利德达克罗防腐有限公司财务风险控制研究

摘 要

从21世纪初期到现在，中国在社会经济方面正在飞快的发展，在此过程中我国中小企业的发展为我国的经济社会做出了非常大的贡献。但是，我国的中小企业在市场经济中抵御风险的能力相对而言比较差，并且现在的市场竞争日益激烈，受企业内部与外部相关因素的影响，经常会给企业带来财务风险。所以，我国企业一定要在财务风险方面引起高度的重视，对企业的财务风险进行科学合理的研究，并根据企业出现的财务风险问题采取行之有效的方法进行防范与控制，从而降低各种不利条件引起的财务风险，使企业在财务管理方面能够高效有序的运作。

本文通过查阅大量的国内外优秀作品与文献，研究了一些著名学者与专家在财务风险方面的优秀成果，并结合利德达克罗防腐材料有限公司的实际情况，使用一些高效科学的方法对该企业的主要财务风险进行了分析与研究，例如文献资料法、多学科综合研究法、数理统计法、理论与实践相结合法等。在研究过程中分析了该企业产生财务风险的原因，并且找到了该企业在财务风险控制方面出现的问题，进而针对出现的问题提出了相应的解决对策。通过企业财务风险的控制对策，大大降低了财务风险对企业生产经营的影响，使企业能够持续的经营下去，也有利于企业实现利润最大化的战略目标。

关键词：财务风险控制；偿债风险；营运风险；盈利风险

1绪论

1.1选题背景、研究目的与意义

1.1.1选题背景

如今国内外的市场经济环境复杂多变，竞争对手也越来越多，并且受企业内部与外部不稳定因素的影响，常常使一个企业面临风险，甚至有时会使一个企业面临破产倒闭的危机，像这种由于企业财务风险导致破产倒闭的企业在现实社会中举不胜数。基于以上背景，对利德达克罗防腐有限公司财务风险控制方面展开分析，发现该公司对风险的防范和控制方面还存在很多的不足之处。对此，利德达克罗防腐有限公司一定要对企业的财务风险提起高度的重视，运用合理有效的方法与手段对企业的主要财务风险进行识别、分析与控制。

1.1.2研究的目的与意义

财务风险经常会出现在企业的日常经营运作当中，使企业遭受损失。企业的财务风险具体指的是在各种类型的财务活动当中，受到企业财务状况的不确定性与各种难以预测与控制的不利因素影响，会使企业的经济效益遭遇破坏的风险。

企业的财务风险控制指的是对企业经营运作等一些环节中存在的财务风险进行科学的识别与分析，并采取一些高效的方法进行控制，从而保证一个企业的合法经济利益不受到侵害。对企业的主要财务风险进行科学的控制有利于企业安全可持续的生产与经营，有利于企业获得更多的利润。

利德达克罗防腐有限公司是本文的研究对象。本文对该公司的主要财务风险进行科学的研究与分析，找出产生企业财务风险的原因并加以解决，从而降低财务风险对企业经营利润造成的不良影响，增加企业的利润收入。

1.2国内外研究现状与评述

1.2.1国外研究现状与评述

在二十世纪初期阶段，经济危机在许多国家频繁爆发，影响非常广泛。这时许多的国外知名学者在财务风险方面开展了广泛而深刻的研究，其研究成果对财务风险与经济风险的控制起着积极的影响作用。现阶段许多国外知名专家与学者能够科学熟练的对企业财务风险理论进行有效的分析与研究，但是也有自身的局限性，主要是对企业财务风险的分析方法与影响因素的研究。

（1）对企业主要财务风险分析方法的研究

Fitzpatrick（1932）以单个的财务比率为标准对一些典型的企业进行科学合理的研究，最后得出了一个重要的结论，资本收益率与债券股权比率是企业财务风险判别能力中的两个最强财务指标。

Beaver（1966）第一次采用单变量对一些典型企业的财务状况进行科学合理的分析，最后得出结论，企业的财务困境状况可以利用营运资本与流动负债的比、企业净利润与企业总资产的比这两个数值进行分析。

学者Altman，Haldeman，Narayanan（1977）运用MDA的方法对多家典型的公司进行刻苦的钻研，最后研制出一个包含5个财务指标的Z值模型，大大提高了研究的准确率，随后他又研制出一个包含7个财务指标的Z值模型，分析的就更加精确了。

Tam，Kiang（2002）通过人工神经网络模拟的方法对一些典型企业的财务风险预警系统进行刻苦的研究。最后发现，运用这种方法对企业的财务风险进行预测时更加准确。

Mariekede（2004）构建了一个能够将现金流科学的引入到公司财务风险预警研究中的现金流量模型，该模型的实用性非常强。

Logeswaran和Eswaran（2012）借鉴了著名专家学者的研究成果与经验，将企业的多变量财务比率分析指标、多元线性判断模型和现金流量模型进行综合分析，构建出更合理的财务风险预警体系。

（2）对企业主要财务风险影响因素的研究

Ohlson（1980）提出最能预测一个公司财务风险高低与破产概率的四个重要因素分别是公司的规模、公司的资本结构、资金的流动性与经营效益。

Prahalad，Hamel（1990）提出要建立一套更先进的企业财务风险评价体系对公司的财务管理活动进行科学有效的分析与评价，从而能够比较一个公司的经营业绩。

Peteraf（1993）指出一定要通过一些合理的手段严格控制企业的资产负债比、加强对企业盈余资金的管理、增加企业的资产、优化企业的资本结构，从而科学有效的对企业的财务风险进行防控。

Wachowicz（2005）认为企业的偿债风险受企业财务杠杆与每股收益变动的影响很大，所以他认为应不断扩大企业筹资风险的范围。

Po-Chang Lin，Ping-Chen（2006）提出企业要想更好的预测财务风险，可以对不同的权重进行科学的分配，在提取主要财务比率时运用不同的方式，获取更广泛的评价功能模块。

Hwang（2015）在研究市场中资产的风险与预期收益两者之间关系时运用了资本资产定价模型（CAPM），对企业在财务风险识别、管理与控制等方面的研究有着借鉴意义。

1.2.2国内研究现状与评述

在借鉴国外学者在企业财务风险控制方面研究和发展的基础上，并与我国的实际国情相结合，国内学者也开始对企业的财务风险控制进行科学有效的钻研。财务风险控制在财务科学中也受到广大学者的关注。

1987年，清华大学教授郭仲伟吸收借鉴了国外专家在财务风险控制方面的研究成果，科学的分析了财务风险分析与决策的主要方法，在对风险的定量与定性相结合的研究中发挥着充分高效的作用。1994年，北京大学于川等教授根据我国的国情写了《风险经济学导论》一书，从中全面具体的分析了中国独特的经济风险。对国内在财务管理方面的研究树立了导向。与此同时，我国著名教授向德伟发表了重要文章作品，在作品中对财务风险存在的基础以及成因进行了具体系统的研究，并从中阐述了企业财务风险的重要性，推动了我国财务风险理论发展的历史进程。到了1995年，我国著名博士怯来法对财务风险下了定义，认为企业的负债是引起财务风险的直接原因，并且引起的财务风险由股东承担，公司无法支付股息的可能性受公司借入资本比例的影响。2002年，彭淑雄等人在财务风险控制方面建立了一系列财务报表监控指标来对企业的财务风险进行科学有效的监测，这时企业的财务风险就能够实体化与范围化了。到了2004年，黄锦亮等人为了实现企业价值最大化这一目标，建立了更加科学合理的财务风险管理体制，这个体制由识别、评估、防范与控制这三个环节组成。2016年，朱恩香从内部与外部全方位多层次的研究了我国中小企业财务风险的成因，并得出结论，企业应该注重财务管理人才的培养、加强企业在生产运营过程中的监管、完善企业内部的审计制度。2017年，胡敏提出应该强化企业与各高等学校之间的合作与交流，建立完善的问责机制，积极培养风险管理型人才，这对企业的财务风险控制起着积极的影响作用。

1.2.3国内外研究综述

从以上研究现状可以发现，国内外学者在财务风险方面的研究成果非常多，为今后财务风险控制的研究也奠定了良好的基础，同时也提供了科学权威的借鉴意义。

国内外学者在财务风险控制研究中逐渐对以下几点重要认识达成共识：

（1）合理的研究与分析企业财务管理的宏观环境与变化状况，不断提升企业的可持续发展能力与市场竞争力。

（2）为了适应当今变化多端的财务管理环境，我们一定要不断建立并完善企业的财务管理系统。

（3）为了防止因决策失误给企业造成财务风险危机，我们应该不断提高企业的科学决策水平。

（4）为了对企业的主要财务风险进行识别与控制，我们必须处理好企业内部的财务关系，做到权利与责任相互统一。

企业必须要了解自身在生产经营活动中存在的财务风险，并及时的采用科学合理的手段进行衡量与控制，从而减小或避免对企业的危害。

1.3总体思路和研究框架

本文以企业的主要财务风险控制为研究思路，以利德达克罗防腐有限公司为研究对象，从中找出了引起企业财务风险的原因，并根据原因研究出有效的控制策略。本文的研究框架如下所示：

第1章绪论，主要从本文的选题背景、研究目的及意义、国内外研究现状及综述、研究思路和研究框架这几个方面进行了介绍。

第2章相关概念与理论综述，第一步阐述了财务风险的一些相关概念，紧接着又介绍了财务风险控制的一些基本理论。

第3章利德达克罗防腐有限公司财务风险的识别，首先对利德达克罗防腐有限公司的概况进行了陈述，其次将利德达克罗防腐有限公司的主要财务风险划分为偿债风险、营运风险和盈利风险三类，根据其相关财务数据对利德达克罗防腐有限公司的主要财务风险进行了识别。

第4章利德达克罗防腐有限公司财务风险成因分析，找出了偿债风险、营运风险和盈利风险产生的原因。

第5章利德达克罗防腐有限公司财务风险控制的对策，针对财务风险产生的原因，分别就利德达克罗防腐有限公司偿债风险、营运风险和盈利风险的控制对策展开了论述。

1.4研究问题及解决方案

本文主要是研究利德达克罗防腐有限公司主要财务风险的控制问题，对公司的偿债风险、营运风险和盈利风险进行了识别、分析与控制。在研究过程当中，我们运用的解决方法如下所示：

（1）文献资料法：通过网络搜集利德达克罗防腐有限公司的相关资料，获取对该论文研究有用的信息及重要的参考数据。

（2）数理统计法：对利德达克罗防腐有限公司中的重要财务数据进行科学合理的分析，从而在这些数据中找到其变化规律，更深入的了解该企业的财务状况，并对企业的主要财务风险进行科学合理的控制。

（3）多学科综合研究法：运用多方面学科中的相关知识，如管理学、统计学及经济学等学科，通过这些学科中的科学理论对利德达克罗防腐有限公司的财务状况进行多角度的分析，从而能够更充分的了解该企业。

（4）理论与实践相结合法：运用我们所学的关于企业财务风险控制的相关理论知识，并结合利德达克罗防腐有限公司的经营状况与近些年的财务数据资料进行系统的分析，从中找到科学高效的解决对策，从而降低该公司的财务风险。

2相关概念与理论综述

通过财务能够了解到一个企业资金与信息的集散情况，企业的其他各类风险大多数到最后也会表现为企业的财务风险。因此对企业的主要财务风险进行分析与控制对提高一个企业的经营管理能力与发展能力具有十分重要的意义。接下来对财务风险的相关概念与理论进行了介绍。

2.1财务风险的概念

风险一般多指一些不利与危险事情发生的可能性，它是不以人的意识为转移的一种客观都存在。风险是可以量化和度量的，在对风险进行评判时不能够忽视各种主观因素对其造成的影响。

财务风险是一个企业的核心风险，对企业的经营与发展有着重要的影响作用。财务风险有狭义与广义之分，狭义的财务风险是由于公司在在融资活动中，资金到了约定期限不能够及时准确的偿还引起的，它会使企业遭受损失。而广义的财务风险比狭义的财务风险涉及面更加全面广泛，它是指一个公司在整个资金运动过程当中面临的所有与企业相关的财务风险。

根据利德达克罗防腐有限公司的特点，本文认为广义的财务风险对于利德达克罗防腐有限公司财务风险的控制研究更为合适，所以，以广义的财务风险为基础，对利德达克罗防腐有限公司在整个资金运动的过程中可能会面临的主要财务风险进行了科学的研究。

2.2财务风险控制的基本理论

财务风险控制是一种现代化的新兴科学，在企业的风险管理中起着至关重要的作用。财务风险控制是指相关人员通过借鉴前人们在企业风险控制方面的相关经验，并结合现代化的科学研究技术与成果，对企业在生产经营活动中可能会产生的财务风险进行有效的识别与分析，最后采取科学高效的方法进行控制，保障企业安全高效的运营与发展，使企业能够获得更多的经济收益。企业的财务风险控制有利于降低生产运营过程中的财务危机成本，有利于提高企业的资源配置率，同时有利于企业生产经营活动健康高效的开展。

通过利用比较低的管理成本，使企业的财务风险达到最小，经济利益达到最大是企业进行财务风险控制的最终目的。所以企业在制定方针策略时一定要考虑到财务风险的管理成本，制定出高效科学的相关策略。在财务风险控制过程中主要运用的技术手段如下所示：

一是分散法。通过制定一些行之有效的策略让接收方承担一部分企业的财务风险，从而对企业的财务风险进行有效的控制。举个例子，如果一个企业想要开展项目时，预测到开展过程中会遇到财务风险，那么该企业可以寻找合作伙伴，达到合作双赢，共同承担风险，达到降低企业财务风险的目的。

二是回避法。企业可以识别并评价生产经营过程当中遇到的财务风险，判断各项相关财务指标对企业财务风险影响的大小，并采取科学有效的方法对企业的主要财务风险进行控制。例如，企业可以通过一些方法来评估各个运营环节，制定出一些方案措施，判断其可行性，最后选择规避风险最大的措施。

三是转移法。就是运用合法有效的方法把企业的财务风险转移给第三方企业，从而高效合理的控制财务风险。

四是降低法。通过研究与分析找出引起企业财务风险的原因，并根据财务风险产生的原因制定出高效的策略降低企业的财务风险。

本章主要对财务风险的一些相关概念进行了简单的介绍，对狭义与广义的财务风险做了区分，并且让我们了解到财务风险在企业中的重要性。接着又论述了财务风险控制的基本理论，最后讲到分散法、回避法、转移法和降低法四种技术手段对企业财务风险的控制。

3利德达克罗防腐材料有限公司财务风险识别

3.1公司概况

利德达克罗防腐有限公司成立于1993年，北方较早从事金属防腐的企业，隶属于天津瑛岛利德防腐有限公司，其下属公司在我国北方也很多。2010年该公司得到日本NOF公司授权久美特、达克罗等方面的加工，在这些方面经验非常的丰富。该公司与德国奔驰、大众汽车以及日本丰田汽车公司合作密切，并得到国内外一致好评。目前，利德达克罗防腐有限公司的各类员工共计610人，有效缓解了当地的就业压力，其中本科及以上学历的员工占公司总人数的32%，专科及以下的员工占到68%。

最近这些年受宏观经济新常态与公司发展目标调整等各方面综合因素的影响，对公司的经济市场造成了非常大的冲击，也由此产生了企业的财务风险。根据该公司目前的发展状况来看，对其产生的财务风险进行合理科学的控制是非常有必要的。接下来根据利德达克罗防腐有限公司的相关财务数据对其财务风险进行科学的识别。

3.2相关的财务数据分析

表3-1是利德达克罗防腐有限公司近三年来重要的财务数据，从该表中能够清晰明了的看出该公司近三年以来的财务状况，本文也是通过运用以下重要财务数据以及由这些财务数据计算出来的相关财务指标对利德达克罗防腐有限公司的主要财务风险进行识别。

　　表3-1 利德达克罗防腐材料有限公司2016-2018年主要财务数据（单位：万元）

　　通过表3-1可以发现，该公司的总资产从2016年到2017年这两年期间不断的增加，这是由于该企业的存货与应收账款不断增长所造成的。这种情况不仅仅会影响该企业的资金流动，而且会给该企业带来偿债风险、营运风险等财务风险。到了2018年，该企业的总资产有所下降，通过科学的分析与研究得知，该企业货币资金的大幅度下降很可能会给该公司的偿债能力造成不利影响。一般情况下，企业的偿债风险与企业流动负债额度的大小也有着直接的关系。接下来对利德达克罗防腐有限公司的盈利能力进行分析。在2016年2018年这三年中，该公司的主营业务收入与其营业利润正在逐年减少，获利能力也在不断降低，这非常有可能对公司的现金流产生不利的影响。该企业管理费用过高对其盈利能力也造成了不利的影响。总而言之，这几年利德达克罗防腐有限公司的财务状况出现了不好的态势，非常有可能诱发企业的偿债风险、营运风险与盈利风险，接下来将对利德达克罗防腐有限公司的这三类财务风险进行识别，从而方便以后企业对自身的主要财务风险进行控制。

3.3主要财务风险的识别

3.3.1偿债风险识别

该论文对利德达克罗防腐有限公司进行偿债风险识别时主要是通过该公司的流动比率和速动比率对其短期偿债能力进行合理系统的分析，通过该公司的资产负债率对其长期偿债能力进行科学有效的分析，这样就使得财务风险识别更加完整合理。流动比率的大小代表着一个企业短期偿债能力的高低，速动比率的大小代表着一个企业用变现能力强的资产准时偿还流动负债能力的高低。流动比率与速动比率的值越大，公司在日常运营中的偿债风险就会小。企业的流动比率维持在2左右、速动比率维持在1左右，这时企业的经营状态能够达到良好，企业的资金运作效率也比较高。资产负债率对企业偿还长期债务的能力也起着重要的影响作用，该指标的值越小越有利于企业偿还长期债务。

（1）利德达克罗防腐有限公司短期偿债能力分析

　　表3-2 利德达克罗防腐有限公司短期偿债能力分析

　　由上表3-2可以看出，2016-2018年期间利德达克罗防腐有限公司的流动比率分别是1.06、1.06、1.10，一直处于较低的状态，这说明该公司的流动资产相对流动负债而言还是比较少的。这说明该公司对流动负债的偿还能力比较低，不能够得到很好的保障。

　　图3-1 利德达克罗防腐有限公司2016-2018年货币资金的情况

　　与此同时，应该考虑的是，流动资产的变现能力对利德达克罗防腐有限公司短期偿债能力的重要影响作用。由柱状图3-1可以发现，2016-2018年期间，该公司流动资产中的货币资金所占比例非常少，公司的大部分流动资产是由公司的存货与应收账款构成的，其变现能力非常弱。速动比率这三年的数值都维持在0.5左右，这可以说明利德达克罗防腐有限公司用变现能力强的资产偿还流动负债的能力较弱。虽然2018年利德达克罗防腐有限公司的速动比率逐渐趋于正常值，但这是由于利德达克罗防腐有限公司的流动负债大幅度减少造成的，所以利德达克罗防腐有限公司一定要科学合理的对企业应收账款与存货进行管控，从而降低企业的偿债风险。

（2）利德达克罗防腐有限公司长期偿债能力分析

　　表3-3 利德达克罗防腐有限公司长期偿债能力分析

　　从上表3-3的数据可以看出，这三年中利德达克罗防腐有限公司的资产负债率正在不断升高。资产负债率越小企业的偿债能力就会越强，相反利德达克罗防腐有限公司的资产负债率越来越大，这说明它的长期偿债能力越来越弱。该公司没有长期借款，这充分的说明该公司长短期负债之间的比例不合理。短期负债占总负债的比例越大，公司在短时间内的偿债压力就会越大，所以该公司很可能面临偿债风险的压力。

3.3.2营运风险识别

本章主要是通过应收账款、存货、流动资产、总资产等财务指标的周转率与资产现金回收率对利德达克罗防腐有限公司所面临的营运风险进行科学有效的识别，尤其是在该公司营运能力方面的识别。企业的应收账款周转率和应收账款的变现能力及管理水平成正比例关系，所以企业的应收账款周转率越高对企业越有利。存货周转率与存货为企业带来现金的速度成正比例关系，所以存货周转率越高越有利于企业的运营。企业的流动资产周转率越大越不利于给企业造成营运风险。企业的总资产周转率越大，说明企业资金周转速度越快，越有利于降低企业在营运中产生的风险。接下来用表3-4的数据对利德达克罗防腐有限公司的营运能力进行分析。

　　表3-4 利德达克罗防腐有限公司营运能力分析

　　由上表3-4的数据可以看出，2016-2018年期间，利德达克罗防腐有限公司的应收账款周转天数每年都在增加，尤其到了2018年，该企业的应收账款周转天数增加的更多了，这非常有可能给企业的资金周转造成不利影响，从而产生营运风险。接下来对企业的存货周转天数进行了分析与研究，2017年该企业的存货周转天数比上一年增加了将近一倍，到了2018年该企业的存货周转天数开始下降，但时间依然比较长，这充分的说明了该企业的存货转化为现金的速度比较慢，容易给企业带来营运风险。从表3-4也可以看出该公司的流动资产周转率与总资产周转率在这三年中没有发生太大的变化，基本维持在0.55左右。

3.3.3盈利风险识别

盈利能力是指一个企业获取经营效益的能力，它对一个公司的盈利风险与偿债风险具有影响作用。一个企业的盈利能力越强，其经营发展水平越高，获取的利润也会越多，盈利风险就会降低。销售利润率、资产报酬率与净资产收益率等财务指标能够科学的反映出一个公司盈利能力的强弱，销售利润率能够反映出企业获利能力的大小，资产报酬率可以反映出一个企业在投入资金中获利能力的大小，净资产收益率可以反映出一个企业通过自有资金从中获取净收益能力的强弱。接下来运用这三项指标对利德达克罗防腐有限公司的盈利风险进行有效的识别，在该公司财务数据当中的营业收入与营业利润等方面进行研究与分析。

财务数据能够反映一个公司整年经营活动的总体效益与盈利水平，以下是利德达克罗防腐有限公司的部分财务数据，从下图3-2和3-3可以了解该公司营业收入与营业利润等财务数据的走势。

　　图3-2 利德达克罗防腐有限公司2016-2018年营业收入走势

　　从上图3-2可以看出2016-2018年期间，利德达克罗防腐有限公司的营业收入分别是166569.94万元、135686.47万元与128099.39万元，正在逐年减少。通过调查研究发现，造成这种情况的原因主要有两方面，一方面是因为市场竞争越来越激烈，同行业的竞争者吞噬了一部分该公司的市场份额，另一方面是因为国内外经济发展不景气，该公司的经营水平与效益不断下降，这都对该公司的盈利风险产生了不利的影响。

　　图3-3 利德达克罗防腐有限公司2016-2018年企业利润走势

　　从上图3-3可以看出，利德达克罗防腐有限公司的营业利润大幅度下降，利润总额也在不断下降，但是与该企业的营业利润相差不是很大。2016-2018年期间，该公司的净利润也在不断减少，分别是6959.08万元、3521万元与1630.53万元，这些财务数据可以说明近三年该公司的盈利能力比较低。该公司的盈利能力低意味着该公司自身的现金流入较少，再加上该企业的营运资金也非常少，由此给该企业带来了一定的盈利风险与营运风险。

　　表3-5 利德达克罗防腐有限公司盈利能力分析

　　从上表3-5可以发现，2016-2018年期间，利德达克罗防腐有限公司的销售利润率分别为4.18%、2.60%与1.27%，正在逐年下降，这会直接给企业在销售方面带来不利的影响。这三年中，该公司的资产报酬率分别为2.13%、1.35%与0.70%，也呈下降趋势。该公司的净资产收益率也在不断下降。下图3-4、图3-5与图3-6呈现出这三项指标的具体走势。

　　图3-4 利德达克罗防腐有限公司2016-2018年销售利润率走势

　　图3-5 利德达克罗防腐有限公司2016-2018年资产报酬率走势

　　图3-6 利德达克罗防腐有限公司2016-2018年净资产收益率走势

　　由上图3-4和图3-5可以看出，2016-2018年期间，利德达克罗防腐有限公司的销售利润率与资产报酬率正在不断下降。再根据该公司的主要财务数据能够发现，2016-2018年这三年中的流动与非流动资产也在不断下滑，该公司的固定资产与无形资产没有发生特别大的变化。企业的资产报酬率用净利润除以流动与非流动资产的总数算出来的。在这三年期间，该公司的净利润、流动资产与非流动资产都在不断减少，该公司的资产报酬率也在逐年减小，通过计算得出结论，利德达克罗防腐有限公司的净利润下滑的数额比总资产下滑的数额还大，由此可见，利德达克罗防腐有限公司的盈利能力不断下降，企业存在一定的盈利风险。另一方面，从图3-6中可以发现，2016-2018年期间，该公司的净资产收益率分别是0.46、0.18与0.09，一年比一年低，这充分说明该公司利用自有资金获利的能力、资金使用效率与盈利能力都在不断降低，由此给企业带来了一定的盈利风险。

本章主要对利德达克罗防腐有限公司的概况进行了简单的介绍，让我们了解到该公司的成立背景与主营业务。接下来，本章又对该公司的相关财务数据进行了整理与分析，最后对利德达克罗防腐有限公司的偿债风险、营运风险与盈利风险进行了识别。

4利德达克罗防腐有限公司财务风险成因分析

4.1偿债风险产生的原因

4.1.1融资渠道单一

企业进行经营活动与融资获取的资金是公司资金的主要来源。利德达克罗防腐有限公司主要是通过上下级拨款及合作公司拨款获得有限的资金，所以该公司的融资渠道比较单一。从利德达克罗防腐有限公司近三年的主要财务数据中可以发现，该企业的流动资金下降的非常快，企业的应收账款与存货正在不断的升高。该公司缺乏变现能力强的货币资金，这不利于企业的生产经营与投资扩建，从而给企业带来一定的偿债风险与营运风险。要想缓解该公司现金流短缺的问题并对其财务风险进行有效的控制，必须要优化该公司的融资渠道，运用财务杠杆效应有效的对企业进行经营与管理。由此可见，融资渠道单一是利德达克罗防腐有限公司产生偿债风险的重要原因。

4.1.2债务结构不合理

通过对前面的财务数据进行分析可以发现，利德达克罗防腐有限公司的长期负债非常少，几乎所有的负债都是由企业的短期负债构成的。这种不合理的债务结构给企业带来了巨大的偿债资金压力，从而也降低了企业的获利能力，给企业带来了偿债风险。2016-2018年以来，该公司的资产负债率不断升高，企业的偿债能力不断下降，这大大增加了企业的偿债风险，由此可见，公司不合理的债务结构给企业的偿债能力造成了非常不利的影响。

4.2营运风险产生的原因

4.2.1资产的流动性差

企业资产流动性的强弱对企业营运风险的大小有着非常重要的影响，一个企业的资产流动性越强，其营运风险就会越低，反之亦然。企业资产变现能力的强弱与企业获取所需资金时所付成本的多少直接能够判断出企业资产流动性的强弱。企业的资产变现能力对企业的短期偿债能力有着非常重要的影响作用，企业的资产变现能力越强越有利于提高企业的短期偿债能力，而企业的偿债能力对企业的营运能力有着重要的影响作用。通过对利德达克罗防腐有限公司的财务状况进行分析得知，2016-2018年以来，该公司的存货和应收账款所占比重过大，其存货与应收账款的周转率也较低，从而对企业的变现能力造成了威胁。该公司的货币资金量到2018年达到了最低，企业没有充足的资金进行投资活动，由此给企业带来了营运风险。

4.2.2市场布局不合理

企业所占市场份额的大小直接影响着一个企业的核心竞争力。通过调查研究发现，利德达克罗防腐有限公司占有较低的市场份额，没有建立起具有特色且覆盖广泛的市场网络，也没能够建立起科学、可持续的市场布局，其国际市场开发正处于初级阶段，因此该公司的抗风险能力比较弱。通过以上对该公司的营运风险进行识别也可以发现，该公司的应收账款所占比重比较大，变现能力强的资金不充足，并且在市场上没有建立好优质的客户群，从而给该企业带来了营运风险。

4.3盈利风险产生的原因

4.3.1投标报价体系不完善

根据利德达克罗防腐有限公司的主要财务数据可以发现，该公司的营业收入、营业利润与净利润在2016-2018年期间不断下降，这是受到该公司的投标报价体系不健全、投标报价能力弱的重要影响造成的。在当今的经济社会发展过程中，项目公开招标越来越盛行，成功的中标是利德达克罗防腐有限公司承揽项目获得利润的主要途径，可利德达克罗防腐有限公司数次的投标大多以失败而告终，利德达克罗防腐有限公司当前的投标报价能力与面对新形势挑战的能力要求还相差很远，投标报价能力是制约利德达克罗防腐有限公司生存发展的主要因素，也是导致利德达克罗防腐有限公司获利能力下降的一个重要因素，投标报价体系的不健全给利德达克罗防腐有限公司带来了很大的盈利风险。

4.3.2成本费用过高

从利德达克罗防腐有限公司财务报表的重要数据中可以发现，在2016-2018年期间，该公司主营业务成本占主营业务收入的比重不断扩大，经过科学的分析与计算，2016-2018年期间企业成本占收入的比重分别为94.49%、95.61%与96.26%，这种情况会导致该公司的营业利润逐渐降低，对企业的盈利能力产生不利的影响，由此引发企业的盈利风险。另一方面，该企业的管理费用占成本费用的比重过大，说明利德达克罗防腐有限公司在日常的经营过程中，对费用的预算不合理，企业报销审批手续不严格，这直接导致了利德达克罗防腐有限公司的成本费用过高，从而产生了公司的盈利风险。

本章主要对利德达克罗防腐有限公司主要财务风险的成因进行了分析，让我们了解到该公司的融资渠道比较单一、债务结构不够科学合理，给企业带来了偿债风险；该企业的资产流动性比较差、市场布局不够科学完善，给企业带来了营运风险；该企业投标报价体系不完善、成本费用过高，从而引发了盈利风险。

5利德达克罗防腐有限公司财务风险控制的对策

5.1偿债风险控制的对策

5.1.1发行中长期债券

在市场经济条件下，筹资是一个企业必须经历发展的过程，利德达克罗防腐有限公司的筹资方式比较单一，仅仅是从上下级及合作公司拨款获得资金，这往往会使企业流动性资金短缺。对于利德达克罗防腐有限公司而言，2016-2018年中企业资产负债率不断升高给企业带来了巨大的债务偿还压力。由于该公司总负债当中大多数都是流动负债，所以该公司可以通过发行中长期债券来降低经营过程中流动资金的占用量，缓解企业短期负债的偿还压力，从而提高该公司的偿债能力，降低其偿债风险。

5.1.2降低流动负债

流动资产过高的企业通常会引发偿债风险，从而造成财务危机。2016-2018年当中，利德达克罗防腐有限公司的流动负债占到总负债的99%以上，而该企业的大部分流动负债是由企业的应付账款构成的，所以该企业应该采取一些科学高效的措施来管理应付账款，降低企业应付账款与流动负债的数额，从而有效的控制企业的偿债风险。企业对应付账款进行科学高效的管理还有利于提升企业的品牌价值，得到更多合作方的信赖，提高企业的经营效益，以此来缓解企业的偿债压力，降低其偿债风险。在供应商方面，企业应根据所欠货款时间的长短及时进行偿付，不违约不失信。企业还可以通过发行长期债券的办法来优化债务结构，从而降低企业的偿债风险。

5.2营运风险控制的对策

5.2.1加强应收账款的管理

通过以上对利德达克罗防腐有限公司的营运风险进行识别可以发现，2016-2018年期间，该公司应收账款的数额正在不断增长。应收账款的变现能力比较差，这给利德达克罗防腐有限公司带来了营运风险，所以该公司必须要运用合理的方法来加强应收账款的管理，从而达到降低企业营运风险的目的。首先，为了方便后期的查询与监管，企业应该派专门的人员对账款往来频繁的企业建立企业档案。其次，应收账款出现变动，企业的财务部门要定期做出报告，及时分析应收账款的还款情况。再次，企业应根据信用等级的评分对客户进行分类，加强对评分过低客户的监管，放弃信用水平非常低下的客户，加强与高信誉客户的合作，从而对企业的营运风险进行高效合理的控制。

5.2.2加强市场开发布局和激励政策研究

首先，企业营运风险的大小受企业所占市场份额的影响。为了加强对企业营运风险的控制，利德达克罗防腐有限公司应该采取科学合理的方式扩大自己的市场份额。其次，公司的收入离不开客户的支持与信任，该公司应该优化与客户之间的合作关系，做到诚信经营，提升自己的品牌形象，从而赢得更多国内外优秀客户的支持。再次，该公司应该与时俱进、开拓创新，不断提高自己的实践经验与技术水平，满足更多商家的需求。最后，企业应该制定一些科学的激励政策，根据业绩对员工进行合理的奖赏，从而提高员工的工作积极性，为企业赢得更多的利润，以此来控制企业的营运风险。

5.3盈利风险控制的对策

5.3.1完善投标报价体系建设

第一步，利德达克罗防腐有限公司的相关部门应该采取科学合理的方法建立并完善企业的项目投标报价制度。在投标过程当中，需要对项目管理成本、施工分包成本、采购成本等指标进行准确计算。第二步，投标成功是提高企业盈利能力的前提条件，所以利德达克罗防腐有限公司应该强化基础工作，从而提高自身的投标水平，实现高收益。第三步，该公司应该优化自身的施工成本审核模式，从而便利以后工作的开展。最后，该企业在战略合作企业的培养方面要提起高度的重视，以利益与风险与合作伙伴共享的方式来降低企业的盈利风险。

5.3.2建立低成本运行机制

首先，利德达克罗防腐有限公司应该不断优化自身的成本预算管理体系，为企业节省一些不必要的开销，把各项支出落实到企业的各个部门，加强监管。尤其是在员工出差过程中，一定要加强审批管理，杜绝低效无效的出差，在保证效率的同时降低出差成本。其次，确保该企业的成本能够高效的投入，保证企业在市场、技术、管理等方面的支出能够为企业带来更大的效益。再次，运用回避法对企业的财务风险进行控制。比如，该公司可以通过寻找外部审计资源来为企业提供审计咨询服务，在公司的采购与分包方面进行科学合理的市场定价，在保证质量的同时争取让企业主要项目的成本达到最低。最后，利德达克罗防腐有限公司应该优化自身的采购体系，争取做到直接采购与框架采购，从而降低自身的采购成本，保障自身的盈利能力，最后达到降低企业盈利风险的目的。

本章主要介绍了利德达克罗防腐有限公司财务风险控制的对策，让我们了解到发行中长期债券、降低流动负债能够控制企业的偿债风险；加强应收账款的管理、加强市场开发布局和激励政策研究能够控制企业的营运风险；完善投标报价体系建设、建立低成本运行机制能够控制企业的盈利风险。

结论

近几年来，受国内外经济大环境的影响，化工企业的国内外市场不断缩小，同时受到我国企业发展战略升级与宏观经济新常态的影响，我国化工企业的经营状况比较差，给企业带来了一定的财务风险。化工企业的发展对我国经济的增长有着直接的影响作用，所以我们一定要高度重视对化工企业财务风险的控制。本文把财务风险控制的基本理论作为研究基础，把利德达克罗防腐有限公司作为研究对象，把财务风险的识别与控制作为研究思路展开了分析与研究。本文首先对利德达克罗防腐有限公司的主要财务风险进行了识别；然后在此基础上找出利德达克罗防腐有限公司产生财务风险的原因；最后针对财务风险产生的主要原因做出了科学有效的控制对策。通过以上研究得出结论，企业财务风险控制对企业的生存与发展起着至关重要的作用，所以在经营中我们一定要加强对企业财务风险的控制。

该案例公司在一些关键方面存在着一定的保密性，所以论文在对该公司主要财务风险的研究过程中存在着一定的局限性。例如把财务报表的一些重要数据作为各项财务指标的研究基础，这不能够对该公司的主要财务风险进行充分的研究，再加上研究过程当中持续的时间过短，这不能够全面透彻的对该公司的生产经营进行分析，这对各项财务指标的分析也造成了不利的影响。

最后，受到个人学历水平的限制，在研究过程中还有许多地方分析的不够透彻。在今后的学习与工作过程中，我会不断努力，继续深入学习关于财务控制方面的知识，进一步地去探索与发现，为成为一名优秀的财务工作人员而奋斗。

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