摘要:中小型信用贷款是一种无抵押、无担保的信用贷款，操作方便、审批快捷，为长期排斥在正规金融机构之外的小企业和低收入人群改善生活、发展生产提供了资金支持。但是中小型信用贷款的特点也决定了它的高风险性。随着08年中小型信贷公司结束试点阶段，正式合法化，各地的私人资本纷纷涌进这个行业，中小型信贷公司遍地开花，信贷业务不断发展，过去依靠信贷员及审批专家的主观判断决定审批额度的方法，无法适应业务量迅速扩大的需要，因此急需要研究出一种定量与定性相结合的信用发展方法。
本文首先陈述了选题的意义和国内外信用贷款的风险评估方法，为研究适合中小型信贷公司特点的信用评估模式提供借鉴，并简单介绍了本文的研究方法、技术路线及论文的框架。然后介绍了中小型信用贷款的概念界定、业务特点、操作模式，并详细阐述了以深圳的中小型信贷公司为代表的信贷公司的现状及发展方式，并对其不足之处进行了研究。为了更好的规避发展，提高中小型信用贷款的运作效率，我们有必要引进定量分析方法，通过对国内外的信用发展方法的研究，本文提出了以专家法和信用评分法相结合的中小型信用贷款的信用发展模式。本文的价值在于在不能在短期内为打工者、小企业主等低收入人群建立完备的信用体系的情况下，找到了一种定性与定量相结合的方法对信用贷款的申请人的还款情况进行预测，改变了过去单纯依靠定性分析进行贷款审批、发展的不足之处，降低了中小型贷款公司的发展。
关键词：中小型信贷公司，信用贷款，发展
1绪论
1.1研究目的和意义
中小型信用贷款是根据申请人的信用状况，在核定的额度和期限内向贷款人发放的免抵押、免担保的信用贷款，是以小企业和上班族为服务对象，以贷款形式为他们提供发展资金、应急资金的一种金融创新方式。中小型信用贷款设立的目的是为解决有潜在偿还能力的贷款人的临时性资金短缺问题，其在解决小企业融资难、贷款难、结算难等金融服务滞后所带来的问题中发挥了越来越重要的作用。小企业虽然规模较小，但数量庞大，对我国国民经济而言，具有重要的发展意义和改革意义。
在国际分工中，我们具有劳动力优势，小企业最能体现我国劳动力成本优势并有效缓解近年来我国的就业压力，对于我国经济的发展具有举足轻重的作用。中小型信用贷款因其审批快，无需担保，无需抵押等特点成为小企业融资的重要渠道，在我国，甚至是唯一对小企业有实质性影响的外部融资形式。然而，由于中小型信用贷款具有高成本和高风险的特征，中小型信用贷款的提供者与使用者之间的信息不对称，造成信用贷款审批困难，审批成本过高等问题，加上小企业自身的特点，如创办时间较短、财务管理制度不健全、无固定资产保证等等问题，一方面加重了贷款机构的操作成本，针对每个客户都需要有专门的信贷人员上门考察，收集资料，造成人力、物力的浪费，另一方面也加剧了申请人的贷款成本，比如一些贷款审批过程中的考察费、信用报告查询费等等，中小型信用贷款的无抵押、无担保的特点及放贷对象的特殊性使中小型信用贷款行业的发展举步维艰，因此，分析中小型信用贷款的发展，并探讨防范、控制发展的对策具有重要的现实意义。
1.2国内外研究现状
1.2.1古典信用分析方法
（1）专家制度法
专家制度是最早的发展分析制度，它是一种定性分析方法，具体来说就是信贷机构通过培训及长期的贷款实践，培养出的具有专业发展管理知识和贷款业务人员的专家，并由这些专家来决定贷款申请人的贷款审批及贷款额度。
这种方法的主要问题是专家的素质良莠不齐，专家的能力没有具体的标准，而随着贷款业务量的急剧放大，很多并不合格的信贷人员，晋升为审核专家，大大提高了贷款的风险。而且每个专家的主观意愿都多多少少的会影响到他们的贷款审批工作，因此专家制度是一种定性的，主观性太强的判断方法。
（2）特征分析法
特征分析方法与专家分析法有很多相似之处，比如它也是将客户的基本特征进行分类，找出最能反映客户还款能力和还款意愿的核心因素，并对同类客户进行分类，比如一个行业的客户的一般性特征等，然后总结出此类型客户的评价因素，先进行定性分析，再通过之前确定的指标特征对客户的综合情况进行定量分析，由此得出此客户的贷款额度。该方法目前主要运用于国外的征信机构及贷款公司内部数据、资料的收集整理。
（3）贷款评级分类模型
贷款评级分类模型是一种贷后管理方法，在应用在贷款审批之后，通过对客户的还款情况进行分类，来定义该笔贷款的性质，比如目前我国商业银行把贷款分为正常、关注、次级、可疑、损失五类。这种分类方法实际上就是对该笔贷款的风险程度进行分类，从而根据不同的分类，对这类贷款进行不同的管理方式，该维护的维护、该催收的催收、该进行司法诉讼的进行司法诉讼，这种管理方法就节省了人力、物力，也为发现优质客户，杜绝不良客户，进行良好的客户管理准备了大量的数据资料。
1.2.2现代信货发展方法
20世纪80年代以来，受债务危机的影响，各国银行普遍开始重视对发展的管理和防范，工程化的思维和技术逐渐被运用于发展管理的领域，产生了一系列成功的信用风量化管理模型。现代发展的计量模型按其计量的风险层次分为三种类型：一是单个交易对手或发行人的计量模型，二是资产组合层次的计量模型，三是衍生工具的计量模型。交易对手或发行人层次的计量模型
（1）基于期权定价技术的风险计量模型
merton发现银行以折现方式发放一笔面值为d的贷款所得到的支付和卖出一份执行价格d的看跌期权所得到的支付相等。因此有信誉贷款的价值就相当于一个面值为d的无违约信誉贷款的价值加上一个空头卖权。贷款的卖权价值取决于5个变量，即企业资产的市场价值、企业资产的市场价值的波动性、贴现贷款的面值、贷款的剩余期限以及无风险利率。
1995年X的KMV公司根据企业的市场价值及其波动性的不可观测性建立了KMV模型，该模型通过企业股票的市场价值和资产的市场价值之间的关系计算企业资产的市场价值，通过股票价格的波动性与企业资产的波动性之间的关系计算企业资产的波动性，同时通过对以后破产企业的统计，得出企业破产的临界值，从而得出企业破产的概率。
这种模型是建立在期权定价技术基础上的违约预测模型，建立这个模型需要两方面的数据，一是利用资本市场上的信息，对所有上市公司的风险情况进行量化和分析，根据一般性原则，得出企业的风险度量标准；二是通过对研究企业的股票市场的价格、波动情况的分析，对于由第一步带来的行业数据，预测企业的风险性和信用状况，而由于资本市场上数据的公开性和准确性，这种方法预测出来的数据显然更具有前瞻性和准确性。但是该模型也有自己的缺陷，首先，他的适用范围有限，只能用于上市公司的风险分析，适用于非上市公司时，虽然可以用企业的财务数据代替股票市场上的资料，但是准确性将大打折扣。其次，该模型是建立在企业的资产情况服从正态分布的基础上，而大部分企业并不满足这个假设。再次，模型不能够对债务偿还优先顺序、担保、契约等的不同类型进行区分，使得模型的输出变量的计算结果不准确。
（2）基于风险价值var的信用度量模型
该模型由JP摩根公司主持开发并于1997年推出，属于盯市类(MTM)模型。模型的核心思想是组合价值的变化不仅受到债务人违约的影响，而且还会受到债务人信用等级转移的影响。该模型通过求解信贷资产在信用品质变迁影响下的价值分布，计算发展的Var值，即在给定的置信区间上、在给定的时间段内，信贷资产可能发生的最大价值损失（3）基于保险精算的creditrisk+系统基于保险精算学的发展附加系统是Creditsuissefirstboston(csfb，1997)银行开发的，该模型认为灾害发生的频率和灾害发生时造成的损失或破坏程度决定损失的大小，它不分析违约的原因，而且该模型也只针对违约风险而不涉及转移风险，特别适于对含有大量中小规模贷款的贷款组合发展分析。
1.3论文的研究方法和技术路线
1.3.1研究方法
本研究的定位：理论研究与实证研究相结合本文主要是运用理论分析与实证分析，定性分析和定量分析相结合的方法。分述如下：
（1）理论方法
本文应用的理论研究方法包括文献归纳、逻辑演绎。文献归纳：主要应用于国内外信用评价文献研究、国内外小企业文献研究、小企业发展分析、国内外信用发展体系研究。逻辑演绎：应用于论文各章的理论分析。
（2）实证方法
本文应用的实证研究方法包括问卷调查、访谈调查、统计分析。问卷调查：主要用于确定发展的来源及影响企业信用的因素。访谈调查：主要访谈信用机构负责人和企业负责人，了解小企业贷款途径及发展措施。层次分析法：主要用于确定信用评估指标的权重。
1.3.2技术路线
本论文的技术路线是在现有信用发展模型上引进信用评分法，使改进后的控制体系更加符合中小型信贷公司的贷款特点，降低中小型信用贷款的违约风险，从而解决企业贷款难，银行难贷款的现状。最后，利用此体系对具体信贷公司的中小型信用贷款风险进行控制。
2.中小型信贷公司信贷业务的发展概述
2.1中小型信贷公司的界定及特点
2.1.1中小型信贷公司的定义
中小型信贷公司的主要业务是中小型信用贷款，但是也有少数公司从事抵押贷款及典当。中小型贷款公司和其他传统行业一样是企业法人，享有公司法规定的权力并承担一定的义务。股东依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利，以其认缴的出资额或认购的股份为限对公司承担责任。中小型贷款公司应遵守国家法律、行政法规，执行国家金融方针和政策，执行金融企业财务准则和会计制度，依法接受各级XX及相关部门的监督管理。为了明确中小型信贷公司的概念，我们通过对中小型信用贷款与中小型信贷公司进行比较来进一步说明。中小型信用贷款与中小型信贷公司的区别在于：中小型信用贷款是一种信贷业务，其基本特征是采用信用贷款、无抵押、无担保、额度较小、针对贫困人口和小企业，促使其出现的原因，是要为那些资金需求无法被正规金融机构满足的低收入人群和小企业提供信贷服务，以帮助这些人增加收入，获得持续发展，进而摆脱贫困。
2.1.2中小型信贷公司的特点
中小型信贷公司具有以下特点：
(1）专门为贫困人口和小企业提供中小型信用贷款业务。那些被排斥在正规商业金融系统之外的低收入人群和小企业是中小型信贷公司的目标客户。深圳的中小型贷款公司的主要客户是一些打工的上班族和资金周转出现困难，而又有发展可能的小企业。
(2）需要自主决定利率水平。由于中小型信用贷款具有较高的交易成本和风险损失，目前为止几乎所有的亚洲国家都已经放开了对中小型信用贷款的利率限制，由中小型信贷公司自主决定利率水平。实践表明，中小型信用贷款的客户即使因为一时“救急”承担了较高的贷款利息，但往往能通过日后的生产经营活动进行“弥补”。目前深圳的中小型贷款公司的贷款对象分为“薪金贷”和“头家贷”，薪金贷的手续简单，贷款利率为1.3%，头家贷就是针对小企业的贷款，利率为1.5%。
(3)需要有自己特殊的风险管理机制。中小型信贷公司的风险管理不同于正规的商业性金融机构，往往通过“团体贷款”、“动态激励”、“分期还款”、“替代担保”等创新形式，为贫困人口和小企业提供金融服务，这既能把风险降到最低，又可以满足市场客户的实际需要。
(4)需要保持业务和财务的可持续发展。从世界范围看，大多数中小型信贷公司的业务规模在逐步扩大，而且有许多的中小型信贷公司已经盈利，基本实现了自身的可持续发展。
2.2中小型信贷公司信贷业务的发展
2.2.1中小型信贷公司信贷业务发展
对信用的真正含义的认识，仁者见仁，智者见智，可以从不同的角度进行探究，在通常意义上，我们把信用理解为一种建立在互相信任基础上的能力。这种能力以受益方在其应允许的时间期限内为所获得的资金、物资、服务而偿还的承诺为条件。在这个时间期限内必须得到提供资金、物资、服务的一方即授信方的认可。这种交易过程天生就蕴含着一定程度的风险：发展。传统的观点认为，发展就是信贷风险，即债务人未能如期偿还债务而造成的违约，进而为经济主体经营所带来的风险。
2.2.2中小型信贷公司信贷业务发展的特征
与其它类型的发展相比，由于中小型信贷公司的服务对象主要是上班族和小企业，而小企业大多处于初创或成长发展阶段，前期投入很大，缺乏现金；其次，产品处于研制或开发阶段，尚不能产生稳定的利润；同时，财务不规范，透明度低，财务制度不健全；以上不确定性都造成了贷款公司信贷评估和发展的困难，加大了发展。在企业信用方面，很大程度上取决于企业主个人的诚信度和还款意愿。因此，很难评价小企业的信用状况。这些因素决定了中小型信贷公司的发展具有如下特点：
（1）在发展的形成中起着重要作用；贷款等信用交易存在明显的信息不对称现象，即交易双方对交易的信息是不对称的。在社会政治、经济等活动中，一些成员拥有其他成员无法拥有的信息，由此造成信息的不对称，信息不对称能产生交易关系和契约安排的不公平或者市场效率降低等问题。借款人欠债不还有两种情况：一是确实无还款能力，二是无还款意愿，后一种因道德风险造成的发展更为突出。这与法律对债权人保护不力，对债务人约束力度较差有很大关系。正因为对债权人利益保护不够，强化了债务人赖债有理的心理，这种行为和心理很容易对周边的人群造成不良的影响，会使仿效者也产生同样的心理，加上中国人的法不责众的传统观念，会使债务人产生还不还钱一个样的违约意识。从而大大提高因还款意愿出现问题而出现的发展。
（2）贷款公司难以把握企业的信用状况；传统的以财务报表为主的信用评估模型对于小企业发展的预测能力大打折扣，甚至得出相反的结论。因此，适用于稳定、成熟企业的发展评估模型并不适用于以小企业为特点的信贷业务，小企业的财务报表因为经营时间较短，多有不实数据等原因缺乏对企业发展的表现能力。信息不对称的另外一个结果表现为贷款申请者信用状况的变化不太容易观察。信贷公司对受信者信用状况及其变化的了解主要有两条渠道：一是贷款人在本贷款公司的以往交易记录；二是外部信用评级机构公布的信用评分。然而这两条渠道都有很大的局限性，前者受到自身业务量和服务范围的限制，而者的数据主要针对大企业，而小企业信用信息十分有限，无法真实、有效的反应客户的信用状况。
3.信贷公司信贷业务信用发展的现状
中小型贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营中小型贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。有人称中小型信贷公司为“草根金融”，因为它的经营方式是由自然人、企业法人投资设立，不吸收公众存款，以自有资金面向一定区域对外经营中小型贷款业务。中小型信贷公司在法律、法规规定的范围内开展业务，自负盈亏，自主经营。其组织形式为股份有限公司或有限责任公司。
中小型信贷公司运作的基本特点是“只贷不存”，在发放贷款方面，有以下几个特点：在贷款利率上，低于民间贷款利率的平均水平，但高于金融机构的贷款利率。许多地方规定：中小型信贷公司的贷款利率放开，由企业根据自身情况自行设定，但最高不能超过中国人民银行公布的贷款基准利率的4倍；最低不能低于贷款基准利率的0.9倍。在贷款方式上，以信用、担保和抵押贷款为主。在相对小的贷款规模下，只有良好的发展体系才能保证中小型信贷公司现金流健康运转，才能保证公司的可持续发展。因此，中小型信贷公司在制定经营发展战略时，首先考虑“经营风险的基本可控”。目前信贷公司根据自身的业务特点，控制好贷款质量，降低业务风险，主要采取以下做法：
（1）强化客户的评定机制
贷款公司在发放中小型信用贷款时要严格按既定的程序操作：首先对有贷款倾向的潜在客户建立贷款档案，再对客户的信用等级进行评定。客贷款公司根据客户信用报告、还款记录、所从事生产经营活动的主要内容、经营能力、偿债能力等指标制定信用评定办法，将客户划分为三大类信用等级：诚信客户，偶尔违约客户及不良客户。在贷款审批时，规定只有诚信客户才有资格获得中小型信用贷款；诚信客户的信用等级越高，贷款额度相对越大；按期及时偿还贷款后，可在核定额度内重贷并适当提高贷款额度等等。通过评级和这些具有激励和惩罚措施的规定，抑制人的本能性的机会主义行为，控制贷款中的发展。
（2）整借零还的分期还款制度
整借零还是指贷款申请人一次性的从贷款机构拿到贷款审批额度的钱，比如一个贷款申请人批到8万元的贷款，如果贷款期限是12个月，规定每月还款一次，那个签订合同的日期就是该客户每月的还款日期，每月的还款额度是固定的，就是8万除以12得到的本金和以8万元为基数计算的利率，在客户还款期间，每月都是等额等息还款，就是在后期客户拥有的本金已经不是8万的情况下，客户依然是按8万的贷款额度支付利息。
（3）团体贷款机制
团体贷款具有特殊的信用发展功能，有利于克服信息不对称造成的逆向选择问题，有助于减轻贷款机构承担的高昂交易成本，有助于降低中小型信用贷款的市场利率、提高贷款的偿还率并提高社会福利水平。团体贷款机制在不同市场环境中都可应用，例如钢材交易市场成员的联保贷款，阿里巴巴的贷款申请模式。
举例来说，联合体中A公司获得贷款8万元，B公司获得贷款8万元，C公司获得贷款8万元，则每家公司承担的贷款责任都是24万元。如果A到期无法归还贷款8万元，则需要B、C替A归还8万元贷款及所产生的利息。
（4）简单高效的信用评估机制
中小型信用贷款最大的难度在于要建立一套行之有效、控制成本和发展的信用评估体系。除了工商部门的公司登记信息系统、公安部门的个人身份信息系统以及人民银行的个人信用信息基础数据库和企业信用信息基础数据库之外，还有许多非正规的信用信息库。例如，大型超市掌握着供货商的诸多信息，网络支付平台掌握着电子商户的诸多信息，开发园区掌握着园区企业的诸多信息，大型企业掌握着周边小企业群的诸多信息等。与掌握信息的机构合作成为中小型信贷公司控制风险的核心工作之一。例如，中安信业与鹏元征信公司合作，依靠其掌握的客户的资信状况，协助贷款额度的审批。
（5）借款额度为主的动态激励制度
贷款公司先以较小的贷款额度来进行尝试，籍以发现借款者的真实信用水平，在长期的重复博弈中发展借贷双方的业务关系和借款人的信贷记录。中小型信贷公司可以从自身积累的客户信息库中搜索目标客户，对于优质的客户资源，要变“客户找上门”为“找上客户门”。实际上贷款公司的很大一部分客户都来自
结语
由于个人经费及实习时间的限制，本文仅以深圳市的几家中小型信用贷款公司为主要观察对象，以本人在中安信业创业投资咨询公司做信贷人员时的工作经验为主要参考，并查阅了国内外商业银行，中小型贷款机构的相关研究资料，指出目前中小型贷款公司在风险分析及控制方面的不足之处，并通过调查访谈其他信贷人员，听取他们对于信用贷款发展的心得，利用层次分析法，构建了适合小企业经营特点的发展评价指标体系，并计算出每个指标在评价客户信用方面的权重，从而形成了简洁、高效的信用发展模型，这套模型在实际工作中已经得到小范围的应用，并显示了它比单纯依靠信贷员的经验进行评估的准确性。为贷款审批节省了大量的人力、物力，但是由于本人的学识有限及大规模的数据难以获得，文中的观点难免有偏颇之处，缺乏系统的实证分析，这不能不说是本文的遗憾之处。在对模型的构建上，指标的选择还有待商榷。本人会利用以后工作的机会，对这些问题作进一步研究。
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