中小企业融资渠道和融资方式分析-以北京中投万邦金融服务有限公司为例

摘 要

中小企业已成为经济增长拉动的强有力因素，企业的发展对国家经济的影响具有重要的力量，而目前许多中小企业受限于自身的融资问题难以获得足够的发展空间。就其自身的发展来看，目前北京中投万邦金融服务有限公司面临着融资难的巨大困境，造成这一问题的表现为正规融资渠道的不通畅，而借助于非正规融资渠道则会大大增加融资风险。究其根本是由于企业人员素质低、经营风险高、抵押和担保难、财务制度不健全、市场竞争力较弱。

接下来，本文从企业的自身经营和外部环境探寻造成融资难的原因，并提出解决这一问题的对策和建议。本章以实际解决企业融资问题的角度作为出发点，提出完善融资方式的优化方案和对策，可以通过提高自身素质、改善经营管理、改革内部治理结构拓宽融资渠道和方式。

关键词：中小企业 融资渠道 融资方式

前言

毫无疑问，中小企业已成为经济增长拉动的强有力因素，其对经济发展格局，资金困难问题减少社会矛盾，增强国力，推动国有企业改革等方面发挥着重要作用。但中小企业的融资问题已成为世界各国不得不面对的阻碍中小企业的发展瓶颈。世界各地的中小企业正在遭受资金饥荒的困扰。

通过对北京中投万邦金融服务有限公司融资难现象的研究，可以得出企业目前发展过程中所面临的最主要的困难源于正规融资渠道障碍多，狭窄而不畅；非正规融资风险很高，往往涉及非法。其因素主要是企业人员素质低、经营风险高、抵押和担保难、财务制度不健全、市场竞争力较弱的缺陷。

经过研究，北京中投万邦金融服务有限公司面临严重的融资困难。企业自身方面，由于自身规模有限、企业自身变化系数大，使得自身发展受限。银行也受制于自身经营而对企业缺乏投资信心，影响企业融资。XX也在目前的情况下缺乏对企业的有力支持。为了从根源上解决企业融资难的现状，可以从以上三个方面同时进行优化，以此改善目前中小企业融资难的现状问题，改善经营管理、改革内部治理结构拓宽融资渠道。

第1章 研究背景与价值

第1.1节选题意义与价值

1.1.1选题意义

从理论研究入手对融资问题进行研究是一种深入研究问题本质的研究方法。针对企业融资的研究可以将融资理念应用于实践，丰富中小企业在融资渠道理论的内涵，扩大和深化过去国内相关文献的研究成果。弥补前人在研究内容和方法上的不足；可以进一步探究影响中小企业融资渠道选择的内在逻辑。

1.1.2选题价值

文章在对企业进行真实调研的基础上，以企业发展现状和市场环境为背景，针对性的对符合企业发展需求的融资问题进行改善和修正，以此拓宽融资渠道。在这种研究方法之下的研究可以切实有效的保障企业的融资渠道的通畅，有效的缓解融资压力，从根本上解决企业的融资难问题，推动企业的健康经营。

第二，该选题有助于企业成功融资和健康发展。融资困难是制约企业健康发展的障碍，拓宽企业融资渠道，提高成功融资的概率。

第1.2节研究综述

1.2.1国内研究现状

李丝萌（2018）发表于在《现代营销(下旬刊)》总结了目前新常态下中小企业融资的特点[1]：（1）融资结构类型多，融资额不断提高。（2）融资利率高于金融业平均水平。

朱健齐等（2018）发表于《中国海洋大学学报(社会科学版)》发现目前许多企业在融资中缺乏具有有利政策的银行支持、目前的融资体系不利于中小企业的融资、针对中小企业融资的资金投入少、企业征信来源分散的问题[2]。

李颀等（2018）发表在《时代金融》[3]全面的对中小企业常见的融资方式的总结。

刘伟等（2018）发表于《洛阳师范学院学报》[4]认为融资难的原因在于银行审批程序复杂、融资平台效率低、中小企业自身财务管理体系不完善、贸易风险防范措施不完善等。

邹雄智（2018）在《企业经济》中小企业的融资面临着法律制度的缺失，短期私人融资的风险意味着资本链断裂，私人融资利率高，中小企业经营水平低[5]。

李九斤等（2018）发表于《财务与会计》将中小企业融资现状总结为：内部运营管理制度较为落后，财务制度不够健全、信誉较差，产业结构粗放[6]。

张惠萍（2018）发表于《税务与经济》认为专业金融机构建设不足，直接融资渠道不畅通，信用信息系统不健全，金融服务和金融产品创新不足。[7]

赵致一等（2018）发表于《经营与管理》[8]中提出（一）缺乏健全的法律法规保护；（二）缺乏金融机构的支持；（三）中小企业规模小、专业化不够。是我国中小企业融资问题的原因。

王倩等（2017）发表于《对外经贸》从外部角度出发分析造成企业融资难的原因是信用担保制度不完善、融资体系落后、相关法规不健全[9]。

苏碧丽等（2018）发表于《商场现代化》中提到，中小企业在贸易融资方面存在融资方式过于单一、手续过度繁琐、风险防范措施缺乏、、对法律纠纷解决措施缺失的问题[10]。

朱向东（2017）发表于《财会研究》提出可以通过（一）加大改革力度，优化融资环境；（二）破解融资难题，推动业务发展；（三）打造利于企业的融资环境改善目前的融资问题[11]。

董岩（2018）发表于《广义虚拟经济研究》明确了中小企业融资问题的缓解很大程度的需要第三方的辅助[12]。

常瑞淇（2018）发表于《现代商贸工业》指出可以从加强经营管理、提高内部融资能力，规范管理、降低融资成本[13]。

刘泽鋆（2018）发表于《现代营销(下旬刊)》提出可以从加大XX政策支持、完善国际贸易融资法律规定和健全信用担保体系；提高综合实力、加强信用建设和加强人才建设实现融资渠道的拓宽[14]。

1.2.2国外研究现状

Myers（1984）《Corporate Finance and Investment Decisions When Firms Have Information That Investor Do not Have》认为企业应按内部融资，债务融资和股权融资的顺序完成融资[15]。

Jeremy Berkoeitzhe和Michelle J.White（2002）《Bankrupted and small firms access to credit》提出当企业通过破产申请减免债务可以在某种程度上促进企业的融资，因此，可通过破产保护达到缓解融资难的目的[16]。

Jaffee(1976)《Imperfect Information,Uncertainty,and Credit Rationing》表明，资本规模对融资效果也会产生一定影响，资本量越高，获得融资的可能性越大，其融资额度也会相应增加[17]。

Allen， Berger和Gregory F Udell (1995)《Relationship Lending and Lines of credit in Small Firm Finance》提出Relationship Lending是适于中小企业的贷款类型[18]。

第1.3节研究意义与目的

1.3.1研究意义

中小企业已成为经济增长拉动的强有力因素，其对经济发展局，减少社会矛盾，增强国力，推动国有企业改革等方面发挥着重要作用。本文就是从这一角度出发，旨在为中小企业融资问题提供理论研究，提供解决其融资困境的思路和建议。

1.3.2研究目的

本文在分析北京中投万邦金融服务有限公司在实际融资中存在的相应问题和困境的基础上，力图从融资管理的角度对企业的融资情况进行反馈和评价，从而提出具有针对性意见的融资建议，解决后续问题。

第1.4节研究范围与内容

1.4.1研究范围

文章在对企业进行真实调研的基础上，针对性的对符合企业发展需求的融资问题进行改善和修正，以此拓宽融资渠道。讨论了北京中投万邦金融服务有限公司融资现状，融资渠道，融资困难的原因和解决方案。

1.4.2研究内容

希望通过本文抛砖引玉，总结出我国中小企业融资面临的问题，期望对其进行较为完善的反映，为今后的研究奠定实践基础。并且能在问题的根源和本质对产生问题的原因进行分析。

第1.5节研究视角与方法

1.5.1研究视角

本文通过分析企业现存问题，通过相关背景知识对产生财务核算问题的原因进行分析，以此找到解决问题的办法。也就是说，文章是在理论研究的基础上，对企业的融资渠道和融资方式进行建议提出和实践的优化的操作应用。

1.5.2研究方法

1、文献借鉴法。在对相关文献具备一定了解的基础上，通过相关学科理论的深入从而在逻辑根本上解决问题。

2、案例比较法。将相关案例进行分析比较，以此得出适用于本文研究的解决措施。

3、头脑风暴法。与相关学者探讨，积极讨论。

第2章 中小企业融资及相关理论

第2.1节 中小企业及中小企业融资

2.1.1 中小企业概念

本文研究的中小企业作为一个相对概念是根据企业的经营规模进行划分的。根据2016年颁布的《中小企业划型标准规定》进行重新的修订和完善，整理出中小企业的划分。

表2.1 我国中小企业划分标准

行业	指标	中型	小型	微型
农、林、牧、渔业	营业收入	500万以上	50万以上	50万以下
工业/邮政业	从业人员	300人以上	20人以上	20人以下
	营业收入	2000万以上	300万以上	300万以下
建筑业	营业收入	6000万以上	300万以上	300万以下
	资产总额	5000万以上	300万以上	300万以下
批发业	从业人员	20人以下	5人以上	5人以下
	营业收入	5000万以上	1000万以上	1000万以下
零售业	从业人员	50人以上	10人以上	10人以下
	营业收入	500万以上	100万以上	100万以下
交通运输业	从业人员	300人以上	20人以上	20人以下
	营业收入	3000万以上	200万以上	200万以下
仓储/信息传输业	从业人员	100人以上	20人以上	20人以下
	营业收入	1000万以上	100万以上	100万以下
住宿业/餐饮业	从业人员	100人以上	10人以上	10人以下
	营业收入	2000万以上	100万以上	100万以下
软件和信息技术	从业人员	100人以上	10人以上	10人以下
	营业收入	1000万以上	50万以上	50万以下
房地产	营业收入	1000万以上	100万以上	100万以下
	资产总额	5000万以上	2000万以上	2000万以下
物业管理	从业人员	300人以上	100人以上	100人以下
	营业收入	1000万以上	500万以上	500万以下
租赁和商务服务业	从业人员	100人以上	10人以上	10人以下
	资产总额	8000万以上	100万以上	100万以下
其他未列明行业	从业人员	100人以上	10人以上	10人以下

2.1.2 中小企业融资概念

中小企业资本融资行为广义概念被认为是金融层面上的资本积累，表现为货币资金。

中小企业资本融资行为狭义概念则被特指为中小企业为获得更高额度的经营资金而采取的资本积累行为，是根据企业自身情况进行的业务扩张和资本集合。

第2.2节相关理论

2.2.1古典理论

（1）净经营收入理论

净经营收入理论假设资金提供者是以固定金额进行营业收入的计算，并且以固定利率获得负债。

当公司的低成本债务融资增加时，企业的业务风险增加，投资者将要求提高融资回报率。股权资本成本将增加，也因此保持企业的加权资本成本的稳定。

（2）折衷理论

对以上两种理论的研究我们知道，这些理论都是假设企业的收入和负债给企业带来的影响是固定不变的，这就导致了计算结果与实际的偏差。而折衷理论就是将两种理论中和，认为合适程度的负债不仅不会使企业承担过高的经营风险，反而可以促进企业利用杠杆效应限制企业经营的平均成本。

2.2.2现代理论

（1）MM理论

MM理论认为在风险可评价和比较的情况下，不同企业具有相同的风险则可认为它们承受了相同的风险评估，投资者对于这些企业的利益期望和风险评估也都相似。此时对于股票和债权的交易可以在市场自由进行，负债都没有风险，负债利率是无风险利。

（2）权衡理论

Jensen认为债务融资会带来一定的风险，因此杠杆企业的价值表现出没有杠杆作用下的企业价值和负债的企业价值的双重性，并在这个基础上对财务危机的部分进行刨除，此时才能准确的表达出企业的最优融资结构。B*点是最优债务额，再此点上时两因素互相抵消平衡。

2.2.3新资本结构理论

新资本结构理论就是尽可能降低企业的融资方案中融资成本低的指导理论，新资本结构理论是优先融资理论的体现。该理论认为，一般情况下，企业融资优先级应为：内源融资>间接融资>直接融资。

在企业需要资金时，应首先理论内源融资，此外在选择外源融资则应该优先选择债权融资而非股权融资，防止因股权稀释而引发股价下跌，带来更大的资金困境，也不会影响原股东的利益。

第2.3节中小企业融资渠道

2.3.1内源与外源融资

内源融资是企业自主积累的资金保证企业的经营所需要求。内源融资主要有积累资金和沉淀资金两类。

外源融资是当企业内部的资金无法满足企业自主运营时，需要借助外部的资金来源保证企业的正常运营。

2.3.2直接与间接融资

直接融资以企业与投资者的直接接触产生的融资行为。或者也可指通过金融债券或者合资公司进行的资金转移，这种情况下可以通过公司的债务、股权进行资金流通。

间接融资就是通过金融机构形成的融资。

2.3.3股权与债权融资

股权融资是出手企业的部分所有权，引入新股东获得融资。这种情况下企业无需对新股东返还本金和利息，只要将企业的利润按比例分配即可。

债权融资则是以债务形式参与融资，需要企业对所借资金部分偿还利息，并在债务到期后按时偿还本金。

2.3.4正规与非正规融资

正规融资就是经过活动报备，获得国家监管机构批准的融资方式。以上所述的融资渠道均属于正规融资。

广义的非正规融资相反，是未获得相关机构的批示私自进行的融资活动。狭义的非正规融资则可以特指社会盈利向企业的直接转让，直接作用于生产投资的融资活动。

第3章 北京中投万邦金融服务有限公司融资

第3.1节 北京中投万邦金融服务有限公司

北京中投万邦金融服务有限公司注册于2014年，注册资金为5000万元，是软件和信息技术服务行业。北京中投万邦金融服务有限公司服务于数千家中小企业，并作为中国领先的金融产品服务提供商。公司业务范围包括银行利息贷款，二手房抵押贷款，二手房贷款及相关金融服务。公司自成立以来，始终保证合法经营。经过近年来的高速发展，公司发展态势越发稳固，公司资产不断积累，融资渠道不断丰富，融资方式趋于多元化，是当地具备稳定发展基础的信息技术的服务业企业。

第3.2节 北京中投万邦金融服务有限公司融资渠道和手段的现状

3.2.1融资渠道现状

北京中投万邦金融服务有限公司属于中小企业，因此其具备灵活多变性的特点，这导致了每次公司不太大的融资金额，并且具有频率高，时效性强的特点。因此，融资成本相对较高，而且融资往往更加困难。

同时，北京中投万邦金融服务有限公司处于发展初期，本身没有评估信用评级，而且还缺乏房屋财产进行抵押，更难找到资本雄厚的企业为其担保。按目前我国中小企业基本利率，北京中投万邦金融服务有限公司若通过银行获得融资贷款200万，一年后归还，则一年后需向银行还款214万元。这样的融资成本对于年平均利润9%的只有北京中投万邦金融服务有限公司运营无疑是一个重大负担。

这个情况不仅存在于发展态势较好的北京中投万邦金融服务有限公司，对于许多同类的中小企业也存在相似的融资困境，本文以下部分将以北京中投万邦金融服务有限公司为例分析。

3.2.2融资方式现状

（1）融资渠道变化显著

根据北京中投万邦金融服务有限公司的资本结构，如表3.1，公司90％以上的初始资金来自企业家的自筹资金。在所有资金来源中，企业初始内部融资资金达到92.4％，内部融资金额比例到2018年降至39.5%。银行贷款由2.7%上升到6.3%，非金融机构融资由2.2%逐渐下降为1.5%，其它渠道融资由2.7%提高到3.2%，而股权融资上升至49.5%，占企业总资金近一半。这也说明北京中投万邦金融服务有限公司从刚起步时期完全依赖于内源融资成长为股权融资的有力吸引者。融资渠道及融资方式的巨大改变也侧面证明了北京中投万邦金融服务有限公司自2014年至今的发展动力和发展前景。

表3.1 北京中投万邦金融服务有限公司融资渠道结构（单位：%）

	内源融资	外源融资
		股权融资	银行贷款	非金融机构	其他渠道
2014年	92.4	0	2.7	2.2	2.7
2016年	62.1	30.0	3.5	1.6	2.8
2018年	39.5	49.5	6.3	1.5	3.2

根据公司内源融资资金来源组成可知（表3.2），北京中投万邦金融服务有限公司所依靠的主要自主积累及合伙人投资，分别占56.03%和19.67%，不动产抵押也在资金总来源中占有较高比例，为12.69%，此外还有8.38%来自亲友馈赠。综上，北京中投万邦金融服务有限公司内源融资资金来源仍以自主积累为主。

表3.2 北京中头万邦金融服务有限公司2018年内部融资来源（单位：%）

资金来源	自主积累	合伙人投资	不动产抵押	亲友馈赠	其他来源
百分比	56.03	19.67	12.69	8.38	3.23

（2）选择非正规融资

北京中投万邦金融服务有限公司认为融资难是它们的主要发展障碍，公司九成资金来源于自筹，与此同时，由于银行严格控制民营企业贷款，企业无法保障可获得稳定的银行资金来源，由于现实情况下银行对于中小企业融资的限制，许多企业不得不转而选择具有风险性的非正规融资。广义的非正规融资，是未获得相关机构的批示私自进行的融资活动。狭义的非正规融资则可以特指社会盈利向企业的直接转让，直接作用于生产投资的融资活动。

表3.3 北京中投万邦金融服务有限公司正规及非正规融资组成（单位：%）

资金来源	正规融资	非正规融资
		总计	私人借贷	私募股本	拖欠款
2014年	54.1	45.9	21.6	18.4	5.9
2016年	58.6	41.4	21.4	15.4	4.6
2018年	67.3	32.7	17.8	13.2	1.7

如表3.3所示，北京中投万邦金融服务有限公司非正规融资主要有私人借贷、私募股本、拖欠货款三种形式，其中私人借贷比例最高三年各为21.6%、21.4%和17.8%，私募股本较之占比较低，分别为18.4%、15.4%和13.2%，非正规融资中拖欠货款比例最小，由5.9%下降至4.6%和1.7%。北京中投万邦金融服务有限公司自2014年到2018年虽然正规融资比例逐渐上升，由54.1%升高至67.3%，非正规融资比例由45.9%显著下降至32.7%，但正规融资比例仍然较高，占比达到3成以上，说明北京中投万邦金融服务有限公司改善融资现状的需求较为紧迫，发展正规融资任重而道远。

通过以上分析可以知道，北京中投万邦金融服务有限公司融资主要依赖于内部累计，这就导致内源融资比重极高，相应的，外源融资由于融资难占比较低。其他方面，间接融资获得的资金较多，而直接融资相对较低。外援融资方面，北京中投万邦金融服务有限公司的主要渠道仍是银行等金融机构。由于正规融资无法为企业带来足够的、稳定提供的资金，北京中投万邦金融服务有限公司不得不铤而走险，对正规融资无法覆盖的资金选取非正规融资这一途径，一般会通过长期信贷、像亲友借贷、员工自筹或个人贷款等。

第3.3节北京中投万邦金融服务有限公司融资渠道及方式问题

3.3.1正规融资渠道障碍多

缺乏信贷是限制公司获得正规融资的主要因素。一个表现为是合规能力的限制，另一个是缺乏管理者的合规意识。具体体现在：融资信用缺失。在相同的审批程序及审批条件下，银行向大公司拒贷的可能性远远小于中小企业。企业信用意识薄弱，缺乏偿还债务的意愿，导致企业声誉低下，银行对该类企业放贷的谨慎性大大增加。

另一方面，北京中投万邦金融服务有限公司也没有建立起现代的经营模式和管理手段，这就导致了企业对于债务融资这一概念没有清晰的认识。由于企业对于负债情况的应对和改善认识有限，以及对于企业债务与经营利润之间的关系把握不够到位，导致企业不能对债务融资有深入的了解，也无法以发展的眼光对待债务融资，从而忽视了资本融资与负债能力、资本融资与企业收益、资本融资与企业经营之间的关系，因此不能理性的对待债务融资在企业融资资金中的地位和经营生产中的重要性，而对债务融资这类正规融资避之不及。

同时，企业高管的经营理念没有改变，将资金之于企业发展的重视性不足，因此对健全的公司管理和财务控制制度没有给予足够的关注，导致财务的相关数据及信息不能反映公司经营现状，影响公司信誉，虚假制作财务报表，失去了会计核算所要求的真实性。虚假伪造的财务数据会影响企业在银行的信用度，影响企业的信贷，甚至会形成不良资产记录。

表3.4银行对账单（单位：元）

日期	摘要	支付方式	贷方
2014-10-03	还款	转账支付	1,337，525
2015-04-03	还款	转账支付	1,337，525
2015-10-03	还款	转账支付	1,337，525
2016-04-03	还款	转账支付	1,337，525
2016-10-03	还款	转账支付	1,337，525
2017-04-03	还款	转账支付	1,337，525
2017-11-03	还款	转账支付	1,565，037.36
2018-06-03	还款	转账支付	1,788,614.05

如表3.3所示，北京中投万邦金融服务有限公司于2014年向银行借款1000万，4年分8期还完。由于公司规模小而且不规范，根据基准利率，年利率将上升至8.5％。后两期因为现金流有缺口，影响企业信用。

3.3.2融资成本高

如上节所述，北京中投万邦金融服务有限公司于2014年向银行借款1000万,期限4年，年利率为8.5%，募集资金率为2%。项目投产后，所得税税率为25%，此贷款的资本成本为：

Vd=V/Pn*100%=[200/(1000*4)]*100%=5%

Kd=(8.5%+5%)*(1-25%)/(1-2%)=10.33%

根据以上计算，此笔银行贷款的利率已达到10.33%，因此企业融资人员应谨慎提供该融资建议，或另辟蹊径。笔者提出一种以债券形式进行的融资方案如下：

北京中投万邦金融服务有限公司通过发行面值1000元，票面利率12%，还款期30年，还债半年的债券。参考目前市场通行的发行率及税费，将成本发行率设为1%（即发出10元的费用）且税率为33%，则采用实际利率法可计算以债券形式融资的融资成本率为：

实际利率计算公式:i=(1+r/m)m-1=12.12%

债券成本率=12.12%*（1-33%）=8.12%，成本率略有降低。

也就是说，目前北京中投万邦金融服务有限公司存在融资成本过高、融资方案不完善的情况，需要在对策优化部分提出相应的解决方案。

3.3.3非正规融资风险高

实际上，我国企业，特别是私营中小企业，往往误入内部融资的选择。逃税通常用于增加企业的积累，并对金融工具的处理进行处理。广义的非正规融资，是未获得相关机构的批示私自进行的融资活动。狭义的非正规融资则可以特指社会盈利向企业的直接转让，直接作用于生产投资的融资活动。非正规融资主要采取私人贷款的形式，如地下或半地下货币，拖欠付款，私募股权，企业互助保险，债转股等。根据xxx对于金融机构和不法金融企业的定义，可将上述所有资金行为归入非法集资行列。

这类融资行为由于不受法律监管同时缺少资金行为报备，导致参与融资行为的多方都缺乏相应的保障和保护，容易遇到无法达到承诺的资本回报，甚至出现人财两空的局面。这类高风险的非正规融资已成为危害资本市场的重要毒瘤。而由于中小企业可选择的融资渠道狭窄且有限，使得部分企业不得不选择选择此类高风险的融资渠道。这两方的因果循环加剧了中小企业的融资困境。

第3.4节融资问题产生原因

3.4.1企业人员素质低，企业发展差

多数私营中小企业仍处于产业低端，产业技术水平的落后，甚至仍处于体力劳动产业。高端技术人才的缺乏使得企业乃至整个行业的创新性和利率的降低。这使得私营中小企业成为低端产业的代名词，这也是银行等金融平台对该类中小企业放贷率极低的原因之一。

以北京中投万邦金融服务有限公司为例，具备大学本科学历以上者有8人，占总人数的10.7%，具有中级以上职称者仅3人，仅占职工总数的4%。与北京市2015年统计对比来看，私营中小企业从业人员中具备大学本科学历以上者以及具有中级以上职称者分别有3.4%和7.1‰。虽然北京中投万邦金融服务有限公司企业技术人员素质以超过北京市相关平均比例，但在中小企业的大背景下，私营中小企业仍是企业低发展能力、低盈利能力的集合，使得金融机构的放贷谨慎度较高。

3.4.2中小企业经营风险高

中小企业由于企业规模有限，导致企业对抗经营变故的能力较之大企业更弱。原因之一是受限于资金，中小企业多为租贸的固定资产，其自身拥有的固资较少，因此可作为抵押物担保物的选择较少，一定程度上影响了银行等金融机构对企业按时还款能力的怀疑。

同时由于中小企业根基较弱，比较容易出现追求高额利润的冒进投资行为，导致企业的亏损。若此时银行为企业承担了一部分融资，则银行将不得不与企业同时承担这部分风险，承受的风险过大对于银行的发展不利。

此外，中小企业由于企业规模较小，其管理系统和治理制度均不够完善，企业领导机制过于灵活将会导致企业的社会责任感和员工责任感的降低，企业的管理风险过大，经营风险过高，不利于融资行为的发生。

这些原因共同导致了中小企业成为了银行融资的低谷区，金融机构的进入也会慎之又慎。

3.4.3抵押和担保难，获取银行信贷难

由于私营中小企业信誉不佳，使得银行在贷款审批时会认为这些企业的贷款风险较高，所以银行多通过抵押物贷款和担保贷款的方式放款给此类企业。以北京市2017年担保融资的统计数据分析可知，因自身担保的无法落实而无法获得放贷的比例达到24.9%，而因为无法落实抵押而无法得到金融贷款的比例更是高达31.4%，也就是说仅有43.7%的中小企业可以顺利的通过担保抵押形式获得银行贷款。在这一融资过程中存在的很多问题主要表现在：

首先，抵押要求苛刻，中小企业可抵押物少。以国际通行的惯例来看，可接受成为抵押物的种类相对丰富，除了房产、地产等固定资产以外，对于可变现的资产如存款、存货等也应视为抵押物。但我国对于抵押物的要求比较特殊，银行仅接受土地使用权和房产作为抵押，而北京中投万邦金融服务有限公司拥有土地使用权和房地产等固资较少，故而增加了抵押贷款的难度；

此外，目前的抵押担保体制仍需完善。原因如下：一、抵押登记的过程中，相关手续复杂，评估环节耗时；二、登记申请抵押贷款费用高，却不能保障能够如期取得资金；此外，通过抵押获得的融资额也有限，常常出现不能完全覆盖企业所需融资总额的情况。北京中投万邦金融服务有限公司作为新成立的金融类企业，难以承担现今抵押担保体制下的众多规定，因此，公司用于抵押房产可贷款数额非常有限。

3.4.4市场竞争力弱，增长乏力

北京中投万邦金融服务公司自身的弱势竞争力和低增长主要体现在：

（1）竞争力脆弱。首先，北京中投万邦金融服务公司仍处在发展初期，目前的企业形象，产品质量，社会公众意识和科研发展水平仍然严重不足，仍需要进行完善和发展。因此，目前北京中投万邦金融服务公司的发展任务不仅仅是谋求自身发展，还要与已形成发展规模的大中型企业、甚至是国有企业进行竞争，通过与其他企业的对比可知中投万邦金融服务公司表现出的企业竞争力及生存能力较弱。

（2）绩效低。首先北京中投万邦金融服务公司是私营企业，企业的经营前景及发展保障不为主流认可。其次，中投万邦金融服务公司仍处于经营初期，其相对授信主体言资金利税率、权益利润率、成本费用利润率等方面的绩效偏低，导致企业的发展绩效较弱。

3.4.5缺乏实践性的先进融资理论

虽然中国对西方现代企业融资理论的介绍和研究取得了长足的进步，但目前仍缺乏具有实践意义及可操作性的融资理论，这是由于：首先，我国对企业融资的研究更偏重于适用性，对企业的资金众筹、融资渠道的拓宽等方面比较关注，主要针对于解决企业资金不足的现状，但对企业的融资行为和管理方面的研究较少。第二，目前有关企业融资的相关理论仍处于试验阶段，还需要更多实践检验，才能广泛的投入使用。第三，依照我国目前企业融资的现实情况来看，虽然有很多解决融资难的方法，但从目前的成果来看，效果并不明显。

第4章 北京中投万邦金融服务有限公司融资优化

文章在对企业进行真实调研的基础上，以企业发展现状和市场环境为背景，针对性的对符合企业发展需求的融资问题进行改善和修正，以此拓宽融资渠道。切实有效的保障企业的融资渠道的通畅，有效的缓解融资压力，从根本上解决企业的融资难问题，推动企业的健康经营，挖掘了产生问题的原则，本文提出了以下针对中投万邦金融服务有限公司的融资困境的解决方案。

第4.1节 中投万邦金融服务有限公司融资渠道及方式建议

4.1.1实现多渠道融资

实现多渠道融资是缓解北京中投万邦金融服务有限公司融资难困境的有效措施。

为了实现这一目标，可以从提高企业内部资金的利用和利润，实现融资成本较低的内源融资；同时规范企业的内部管理机制，完善经营制度和信用管理，获得具备相关资质的优秀企业的支持和指导，以此更易获得金融平台的支持和正规金融机构的融资。我们知道，无论是基于自身的经营特征还是外部制度约束，外部融资成本都高于内部融资成本，这种情况在短期内难以改变。因此，企业应根据综合实力加强内部融资，完善投资体制，实施品牌战略。通过提高企业的知名度和品牌度，提高企业品牌的发展，利用企业的自身品牌价值变现，获取相应的资金积累。

此外，通过提高经营者的信用意识，在公司内部形成公司信用高于一切的氛围也能够助力于企业的外源融资。这是由于优秀的信用记录是让银行等金融机构放贷的通行证之一[19]。北京中投万邦金融服务有限公司可以积极参与金融机构的信用评估和风险评级，将企业的经营情况向银行透明化、公开化，表达出融资的诚意和还贷的能力。通过加强与其的联系，可以提高金融机构放贷的信心，从而得到金融机构的资金支持。

4.1.2优化资本结构，降低资金成本

在资金普遍短缺条件下，可以通过优化资本结构，为企业制定合理、有效的融资方案是降低企业融资成本的另一有效方法，以此达到降低企业资金成本的目的。在实际操作中，可以通过必须确定最优融资次序，将企业的融资结构进行优化。

传统研究中受普遍承认的融资优先级顺序依次为：股权融资>内源融资>银行贷款>民间借贷>债券融资[20]。诚然，最优融资顺序也会在不同情景下发生改变。例如，当融资多方的信息不对等时，根据计算认为中投万邦金融服务公司的融资优先级应为：内源融资>间接融资>直接融资[21]。

基于记上分析，本文根据北京中投万邦金融服务有限公司2020年发展战略，提出以下融资方案：

表4.1 2020年新融资方案

资金类型	出资额（万元）	出资比例	限定出资金额（万元）	资金来源方式	融资主体
资本金 （含注册资本金）	12000	17.1%	2400	内源融资	产业投资
		68.6%	5000	股权融资	集团
			4680	债券	金融机构
项目贷款	2000	14.3%	2000	银行贷款	项目公司
融资总额	14000	100%	—	—	—

本方案通过降低内源投资和银行贷款比率，提高股权融资和债券发行比率，有效的降低了成本利率。此方案下公司的融资成本率为：

融资成本率=17.1%*a+35.7%*b+33.4%*c+14.3%*d=17.1%*[12.5%/(1-1%)*(1-2%)]+35.7%*[12.5%/(1-1%)]+33.4%*[12.12%*(1-33%)]+14.3%*[(8.5%+5%)*(1-25%)/(1-2%)]=10.8%

若根据2018年北京中投万邦金融服务有限公司融资方式对2020年进行融资，则融资方案如下。

表4.2 2020年原融资方案

资金类型	出资额（万元）	出资比例	限定出资金额（万元）	资金来源方式	融资主体
资本金 （含注册资本金）	13118	39.5%	5530	内源融资	产业投资
		54.2%	6930	股权融资	集团
			658	债券	金融机构
项目贷款	882	6.3%	882	银行贷款	项目公司
融资总额	14000	100%	—	—	—

若以该方案对公司的融资成本进行计算，则结果为：

融资成本率=39.5%*a+49.5%*b+4.7%*c+6.3%*d=39.5%*[12.5%/(1-1%)*(1-2%)]+49.5%*[12.5%/(1-1%)]+4.7%*[12.12%*(1-33%)]+6.3%*[(8.5%+5%)*(1-25%)/(1-2%)]=12.2%

根据计算结果可知，本文提出的新融资方案对原有方案有较大改善，融资成本率由12.2%下降为10.8%，下降幅度达11.5%，融资成本显著下降。同时该融资方案通过增加融资渠道，优化资本结构，也在一定程度上提高了融资的安全性，保证了资金的稳定性。因此，该融资方案可以作为参考融资方案进行尝试。

4.1.3与其他基金公司合作

由于中投万邦金融服务有限公司属于中小企业，其经营规模较小，也就是固资持有量小，因此，公司很难对固定资产进行大规模投资，有时甚至通过租赁等方式获得房地产和机械。

实际上，一定比例的流动资本是每个企业所必须的，而且该部分投资所占比例也较大，一般来说要达到近一半。其中动产抵押是目前动产的担保权益之一。目前，我国的动产抵押具备以下现实情况：1.我国中小企业普遍具有较为充分的动产资源，这大大有利于企业在需要资金的情况下通过动产抵押获得流动资金。根据近年的相关统计，我国企业库存约为6.5万亿，其中应收款项预计达到6.4万亿，而六成以上的是应收款项和存货和动产。同时我国企业对商贷的高度依赖，我国企业的应收款项始终在流动资产中占有较大比重，通过应收款项的融资也可使资金周转率始终保持稳定。2.三方企业的发展大大提升了动产抵押的实操性。动产承诺管理涉及所有权识别，价格评估，物流管理等多个方面，是一个完整的系统管理项目。然而相对复杂的资产管理一定程度上限制了商业银行相关项目的发展，在这种情况下，第三方的专业资产公司的诞生填补了这一方面的空白，与银行的相关业务加以弥补。早在2016年，我国已成立许多专业的三方资产管理公司和相关物流公司。3.日益完善的法律制度也为动产抵押的推广和运用提供坚实的基础。早在1995年我国已颁布的《担保法》对动产抵押的一系列基本问题作出相应的司法规定，已建成完善的法律制度，而2007年我国出台的《物权法》更是对动产抵押制度作出进一步的司法解释和完善。这无疑将缓解诉讼问题，难以落实商业银行的债权。

第4.2节 中投万邦金融服务有限公司融资方式优化

4.2.1上市融资

为了摆脱资金不足，技术落后，管理环节薄弱的发展现状，这就要求相关学者针对中小企业的管理问题制定具有针对性的对策，解决这一困境，也为我国的经济发展助力。公司上市的能力应该是寻求融资的最佳方式。上市融资是一种可以有效避免金融风险的直接投资方式，同时，上市投资可以降低企业融资成本，改善企业资本结构，并在没有固定还款期的情况下永久筹集资金。

在实际操作中，上市融资是企业获得资金的基本手段，是企业所有人以部分股权的抛售以获取企业目前所需的流动资本，是一种使得企业快速充血的融资途径，也就是通过资本市场在短期内将企业做大的手段。但是从长远来看，上市融资是企业的阶段目标而非企业的最终目标。这只是一种保证企业获得相应资金的有效手段，上市企业可以通过上市融资更有效的获得资本，从而加强产业的优势塑造，扩大企业的收益和汇报。同时，上市还可以提高公司的知名度和形象，提高公司的信用评级，使银行更愿意增加与企业的合作，为公司增加贷款的获批几率。

4.2.2开发证券

开发证券既是企业有效融资的基本途径，还能通过对闲置资金的集合减小银行融资的压力，是公认的一种具有推广意义和可操作性的融资途径。

但是，在严格的政策管控背景下，由于财务制度不完善，企业经营规模小，导致我国金融企业债券融资的融资方式很少。促进这种方法仍然需要社会各界的努力。

第一，目前融资的审批制度仍需完善，这样能缓解企业因受审批制度限制而无法通过融资申请的情况；第二，还需批准向民营企业开发证券的权利；第三，企业自身也需要提高自身能力，积累资金，扩大经营规模，以求尽早达到相关的融资条件；第四，需要相应的融资评估机构对企业自身的经营状况和财务状况进行调查，避免公司因评估过程中出现重大错误而对债权人承担的责任，减少社会的负面影响，增强投资者的信心。

4.2.3股权质押

股权质押是一种保证，可以说基本上是一种信用担保[22]。有基于此，企业的融资渠道较为丰富且比较顺畅的情况下，或者企业其他的融资方案可行，或者开发项目已获得融资的情况下，都不会选择股权质押。股权质押这种方式适用于上市公司，非上市公司和有限责任公司。

这种解决途径的有点在于融资成本较低，融资周期短，企业可以尽早获得资金。此外，通过银行这一平台获得融资大大降低了融资的风险系数，这是由于此时企业的股权处于工商部门的锁定状态，保证了企业不会在非监管的情况下私自交易，而影响投资者的利益。实现公平的目的是不可能的，银行的风险大大降低。

第4.3节 拓宽中投万邦金融服务有限公司融资渠道和方式的对策

4.3.1提高自身素质，强化自身信用建设

通过建立学习型企业可以改善融资现状[23]。民营中小企业应加强自身素质，不断充实，不断学习，不断提高管理水平，同时加强内部员工培训。通过提高员工的饲养文化素质和基本业务能力，以此来提升企业的产品质量和服务能力，这样才能更快的获得社会和公众的认可。

此外，提升企业的信用水平也是重要的一方面。银行普遍认为当一个客户存在不还钱的历史时，那么他将来可能无法偿还。这就是说，当企业想要通过银行贷款融资，就必须通过诚实守信的信贷来提高在银行方面的信用资质，认真履行贷款合同，实行开业和开户，提高自身声誉。诚信理念已成为经营理念的重中之重，应将此提升为企业文化，这样在企业内部形成诚信的风气和氛围，通过完善企业和经营者的信用建设使企业成为符合信用规定的信贷者。

4.3.2改善经营管理，提高内生积累能力

通过完善企业的经营管理情况，增加企业的资本积累能力，可以在一定程度上降低企业对于融资的依赖性，也能提高融资需求下的融资成功率。要做到这一点可以从以下三个方面入手：

第一，企业对公司过往和如今经营情况的梳理和总结可以使企业更好的学习和完善当前的经营模式。可以通过整理管理经验，结合实践完善，在学习和创造的过程中完善企业的经营状况。

第二，中投万邦金融服务有限公司也应该在经营中加快资本积累的速度，通过先进的经营管理理论，提高企业的收益率，通过降低固定资产折旧率、降低企业经营成本来丰富企业的资本。

第三，可以通过租贸融资的形式保证企业拥有足够的流动资金进行设备的更新。先进的设备也可以提高生产效率，降低企业成本，以此提高企业的管理实例。

4.3.3改革内部结构，建立现代制度

建立更为完善的管理制度和组织结构也对中投万邦金融服务有限公司缓解融资问题具有重要作用。企业管理水平的提高保证企业在财务审计中的准确性和可靠性，按照法律法规对财务状况进行审计。

同时也要借助于现代管理制度，当企业出现自身能力不足以应付财务管理时，应该借助外界条件，如企业外包、独立的财务核算机构，聘请专业的平台提供服务。这样可以高速的提高企业的自身财务管理能力。值得注意的是，这种条件之下必须重视协调企业自身及外包平台的工作，保证财务关系的和谐顺畅。

在与外包平台合作的同时，企业可以积极表现，主动向金融部门反馈经营状况和财务发展，建立形成健康有序的发展管理，才能取得金融机构信任和支持。

结 论

中小企业的融资问题已成为世界各国不得不面对的阻碍中小企业的发展瓶颈，其融资发展也成为影响我国经济发展的重要因素，中小企业发展被限制的现状也意味着国家的经济发展受到一定程度的限制，对我国经济的发展也具有较大的负面影响。文章在对企业进行真实调研的基础上，针对性的对符合企业发展需求的融资问题进行改善和修正，以此拓宽融资渠道。在这种研究方法之下的研究可以切实有效的保障企业的融资渠道的通畅，有效的缓解融资压力，从根本上解决企业的融资难问题，推动企业的健康经营，挖掘了产生问题的原则，并在文章的最后提出了相应的解决措施。该研究不仅对北京中投万邦金融服务有限公司具有相当重要的现实意义，同时也对我国其他中小企业的融资难问题具有较大的借鉴意义，文章具有较大的研究意义和研究价值。因此，基于以上问题的研究过程和分析论断后，本文主要有以下结论：

（1）文章首先是对企业融资的相关理论及研究成果进行总结分析，在大量研究基础成果的论断基础上，文章总结出目前理论的研究成果具有以下特征：我国对企业融资的研究更偏重于适用性，对企业的资金众筹、融资渠道的拓宽等方面比较关注，主要针对于解决企业资金不足的现状，但对企业的融资行为和管理方面的研究较少。同时依照我国目前企业融资的现实情况来看，虽然有很多解决融资难的方法，但从目前的成果来看，效果并不明显，因此，笔者认为未来的学者在我国中小企业融资的方法论上应加强理论及实践。

（2）接下来，文章就北京中投万邦金融服务有限公司的融资现状进行分析，在数据计算及对比分析的基础上总结出，目前北京中投万邦金融服务有限公司面临着融资难的巨大困境，造成这一问题的内在表现为正规融资渠道的不通畅，而借助于非正规融资渠道则会大大增加融资风险。而外在原因则主要由于银行等金融机构对于中小企业的发展持观望甚至是否定态度，这就加大了中小企业获得正规方融资的难度，从而恶化了目前北京中投万邦金融服务有限公司的融资状态。

（3）文章继而对北京中投万邦金融服务有限公司的融资难问题出现的原因进行分析，笔者通过详尽的数据分析和对照比较认为中投万邦金融服务有限公司出现融资困境不是单方面的问题，必须从不同角度分析这个问题的解决方案。首先，从银行角度出发，银行的相关制度影响和阻碍了中小企业的融资；从XX角度出发可知，XX对于中小企业支持尚显不足。究其根本是由于企业人员素质低、经营风险高、抵押和担保难、财务制度不健全、市场竞争力较弱。

（4）解决目前北京中投万邦金融服务有限公司融资难这一困境就必须通过银行、XX、企业三方共同努力，积极参与改革，才能有效缓解企业面临的融资困难。例如，银行等金融机构需要开发更多有利于企业融资的金融服务，XX对具有发展潜力的企业提供更为简易的融资平台和渠道等。

（5）在阅读大量相关文献的基础上，笔者认为北京中投万邦金融服务有限公司目前存在的融资问题是我国中小企业存在的共性融资困境，对中投万邦金融服务有限公司融资难问题的解决也是在为我国其他中小企业融资问题的解决提供相应的思路和建议。因此本文在为北京中投万邦金融服务有限公司提出相应的融资优化意见时，着重注意所提意见的广普性，如设计更具操作性的融资方案、与基金公司合作、上市融资等对策具备一定的普适性，可以照搬至其他中小企业运用。

通过以上总结可知，文章是从多个角度分析了中投万邦金融服务有限公司的融资现状，深入探究产生问题的原因，并结合了企业经营背景和自身条件，参考了相关研究，提出了解决这一问题的积极有效途径。由于信息资料的不完整性以及我自己学习和思考的有限性，对中小企业融资问题的研究还远远不够。期望可以在未来的研究或者后续者的研究中加以补充完善，以期对北京中投万邦金融服务有限公司甚至是我国其他中小企业的发展提出具有建设性的研究意见和发展建议。

附 录

附录一

访谈一

访谈时间：2018年12月22日

访谈地点：北京中投万邦金融服务有限公司总经理办公室

受访对象：高经理

访谈人：杨美娜

访谈内容：

笔者：高经理，您好！我是小杨，在融资部实习，就此写论文之际，向您学习学习企业运营的一些历程。

受访者：你好，很开心为你解答。

笔者：高经理，请问我们企业的经营宗旨是什么

受访者：我们的北京中头万邦金融服务有限公司旨在为数千家中小企业提供服务，成为中国领先的金融产品服务提供商。

笔者：嗯，那咱们企业有多少员工呢？

受访者：整个企业大约有40余人。

笔者：员工还是很多的，那高经理，咱们企业的主要经营范围是什么呢？

受访者：企业主要集中在银行利息贷款，二手房抵押贷款，二手房公积金贷款等相关金融产品。

笔者：哦哦，经营范围很广，那么您认为企业的发展前景如何？

受访者：我认为企业的发展既有机遇也有挑战。并且还在扩展，但挑战是企业内部存在管理，升级，创新等问题，还需要进行完善。

笔者：对，企业的发展离不开自身努力，那么，高经理，你想如何迎接这些挑战呢？

受访者：这些问题中以管理为首要，我们需要一些科学的管理方法，进行各个方面的监管以求发展。

笔者：您认为中小企业融资的主要特征是什么？

受访者：为中小企业融资融资的难度是一个世界性的问题，很难有大量的中小企业。

笔者：目前我司融资方面有什么不足之处吗？

受访者：目前，我公司的融资方面也反映了普通中小企业的融资困难。

笔者：您能具体说一下吗？

受访者：这个问题可以总结为由于征信系统不完善、担保体系不健全、融资成本过高、信息不对称等问题

笔者：那么在融资方面您觉得有哪些渠道比较适于中小企业吗？

受访者：中小企业依赖内生融资和有限的外部融资

笔者：那为什么中小企业难以获得外部融资？

受访者：重要因素在于没有足够的证据能体现其信用状况，难以获得银行的信贷。

笔者：那您认为造成现状的内因是什么？

受访者：我认为由于大多数私营中小企业技术水平普遍落后，经营规模较小，经营风险较高

笔者：除此之外您认为还有其他原因吗？

受访者：许多中小企业的组织和行业水平低也是阻碍外部融资的因素之一

笔者：您说的有道理，那您觉得外因为何呢？

受访者：外因方面，由于我国财务制度不健全，对中小企业的融资要求较高，多数中小企业难以达到银行的融资要求

笔者：企业有没有考虑过改善目前的融资方式？

受访者：关于融资方式方面的问题你还是去问王总吧，他对这一方面很熟悉。

笔者：这么长时间麻烦您了，我愿意与企业一同进步

受访者：年轻人就要加油干

访谈二

访谈时间：2018年12月22日

访谈地点：北京中投万邦金融服务有限公司融资部

受访对象：王经理

访谈人：杨美娜

访谈内容：

笔者：王经理，您好！我是小杨，在企业融资部，关于我司有一些问题不明白，您可以帮我解答一下吗？

受访者：当然可以了，有什么不懂的尽管我问我就好了

笔者：第一个问题，融资事务的人事是如何安排的？

受访者：对于一个企业而言，并意味着人越多越好，那样不仅会增加企业成本，还会产生互相推托之嫌，所以我们企业财务部以及财务部工作人员就少而精，每个人都有自己负责的项目，并且为企业发展进行建议。

笔者：您认为融资管理对企业来说意味着什么？

受访者：当当前经济是市场经济，市场经济的深化使企业的竞争日趋激烈。

笔者：企业融资管理方面，您认为哪一点比较重要？

受访者：融资管理是企业发展的保障和动力，无论对那个企业都至关重要

笔者：融资管理的具体什么方法呢？

受访者：融资管理是指企业的财务管理活动，向企业外部的相关单位或个人筹集资金，筹集和集中企业内部的生产经营。

笔者：您也认为融资管理制度至关重要？

受访者：这个是肯定的

笔者：您认为目前我们公司的融资管理有什么问题呢？

受访者：企业融资战略制定时的融资管理似乎是完美的，但实际执行结果并不理想。

笔者：那您认为这一情况是什么原因导致的呢？

受访者：我认为这主要是由于缺乏基于财务资源和环境在企业管理中整合的融资管理，以及融资管理机制下的融资效率不足

笔者：就目前融资情况来看，有什么不足？

受访者：公司尚未建立有效的融资管理体系，尚未进行科学控制

笔者：您认为公司的融资管理应该在哪方面加强呢？

受访者：首先应当是提高财务人员的素质，加强融资管理能力，这是企业融资的基础

笔者：您认为企业融资的境况可以优先通过什么方面进行改善？

受访者：目前来看首要还是要经过企业融资渠道拓宽与创新

笔者：作为融资经理，您是怎么管理整个融资部门的？

受访者：一般都是我手下的几个资金专员来做整个融资计划的，她们做好后，把最终报告交给主管，经主管认可后，由我审核签字，再由我交给企业的上层管理者

笔者：您认为解决中小企业融资困难的必要性是什么？

受访者：基于中小企业在中国经济发展中的价值，解决中小企业融资困难对促进中国经济增长和转型升级具有特殊价值。

笔者：你对企业的发展有什么建议？

受访者：企业最重要的是走对路，正确的方向会让成功事半功倍

笔者：王总不愧是受过高等教育，真具有自己的见解，对于企业相关问题我已经有了初步了解，王总麻烦了

受访者：不麻烦，未来的道路还很长

访谈三

访谈时间：2018年12月22日

访谈地点：北京中投万邦金融服务有限公司融资部

受访对象：李会计

访谈人：杨美娜

访谈内容：

笔者：李会计，您好！耽误你一会儿，我做一个小小的调查

受访者：没问题，你想调查什么啊？

笔者：太好了，我正在写论文，有好多地方不明白，所以想请教您

受访者：哦，原来如此，小朋友需要继续学习啊

笔者：您就别嘲笑我了，我真的有太多的地方需要学习了

受访者：有什么问题说吧

笔者：嗯，您说的挺清楚的。您认为。作为一名会计，在工作中最重要的是什么？

受访者：我认为最重要的是要对自己的所作所为负责，并且坚守着一颗赤诚的心最重要了

笔者：在您工作的这么多年中，你认为最重要的是什么？

受访者：是诚信与认真吧，可是跟钱打交道啊，是不是得讲究诚信啊，我们每天记账可容纳不得半点马虎

笔者：您认为在融资工作中应该具备什么能力呢？

受访者：自我调节能力吧！因为参与集团融资的方案设计与谈判，本公司各部门的沟通与协调，及时更新融资资料，需要对各方面的工作全面把持

笔者：什么样的人能够胜任融资方面的事务？

受访者：教育资格和证书不是很重要，的学习能力和职业素养现在更为看重

笔者：您对于中小企业融资情况怎么看？

受访者：受规模影响，目前中小企业的经营受市场波动影响较大，也导致经营资金有限。

笔者：您可以具体介绍一下咱们企业的融资渠道吗？

受访者：具体的融资情况我给你看一下咱们公司的具体资料你就明白了

笔者：您觉得目前的融资方式有什么问题吗？

受访者：我们公司的融资方式也是多数中小企业的融资方式，但如我刚才所说，由于外源融资来源有限，资金来源受外界波动较大，一定程度制约了公司发展

笔者：您觉得我们公司的融资渠道及融资方式可以在哪些方面优化呢？

受访者：目前我们公司融资渠道相对单一，应当实现多渠道融资，同时可以尝试上市融资优化融资现状

笔者：您认为可以从哪些角度实现融资优化呢？

受访者：我认为首先要提高财务人员的自身素质，以此改善经营管理能力，优化财务制度，提高融资积累能力

笔者：您认为我适合进行融资工作吗？

受访者：嗯，你的学习能力还是很强的，只是缺乏经验

笔者：多谢夸奖，我会继续努力的

受访者：嗯，咱们一起努力加油，成为一个精英

笔者：嗯嗯，那今天麻烦你了，为我上了一堂有意义的课

受访者：不会的，我愿意与你们交流，以后有什么不会的还可以找我啊

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