人民币跨境结算对河北省国际收支影响论文

摘要:2008年国际金融危机爆发后,作为主导国际货币的美元对其他货币的波动,以及美元长期的弱式趋势,导致以美元为主的各国外汇储备缩水,利益无法得到保障,债权国已经开始对自己手头积聚的美元资产感到担忧了。在这种背景下,中国经济在此次全球金融危机中

  摘要:2008年国际金融危机爆发后,作为主导国际货币的美元对其他货币的波动,以及美元长期的弱式趋势,导致以美元为主的各国外汇储备缩水,利益无法得到保障,债权国已经开始对自己手头积聚的美元资产感到担忧了。在这种背景下,中国经济在此次全球金融危机中的惊人表现以及近年来中国在世界舞台上日益发挥着新兴大国的影响力,“人民币国际化”呼声日益增高。同时,中国开始从国家战略的角度思考人民币国际化的问题,并采取了积极行动。其中,跨境贸易人民币结算是中国推进人民币国际化线路图的重要一步,这一步的施行过程和结果将对未来人民币国际化道路的选择产生影响。
  跨境贸易使用人民币结算,有利于我国涉外企业进行汇率风险管理,减少汇兑成本,节省外币衍生品交易费用,操作流程和会计核算也更加简便,因此备受我国外贸企业的关注,在与境外企业的贸易往来中,积极采取措施,争取以人民币进行计价和结算,结算量不断上升,涉及的境外区域不断扩大。跨境贸易人民币结算的实施,可使企业在国际贸易活动中结算方式更加灵活,可选择结算币种增多,减少汇率风险,降低交易成本,弥补结算手段的不足,促进国际贸易发展。有助于提升我国的国际地位,促进金融业的国际化。但是,另一方面,人民币跨境贸易结算、人民币直接投资的推出不可避免的对我国内外经济平衡产生影响。因此,本文主要以河北省为例对人民币跨境结算对河北省国际收支的影响展开一系列地分析。
  关键词:人民币跨境结算;河北省;国际收支

  一、绪言

  (一)研究背景

  我国的国际收支失衡问题已经持续了二十多年,特别是最近十多年的经常项目和资本项目双顺差不仅给我国带来了管理上的困扰,也引起了很多国际上的贸易摩擦。国际收支失衡既反映了我国内部经济结构的失衡,也表明了全球经济发展的不平衡性。纵然有诸多国内外学者多年来潜,自研究此问题,但国际形势风云变幻,某一国的政策举措可能带来全球的连锁反应,至今全球经济失衡仍是国际社会要研究的重要课题。而随着我国经济力量的逐渐强大,人民币的国际化也越来越成为国际社会普遍关注的热点问题。我国顺应形势自09年开始了人民币跨境贸易结算试点,之后又逐渐扩大试点范围,人民币可以应用的范围也从经常项目的贸易结算推广到资本金融项目的外国直接投资,开展人民币贸易结算的企业从试点的365家至今的全国进出口贸易企业,这是人民币国际化的重大突破。那么这一系列重大举措能否对研究国际收支失衡产生重大影响,又能否给传统课题带来新的解决思路和办法呢?这是本人研究此问题的初衷。
  回顾过去,从我国改革开放开始,我们的政策是采取各种办法鼓励对外出口、换取外汇收入,我们对逐年增长的经常项目顺差、引进众多的对外直接投资和积累下的外汇储备余额引以为傲。但是哲学上说量变引起质变,根据国际收支基本平衡最佳状态下指标,即经常项目占本国GDP低于4%,外汇储备足以应付进口、偿还外债本息以及维持外汇市场稳定即可,显然我国现有的外储余额大大偏离了经济上的均衡状态。虽然贸易顺差金额逐渐趋于平衡,但为了保持我国对外贸易平衡持平衡发展和防止这种外汇储备余额偏离均衡的状态继续扩大,维护整个国际收支的合理规模,我们必须研究出合理的控制办法。
  由于我国的货币人民币目前还不是国际货币,所以很多时候我国自主调节失衡的主动权不是很强。在国内外企业对人民币的需求越来越强的情况下,央行适时的推出了人民币跨境贸易结算政策,自2009年7月试点至今已有近四年的时间。这期间经历了人民币升值和欧债危机,国内外企业从最初对人民币跨境结算的观望待动到现在的逐渐对人民币认可,当然也暴露了一些发展思路上的问题。此时以河北省为例,研究人民币跨境结算对河北省国际收支失衡的影响,既有一定的宏观趋势分析,又可以收集到一定量的数据做验证,由此还可以得出一些合理的推论和政策性建议,对未来几年甚至更长远的河北省经济发展做出预测性分析。

  (二)研究意义

  从货币国际化的理论研究和实践经验中,我们了解到货币问题不仅仅是一个经济问题更是一个政治问题,曾经有人指出说掌握了货币,就是掌握了历史,因此“人民币国际化”无论从当前还是从长远来看,对中国都具有重要意义,是中国的重要国家战略。本文在学习借鉴以前学者研究成果之后,从人民币结算的背景及现实依据着手,深入研究了河北省人民币跨境结算的实践,对人民币跨境结算对河北省国际收支产生的影响进行分析,为推进河北省人民币跨境结算提出契合实际的对策建议,具有一定的理论意义和现实意义。
  理论意义:定性分析我国人民币跨境结算的由来、历史以及现状;、对丰富和发展河北省人民币跨境贸易研究做出一定的理论补充。
  现实意义:在已有的研究基础上,定量分析河北省人民币跨境结算的现状和效益,探索人民币跨境结算对河北省国际收支所产生的影响;结合河北省实际,并且提出相应的建议,为未来河北省人民币跨境结算的拓展提供一定借鉴。

  (三)研究内容

  本文一共分为七个部分。
  第一部分为绪言。提出该课题的研究背景、研究意义,对本文的研究内容做了大致性地介绍,提出本文的研究方法、创新点与不足。
  第二部分为理论基础和文献综述。主要为如下理论,即货币竞争的相关理论、关于结算货币选择的理论综述、关于国际收支的文献综述以及关于人民币跨境结算对我国国际收支失衡影响文献综述。
  第三部分为人民币跨境结算概述。提出人民币跨境结算的相关概念,对人民币跨境结算的由来和历史、人民币跨境结算的发展及现状进行了介绍,对人民币跨境结算的意义进行了分析。
  第四部分为河北省人民币跨境结算现状及带来的好处。对河北省人民币跨境结算的现状进行了分析,对河北省人民币跨境结算的微观效益以及宏观效益进行了介绍。
  第五部分为人民币跨境结算对河北省国际收支主要项目的影响,主要对人民币跨境结算对河北省经常项目的影响以及对河北省资本和金融项目的影响进行了分析及介绍,对人民币跨境结算的发展对河北省国际收支平衡的作用进行了一系列地阐述。
  第六部分为人民币跨境结算促进河北省国际收支平衡的建议。提出人民币跨境结算促进河北省国际收支平衡的建议,主要如下:提高跨境贸易中收益较高且具备比较优势的产业比例、创造人民币循环流通渠道、逐步建立完善人民币债券市场,提供人民币保值场所、进一步提升人民币的国际服务水平,同时逐步调整我国内部的经济结构、提高进出口企业的竞争力,强化国内进出口企业在人民币跨境结算中的主体地位、加强商业银行自身建设,提高其服务人民币跨境结算的能力、积极发挥XX在人民币跨境结算中的推动作用、建立人民币出入境监测预警机制,有效防范金融风险。
  第七部分为结论。对全文进行了总结与展望。

  (四)研究方法

  文献查阅法。本文查阅了大量的文献,并且从中提炼出有用的观点。
  理论实践相结合。根据计价货币选择理论和搜寻理论,人民币实现跨境结算都有一定的可行性,同时河北省也有自身的特征,这就决定了不能照搬理论。本文采用理论结合实践的方法,通过整理人民币跨境结算的现状,并且提出相应的建议。
  收益成本分析法。通过对人民币跨境结算所带来的收益和成本的分析,从更深的角度了解这一问题,从不同的方面看待这一政策的施行,也使现状分析中的数据更加理论化,更为重要的,通过了收益成本分析,才能为后续提出问题和对策提供帮助。

  (五)创新点

  本文的主要创新在于将人民币跨境结算的试行初衷、发展历程和未来前景与我国长期国际收支失衡的国情结合起来研究,在外部环境复杂多变的条件下,借鉴美欧大国的货币与危机之间联系的经验教训,提出适合我国经济均衡发展并完善人民币的国际货币功能的调整性建议。

  二、理论基础和文献综述

  (一)货币竞争的相关理论

  早期国际货币开始于公元前5世纪的古雅典银币德拉克马,正面是雅典女神,背面为其守护鸟猫头鹰图案,但是在这之后相当长的一段时间内,由于这些国际货币为数不多,流通仅仅局限于有限的范围之内,国际货币之间的竞争问题并没有得到相关学者的关注。随着经济全球化的到来,不同国家的货币迈出“走出国门走向国际货币”的第一步,国际货币竞争问题也逐渐显现在人们的面前。1973年,随着固定汇率制度的垮台,二战后建立的以美元为中心的国际货币体系布雷顿森林体系最终崩溃,这也为国际货币竞争提供了制度平台。20世纪80年代以后,经济全球化的进程进一步加快,范围和规模大大扩展,经济全球化使得双方在各自的势力范围进行贸易,结算货币,随着市场和规则的一体化,强势货币开始占据国际货币体系的主导地位,并试图通过市场的脉络渗透并控制世界各国的经济机体。
  一国货币承担了交易媒介、价值储藏和计价单位三大职能。货币的国际化指的是某一国的货币跨出该国国界,在国际范围内执行货币的职能。当一国货币越出国界,在全球范围内执行上述三大职能中的一种或者多种时,则这种货币可以被称为国际货币。Cohen(1971)和Kenen(1983)把国际货币职能细化为私人角度、官方角度两个角度,交易媒介、价值贮藏、计价单位三个职能六种分项。
  一国货币能否成为国际货币,经济实力起着关键作用。货币国际化过程主要体现在一国货币从国内货币逐渐发展成为逐渐被世界接受的国际货币,也是其走出国门、参与国际货币竞争的过程。PhilippHartmann(1998)对“国际货币竞争”做出如下定义:指决定不同国家的货币在何种程度上被非居民所使用这一过程。
  国际货币竞争是开放经济中存在的一种普遍现象,国际货币竞争实际上是不同国家货币竞争中货币职能分化的过程,也是经济行为主体对不同质货币基于不同需求的理性选择过程,本质上是一场需求驱动、达尔文式的斗争(Cohen,1971)。更广范围的国际货币竞争,主要是指在世界范围内国际货币主导权的交替。
  布雷顿森林体系建立之前的将近两百年的时间里,英镑担任着国际储备货币的角色,主导着当时的国际货币体系。这主要有三方面的原因:贸易方面,英国是当时世界最大的贸易国;投资方面,英国也是当时最重要的长期海外投资国。这两方面的原因导致当时大部分的国际经济交往选择了英镑作为计价货币。另外,在殖民统治方面,由于英镑在英国殖民地得到了广泛的使用,这也进一步强化了英镑的国际货币地位。然而经历了两次世界大战之后,美元的国际货币地位迅速上升,超过了法郎和马克的影响力,并在布雷顿森林体系建立之后取代了英镑的地位。美元的崛起除了与战争及X的金融体制改革有关之外,还与当时日本、德国等国限制货币国际化的做法有关。后期随着日元国际化步伐的放开以及欧元的诞生,当今国际货币体系中逐渐形成了美元、欧元、日元“三足鼎立”的复杂竞争格局。

  (二)关于结算货币选择的理论综述

  布雷顿森林体系之后,金融发展迅猛,进入金融经济时期,布雷顿森林体系下的固定汇率制也可以说是以美元为中心的固定汇率制。布雷顿森林体系下的汇率制度,概括起来就是美元与黄金挂钩,其它货币与美元挂钩的"双挂钩"制度,布雷顿森林体系的这种汇率制度被称为“可调整的钉住汇率制度”,波动幅度被限制在1%左右,存在的汇率风险可以说是非常小的,美元保持了国际贸易结算业务的绝对领先优势。20世纪70年代初,美元停止兑换黄金并两次贬值,标志着战后以美元为中心的布雷顿森林体系的瓦解,国际贸易结算方式已经出现了多元化的趋势,国际贸易结算货币选择问题受到越来越多学者的关注。而从微观视角对国家贸易结算币种选择问题进行的研究,最早源于Grassman(1973),他通过对瑞典等国进出口合同所使用的结算货币进行研究,发现发达国家之间的贸易大部分更倾向于将本币作为计价结算货币。其后,McKinnon(1979)、Carse和Wood(1981)、Page(1977)、Mundell(1983b)等的研究进一步验证了他的发现,并且在更多情况下研究了Grassman法则的适用性,并且发现了国际货币结算中更多的经验规律,其主要结论为:
  1.发达国家在世界经济中占据主导地位,在发达国家和发展中国家的双边贸易中,发达国家的货币占据了统治性的地位;
  2.在发达国家之间,结算货币的选择受到出口商品的差异性、结算货币的交易成本、出口国的市场份额和经济体的实力、出口国货币的汇率制度及金融市场发展等等的影响;
  3.大宗初级商品通常情况下采用少数几种货币计价结算,而美元通过控制和成为世界大宗产品的结算货币。国际贸易结算货币选择理论主要从交易成本分析视角以及利润最大化分析视角进行展开分析的。历来经济学者进行研究的一个重要方向就是以交易成本的视角对国际贸易结算货币的选择展开研究。20世纪80年代,研究者以厂商利润最大化分析方法这个角度将厂商模型引入到结算货币的研究中,分别建立局部均衡模型和一般均衡模型进行分析,对国际贸易结算货币的研究视角与层面都有着进一步地拓展。
  Swoboda(1968)以交易成本视角出发对国际贸易结算货币的选择问题展开了分析。他明确指出,使用单一的计价货币,可以导致整体交易成本下降,进而导致外币持有整体规模的下降,而对于计价结算货币的选择则跟一个国家的贸易进出口总额、该国货币在外汇市场上的交易量以及其金融市场的发达程度存在着息息相关的关系。
  Baron(1976)研究分析垄断厂商由于在国内外市场进行价格歧视导致商品价格偏离一价定律,并在汇率不确定性条件下通过对结算货币的选择以实现利润期望效用最大化问题。他认为垄断出口商用本国货币计价结算时,由于受到汇率波动的影响,很多项目在确定需求时都面临着一些不确定性和混乱;并且明确指出如果垄断出口商完全垄断市场的需求函数是线性的,则表明边际成本不变,那么以进口商货币结算将会使得该厂商获得不错的利润。
  局部均衡分析方法将汇率看作外生变量,只考虑商品流动而忽略资本流动,并且成为对决策产生影响的唯一不确定因素。而本质上,无论是货币供给还是政策的改变将会对汇率的波动产生影响,从而对其他的宏观经济变量产生一系列的影响。ObstfeldandRogoff(1995)揭示了新开放经济宏观经济学的研究前沿与发展方向,将传统的粘性价格和不完全竞争理论融入动态的一般均衡的分析之中。此后,在国际贸易结算货币的研究中,引入多个经济变量并认为它们之间存在联系的一般均衡模型成为主要研究工具。

  (三)关于国际收支的文献综述

  全球经济失衡是多年来的历史难题,国际收支平衡表是其最直接的表现载体,众多学者从多角度研究了失衡的原因和对策,国内外学者的观点大致可分为如下几类:第一类,根据国际收支恒等式,通过储蓄、投资视角来研究一国经常账户变动;第二类,从国际分工角度分析全球经济失衡和中X际收支失衡问题;第三类,分别对经常项目中的贸易失衡和资本金融项目的FD工、资本流动分析失衡原因;第四类,从国际货币体系和美元霸权角度分析失衡原因;第五类,是关于当前的国际收支失衡可持续性的分析。
  以下是众多文献中有代表性的观点:
  马丁·费尔德斯坦(2011)认为中国的大量经常账户盈余是由于中国的储蓄率过高。中美两国的储蓄投资失衡,导致了X经常项目的庞大赤字和中国经常项目的庞大盈余。
  戴金平、靳晓婷、冯蕾(2008)认为X在国际分工中处于主导地位,他们控制并主导的跨国公司的企业战略对与其有贸易投资联系的各国产生重大影响。他们一方面凭借其跨国公司大本营的地位,在全球市场上寻找具有最优资本报酬率的国家和地区投资,再通过低成本进口获取丰厚的利润;另一方面,又借着其金融中心的国际地位,以其跨国公司良好的收益吸引世界各国的投资者。这种有目的的进口和源源不断的吸引外资流入,反映在X的国际收支账户中,就表现为巨额贸易和资本项目顺差。
  张文才、秦月星(2007)认为全球经济失衡源于世界各国的比较优势。新兴市场国家凭借其廉价的劳动力优势和后发优势,在加工贸易领域占有比较优势,从而成为世界加工厂,实物商品从新兴市场国家流向发达国家;与此同时,发达国家(X)在金融服务业领域占有比较优势,从而吸引了源源不断的资金流入,新兴市场国家的贸易盈余又以投资组合的形式流入发达国家。短期内,各国的比较优势不会发生质的变化,国际分工也难以逆转,因此,全球经济失衡在所难免,也是可以维持的。
  蒲华林(2011)认为我国的商品贸易顺差是产品内国际分工与贸易的自然结果。因此要从根本上改变目前的国际收支现状,就需要改变国际分工格局,这有赖于新技术的诞生、新比较优势的创造、各国产业结构的调整以及各国消费储蓄比例的改善。
  唐朱昌、丁骋骋(2007)认为金融体系的差异是全球国际收支失衡的原因。在资本市场发达的英美等国家,源源不断的资本流入造成了资本账户的顺差。祝丹涛(2008)认为金融体系效率的国别差异是全球经济失衡的结构性原因。金融体系效率高的国家向效率低的国家输出金融服务功能,使其完成储蓄向投资的转化。结果储蓄小于投资的,形成经常项目逆差,资本净流入;储蓄大于投资的,则形成经常项目顺差,资本净流出。
  顾国达、钟晶晶、毛一平(2009)指出FDI一方面通过广泛开展加工贸易等途径促使我国贸易盈余;另一方面,FDI的利润汇出使收益账户持续逆差,部分抵消了贸易收支盈余。
  王刚贞(2009)认为我国贸易顺差急剧增加的原因主要由于大量热钱通过贸易渠道流入,致使贸易顺差虚高,导致这一结果的主要原因是人民币升值预期.

  (四)关于人民币跨境结算对我国国际收支失衡影响文献综述

  唐琳洁(2010)认为我国在跨境贸易中使用人民币结算,可以减缓由于金融危机导致的外需急剧收缩造成的出口大幅降低的压力。
  舒琴(2011)认为当前的跨境贸易人民币结算中主要是进口支付人民币居多,占90%以上。因此,对跨境贸易采用人民币结算可以使进口企业对外支付人民币时省去了购汇环节,这会导致外汇净流入规模更大,人民币净流出增加,与试点前相比放大了外汇储备规模。
  从以上的资料中可以看出,学者们对人民币跨境结算对我国国际收支失衡的影响观点不大一致,甚至截然相反,比如李东荣认为人民币跨境结算可以抑制外汇储备过快增长,舒琴则认为外储余额将进一步增加;李东荣认为人民币跨境结算可以促进进口,而唐琳洁认为这一政策可以减缓出口下降压力,即促进出口;另外李东荣认为这一政策可以促进对外投资,通过资金流出实现对外收支的平衡。那么究竟人民币对我国国际收支失衡的影响是怎样的呢?本文将具体分析。

  三、人民币跨境结算概述

  (一)人民币跨境结算相关概念

  1.人民币跨境结算定义
  人民币跨境结算,是指经国家允许指定的、有条件的进出口企业在自愿的基础上以人民币报关并以人民币作为计价和结算货币的进出口贸易结算。商业银行可在人民银行规定的政策范围内,发挥自身优势,直接或间接为境内外企业提供人民币跨境结算相关服务。
  2.人民币跨境结算模式
  目前,商业银行开展跨境贸易人民币结算业务有两种操作模式。
  (1)代理行模式。在这种模式下,境外企业可以通过境外参加银行与境内企业进行人民币的支付清算。
  (2)清算行模式。清算行模式主要是指通过香港、澳门地区人民币业务清算行进行人民币资金的跨境结算和清算,目前港澳地区的人民币清算行分别是中银香港和澳门中行。

  (二)人民币跨境结算的由来和历史

  1.人民币跨境结算的由来
  人民币跨境结算:是指经国家允许的、有条件的企业在自愿的基础上以人民币进行跨境贸易的结算业务。包括进出口货物贸易、跨境服务贸易和其他经常项目结算。
  在世界经济危机爆发的情况下,主要国际结算货币汇率的剧烈波动给我国对外贸易带来了很大的风险,如美元对人民币平均汇率,从2007年的1:7.57浮动到2008年的1:6.9。与此同时,由于X次贷危机恶化不断地扩展到X之外有关国家和国际市场,并引起全球金融市场恐慌性大跌,大量金融机构破产倒闭,甚至出现偿债困难、违约的状况,这都使得许多发达国家陷入经济停滞甚至负增长的状态。金融危机使全球的贸易投资受到重创,国际贸易急剧萎缩,跨国资本流动骤减,这将会使得贸易保护主义呈进一步蔓延趋势,这或许将使全球经济遭遇更大困境。在这种情形之下,为了保护我国对外贸易规模的持续增长,切实维护国内外贸企业的合法权益,减少国际金融危机对我国企业发展造成的较大的冲击,降低对外贸易企业在此次危机中造成的巨大经济损失,我国顺应市场需求积极推进人民币跨境贸易结算。
  这项业务的推行,尤其是境外贸易人民币结算的推广,将使得我国的外贸企业在对外贸易中直接用人民币进行结算,从而可以摆脱美元直接做为结算货币,能有效地规避由于外汇汇率波动而带来的经营风险,对贸易结算金额的影响,可以很好的规避应对越来越频繁的汇率变动,有助于降低外贸企业汇兑成本,减少外贸企业所带来的巨大经济压力。截至2012年,跨境贸易人民币结算境内地域范围扩大至全国,目前所开放的跨境贸易人民币结算的海外试点区域,为东盟国家和港澳地区,而且随着我国的对外贸易规模和质量都得到了显著性的提高,跨境贸易人民币结算业务同样也得到了迅猛增长,这些都将使人民币从周边化到区域化,最终到国际化进程,奠定坚实的基础。
  2.人民币跨境结算的历史沿革
  对人民币跨境结算的历史进行回顾的话,我们可以从中得到这样一组历史性的数据,这些历史性的数据所反映出来的不仅仅人民币跨境结算的历史,在这一阶段,人民币开始走出国门,成为主要的边贸结算货币:1986年,随着《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》的不断完善和逐步落实,内地与港澳的经济贸易联系将更加紧密,人民币在港澳地区广泛的用于贸易结算;1971年,中国银行开办人民币对15种货币的远期买卖业务,人民币可以买卖外汇,用来有效规避汇率风险;1979年,中国开始实行的对内改革、对外开放的政策,使得中国的对外贸易持续地增长,这也使得中国同邻国间的交往更加密切的了,周边国家和地区对人民币的接受程度日渐提高,在这样的情形之下,人民币在周边国家或地区成为贸易中的一种主要的结算方式,并且进行跨境结算,因而受到了广泛性地欢迎。在这期间,中国人民银行与越南中央银行等签订了双边支付协定,双边支付协定中明确规定在越南,人民币可以作为跨境结算的货币,用于企业贸易的支付;1993年,中国人民银行、海关总署规定,中国公民出入境、外国人入出境,每人每次携带的人民币限额为6000元,随着跨境贸易人民币结算以及货币互换等措施的推进,人民币正加速走出国门;为了加快中国外向型经济发展以及中国经济与国际经济接轨,在1994年外汇体制改革成功的基础上,又进行了一系列新的外汇体制改革,实现了人民币在经常项目下有条件的可兑换,为我国于1996年实现人民币经常项目下可兑换奠定了坚实的基础;1996年,实现了人民币在经常项目下可兑换,达到了《国际货币基金协定》第8条的要求;2000年以来,中国XX开始鼓励在周边国家使用人民币进行跨境贸易的结算,并逐步开展对人民币跨境结算的管理工作,保障跨境贸易人民币结算工作的顺利进行;2005年7月,中国开始实行以市场供求为基础的,单一的、有管理的浮动汇率制度,这既符合中国实际情况,又体现了对国际社会的高度负责,且取得了显著性的成效;2008年,中国与韩国达成1800亿元人民币货币互换的协议,在这之后,中国人民银行已与香港、韩国、马来西亚、印度尼西亚、白俄罗斯、阿根廷等国家的央行签署了双边货币互换协议;2009年,央行公布了跨境贸易人民币结算试点管理办法,这标志着中国正式启动跨境贸易人民币结算。

  (三)人民币跨境结算的发展及现状

  自2009年7月跨境贸易人民币结算试点开展以来,跨境贸易人民币结算取得了长足的发展,同时,试点过程中也暴露出来了一些问题。
  1.结算规模呈现爆发式增长
  试点初期,结算规模微乎其微,发展速度异常缓慢,随着试点的不断深入,结算规模开始呈现出井喷态势,截止到2009年年末,银行累计办理跨境贸易人民币结算业务不足百亿,而这一数字在2010年年末时为5099.3亿元,在2011
  年末已达到惊人的2.58万亿元,截至2012年6月末,中国各银行累计办理的跨境贸易人民币结算业务量达3.8万亿元,同时人民币跨境结算额在我国进出口贸易总额中的占比也不断提高。
  2.香港人民币离岸中心作用逐渐凸显
  香港是国际金融中心,也是我国与世界各经济体进行经贸往来的重要窗口,试点开展以来,香港人民币实际收付累计结算量占总收付金额的比例超过了三分之二,在整个跨境贸易人民币结算中发挥着举足轻重的作用,因此巩固并发展香港人民币离岸中心的地位对于跨境贸易人民币结算来说也是至关重要的。
  3.跨境贸易人民币结算相关配套制度逐渐完善。
  2009年7月1日,中国人民银行会同五部委共同颁布《跨境贸易人民币结算试点管理办法》,规定境内结算银行可以在境外企业人民币资金短缺时按照有关规定逐步提供人民币贸易融资服务,并且为了满足企业实际要求,试点企业可以将出口人民币收入存放境外,但应通过境内结算银行向人民银行当地分支机构备案;我国自2009年8月1日开始实施NRA制度,允许境外机构在境内银行开立用以和境内交易对手进行人民币收付的人民币结算账户,即人民币非居民账户;2010年8月16日,央行宣布允许境外央行或货币当局、港澳地区人民币清算行、境外跨境贸易人民币结算参加行以人民币投资境内银行间债券市场,这一举措极大的增加了境外人民币的流动性,为人民币的回流提供了渠道。
  4.进出口结算比例失衡
  以人民币进行结算给外贸企业带来规避汇率风险、降低成本、到账快、提高资金效率等诸多利好,但同时,人民币跨境贸易结算出现了“跛足”现象(进口结算远远大于出口结算),人民币跨境贸易结算机制亟待改善。在2010年5099.3亿元结算量中,80%为货物进口结算,20%是出口结算。在2011年的人民币贸易结算量中,出口付款人民币结算比例为10%~15%,进口付款比例大约为85%~90%。2012年上半年,跨境人民币结算实际收付金额合计3.8万亿元,其中实收与实付比为1:3.67,人民币资金持续净流出,跨境贸易人民币结算进出口平衡状况有所改善,但仍不容乐观。

  (四)人民币跨境结算的意义

  人民币跨境结算是我国国力增强的象征,不仅可以提高我国的国际地位和国际知名度,而且能够节约汇兑成本,降低汇率波动风险。
  1.人民币跨境结算利于推进人民币国际化
  实现人民币跨境结算是人民币国际化的必要步骤,推进人民币跨境结算是我国经济发展的需要,也是提高我国国际地位的必然选择。一种货币首先要可以进行大范围的贸易结算,再以金融交易计价,然后才能成为国际储备货币。由此可见,推进人民币跨境贸易结算是人民币国际化的前提条件。
  2.人民币跨境结算利于推动我国经济快速发展
  表3-1我国主要经济指标在世界排名
人民币跨境结算对河北省国际收支影响论文
  数据来源:国家统计局,国际统计数据
  由表1可知,我国近年来的GDP国际排名稳步上升,进出口贸易总额也在不断增长。2010年,我国对外贸易总额达到29728亿美元,仅次于X,出口贸易总额达15779亿美元,成为世界第一大出口国。随着人民币跨境结算的范围逐步扩大,促进了我国与世界各国之间的经贸往来,为我国企业拓展国际业务带来了契机,起到了稳定经济增长的积极作用。
  3.人民币跨境结算利于外贸企业规避汇率风险
  在以美元和欧元等作为结算货币时,我国企业要承担人民币与外币兑换产生的汇率波动风险。开展跨境贸易人民币结算试点,切实解决了当前外贸企业的关切,有利于企业规避汇率风险,节约汇兑成本,增强企业开拓国际市场的信心,更好地应对国际金融危机的影响。我们相信,跨境贸易人民币结算试点,必将有力推动我国“稳外需、保市场、保份额”工作,对确保今年对外贸易的稳定发展是有积极的作用。
  4.为企业创造了更加广阔的创利空间
  现在就人民币跨境结算这个角度出发的话,不再仅仅局限于贸易,还包括FDI(外国来华直接投资)和ODI(我国对外直接投资),以及债券市场的开放、中央银行之间的合作、跨国公司资金的利用等一整套对外开放新格局。FDI、ODI中使用人民币,企业可以在全球利于两个市场、两种资源来改变自己的产业结构,根据市场调整自己的产品供应链,实现企业利润倍增。

  四、河北省人民币跨境结算现状及带来的好处

  (一)河北省人民币跨境结算的现状

  截至2012年6月末,河北省全省11家金融机构的82家分支机构支持843家企业实现跨境人民币结算115亿元,强力助推河北省外向型经济发展。
  据了解,自2011年8月跨境人民币结算工作在河北省正式启动以来,人民银行石家庄中心支行、省金融办、省财政厅、省商务厅、石家庄海关、省国税局以及各金融机构,协力推进河北省跨境人民币业务健康快速发展。特别是今年上半年,河北省共办理跨境人民币结算90.85亿元,仅6月份实现结算30亿元,创单月历史新高。业务种类已从初期单一的进口货物贸易拓展到出口货物贸易、服务贸易及其它经常项目,以及资本项下跨境人民币直接投资、境外人民币借款、跨境人民币融资担保等领域。河北钢铁,天威英利等河北省大型涉外企业纷纷参与。境外交易方涉及香港、日本、澳大利亚、德国、意大利、开曼群岛等30个国家和地区。
  人行石家庄中心支行的有关专家介绍,跨境人民币业务的优势在于事后管理,取消事前审批环节,制度设计以促进贸易和投资便利化为宗旨。通过近一年的实践,河北省企业也切实体会到使用人民币结算的好处,尤其是在当前人民币汇率双向波动加剧的背景下,跨境人民币结算对企业规避汇率风险,节省汇兑成本的优势将更加明显。
  有效节约企业汇兑成本。据平均测算,人民币与美元一次汇兑成本约为2‰,与其它小币种汇兑为4%。河北省省内某家能源有限公司利用人民币增资1亿元,不考虑汇率波动损失及套期保值费用,仅汇兑费用一项就节约近20万元。
  有力拓宽企业融资渠道,降低了融资成本,有效解决了企业融资难题。河北省省内金融机构在积极拓展跨境贸易人民币结算的同时,创新相关融资产品,如海外代付、出口协议融资等,河北省全省金融机构共办理贸易融资、股东贷款16笔,为13家企业融资5.81亿元,加权平均利率低于境内同期基准利率1.6个百分点,至少可为企业节省利息费用近千万元。河北省省内某家大型外商投资企业从香港母公司借入2亿元股东贷款,资金成本5.6%,与在境内金融机构借款相比,节省了202万元的利息费用。
  有助于河北省企业拓展海外市场。采用人民币进行结算,解决了与伊朗等受西方制裁国家美元结算汇路不通的问题,使许多原来外币结算条件下无法完成的交易成为可能,目前已为多家企业办理对伊朗出口收款100万元。人民币结算有助于进一步拓展包括伊朗在内的中东市场。
  据人行石家庄中心支行总体测算,截至目前,使用人民币结算已累计为河北企业节约各类成本约2亿多元,有效降低企业总成本的2%-3%。省内企业均表示:跨境人民币结算不需要提供出口收汇核销单,手续便利,流程简洁,降低了经营成本,实实在在解决了企业困难,是XX为企业减负、提升企业国际竞争力的一件好事实事。

  (二)河北省人民币跨境结算的微观效益

  1.降低企业出口成本
  对外贸易的发展使得企业持有的外币债权债务大幅增加,货币敞口带来的风险也随之增加。由于很长一段时间内,河北省对外贸易除了极少数的口岸互市贸易以外,都采取美元结算,而我国境内并未形成美元流通市场,这就出现了结算过程需要经历“人民币-美元-人民币”的兑换循环。金融危机之后,美元不断贬值使得从事进出口贸易的企业蒙受了巨大的汇率损失。如果以人民币进行结算,出口企业就能得到不少实惠,不仅能有效防范汇率风险,消除汇兑成本和为抵御汇率风险造成的额外衍生产品交易费用,减少运营成本,还可以免去外币定价、外汇核销、结售汇等繁冗环节,促使企业经营高效便利。企业可具体可以节约以下三方面的成本:
  (1)免受美元汇率损失
  美元对人民币贬值不断,出口企业若以美元结算,最直接的损失就体现在汇率上,人民币跨境结算能有效规避汇率风险,降低企业因采用采用第三国货币计算而产生的汇率波动成本。
  (2)减少汇兑及衍生品交易成本
  除汇率损失以外,以美元结算时,从银行进行美元汇款每笔还会收取一定额度的手续费,而用人民币结算银行是不收取手续费的,直接以人民币结算,还可以省去一次美元与人民币的兑换过程。河北省出口企业大都是中小型企业,考虑到银行给的优惠空间,结售汇的汇兑成本大约为2.5‰,按试点工作开始至2011年底累计人民币结算金额260亿元计算,就此项能节约6500万元人民币。有些出口企业,因为面临货款收讫时滞,选择委托金融机构做衍生品交易套期保值,据大概估算,企业在衍生品市场支付的成本大概占到业务收入的3%左右。
  (3)提高企业出口运营效率
  以民币结算,企业可以免去一次兑换,这大大缩短结算过程,提高资金回笼效率,同时,出口企业由于能享受到更便捷的通关服务和完善的出口退税管理,出口退税不需提供核销单也不用纳入外债管理指标,能有效降低企业进出口成本,固化收益,也有利于企业预算决算,制定长远目标,提高企业出口运营效率。对周边国家来说,持有人民币不仅免于遭受美元汇率波动带来的损失,还能拓展在河北省的市场份额,巩固发展与河北省的对外贸易关系,在一定程度上分享中国经济稳定发展的成果。
  2.拓展商业银行市场空间
  商业银行在跨境贸易人民币结算当中扮演着境内结算银行,境内代理银行,境外参加银行和境外清算银行的角色。随着人民币作为贸易项下支付结算的发展,会给商业银行带来更多机遇:第一,有助于扩大客户资源,以前用外汇支付结算时,由于网络、外汇头寸、成本等优势,很多客户不愿意到外资银行办理业务;使用人民币结算能帮助中资银行吸引优质客户资源,特别是对客户开发难度大的中资银行境外分支机构来说,是扩大客户资源直接有效的办法,从而催生银行通过跨境交付、境外消费及商业存在等方式提供更多跨境金融服务。第二,获得可观的收益,具体来说包括境外银行在中资银行开设账户,带给中资银行一笔可观的开户费收益;外资银行没有人民币储备进而向中资银行兑换获的得汇兑收益;人民币直接投资的启动,方便了银行开展出口信贷业务,当境内企业境外机构资金短缺的时候,可以直接向境内银行借款,贷款利息和手续费收入增加;中资银行还可以抓住机会开办人民币理财等中间业务,赚取中间业务收入;以及凭借自身人民币优势为境外企业提供高效畅通的结算服务从中赚取的结算收益。第三,降低成本,创造金融衍生品,商业银行可以减少原来因外汇支付结算而保留的外汇头寸,减少因汇率波动蒙受损失;随着人民币跨境结算业务的推进,更多企业会参与进来,人民币购售和拆借对象更多、范围更广,为商业银行创造人民币金融衍生产品提供更多机遇,随着结算业务的细化和结算难度的增加,对河北省银行的经营水平和服务质量提出了更高的要求,有竞争优势的银行可以凭借其良好的口碑为境外结算机构量身订做契合实际的人民币现金管理方案,创新打造服务产品,竞争的加剧最终还能促进银行业的全面发展,提升银行业务水平,提高其核心竞争力。

  (三)河北省人民币跨境结算的宏观效益

  1.巩固经贸利益,促进地区稳定
  经贸合作和文化交流是可以增进相互之间的了解与合作的。增强互信,共同发展,这无疑是一个双赢的策略。在贸易投资及其他经济往来上加强双方经济和文化往来,对推动与周边国家的经贸关系和经济合作起着积极性的作用,在经济上有助于共同发展、共同有效提高抵御风险和把握机遇的能力。中国在此时适时推进人民币跨境贸易结算业务,在一定程度上就是希望进一步加强两国经贸合作关系,可以很好地扩大我国周边地区经贸往来,逐步改善了与东盟、蒙古、越南、印度等周边国家的关系,大大改善了中国的周边环境,持之以恒增进战略互信,为周边的和平稳定与世界的和平发展作出应有的重要贡献,为促进共同的经济社会科学发展做出积极的努力,同时在国际上提高参与对外交流的意识和主动性。
  2.缓解河北省省内通胀压力,促进经济稳定发展
  上世纪70年代末,河北省进入了改革开放和现代化建设的新时期,推行的是出口导向型的战略。关于这个战略的实施,一方面有效解决了当时国内建设资金短缺的问题,尤其是在改革开放的初期,河北省外汇存量十分短缺,当需要进口国内生产建设所需的机器设备及技术时,河北省往往因为外汇短缺而无力支付,大量建设物资如橡胶、化肥、钢材、机械甚至沥青,都需要从国外进口,但进口所需的外汇却很难得到。随着河北省出口规模的持续增大,出口收汇量逐年增加,外汇短缺问题也得到有效解决;但另一方面,随着改革开放进程的加快和市场经济的快速发展,河北省日益强盛,经济实力进一步增强,在这种政策背景多年推动下,造成贸易顺差逐年增长,而入世后的6年更是贸易顺差和资本项目顺差双增长最迅速的时期,外汇占款的规模也是逐年增加。
  近些年来,由于存在如下因素,即贸易顺差、外商直接投资、利率体制、人民币升值预期等等,河北省外汇储备一直保持着高速发展态势,而且规模也日益庞大。因为储备增多必然意味着外汇占款增加,基础货币被动投入流通领域,中国存在流动性过剩问题已经形成了共识,通货膨胀压力加剧。因为从长期来看,外汇储备的增加和通胀压力呈现正相关的关系,外汇占款已成为河北省货币供给的重要组成部分。
  由于外汇储备的增加而最终导致通货膨胀产生的传导机制可以概括为:因为储备增多必然意味着外汇占款增加,这会增加国内通货膨胀的压力,一国之内由于外汇占款的存在,则按照一定汇率投放于流通领域的本币必然增加,因此会使得基础货币的投放量增加,同时也使得河北省的货币乘数数倍提高,货币增加的必然结果是使得一般物价普遍上涨,最终表现为物价指数的通货膨胀率节节提高,通货膨胀压力加大。
  人民币跨境贸易结算业务的实施,使得河北省出口商品可以使用人民币计价结算,从而在一定程度上将会减少河北省外汇占款的规模,使得中国央行按一定汇率释放于流通领域的人民币数量及规模下降,对国内通胀压力会有所缓解,为稳定国内经济起到一定的作用。

  五、人民币跨境结算对河北省国际收支主要项目的影响

  (一)对河北省经常项目的影响

  经常项目包括货物和服务、收益和经常性转移。在经常项目差额中,货物和服务占了绝大部分比重,而收益项目差额和经常转移差额则相对占比较小。
  1.货物贸易
  截至2011年11月底,河北省全省累计办理跨境人民币结算21.6亿元,位居国内11个新增试点地区前列。按照国家规定,跨境人民币结算业务自2011年8月22日起扩大到全国范围后,其中出口货物贸易人民币结算仍实行试点企业管理。自2011年8月河北省跨境人民币业务启动至2013年3月末,累计完成跨境人民币结算量247.8亿元,业务领域已从经常项下拓展到资本项下直接投资、境外借款、贸易融资、跨境担保等领域。
  结算量快速增长。2013年1季度,累计完成实际收付62.77亿元,同比增长4.08倍,其中货物贸易40.96亿元,服务贸易及其他经常项目14.42亿元,资本项下人民币跨境投融资7.39亿元。可见货物贸易结算在整个跨境贸易人民币结算业务中的占比之大。
  由于国际收支平衡表根据国际通行惯例和国际货币基金组织《国际收支手册》要求采取复式记账方式,即货物和服务的出口记贷方;货物和服务的进口记借方。在国际收支平衡表上则以正负号表示,因此,每个项目的差额实际上是借贷方相抵后的结果,在国际收支平衡表上正数表示出口大于进口,贸易顺差;负号则表示进口大于出口,贸易逆差。所以按各项目的绝对数计算其占经常项目差额的比重,会表现出如子项目货物贸易差额占总项目比重如货物和服务贸易差额占经常项目差额之比大于1的情况。
  在河北省,货物贸易顺差长期主要来源于外商投资企业和加工贸易。改革开放以来,在相当长的时间里,外商投资企业进出口和主要由外商投资企业经营的加工贸易在河北省货物贸易中的比重都保持在50%左右。而在外商投资企业进出口和加工贸易存在大量顺差的同时,国有企业进出口、一般贸易和其他贸易方式则存在逆差。这是由于在经济全球化不断深化过程中,由于分工的细化和规模经济的要求,越来越多的国际贸易由跨国公司主导。并且贸易条件是基于价值链分工的产业内贸易或加工贸易。
  按照我国当前世界第一贸易大国的地位来看,跨境人民币业务目前的推进步伐仍显缓慢。因为同期中国进出口交易量占比约占世界总量的11%,而以人民币进行的支付在总交易量中的占比仅为0.2%左右。
  从采用人民币结算的跨境贸易结构中,我们可以看出货物贸易特别是货物进口贸易釆用人民币结算的比重是非常高的,增速也是非常之快。这是因为跨境货物贸易人民币结算作为整个政策的排头兵,是最先开放的,到目前历时近三年。跨境货物贸易采用人民币结算现已逐渐被广大进出口企业所接受,并且采用人民币进行跨境货物贸易结算的企业也从中感到了实实在在的好处。
  跨境贸易人民币结算对企业而言不仅简化了手续,而且会加快通关速度,还降低了企业的成本。由于在退税上不用提供核销单,也不纳入外债指标管理,因此它享受了和外汇结算同样的退税便利和政策。同时,人民币的出口收入可以留存境外,还可以根据有关规定提供人民币贸易融资。此外,跨境贸易人民币结算还帮助河北省进出口企业在国际贸易市场中规避兑汇风险。
  一般情况下,贸易的收款方倾向于选择强势货币作为结算货币。由于人民币对国际主要货币的汇率一路走强,人民币作为强势货币受到出口贸易一方的无比青睐。中国作为出口大国,境内居民在出口时,出于防范汇率风险的考虑,希望对方使用人民币结算。但是从上表数据可以看出,我们的进口货物结算比例却是占到了90%以上。
  这是由于欧盟、X等是我国主要的贸易对象,他们在国际分工中处于主导地位,在河北省设立的跨国公司也都是他们母国的子分公司,在采用何种货币结算上,我国仍然缺乏话语权。河北省进口贸易釆用人民币结算,对他们来说正是出口商收取人民币这一强势货币,这样一来,低成本加工和人民币升值的双重好处都转移他国了。
  当前河北省出口受困于人民币升值,增幅大减,出口企业困难重重。一个人民币升值吞噬掉了采用艇值货币美元结算的出口企业绝大部分利润空间。摆脱人民币升值魔咒的根本措施是使用人民币结算。而由于人民币升值原因,使得对中国经常进口企业也乐于使用人民币结算。
  2.服务贸易
  根据央行2010年4月2日发布的《2009年国际金融市场报告》,要全面推进跨境贸易人民币结算试点工作,推动将试点项目由货物贸易扩大至服务贸易。
  服务项下包括运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融服务、计算机和信息服务、专有权使用费和特许费、各种商业服务、个人文化娱乐服务以及XX服务。
  根据2011年我国国际收支平衡表,2011年1季度河北省完成服务贸易及其他经常项目14.42亿元。
  总体看来,服务贸易跨境人民币结算目前呈现出以下新特点:一是转口贸易中人民币结算占比超过一半。二是建筑、安装和劳务承包服务收入、保险收入、旅游收入等跨境人民币结算交易活跃。三是跟运输相关的跨境人民币结算在服务贸易支出中的占比较高。
  3.收益和转移
  收益包括职工报酬和投资收益两部分。其中职工报酬是指我国个人在国外工作(1年以下)而得到并汇回的收入以及我国支付在华外籍员工(1年以下)的工资福利。投资收益包括直接投资项下由利润利息收支和再投资收益、证券投资收益(股息、利息等)和其它投资收益(利息)。
  而经常转移包括侨汇、无偿捐赠和赔偿等项目,包括货物和资金形式。贷方表示外国对我国提供的无偿转移,借方反映我国对外国的无偿转移。其中各级XX是指国外的捐赠者或受援者为国际组织和XX部门。其它部门是指国外的捐赠者或受援者为国际组织和XX部门以外的其它部门或个人。
  河北省收益项目和经常转移项目基本一直在一个合适的范围内变动,且占经常项目顺差的比重不大,这种波动或许和人民市跨境结算关系不大。

  (二)对河北省资本和金融项目的影响

  资本与金融项目是国际收支平衡表的第二大类项目,反映的是国际资本流动,包括长期或短期的资本流出和资本流入。资本和金融项目下包括资本项目和金融项目,其中金融项目下又包括直接投资、证券投资和其它投资,资本项目包括居民和非居民间资产或金融资产的转移。
  由于从历年国际收支平衡表来看,除2006年以外,资本项目占资本金融项目差额的比重都非常小,2011年仅占人民币跨境结算总额的2.4%。而且目前资本项目下人民币结算的相对规模也非常小,2011年仅占人民币跨境结算总额的5%左右。资本项目开放在参与机构资格、审批流程、投融资规模和资金流向等方面还存在较为严格的管制。境内的人民币也无法通过资本项目大规模流出到境外市场,境外人民币投资回流境内市场的渠道也受到限制。所以人民币跨境结算对我国资本项目影响不大。
  而金融项目下,直接投资差额、证券投资差额和其它投资差额所占比重较大,特别是直接投资,是国际收支领域讨论的热点问题。
  1.直接投资
  (1)河北省利用外资现状分析
  直接投资净流入是我国国际收支顺差的主要来源。2011年初河北省利用外资呈现出新的发展特征,这些特征主要体现在:跨国公司投资多,外资大型项目多,科技含量和技术水平高,在利用外资的质量方面有了显著性地提高,河北省通过适当的政策促使FDI技术溢出效应的产生和提高,所引进项目和产业都符合河北省的政策导向。与此同时,河北省优惠政策取向型项目以及规模小、质量差的项目大幅度地减少。在投入建设方面,高质量地利用了一些比较重要的外资项目,特别是世界五百强中的一些跨国公司落户河北,将进一步带动与其相关下游产业的投资,并产生技术溢出效应,同时对于河北构建沿海经济社会发展强省将会发挥极其重要的作用。
  中外合资作为一种“双赢”的引资、投资方式,曾被广泛的利用,并且在较长的一段时间里成为外资经济的主要形态。但是随着市场环境的不断完善,不确定性风险的降低及投资政策的逐步统一、规范和透明,外商独资企业迅速发展起来,独资经营逐渐成为外资企业首选。2007年,外商独资企业数量比上年翻了一番,占全省外商直接投资的比重跃升至47.6%,到2010年这一比重更是高达百分之七十六点二。外资发挥出来的作用也是越来越明显的,河北省更是继续进行深化改革,不断发展活力。近年来,河北省外商直接投资的规模不断提高,从投资的产业结构来看,一直以第二产业的投资为主,比重为85%。从细分的行业结构来看,制造业一直是外商直接投资在我国的投资的重点行业,比如钢铁、食品、化工、医药、纺织等一系列的支柱性行业,外资的进入不仅带来了资金和技术,而且把最先进的管理模式和经营机制以及现代商业观念带给同行,冲击了我国商界传统的陈规陋习,有利地促进了河北省产业结构的升级,涌现出一批技术含量和附加值较高并具有一定影响力和竞争力的产品,这种贡献不仅表现在外商直接投资带进了河北省经济建设所急需的资金、技术和管理经验,在一定程度上弥补了河北省长期存在的“技术缺口”和“管理缺口”,创造了就业机会,加快了工业化进程。
  (2)河北省FDI现状分析
  据河北统计局公布数字,2009年实际利用外资36.9亿美元,比上年增长1.6%,在一定程度上扭转了下降的不良局面。在这其中,实际利用外商直接投资36.0亿美元,增长5.3%。外资投资绝大多数集中于一些大型项目,合同外资1000万美元以上大项目到位资金有30.5亿美元,增长19.5%,占全部外商直接投资的84.8%,同比提高10.1个百分点。装备制造、医药、食品、建材等工业主要行业到位外资14.8亿美元,占全部外商直接投资的41.0%。对内开放成效明显。全年引进省外技术4154项,比上年增长2.6%;引进资金1485亿元,增长25.2%;引进人才7.7万人,增长20.1%。对外经济技术合作取得新进展。全省签订对外经济技术合作合同253份,比上年增长48.8%;合同总金额26.9亿美元,下降33.2%;完成营业额29.0亿美元,增长79.2%;外派人数10295人次,增长34.4%。
  2010年河北省全年实际利用外资43.7亿美元,比上年增长18.2%。其中外商直接投资38.3亿美元,增长6.5%。在外商直接投资中,制造业占67.9%;房地产业占13.6%;批发和零售业占3.1%;交通运输、仓储和邮政业占1.6%。全年新批外商直接投资企业(项目)246个,增长14.4%;新批合同外资32.9亿美元,增长26.3%。
  2011年河北省实际利用外资52.6亿美元,增长20.5%,其中外商直接投资46.8亿美元,增长22.2%。资金主要来源于香港、日本、X、韩国及欧盟和拉丁美洲国家,其中利用韩国资本增速达到1.3倍。
  从近几年的发展情况来分析投资趋势,外商独资企业在投资的主流地位会继续上升,而其在加工贸易中的投资比重势会有所下降。
  对想在河北省投资的海外企业来说,以人民币直接投资将令他们在投资内地时有更灵活的币种选择,从而可以更好地规避汇率波动的风险和节省汇兑成本,使他们的投资更为便利。同时,新举措的出台也会令海外企业通过离岸人民币市场筹措资金投资内地更为容易,必将进一步促进离岸人民币市场的发展。
  从人民市跨境结算开始后,即2010年和2011年,河北省的直接投资差额迅速扩大,说明外国直接投资人民币结算对吸引外资有很大的促进作用。
  《外商直接投资人民币结算管理办法》简化了外资企业对其中国机构进行资本金注入和股东贷款的流程,并且可以帮助企业有效管理资本资金的汇率风险。在新政策出台前,外商直接投资需要以外汇进行,并且不能一次兑换为人民币,而是需要申请结汇,在等待批准的过程中,汇价难免出现波动,从而令投资失算,而人民币FDI可以节省结汇手续,资金调动更快捷,避免汇率风险。另外,香港与内地人民币存在息差,企业可以用较低息率的香港人民币市场进行融资,在资金尚未流动时,暂存在内地享受较高利息率。这些都是吸引外国直接投资选择人民币结算的重要因素。
  人民币FDI的资金来源,包括可以透过跨境贸易结算、境外发行债券、股票等方式取得资金,但是必须符合法律要求。而FDI资金的去向被明确规定不得直接或间接用于投资有价证券等金融衍生品和用于委托贷款,且投资房地产业应按现行规定审批。可见,对于人民币FDI来源和去向,国家依然是管的非常严格的,以防止境外企业以虚假跨境贸易和直接投资之名行投机之实,对于符合条件通过国家审批的外国直接投资项目人民币结算,国家才是全力支持并鼓励的。
  2.证券投资
  证券投资中包括股本证券和债务证券两类证券投资形式。
  根据商务部发布的《关于跨境人民币直接投资有关问题的通知》,允许境外投资者用合法获得的境外人民币依法在中国境内开展直接投资活动,并规定跨境人民币直投在中国境内不得直接或间接用于投资有价证券和金融衍生品以及用于委托贷款。可见,国家对人民币投资有价证券仍采取谨慎态度。
  根据凯恩斯的货币需求理论,居民持有一种货市的动机无非有三种:就是交易动机、预防动机和投资动机。可以说当前的跨境贸易人民币结算基本满足了跨境交易需求的交易动机。而预防动机主要从流动性和储藏价值方面考虑,目前己有东亚一些发展中国家、发达国家中的日本已明确表示将人民币国债作为官方储备货币之一,说明预防动机己有所体现。而跨境人民币直接投资政策的发布,使人民币在满足居民的投资动机又进了一步。
  可是FDI是通过将资本投资在他国的生产或经营,并掌握一定经营控制权的投资行为,并非境外的人民币持有者在有投资动机时都愿意以直接投资的方式进行,因此人民市投资于股本证券、债务证券和货币市场工具的开放将是河北省未来在人民币进一步走向国际化需要努力的目标。
  一种主权货币逐渐成为国际货币的基础必须是需求、供给和市场三个条件同时具备。从需求来看,目前境外居民持有人民币的需求日益强烈:一方面,在当前欧债危机阴霾未去,人民币利率水平要比其他经济体高,并且人民币持续升值,造成人民币资产相对于外币资产具有更高的投资价值。作为一种相对优质和安全的资产,人民币资产对全球投资者构成一定旳吸引;另一方面,人民币债券境外发行提速,央行允许境外三类机构进入中国银行间债券市场,这导致境外投资者愿意接受人民币,他们可以以此购买人民币债券,实现比较高的投资收益。从供给来看,我国也正积极通过进口支付人民币和人民币海外直接投资的方式提误人民币的供给。但是市场方面,可以使人民币在境内外自由交易的市场尚有欠缺。
  从当初美元国际化的路径我们可以发现,在伦敦成为全球最大的美元交易市场之后,对美元在国际社会的影响力扩大起了多么大的作用。因此,当前我们需要着力在人民币离岸市场上下工夫,建立完善的外汇交易市场、债券交易市场、股票市场和货币工具交易市场,提供多元化的人民币投资产品。
  3.其它投资
  其它投资包括除直接投资和证券投资外的所有金融交易。分为贸易信贷、贷款、货币和存款及其它资产负债四类形式。
  河北省其它投资项目的差额是逐渐降低的。虽然其子项目的资产负债差额在2010年和2011年急剧上升,但二者正负相抵后差额较小,相对均衡。
  这表明河北省在贸易信贷、贷款、货币和存款等方面规模增大,发展趋势良好。自开展人民币跨境贸易结算以来,河北省商业银行围绕着服务跨境贸易人民币结算,积极推出对境外参加行的人民币账户融资、人民币购售业务,以及对境外贸易企业的人民币贸易融资、境外人民币项目融资等配套业务。
  当河北省开始推出对境外贸易企业的人民币贸易融资、外商直接投资人民币结算、对外直接投资也允许人民结算时,按理说,境内外企业对相应的外币融资需求就有所下降。
  我们可以看出外币贷款余额在增加,只是同比增速在减小,进出口贸易融资增加额和境外贷款中长期贷款增加额都在下降。外币贷款余额增加说明现在的经济形势从09年以来有所好转,企业走出去的信心增强,进出口贸易融资增加额和境外贷款中长期贷款增加额的下降说明人民币贷款对外市贷款有一定的替代性。
  跨境贸易人民币结算项下涉及的居民对非居民的人民币负债,包括与跨境贸易人民币结算相关的远期信用证、海外代付、协议付款、预收延付等,只在人民币跨境收付信息管理系统中办理登记,不纳入现行外债管理。所以说人民币跨境结算对我国外债的影响也暂不考虑。
  由于人民币的存款和贷款余额中难以区分是否与跨境贸易和投资有关,所以笔者暂且用外币存款和贷款的余额来分析。2009年以来外币存款余额的增加和同比增长率的增加可以表明由于中国市场的吸引力增强,这可能跟人民币的进一步开放有关。
  4.对外汇储备的影响
  从根本上来讲的话,外汇储备的变动往往与经常项目、资本项目的差额存在着密切的关系,换一个角度说,与我国的外贸政策以及资本开放程度有着更为紧密的关系。金融危机爆发以来,国际贸易中最主要结算货币——美元和欧元汇率都经历了剧烈波动,我国企业和贸易伙伴国企业普遍希望使用人民币进行计价和结算规避风险,不仅仅为企业节省了汇兑成本、贸易融资的费用,更是降低财务成本,有利于促进出口。实质上的减少汇兑,也在一定程度上减少了结算的环节,有利于提高资金的结算效率,降低资金结算风险,加快资金周转,更容易锁定利润空间。根据相关资料表明,从出口企业这个角度进行分析的话,出口企业用人民币结算,大致可省3%~5%的成本。与此同时,人民币跨境结算的最大好处可以在一定程度上可以减少由于汇率变化所带来的定价成本,外贸企业可以在贸易谈判中一次性锁定价格。
  但是这仅仅局限于理论上的分析,从目前的实际发展情形这个角度进行分析的话,根据相关研究报告以及调查结果可以得出如下结论,2010年至今,人民币贸易结算总额超过1万亿元人民币,据估算,其中80%~90%是进口贸易结算,继续进行推算的话,内地企业用人民币替代美元支付进口的金额大概8000亿~9000亿元人民币,意味着因购汇减少而令外汇储备多增加1230亿~1384亿美元。
  从出口市场来看的话,欧美市场仍然是我国的主要出口市场,要用人民币结算相对而言并不是一件很容易的事情,其中存在的因素也是多方面的,包括客户没有人民币的来源、人民币升值的情况下客户不愿承担汇率风险、长期形成的结算习惯等,这些关键性的因素都还需要一段比较长的时间来适应。而出口的客户持有人民币头寸,就目前的发展形势进行分析的话,除了支付给中国的客户,只能拿在手上,流动性不是很高,因此客户也不愿持有人民币头寸。
  在人民币一方面加快跨境贸易结算的国际化步伐、一方面不断升值的情况下,在跨境贸易人民币结算失衡的背后,人民币升值所带来的的好处绝大多数输送到了外部市场,特别是到一些投机主体的手中。
  提到在人民币国际化过程中,特别是在人民币跨境贸易结算试点中,出现了一个事前未曾料到的现象,即以人民币结算的出口和进口的数额在比例上极不对称,一些原本的外汇付汇业务转为以人民币汇往港澳地区后,再以比境内低很多的售汇价格购买为外汇再汇往其他地区,从而以这种方式从中套取收益。不仅如此,这种套利行为将会直接导致如下后果,即境内的外汇没有售出,最终也造成了外汇储备大量增加。

  (三)人民币跨境结算的发展对河北省国际收支平衡的作用

  按照现行货币国际化的理论分析,一国货币的国际使用,必然要伴随该国国际收支的逆差,因为只有逆差,才会向国外输出货币,而且一旦逆差规模不大的话,国际贸易的结算还会呈现出如下特征,即流动性不足。
  当今世界金融格局将呈现出的特征是多元化的,西方主要发达国家对金融市场缺乏有效的监管,致使金融创新过度,远远超出了实体经济,是造成全球金融危机爆发的关键性因素。目前在世界各国的国际贸易活动中,目前大多数国家的央行还是把美元作为主要的外汇储备货币和避险货币,国际收支平衡表也基本都以美元为单位编制,这样的话就会直接造成流出X的货币在海外不断沉淀,对X来说就必然发生长期贸易逆差。而美元作为国际货币的一个非常重要的前提条件是希望美元保持非常稳定坚挺的币值,这在一定程度上要求X是一个长期贸易顺差国,这是美元所面临的两难选择。同样的道理,人民币国际化也日益受到了人们的关注,现阶段也存在着如下问题,即如何通过逆差或顺差输出货币的问题。
  一是通过贸易途径输出人民币,境外只要有一定规模的货币存量,就可以维持人民币贸易结算,并不需要每年都有对外贸易的逆差,在贸易平衡条件下,实现人民币结算。
  二是通过资本项目和经常项目的交叉流通,可以实现国际收支平衡下的人民币结算。如通过人民币对外贷款,而利用人民币贷款作为出口结算的支付手段,可以收回人民币。在这个资金流动中,贸易顺差与资本项目逆差是同时发生的,在国际收支总体平衡的条件下,贸易出口项目和资本输出项目都实现了人民币结算。相反,通过贸易项目逆差输出的人民币,也可以通过外商直接投资回流,在这个资金流动中,贸易逆差和资本项目顺差是同时发生的。所以跨境贸易和投资人民币结算与国际收支平衡的关系是相对的,不是绝对的。

  六、人民币跨境结算促进河北省国际收支平衡的建议

  (一)提高跨境贸易中收益较高且具备比较优势的产业比例

  “减顺差、促进贸易平衡”是我国“十二五”规划的重要任务。但是河北省目前在国际分工中依然保持着并将在一段时期内保持劳动力要素的比较优势,这就使得河北省以加工贸易为主的格局仍将持续,因此加工贸易带来的贸易顺差也将持续。另外,河北省的经济增长属于生产拉动型,在世界经济动荡的今天,短期内不可能有太大转变,所以不能为了减顺差来限制出口的增长。相反,而是要一如既往的鼓励和支持出口,同时调整出口产品结构。为此我们需要不断提高对外贸易中收益较高且具备比较优势的产业比重,逐步摆脱过度依靠低成本优势的世界工厂的角色。因为过度依靠低成本优势的加工贸易模式已经走到了增长的边缘,河北省需要新的可持续增长模式。
  当然,“促进贸易平衡”也不能以牺牲出口为代价,而是需要适时提高进口的增速。减顺差不是出口限制一点、进口增加一点这么简单的事情。出口,我们需要大力推广在国际社会具有较高竞争力的产品和服务,由此推动人民币在海外的使用。而进口,则要关注进口结构的变化,特别是需要进口世界先进技术和产品,进口能为我国节约资源保护环境的低附加值产品,从而更快地实现产业升级,缩小与发达省份在技术水平上的差距。
  人民币跨境结算在对外贸易中率先推广,将来也会是最可靠的人民币流通渠道,因此我们要特别关注人民币结算和跨境贸易之间的相互促进作用。目前我们仅是在与河北省有贸易往来的国家和地区推广人民币结算,以后,我们的步子还需要再大一点,在金融服务和资本市场建设跟上的前提下,推广人民币作为第三方结算货币参与国际贸易,进一步促进我国贸易的平衡并维持这种平衡的持续性。

  (二)创造人民币循环流通渠道

  要创建人民币循环流通渠道,短期内最有效的办法是签订货币互换协议,再从金融机构的构建着手,突破河北省结算习惯的阻碍,充分顾及人民币回流,切实做到三点:
  第一,签订货币互换协议。所谓货币互换是指用本国货币换取对方国家的货币,签署互换协议一方面可以为人民币跨境结算提供条件,另一方面也可使人民币的储备货币功能得以体现急增强,减少对美元的依赖。此举能够在一定程度缓解人民币流出渠道有限、境外存量不足的问题,两国央行还可以同时着手进行干预,从而有效应对两国货币汇率剧烈波动的问题。
  第二,以金融机构为扶持,进一步拓宽资金流出渠道,打破河北省惯有结算方式的制约,抓住人民币跨境结算和投资的机会,在河北省对外贸易顺差的背景下,鼓励更多企业利用良好的投资政策到境外投资,在实施企业出口退税的时候,尽量简化程序提高效率,对河北省实施人民币结算的商业银行进行风险分担,根据结算的数量给予银行一定的成本补贴。
  第三,充分顾及出境人民币的回流,确保河北省人民币跨境结算循环流通机制顺利运转。鼓励河北省结算银行对信誉高、运转好,符合条件的大型商贸企业予以一定额度的人民币贷款,大型银行应充分调研,结合实际、因地制宜,在考虑风险和收益的前提下,设立完善配套的人民币支付清算系统,简化人民币付清算的程序,拓展人民币回流渠道,全力支持河北省人民币跨境结算工作的开展。

  (三)逐步建立完善人民币债券市场,提供人民币保值场所

  对于河北省目前推出人民跨境结算和直接投资的一系列政策,我们可以看出仍然有一块领域相对空白,就是人民币的避险保值场所——债券市场的建立。
  对外国企业来讲,他们确实有在中国债券市场上融资的需求,因为很多外资企业在中国有业务,他们的利润和收入都是人民市。如果用人民币债券的形式融资的话,可以减少他们自己币种错配的风险。对于河北省企业暂时闲置的人民币资金,也有暂时避险保值又保持一定流动性的投资国债的需求。
  不论境外还是境内,人民币债券市场的缺乏都是一个遗憾,对人民币国际化的发展更是一个明显的障碍。人民币债券市场的发展对国际收支最直接的影响是证券投资项目和其它投资项下的外债。
  虽然现阶段的人民币跨境贸易结算暂不计入外债,但如果以人民币开展借贷,对外债的规模和币种结构都将产生影响。对证券投资的交易额和债券收益项目总额也可能由量变达到质变。因为一种投资工具的增加和一个强大的债券市场的建立,对国内甚至全球的影响将可能是刺激式的或拉动式的。河北省经济也可能因为人民币货币功能的全方位铺开,以其强大的经济内生增长动力和国际社会对人民币币值稳定的信心成为名符其实的新一代经济增长发动机,尽快使全球经济走出低迷疲软状态。就如当年英榜、美元的崛起改变世界经济格式格局一样。
  当年英镑的崛起首先是因为其工业革命给世界带来的蒸汽机(工业化)影响全球经济增长模式,英国发达的债券市场使得英镑作为资本扩张的工具通过国际贸易和海洋运输将工业革命的影响扩大化了。而美元走上国际舞台则主要是受到经济实力、贸易规模、战争收益、黄金储量的影响,20世纪50年代欧洲美元债券市场的兴起更是助推了后面半个世纪美元霸权在全球的扩展。
  所以如果发展人民币债券市场的话,既可以提高人民币投融资的效率,又可以使人民币的利率更加透明和市场化,在降低了交易成本的同时也可以进一步推动人民币作为国际储备货币的保值功能。

  (四)进一步提升人民币的国际服务水平,同时逐步调整我国内部的经济结构

  人民币跨境结算对河北省省内经济影响最大的行业要数银行类金融机构和外贸型企业了。在跨境贸易人民币结算的过程中,商业银行负责提供最关键的人民币跨境支付清算渠道。外贸型企业则是最先享受了人民币跨境结算带来的投资结算便利化。
  当然,人民币跨境结算业务也是商业银行一项新生的国际业务,国际国内商业银行都在抢抓这一机遇,提升国际结算服务水平,增加收入渠道。随着内资企业的海外扩张步伐加快和XX主导的对外投资项目多元化,迫切需要我国商业银行进一步开展国际合作、实施国际化经营、创新金融服务项目。对于已经国际化的中国主导的跨国公司和在海外资本市场上市的企业而言,人民币投资结算功能的扩展将为他们进一步降低汇率风险、汇兑手续费、简化各种审批备案通关程序,为他们国际化的企业战略行为提供坚强的金融支持。
  对于因看中X、日本、香港资本市场的自由规范而选择海外上市的公司,河北省可以通过完善人民币金融中心的建设吸引其回归A股,当然也欢迎国外的企业A股上市。这一切都需要我国资本市场更的进一步发展。
  改变国际收支失衡当然不能仅靠人民币跨境结算相应政策,同时还需要和国内相应的产业结构调整、居民收入和社会保障等政策配合起来,促进国际国内经济平衡发展。
  结构性政策的调整包括大力发展服务业,财政政策更倾向于扩大公共支出和创造好的内需环境,加快社会保障制度以及医疗体制改革等。只有这些配套政策跟上了,在储蓄投资失衡的根源上平衡了,那么在人民币跨境结算的一系列政策推动下国际收支平衡才是健康稳定可持续的。

  (五)提高进出口企业的竞争力,强化国内进出口企业在人民币跨境结算中的主体地位

    一,人民币跨境结算的扩大从根本上讲是市场的力量,也就是国家强大的经济实力和企业的进出口竞争力,国家的整体经济实力越强、企业出口产品差异性越大,由于核心企业在谈判之中容易取得竞争优势,出口商就越能在国际贸易结算货币选择中居于有利地位。国家层面要加快转变经济发展模式,加快结构调整以促进产业升级,着力培育发展一批拥有自主知识产权和知名品牌、主业突出、核心竞争力强、带动作用明显、具有国际竞争力的行业企业。
  对于企业来说,最最重要的是要打造自身的竞争能力,因此要高度重视技术创新工作,增强企业创新活力,要在竞争激烈的情况下脱颖而出,增加产品的技术附加值,大幅度提高行业集中度,才能拥有真正的话语权和谈判筹码。从对外贸易这个角度进行分析的话,国内处于同一行业的企业也要加强彼此之间的沟通与交流,做到信息共享,在谈判活动中加强团结协作。另外企业的竞争力也体现在服务能力上,企业应积极争取与国外客户的沟通,帮助他们认识人民币结算的程序,并对他们的人民币理财给予建议,使其逐步接受人民币计价。
  二,加快产业品质转型升级,促使境内外资更多通过就地采购提供其境内生产链,使得加工贸易占出口额的比例有所降低;全面增强自主创新能力,加快实施品牌战略,推动外贸增长方式,增强走出去企业人民币定价和产品就地销售能力;发挥民族优势,发展民族产业,企业可以在全球的范围内寻找贸易合作伙伴和开展新的业务,避免过度依赖外资而产生的“空城“效应和“产业空心化”;借鉴欧洲美元、石油美元和东京日元离岸市场等货币国际化经验,逐步形成多元化境内外人民币离岸市场,提升人民币优势货币地位。
  三,跨境贸易人民币结算对于我国外贸的促进作用主要有以下几个方面:
  跨境贸易人民币结算将有利于企业有效的规避汇率风险,减少企业的经营成本,从而大大提升我国企业在市场上的竞争能力。但是,这不能够实质上解决出口企业的根本问题,还需要企业自身的努力,出口企业增强自身的竞争实力主要保证产品的差异性以及不断提升自身的产品质量,而这样做的话又能对促进人民币结算产生积极的影响。通常情况下人民币的地位也因为中国成为全球贸易大国而水涨船高,因此,人民币能否成为重要的结算货币跟中国在世界贸易中的地位存在着密切的关系,这不仅仅与我国进出口贸易量的大小存在密切的关系,更为关键的事情体现在出口产品的差异化程度以及产品的质量。只有在这样的情形之下,在贸易谈判中,企业才能增强自身的讨价还价的能力,就越能在国际贸易结算货币选择中居于有利地位。但是就目前的发展形势进行分析的话,我国的出口企业以劳动密集型为主,而且中国企业还面临东南亚、印度等新兴市场经济国家企业的激烈竞争,在议价能力方面处于劣势地位。进出口贸易时,进口方掌握话语权,决定结算的货币种类。

  (六)加强商业银行自身建设,提高其服务人民币跨境结算的能力

  虽然人民币跨境结算实施以后,银行结售汇差减小,相关汇兑收入减少,但它为我国银行业带来更多的是机遇,可以推动银行业中间业务的增长,比如结算、理财、咨询等等业务,大力发展中间业务,并且在业务中继续推行结构优化,进一步改善企业的资金结构。人民币跨境结算的扩大要求积极做好相关工作,保证跨境贸易人民币结算工作顺利进行,更要求银行业必须加快转型步伐以应对市场环境改变,提升为境内境外人民币结算、投资参与者服务的能力。
  中资银行可作为人民币跨境结算业务的清算行,发挥本币优势,增加业务收人,最直接的收益则是国际铸币税收人。专家宣称,人民币一旦国际化,我国每年则会获得在25亿美元左右的铸币税收人。与此同时还会迅速抢占国际市场,逐步提升其在国际银行业中的形象和知名度,为国内外客户提供更全面和便捷的人民币相关服务,既丰富了其国际业务类型和国际经营经验,又可在跨境贸易结算相关的境内企业、境外企业和境外商业银行间树立更良好的信誉和品牌形象。更重要的是中国更多地分享国际金融货币体系的话语权及制定权,减少国际金融货币体系对中国的不利影响。
  1.创新新产品,扩大收益
  结算及贸易融资类产品:随着跨境贸易人民币结算业务的开展,境内商业银行可以为境外企业和境外参加行提供人民币汇兑业务,跟单信用证、跟单托收、汇款、预收预付保函等各类结算服务,这将大大拓展境内商业银行的业务空间,扩大中间业务收入来源。另一方面银行要密切关注境外人民币流通和境外银行人民币购售对人民币利率的影响,适时推出与中间业务结算等产品相关的贸易融资产品如人民币押汇,贴现,福费廷,保理等。
  货币类金融衍生产品:随着人民币购售和跨境人民币结算为商业银行打开了一个全新的业务窗口,各家商拆借的逐步增大,为境内商业银行创新人民币金融衍生产品带来的是爆发性增长的机遇。境内商业银行可以更好地向市场提供人民币购售,人民币账户日间透支,人民币短期拆借等多项服务以及远期、期货、期权、货币互换等人民币汇率衍生产品,进一步提高境内商业银行金融产品创新和获取低风险利润的能力。
  清算及现金管理类产品:人民币跨境结算为境内商业银行的发展开拓了新的空间,境内商业银行可以利用强大的人民币优势,为境外银行提供顺畅、高效的人民币清算渠道,例如,工商银行就及时推出了“边贸通”与“人民币结算通”等清算类产品。此外,开立人民币账户的境外银行对人民币账户现金管理也有着很强的需求.境内商业银行可以为境外银行量身定做适合的跨境贸易人民币现金管理服务方案。
  2.维护银企关系,实现双赢局面
  人民币跨境结算既为企业提供了新的结算渠道,又为境内商业银行带来了难得的发展机遇,从而实现的是银行、企业之间的合作共赢。外贸应充分利用跨境贸易人民币结算试点的契机,加快“走出去”的步伐,而这将会对境内商业银行的服务质量、服务效率不断地提出了更高的要求,而境内商业银行为了能够最大限度地满足客户的实际需求,也会努力改善自己全球化的金融服务网络,提供全球化的金融服务。比如,招行在为企业客户提供传统相关服务的同时,还依托境内、境外、离岸、网银四个平台的优势,为企业提供能够实现跨境支付实时到账的“汇款快线”服务,境内外“一站式”的直通融资服务;而工行则提出可以为客户提供形式多样的贸易融资和跨境人民币资金理财方案等,该项业务已经成为商业银行新的业务和利润增长点,而企业也从中降低了风险,获得了收益。跨境贸易人民币结算使境内银行与企业的合作无论是在广度上还是深度上都更进了一步。
  3.进一步推进境内商业银行国际化的步伐
  跨境贸易人民币结算具有如下特征,主要体现在涉及面广,综台性强,一家银行是否有能力开办,速度快不快,办理效率高不高,都将成为跨境人民币结算企业选择合作银行的首要考虑的因素,对于商业银行来说,可以以此为契机推进国际化发展战略,人民币国际化可能也必须紧密结合中国金融自身的改革,从而实现国际化经营的跨越式发展。一方面人民币跨境结算业务的发展会迫使境内商业银行深化内部体制改革,加快金融创新步伐,加强国际金融人才的培养,创新金融产品,商业银行也将因此获得更广阔的业务发展空间。另一方面境内商业银行人民币境外业务的不断扩展,对其国际化的服务和技术水平提出了更高的要求,商业银行要适应这种要求为人民币业务市场提供必要的金融支持,增强银行全球化服务的能力,就要逐步建立自己的海外金融活动网络,到我国的贸易伙伴地区或投资较集中的国家和地区开辟分支机构,这些海外金融服务网络将为境外人民币回流提供安全渠道,成为人民币跨境流通的“基础设施”。商业银行的境内机构与其海外机构的联系将更加紧密。

  (七)积极发挥XX在人民币跨境结算中的推动作用

  1.要推动跨境贸易人民币结算进一步发展,地方XX大力支持,银行拓展业务,企业提升能力,建立健全部门之间协调机制,加强XX、银行、企业合作至关重要。加强XX各部门间的协调工作,加强XX、银行与企业间的协调,针对暴露问题及时出台解决方案,积极引导企业开展人民币跨境结算业务。跨境人民币结算工作涉及金融、财政、商务、外汇、海关、税务等部门,要加强部门协作,建立联合工作机制,加强沟通协调,构建信息共享的信息管理服务体系,及时解决跨境人民币结算业务中出现的新情况和新问题,有效推动跨境人民币结算工作,为企业实行跨境人民币结算创造良好的条件。
  2.进一步完善人民币计价结算的相关操作性规定。针对目前人民币计价结算在报关、核销、退税等方面还存在技术落后等问题。由于有关部门对转账结算账户、携带人境申报单证等管理要素还未做出明确规定,使得人民币计价结算的操作存在困难,因此要尽快完善一系列操作性规定。
  3.为防止人民币及外汇现汇有利于银行清算体系之外,应尽早建立完整的人民币跨境统计申报系统。
  4.通过发挥各自的专长,优势互补,提高其整体竞争力,以及出口产品的实力。如人民币币值应该保持稳定,人民币未来仍具有缓慢稳步升值的空间,为周边国家贸易提供了便利、节约了边境区域交易成本、减少了汇率波动的风险、提高了境外主体对人民币的信心。从一定程度上而言,跨境结算将会对我国的汇率政策造成一定程度上的影响,在全球经济放缓的背景下,人民币仍然面临贬值的压力。无论是对内还是对外都产生不良的影响。必须依靠自身的努力,应使自身的产品质量得以进一步的提高,以提升在海外市场的占有率,并以核心竞争力在世界市场上占据不败之地。
  5.切实防范境外资金通过贸易渠道违规流入,加强跨境资金流动监管,未来将主要以疏导为主,将跨境资金流动最大限度地纳入银行渠道。双边银行合作对人民币境外结算的规范发展发挥着极其重要的作用,发展多种方便快捷的资金汇兑方式及工具,可以减少人民“体外”循环给交易者带来的风险,这样能够更准确地获得人民币境外供给和需求的重要信息,又可以有效削弱地下经济的力量,避免可能出现的大规模人民币出境和回流。

  (八)建立人民币出入境监测预警机制,有效防范金融风险

  一是建立人民币出入境监测网,来准确统计和预测人民币外流的范围和规模,从而确保外汇收支数据的全面性、规范性、准确性、及时性以及有效监控。针对通过非银行金融机构出入的资金另行统计,搭建对经常项目和资本项目外汇收支数据全口径采集平台,堵塞边境贸易中大量使用人民币现钞形成的国际收支申报漏洞。二是随着跨境贸易人民币结算试点工作的不断拓展,人民币跨境收付信息管理系统功能将不断完善,并为国家经济发展发挥更大作用。应进一步改善国际操作系统与人民币跨境收付信息管理系统的对接工作或者将跨境人民币结算交易信息从国际收支申报金宏系统中剥离出来,实现自动信息交换,从而大大提升数据报送的质量以及效率。三是制定商业银行外汇管理办法和操作规程,明确业务流程和会计方法,确定反洗钱工作方案,建立健全风险防控制度体系。

  结论

  以促进贸易便利化为目的的跨境贸易人民币结算政策的出台是人民币国际化路线图的重要一步,中国已经获得了一定的成果,但是这些成果与预先的估计有很大的距离。跨境贸易结算量的上升与政策供给、人民币升值预期存在着密切的关系。在结算的过程中所遇到的问题也表明,目前人民币的国际使用还处于初级的阶段,跨境贸易人民币结算在境外的地域是扩大了但分布上也具有非均衡性,这也表明人民币的国际化一定是在亚洲邻边国家获得进一步地巩固与拓展,这也将会是一个比较漫长的历史进程。中国将进一步发挥人民币结算对贸易和投资便利化的促进作用,但是,中国能否最终国际化还要靠制度层面以及市场层面的选择。如果中国仅仅从经济发展的角度进行考虑的话,中国的金融市场还需要进一步的开放,应确定以金融深化为改革的终极目标,提高银行业的服务能力和在全球配置资源的能力,继续按照“主动性、可控性、渐进性”的原则,继续完善人民币汇率形成机制,推进外汇市场的建设。人民币国际化的进程加快将驱动中国资本市场的持续发展,中国需要加强在全球产业分工方面的优势,不断对贸易结构进行改善。与此同时,要加强与人民币交易集中的国家和地区的贸易和金融合作,推进人民币的“国际可接受性”。

  参考文献

  [1]周晴.人民币国际化对香港、澳门联系汇率制度的影响[J].浙江金融.2010(03)
  [2]张纯威.香港人民币离岸金融市场发展与人民币国际化[J].广东金融学院学报.2009(06)
  [3]杜荣耀,朱鲁秀.跨境贸易人民币结算催生人民币离岸市场[J].经济导刊.2009(11)
  [4]吴念鲁,杨海平,陈颖.论人民币可兑换与国际化[J].国际金融研究.2009(11)
  [5]潘成夫.跨境贸易人民币结算的突破、影响与前景[J].金融与经济.2009(08)
  [6]TheStateAdministrationofForeignExchange(SAFE)Taskforce.Theuseofrenminbifortradeandnon-tradedenominationandsettlement[J].ChinaEconomist.2009(04)
  [7]王垚.深化粤港澳经济合作促进人民币区域化——关于开展跨境人民币结算业务的思考[J].中国城市金融.2009(08)
  [8]周宇.跨境贸易人民币结算——正式启动人民币国际化政策[J].当代世界.2009(08)
  [9]丁雪峰,陈晞.金融危机下香港联系汇率制面临的困境与可持续性分析[J].东南亚纵横.2009(06)
  [10]陶士贵.稳妥推进人民币国际化的新路径[J].财经科学.2009(06)
  [11]田秋生,张淑怡,武宝成.当前广东跨境贸易人民币结算状况分析[J].南方经济.2011(07)
  [12]董琴.跨境贸易人民币结算对我国外经贸企业的影响及企业利用路径[J].经济导刊.2011(09)
  [13]袁树.把握历史机遇承担做市使命[J].中国货币市场.2011(11)
  [14]邓,李稻葵.人民币国际化:下一个十年重大的发展趋势[J].当代社科视野.2011(Z1)
  [15]本刊编辑部.人民币国际化:且行且看[J].中国外汇.2011(19)
  [16]徐奇渊.国际学者论人民币国际化[J].国际经济评论.2012(01)
  [17]西蒙·弗里曼特尔,杰里米·史蒂文斯.人民币国际化须经历漫长而艰辛的历程[J].经济研究参考.2011(70)
  [18].声音[J].资本市场.2012(02)
  [19]张茉楠.人民币国际化不宜贸然提速[J].金融经济.2011(11)
  [20]杨涛.不应对人民币国际化有过高要求[J].金融博览(财富).2011(06)
  [21]张大龙.我国跨境贸易人民币结算业务发展研究[J].金融会计.2011(01)
  [22]金首文.中俄边境跨境贸易人民币结算难点[J].中国金融.2011(01)
  [23]梁京华.跨境贸易人民币结算的障碍[J].中国金融.2011(03)
  [24]李长云.跨境贸易人民币结算存在的问题及其对策[J].中国商贸.2011(03)
  [25]李婧.从跨境贸易人民币结算看人民币国际化战略[J].世界经济研究.2011(02)
  [26]周逢民.人民币资本项目跨境交易管理探讨[J].中国外汇.2011(03)
  [27]梅新育.跨境贸易人民币结算收付差额问题、根源及其化解[J].国际贸易.2011(11)
  [28]吕斌奎.积极推动浙江跨境人民币结算[J].浙江经济.2011(21)
  [29]刘文娟.当前跨境贸易人民币结算的障碍与对策分析[J].经济师.2011(12)
  [30]刘旗.人民币跨境结算失衡原因分析[J].中国流通经济.2011(12)
  [31]李婷婷.人民币跨境结算对我国外汇储备的影响[J].时代金融.2011(33)
  [32]吴晓梅.当前人民币跨境结算中套利模式及规模研究——以江苏省为例[J].金融纵横.2011(12)
  [33]张丽霞.浅析人民币跨境结算[J].统计与管理.2011(03) 
下载提示:

1、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“文章版权申述”(推荐),也可以打举报电话:18735597641(电话支持时间:9:00-18:30)。

2、网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。

3、本站所有内容均由合作方或网友投稿,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务。

原创文章,作者:写文章小能手,如若转载,请注明出处:https://www.447766.cn/chachong/6699.html,

(0)
写文章小能手的头像写文章小能手游客
上一篇 2020年6月12日
下一篇 2020年7月5日

相关推荐

My title page contents