长安汽车股份有限公司财务风险控制研究

　　摘要：

随着我国经济和科技发展速度越来越快，人民的收入也在不断地上涨，对汽车的消费和需求越来越旺盛，使汽车行业加快发展，汽车还作为当今世界最普遍但效率较高的一种交通工具，已经成为衡量社会主义经济市场的重要标注，同时汽车行业面临的要求和挑战越来越多，然而中国的汽车产业同美、日、韩等汽车强国相比，差距依然很大。面对激烈和复杂的竞争下，任何一家汽车生产企业想要有胜势，首先取决于企业对风险的控制，而财务风险作为企业治理中最常见的风险之一，因此企业对其财务风险进行有效的分析和控制是非常重要的。

本文选取长安汽车股份公司这一汽车制造业进行财务风险控制研究，并找出该公司存在的财务风险及成因。通过对公司财务风险控制现状的分析，找出了该公司风险控制存在的不足，从而针对性地提出了改进意见，是一次理论与实际的结合，同时希望能够促进长安汽车股份公司的长远稳定发展，改善长安汽车股份公司的财务风险控制体系。

　　关键词：长安汽车股份公司;财务风险;风险控制

　　1财务风险及财务风险控制相关概述

　　1.1财务风险定义

财务风险的狭义定义是指风险所带来的不确定因素,通常来说是企业负债引起的风险，此条件下的财务风险还可以当成筹资风险。而广义定义不仅包括了不确定性还包括了给主体带来一定的威胁和机会，它通常会出现在企业的筹资、投资和经营的过程中，这种定义的风险能更直接了解企业所存在的风险，本文正好基于广义定义的风险对长安汽车公司的财务风险控制进行研究。

　　1.2财务风险控制定义

财务风险控制是指做好防范财务风险，在经营过程中收集好相关的信息处理，制定好完整的控制计划，对潜在的或即将到来的财务风险及时防止止损，实现效益最大化。

　　1.3财务风险控制手段

1.3.1适度负债，确保财务结构平衡

首先，对于一个企业来说,控制好企业本身的负债是非常重要的，对于负债要在企业可以承受的范围内。企业可以存在负债经营的条件是税前利润大于负载成本。其次，我们要充分的利用好财务杠杆的作用，尽可能的降低财务杠杆所带来的负作用。最后，发挥企业最大的优势得到最符合企业的资金结构。一个成熟的企业必须充分的认识的到财务风险和资金成本之间的关系,以保证此资金结构是最好的资金结构。

1.3.2建立企业全面预算制度，正确预测现金流量情况

控股公司可以依据全面预算制度来作为公司内部科学管理的基础，全面预算制度也可以对公司各级的人员进行约束，是对自我发展能力的一种有效机制。由于预算会涉及到现金流动支出的各个环节，全面预算制度可以作为公司管理的基础也可以对风险进行一定的控制，也是防范财务风险的一种重要方法。

1.3.3加强资产管理，提高营运能力，增强盈利水平

企业资产对负债能力有两方面的影响:

一方面是短期影响，是指企业流动资产的流动能力可以直接决定企业的负债能力。

另一方面是长期影响，是指企业的盈利可以直接关系到企业的负债能力，当企业盈利水平较高时，企业所面对的负债能力会高一些，财务风险就会相对变低。因此，加强企业的盈利能力是直接提高企业的经营能力。

1.3.4运用多种财务策略，尽可能减少风险损失

在风险预测和分析的基础上，坚持最小化和降低成本损失风险的原则，根据不同情况采取相应的措施：

（1）风险接受策略。一个成熟的企业应该建立一个稳定的“坏账准备”制度，这可以建立在建立特别准备金或提取风险资本的基础上，这样可以在面对市场发生变动时，企业也会有相应的库存保险。

（2）风险回避策略。对于不利于企业发展且风险较大的项目,企业的决策者应该根据公司的情况果断的做出选择,使公司在一个良好的范围中运转。

（3）风险分散策略。多元化经营模式是现代成熟企业分散风向的重要模式。其基础是不同产业或产品的利润与升级周期是相互独立、相互独立的。因此，多行业或多产品的企业在时间和空间上是互补的状态。一般来说，成熟稳定的企业都普遍采用这样的经营模式。

1.3.5树立风险意识，构建起健全、有效的财务风险控制机制

树立风险意识，是建立有效的风险防范机制和处理风险的前提。构建完善的财务控制机制是降低财务风险的关键。

（1）对于财务风险控制应该采取事前控制、事后分析等多种方法。

（2）对财务风险建立起完整的预警机制，直接参与企业的资金运作过程，分析财务报表，一旦发现异常立即做出有效措施来防止更加恶性的事情发生。

（3）落实全员风险管理，加强全员风险意识，做到全员共同承担风险责任与共同控制风险责任。

　　2长安汽车公司财务风险控制现状

　　2.1长安汽车公司概况

长安汽车将效益作为企业的生命力，举全员之力狠抓经营质量提升，成立经营质量提升矩阵式项目组，推进20个提升项目，强力推进增收、降本、节支、控投、降库工作，构建体系能力，逐一破解影响当前效益提升的痛点、难点问题。项目团队通过采取精准投放资源，开源增收；关注产品结构，优化产品组合；优化物流结构，降低物流成本等措施，助推公司经营质量提升。

2017年，长安汽车进一步增强科技创新实力，通过对标，持续完善、优化项目管理体系、精益过程管控、聚焦重点，全年研发投入36.31亿元，全力推动400余个科研项目顺利开展。长安汽车全球研发中心开工建设，投资33亿元，建成后将成为全球研发体系总枢纽。

2018年，长安汽车“归零”再出发，正式发布了“第三次创业——创新创业计划”，以创新为驱动，将效率打造成为组织核心竞争力，致力于向智能出行科技公司转型。2018年投入38.23亿元用于产品和技术项目开发，持续打造行业领先的研发实力。

2018年5月9日，“2018中国品牌价值百强榜”发布，长安汽车位列第45。

　　2.2长安汽车公司财务现状

2.2.1资产负债表分析

从表中发现，对比2015年和2016年的相关资产负债表变化情况可以看出，长安汽车公司整体资产总额增加了19.12%，一方面，可以认为长安汽车公司2016年在生产能力，产业规模方面发生较大扩张，其中应收账款金额增长最为明显，增长了71.20%，应收账款余额大幅增加，主要是公司对外信用销售增加所致，显然企业赊销金额随着汽车等销售量的增加而増加；货币资金余额增加，占总资产比例上升，主要是该公司经营活动产生现金净流入，此外，收到合资企业长安福特、长安马自达现金分红增加；应收利息余额也在增加，主要原因是公司应收存款利息不断的增加；另外应付利息余额的增加，主要是应付债券利息增加导致的。另一方面，对比2015年和2016年在在建工程方面的变化，长安汽车公司近几年正在不断扩大生产规模，在建工程余额比上年增加，主要是本期新增乘用车建设项目较多所致。综合上述财务情况，2016年长安汽车公司在生产规模市场扩张方面，也取得了较大成果。公司积极应对宏观经济不景气，市场竞争加剧等挑战，生产经营再创新高，但企业的流动资产货币资金一度紧张，短期内无法周转运行，使得短期借款大幅度上涨，可以预见在未来的几年中可能会有现金流短缺的风险。

对比2016年和2017年的资产负债表变化情况可以看出，长安汽车公司的短期借款情况有所好转，但仍是未来几年中的主要财务风险。存货减少了36.12%，可以看出长安汽车公司在市场销售方面有较好的转变主要是2017年推动合作金融机构优化汽车销售金融模式，减少存货；预付账款比上年增加，主要是公司预付进口变速器、钢材等货款增加所致；其他流动资产增加，主要是预缴增值税借方余额重分类所致。

对比三年的资产负债表结合公司自身情况，可以看出，无形资产金额仍然处于增长状态，说明长安汽车公司在不断加大科研技术的投入，这对于保持在科技型企业中的发展有较大的优势。

2.2.2短期偿债能力分析

企业应该具有一定的流动资金,以确保自己的支付能力,在这个条件下不会因为债务风险给企业造成一定的麻烦,当债务风险过大时还会对企业的正常经营造成一定的影响。另外，流动比率、现金比率及速动比率等是衡量一个公司的短期债务风险的重要指标。

由图表可以看出长安汽车公司的速动比率、流动比率和现金比率指标逐年上涨的趋势并且整体水平良好。一般而言，汽车企业的流动比率指标为1.1最为合适，而长安公司流动比率三年来控制都非常好，此流动比率反映出公司的短期偿债能力很客观。我们认为一般汽车企业的标准的速动比率指标控制在0.85左右最为合适，通过图表表明，该公司速动比率控制的也非常好，即短期偿债能力也不错。另外，现金比率反映企业的变现能力，三年来都逐年增长但整体水平偏低，这表明长安汽车公司的货币资金可能不够充足，短期偿债能力也随之下降。通过核实，长安汽车公司的金融资产包括货币资金、其他应收款、可供出售金融资产等，这些金融资产的信用风险来自于交易对手违约，最大风险敞口等于这些工具的账面金额，但长安汽车公司这几年并没有提供财务担保而出现的风险。

2.2.3长期偿债能力分析

由上图表可知，长安汽车公司的资产负债率在逐年递减，而股东权益比率逐年上升。虽然资产负债率大于股东权益比率，但资产负债率最高也没有超过60%，财务风险相对较小。我们都知道，股东产权比率的标准值为120%，比率越高说明公司的长期偿债能力越弱，长安汽车公司近三年产权比率总体都大于120%，说明了公司的长期偿债能力还是弱的，同时产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构，通常所有者投入的资本要比借入的资本多比较好，但该公司还是超过了标准值，从而影响了所有者投资的资本受到的保护。

2.2.4盈利能力分析

从上述图表中可发现长安汽车公司三年来的主营业务毛利率和主营业务净利率在逐年递减，说明了公司盈利水平越来越低，营销产品的策略需要适当做出调整，提升主营业务获利能力和竞争力也需要有所调整，其中有部分原因是该公司的新能源汽车还主要依靠XX对其的补贴获得的盈余，这样的话会造成新能源汽车拉低该企业的毛利率，好在该公司的主营业务成本率在逐年基本在逐年递增，这说明该公司主营业务成本占比较大，比例超高，没有下降的趋势，这原因是国家对新能源汽车的额外补助和该公司在投资理财上有所收益。但这几个指标表明了该公司的费用控制还需要进一步进行调整，成本偏高，经营成本控制不当，企业盈利风险就会越大，资本获得的净收益的能力还需要进一步提升。

2.2.5营运能力分析

从上表我们可以发现，首先，长安汽车公司的应收账款的金额是逐年递增的，2016年大幅度增长了71.2%，应收账款突然间增长幅度大和增长速度加快，造成了增长的不合理性；然后，长安汽车公司应收账款周转天数连续三年上涨，增长率这三年先涨后降。同时，应收账款周转率越高说明公司可以很快地收账，从而减少了坏账的可能性，还会增强企业偿债能力，但通过数据显示，该公司周转率是逐年下降的，主要原因该汽车公司为了扩大销售量不得不扩大赊销规模，从应收账款总额前五名的供应商中比较可以看出2017年比2016年总额增加了800多万元，应收账款是根据该汽车公司能源销售额进行补贴的，所以资金使应收账款周转率速度减慢。综合数据，长安汽车公司周转率下降，应收账款增长过快和周转天数也越来越长这些都会加剧长安汽车公司坏账损失的可能性，给企业带来了经营风险。

从上表中可以看出，长安汽车公司的存货周转天数在递减，存货周转率逐年上涨，说明长安汽车公司的库存压力在减小，面临存货跌价的风险也降低，虽然存货周转天数在降低但天数还是总体偏高。同时，还需要进一步加强存货运营效率，存货周转速度在慢慢上升，存货的占用时间就会降低，使得存货转化为应收账款和现金的速度加快，加快存货周转速度的主要原因是于2017年12月31日，库存商品中约有630辆车已经向经销商发运，于2016年12月31日，库存商品中约有83,009辆车已经向经销商发运。但该公司的存货占用时间还需要更大的提升，不然会给公司的运营增加负担，造成巨大的运营风险。

　　2.3长安汽车公司存在的风险

2.3.1筹资风险

通过财务报表的分析，对于短期资金，该公司采用短期借款和商业信用筹集，公司2017年末短期借款金额为18500万元，其中包含保证借款1000万元，抵押借款17500万元而商业信用中，应付票据为1800292万元，应付账款为2190282万元，预收账款为387833万元。对于长期资金，该公司采用的是长期借款来筹集，公司2017年末长期借款为657万元，其中信用借款1972万元，一年内到期的借款为13151万元，由此可见，大量借款增加了业务成本，短期债务和长期债务风险偏高，增加企业的财务风险。该公司这几年是通过短期借款为主要方式筹集，该方法虽然能够降低由利息率带来的借贷成本，但由于利率在短期可能会有不确定的波动，因此公司用短期借款这个方法也将带来一定的筹资风险。

2.3.2投资风险

通过财务分析，得知企业一般是为了得到收益才会进行投资，但想要获得高收益往往伴随着高风险，这时需要企业随时保持警惕。长安汽车公司固定资产水平保持较高，这三年来该公司不断加大投资力度，并且许多资产新购入后不经常使用，闲置固定资产导致数据逐年上涨，大量购进固定资产以及较低的利用率会带来相应的投资风险，长期股权投资能够获取相应的经济利益，同时也要接受相应的风险。

2.3.3营运风险

（1）应收账款回款风险高

从以上财务分析中，可知应收账款速度下降和应收账款金额增加不稳定，说明该公司的应收账款回款状况不好和管理不当，降低了资金的流动性和大量资金被客户占用，因此，经营中要重点关注应收账款回收风险。

（2）存货周转速度缓慢

从以上财务分析中，可知该公司存货周转速度有好转但还需要进一步提升，还不能够及时回收资金，近几年公司存在大量存货积压，造成库存压力大，因此，存货占用时间越久，导致存货价值下跌的财务风险可能性就越大。

　　2.4长安汽车公司财务风险控制措施

通过以上对长安汽车公司内部的财务状况进行对比和分析之后，可以知道公司存在一定的财务风险，针对长安汽车公司有可能产生的财务风险进行以下控制：

2.4.1筹资风险控制措施

筹资风险流程图

通过流程图和结合本人资料调查，该公司的筹资风险控制现状如下：

首先，公司会根据每年的各种资源和发展战略方案，并结合了公司的预算和对公司资金的了解后作出的筹资规划，制定年度筹资计划表，明确筹资的用途和规模等，经过逐级审批后实施，避免产生资本结构不合理或企业融资成本过高带来的风险等。

其次，财务部每个月末都会把上个月资金的收支情况与筹资计划表进行对照，根据对照的结果对以后月度可能产生的资金收支差异提前进行整改。

然后，筹资计划制定完毕后，按照其计划及时进行融资，避免未及时按计划融资导致的对项目建设造成影响，从而给企业带来经济损失。

最后，实施融资计划过后，及时归还欠款，制定明确的还款计划。

2.4.2投资风险控制措施

投资风险流程图

首先，每年年底会结合其具体情况编制相应的投资计划，公司在制定初稿的时候会召集涉及到的部门统一集合在一起进行探讨公司投资计划,然后尽快落实公司投资计划。

其次,当投资计划正式落实实施后,公司应该加大对实地的考察以确保计划稳定进行,然后对计划进行逐一分析,并根据分析情况对计划升级或者调整。

最后，确保投资项目后，财务部会做好相应的工作，编制投资情况反馈表和记录项目进展过程等，保证对投资项目的充分监控。

2.4.3经营风险控制措施

（1）应收账款风险控制

应收账款流程图

首先，该公司财务部门在赊销政策上建立了授权审批制度，这样可以保证企业可以扩大销量，获得收入，同时还可以避免公司的销售部门可能为了大肆追求利润，而忽略赊销过多造成的风险。

其次，该公司还建立了应收账款监控机制和制定了催收制度，监控机制由财务部每月结账后与销售人员核对金额是否准确，催收制度是由财务部门和销售部门一起建立并实施，销售部门主要负责对销售的款项情况进行合并汇总,随后交给财务部门进行核对，如果发现长期欠款未还款的立即停止给对方开具增值税发票，并催收对方尽快在规定期内偿还欠款，如果欠款过多又未按规定完成，则停止与其的生意往来。

最后，该公司按规定计提坏账，通常因坏账确认原则因债务人破产等原因原则上已无法追回的计提坏账准备，因账款无法收回的由总经理、财务总监和销售经理共同审批后才能确认为坏账。当确认的坏账金额超过100万元，需报经董事会才可作为坏账准备进行处理。

（2）存货风险控制

存货流程图首先，该公司建立了存货管理制度，不管是企业自己内部生产还是外部采购，公司都确保存货的质量和数量都符合公司的生产要求。

其次，会派专门负责人进行存货出库、入库的审批制度，无关人员一律不得擅自将存货入库或调离，并且在各个环节安全各种职能的岗位,确保每个环节都有相应的负责人。

最后,该公司制定了定期存货盘存制度,到了年度中期时根据需要会进行专门的盘点存货，年底时,为了确保种类和存货的准确性,需要对存货进行一次全面的盘点。

　　3长安汽车公司财务风险控制存在的问题

　　3.1筹资风险控制存在的问题

3.1.1财务人员筹资方式考虑欠缺

长安汽车公司在经营的过程中,由于财务人员的疏忽,缺乏各种筹资方式可能给公司带来一定的财务风险的意识,相关人员对于风险的控制仅限于在已出现的财务风险进行控制,没有充分意识到潜在风险的存在,体现了工作人员对财务风险防控意识较为薄弱。

3.1.2缺乏筹资风险的衡量体系

长安汽车公司筹资流程的建立只是对于内控的角度，事前把控工作不完善，没有建立相应的数学模型，对于筹资方案存在的风险程度也没有专门的衡量方法，因此，在选择筹资方案和渠道的时候没准确的办法衡量筹资的风险程度。

　　3.2投资风险控制存在的问题

3.2.1资金回笼慢

长安汽车公司在投资项目过程中，对投资项目的利用率低，许多资产新购入后不经常使用，闲置固定资产导致数据逐年上涨，大量购进固定资产以及较低的利用率，使资金无法及时回笼。

3.2.2无法确保投资设备的合理性

在投入新设备时，会出现一些原本的计划得不到实施或出现资金周转不利，导致扰乱公司原本的投资计划和带来更多的投资风险，所以在投资时需要做到实时监控，确保投资计划能够顺利进行和实施的合理性。

　　3.3运营风险控制存在的问题

3.3.1应收账款没有做到定期对账

长安汽车公司安排的财务人员一直没有及时定期对账，通常是要等到客户要求才会对账，这相当于放弃了事中管理的主动权，从而加大应收账款坏账的可能性，导致坏账风险。

3.3.2采购计划安排不合理

长安汽车公司存货周转天数在降低但存货周转天数还是总体偏高，公司存货的积压会浪费公司的资源，同时库存计量的准确性不高，影响了采购计划，不能保证其采购数量的严谨性。

　　4针对长安汽车财务风险控制存在问题的建议

　　4.1应对筹资风险控制问题的建议

4.1.1强化管理人员的意识

作为一家企业，就必须独立承担风险。在竞争力很大的市场环境下，出现比较没有预期好的结果是难免的，这时候就必须加强企业管理者和企业财务管理人员对风险意识和防范的机制，适当改变当前的财务风险趋势，做到有效的控制财务风险。同时，公司还应该定期给财务人员普及有关预测财务风险和预防财务风险的知识。

4.1.2构建筹资风险衡量体系

公司应根据企业发展战略目标，编制年度融资计划表，并查看往年的筹资计划的实际偏差，收集各个部门的意见和需求以及剩余的资金存量和制定筹资的方案，还要根据公司的真实状况，得出公司低风险的筹资范围，并且找到理想状态下存在业绩下滑时的风险判别值，根据得出的结果来控制筹资风险。

　　4.2应对投资风险控制问题的建议

4.2.1加快资金回笼

当公司投资完成后，需要加快投入到提升技术的工作中，在财务方面、机构方面、业务方面、资产方面和人员方面做到独立性原则，强化自身岗位责任意识，保证产量的同时还要提升销量，可采取激励员工的方式奖励工作中优秀的员工，提升员工的积极性，回笼资金从而能得到进一步的改善。

4.2.2谨慎选择投资项目

公司应该根据市场和自身情况对投资项目可能出现的风险，制定相应的投资指标体系，适当投资一些能给企业带来收益的项目，不要花费在一些资金过大，工期又长的项目上，尽可能的使实际与预期带来收益的差距缩到最短，降低可能存在的财务风险。

　　4.3应对营运风险控制问题的建议

4.3.1及时确认应收账款真实和准确性

公司应该积极采取相关措施控制资金难回收的财务风险，尽快安排相关人员建立和管理客户的信用信息档案，对于老客户，每年年末应作出该客户的信用等级，同时还应适当的计提和调整坏账，推动应收账款的催收机制，对于经常拖欠货款的小厂商明确欠款金额，做出登记并拒绝对其销售。

4.3.2严格把控采购成本

公司应该在生产满足要求的条件下，合理的采购避免超支采购，制定合理的采购计划，对采购人员和保管人员要做到严格的机制，必须按照采购计划采购产品，并给予报销经费，对验收中存在不合格的材料及时处理，不要造成存货成本的超支导致库存的积压。

　　5总结

本文以中国传统汽车制造企业的长安汽车为研究对象,对该公司所存在的财务风险和应该如何控制财务风险进行一系列的探讨。

不难发现，如今财务风险形成的原因不仅包括内部因素，还包括了外部因素，比如XX补贴政策，对于XX依赖性大的企业带来的盈利风险是不可忽视的，因此现在企业形成的财务风险控制要从内部和外部因素进行分析，要做到及时预防和及时处理，形成完整的财务风险控制的机制。

本人由于研究水平和研究深度的不足,对长安汽车公司如何控制财务风险的研究还存在很多的问题,还需要扩大知识面才可以对该公司进行更深的研究。由于对收集材料的限制,未来还需要结合专家和业内人士来对如何控制长安汽车公司财务风险的进一步研究。本文对长安汽车的数据分析时间为2015-2017年,导致有点滞后于现在的发展,对财务风险的控制应该具有时效性,未来的研究应该结合公司当下的数据进行分析才会更符合公司发展的状况。

　　参考文献

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长安汽车股份有限公司财务风险控制研究

价格 ¥9.90 发布时间 2022年7月12日

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