式可以保持自身的正常运转，但融资渠道的单一制约了该企业的长远发展。

　　第4章完善河北大午农牧集团有限公司融资问题的对策研究

　　第4.1节拓宽融资资金使用途径

民营企业想要更好地利用所筹资金，必须充分利用该企业的全部资金，资金的滞留会造成企业不必要的浪费。大午农牧集团应充分利用实际融资金额来满足企业的扩大发展。增加新的生产经营项目，扩大该企业的生产经营规模；研发技术或引进技术，保证企业的生产技术条件；引进、培训人才，提升职工素质，优化生产劳动力。

　　第4.2节创新融资方式

该企业应自觉提高自我发展和自我积累的能力，并具有敏锐且果断的经济意识，民营企业通常在建设新项目的基础上进行融资，或者在企业生产经营规模扩大后进行融资，但经济市场中机会的出现往往是稍纵即逝的，大午农牧集团融资取得的资金专款专用，若果此时该企业没有充足的资金储备，第一时间获取一定数额的经济融资是非常困难的，同时反映了建立全方位融资理念的重要性，将自身资源最大可能的资本化可为企业融资提供机会，此时企业有了全新的融资模式便能一举成功。

该企业还可采取与其他企业合资、合作、联营等节约资金降低经营成本的经营模式，打破传统的自筹、直接融资渠道、间接融资渠道这三种融资方式。可适当进行固定资产融资租赁等融资方式。此外，创新融资模式在现代经济市场下是非常必要的。可建立由企业担保公司、企业互助基金会、金融机构、中介机构和XX有关部门协作的现代民营企业融资交流平台，努力提高民营企业自身信用，提供中介服务支持筹资，促进企业信贷融资。

另外，创新金融产品和发展风险投资事业未尝不是好的渠道。民营企业，特别是像大午农牧集团这样涉足到科学技术的大型企业，该企业的技术创新效率往往大于国有企业，因此在保证技术创新上，积极创新金融产品不仅有助于风险投资，解决民营企业融资难问题，也有助于推动科技成果向产业化的转化，有利于实现该企业的现代化管理，企业融资成本也可大大降低。

　　第4.3节提高核心竞争力

民营企业要想赢得金融机构等方面的支持和信任，必须不断深化企业改革方向发展，明确产权，明确责任和权利，这是建立企业信誉的基本条件。提高该企业核心竞争力是增强企业信誉的主要途径，也有助于企业维持可持续发展。该企业若是想要拥有其他企业难以模仿的经营模式，获得其他企业难以超越的生产经营地位，就需要不断开发富有特色的产业，保证专有技术的不断提高，同时也要具备先进的营销手段。核心竞争力不仅能保证企业在自身所处领域拥有显著的竞争能力,还能促进企业的利润增长,甚至在实现战略重心转型上起着重要的作用。丰富多彩的市场充满了机遇,但作为民营企业的大午农牧集团来说，并非一进入市场就能获得赢利。该企业要立足于市场，就要扬长避短,虽然该企业是由养殖业发展起来，但农副产品的加工已成为该企业的主营业务，若该企业集中力量发展农副产品加工业,该企业则会研发出符合农副产品市场需求并且具有自身特点的产品为自己开辟市场,在市场竞争中有自己的“杀手锏”。避免恶性竞争,实现招商引资进行合作经营,提高该企业的可持续经营能力。建议该企业改变生产战略，优先发展主导产业，不断提高企业的经济效益。

　　第4.4节拓宽融资渠道

目前，民营企业有自筹资金渠道、直接融资渠道、间接融资渠道。但大午集团只是通过自我积累和民间借贷使企业成长壮大。表3.3表明，银行贷款有助于该企业节约融资成本，但阅读国内外文献发现，大多数民营企业都仅依靠银行获得资金，但这并不能满足像大午集团这样拥有多种产业的民营企业的需求，该企业应发挥银行融资作用，同时也可以通过吸引投资来获得资金，进行资产融资租赁等方式获取资金，积极有效地将直接融资和间接融资相结合，从更多的源头获取资金。虽然该企业通过民间借贷所得出的财务杠杆系数稳定，但在使用自有资金进行发展的同时也要积极发展外部融资渠道。争取多渠道组合，实现融资目的，满足企业自身持续发展的需要。

　　结论

伴随我国社会主义市场经济制度日益健全，民企对于整个国民经济的发展起到了日益重要的作用，民营企业在经济市场中的地位与日俱增，而想要民营企业得以长期发展则需要社会各方面的共同努力。

本论文以河北大午农牧集团有限公司为例，研究民营企业融资渠道相关理论，收集该企业相关融资信息，并结合本人在该企业的实习经历，发现该企业实际融资量与资金使用额之间存在差异，会带来资金滞留与浪费等问题，近年来该企业的主营业务增长率逐年下降导致企业核心竞争力有待提高，通过民间借贷这种融资渠道进行融资导致该企业融资成本较高，较为严重的问题则是该企业融资渠道单一，很容易造成企业融资难的问题，因而易导致河北大午农牧集团有限公司不能得以良好稳定的发展。

本人查阅了国内外民营企业融资渠道相关文献，发现国内对企业融资理论的研究主要集中在对民营企业融资渠道的约束研究以及解决实际融资渠道问题的对策研究，国内学者提出大力发展中小型融资机构可以适应中小型民营企业发展的外部方向，内部倡导者强调信息对称，优化企业财务制度和运行机制，创新发展。通过对国外融资理论资料的查阅和研究，发现不仅国内学者十分重视解决民营企业的融资问题，国外学者也在讨论金融市场和银企之间的问题。国内外文献观点若互相融合、相互借鉴，更有助于解决民营企业融资渠道中的问题。

首先要确保民营企业自身的发展，有效规范进行民间借贷融资的同时拓宽资金使用渠道，加强自身建设，构建产业整合平台模式优化内部控制机制、融资机制和人才机制，提高企业核心竞争力，为树立企业信誉作出贡献，有利于实现银企间的信息对称，为获取银行贷款奠定基础，也有利于扩大企业规模进而实现债券融资等方式来满足企业的融资需求。其次，面对瞬息万变的市场机遇，努力拓宽融资渠道，不断丰满自己的羽翼，同时创新也成为了现代社会的精神主流，融资方式的创新也有利于缓解民营企业的融资困难。

结合国内外相关文献以及对河北大午农牧集团有限公司实际融资情况的调查，对该企业提出了拓宽资金使用途径充分利用全部资金发展企业自身，提高核心竞争力增强企业信誉，创新融资方式和拓宽融资渠道的建议。

民营企业融资渠道的问题研究——以河北大午农牧集团有限公司为例

价格 ¥9.90 发布时间 2022年8月21日

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