中小企业融资现状及对策 ——以河北展利防水机械装备有限公司为例

摘 要

随着国家经济的发展，中小企业的良好发展已经为社会带来了一定的财富，并且也为增加就业岗位和税收等方面做出了不可取代的贡献。可是，尽管国内的中小企业数量已经相当可观，但却仅占不到两成的信贷资源，这对于中小企业的发展来说是一个很严重的问题，并严重的制约了经济社会的发展。要想改善这种现象，对于国家、金融行业和各个中小企业来说最重要的还是继续维持我国经济的稳定发展。尽管国家也开始采取一些措施来应对中小企业融资难的问题，但是当前我国并没有形成一个较为全面且成熟的中小企业融资体系。所以对于中小企业来说，直接融资和间接融资都不是真正解决融资难问题的核心原因。

以国内外已有的融资理论作为研究依据，在此基础上对我国当前中小企业所面临的融资问题展开研究，并以河北展利防水机械装备有限公司为例，找到影响我国中小企业融资发展的主要因素，并且根据这些因素来提出具有针对性地改善策略，使得我国中小企业的融资发展问题能够得到有效地改善。

关键词：中小企业 融资 原因 对策

前 言

21世纪以来 伴随着全球经济发展统一的一体化 中小企业在市场经济发展阶段中，我国企业发展得到了前所未有的成绩中我国小企业文化经济的发展占全国总比的99%，越来越多的企业注册高达1000多万，充足的资金链是中小企业顺利发展的必要条件，也是在竞争中更胜一筹的重要成分，它表明了一个企业能够拥有接手并且完成更大项目的能力，能够做到更好，带来更好的利益，但近年来，企业融资成本高，资金周转不通，融资困难成为阻碍中小企业发展道路上的绊脚石，国家企业的发展越发难以周转，XX现面临的问题便是:如何帮助中小企业解决融资周转资金链，以达到更好的发展前途。

在现在的经济条件下，中小企业在发展过程中，面临的成本太高，资金缺乏的太严重，融资太困难等问题。这是我国中小企业持续涨就发展的最大的困难。所以，如何为中小企业提供帮助也是一个急需解决的问题。

第1章 绪论

第1.1节 研究背景和意义

1.1.1 研究背景

从我国当前的经济发展现状来看，中小企业能够为促进市场发展起到重要作用，不仅能够为社会增加更多的就业岗位，还可以增加社会财富，并对税收、国家整体经济实力等方面都会带来积极影响。从以上几个方面来看，这是一个中小企业发光发亮的年代。在这种大环境之下，影响中小企业发展的融资问题成为了企业资金管理中的最重要的一个问题，随着现在科技的飞速发展，社会经济也在跟随着科技的脚步。而当时的金融环境牵制着融资决策。需要流动资金的特点是数量小、频率高。而大部分中小企业因担保能力差、企业整体素质不高、企业偿债能力较差、财务机制不健全、企业信用度不高等因素，国有银行还是民间借贷机构，都不愿意给中小企业放贷，这就是中小企业融资难的问题的根本，因此对融资难问题展开研究是有很重要的现实指导意义的。

1.1.2研究意义

中小企业的融资难问题目前是我国经济学界研究企业发展问题中的一个热门问题，无论是在理论上，还是在实践上都有许多的专家学者进行了深入的研究。从目前的情形来看，解决融资难问题的关键就是要究根溯源，找到问题的根本，即影响融资难问题的最主要原因。因此在研究过程中可以利用企业理论来进行客观地初步分析，再结合西方国家在资本领域和信贷领域的研究成果来进行更加专业的深入分析，找出问题存在的原因，与此同时，还要进行理论上的更新和调整以适应现实的变化。对我国的融资难问题进行研究，实际上也是对我国当前中小企业财务体系和管理制度的研究，正确的融资方式对于企业的财务体系和管理制度的成熟来说都大有裨益，可以帮助企业快速稳定的发展；另一方面，能够使得中小企业在一个更加稳定的状态下为社会经济和就业问题上提供长远的积极影响。对打好经济改革攻坚战，实现经济的新驱动、新发展、新跨越，推动中小企业可持续发展具较大的作用。

第1.2节 国内外文献综述

1.2.1国外研究文献综述

有关中小企业的融资问题，西方资本主义国家的研究领先与国内，所以在对这个问题进行研究时，要注重吸收西方学者的优秀理论成果，再与我国的实际情况结合起来展开科学分析。在这种思路之下，我国已经有一部分学者在这个问题上小有成就。

AlauraBottazzi和NfarcoDaRin（2002）在研究企业发展的过程中提出了风险资本理论，这一理论表明风险资本的存在能够促进我国中小企业的健康发展。他们在研究中明确表明风险资本是我国大多数中小企业存在的根本，所以中小企业的健康成长与否依旧能够受到风险资本的影响。但是他们并没有意识到风险资本所具备的威胁也是不可忽视的，研究中也没有对稳定发展的中小企业如何继续用风险资本来让利益最大化展开分析。

MarkGertler和SimonGilchrist（2004）研究的侧重点在于中小企业同银行的关系，特别是对委托代理问题进行了较为深入的分析。其观点认为由于银行的股份制改革已经普遍完成，所以商业银行会为了自身利益而利用信息不对称性让中小企业的委托代理愈加困难，这也是银行“惜贷”现象产生的原因。而大部分银行的贷款利率对于中小企业来说都是难以负担的存在，所以对于资本力量较弱的中小企业来说向银行借并不是一个可行的方法。即便有中小企业具备向银行借贷的能力，也会由于其自身的高收益而使得银行逐步提高其利率，使得这一现象逐渐恶化。

Gavin Cassar和ScottHolmes（2003）的在研究中提出了收性租资产结构理论，这一理论的核心是企业资产结构，研究中发现不同资产结构所具备的收益能力不同，合理的自查结构所具备的收益能力更强。

1.2.2国内研究文献综述

1978年以来，中小企业的发展势头愈来愈猛，现如今已经成为组成我国经济结构的一个重要环节。中小企业的存在能够帮助社会获取更多的就业机会，促进行业技术结构的改革创新，也能够为国家带来更多的财富，所以我国国民经济的发展已经离不开中小企业的作用了。正因如此，社会各界也越来越开始关注中小企业的发展问题。学者结合了我国企业融资现状取得了一些研究成果。

崔晓娜（2017）从我国中小企业的融资现状入手来分析造成这种现象的原因。她发现因为中小企业自身的规模限制，管理不完善，技术含量低，使得中小企业非常脆弱，抗风险能力差，导致中小企业融资出现困难，面临危机。

李青蔚、刘玉兰（2018）认为由于企业发展的内部因素和国家大政策的不够完善，使得中小企业的融资法规不够健全，这是造成中小企业融资难的主要原因。

尹延伟（2017）则在研究中表示形成融资难的困境的原因是政策扶持力度不够，信用担保机制还没有得到全面的落实，缺少成熟的金融机构为中小企业提供融资服务，并且中小企业自身管理存在问题使得其在信用问题上具有较高的风险，缺乏抵押担保等等。

1.2.3研究述评

有两个途径可以让中小企业进行融资。一是中小企业自身，另一方面是XX提供的政策帮助和金融机构的贷款。目前的大部分的研究缺少对具体问题的具体解决策略，还只停留在理论的层面缺乏实践。所以，以我国融资现状为背景，在现有的研究成果的引导下，以河北展力防水机械装备有限责任公司为研究对象，探讨其具体的解决对策。

第1.3节 研究目的与方法

1.3.1研究目的

随着我国经济的稳步发展，市场经济体制的逐步完善，经济结构的内部变化越来越明显，但是中小企业依旧没能够解决影响其发展的融资难问题。可是我国的经济发展必须要让中小企业生存，从而推动科学技术创新实现产业升级。以河北展力防水机械装备有限责任公司作为研究对象，分析了企业融资现状；结合信贷配给理论，结合国内外有关典型案例。通过文献研究和十点调查，研究中小企业出现融资难困境的原因。为有效缓解河北展力防水机械装备有限责任公司在发展过程中所遇到的融资难问题给出具有实践价值的策略。

1.3.2研究方法

（1）文献分析法

从中国知网等学术网站和图书馆、档案馆等地方找到并阅读了大量的硕士论文和学术期刊，整理了大量关于中小企业融资的相关文献，并对上述理论进行了搜集、鉴别、整理，并通过对文献的研究，形成对中小企业融资的全新认识，为论文的撰写奠定了基础。

（2）理论分析法

利用文献研究获得的大量理论资料、数据为基础，运用相关学科知识为工具，进行深入的理论研究分析，并得出分析结论。将运用该方法，通过理论研究，分析了我国中小企业融资困境的原因，并结合个人的思考和态度，从理论上给出解决对策和建议。

（3）案例分析法

为了让研究更具有说服力，所以对河北展力防水机械装备有限责任公司目前所遇到的融资问题进行了较为深入的剖析。

第2章 中小企业融资相关理论概述

第2.1节 中小企业概述

2.1.1中小企业的界定

当前在我国中普遍实行的中小企业标准暂行规定已经存在了十多年，自2003年以来国家经贸委、国家计委、财政部、国家统计局所联合颁布的《中小企业标准暂行规定》就已经进入到行业当中去。这项规定是在研究了企业中的员工结构、资产结构等指标下，结果我国中小企业各行业的现状而来的。所谓的中小企业，其在理论上的界定是指在中华人民共和国境内在我国有关法律的监督管理之下而成立的，企业人数和资金规模叫嚣的企业，包括中型企业、小型企业和微型企业。

2.1.2中小企业在经济社会中的地位

（1）对于我国当前的经济发展来说，中小企业的存在起到了不小的促进作用。中小企业已经越来越成为我国经济体制中的一个重要部分。从我国目前的业在册数据中可以看出，中小企业的占比是具有绝对优势的99%。同时，这99%的中小企业已经为我国的工业总产值带来了60%的贡献，在销售收入和税收上所带来的成就分别占总数的57%和 40%；在所有的流通领域当中，我国的中小企业也以超过九成的大比例占优势，并且这些中小企业的存在使得75%的城镇人口得到了就业的宝贵机会。从出口额的数据上看，有超过六成的出口总额也来自中小企业。

（2）对于市场经济体制的改革来说，中小企业的发展具有重要的推动作用。当前我国大部分的中小企业所从事的都是更加符合消费者需求的第三产业，能够更加有效地了解市场动态，可谓是市场经济的主体，能够准确洞悉市场环境以及消费者需求，并以此为依据，调整战略布局，成为市场体制的微观基础。

（3）现如今，如果想要减轻就业压力，从而维护社会稳定，那么必须牢牢把握中小型企业这样一种社会力量。最近一些年来，我们国家针对社会经济结构做出了系统全面的调整，并且围绕国企不断强化改革力度，从而造成了很多职工下岗肄业的现象。除此之外，当前还有很多农村劳动人口进入城市当中以寻求就业机会，使就业形式愈发严峻。在这种形势下，中小型企业能够发挥解决闲置劳动人口、减轻就业压力的功能，从而在一定程度上帮助保持整个社会稳定有序的运行。

第2.2节 中小企业融资概述

2.2.1中小企业融资的概念

《新帕尔格雷夫经济学大辞典》对于融资的概念做出了阐述：融资属于一种关键的金融货币手段，是以支付超出当前购买力的贷款集资行为。对中小企业来说，它们的融资行为即为融入资金的具体过程，通常是在围绕本身的实际发展情况，资金需要量，未来发展规划等因素进行综合考量之后，制定对应的资金融资方案，由此去获取自己发展所需求的资金，这样的经济活动，就是中小企业融资的过程，从本质上来讲，也能够把这一行为划分进资源配置的范围当中。

2.2.2中小企业融资的方式

中小企业的融资方式即为中小企业借助于多种途径和手段来筹集公司进行日常生产运营活动所需要的资金，在当前的市场条件下，中小企业想要获取资金基本上有两种形式，即内源融资以及外源融资。其中，内源融资即为公司借助于自身的生产运营活动来获取所需要的资金，而外源融资即为借助于外部途径（重点是外部的一些金融机构）来获取所需要资金的一种手段，而这通常被划分为直接融资以及间接融资两种形式。

（1）内源融资

内源融资，通常又被叫做内筹资金，也就是公司的运用自身所拥有的资金以及从身边的亲朋好友处获取原始资金。其通常涵盖了两个部分，其中一部分来源于公司所有者的个人存款、动产或者是不动产、身边亲朋好友的赞助以及公司员工筹资等，而另一部分是公司在自身发展过程中所获取并且积累下来的资金或财产。借助于自筹方式获取的资金成本极大，在众多中小企业的资本结构当中，普遍占有极高的比例，对于大量中小企业而言，内源融资是极为关键的一种融资手段，然而通常而言，通过自筹方式所获取的资金数量并不会很多，无法在很大程度上符合创业活动或是进行后期发展所需要的资金要求，绝大多数的公司均会采取外源融资的手段来获取所需要的资金。

（2）直接融资

直接融资即为公司经由在资本市场当中公开向所有投资者（包括个人以及机构投资者）发售股票或是债券等金融产品，由此筹集所需要的资金，基本上是借助于出售股票和债券、进行资产证券化或是别的一些非正式途径来完成筹资活动。采取直接融资的方式可以最为有效的运用社会资本，最大程度的实现资金供需双方的需要，同时和间接融资方式互为补充，一起满足公司对于资金的需求。在直接融资当中，借助于出售股票进行筹资是运用最为广泛的一种手段，中小企业经由在市场上公开发售股票来向整个市场开放，无需依靠金融中介机构，能够实现在资本市场上公开透明的筹集所需要的资金。采取这种手段能够最大限度的调动社会闲置资金，无论是在国内还是在国内均能够借助于这种公开的方式来开展筹资活动。

（3）间接融资

通常来说，间接融资基本上是经由商业银行或是别的金融机构来获取生产运营所需资金的一种筹资手段。这一途径基本上涵盖了信贷、租赁以及典当等。在这些筹资途径当中，使用最为普遍的是信贷方式。在我们国家提供信贷融资业务的基本上商业银行等金融机构。对于中小企业而言，信贷融资是运用最多的一种手段，但是相对于规模比较大的公司而言，他们获取资金的门槛条件比较高，能够成功申请到贷款的概率也比较低。而反观别的融资手段，它们各有弊端与不足，其中租赁融资存在次数以及金额方面的额局限性，筹资资金的成本比较高，对中小企业而言，困难程度比较高；外资融资对中小企业而言，筹集资金的途径极少，并且中小企业的规模普遍比较小，大多数都不符合外资融资所提出的要求；信用融资是凭借公司本身的信用来获取所需资金的一种手段，但是因为当前尚未构建完成成熟有效的中小企业信用体系，所以中小企业基本上无法借助于这种手段来获取所需资金。

2.2.3中小企业融资的原则

（1）满足资金需求原则

中小企业之所以进行融资，其目标基本上都在于以下几种情况：解决企业短期的资金压力、扩大生产规模、研发新技术，开辟新的市场等，以此来维持企业的可持续发展。所以中小企业在准备进行融资的时候，必须牢牢结合其维持运营发展的实际需求来决定其具体的融资规模。所以，中小企业在进行融资之前，必须最大限度的着眼于本身的实际状况与特点，研究并计算出本身所需要的资金量，在此基础上，确定最为合理高效的融资渠道与手段。

（2）成本最小原则

融资成本是由于资金的所有权和使用权分别掌握在两个经济主体手中所导致的，究其根本，实际上就是使用者在获取所需要的资金之后付给所有者的代价，具体而言，通常由两个部分组成，也就是融资费用与资金使用费。怎样最大限度的强化公司效益，在进行融资的时候，最大的体现就是融资收益要大于融资成本，因此，尽可能的降低融资成本是中小企业在融资过程中需首要考虑的问题。

（3）融资结构最优原则

融资结构与一个企业是否能够通过融资得到高额的利润有着一定的关系，而且还会在一定程度上影响到和公司之间签订投融资合同的经济主体所能够获取的收益，还有二者间存在的相互作用机制等。除此之外，融资结构还与公司、股东以及债权人之间怎样分配企业市场价值之间存在紧密的关联。此外，融资结构还会影响企业成本支出的高低，最终就会影响企业获得的市场价值。因此，中小企业应该坚持融资结构最优原则，选择适合中小企业发展的融资结构，使企业的竞争能力得到增强。

（4）保持控制权原则

根据中小企业的历史沿革来看，中小企业对资产的控制权可能会因为融资方式造成部分控股权的丧失，这一方面会影响到中小企业经营的独立性和自主性，另一方面也会导致中小企业的利润分流，如此一来，便会在一定程度上导致中小企业原本股东的利益遭受损害，甚至是会极大的冲击中小企业在短期内能够获取的经营绩效以及长远的发展。所以中小企业进行融资方案制定必须保持控制权原则。

第2.3节 相关理论介绍

2.3.1信息不对称理论

信息不对称理论的内涵是，不同市场参与主体对于信息的掌握程度有所区别；接触足够多信息的经济主体，通常都具备一定的优势，而接触信息比较少的经济主体，通常都比较劣势。这一理论指出：在市场当中，卖方相对于买方而言，对于商品的一系列信息掌握的更加充分；了解足够多信息的主体能够经由告知了解信息比较少的主体相关的有效信息，从而获取一定的市场收益；交易双方当中掌握较少信息的一方会尽力从另一方处取得所需要的信息；而市场信号显示能够从一定程度上有效缓解信息不对称的问题。

信息不对称问题按照发生时机的区别，通常能够被划分成事前与事后两种。其中，事前的信息不对称在信贷市场当中的一种常见表现是，商业银行并不能够百分百的掌握有关资金需求者的运营绩效以及财务情况等信息；另外一种常见表现则是，商业银行并不能够掌握资金需求者投资标的项目的真实情况。事后的信息不对称则体现为申请贷款的公司管理者日常经营活动效率的高低与其具体资金运用情况等。

2.3.2信贷配给理论

均衡信贷配给即为在特定的利率与附加条件下，商业银行出于最大限度提升所能够获取收益的目标，结果导致了信贷市场不足的情况，出现这种情况和央行对于利率的限制之间没有关系。在市场经济当中存在的信贷配给基本上包括两种，其中第一种是如果根据银行所设定的利率提供贷款，那么商业银行仅仅可以实现一部分人的贷款需要；第二种是指商业银行对于申请贷款的对象进行区别对待，不向存在信息风险的公司发放任何贷款，而这类公司当中大多数是中小企业。

Baltensperger所提供的有关定义是一些贷款申请者就算是符合全部贷款要求，但是商业银行依旧不向其发放贷款或者是只向其提供低于所申请金额的贷款。在所有贷款要求当中，最为关键的即为价格因素，即为商业银行所设定的但是不会受到货币浮动因素约束的贷款利率水平。出现配给问题的一项关键原因在于利率上限。Baltensperger指出贷款合约当中不但应当载有明确的利率水平，还应当针对包括担保条款等做出限制与规定。另外，如果担保不足导致了没有成功申请到贷款，那么便不是信贷配给。

第3章 河北展利防水机械装备有限公司融资现状及问题

第3.1节 河北展利防水机械装备有限公司简介

河北展利防水机械装备有限公司在1994年正式注册成立，该企业发展至今，吸收和培养了一大批同行业优秀的骨干技术人员，积累了大量先进的生产技术。我公司本着以技术为先、质量过硬、诚信经营、真诚服务为宗旨，赢得了国内防水行业企业的一致好评，并与之建立了良好的合作关系。本公司生产的设备均经技术监督、检验部门检验合格并颁发合格证书及标准证书等证件，以过硬的质量、先进的技术、节约环保的产品回馈广大企业和社会。公司投入了大量的科研力量，研发了一套非常完善的电脑全自动配料、全自动计量、自动排放并与车间流水线实现连锁管理的系统，通过便捷的操作、稳定可靠的自动定型测厚反馈系统、恒张力系统、高效节能的全自动数控高速收卷机，行业领先的顶尖科学设计，完全替代了长期以来防水行业的高耗能、低产量的落后设备。在为企业有效地缩减生产人员和节约了生产资料的同时，又为产品的内在质量和外在形象有很大的提升。

第3.2节 河北展利防水机械装备有限公司现状

3.2.1河北展利防水机械装备有限公司财务状况现状

3.2.1.1公司利润情况分析

表3.1是河北展利防水机械装备有限公司近三年有关利润的主要数据，可以看出经营利润指标趋于平稳，变化比较小。近三年河北展利防水机械装备有限公司的营业成本占营业收入比例变化不大。在表中可以看出从2017年与2018年财务指标中可以发现，营业收入和营业成本的在近三年的利润变化幅度不大，但还是每年都在增长，与2017年相比，2018年净利润也稍微增长了一些，一定程度上说明河北展利防水机械装备有限公司具有稳定的盈利能力。

表3.1公司近三年利润情况单位：万元

3.2.1.2河北展利防水机械装备有限公司现金情况分析

在近三年，河北展利防水机械装备有限公司的经营性现金流量与进行融资活动所获取的现金流量有了一定程度的提升，在开展日常生产经营活动与投资活动的过程中，也使用了很多自有资金与融到的资金，然而伴随着企业生产经营规模的持续壮大，在今后企业维持长期稳定发展势必会需要更大量的资金，如果仅仅依靠现有的资金数量来补充，是很不现实的。河北展利防水机械装备有限公司必须拓宽融资渠道，发现更多的融资渠道，让融资能力不断提升，使公司有更多的资金来源，让公司更好的发展。

表3.2公司近三年有关现金流量的相关数据表

3.2.1.3公司偿债能力分析

从表3.3中可以看出，河北展利防水机械装备有限公司近三年的流动资产和营运资金在逐年下降，并且幅度较大，面临资金链断裂的风险，阻碍公司的持续发展，且将来的投资计划也难以得到实施。特别是在营运资金方面，一度低于零，这反映出流动负债所获取的资金被流动资产与非流动资产这两项一同占用。而流动比率的数值在最近三年以来始终低于1的水平，甚至平均水平仅仅只有0.47，这一系列指标均能够反映出河北展利防水机械装备有限公司在2018年的资金流动性已严重不足，而河北展利防水机械装备有限公司近三年平均的资产负债率69.17%，比例非常高，说明当前河北展利防水机械装备有限公司的财务风险较高，风险的来源主要来源于近期对负债，且来源于短期负债的偿还能力。从整体来看，河北展利防水机械装备有限公司有着短期负债需要偿还，而长期投资计划资金来源不稳定的问题，所以公司必须筹集的资金满足未来融资需求，因此河北展利防水机械装备有限公司务必要对企业进行制度进行完善，放弃过去传统的做法，增加企业整体素质，寻找新的融资渠道，努力维持资金充足。

表3.3公司近三年偿债能力表

3.2.2河北展利防水机械装备有限公司融资需求现状

3.2.2.1融资数额少、频率高

企业的规模决定了其对资金需求的特点。河北展利防水机械装备有限公司规模相对较小，对资金的需求量也相对较小，能够充分利用区域优势资源，灵活分配资金，在市场上找到自己的位置，实现稳定发展。河北展利防水机械装备有限公司不需要一次性获取大量的资金，但是对资金需求的频率较高，经常因为企业经营的需求而进行融资。河北展利防水机械装备有限公司融资数额少、频率高的特点使其获取融资的范围广泛，且以短期融资为主，使资金的输入和输出能够在短期内完成。

3.2.2.2研发生产的融资需求

如今市场竞争日益激烈，为了保证健康有序发展，企业需要不断提高竞争力，研发新产品，进而吸引更多的客户。新产品的研发需要良好的生产设备，而生产设备的引进需要大量的资金投入。河北展利防水机械装备有限公司目前还缺乏先进的生产设备，难以积极进行新产品的研发，需要通过融资的方式来引进先进的生产设备，这对于公司来说是一笔很大的费用支出，有着迫切的融资需求。

3.2.2.3更新设备和新建厂房的融资需求

河北展利防水机械装备有限公司长期以来没有积极进行生产设备的更新以及厂房的新建，导致其生产力难以提高，难以扩大公司规模，在当今社会竞争优势不够明显。对老旧生产设备进行更新换代需要大量的资金投入，河北展利防水机械装备有限公司目前很难将公司的资金投入到更新设备上。厂房的新建更需要资金的大量投入，如果河北展利防水机械装备有限公司将资金投入到这些方面，就难以保证资金的正常运转，容易导致生产经营受阻。由此可见，为了保证长期稳定发展，河北展利防水机械装备有限公司必须要进行融资。

3.2.2.4人力成本上升的融资需求

随着河北展利防水机械装备有限公司的不断升级，公司的人员构成结构发生了很大的变化，人力成本也在不断上升。河北展利防水机械装备有限公司原本的人员构成是以技术人员为核心的管理层结构，而如今已经转变为以研发、财务以及职业经理人为核心的管理层结构。当前这种人员结构导致的结果就是需要提供更高的工资水平。此外，随着社会的不断进步，如今我国劳动力市场的工资水平也在不断提高，公司必须将大量资金应用于为员工发放工资，进而稳定公司员工，使公司得到稳定发展。然而，河北展利防水机械装备有限公司资金有限，只能通过融资的方式才能保证内部资金的正常运转。

第3.3节 河北展利防水机械装备有限公司融资过程中存在的问题

3.3.1XX对中小企业扶持力度不够

XX对中小企业在国民经济中地位认识的缺陷，导致其在对河北展利防水机械装备有限公司的扶持力度不够，从而使河北展利防水机械装备有限公司难以在经济市场上充分发挥自身的优势为国家的发展作出更大的贡献。XX对河北展力防水机械装备有限公司扶持力度欠缺的主要表现有以下三个方面：

3.3.1.1XX对河北展力防水机械装备有限公司认识的偏差

我国目前的市场经济正在迅速和规范的发展。在这个背景下，XX对河北展力防水机械装备有限公司的定位更加清晰，肯定了企业在扩大就业和增长经济等方面的积极作用，但是河北展力防水机械装备有限公司在补充市场经济、提高竞争效力、活跃市场气氛等方面的作用XX并没有注意到。所以XX对河北展力防水机械装备有限公司认识的偏差导致企业相关政策和配套机制的确实而影响企业的发展速度。

3.3.1.2XX对企业存在政策歧视

地方XX部门所获取的绝大多数财政收入均来自于中小企业，我们国家的XX部门目前仍然没有充分发挥对中小企业进行宏观调控和引导的职能。所以大部分的中小企业相比于国有企业、三资企业并没有那么多的优惠政策来减少税收，所以税收对广大中小企业而言，仍然是比较重的负担。因此就中小企业的融资领域而言，有关法律规范仍有待于进一步完善；XX部门并未围绕中小企业的发展方式进行正确的引导；资本市场体系有待完善，使得中小企业在很大程度上无法顺利获取外部融资；XX部门没有帮助中小企业形成合理的担保机制，并且就算建成以及完善了有关担保机制，也无法有效起到帮助中小企业顺利筹资的效果。

3.3.2自有资金少、抵押担保难

河北展利防水机械装备有限公司受到自身经济实力的影响，没有较多的流动资金。正处于成立初期的河北展利防水机械装备有限公司甚至没有基本的固定资产，难以为融资活动提供有效的抵押担保，只能求助有实力的大型企业为其作为担保，否则就不能得到银行的资金支持。如今的中小企业大多以高新技术为主导，固定资产缺乏的现象更加明显，而且人力资源不健全，难以满足银行贷款提出的要求，使企业面临着严峻的融资难问题。

表3.4 某商业银行 2014-2018 年发放贷款情况表（单位：万元）

从表3.4中可以看出，从2014年度至2018年度这几年间，商业银行所办理贷款的总体金额提升程度均比较高，然而其中提供给中小企业的贷款数量却相当之少，在其中所占的比重也很小，还没有达到12%。从此能够得知，公司在很大程度上并不能够从商业银行申请到维持发展运营所需要的足够资金。所以，公司在最近一些年来，尽管实现了一定程度的发展，然而速度却比较滞后。至今为止，中小企业完成发展扩张所需要的资金数量远远超过金融机构向它们提供的贷款数量，因此，公司在资金方面极度缺乏，这在很大程度上束缚了公司的发展与扩张，所以如果能够有效的处理好公司融资难的问题，那么势必能够极大的保障以及促进公司的生存与发展。

3.3.2.1企业信用度偏低

与大型企业相比，中小企业规模小，经济实力薄弱，而且在管理水平、财务管理等方面都显现出了明显的弱势，导致银行对其信任度较低，难以得到较高的信用等级，自然会面临融资困难的问题。中小企业信用度低的原因不只是因为企业自身条件差，还因为在每一年中小企业的银行贷款中都会出现很多的不良贷款，一些中小企业因为自身偿还能力有限而拖延还款时间，还有一些中小企业故意不还款，导致银行难以对中小企业产生信任。这种情况在大型企业是很少发生的，大型企业偿还能力较强，而且更加注重信誉，通常都会在规定时间内偿还贷款。因此，银行更愿意为大型企业提供融资服务，而不愿意为中小企业提供资金支持。此外，如今信贷管理和审批程序非常的严格，对贷款的发放提出了极为苛刻的要求，一旦中小企业信用度低，那么在很大程度上其无法成功申请到商业银行的贷款。

3.3.2.2企业抵押担保能力不足

由于公司并不具备足够的资产，商业银行一般而言不会为企业提供抵押贷款。为获得抵押贷款，企业需要为银行提供足够的抵押物，或者通过信用度高的担保机构为其提供担保，进而获取贷款资格。然而，如今我国的抵押担保政策不够科学，难以有效为中小企业提供抵押担保，使中小企业抵押担保能力不足。企业正处于创业初期，规模小，资产少，没有足够的不动产和动产作为抵押。尤其是以发展新技术为主的河北展利防水机械装备有限公司，更加缺少固定资产，无法为银行提供足够的抵押，这也就意味着，其想要从商业银行处成功获取抵押贷款，将十分困难。除此之外，公司在依靠担保机构开展筹资活动的时候，需要支付大量的中介费用，而且目前担保政策还缺乏规范性，为企业增加了融资成本，不利于企业的发展。而对于担保机构来说，为企业提供担保也存在着较大的风险，所以很少有担保机构愿意提供担保。一些担保等级不高的担保机构愿意提供担保，但是银行很难认可担保机构提供的担保。有时企业也能够获得抵押贷款，但是贷款额也较低，难以满足企业的发展需求。

3.3.3缺少融资渠道，融资结构不完善

中小企业所具备的融资选择基本上只有自有资金、民间筹资以及银行贷款这三种形式。与此同时，可供挑选而且可以挑选的筹资途径比较少。别的筹资途径尽管也有，然而都才刚刚出现，所占据的比重太低，可以起到的作用也极其受限。就拿河北展利防水机械装备有限公司来说，它的投资比重分别是自有资金60%，民间融资30%，以及银行贷款10%。由此能够看出，自由资金所占的比重最大，是大多数中小企业唯一可以挑选的筹资手段。而银行贷款所占的比重仅为10%，这反映出仅仅只有极少数的公司能够借助于银行贷款这一渠道来获取所需资金。另外，尽管民间融资所占的比重是银行贷款的3倍，然而其所占比重太高，也就意味着公司进行筹资会付出极大的成本，并且需要承担极大的风险。该公司内源融资所占的比重太高，外源融资所占的比重太低，同时从外部取得所需资金的途径很少。这反映出广大中小企业的筹资结构是极度不合理的，如果公司想要实现可持续性发展，那么这是必须解决的问题，不然必定困难重重。

3.3.4中小企业整体素质偏低

我们国家的中小企业之所以会面临融资困难的问题，其中还存在大量的内部原因，具体而言，即为它们的整体素质偏低，以河北展利防水机械装备有限公司为例，主要有以下表现：第一，在企业的经营管理机制上，没有科学的经营决策机制，管理者的学历和素质普遍偏低，所以企业在面临风险时缺乏抵抗力，主要原因是因为盲目的发展而不是有明确的战略性发展目标，也不具备快速化解信贷资金产生风险的能力。第二，从企业的产品发展来看，企业由于实物资产不多，生产设备简单导致其生产的产品种少，难以形成规模产业，所以难以呈现明显的经营利润来吸引投资者的眼球。第三，公司的财务情况缺乏科学性与规范性，结果就使得其想要获取资信极为困难。原因在于公司并没有建立完善的财务制度，账目与会计报表存在着很大的出入。企业财务信息的可信度极低，贷款者很难根据企业提供的信息来做出判断，其负债率居高不下又难以融得新的有效资金来研发新的产品和技术，势必使得企业的强我之路愈发艰难。

第4章 解决河北展利防水机械装备有限公司融资困境的对策与建议

第4.1节 加大XX的扶持力度

XX所推行和实施的政策，自然给所涉及到的企业及其融资活动带来影响。除此之外，企业及其融资活动也将受到如担保机构的正规性、信用机制的完备程度、小额贷款企业扶持力度，以及金融市场活跃等因素的影响。鉴于许多企业本身规模并不足够大，经济能力也不够强大，而在管理运作、风险防范等都有所不足，进而企业想要单凭自身便有效的迈过“融资难”大关，几乎是不可能的事情。想要真正迈过这道坎，除了要除了好内部问题外，还应当同外部包括银行、贷款机构、担保方、XX机关等达成协作。在整个协作体系内，XX无疑承担了关键角色。XX在提供扶持之际可以优先考虑这几大内容：

地方各级XX要通过扩大财政投入来予以支持。在合理规划财政拨款基础上，设置专供企业使用的扶持基金，以便使得企业有足够的资金能够实现再生产、更换工具、技术提升等，以便让企业的财务压力得到一定缓解。此外，也要就税收政策做出一定的调节，适度增加优惠，缓解企业经济担子。XX能够提供的财政支持和税收减免是存在着上限的，想要真正的帮助企业度过资金短缺难关，只有对外融资才是关键之路。而XX对于融资而言，其主要作用在于鼓励和引导融资手段路径实现更进一步的创新，例如同银行在协助之际，财政贴息或是风险补偿，均能够给予一定的鼓励，让银行能够更乐意向企业提供贷款。此外，XX也要对金融机构在金融及衍生品方面投以一定支持与刺激，使得新的金融及衍生品可以同企业需求、经济以及融资等相契合。目前，我国的小额信贷机构普遍问题在于：类型繁多，但各自规模不大，且其经营管理上存在诸多不足。因此要不断提升对该类机构的监管力度，并通过政策方式投以一定力度的扶持与补偿。加快信用机制及担保机制的优化速度，让融资活动可以有优良环境。总而言之，XX应当给融资活动建设好道路。此外，还要建设一个公共的服务机制，促进更好的服务环境形成，这也是不容或缺的。

第4.2节 积极拓宽企业融资渠道

帮助中小型企业开辟更加丰富的直接融资渠道。如今很多国家的企业在融资的过程里，只要取得了证监机构的准许、完成备案工作，随后完成柜台交易，便能够进行债券股票发行这一步了。我国也应该根据目前企业发展的实际情况，为其开辟直接融资渠道，比如允许河北展利防水机械装备有限公司发行企业债券等，使企业的融资能力得到增强。第二，要积极引导并规范民间筹集基金。如今我国民间的筹集基金主要是一些非正规的合伙投资、互助基金等，虽然民间筹集基金可以有效帮助企业获取更多的发展资金，在一定程度上解决中小企业融资难的问题，但这种不正规的形式导致融资过程中存在着巨大的风险。因此，应该对民间私募基金进行引导和规范，对其进行全面的监督与管理，使其规范化，提高其安全性。我国应该出台相关法律法规，使民间私募基金受到严格的监管，同时还要将民间私募基金发展成我国的创业投资基金，为其建立完善的退出机制，使其能够为企业融资提供更加有效的支持。

第4.3节 提升企业自身信用水平

信用水平是直接关系企业能否获得银行贷款的必要条件，而信用水平是由综合条件形成的，当然最为关键的在于企业自身，企业要想尽办法来使自身经营管理能力实现突破，规避经营运作中的威胁与风险。第一步在于促进内部管理工作正规化，除了内部结构、决策机制、监管机制、考核工作之外，财务管理更要得到重视，要让财会工作信任水平不断上升，做到财务数据的真实有效，要用正确的理念引导企业走合规、合法的道路。同时要提升企业的创新能力，增强企业应对风险的能力，增加多个流程包括产品设计、销售、经营运作等的附加值，让竞争力得到更进一步的扩张。另外，还要加强素质建设，尤其是管理高层及部门，要重视人才的聘用以及后续培训工作，因为当前的竞争里，重点便在于人才战略。要提高信用观念，一个企业的诚信是长久发展的基石。我们国家现在越来越重视信用体系建设，正在逐步建立企业和个人征信体系，提高失信成本，因此企业要想有长远的发展，首先必须诚信经营，强化企业的社会信用形象。

4.3.1充分发挥各级XX的作用

各级XX也应该充分发挥职能，帮助河北展利防水机械装备有限公司获取融资资格。首先，各级XX应该对目前已有的政策性担保机构进行整合，形成规模更大的政策性担保机构，使其担保能力得到增强。同时，各级XX要根据经济形势以及企业的发展状况适当介入，使政策性担保功能得到更加有效的发挥。此外，XX应该积极为各级政策性信用担保机构提供支持，通过各种途径带动商业担保与互助担保体系的建设，使河北展利防水机械装备有限公司能够通过担保业务更加顺利地获取融资资格

4.3.2完善资金补充机制和风险补偿机制

要让政策性的担保方能够取得更大规模的担保实力，确保其能够更加良好地服务于企业，帮助企业获得更多的资金支持，各级XX应该积极完善中小企业政策性担保机构的资金补充机制，将其资本金纳入财政预算，为其提供稳定、持续的资金来源。同时，XX应该建立健全担保机构的风险补偿机制，根据其风险状况进行资金的补偿，使其代偿损失得到补偿，促进担保实力的提高。

4.3.3按照市场化原则建立风险分担机制

针对政策性的担保体系，来构建与之匹配的风险风流机制，以市场化为出发点，组织政策性担保公司、金融机构、企业来组成该机制的关键成员，并且风险分流设计可以交由政策性担保公司、合作银行来完成，确保该设计能够同自身对风险的把控实际相契合，并一同来完成信用监管。此外，政策性担保公司可以立足于申请担保公司的实际，将反担保品的范围由不动产扩大至其他流动资产或应收款项来，以便帮助企业规避更多的担保风险，实现双赢。而该类型的担保机构在经过一段时间的发展转变后，不仅仅会面临数轮的淘汰竞争，该机构也可以从高市场化的市场运作机制当中实现更进一步的发展，领导市场朝着更为完备、成熟的方面迈进。

4.3.4提高企业整体素质

为更加顺利地获得融资资格，提高融资能力，河北展利防水机械装备有限公司需要从提高自身素质出发，积极进行深化改革。首先，应该对经营机制进行改革，增强内部融资能力，使企业的融资渠道得到拓宽。其次，应该积极进行产权制度改革，明晰产权，以便吸引更大规模的专业性管理人员加入其中，摆脱落后的家族管理束缚，促进企业完成现代化。最后，还应该积极开展培训工作，不断提高经营者的素质，使其管理水平得到提高，带领企业实现进一步的发展壮大。此外，还要完善各项制度，加强企业内部控制，对财务信息进行严格的监管，保证其完整性，并将会计师事务所审计的财务报表向社会公布，进而从多种融资渠道中获取融资。

结 论

总之，中小企业融资困境的在很久之前就已经形成了，并且成为了限制我国中小企业发展的重要内容。这一内容的形成不仅有内部原因，而且也与企业外部的融资环境节节相连。这一困境能否得到良好解决，对于中小企业发展具有决定性作用。中小企业融资难问题的顺利解决对于国家经济发展具有巨大的现实意义，需要XX、企业等各方发挥自己的努力，解决一系列问题。XX建立良好的制度环境和金融运行体系，完善企业各项制度，使金融机构可以更快的给企业发放贷款，从而实现双方供应。XX有关部门只有对中小企业融资问题中的问题提供解决方法和提供便利，才可以实现双赢甚至多方共赢。

本文通过对河北展利防水机械装备有限公司的融资实际进行细致探究，并立足于全国各类中小企业的实际，提出以下几点措施，以期能够帮助各类企业摆脱“融资难”的束缚：

第一，加大XX的扶持力度。不断巩固并提高XX在整个经济体系里的作用及地位。并借助各类激励政策促进创新尤其是融资渠道的创新，给中小企业融资活动打造一个有机、可持续和健康的环境，提升中小企业获得发展的可能性。

第二，大力拓宽当前的融资渠道。具体有：以中小企业融资需求为核心，来促进融资渠道多元性、丰富性的提升，积极引导并规范民间私募基金，通过这两项融资的渠道，来提高融资的可能。

第三，中小企业信用水平要不断提高。中小企业所应当具备的素养尤其是内部管理层的素养，要得到更进一步的强化，加强人才培养，诚信经营，打造更为优良的外在形象。

第四，针对中小企业构建更为完备和系统的信用担保机制。各地方XX要为本区域内的中小企业的融资活动提供便利，并保证它们所获得的担保实力更强，使其更加良好地服务于各个中小企业，为中小企业寻求更大规模外部经济支撑谋便利，同时还要打造一个具备政策性质的风险分流机制，以保证中小企业的担保风险能够有效的缩小，在共赢中谋发展。

第五，加强中小企业内部素养建设，强化融资能力。首先，中小企业应该对经营机制进行改革，增强内部融资能力，使企业的融资渠道得到拓宽。其次，中小企业应该积极进行产权制度改革，明晰产权，为企业吸纳更多的优秀管理人才，打破传统的家族式管理模式，真正发展成为现代化企业。再次，中小企业要积极开展培训工作，不断提高经营者的素质，使其管理水平得到提高，带领企业实现进一步的发展壮大。

附 录

附录1

对公司总经理的访谈

被访问人：展经理

1.问：展经理，您好，请问咱们公司成立有多长时间了？

答：公司1994年成立至今有25年了。

2.问：咱们公司主要从事经营什么？

答：防水机械装备的制造。

3.问：方便透露您的学历水平吗？

答：本科。

4.问：您觉得咱们公司的经营状况如何？

答：现在公司的运营一切良好，正处于市场扩张阶段，很多大的项目陆陆续续的筹备中。

5.问：您是否满足目前的工作？

答：能在公司工作很幸运。

6.问：公司目前盈利情况是怎样的？

答：利润保持增长。

7.问：公司目前资金来源的渠道有哪些？

答：自筹资金和银行贷款。

8.问：如果公司资金紧张，紧张的主要原因有哪些？

答：生产投资规模过快，流动资金配套跟不上，劳动力成本上升，难以从外部渠道融到资金。

9.问：公司融资主要目的有哪些呢？

答：补充流动资金，扩大生产经营规模，拓展新市场。

10.问：咱们公司高层领导关注和参与融资的方式是什么？

答：没有固定的方式，有问题的报告随时协调处理，财务方面也是随时报批。

11.问：公司曾经想那些机构申请融资而未获批？

答：信用联社。

12.问：融资未获批，银行以下列哪些原因为由拒绝公司的申请？

答：抵押无法落实，又缺乏其他有效的担保。

13.问：在您看来，加强对公司资金管理会导致管理压力的加大吗？

答：会的，这样我们要投入更多的精力去做这一方面。

14.问：咱们公司有专门的融资方面的部门吗？

答：有专人负责但未设立部门。

15.问：您对公司未来的发展有什么建议吗？

总：希望公司在发展特色产业的同时，加强企业内部的管理，保证企业的合理、合法运行。

附录2

对王副经理的访谈

被访问者：王副经理

问：经理，您好，请问您在公司工作多长时间了？答：有七八年了吧

问：方便透露您的学历吗？答：本科学历，也是财务管理专业。

问：公司融资渠道有哪些？？答：自筹资金和银行贷款。

问：资产负债率等财务指标状况如何？答 ：资产负债率还是比较高的，但是流动资金和营业利润在稳定增长。

问：公司在贷款过程中有没有遇到过困难？有哪些？ 答：有过，抵押不足，找不到担保人，贷款利率和费用高，无法承担。

问：公司对目前民间贷款利率有什么看法？答：贷款利率有些偏高，不太可以接受。

问：公司认为贷款难的主要原因是？答：对企业的担保条件过于苛刻，银行缺乏专门针对中小企业特点的信贷产品。

问：企业获得银行贷款的担保方式有哪些？ 答：用公司自有房产、设备抵押，和其他第三方担保。

问：您认为在改善中小企业融资环境方面，有哪些机构起决定性作用？答：银行和信用担保机构。

问：您认为XX在中小企业融资过程中是否起作用？答：XX现在起的作用并不大，我希望XX可以起到更大的作用。

问：您认为XX今后应该努力的方向是什么？答：加快发展中小企业资本市场，加大对中小企业信用担保机构的支持力度，孤立发展小额贷款公司，利用政策引导金融机构更多地向中小企业贷款。

问：您感兴趣并想更多了解的XX对中小企业扶持的基金项目有哪些？答：产业技术进步资金，外贸发展专项资金，科技创新、科技成果转化、产业化资金还有XX贴息。

问：在您看来，加强对公司资金管理会导致管理压力的加大吗？答：可以说一定会在加大。

问：咱们公司有专门的资金管理部门吗？答：目前公司没有专门的监督部门。

问：您对公司未来的发展有什么建议吗？总：希望公司可以加强对于资金管理这一块的管理力度，资金管理问题不是这一两天就能解决的，希望公司准备好打持久战的准备。

附录3

对财务经理的访谈

被访问者：刘经理

1、问：刘经理，您好！非常感谢您接受采访。请问您所在单位的类型？

答：私营企业。

2、问：您所在的部门，财务人员的水平怎么样？

答：有两个在公司多年工作的老财会，新来的财会虽是本科毕业但毕竟经验不足，需要老人带。

问：公司财务人员的分工是否合理答 ：比较合理。

4、问：有没有组织过财务人员统一培训过？

答：有过，有的时候会组织财务主管人员外出参加培训，培训结束后再将所学成果传给下面的出纳和财会。

5、问：公司从业人数有多少人？

答：大概有300人。

问：公司最近一次从银行获得的抵押贷款金额是多少？综合年费率是多少？答：贷款金额是300万元，综合年费率是7.3%

问：目前公司是否有发行债券融资？答：没有。

问：公司的产品主要是是出口还是内销？答：主要还是内销。

问：公司目前资金状况如何？答：目前资金状况正常。

问：近两年公司主要融资渠道有哪些？答：银行贷款，小额贷款公司借款。

公司获得贷款的主要银行有哪些？答：国有银行和成商银行。

问：您对现有融资情况有什么评价？答：基本满意，融资额度能够满足融资需求。

问：您对银行提供的融资服务有什么评价？答：现在银行提供的融资服务一般。

问：您认为公司在选择担保公司时，应该注重哪些因素？答：我觉得应该有XX投资，合作银行网点多、工作人员服务态度良好、专业水平高。

问：您对促进中小企业融资的政策建议有哪些？答：应该完善社会信用体系建设，建立多层次资本市场，银行改变审批机制、降低中小企业融资门槛，对中小企业融资给予配套财税政策支持，成立中小企业专业银行、丰富金融服务机构。

参考文献

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中小企业融资现状及对策 ——以河北展利防水机械装备有限公司为例

价格 ¥9.90 发布时间 2022年11月16日

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