中小企业融资问题的创新性解决思路 —-以广东茂名地区为例

　　摘要

在我国，中小企业在国民经济中占有很大的比重，对国民经济的发展贡献很大。中小企业解决了我国大部分的就业和再就业问题。然而，中小企业融资难、融资成本问题一直没有得到解决。这个问题一直制约着中小企业的发展。只有解决这个问题，中小企业才能发展壮大，否则一切都是空谈。

本文以广东省茂名地区为例，分析了地方中小企业的发展和融资状况，找出了地方中小企业融资困难的原因，最后提出了解决地方中小企业融资困难的方案和对策。虽然这只是对茂名地区的研究和分析，但对我国其他地区的融资问题也有一定的启示。

　　关键词：中小企业；融资；对策；资金

　　第1章引言

　　1.1研究背景

从改革开放到现在，已经过去四十年了，中小企业在我国迅猛的发展，其发展速度飞快，对于我国的国民经济贡献了极其巨大的能量，现如今，中小企业已经和我国社会经济发展紧密地联合在一起了。现在中小企业占国民经济半边天。据统计，我国的中小企业每年所创造的价值是国内生产总值的一半以上，在国家的税收收入中，有超过五成是中小企业提供的。中小企业为我国四分之三的城市劳动人员提供了工作岗位，同时也吸纳了超过四分之三的农村转移劳动力，为我国扩大社会再就业作出了重大贡献。

中小企业想要发展壮大是需要大量资金的，没有足够的资金，中小企业的生产规模就没法扩大，也没法购置新的生产设备，想要升级转型也就更难。所以，中国的中小企业寿命极短，一般只有短短几年，有的甚至只有几个月，只有少部分中小企业能坚持下来，并且发展壮大。融资难、融资贵是导致中小企业资金缺乏的主要瓶颈，融资的方式的种类繁多，然而中小企业能选择的方式却很少。其中，中小企业最重要的资金来源是银行的贷款，然而，由于中小企业自身的原因，银行并不愿意为其提供贷款，导致绝大部分中小企业的贷款需求得不到满足。

近年来，国家和地方XX出台了许多扶持中小企业的政策措施。在这些措施的指导下，我国的融资环境比以往有了很大的改善，中小企业可以采纳的融资方式也不局限于之前那几种，这些措施的实行，使一部分中小企业的融资问题得到解决，不过对于整个中小企业群体的融资问题，这些政策措施能提供的帮助是有限的。因此，对于如何解决中小企业融资问题是我们必须面对的下一个问题。

　　1.2目的及意义

1.2.1研究目的

我国有着数量庞大的中小企业群体，它们在对于市场的涉及面非常广阔，同时它们已经和和我国整个的国民经济紧密地联合在一起了，成为了其中必不可少的一部分，在促进城镇就业方面也做出了巨大贡献，最近这些年来，国家和地方XX为了使中小企业能有一个良好的发展环境，出台了很多扶持中小企业发展的政策，也完善了不少政策，使得整个经济市场环境有了较大的改观，然而，中小企业融资困难这个问题还是得不到解决。金融机构对中小企业融资提出了很高的要求。本文通过对茂名地区中小企业自身的实际情况进行研究分析，分析当地中小企业融资存在的问题，然后再提出一些对策以解决当地的融资困境。

1.2.2研究意义

中小企业的融资问题不管在哪一个国家都是一个难以解决的难题，很多学者为了能解决这一难题都投入了大量的精力。中小企业要想能健康发展，就不得不解决其融资困难这个问题，因此,对当前中小企业的发展和融资,融资困难的影响因素进行分析,并提出合理有效的对策就显得相当重要了,这对国民经济的健康发展和中小企业自身的稳定发展都具有重要的意义,其主要表现在以下几点。

第一，它可以促进中小企业的健康发展。我国中小企业数量大且面积广,比较于其它大型企业,无论它的抗风险能力和竞争能力,大多数中小企业并不是高科技企业,资本是稀缺的,而缺乏资本必然会影响企业的健康发展,尤其是初创阶段,成长,和困难的企业,是需要通过有效的融资方式筹集资金来帮助企业发展。

第二，能促进社会的和谐稳定和国民经济的健康发展。在国民经济的发展中，中小企业占据了极其重要的地位，我国国民经济之所以能够发展稳定，这都要归功于中小企业的健康发展，中小企业在吸引就业和消费社会劳动力方面也发挥着重要作用。扩大融资渠道，只要企业能够获得足够的资金，必将对社会稳定发挥重要作用。

第三，对于当前中小企业融资问题的研究可以丰富些，目前，在学术界，对于中小企业融资这个问题其做了很多的研究，对政策、企业自身发展的限制以及大环境影响这几个方面也进行了诸多的研究，但遗憾的是，这些研究都停留在政策理论上,很少有从融资创新,具体案例分析,提出切实可行的措施,所以这篇文章对中小企业融资的研究也具有一定的理论意义。

　　1.3文献综述

1.3.1国外文献

Chen,Y.,&Tang,Z.Y.认为，由于中小企业没有可用于抵押的资产和抵押品，Yoder只是一些价值不高的固定资产和基础设备，银行就算拍卖这些价值不高的抵押品，所回收的资金也比借出去的少，也就是说，一旦中小企业违约并做出逆向选择，银行收回的资金就比贷款少[3]。因此，商业银行对向中小企业贷款相当谨慎。

Kreps,M.R.,&Wilson,R.中小企业希望与银行合作进行长期借款，但由于信息不对称，长期合作的效益有限[4]。

WilliamD.Bradford的研究说明了，与XX直接贷款相比，信用担保项目更有利于降低中小企业的贷款风险，也能更有效地贷款给中小企业[5]。

BergerandUdell(1995)的实证结果发现:中小银行为中小企业提供的贷款份额要比大银行的多[6]。同时,Berger,MillerandPetersen(2002)认为认为与大银行相比，小银行在发放中小企业贷款和处理软信息方面具有比较优势,因此为了能更好的保障中小型企业的融资,应该大力发展中小型银行，并使其正常运行[7]。

1.3.2国内文献

沈俊华(2012)指出，我国中小企业的融资难应从融资方和投资者商业银行两个方面进行分析。小企业融资侧的主要特点是信息不透明、缺乏担保、制度障碍;投资者的主要特点是正规融资渠道单一，金融体制改革滞后，小企业缺乏独立的信用评价机制，小企业融资困难，金融机构流动性过剩。

林毅夫和李永军（2001）则与大型企业相比，中小型企业的财务状况透明性较差，银行获得的信息不够可靠和完整，使得银行不能准确判断该企业的具体情况，从而导致大型金融机构不愿意为中小企业提供金融服务[9]。相反，它们对于大型企业则非常乐意为其提供金融服务。

苏志鑫(2006)在我国，并没有专门为中小企业贷款服务的机构，然而，在国外那些金融市场发达的国家，大都设有专门为中小企业贷款服务的XX机构。与其直接给予中小型企业补贴,不如建立完善的金融体系,让中小型企业在信贷市场上进行竞争[11]。

许圣道，刘昕(2012)从产业集群的角度,分析了制约瓶颈在中小企业的融资,银行货币供应能力和资本要求的中小企业发展不稳定的矛盾,银行贷款偏好和严格的信用管理体系和中小企业缺乏必要的矛盾的功能,“博弈论”在研究信息不对称的三大瓶颈时提出了信息不对称问题。

　　1.4研究思路和方法

1.4.1研究思路

本文先简述一下茂名市中小企业的研究背景、目的及意义，后面又对中小企业的界定标准和特点进行了进一步的分析，也对中小企业的融资理论做了详细的介绍，指出了茂名市中小企业在发展和融资过程中所面临的问题；再接着从茂名市中小企业内外部两方面对茂名市中小企业融资难的成因做出分析；最后，针对茂名市中小企业融资困境这一难题提出合理解决对策。

1.4.2研究方法

本文通过网上查找和图书馆查阅一些与中小企业融资相关的论文、刊物、著作等，在其中了解以一下我国中小企业的发展状况，还有针对这些问题所提出的解决方案等；通过研究分析茂名市中小企业在发展中所面临的融资问题，对其融资问题的内外部原因进行详细的分析，并提出合理有效的解决方案。

　　第2章中小企业融资的相关理论

　　2.1中小企业的概念

企业是一种以盈利为目的，通过各种生产要素（包括劳动力、土地、企业家才能、资本等），为社会提供商品或服务，实行自负盈亏、独自核算、自主经营的具有法人资格的独立的经济组织。以规模来划分，企业可以划分为：大型企业、中型企业、小型企业。

中小企业，并不是一个绝对的概念，而是相对的，它指的是那些在资产规模、经营规模和人员规模相较与大型企业来说比较小的经济单位，这些企业的资金提供者并不多，就几个人，甚至就一个人，所以企业的经营一般很少会受到外界的干扰，都是有业主自己直接管理的。

2.1.1中小企业的界定标准

正如世界上没有一模一样的两片树叶，对于中小的概念也会因国家以及地方政策的不同，从而致使对中小企业含义的理解存在差别。世界上这么多国家，但是对于中小企业的划分都没有一个国际性的标准。就算在同一国家，中小企业的界定标准也有可能是不一样的，根据地域的不同，这个划分标准也就随之发生变化。在国外，它们对于中小企业的划分都是以质和量的指标为基准的。融资、组织形式和行业地位等这些指的是质的指标，实收资本、雇员数量和资产总值等这些指的是量的指标。世界各国多以量的指标来对中小企业进行划分。不过，还有一部分国家，是综合两种指标来划分中小企业的。（如下表）

在中国，由《关于印发中小企业划型标准规定的通知》得知，中小企业的划分资产总额、营业收入和从业人员这三个指标来衡量的，也就是依据量的指标来作划分依据，具体划分标准如下表：

　　2.1.2中小企业的特点

（1）经营范围的广泛性，行业齐全，点多面广

通常来说，大型企业生产的产品只能满足人们日常生活的一些主要部分，而对那些个性需求并不能满足，因为这个个性需求所需要的量并不大，然而大型企业的装备技术只在大批量产品上占优势，所以大型企业一般都不会生产小批量的产品。但是，当今社会，随着人们生活水平的不断提高，人们不仅仅满足基本需求，还需要其它个性化和多样化的消费。这就为中小企业发展提供了良好的环境，中小企业虽然规模不大、资源也比较少、生产能力较弱，但是中小企业的数量多，涉及的方面广阔，还贴近市场和顾客，对于人们个性化和多样化的消费需求，通过数量巨大的中小企业能得到满足。

（2）对市场变化的适应性强

中小企业的规模较小，人力和财力资源比较缺乏，所以无法经营多种类的产品以分散经营风险，对于那些需要大规模生产的产品，中小企业是完全没办法和大型企业相竞争的，因此，中小企业的只能把目光投向那些大企业不在乎的细小市场。在细小市场中着重于某一产品，在该产品经营方面不断创新，以求能在这个竞争激烈的市场上安稳地发展。根据各国的经验来看，中小企业利用自身的优势在细小市场上专注于经营某一产品，这也是中小企业能在当今这个竞争激烈的社会能稳定发展的一个不错的途径。而且，中小企业还可以和大型企业进行合作，支持和完善大型企业对于细小市场的发展，实现双赢。

（3）科技创新能力强

在新技术革命的条件下，一些大公司或研究所科技人员以及大学教授成为了中小企业的创业者，他们这些人产品的创新能力强，而且一旦有新的技术创新就会马上去实行。因此，在这几十年来，新型技术中小企业不断涌现出来，它们为科技创新提供了很大的贡献，这也使得它们在很多科技领域取得很大的成功，使它们能在短时间内成为大公司，比如微软、惠普、施乐、雅虎和索尼等

（4）抵御经营风险的能力差；资金薄弱，筹资能力差

从界定标准来看，中小企业的人员比较少，这些人之中也很少有高素质的专业人才，同时，公司的领导者也并不是那些专业的职业经理人，他们的经营理念比较落后，管理手段也比较差。不管是国内还是国外，中小企业的规模都不大，资金也比较少，在市场竞争中与大型企业相比一直都处于劣势地位。中小企业的经营风险较高，并且防御风险的能力又比较差，金融机构一般不太愿意为其提供信贷资金。

　　2.2企业融资理论

2.2.1融资的概念

融资，从狭义上来理解，指的是企业筹集资金的行为和过程。融资是一种理财行为。从广义上来理解，融资也可以称作金融，简单来说也就是货币资金的融通，这种行为有两种情况，一种是为了满足自身的发展需求，当事人通过合理有效的方式和渠道获取企业所需要的资金的过程，另一种就是当事人并不缺资金并且还有富余，他就把这些多出来的资金贷放给别的需要资金的企业，这样当事人能获得更多的利益。也能为那些急需融资资金的企业提供帮助，这样对于双方都有好处。

2.2.2企业融资的概念

企业融资是以企业的资产、权益和预期收益为基础，为项目建设、经营和业务发展筹集资金的行为过程。一般企业要经过产品管理阶段、品牌管理阶段和资本运营阶段。随着现代企业的不断发展，企业与社会专业机构合作解决自身问题的现象越来越普遍。会计师事务所、律师事务所、财经公关、融资顾问等专业机构的出现，为企业发展的各个阶段提供专业化服务。随着社会分工的不断细化，企业发展也从此走上了一条规范化的道路。

2.2.3企业融资的理论

(1)传统的企业融资理论

净收益理论 该理论认为:由于债务资金成本低于权益资金成本,运用债务筹资可以降低企业资金的综合资金成本,且负债程度越高,综合资金成本就越低,企业价值就越大。按照该理论,当负债比率达到100%时,企业综合资金成本最低,企业价值最大。很显然这是不可能的,也是荒谬的。

净经营收益理论 根据净经营收益理论，无论财务杠杆如何变化，企业的加权平均资本成本是固定的，因此企业的总价值也是固定的。这是因为企业财务杠杆的使用,但即使财务成本是相同的,但由于权利的风险增加,也会使成本上升的权利,即普通股投资者要求更高的回报,财务杠杆利益是股权资本成本上升所抵消,所以不会降低加权平均资本成本,因为不断增加的债务记录,但保持不变,企业的总价值是固定的。

传统理论 传统理论是净收益理论与净经营收益理论的折衷。它认为，增加债务有利于企业价值，但幅度不大。如果企业负债过多，资本成本只会增加，企业价值会下降。

(2)现代企业融资理论

MM

理论 在完善的市场中，即没有企业和个人所得税、没有企业破产风险、资本市场充分有效运作等假定条件下，企业资本结构与企业的市场价值无关。或者说，当公司的债务比率由零增加到100%时，企业的资本总成本及总价值不会发生任何变动，即企业价值与企业是否负债无关，不存在最佳资本结构问题。

权衡理论 权衡理论也被称为平衡理论。根据平衡理论，限制企业免税最大值或负债最大值的关键因素是企业因税收上涨而产生的风险和费用。不断增加的公司债务增加了金融危机甚至破产的可能性。随着企业债务的增加，增加的风险和各种费用会增加企业的额外成本，从而降低企业的市场价值。因此，企业的最优融资结构应该是企业债务价值最大化与债务增加所带来的金融危机成本和代理成本之间的最优选择。

　　第3章我国中小企业融资现状及原因问题分析——以茂名地区为例

　　3.1我国中小企业融资现状

3.1.1内部融资为主体

在我国，绝大部分中小企业一般都是通过内部融资方式来筹集资金的。我国中小企业融资的类型比较单一，一般很少吸纳外部资金，企业主要的资金来源是自有资金和内部融资。然而，企业的内部融资的方式也是比较单一的，绝大部分的资金都是来自于企业经营所获得收益后二次投入的资金和股东对企业初次投资的资金。与中小企业相比，大型企业内部融资在资金来源之中所占的比例就少很多。

3.1.2贷款需求不能得到全部满足

不管是在哪一个国家，中小企业想要发展，就必须拥有足够的资金，我国也不例外，然而，大部分中小企业都不能满足这个条件。银行贷款是中小企业获得资金的一个很好的途径，但是面对众多中小企业的贷款需求，银行只能满足其中一小部分的贷款需求。

3.1.3国内金融机构对中小企业贷款差别很大

中国四大银行当中，中国农业银行设立了中小企业贷款部，专门为中小企业提供信贷服务，然而其它三大银行的服务对象还是那些国有企业和大型企业，对于中小企业的态度一般都比较冷淡。在为中小企业提供信贷服务的中小型金融机构中，民生银行、城市信用社、农村信用社和城市商业提供的信贷份额比较多。非银行金融机构也是中小企业获取资金的一个来源，只是比例较少而已。

3.1.4恶性循环情况普遍

由于中小企业的经营业绩不好，而且负债过多，导致其从金融机构得到贷款的机会越来越少，形成了资金缺乏——业绩恶化——信贷不良——资金缺乏的恶性循环。所以，中小企业经营者只能从公司伙伴、供应商或亲朋好友那里获得资金。

3.1.5信息不对称

与大企业相比较，中小企业在财务监督和管理制度上的不完善，银行很难获得中小企业的真实信息。中小企业十分了解自身的信息，但是银行却不了解，这就使得银行在给中小企业贷款这一问题上持着非常谨慎的态度，这就使得中小企业很难从银行那里获得企业经营发展的资金，使其融资难度不断增加。

　　3.2中小企业融资方法及特点

3.2.1中小企业融资的基本方式

我国的融资方式种类十分繁多，不过大致可以分为内源融资和外源融资两种，外源融资又分为间接和直接融资两种。在企业成立的初期，企业的融资方式主要使内源融资，但当企业逐渐发展壮大后，仅仅靠内源融资方式所的来的资金使不够的，这时候，企业就会考虑其它融资方式，也就是外源融资方式。中小企业想要发展壮大，不能只依靠内源融资，也不能只依靠外源融资，而要同时考虑内源和外源融资这两种方式。

（1）内源融资

从字面上来解释，内部融资就是公司的融通资金，它指的是公司通过经营后所得到的资金，其主要构成是折旧和留存利益。是指企业不断将自己的储蓄转化为投资的过程。企业想要稳定地生存和发展下去，内部融资是必不可少的。事实上，内源融资方式是那些经济发达国家的首选，它是公司资金的主要来源。

（2）外源融资

外部融资是指企业以一定的方式从其他经济组织筹集资金。公司债券、银行贷款、股票发行等都是外部融资的形式。随着企业的不断发展，企业的生产规模日益扩大，技术不断创新，伴随而来就是企业的资金需求越来越大，然而只依靠内源融资获得的资金是不可能完全满足这些资金需求，这时候，企业就不得不通过外源融资来获取资金，这使得外源融资在企业经营发展中占据的地位越发重要。外源融资的方式有很多，不过可以简单总结为直接和间接融资两种。

其中，股票融资、债款融资、债款与股票结合融资、预付款融资、赊购融资和商业发票融资这些方式都属于直接融资方式；短期银行信贷融资和长期银行信贷融资这两种方式属于间接融资方式。其中，银行短期借款、票据贴现、抵押担保融资和应收账款转让融资这几个融资方式是属于银行短期信贷融资；一般来说，企业长期融资的一个重要来源是银行的长期贷款，对于中小企业来说，对于银行的长期贷款是极其渴望的，所以其在中小企业心目占据的地位也是非常高的。

3.2.2中小企业融资方式的特点

中小企业的融资特点并不是一成不变的，融资条件的要求和渠道也是一样，它们是随着企业的不断发展而不断的发生变化。

种子期、初创期、成长期和成熟期这是我国中小企业发展的四个周期。首先我们来说一下关于种子期的介绍，由于创业者拥有新的想法或者发明，投资者被其吸引，为其提供资金。不过这个时期企业发展前景是很不好的，一般投资这个企业的投资者都是很了解这个产品或者说极度的信任这个创业者，不然这样的风险是没什么人愿意承受的；接着，我们来介绍一下创业期的内容，这个时期，开发市场，形成生产能力，是企业资金的主要用途。所以，没有流动资本，仅仅只有固定资本是不行的。但是，银行一般是不会给那些没有经营记录的企业提供大额度贷款的；再接下来，我们来介绍一下成长期的内容，经过一段时间的发展，企业具备了大规模生产的能力,也有了更为稳固的品牌形象，这个时候，企业就可以主动地取筹集资金力，可以选择融资的方式也变得多起来了，相对来说也有了一定的融资自由；最后，我们来介绍一下成熟期的内容，这个时期是中小企业开始演变为大企业的过程，它们的融资能力和生产销售规模都与之前相比有了更大的提升。它们的资本准备可以通过在股票市场上发行股票或债券来实现，不过中小企业最主要的融资来源还是商业银行的贷款。

以类型来划分，中小企业可分为高新科技型、制造型、社区型和服务型四种。高新科技型，它的资金来源是各类风险投资资金；制造型，这一行业的资金来源非常广阔，在资金周转方面又比较慢，而且需求又比较大，是很难得到融资的；社区型，作为具有一定社会公益性的企业，XX会给予一些扶持资金，社区募捐也可以作为此类行业的资金来源。服务型，资金需求小但频率高，资金使用的随机性大，服务周期短。

　　3.3茂名中小企业发展现状

近年来，为了使中小企业拥有良好的发展环境，茂名市XX出台了一系列相关扶持政策。茂名地区振兴地方经济的主要力量是国有企业。现在，民营企业已成为主力军。2016年，全市民营经济实现增加值1728.37亿元，同比增长9.3%，比全市增速高2.2个百分点，占全市经济比重达65.55%，对全市经济增长的贡献率达85.4%。2017年的第一个季度，全市民营企业出口总值为12.9亿元，同比增长63%。

茂名市委及市XX都十分重视民营经济的发展，这些年来，先后出台了很多扶持中小企业发展的政策措施。同时，成立了一个民营经济工作领导小组，定期派遣小组成员到各个企业视察，帮助和协调解决影响企业项目推进和生产经营问题。2016年12月，市XX出台了《茂名市促进民营经济大发展的若干政策措施》。该意见从有利环境、降低成本、融资援助、促进增长、扶持创新、扩大市场、保障有力等方面，提出了2015年以来我省出台的40项涉及民营经济和中小企业发展的政策。将各项政策分解落实到部门和责任人中，促进民营企业快速发展。

截至2016年年底，茂名有19,732名市场参与者，同比增长11.93％。其中私营经济单位187,860个，同比增长12.38％，占全市注册市场实体的94.06％。其中，民营企业28,690家，同比增长19.66％，占全市企业的78.84％，个体工商户159,170户，同比增长11.16％。

　　3.4茂名市中小企业发展中存在的问题

茂名市中小企业虽然取得了较快的发展，但仍存在许多的问题。特别是金融危机后，进一步暴露了企业的缺陷。

3.4.1财务管理混乱

中小企业的资金大部分由企业领导控制，资金使用也按照企业领导的意愿进行，存在着浓厚的个人主义思想。因此，对于企业的财务管理就显得不够严格，财务人员也只能做一些基本简单的工作，企业领导怎么利用公司资金也没有一个特定的章程，所以在一定程度上不能很好地利用企业内部资金，也不能为金融机构提供符合要求的财务报表，这样就对企业融资造成很大的困境。

3.4.2企业利润空间小

中小企业的经营规模都比较小，收益也少，产品周转快，因此市场波动对其有很大的影响作用，当市场价格发生变化的时候，它就很被动。原材料的价格上升的幅度大，而自身产品价格又不能跟上，因为一旦产品价格大幅度提升，就很难销售出去。所以，中小企业在应对市场价格调控上缺少经验，对风险的防御能力也比较差，所以，许多中小企业在这个竞争激烈的市场上没有生存空间，导致茂名中小企业经常更新换代，不能长久存在。

3.4.3竞争力差

与其它的大型企业相比较，中小型企业不管是在整体素质还是市场竞争能力上都处在劣势地位，它的人员配备和基础硬件就更加比不上大型企业。

　　3.5茂名市中小企业融资现状

经过几十年的发展，茂名地区的中小企业日益壮大，然而虽然其在当地市场经济发展中占据重要地位，但是其得到的金融资源与其地位并不匹配。

3.5.1茂名市中小企业融资的主要方式为内部融资

劳动密集型企业是茂名市中小企业的最大的特点，劳动力成本低是其的竞争优势。因此，一般企业想要发展，看的都是自身的积累。但是，要想让企业更好地发展，只靠企业自身的积累是不够的。随着再生产规模的不断扩大，内部融资规模制约着企业的快速发展。

3.5.2融资成本较高

在我国，一年以下贷款准利率为4.35%，然而我国中小企业想以这个利率贷到款是不太现实的，一般中小企业的贷款利率都会上浮30%左右，达到5.655%。即使是这样，对于这个融资成本，一般中小企业还是可以接受的，然而，中小企业实际上的融资成本是没有这么低的，一般都会在20%以上，这个融资成本是没几个中企业能够承受的。融资成本之所以这么高，是因为银行除了显性的成本，还有很多隐形的成本，比如咨询费、顾问费和人情费等，还有一些公司是需要担保公司担保的，这就需要担保费，再加上担保公司有保证金需求，然而中小企业实际上可动用的资金比较少，这就导致了融资成本提高。

3.5.3外部融资相对困难

茂名市的外部融资渠道一般都是银行，也就是向银行贷款。但是，与大企业相比，中小企业的经营规模较小，生存能力差，信用素养也不是很好，当然还有其它一些原因，就不一一列举了，所以，即使中小企业和金融机构有着长期稳定的合作，但是，金融机构还是更倾向于大企业，这就导致了中小企业很难从外部融资渠道得到资金支持。

　　3.6茂名市中小企业融资原因问题分析

3.6.1企业内部管理机制薄弱和人才缺乏

中小企业大多数是一些私人企业，它的一些管理理念都是比较落后的，企业内部也没有制定有效的信用管理制度，信用管理制度是一个纽带，它能使财务部门和其它部门联系在一起，公司的领导、客户、投资者等这些人，他们也是通过这个制度来了解企业的，还有对于企业的经营决策也要依据这个制度来解决，这样才能做出正确的决策。然而，很多中小企业并没有重视一点。一个企业想要发展，光靠领导一个人是不行的，还需要靠企业底下众多的员工，尤其的一些高素质高智商的员工，因为他们的工作能力和创新能力比较强，能帮助企业更好地发展。但由于中小企业的发展前景堪忧，那些高素质高智商的人才更愿意去那些大企业工作，即使有选择中小企业的，也只是暂时的，等他们获得足够的经验后，也会跳槽到那些大企业去，然而中小企业也没有什么能把他们留下的资本，这就导致中小企业人才缺乏。同时，企业也没有对现有的人才进行管理，对于公司现有的员工的培训力度不够，导致公司后备人才储蓄不足，一旦有骨干人员离职就找不到能顶替的人员。

3.6.2企业素质较低,信用状况较差

与大企业相比较，茂名市中小企业的素质比较差，有很多企业都是城乡企业，所以在技术上比较落后，没什么创新能力，缺乏市场竞争力，对于市场风险的防御能力比较差。这就导致了银行等金融机构不愿意把贷款发放给它们，因为害怕收不回来贷款。茂名市的中小企业多为合伙企业和民营企业，企业的管理制度不完善，信用记录检查，信息不透明而且经营风险大，这就使得金融机构对其的不信任，认为其没有偿还贷款的能力，这就增加了贷款的风险。

3.6.3XX支持不足，政策不配套

中小企业融资难的宏观原因是因为XX支持不够，政策不配套。对中小企业而言，XX的支持非常的重要，它需要XX为其建立一个良好的融资环境，也就是XX要建立和完善对中小企业的扶持政策。国外很多国家在这一方面做的很好，中国可以借鉴一下它们的政策，设立特定的XX部门和政策性金融机构，为中小企业发展提供有力的帮助。然而，我国的政策多数侧重于大型企业，对于中小企业的支持力度不够。茂名地区的金融机构在历史上一直都侧重于对茂石化系统等国企发放信贷资金，对于中小企业的支持也是近几年才有所增加，这就导致了茂名地区中小企业融资困难。

3.6.4企业缺乏担保物

如果一家企业想要贷款或者担保，它就得有担保物的，不然是不会有哪家银行或者金融机构愿意为其提供贷款或担保的。但是中小由于起步晚，经营规模小，导致自身没什么积累，不能提供贷款和担保所需要的担保物，导致金融机构无法为其提供贷款或担保。即使其有担保物，也是一些没什么价值的物品，抵押这些物品所得到的资金也无法满足企业的发展需求。

3.6.5银行信贷管理体制不完善

中小企业融资困难其中的一个重要原因就是银行的信贷管理体制不够完善。对于信贷资金的管理制度，银行更愿意制定一些针对大型企业的方案，这就导致了银行信贷资金大多流向大型企业，而中小企业只能得到很少的一部分。近些年来，银行信贷资金加强了对“大城市，大企业，大行业”集中的趋势，这对茂名市中小企业来说，是一个噩耗。同时，中小企业所需的资金一般不多，使用的次数比较频繁，而且还要短时间内就要拿到资金，这对于银行来说，它付出的管理成本太高，这使得银行不太乐意为中小企业提供信贷资金。

　　第4章茂名市中小企业融资创新对策

　　4.1XX要加强对中小企业的扶持力度

XX方面应该加大对中小企业的支持力度，为其创造一个良好的融资环境，出台一些减税免税的政策，减轻中小企业的税务负担，这样中小企业就能留存下来更多可以用于发展经营的资金，这样中小企业才能更好地存活下去。同时，当地XX还应保证这些扶持政策能够真正落实到位，不要出现“雷声大，雨点小”的情况。

借鉴一下外国的成功经验，结合当地的实际情况，设立特定的XX部门和政策性金融机构，为中小企业发展提供有力的帮助。XX要规范好市场的秩序，对于那些扰乱市场秩序的行为，要坚决实行惩治，绝不姑息。对于那些能提高中小企业竞争力的经营活动，XX可以为其提供优惠性贷款，这就避免了中小企业去找银行贷款，毕竟银行贷款的要求还是挺高的。

信用问题一直都是制约中小企业融资的一个重要瓶颈，XX应该设立一个信用监督机构，对当地中小企业的实际经营状况进行实时的跟进和报道，对中小企业的信用度进行评级。这样子，中小企业便可以凭着这个信用等级向银行提出贷款申请，银行也能凭此了解中小企业的真实情况，再决定对其贷款的数额。

　　4.2健全中小企业融资体系

4.2.1大力发展中小企业金融机构

对于中小企业的贷款期限，金融机构和银行应该适度放宽一下，对于中小企业信贷扶持力度也要增大一些。同时，也要加大一下对于中小金融机构的支持力度，毕竟只靠各大银行的信贷部门是解决不了那么多中小企业的贷款需求的。同样的，对于那些股份制银行、城乡结合的金融机构也要给予鼓励和支持，对于地区之间的贷款差异也要尽量消除，同时对中小企业的贷款规模也要适当的加大。

4.2.2完善银行金融机构的中小企业信贷机制

银行要建立专门针对中小企业信贷特点的信贷机构，对于各项机制完善可以参照一下银监局在06年发布的指导意见，里面有详细地介绍了具体要建立几个机制。对于银监局发布的政策，银行应尽快响应，早一步落实，也就能早一步为中小企业创造一个美好的融资环境。同时，对于中小企业的资金需求，银行等金融机构应当根据经济环境的变化，尽量满足它们。

4.2.3大胆尝试股权和债券融资

完善的证券市场体系可以使中小企业稳定地发展，也能增加其融资的可能性，在这一方面，国家应该尽快落实好相应的政策。中国对中小企业融资发展进行了一次大胆尝试，那就是创业板的推出。这对中国所有的中小企业来说是一次难得的机遇，要牢牢把握住这个机遇，做好充分的准备，通过在资本市场上获得更多资金，有了资金才能使企业加速发展，同样也能提升企业的技术创新，否则一切都是空谈。债券融资比股权融资更具有优势，因为它的风险比较小，这对弱小的小企业来说是一种有利的方式。企业和投资者对于具有债券和股票的双重特征的可转换债卷有着浓厚的兴趣，国家应该出台相应措施对其发展进行鼓励和支持。

4.2.4建立中小企业风险投资基金和风险投资公司

长期以来，我国的企业的融资来源都是国内的资金，然而在国外，风险投资的发展已经具备一定的基础，中国应该鼓励海外风险投资公司来中国设立分部，为其创造舒适、健康的工作环境,从而为我国中小企业尤其是科技创新型企业提供资金支持。同样的，聚集民间闲散，也可以由XX通过投资机构设立风险投资基金来实行，这样形成一定规模后，也能解决中小企业的融资需求。

4.2.5规范民间资本融资

当今社会，企业在银行贷不了款的情况下，一般都会选择民间借贷，这已经成为一种企业解决资金周转的补充机制，特别是东部沿海地区，私募基金相对丰富,手续简单，放款速度快，利率也是比较低,因此,民间借贷市场非常活跃，这使得大部分中小企业都愿意选择民间借贷，而不是选择银行贷款。然而，民间借贷是不符合国家规定的，所以应该要求相关部门制定法律法规，规范和透明民间借贷行为。同时，要对社会中的大量民间资本进行有组织的利用，这样就可以提高资金利用率，实现双赢。

　　4.3提高中小企业综合素质

4.3.1健全中小企业财务制度

中小企业在建立财务制度之前，要事先了解国家的法律法规，然后再根据法规中的内容和自身的实际情况建立财务制度。同时，要依据企业的财务状况要真实，不要弄虚作假。投资者了解了企业的真实可靠的财务信息后，才会放心的把资金交给企业，不然投资者会觉得这家企业不可信，投进去了资金却得不到回报，就不会把资金投给企业。

4.3.2完善中小企业的管理制度

中小企业要想提高本身的质量，使其能更加容易获得贷款，就必须先建立或完善一个先进并且完善的管理制度。和中国大部分的中小企业一样，茂名大部分中小企业的管理模式都是家族式管理模式，这种模式是一种相对落后的经营模式，它有着很多不良的地方。要想更好地发展，中小企业就得改革，把以前落后的经营模式抛开，建立一个能适应现代市场的管理制度，这样才能使其在这个竞争激烈的市场上存活下去。

人才管理需要改进。随着中小企业的快速发展，人力资源的增长速度一定要跟上企业的发展速度，不然就会导致企业内部管理出现混乱。所以，缩短中小企业人才的培养期，强化中小企业人才培训非常重要。

4.3.3树立品牌意识,提高市场认知度

一般来说，由于理念不太先进，对于树立品牌这一问题，大部分中小企业是不太重视。然而，品牌是一个提高企业市场认识度的重要因素。没有一个好品牌，就不会有投资者把资金投进企业，消费者也不会购买该企业所生产的产品，企业也就赚不到钱，这样就限制了其进一步发展的能力，企业就会破产倒闭。所以，为了提高能使企业更好地发展下去，中小企业就要树立品牌意识。

4.3.4杜绝商业欺诈行为，树立诚信的观念

对于公司的债务问题，企业要重视，不要有逾期的状况。只有公司保持良好的信用记录，金融机构才会认可和信任公司，金融机构也就才会放心的把贷款发放给企业，企业才能得到融资资金。

　　第5章结论和启示

　　5.1结论

根据以上的叙述，在处理传统中小企业融资难问题时，不应固守传统观念的束缚，而应从现代的角度进行分析。我们不仅要从国家现有的金融体系中寻找出路，不能只责怪银行机构，还要从其自身的角度寻找措施。根据实际情况，提出有意义的具体对策并加以实施。理论和实践证明，解决我国中小企业融资难问题将是一项长期而系统的工程，需要各个方面相互协助，共同努力。唯有这样，才能为我国中小企业的发展营造一个不仅健康，而且有序和有效的融资环境。

　　5.2启示

5.2.1融资需要XX支持

国家XX部门对于中小企业融资这个问题应给予高度重视。国民经济的发展光靠国有企业和其它大型企业是不现实的，毕竟它们的数量有限，创立的条件也很苛刻，中小企业的创立条件很简单，所以，我国有着大量的中小型企业，它们才是国民经济的主体，XX应该给予它们更多的支持。

5.2.2融资需要金融机构支持

只有农业银行建立了中小企业贷款部，这是不够的，其它三大银行业应该和农行一样，建立一个专门为中小企业贷款的部门，这样就能降低中小企业融资的难度，毕竟企业融资的主要渠道还是银行贷款。

5.2.3融资需要诚信经营

经营企业一定要以诚信为本，不要做出一些有损企业诚信的事情，不然是不会有投资者或者机构愿意为企业提供资金。建立诚信需要很长的时间，但想毁掉却是一瞬间的事。

5.2.4融资需要创新

对于企业的融资方式不要只停留在那些传统的融资方式，要去尝试一下新的融资方式，只要合理合法并且有效就行了。还有就是可以借鉴一下国外的融资方式，虽然不一定适合中国的国情，但是还是有一定的借鉴意义。

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　　致谢信

转眼间，大学四年的求学生涯即将结束，在此，我想对我的家人、我的母校、我的老师和同学们表达我由衷的谢意。感谢我的家人对我大学四年学习的默默支持，感谢母校创造了良好的学习氛围，感谢老师给予我学习上的指导，感谢同学们在四年来的关心和鼓励。

感谢我的导师张雅楠教授。本论文在老师的悉心指导下完成的，从选题每一步都是在导师的指导下完成，倾注了导师大量的心血，在此我要向老师表示深切的谢意和祝福。同时，老师渊博的专业知识、严谨的教学态度、诲人不倦的高尚师德、平易近人的人格魅力都对我产生深远的影响。