我国商业银行资本结构与其经营绩效的关系研究

　　摘要：论文主要研究了我国商业银行资本结构与经营绩效之间关系的问题。首先分析和阐述了资本结构和经典MM等相关理论，并对资本结构通过治理结构对经营绩效产生影响的理论作了相应的探讨。在此基础上，运用案例分析的方法研究了我国商业银行在资本机构组成方面的现状，指出现有运行体系中存在的问题，有针对性地提出将资本结构影响经营绩效问题进行转化的解决方案。论文在总结资本机构与股权构成、股权集中度之间关系的理论基础上，以实证的实际数据为核心，研究了我国商业银行公司在股权集中度、股权结构与经营绩效的关系领域的应用问题，论文成果对我国商业银行推行有效的股权管理从而改善经营绩效有重要的参考价值。

　　关键词：资本结构；股权集中度；股权结构；经营绩效

　　随着我国对外开放的扩大和经济体制的不断发展，我国的金融体制也面临着深刻、全面的改革。我国的商业银行在不断的发展过程中，相互之间的竞争显得更加的激烈：对外资银行的市场开发、推及利率市场化进程、综合化经营的全面展开、储蓄替代型产品的出现，对他们都提出了更高的要求。

　　研究表明，资本结构不仅仅影响着企业的资本成本，而且对他们的治理结构和经理行为都起到一定的影响作用，从而影响了总体经营绩效。商业银行是经营货币商品的特殊企业，当然资本结构对其经营绩效产生影响也不属例外。对于我国商业银行的资本结构与经营绩效之间关系的研究，不仅可以从资本结构的角度出发找出能够提高我国商业银行经营绩效的有效途径和措施方案，从而为提升商业银行的经营效率和竞争力打下坚实的基础，而且还可以为进一步有效推进我国商业银行金融体制的深化改革，促进中国银行业的健康、高效发展提供合理的依据和相应的政策建议。

　　1.1.1国外研究现状

　　通过论文检索和查阅，国外已有很多学者对商业银行与经营绩效之间的关系问题作了研究：Griffith、Fogelberg和Weeks作了CEO股权和银行业绩之间的关系方面的研究；LaPorta作了商业银行中XX参股方面的研究；Modigliani和Miller两位经济学家于1958年提出了著名的MM理论，并确定资本结构的研究成为了企业金融理论的重要研究方向之一。后来又有些学者将企业的所得税、破产成本、信息不对称等因素考虑在内，打破了MM理论。从而也表明了资本结构是受多方面因素的影响，进一步影响企业的价值和经营绩效的。

　　随着经济的进一步发展，到了80年代以后，研究者们开始把研究的重点转移到银行的资本结构跟经营绩效的关系上来了。O’Hara通过对公开发行股票的银行和以成员形式形成的组织所有的银行经营绩效，从而发现前者比后者更见成效。因此他认为银行跟一般的企业一样，私有化能使其运营的更好。后来Mester对O'Hara的结论提出质疑，通通过研究证实以成员形式形成的组织所有的银行经营绩效相对来说会显得更好。LarryH.P.Lang、RaymondW.So通过收集全球70多个国家和地区近900余家的商业银行资本结构与经营绩效的相关原始数据，发现这些银行的国家所控制的股份远远超过了大众股份，而且也实证结果也表现出银行的经营绩效—股本回报率既和国有股股权的大小变动无关，也和国外或国内的金融机构股权大小无关。

　　1.1.2国内研究现状

　　国内学者对银行资本结构的研究要比国外晚一些，有许多理论是从国外引进而来的。但是由于我国商业银行存在着特殊的性质，即国有股、法人股不能上市流通，只能协议转让，结果造成国有股、法人股与流通股同股不同权、同股不同利现象。因此，国内的专家不能把国外的研究成果生搬硬套，只能根据我国的实际情况，从不同的角度进行研究，并将研究的重点转移到不同性质的股权以及股权集中度等方面对公司绩效的影响上，而不像国外把研究重点放在内外部股东的差异对经营绩效的影响上。

　　国内的诸多专家对我国商业银行资本结构与经营绩效之间的关系进行了大量的研究，并取得了显著的成绩。吴淑琨得出的结论是股权集中度、内部持股比例与以总资产收益率衡量的公司绩效呈显著倒U型关系，国家股比例、境内法人股比例和流通股比例与公司绩效也呈显著的倒U型关系。许小年、王燕通过研究分析得出，股权集中度与法人股比例与企业的经营绩效表现出正相关的关系而国家股所占到的比例与其呈负相关的关系，个人股对企业的经营绩效倒是没有显著的影响。曹廷求对股份制商业银行的治理机制对银行绩效所产生的影响进行了实证分析，发现样本银行股权结构和银行绩效之间并不存在什么关系。张红军实证分析表明：股权集中度与托宾Q呈显著的正相关关系，法人股比例与托宾Q存在显著的U型关系，而国有股A股与托宾Q相关关系不显著。周文定认为，商业银行资本结构影响治理结构，而治理结构又会对银行的经营绩效产生直接的影响，所以得出英航的资本结构对经营绩效存在着间接的关系。易宪容指出，我国商业银行的资本结构不规范，况且国家的控股比例相对较高，不利于经营绩效的发展。薛俊波积极引进外资，从而使股权进行分散，可以考虑一下上市。王丽、章锦涛对我国11家商业银行进行研究，并通过实际数据利用多元回归模型，得出的结果是：在绩效评价方面，利用资产收益率(ROA)与净资产收益率(ROE)作为评价指标没有显著性差异；在股权结构方面，我国股份制商业银行的相对股权结构集中度与银行绩效正相关。

　　根据现代资本的结构理论得知，资本结构不仅影响着企业的资本成本，而且还通过影响企业的治理结构和经理行为从而对整个企业的总体绩效产生重大影响。商业银行是一种以货币为经营商品的企业，故而，商业银行跟其他企业存在着许多的共性。所以，商业银行的资本结构也会影响着商业银行的总体绩效。商业银行的经营目标是以营利最大化，如果要提高商业银行的盈利目标实现绩效的最大化，必须从银行的资本结构与经营绩效的关系进行研究。

　　从我国现实的银行业来看，再从改革开放以来，国家对我国的银行也进行了大有成效的金融体制改革，使四大国有银行以及后来的新型股份制银行相继产生，发生了由“大一统”向着开放式的现代银行体系转变，并使他们出现了相互竞争和多元化的状态。另一方面，自2006年11月，我国金融市场对外资实施了全面开放的政策，使我国的金融企业逐渐地融入到了全球经济当中。从此，我国的商业银行就会不得不面对世界各地的竞争对手。由于银行的总体经营绩效是该银行的综合能力的集中体现，更是反映出资产管理能力、盈利能力和银行利用资本的能力。因此，我国银行业若想在全世界的银行业中占据较高的地位，必须努力提高银行业的总体绩效。

　　另外，我国是一个以内源性融资为主的国家，整个国家的国民经济发展不可能全部来自于国外，而应该依靠本国自身发展进行积累，所以，我国的银行系统的经营绩效就成为了整个融资过程中至关重要的一个环节。

　　在这样的发展背景下，本论文通过对我国商业银行的资本结构与经营绩效之间的关系进行研究，并通过实例进行分析，依据所得到的实际结果提出相应的政策建议，希望对我国银行业的发展改革起到一定的积极作用。

　　本论文将以我国现行的商业银行的资本结构与经营绩效为研究对象，并在充分吸收国内外研究成果的基础上，按照以下思路开展研究分析：第一部分主要介绍国内外有关商业银行资本结构与经营绩效之间关系的研究现状，并说明出我国研究这一关系对我国商业银行发展和改革存在的现实意义；第二部分针对我国商业银行的资金结构的相关理论进行探究，并提出资本结构对经营绩效的产生发挥的有关作用；第三部分通过实例进行分析资金结构与经营绩效的关系；第四部分对以上实例研究进行总结，提出相应的政策建议。

　　商业银行的资本结构是指自由资本跟商业银行的债务性资金来源之间的比例关系。资本结构不仅对银行的价值和筹金成本起到决定性作用，而且还决定了银行抵御和化解风险的能力大小。所以，在过去的几十年里，国内外的一些专家学者就已经对资本结构的线管理论进行了深刻的探究，并形成了几种比较成熟的理论，具体介绍如下：

　　2.1.1早期的资本结构理论

　　最早的资本机构理论应该是1946年希克斯的《价值与资本》，不过在1952年，X的经济学家杜兰特又提出了自己的资本结构理论，并将其分成了三种：

　　净收益理论、经营也收益理论以及介于两者之间的传统折中理论。

　　1、净收益理论

　　负债能增加企业的价值是净收益理论的核心观点。该理论是在要求收益率Ke和企业负债融资的成本率Kd都固定不变，且Kd<Ke的假设情况下，由于负债可以带来利益，由于当企业增加负债或财务杠杆度时，从而会使使企业的市场价值得到提升，并且使企业的加权平均资本降低，最终使得该企业股票的每股市场价格提高。

　　2、净营业收益理论

　　净营业收益理论是假设企业财务杠杆的变化不会引起企业加权平均资本成本的变化，这时企业总市场价值只有净营业盈余一独立变量，所以企业的市场价值就会成为一个固定的常数，且独立于其资本结构；股东权益的市场价值可以由企业的总市场价值减去负债的价值而得到；来自于成本较低的负债资本成本，由于被权益资本成本的增加所抵消。因此，在所有的财务杠杆比率下，企业的总体资本成本将保持不变。在以上的假设条件下，不论企业的财务杠杆如何变化，加权平均资本成本都是一个固定的常数，对企业的价值无任何作用。

　　3、传统折中理论

　　传统折中理论的中心思想是加权平均资本成本率、权益资本成本率和债务成本率都会随着资本结构的变化而发生变化。该理论假设股东的权益资本成本K会随着财务杠杆率的提高而增加，而企业负债的资本成本K需在财务杠杆率达到一定高的程度后才逐渐提高，原因在于债权人认为企业的财务风险会随着财务杠杆度的提高而发生变化，相应要求提高报酬率。这时，股东也同样认为负债的增加将使财务风险进一步提高，也相应要求较高的报酬率。

　　2.1.2经典MM理论

　　这项理论是在1958年由X经济学家Modigliani和Miller提出来的，所以被称作为了经典MM理论。经典MM理论的核心是认为企业的资本结构跟企业的市场价值不存在任何关系。在以后的研究分析中，他们又作出了一些修正，并加入了所得税的情况，相应修改了这项理论。在以后的时期里，理论研究学者们试图把假设条件进行放宽，考虑到企业的所得税、破产成本、信息不对称等相关因素，所以后来又出现了权衡理论、代理理论、信号理论等。以上这些理论也充分表明，企业的资本结构受到多方面因素的影响，对企业的价值影响也很大。

　　综合现在各种理论的研究成果，企业的融资结构可以通过四个途径影响企业的行为和绩效，甚至影响到企业的市场价值。第一，改变融资结构，降低资本成本，直接增加企业的投入，从而增加了收益；通过企业融资结构传递选择信号，从而影响企业的市场判断，致使影响到企业的市场价值；第三，债务资本给企业管理者带来的压力，使企业市场价值受到影响；第四，不同的融资结构会对企业剩余索取权和剩余控制权的配置产生影响，进而影响企业的市场价值。

　　从管理学观点进行分析，银行治理结构是一套规范银行相关各方的责、权、利关系的制度机制，同时也是现代银行中最重要的制度架构，其中包括了银行经理层、董事会、股东和其他利益相关者的一整套关系。从制度经济学的角度进行分析的话，制度是就是一种竞争力。而资本结构能够在很大程度上决定商业银行的财务风险和资金成本。在这种情况下，资本结构可以通过产权制度决定交易的边界，通过良好的治理结构从而降低代理的成本。所以说，资本结构的调整是提高我国商业银行经营绩效的一项重要的途径。

　　2.2.1资本结构对治理结构的基础性作用

　　存在于经层的激励约束制度、董事会的相关结构设置、股东以及跟企业的利益直接线管的利益者参加企业治理的积极程度都跟资本结构存在着决定性关系。从经理层的制约激励状况来看，不同的资本结构就会产生不同的经营机制、购并机制、监督和代理权有关竞争的机制与之相对应，因此就会产生不同的效率。但是如果银行全部是依靠内部融资的情况下，员工就会长我全部的银行控制权。清算时资本结构中债务的最基本的特征，因此适宜的债务水平会对经营者内部起到一定的遏制作用。与此同时，正因为债务的存在将会影响到控制权的竞争结果问题，所以，可以通过改变债务水平将管理者手中的控制权转移到能力更强的人手中。由此看来，资本结构能够充分发挥激励机制的作用。资本结构也可以通过举债来实现激励委托人努力工作、减少代理成本等。适宜的资本结构可以促使银行家降低或者是节约成本，努力工作，从而也可以避免了流动性危机的发生。资本结构还可以影响经营者的积极性，使他们努力工作，在这种情况下可以有益于调节委托人和代理人之间的相关矛盾。同时，资本结构可以发挥节约机制的功能。在股权约束的基础上又增加了债务约束，从而更大限度地制约着银行管理人的在职消费的倾向。但是银行的债务约束相对于普通企业来说又存在着特殊性，存款者对银行管理人员制约弱于普通企业的债权人。尽管如此，资本结构中的债务约束依然对经营者的行为起到很大的约束作用。

　　2.2.2治理结构对资本结构的反作用

　　银行的治理结构对于资本结构的反作用也是很大的。正是因为银行的所有者明白资本结构中的债务对银行可以产生积极的激励机制，所以他们比较倾向于维持一定数量的债务存在，并且保持一个合理的资本结构。垄断性的治理模式的意图不在于分红和股息的最大化，而它主要追求的是企业规模的进一步扩大。在资本结构的选择上，银行的所有者往往不太愿意采取会是控制权分散的股权融资模式，因为他们为的是保持银行的绝对控制权。失去控制的内部人也可以控制银行，并能够按照自己的意志和价值取向来选择融资方式和资本结构。债务融资跟股票融资进行比较的话，债务融资更显得约束性较强，并且债务融资的长期负债成本要比流通中的高出了一大截。进而越不想承担投资风险，越偏好于股权融资，股权融资偏好是低融资成本驱动的股权对债权的替代。经理层比较偏好于股权融资。

　　2.2.3治理结构直接作用于银行经营绩效

　　治理结构对银行经营绩效的作用主要表现在：治理结构的设立时为了解决委托和代理之间关系的问题，最主要的是解决经理层的激励机制和约束问题；治理结构也决定了董事会、经理层是不是实现了股东、经营者和其他利益相关者的愿望，并为之而付出努力；治理结构决定银行是否要提供监督机制，激励企业降低代理成本，并有效地利用好资本，从而提供员工的积极性。

　　我国商业银行资本结构的重要性不仅表现在对企业融资成本的和市场价值所产生的影响，更重要的是通过资本结构对治理结构进行调整，从而对银行的经营绩效产生影响。银行也是一种将社会上闲散的资金进行集中，然后进行贷放的一种发债经营性行业，比较高的资本负债率和债权结构是当今商业银行债权资本结构的主要特征。一方面债权资本在银行的全部资本中占据了很高的比重，银行债权人和银行内部的经营者之间的代理成本是不可忽视的；另一方面银行的债权结构比一般型企业的更为分散，对于大债权人治理下的监督和控制力度难以发挥。所以对于整个银行来说，资本结构对银行的影响主要体现在银行的股权结构对经营绩效的影响上面。因此，本文对于商业银行的资本结构与经营绩效的关系的研究也就转移到了银行权益结构对银行经营绩效的研究上了。权益结构对经营绩效的影响主要是体现在股权集中和股权构成两个方面。故而，本论文就将从这两个方面出发对我国商业银行股权结构与经营绩效之间的关系展开讨论。

　　EVA（EconomicValueAdded）,即经济增加值，其理论渊源出自于诺贝尔奖得主经济学家默顿•米勒和弗兰科•莫迪利亚尼1958年至1961年关于公司价值的经济模型的一系列论文，是X的SternStewart咨询公司创造并推出的一种新型的衡量公司经营绩效的指标。

　　从计算角度说，EVA是对真正“经济”利润的评价，是表示净营业利润与投资者用同样资本投资其他风险相近的有价证券的最低回报相比，超出或低于后者的量值。当EVA为正时，说明银行获取的利润超出了投资者的期望报酬，银行为投资者创造了价值，股东财富得以增加；反之，EVA为负时，意味着银行的经营有损于投资者的资本，股东财富在缩水；而EVA为零时，则表明银行利润恰好满足投资者期望报酬的要求，股东财富既没有增加也没有减少。

　　3.2.1EVA的基本计算公式

　　按照EVA的定义，EVA是指企业资本收益与资本成本之间的差额。更具体地说，EVA就是指企业税后营业净利润与全部投入资本(借入资本和自有资本之和)成本之间的差额。其计算公式为：

　　EVA＝税后营业利润－全部资本成本

　　3.2.2应用于商业银行绩效评价的EVA方法的调整

　　由于商业银行等金融机构有着特殊法定资本金要求，且其资本金数额巨大，如果按传统的EVA计算方法将贷款总额作为使用资产将高估资本成本，因而必将导致结果扭曲；另外，商业银行等金融机构与一般的工业企业存在的存款业务本身就是一种负债，而且这种负债具有银行资本性质。因此，EVA不能直接适用于商业银行等金融机构，应予以适当的修正。结合银行业的特殊性，本论文所采用的计算公式为：EVA=NAPOT－COC=NOPAT－WACC×TC

　　其中：NAPOT（税后净营业利润），TC（资本总额），WACC（加权平均成本）。

　　上述EVA公式计算得出的EVA是绝对量，仅反映了银行经营的“效果”，而不同的银行股东投入的资本规模不同，仅靠EVA不能反映股东投入资本创造价值的“效率”，并不适于不同银行间的横向比较。因此，还必须计算相对的EVA指标，用以衡量微观企业价值创造能力，以便在横向上可以比较企业的创值表现。实践中经常使用的是EVA回报率，其计算公式为：

　　EVA回报率=EVA/总资本=（税后净营业利润-资本成本）/总资本

　　=投入资本回报率-资本成本/总资本=ROC-WACC

　　由于目前我国银行业资本规模差距较大，为避免由于资本规模的差距而造成误差，本文将采用EVA回报率作为衡量商业银行绩效的主要指标。

　　由于我国的商业银行的所披露的信息不是很充分，为了使本论文的数据具有代表性，所以决定选取我国已经上市的十家商业银行作为研究对象，分析的时间段为2006年——2010年。将中国工商银行、中国银行、中国建设银行和民生银行、华夏银行、兴业银行、中信银行、交通银行、上海浦东发展银行以及招商银行作为选定的对象。又由于我国传统的商业银行在股份制改革初期是由国家对其注资、进行财政重组的，所得的财务状况和经营绩效并不是自身的发展结构，所以排除当年的数据，最终确定42个样本，其数据来源为：各银行年报及CCER数据库中的相关数据计算整理而成。

　　本部分确定衡量银行经营绩效的指标为EVA回报率，资本结构主要是从股权的构成和股权集中度加以描述，并且为考察经营绩效和第一大股东的性质之间的关系，引入第一大股东性质作为虚拟变量。由于规模效应和资本结构对经营绩效可能产生影响，所以引入两个控制变量：资本结构、加入资产规模。

　　3.5.1构建模型

　　从参考文献和理论上来看，股权的过度分散不利于大股东行使他的监督机制，但是如果过度集中又会产生大股东的机会主义行为，所以本部分选取商业银行的经营绩效作为被解释变量，并用EVA来表示；主要选取了第一大股东持有比例和前十大股东持有比例为解释变量，并分别用CR1和CR10进行表示。当第一股东是国家股时，第一大股东的性质SP为1，否则为0.

　　由于CR1和CR10存在多重共线性，所以分别建立两个模型来考察股权集中度与经营绩效之间的关系：

　　模型a：EVA回报率=β+β0CR1+β1SP+β2LNTA+β3DA+ε

　　模型b：EVA回报率=β+β0CR10+β1LNTA+β2DA+ε

　　3.5.2分析实证

　　对模型a和模型b运用EVIEWS5.0计量分析软件进行回归分析，回归结果见表2。

　

　　从以上所得到的结果来看，方程的拟合性较好，并通过F检验，显示出方程具有较好的显著性，从而说明了所设计的方程式比较合理的；EVA回报率和总资产水平在10%以下，表明它们之间存在着正相关的关系，也从而体现出银行规模效应的作用，恰恰符合银行的特点；EVA回报率和资产负债率DA却没有表现出明显的相关性，正也可能是高负债率行业的具体表现。从另一方面说明了，在银行业资本结构中对经营绩效起作用的是权益结构。

　　从以上回归结果可以得出以下两个结论：第一大股东的持股比例和性质均与经营绩效呈负相关关系；前十大股东的性质和经营绩效呈现正相关的关系。

　　在我国商业界，股权结构可以按照股东的性质分成以下几个部分：

　　1、国家股：具有行使国家的资产管理权的机构或部门将国有资产投入企业，这部分股份即时国家股。

　　2、法人股：具有发发资格的企业依照法律规定将其占有的法人资产投入到自己独立的企业所获的股份或是依法占有的股份。

　　3、流通股：也叫做社会公众股，是上市公司用来在证券交易场所进项交易的那部分股份，也可以将其分为A、B股。

　　4、外资股：股份公司用来向境外投资者发行的那部分股份，可以分为境外法人股、境内上市外资股和境外上市外资股。

　　3.6.1构建模型

　　由于国家股的目的是为了从宏观上对国民经济进行调节和控制，所以不是单一追求盈利的，因此，这部分我们不将国家股考虑在内，只是对法人股、流通股、外资股进行研究，探索股权的构成对经营绩效的影响。其中，选取商业银行的经营绩效为被解释变量，以EVA回报率来表示；选取法人股所占股权比例（FRG）、流通股所占股权比例（LTG）以及外资股所占股权比例（WZG）为解释变量，同时考虑影响到数据结果的多重共线性，所以分别构建以下模型用来考察股权结构对经营绩效的影响：

　　模型c：EVA回报率=β+β0FRG+β1LNTA+β2DA+ε

　　模型d：EVA回报率=β+β0LTG+β1LNTA+β2DA+ε

　　模型e：EVA回报率=β+β0WZG+β1LNTA+β2DA+ε

　　3.6.2分析实证

　　对模型c、d、e运用EVIEWS5.0计量分析软件进行回归分析，回归结果见表3。

　　从以上结果以及整个方程来看，方程具有较好的拟合性，并且完全可以通过F检验，从而说明方程式合理的。从回归结果可以看出EVA回报率和总资产水平在10%的以下水平，其表现出正相关的关系。

　　从以上回归结果可以得出以下三方面的结论：法人股比例和经营绩效呈现出正相关的关系，并且通过了1%的显著性检验；外资股比例和经营绩效呈正相关关系，通过了5%的显著性检验；流通股比例和经营绩效呈也呈现出正相关的关系，但是其相关系数并不是很大，并且只通过了10%的显著性检验。

　　作为银行自身具有与其他企业不同的特殊性，商业银行资本结构与经营绩效的关系主要体现在股权结构对经营绩效的影响上。本论文通过对股权集中度和股权的构成这两个方面进行深入考察了我国商业银行股权结构与经营绩效的关系，得出的结论是：第一大股东的持股比例及性质与经营绩效负相关，而前十大股东的持股比例、法人股比例、外资股比例均与经营绩效呈现出正相关的关系。

　　根据以上研究的结果，现对我国商业银行的经营绩效发展提出以下几个方面的建议：

　　4.2.1优化我国商业银行的股权集中度

　　一是在国家控股的前提下促进投资主体多元化。尽管国有股对于商业银行的经营绩效的发展成负关系，但是国家控股可有利于发挥规模经济优势，并能够赢得XX的信誉担保及危及援助；二是进一步完善国有金融资产管理体制。三是分散股权，形成多股制衡的股权结构。银行的股权不只是掌握在一个股东的手中，而是集中在少数独立的股东那里，这样可以形成股权制衡，有利于改善经营绩效。

　　4.2.2优化我国商业银行的股权结构

　　一是加大对法人股的吸引力度，特别是要吸引企业法人投资入股商业银行。从本论文研究的结果来看，我国商业银行的法人股对商业银行的经营绩效起到了正面的影响。因此，急急地吸引企业法人入股能够进一步改善商业银行的经营绩效；二是大力引进机构投资者。同一般投资者相比，机构投资者具有资金持有量充足、持股比例高、专业化较强的特点，更有利于商业银行经营绩效的改善提高；三是积极引入境外战略投资者；四是积极推动银行上市，发挥流通股的作用。

　　4.2.3优化商业银行产权改革的内外环境

　　一是建立科学的银行内部治理制衡机制。在我国现有的政治、经济、文化、传统等多方面的影响下，建立起银行内部治理制衡机制，有利于商业银行更好地适应社会的发展；二是规范商业银行市场退出机制。银行业不同于一般的企业，银行一旦出现破产现象将会给国家、社会带来很大的影响，所以必须要建立起规范的市场退出机制；三是完善资本市场机制。商业银行股市的分割就离不开良好的资本市场机制做后盾；四是创造良好的宏观经济环境。我国商业银行业改革是一项系统工程，需要一个稳定的、良好的司法环境与社会信用环境，为商业银行事业的发展提供环境基础。

　　本论文主要是通过对有关于商业银行的资金结构与经营绩效之间的关系的相关文献进行了收集、整理，并将有关于此类的资料进行了归纳汇总。通过对有关文献的梳理，笔者论述了国内外有关于该方面的研究现状、介绍了几种有关的理论和研究思路，并通过实证分析的方法研究了我国商业银行的资金结构与经营绩效之间的关系，得出了第一大股东的持股比例及性质与经营绩效负相关，而前十大股东的持股比例、法人股比例、外资股比例均与经营绩效呈现出正相关关系的结论，根据相关的结论，结合我国实际提出了有关的可行措施。

　　本论文的研究具有真实、可操作性，对于我国的现行商业银行通过控制自身的资金结构来增强经营绩效具有比较可参考的价值。

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