互联网金融的发展对商业银行盈利的影响

　　摘要

【摘要】互联网的发展催生了一系列自动化、智能化应用的产生，“互联网+”的概念也应运而生，依托互联网背景，使得传统行业优化升级，包括传统金融行业，互联网和传统金融的融合，便衍生出了互联网金融的概念。互联网金融的发展给我们带来了第三方支付服务、电商小额贷等各种金融创新产品，迅速吸引了人们的眼球。新兴业务的兴起必然给传统业务造成一定冲击，使得商业银行的传统经营业务受到不同程度影响，当然，这种影响也并非完全是不利的，新业态模式的产生在对商业银行造成一些压力的同时，也必然让他们能够正视自身的缺陷，进而与时俱进，不断创新，正确看待互联网环境下，业务模式也要发生相应的转型，这样才能转危为机。

首先，本文依照“理论分析-实证分析-结论与建议”的思路，探讨互联网背景下，传统业务转型将对商业银行盈利产生哪些方面的影响。其次，实证分析。最后，通过理论联系实证，得出具体化建议，分享结论成果。

　　【关键词】互联网金融，商业银行，盈利水平，盈利效率

　　一、引言

　　（一）研究背景及目的

互联网技术最早起源于X，互联网技术的快速发展对传统的金融行业产生了深刻的影响，促使产生了互联网金融。互联网金融的产生可以分为初期和发展两阶段，首先，在初期阶段，互联网仅是作为一种服务性工具出现，为金融行业提供相应的技术支持；其次，是发展阶段，该时期便是互联网与传统金融业务的有效融合，从而衍生出了一系列线上业务，至此，便有了互联网金融。

互联网金融得以爆发的关键时期是在2000年前后，有些金融机构便借助互联网技术开展了相应的线上业务。例如手机银行，手机证券，小额贷款，第三方支付等等。在互联网技术支撑下，手机也获得了快速发展，进而使得我国网民人数呈指数级上升。据中国互联网络信息中心(CNNIC)在京发布第49次《中国互联网络发展状况统计报告》(以下简称：《报告》)。《报告》显示，截止2023年底，我国网民规模已经达到了10.32亿，这数据比2020年底报告显示的数据增长了4296万，可见网络普及的范围之广。与此同时，各种各样的手机金融服务层出不穷，例如支付宝在2013年推出的余额宝功能，人们可以将自己的钱存放在余额宝中，不用去存入银行也可获得可观的收益，极大地改变了你们的传统理财观念。

在互联网金融的带动下，不可避免对我国现存的金融体系造成影响，包括“金融脱媒”现象的产生。何为“金融脱媒”？实际上是指资金在交付过程中可以脱离商业银行，而直接进行资金转移、支付等经济活动，这使得商业银行在充当传统中介的作用不断降低，进而使得盈利受损。但是，也不容忽视的是互联网金融的到来也为其发展提供了一些机遇，迫使商业银行转型升级，提升服务，推出创新金融产品吸引客户，提高风险管理能力。商业银行应该正式挑战，抓住机遇，提高竞争实力。对此，我们应该正确认识与理智看待互联网金融对传统商业银行盈利的影响。

　　（二）研究意义

当前我国商业银行体制不健全、经济增加模式差、风险管理不到位、盈利结构方式单一，而互联网金融与商业银行之间的功能体征差异性产生了合作的可能性，使两种业务相互促进，相互支持，做到优势互补，降低银行自身的风险。基于此背景下的研究，便可以使得商业银行更好的与互联网金融融合，从而推陈出新，促进商业转型，服务升级，进而使得盈利提高，进一步巩固商业银行在行业中的地位。

　　（三）研究思路

本文一共分为四个部分。

一是引言。旨在介绍互联网金融产生的相关背景，研究它的意义与目的所在，接着在对本文结构做了大致说明。

二是相关理论及影响机制。主要阐述了互联网金融的相关理论，互联网金融影响商业银行盈利的理论机制。从商业银行三大业务角度出发分析，分析互联网金融对商业银行盈利的影响。

三是实证分析。选取了11家银行2012年到2020年的资产收益率和成本收入比作为被解释变量，选取第三方支付交易规模、p2p信贷交易金额作为解释变量，进行回归分析。

四是结论和建议。结合上述理论与实证分析，得出一些结论，并根据结论给出自己的建议予以参考。

　　二、 相关理论及影响机制

　　（一）互联网金融的理论基础

1.互联网金融与金融中介理论

金融中介理论涵盖的内容比较多，其中包括诞生背景、发展演变等等。本文将重点介绍古典金融中介理论和现代金融中介理论。前者可以用两个观点来加以解读，其一是信用媒介论，信用媒介论认为金融中介的作用在于流通货币。其二是信用创造论，该理论信用是银行非常重要的版块之一，良好的信用才能为银行吸收到更多存款和发放贷款。因此，前者认为金融中介在其充当的作用便是信用媒介，主要用来信用创造。而后者则更加强调金融中介作为一种创造产出工具，更应该发挥所长，借助优势来降低因信息不对称造成的不利影响，如降低交易成本、重视风险管理等。

商业银行、证券、基金、保险等等都是我国主要的中介机构。而这些机构中，商业银行起到主导性作用。商业银行在一定程度上可以缓解信息不对称、降低交易成本，同时XX也可以利用商业银行进行宏观调控，以达到政策目的。近些年，互联网金融的出现打破了传统金融体系，凭借互联网自身的优势冲击着原有商业银行的地位，它能够为广大用户带去传统商业银行无法给予到的价值。再加之，随着利率市场化快速发展，也使得商业银行在金融风险调控能力大幅降低。这些因素都使得商业银行作为金融中介的主导地位在进一步弱化。

2.互联网金融与金融脱媒理论

金融脱媒就是去中介化，就是交易跳过中介，供需双方直接进行的金融现象。

企业和居民都会追求利润最大化，企业会寻求更低的融资成本，居民则会选择更高利率的存款机构。而商业银行与直接投融资相比来说，在成本和利率方面不占优势。所以，金融脱媒是一种必然的趋势。和发达国家不同的是，我国金融脱媒速度是相对缓慢，但互联网发展也催生了金融脱媒速度。以网络借贷为例，网络借贷相比银行贷款来说，效率更高，可以省去很多繁琐的程序，大大节省客户的时间。除此之外，通过网络借贷，资金的需求方和资金的供给方可以直接进行交易，没有中介机构，节省了交易成本，因此更受群众欢迎。在这样的背景下，商业银行应该改变经营观念，转型升级，提升服务质量，拓宽新市场。

3.互联网金融与金融功能论

金融功能论涵盖了两个假设，其一便是金融功能稳定性加强，相对于金融机构而言，时间、区域等物理性变化对于金融功能的影响相对较小。其二便是相对与组织机构而言，金融功能更加有优势。金融组织更加重要。金融功能理论在总结其核心功能时，认为这三大功能不可或缺：分别是清算和支付、聚集和分配资源和分散风险。而互联网金融与传统的金融具有相似之处，首先，第三方支付能够以一种更加便利的形式发挥清算和支付功能。其次，P2P网贷、余额宝等互联网金融产品体现了分配资源的功能，客户可以不必借助金融中介机构进行资金融通。最后，互联网、大数据、云计算的发展提高了人们获取信息的能力，同时也提高了我们识别风险的能力，有效分散了风险。

4.互联网金融与长尾理论

根据长尾理论的断定，一般占据销售量主导地位的并不是传统意义上认为的“头部”畅销商品，而是“尾部”不被看好的商品。长尾理论主张薄利多销，即使一件商品的利润很低但当卖的多时，利润也很可观。互联网金融可以借助大数据、云计算等优势推出个性化、低成本的产品，满足低端消费者的需求。因此，互联网金融的交易频率和交易规模是传统金融机构无法比拟的。所以即使单个利润不大，但是客户体量庞大，整体利润也比较可观。因此，商业银行应该注重自身优化升级、及时更新理念，多多关注潜在的中小客户群体，进一步完善自身服务质量。

　　（二） 互联网金融对商业银行盈利的影响机制

1.互联网金融对商业银行负债业务的影响

互联网金融对于负债业务影响也是非常大的，其中最为重要的是影响存款业务。在互联网金融出现之前，商业银行凭借在其他金融就够中得天独厚中的信誉优势，成为民众投资的主要场所，银行也获得了大量可以动用的资金来进行其他业务。随着互联网金融诞生与发展，不可避免的对负债业务造成一定程度的冲击。

（1）互联网金融分流了商业银行的存款业务

在利率方面，互联网金融相比较银行利率来说更具有优势。以余额宝为例，余额宝在2023年的年化收益率在2.1%-2.2%，而商业银行的年化利率大概在0.3%左右（以中国建设银行为例），是余额宝年化收益率的七分之一左右。因此，商业银行的存款业务这几年增长也比较慢。以我国四家国有商业银行为例，其吸收存款中扣除掉同业存款后的增长率呈波动下降的趋势，见图1。其次，银行会受到来自上级政策限制，导致存款利率普遍较低。而互联网金融为了吸引更多的资金，就会提高自己的利率。因此在一定程度上会使银行的存款业务收到影响，客户分流，由此影响到银行的盈利。再加之，互联网金融并不需要开设线下门店，无需增加实体投入部分，大大降低了成本损耗，互联网金融公司可以将节省的资金用来提高利率，吸引客户。

图1 2012-2020年吸收存款增长率的变化

资料来源：陈昆，陈楠宇，邵钰翔.互联网金融对商业银行盈利影响的实证研究[N]. 淮阴工学院学报，2023年10月第100页

（2）互联网金融提高了商业银行的存款利息成本

首先，互联网金融会把闲置资金存入商业银行，相比于居民储蓄存款来说，互联网金融的存款的存款是以利率更高的同业利率计算利息的。所以便拉高了商业银行的存款利息成本。其次，商业银行为了挽留客户，也会提高利率，相应地也增加了银行的存款利息成本。

2.互联网金融对商业银行资产业务的影响

（1）抢占商业银行信贷市场

贷款业务作为商业银行产生利润的重要项目之一，银行贷款因为安全性较高备受民众喜爱。但是也存在着效率低下、手续繁琐、门槛较高等缺点。

在互联网金融的冲击下，传统商业银行的贷款业务受到大幅缩减，比如借呗、各种形式网贷出现，都使得商业银行在贷款市场中的份额越来越少，进一步影响银行利润创造。首先，互联网金融信贷业务效率较高，只需再网上注册账号审核，全程由计算机程序处理，不需要排队等候。其次，互联网金融信贷没有中介结构、没有交易成本，成本较低。最后，互联网金融贷款不受地域的限制，客户能够自由灵活的寻找资源，更好地满足自己需求。以中国建设银行为例，2011年开始网络借贷开始盛行。银行的贷款虽然还在增加，但是其增长率却在逐年下降。

表1 2011年至2023年中国建设银行贷款增长率 （数据来源：CSMAR数据库）

（2）互联网金融提供了多样化的信贷产品

互联网金融借助金融科技，更加有效的获取客户的信息，为客户打造更加精准定制的信贷产品和服务，提供了更加多样化的信贷产品。相对于商业银行而言，互联网金融将目标聚焦在了广大中小企业中，同时也更加注重个人需求。以阿里和蚂蚁金服为例，就有阿里信用贷款、供应链贷款、聚划算贷款、花呗、借呗等等。其中，阿里信用贷款、淘宝信用贷款对于小微企业来说无需抵押或者担保，花呗和借呗则是针对个人用户推出的消费信贷产品。显而易见，互联网金融收获广大用户群体的喜爱也是意料之中，再加上商业银行对该部分人群的忽视，使得互联网金融从商业银行手中获得长尾资源，由此影响了商业银行的盈利能力。

3.互联网金融对商业银行表外业务的影响

（1）降低了商业银行手续费收入

表外业务同样离不开商业银行作为中介的身份，充当中介功能，在不启动或少动银行现有资金的情况下，来办理客户委托的相关事务，并收取一定手续费。因此，商业银行表外业务主要体现在手续费上。在表外业务代理业务、转账业务等等均受到互联网金融的冲击。在互联网金融的发展下，如今我们已经可以通过互联网交水电费、电话费，并且可以通过互联网进行理财，购买保险等等。这些业务都缩小了传统商业银行的利润。在第三方支付兴起以后，银行的转账业务也收到了影响。通过手机转账不受时间和地域的限制，逐渐冲击着银行的转账业务。如图2显示我国四家国有商业银行的手续费及佣金收入的增长率在互联网金融的影响下呈波动下降的趋势。

图2 2012年至2020年吸收手续费及佣金收入的增长率

资料来源：陈昆，陈楠宇，邵钰翔.互联网金融对商业银行盈利影响的实证研究[N]. 淮阴工学院学报，2023年10月第100页

（2）推动商业银行非利息收入增长

互联网金融虽然抢占了部分商业银行中间业务的市场，但是互联网金融的发展也离不开商业银行。比如互联网金融公司的资产一部分需要交给商业银行托管，资金的划拨清算也需要通过银行系统来完成，这些都会给银行带来部分的非利息收入。

　　三、 实证分析

　　（一）变量选取

如前文所述，互联网金融的存在已经严重影响到了商业银行的业务，使得网贷借贷市场很大比例上都分流到了互联网金融，导致商业银行利润受损，冲击了商业银行的息差收入，从而影响银行的盈利水平和效率。

1.被解释变量

本文主要是探究互联网金融的存在对于商业银行盈利的影响，因此将被解释变量定为商业银行盈利。而在前文中提及到关于影响被解释变量的盈利指标主要有如下两方面，分别是资产收益率（ROA）和成本收入比(CIR)。ROA占比越高，则意味着资产利用效果越佳。CIR越高代表银行获取利润的能力就越高，盈利效率就越好。对此，本文为了更充分、全面的解释互联网金融对商业银行盈利影响，将选择11家银行来做实证分析。

2.解释变量

互联网金融涉及多个领域，其中支付、信贷、理财是其主要的业务领。然而由于第三方支付规模和P2P网贷平台都有不断扩大的趋势，市场份额占比也越来越大，所以本文将这二者交易规模之和与银行总资产来作对比来进行探究。

3.控制变量

控制变量是影响解释变量的其它相关因素。银行规模对于银行盈利来说也有着重要影响，一般来说，银行规模越大，银行的盈利就越好。再者针对银行盈利来说，贷存比，不良贷款率同样也会影响商业银行盈利。贷存比顾名思义就是贷款总额与存款总额的比率，其在一定程度上能够反映出银行经营情况。贷存比越高，将会使得银行利息收入增多，从而盈利也会更好。当然前提是不良贷款率占比要少，不良贷款率即不良贷款所占总贷款的比率。不良贷款是指不可以按时偿还的贷款。不良贷款率能够反映出银行贷款资产安全的一个总体情况，如果过高，则代表信用风险也愈大，贷款偿还的可能性就越小，对银行盈利越不利。所以，综上考虑，控制变量将会选择贷存比、不良贷款率。

本文分析中，各变量符号、含义和计算方法如下表所示：

　　（二）数据来源

由于我国互联网金融从2012年开始爆发性增长，所以数据选取自2012年到2020年。选择的样本包括我国5家国有银行中、农、工、建、交，以及民生、招商、平安、浦发、中信、浦发、广发、交通等股份制银行的资产收益率、成本收入比、资产规模等等数据，再根据第三方支付规模、P2P网贷规模来构建相应的数据模型，以此做实证分析。相关数据来源国泰安数据库。

　　（三）模型建立

模型1：重点考察资产收益率方面，互联网金融对于商业银行盈利水平。具体模型设定如下：

模型2：重点考察成本收入比，探究互联网金融对于商业银行盈利效率的影响。具体模型设定如下：

（四）实证检验与结果分析

1.描述性统计

表2是各变量描述性统计。从表中可以看出资产收益率最高值和最低值分别是1.475%和0.483%，这意味着不同银行在盈利水平上还是存在较大差异的。而成本收入的最高值和最低值也分别是41.92%和12.38%，可见在盈利效率方面不同银行也存在很大差异。

从下表可以看出，互联网金融指标的最小值0.218%，最大值为90.24%，从萌芽到暴增，发展迅速，迅速占领市场。

对于控制变量来说，不良贷款率最小0.58%，最大2.39%。贷存比最小59.22%，最大值111.2%，银行规模标准差在0.841，说明各银行间的资产规模也相差较大。

表2 各变量描述性统计

1.互联网金融对商业银行盈利影响的回归分析

首先，如下表所示，可知Hausman模型校验结果，其P值都低于0.01，从而得出结论，模型1和模型2都应构建固定效应模型。

　　在完成模型构建后，根据其回归结果分析可知，模型1的互联网金融指标是负值，这意味着商业银行盈利水平是有大幅度降低的。归其原因则是互联网金融的发展，使得原有的商业银行市场占有份额流失，使得存贷款业务很大部分都流入到了互联网金融产品中，从而使得商业银行负债业务大幅降低。此外，互联网金融的出现也使得商业银行中间功能弱化，从而利息收入有所减少。

根据回归结果模型分析可知，模型2的金融指标同样呈现为负值，这也意味着商业银行盈利效率是在不断降低的。由于互联网金融出现，使得商业银行利息成本有了一定程度的抬高，从而大幅缩减了利润空间。再加之中小企业应对风控能力比较差，其影响表现更加强烈，所以对于盈利效率也产生了很大程度上的不利影响。

根据控制变量回归模型的分析可知，其它因素也是会对银行自身盈利水平、盈利效率有不利影响的。如存贷比、资产规模等等，也会使得银行盈利水平呈现负向发展。

例如，贷存比过高，银行的信用风险就越高，对银行的盈利水平就越不利。不良贷款率的提高影响银行的息差收入，对资产总收益率产生不利影响。

　　四、结论与建议

　　（一） 结论

在互联网金融冲击下，商业银行盈利受阻。首先基于金融脱媒理论，金融中介理论等分析了互联网金融长久发展的理论基础，然后从商业银行三大业务的理论角度分析，互联网金融对于银行主流业务的影响如何，接着，进行实证分析。选取了11家银行2012年到2020年的资产收益率和成本收入比，分别代表银行的盈利水平和盈利效率进行回归分析，并以第三方支付规模、P2P网贷规模为比较对象，来进一步探究其影响，从而得出如下结论：

1.互联网金融的发展降低了商业银行的盈利水平

第三方支付业务的存在，同时网贷平台的发展都给商业银行的存贷业务造成不同程度的影响，导致客户流失，降低盈利水平，使银行收入也不大乐观。

2.互联网金融的发展也降低了商业银行的盈利效率

尤其是对中小银行的影响更为深远。互联网金融的发展提高了商业银行的经营成本，降低了其收入，使其盈利效率更低。

　　（二）建议

1.创新金融产品，吸引客户

商业银行应该在保持自身优势的情况下主动地推出一些创新金融产品，吸引客户，扩大客流量。此外，还应从客户实际需求出发，广纳客户提出的意见，并作出有效对策，做出让客户满意的产品。

2.加强与互联网平台的合作，做到优势互补

现阶段，“互联网+”已经成为传统行业前进与发展的趋势，传统金融机构也不例外，应当积极接纳 新事物、新概念，借助互联网来升级优化自身服务，将劣势转变为优势，转型升级，为客户提升质优价廉的服务，寻求新的盈利模式。现阶段，网络十分发达，商业银行便可以借助互联网通过大数据来挖掘更多客户信息，掌握更多用户的个性化需求，从而改进自身服务质量。要认识到互联网不仅在冲击银行发展的同时，也会创造更多的发展优势，互联网和商业银行的融合，便能够使得各自优势最大化，起到相互支撑的作用，进而降低经营风险。

3.转变传统盈利模式

商业银行在传统业务模式下主要依靠利差来赚取收入，但在互联网影响下，这种盈利方式早已落伍，如果不加以改进，必将制约银行发展。因此，商业银行可以开展一些有特色的业务，来拓宽利润渠道。

4.加强运用金融科技

商业银行传统的金融服务缺乏创新，同时也缺乏竞争力，因此为互联网金融的冲击下，容易丢失市场。所以商业银行应该多借助金融科技，创新业务模式，以客户的需求为导向，提升服务质量。其次，除了产品之外，商业银行也可以利用金融科技提升客户的业务体验感，优化办理业务的程序，提升客户的服务体验。

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