交通运输企业财务风险及其防范的研究——以广西五洲交通股份有限公司为例

摘要

交通运输业是国民经济的基础性产业，是国家经济命脉的一个重要组成部分，也是其他产业发展的基础和枢纽。近年来，由于经济发展的放缓、同行业的激烈竞争、交通运输工具多样化等因素，给企业的可持续发展增加了不少压力。为了企业可以更好地可持续发展，企业需要时刻关注自身的经营情况，及时发现在经营活动中产生的财务风险，然后采取相应的措施进行有效的规避。本文以五洲交通股份有限公司为例，运用财务指标分析方法，对该企业近五年的财务报表数据进行分析，得出企业的财务风险整体上可控，企业的偿债能力和投资能力相对较好，盈利能力和发展能力较差，未来有较大的发展空间和潜力的基本判断。然后针对企业所存在的问题提出了加强内部控制管理、完善内部财务管理体制、健全财务风险预警机制等策略建议。

关键词：财务风险；风险评价；风险防范；

一、引言

（一）研究的意义及目的

交通运输业是国民经济的基础性产业，是国家经济命脉的一个重要组成部分，也是其他产业发展的基础和枢纽，与人们的日常出行有着密切的联系。高速公路作为现代化的主要运输通道之一，有着交通基础设施的特殊地位，它的建设与发展逐渐标志着一个国家经济的发达程度以及城乡的发展程度，也对我国城乡一体化的推动有着不可或缺的作用。从我国交通运输部官网发布的数据可以得知，截止至2018年末，我国公路总里程达到484.65万公里，而高速公路里程规模位居世界第一，达到14.26万公里。公路基础设施的飞速发展，使得我国的运输效率和通行能力有了质的飞跃，对物流业的发展以及周边资源的开发给予了极大的帮助，并且大幅度促进了我国经济社会持续健康发展。但因为交通运输业拥有一个庞大且复杂的结构网，大部分都是含有国有控股成分的，具有很高的社会效益性，再加上同行业的激烈竞争、交通运输工具多样化等因素，所以会产生许多不同类型的财务风险，而且这些财务风险的危险性很高。因此对交通运输企业进行有效的财务风险分析和防范就很有必要了。通过财务风险分析的结果及时对产生的问题采取必要的措施，财务风险演变成财务危机的机率会大大的减小，对企业的可持续发展起到很好的保驾护航的作用。也对保障交通运输企业的健康发展和国民经济的稳定有着极其重要的意义。

本文试图以一户具体的交通运输企业作为分析对象，在参考了与财务风险相关的文献和研究结果后，依据我国高速公路行业发展特点和营运情况，以该企业近些年的财务报表为基础，计算出该企业有代表性的财务指标。然后，利用财务指标分析的方法分析报表数据和指出财务指标所表现出的财务风险问题，并进行合理的评价和提出一些应对措施，避免财务风险的持续扩大。对未来可能会遇到的财务风险或存在相似财务风险的其他交通运输企业起到预警和借鉴的作用，也为同行企业改善自身的经营状况和财务管理提供一些有价值的参考。

（二）文献综述与研究现状

国内外学者对财务风险分析、财务指标分析、财务风险防范措施等问题行了大量的研究，其研究成果可算得上颇丰，不少文献中的研究方法各有独到之处，其结论与观点不失客观、中肯，值得本文借鉴参考。

刘瑞红（2015）认为交通运输企业的财务风险表现在形式上主要有企业内部控制和企业财务活动两大方面，而企业在财务活动中存在的风险问题又可以具体划分五大板块，即现金流量风险、筹资风险、投资风险、资金营运风险、外汇风险。

任俊颖（2016）以交通运输企业为例，论述了企业财务风险形成的原因主要有企业的风险评估体系缺失、财务活动管理环节薄弱、财务管理的复杂多变、债务资金过度导致财务杠杆不平衡、内部管理理念和机制落后。他认为只有从企业的内部到外部等多个方面进行系统化以及细致化的管理，才能更好的分析企业财务风险分析并且降低它。

杨帅（2017）在研究了企业财务风险的相关理论后，以交通运输业中的高速公路为研究重点，通过筹资风险、投资风险、运营风险、利润分配风险、流动性风险这五方面对财务数据及指标进行分析，进而识别出财务风险，并从中给出综合评价与发展的建议。

张银（2017）对于上市交通运输业出现的财务风险提出了几点应对措施，从外部因素看，企业应该提高管理利率风险的能力、合理规避汇率影响以及加强与XX沟通关于政策变化的问题。从内部因素看，企业可以拓展融资渠道，选择灵活的筹资方式、多样化经营，发展主营业务以外的投资、建立并完善财务风险预警体系。

张磊（2018）认为企业的财务管理面临着各种各样的风险，但如果及时控制和解决的话，这种风险对企业产生的不利影响也将尽可能的降低。同时他还分析了财务风险管理对企业的重要性，归纳出了三点财务风险管理对企业价值提升的作用，第一，为企业生产经营营造良好的运行环境。第二，更快更好的适应外部环境变化给企业带来的影响。第三，有利于提高本企业财务管理的能力。

侯娜（2018）在研究企业财务风险评价指标体系时指出对企业的财务风险分析除了采用传统的静态型财务风险指标体系，即长短期偿债能力分析、投资能力分析、运营能力分析等，还应注重对现金流量表中动态型财务风险指标以及非财务指标进行分析，这样才可以更加全面的分析企业的财务风险水平和完善企业的财务风险评价指标。

苏秀清（2019）通过研究企业控制财务风险体系，总结出为了保持企业的一个健康持续的发展，企业需要根据自身的发展情况构建一套科学系统的财务风险预警机制，并且用不同的财务评价指标体系来分析不同类型的财务风险，同时也要注意外部政策的变化对财务风险的影响。

综上所述，在对企业进行财务风险分析时，除了可以从财务报表中识别出筹资风险、营运风险、收益分配风险、投资风险等，同时还需要注重分析影响企业财务风险的内外部因素，例如外部政策变化、企业财务活动的内部控制薄弱、汇率的增减等。而且每一个企业都应根据自身的财务状况、发展策略等建立一套适合企业健康发展的财务风险预警体系。当预警系统发出危险信号时，只有及时对企业产生的财务风险进行有效的规避和控制，才能更大程度的降低企业财务风险对企业带来的不利影响。而相应的防范措施可以解决和预防财务风险对企业的伤害，这对财务风险的降低也有着举足轻重的作用。

（三）研究方法

1.文献分析法

本文通过查阅大量与交通运输企业财务风险相关的资料和收集公司相关的历年财务数据，以及阅读国内外有关文献，在此基础上归纳和总结出财务风险的相关理论，同时也给公司进行财务风险分析和防范研究提供一定的参考。

2.案例分析法

本文以广西五洲交通股份有限公司为研究对象，对其进行深入的财务风险分析以及提供相关的防范措施，对未来可能会遇到的财务风险或存在相似财务风险的其他交通运输企业起到预警和借鉴的作用，也为同行企业改善自身的经营状况和财务管理提供一些有价值的参考。

3.比较分析法

本文通过比较分析公司近五年的财务报表数据，纵向分析财务指标和研究指标的变化趋势，了解该公司的财务状况，从而找出公司可能存在的风险并提供相关的防范策略。

二、财务风险的定义及分类

（一）财务风险的定义

财务风险可分为广义与狭义，广义上的财务风险是指企业在经营各类财务活动时，因受企业内部财务管理水平低、经营决策失误、操作不规范等以及企业外部市场政策环境变动的影响，而使企业的最终收益和理想收益出现一定偏差，而这种影响在大多数情况下也是不可预料和难以控制的，所以最终导致企业在经营活动中受到损失。而狭义上的财务风险通常是指广义财务风险中企业受到内部环境影响那部分，例如企业因财务结构不合理，融资不当等因素使得不能到期偿还债务或者丧失资产的风险等。简单来说，财务风险是指企业财务状况变坏的可能性，从而导致企业财务成果减少。

（二）财务风险的种类

从资本运动过程的角度看，企业财务风险可以分为：投资风险、筹资风险、运营风险、收益分配风险、利率风险、资金回收风险、流动性风险、信用风险等。投资风险是指企业在经营活动中进行投资活动时，由于达不到理想的收益，使得企业不能得到相应的利益回报甚至不能按时偿还债务而受到的影响。筹资风险是指企业在进行筹资活动时，因为受到宏观经济环境等影响，使得企业的本金和利息不能按时偿还的可能性。运营风险是指企业在运营活动时，由于受复杂多变的市场环境和企业适应环境能力有限性的影响，使得营运活动达不到预期效果或失败。收益分配风险是指由于企业利润分配不当或计算不合理从而给企业的管理和健康持续发展造成风险的可能性。利率风险是指由于受市场利率变化的影响，而给企业带来资产价格波动风险的可能性。资产回收风险是指企业在运营中账款回收金额和时间的不确定性所带来的影响。流动性风险是指企业不能正常地偿还债务或者转移现金的可能性，也就是我们常说的偿付能力和变现能力。

本文主要从企业的筹资风险、投资风险、运营风险和收益分配风险进行分析。

三、五洲交通财务风险状况分析

（一）公司概况

广西五洲交通股份有限公司于1992年成立，是一个多元化大型企业，它在广西拥有近20家子公司，是在广西省内唯一一家上市的交通运输行业的企业。公司的主要业务为经营收费公路，同时拓展房地产开发、物流贸易、金融业及其他业务，但其公路业务是营业利润的主要来源。公司将继续以交通业务为基础，物流业务为核心，土地经营与开发为关联业务的产业布局，协调好各产业的发展，把企业发展成为广西一流的交通物流运营服务的智慧型企业，乃至于在东南亚国家知名。从初级发展阶段的彼此竞争、相互独立转变成运输方式多样化、区域交通和城乡交通融合发展的现代化综合交通发展阶段。通过企业的年度报告可以知道，截止2018年末，资产总额达106亿元，营业收入总额为18.19亿元，比上年增长了1.52个百分点，而通行费的收入为11.14亿元，同比下降2.13个百分点。

虽然从国内交通运输行业的整体趋势看，近些年我国高速公路发展迅速，高速公路的主干线达到了一定的规模，但社会对高速公路的需求量也不断增加，使得未来的高速公路有很大的发展空间。但同时也要注意到，随着国民经济增长速度的放缓，国内经济的下行压力依然不减，根据国家政策趋势的改变以及交通运输结构的调整，在不久的将来将会逐渐取消对一级公路的收费和增大铁路、水路、航空的运输量，导致对高速公路交通量有不小的分流影响。可见公司想要更好的可持续发展，还是需要针对这些问题对可能发生财务风险进行有效的防范。