商业银行个人理财业务风险原因分析与控制途径研究

　　摘要：随着金融全球化的开展、资本市场的完善与个人可支配收入的增长，投资者对于财富的观念与处理方式与过去有所不同，个人理财产品逐渐成为投资者的首要选择。商业银行个人理财产品以其遍布各地的基层网点和全覆盖的电子系统的绝对优势，受到广大投资者的关注，为商业银行的成长提供了良好的契机，成为银行新利润的来源。商业银行在进行个人理财业务的过程中，仍然存在着市场风险、操作风险、流动性风险以及道德风险。本文旨在通过对商业银行个人理财业务存在风险的宏观层面、银行层面以及个人投资者层面进行分析，寻找个人理财业务存在风险的解决之道，提出完善金融市场环境，建立健全法律法规，加快征信体系建设，建立全面的风险管理体系，做好人才培养和储备工作，创新理财产品，增加产品的差异性等改进措施。

　　关键词：商业银行；个人理财；风险防范

　　我国起步时间较晚，长期以来，但理财业务的发展速度不甘落后。随着经济全球化的开展、可支配收入的增长，理财的观念有所不同。人们改变观念的行动，体现在渴望将钱投入理财市场，让财富增值。个人理财业务迅速发展，如图1.1所示，银行在2107年理财业务还处在起步阶段，而在2016年理财产品资金已经达到了25万亿元，在十年的时间内，个人理财业务在稳固上升的增长，2016年理财产品的资金余额是2007年的好几十倍。预期，商业银行个人理财业务的前景会越来越好。

　　1.优势（Strength）分析

　　购买理财产品的第一要义在于，考虑资金的安全。商业银行自身的信用程度较高，对于投资者来说，具有较高的安全系数。商业银行有其具备银行的优势，在市场不稳定的情况下，可以维持较为稳固的收益。而且，商业银行凭借着辐射范围广的基层网点和全覆盖的电子系统的绝对优势，为商业银行在维持原有的投资者的情况下吸引了一大批新的投资者。长久以来，覆盖全国的营业网络，进一步加深了与投资者的沟通。全国跨行清算系统的确立，赢得了投资者的支持。

　　2.劣势(Weakness)分析

　　银行对创新的扶持力度不够，研发能力不足，缺少自有品牌。而在我国，研发队伍稀少，而且并没有实事求是考虑本国国情。然而，过于重视发行数量，忽略产品的特色，缺乏自我设计理念，缺少个性化定制，都将成为阻碍个人理财业务的绊脚石。产品的信息披露不足是商业银行的一种重要缺陷，缺乏对风险的管理能力。因而，商业银行对风险的管理不善易造成理财业务的争议，影响商业银行的声誉。商业银行现有产品寿命较短，而且缺乏利润的可持续性，后发力量不足，这也是理财产品消失不见的重要原因。

　　3.机会(Opportunity)分析

　　产品都具备较低的风险，而且其收益是以央行基准利率与银行同业拆借利率为参照物，利率影响收益。近些年，银行利率多次提高，促进了产品的爆发式的增长。而且，随着市场经济体制的发展与完善，催生了一大堆中高阶层，居民的消费潜力大。因受到投资者关于储蓄、教育、房价等方面的限制，商业银行个人理财业务发展会挖掘出投资者的消费潜能。理财产品的收益率可能很高，然而当扣除通货膨胀率或者利息的回报率时，理财产品的实际利率可能处于低水平或水平之下的情况，投资者需要判断资金是用来储蓄还是购买理财产品。但鉴于自身缺乏理财专业知识和理财经验，普通投资者不能自主判断时，商业银行可以充当投资者的“委托人”。外资银行的进入，使“鲶鱼效应”产生的竞争压力促使国内商业银行创新理财产品、接收新的理财理念、提高服务质量，这给我国商业银行的发展提供了更好的机遇。

　　4.威胁（Threaten）分析

　　现代商业银行百分之八十的利润来源于百分之二十的投资者，这是根据著名经济学家帕累托的二八定律得出的，同时这意味着这百分之二十的投资者将成为各家商业银行的必争之地。这时，各家商业银行的第一要义是努力让这百分之二十的投资者乐意扩展与它的合作。而外资银行在产品设计研发方面具有良好的弹性、创新性以及灵活性。而凭着自己得天独厚的优势会迅速狙击目标客户。

　　根据《证券法》，我国严格实行分业经营的体制。然而，传统的存贷业务已无多少利润而言。迫于生存压力，迫切希望能达成混业经营的局面，为提高效益而生。而且，以投资理财的角度来看，证券、信托以及保险都是理财的重要组成部分,证券公司的投资理财的产品线丰富，具有更专业的投资分析。也是商业银行的主要威胁之一。

　　外部环境内部因素 优势（S）1.银行资金的安全系数高2.服务网络的完备3．商业银行全面发展 劣势（W）1.缺乏产品自我设计理念2.对风险的控制能力不足3.理财产品的生命周期短

　　机会（O）1.利率提高增加产品的销量2.外资银行进入“鲶鱼效应” SO战略1.提升理财市场营销水平2.重视服务质量 WO战略1.加快产品的创新2.引进国外优秀管理经验

　　威胁(T)1.高端客户市场竞争加剧2.分业经营的挑战 ST战略1.因地制宜，争取高端客户2.利用业务优势突破分业限制 WT战略1.加强风险控制2.加强银证保的合作

　　综上所述，自2003年我国加入到世界贸易组织后，中国经济进入到高速发展时期，经济强劲增长，在很大层面上支持了商业银行个人理财业务的发展。根据相关数据显示，中国百分之六十的财富聚集在少于百分之五的家庭之中，城乡恩格尔系数都持续降低，人民的消费结构更趋于多样化。在此情况下，根据SWOT分析，我们可以清晰了解到商业银行内外部环境处于何种状况，商业银行个人理财市场的多个方面。商业银行个人理财业务不仅面临着机遇，还面临着挑战。可以运用SWOT模型，加快调整个人理财业务的不足，更好的发展个人理财业务。

　　1.市场风险

　　市场风险可分为利率风险、价格变动风险以及汇率风险。商业银行理财产品主要利润来源是通过利差来得到套利。在市场风险中，加大市场风险的主要因素也是价格的变动，汇率的浮动以及利率的波动，三者的调动会使商业银行获得的利润减小，改变银行的资产结构。

　　2.操作风险

　　操作风险又分为管理风险、法律风险以及其他风险。法律风险是操作风险的外部因素。银行管理层、流程的失误以及银行本身都会成为推动风险的要素。银行的投资管理者，所具备的知识对市场走向、市场行情的预测进行错误的认知。我国目前实行的是“一行三会”制度，资本市场的发展程度过低，导致储蓄、信托与理财产品之间的范畴不明了，易产生法律纠纷的事件。

　　3.流动性风险

　　如今，我国商业银行的个人理财产品无法做到提前赎回或终止的情况，若想提前赎回或终止则必须缴纳一定比例违约金和各项成本、管理费用，加大了机会成本。此外，在对理财产品进行管理的时候，是否可以质押，这是一个问题。

　　4.道德风险

　　商业银行的理财业务的从业者，专业能力参差不齐。为得到销售，完成业务指标，可能将不恰当的产品进行推销。在销售的过程中用不良的手段为个人谋取利益，或者故意营造理财产品紧俏的氛围、吹嘘高收益等，都会给商业银行带来声誉危机，造成不良的影响。

　　1.基础金融市场不成熟

　　作为一个完备的金融市场的标准是：市场的参与者能够遵守市场的法律法规和规则；市场的价格趋于基本合理；长期投资者得到来自市场相宜的回报；好的企业能够随时进行比较丰富的融资产品及融资渠道进行融资。目前而言，我国的基础金融市场距离这样的标准还有一段路需要去探索开拓。金融市场处于发展阶段，金融市场没有得到足够的完善。

　　外汇市场正与我国积极接壤融合，并没有完全成熟。易受到政策的影响，不稳定的因素较多。因此，个人理财业务在面向外汇市场的投资时，阻碍必不可少。我国在衍生金融市场上目前仍处于起步阶段，其根本问题在于我国基础金融市场建设不足。衍生工具会形成风险对冲，对个人理财市场有良好的稳定作用。金融市场的完善，会加大对风险的控制。国家在金融市场上认识到了市场的不足，不完善的金融市场会无法对理财产品进行严格的控制。无形中，加大了XX的压力。

　　2.法制建设与市场发展不平衡

　　当下，个人理财产品炙手可热，在发展的背后，越发繁荣的阶段，更易出现道德风险的情况，甚至逆向选择。在此等情况下，完善法制建设是促进市场的不二选择。然而，目前为止，人民代表大会以及常委会对理财市场的关注不够，存在大量规章制度，而缺少相关法律。应该用法律的力量来规范个人理财市场。法律具有强制性，而规章制度仅是一种规范。立法是一个上下求索的阶段，需要时间较长。可是立法的速度已跟不上理财业务的过快发展，滞后性导致法制建设过慢。不完善的法制建设不利于能动的控制风险。

　　市场发展不平衡是因为近年来人们对股票的推崇，导致股票市场发展过快，这主要得益于股票的高收益率。但是，债券等其他市场相对发展缓慢。市场不平衡，导致金融市场的结构不合理。发展不平衡会造成各个市场的发育程度不一，风险更具有跳跃性。

　　3．信用体系不完善

　　良好的信用体系是商业银行运营的重要基础。商业银行离不开信用，现代社会离不开信用经济。信用体系不以盈利为前景，应以服务贯穿市场。良好的信用体系，能促进市场欣欣向荣发展。

　　如今，我国市场已充斥着市场经济。而信用体系不完善，市场秩序也就无迹可寻，跟不上市场发展的速度。反而，分业经营的体制限制了商业银行希冀多方面发展，传统业务已满足不了盈利目标。而目前我国金融市场不平衡，债券与证券处于市场上的薄弱环节。企业要想获得投资，银行仍是融资的不二选择。因此，信用风险以环形方式向银行集中，“庞大的包袱”拖慢了发展的脚步。

　　1.理财产品的信息披露不充分

　　投资理财需对资金进行科学管理，以财富增值为目标。银行一直给投资者以良好的面貌，安全的感觉。商业银行的首要义务是对投资者进行信息披露，这是投资者的权利。银行作为一个全能型的管家，需要对投资者者的理财资金进行细心地呵护，坚持为投资者谋求最大的利益。

　　产品的收益率和风险等级是进行理财产品信息披露的基本内容。投资者最为关心的是收益率，但对于收益率是怎样得来以及怎样计算的，大多投资者是无法看懂的。另外，在对理财产品的风险等级的披露中，也存在许多的问题，商业银行的理财产品都有其相应的风险等级，但对评定风险等级的数据我们所知甚少，造成风险的原因以及对于风险发生后商业银行是否有任何的挽救措施之类的我们都不得而知。或许对风险评级的披露只是在注重其形式，而没有注重其实质。

　　2.复合型理财人员综合素质低

　　因为商业银行个人理财业务在进行售卖和将投资者的财富进行管理的过程中，需要掌握客户的基本信息，熟知金融产品，掌握金融工具，分析财务状况等各个环节，设计范围之广，专业性极强。因而，进行投资理财的从业人员，专业水平要求都较高。但在目前的商业银行的管理中，商业银行的理财从业人员能力都参差不齐。因而，现行商业银行个人理财市场的从业人员与目标投资者的理财需求存在着巨大的落差。目前，我国的理财人员遍布广泛，但市场的要求是人不在多，在于良。缺乏全能型的理财从业人员，会束缚理财业务的开展，并且会制约从业人员对风险的防范。

　　固然，人事考察制度以及考核指标不明晰也是引起商业银行个人理财从业人员综合素质低的原由。建立完善的考核制度，使从业者充分认识目标组织。在实行责任管理制度的基础上，构建合理的考核制度，实行优良的流程化管理，保证对风险的合理监控。

　　3.理财产品同质化严重，缺乏创新性

　　在当前个人理财市场竞争激烈的环境下，只要其中一家商业银行开发设计出新的产品，马上就会被其他商业银行以粘贴复制的形式跟进，即便名目各不一致，但都具有雷同的特点、近乎一样的功能、差距不大的投资收益率。而商业银行的个人投资理财产品，目前主要聚集在商业银行的传统业务或者简单的产品投资组合上。不但选择较少，并且没有自家的特色以及个性化服务，对投资者来说有点乏善可陈。

　　大批商业银行的理财产品来源于从国外批发的方式，商业银行并不做较多的改变，在理财产品投入市场的过程中，只是以一个中间商的角色运营，不会因地制宜。在产品的推销过程中，同一款理财产品可能都推销给了有不同需求的投资者，并没有将投资者的细分和为投资者提供个性化定制的服务使投资者缺乏对理财产品的忠诚度和认可度。

　　1.投资者不专业，综合素质低

　　第一，投资者关于投资理财方面的专业知识不够。一个专业的投资者应该具备专业的素养，然而在销售市场上，许多投资者缺乏相关的专业知识。专业知识的缺乏易形成许多投资者爱向别人取经的陋习，甚至把这当成一个靠谱的渠道。然而仔细思考一下，投资者所能接触到的人有多少是具备专业的知识，有多少是能够根据市场的行情预知市场的走向？若是结果是否定的，就说明盲目别人的意见可能并不会让投资者盈利，很有可能还会陷入亏损的局面。第二，投资切忌过分自信。原因在于过分自信会使人骄傲与自满，做出不符合实际情况的选择，最后的结果是与投资者所预期的背道而驰。同理，太过于小心谨慎，最后的结果同样也是差强人意。许多的投资者也有过学习和投资的经验，一旦有过亏损的先例和投资失利的情况，投资者对自己的投资决定就有了犹豫。此时，投资者就更喜欢倾听别人的主张，可结果往往也是不如人意。第三，不反省投资失误。投资之路不可能一直一帆风顺，在投资的道路上有盈利有亏损，投资者能做的就是思考如何将自己的投资调整得更好？不但需要投资者具备相关的专业知识、敏锐的洞察力，还应具有自我反省的认知，特别是过去的投资失利，并以此为鉴。

　　2.投资者风险意识不足

　　投资者风险意识不足来自于其信息的不对称性。投资者接触得最多的是银行投放在市场的理财产品。我国银监会做出将理财产品的类型分为非保证收益和保证收益的规定，无论何时，收益率永远是让我们购买理财产品的动力。即使对非保证收益的产品，往往以乐观的心态，侥幸的心理认为可以从投资理财中获得巨额的收益。理财产品同样也兼具风险，然而银行对于非保证收益理财产品的风险是不予保证。而理财产品的收益率，事实上是年化收益率，容易对普通投资者产生误导，这种风险来源于投资者的对风险认识不足。

　　1.完善金融市场环境

　　首先，最基本的是，牢筑市场的监管体制，营造良好的市场氛围。建议在各个省市成立关于金融市场的检察院和法院，专门监管金融市场。将在金融市场出现的违法违规行为集中在一个地方，集中监管，强化执法的力度。其次，“一行三会”分业监管的形式已不适应当前金融市场环境的发展，金融市场需要建立一个大金融监管的模式。此刻，“一行三会”已经水乳交融不可分割，商业银行需要完善自身的体制，需要新的利润，混合经营已是大势所趋，人心所向。再次，必须严格监管上市公司注册制的实行情况。注册制更倾向于规范企业的治理，会大大减少寻租空间，以信息披露为中心，解决投资者信息不对称的问题。同样，也必须加强公司的上市后的监管力度，特别是依靠弄虚作假而上市的公司。最后，需要设立较大范围的资本市场稳定基金。设立资本市场稳定基金事前预先告知规则，当金融市场出现大幅度的持续下降的情况下，利用资本市场稳定基金入市，待市场恢复稳定后，还富于民。

　　另外，在宏观层面上，XX还应运用有形的手和无形的手稳定人民币汇率，达到市场的预期。保持人民币汇率的合理与稳定，有利于深化金融改革，更好管理跨境的资本流动。

　　2.建立健全法律法规

　　关于个人理财业务的法律是现代经济市场的缺陷。政法应推进立法的进度，法律是市场发展的最稳固的保障。XX应积极主导推进立法过程，立法机关将立法作为当务之急，还市场一个健康发展。坚守公平、公正、公开态度，建立健全法律法规，还市场一个清明。必须补足商业银行个人理财市场的法律，在法律中明令规定商业银行的权利与义务，同时规定投资者的权利与义务，使法律框架更完整，条理更清晰。

　　3.完善信用体系建设

　　信用体系是要以信用信息基础数据库为核心，以全国统一联动为支柱，囊括企业与个人。变成遍布全国的信用信息网络数据库，然后制订合理、一致的评估系统，运用信用指标，规范社会信用管理。建立金融安全保障机制，形成全国征信系统的联动运作。建立银行业投资者的信用体系和投资者消费能力评估系统，让信用来充实市场，使市场的框架更加饱满。

　　1.建立全面的风险管理体系

　　风险管理体系的建立，不仅需要市场的监管，还需要银行内外的联合监管。首先，根据商业银行混业经营的趋势和特点，要求商业银行在完善监管体制的同时，还要统一监管的标准，从实际出发。这就要求各个监管机构相互协调，作为风险管理体系下的一把利剑。其次，强化约束机制，构建监管的有力保障。将理财业务进行指标量化，整合在监管体系之内，同时加强执法力度，进行严格的统一监管。运用具体问题具体分析的方法，管理理财风险。对理财产品进行充分的信息披露，完善风险监管机制，队在监管过程中发现的违法现象应充分发挥法律的严肃性。最后，增强银行内部控制。

　　2.做好人才培养和储备工作

　　轮流换岗是一项能让从业者迅速成长起来的流程。理财需要专业的理财规划师，为投资者提供最优质的服务。人才的培养需要商业银行积极主动的为从业者提供专业的培训，花更多的精力与时间培养人才，把人才的培养与储备也作为商业银行的宝贵财富。银行内部的企业文化也很重要，是企业永不泯灭的灵魂。久而久之，经过氛围的渲染加上专业的培训，量变推动质变，综合素质会飞跃式提升。激励从业人员参加专业的资格考试，以事实成绩说话，投资者会更信赖有能力的从业者，实现风险的内部控制。适量吸收来自国内外的从业者，壮大理财队伍。

　　3.创新理财产品，增加产品的差异性

　　创新是商业银行发展的不竭动力，在当前市场竞争激烈的情况下，创新能使商业银行个人理财业务得到长足发展。理财产品应该在于推出个性化定制，为每个投资者量身定做，做最符合投资者的理财产品。要对不同产品的性质进行深入解剖，看其实质，得其根本，用新思维思考。理财产品的创新应以投资者为中心，以风险偏好为根据。一但商业银行推出理财产品，就需要将投资者的风险偏好纳入考虑的范围内。这样，推出的理财产品更考虑到投资者的需求，更具有针对性，还可以解决理财产品被粘贴复制的威胁。

　　另外，在层次创新的过程中，也可以将投资者不同的理财层次划分为如储备层、投资层以及基础层等。当中，基础层的投资者是以医疗、教育以及养老的基本需求为主，此时，理财产品的创新应注重低风险。同理可得，更高一级的储备层以及最高层的投资者，创新选择的工具在风险上应逐步递升。这种理财方式的创新，为投资者带来更优质的享受。根据投资者的切身需要、要求、区域以及经济情况等进行个性化订制服务，避免理财产品的同质化。

　　1.强化投资者自身教育

　　强化投资者自身的教育在于投资者本身，投资者可以通过学习的方式来深入了解商业银行个人理财业务的相关知识。或者通过网络的力量了解到市场的走向，对风险的承受能力进行客观的评断。

　　2.提高投资者风险意识

　　在购买理财产品的过程中，投资者需要了解自己所购买的理财产品有什么样的风险，有多大的风险，自己是否能承担。投资者需要客观判断此种理财产品是否值得购买，切记跟风，失去理性的判断。了解风险，还需了解风险造成的后果，了解相关的法律法规，这样才能提高投资者的风险意识。

　　随着经济全球化的开展、可支配收入的增长、理财观念的改变，促进商业银行个人理财业务的发展。在商业银行传统业务停滞不前的状态下，个人理财业务的发展前景一片良好的情况下，本文从宏观层面、银行层面以及个人投资者层面分析商业银行个人理财业务存在风险的原因，这也是本文分析的重点。并一一对应相应的原因，提出风险的控制途径，找出应对风险的解决之道。

　　由于水平与能力有限，文章还有许多不足之处。例如：对理财市场的环境分析，本文只提及到个人理财市场发展一片良好的状态，并没有深入分析发展状态道路上存在的波折，也没有提及理财市场发展的另外一面。对风险理解的较少，没有一一展开，仔细详解的描述。对风险存在的原因，也只是列出三个层次上的几个要点，不排除有其他因素。另外，受能力和经验的限制，本文对商业银行个人理财业务风险的控制途径略显单薄。

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