石家庄光华药业有限公司的融资问题及对策

摘要

中小企业的发展在促进国家的物质和精神发展、降低失业率、刺激消费等方面发挥着越来越大的重要作用，但是融资问题总是困扰着我们的各种企业的发展。

尽管XX制定了很多解决和消除融资困难的措施和政策，但是中小企业的融资问题没有得到很大的缓解。现在我们的社会正在全力奔向经济发展的社会，然而各个方面都会受到社会因素的影响，经济发展的好坏，直接会影响到光华药业的发展程度，但是光华药业的融资问题，已经影响到它自身的健康发展。内源型融资的不当，外源性渠道的个别，商业银行的贷款门槛的高低，直接影响着中小企业的发展状况。

中国的中小企业的发展分散的风险，深化各种体制的改革，完善市场各种体制和经营机制，都发挥了万分的重大意义。中小企业本来就是发展程度比较小，各项风险指标大，企业信誉低，在它的成长中一定会经历这样那样的困难，首当其冲的就是企业的资金短缺问题。

本文通过对石家庄光华药业有限公司进行了实地调查，在知道企业的经营发展情况和状况的基础上，用光华药业的融资结构和财务分析报表来分析光华药业的融资问题，从光华药业自身的融资模式和结构的情况下，实地分析了光华药业的发展结构。在了解光华公司的资金需求的状态下，从不同方面得到了融资的问题。所以本文通过对光华药业的融资结构的分析，并对光华药业中存在的问题提出合理化的意见和建议，进而优化企业的融资结构，减少融资风险，从而使企业获得利润最大化。

关键字：中小企业；融资问题；融资结构；融资风险；融资困难

前言

身为独立学院的一名学生我深刻体会到独立学院学生的特殊性，独立学院在学生管理方面与普通高校所遇到的问题有一定的差异，但是，我发现学校对于学生管理工作没有一套完善的体制，无论教学还是心理素质培养方面。独立学院学生管理体制的研究在学术领域还是比较新颖的课题。

2003年4月，教育部在认真总结各地各校办学经验、广泛听取各方面意见的基础上，制定并下发了名为《关于规范并加强普通高校以新的机制和模式试办独立学院管理的若干意见》(以下简称《若干意见》)的第8号文件，文件提出了发展独立学院的“积极支持、规范管理”原则。从而，高等教育的这一改革创新得到政策的认可，进入了保护性和规范性的发展阶段。伴随着独立学院得到政策的认可，独立学院学生管理体制问题也逐步摆在人们的面前。

第1章绪论

第1.1节选题背景

这次选题主要是依据自我实际，贴近实际，贴近专业，这样既遵循了客观实际，又方便学生写作。首先针对学生所学专业，以及通过各种途径对本公司的融资及问题的了解，可知公司的融资问题一直是一大难题。

通过对一手资料的分析可知，石家庄光华药业有限公司的负债压力如此巨大，对于其如何进行有效的资本融资来承受巨大的负债支出就尤为重要。因此本论文针对其巨额的负债支出，针对性地提出了切实可行的应对策略。

第1.2节国内外关于该论题的研究现状和发展趋势

1.2.1国内关于该论题的研究现状和发展趋势

刘世富（目前企业融资存在的问题及对策2018年7期总第868期）中，刘世富在文中说到目前我国的中小企业融资的方法比较一体化，最主要是从银行组织中获得资金的来源来补贴企业的资金问题。但随着经济的发展，贷款的信誉问题不断出现，信誉的问题层出不穷，大部分银行因贷款问题而濒临破产边缘。所以银行为了生存，提高了自身的贷款门槛，降低了信贷比率，这让中小企业更难以得到融资，因而造成了资金不足的问题，给企业的健康发展带来不利因素。

贝洪俊(浙江万里学院商学院,宁波315100)第15卷2015年第2期浙江万里学院学报，中指出：一要提高企业的自律素质，增加中小企业的融资荣誉量；二要建立企业的监督机制，企业的信用担当体系的健全，为中小企业的融资提供了真实的制度保障；三要利用资本市场，扩大民营企业的融资比重；四要加快改革的步伐，完善民营企业的服务金融体系。

张倬尔（2016）浙江财经学院中指出五中对策：一是发展地方性中小银行企业；二是转换XX和国有银行企业的价值观念；三是提升民营企业家的素养；四是建立更加健全的担当和评价制度；五是建立比较健善的中小企业监督体系，建立健全的法律支架能力体系。认为要改善企业的融资问题，XX和企业应该要改变以前的发展观念，一定要建立关于保障民营企业合法权益的法律法规，建立起一系列关于鼓励民营企业发展的措施，才会推动中小企业的健康发展。

宋杨（企业融资过程中的财务管理问题与对策2017年7月上贵州贵阳550000）中，首先他认为部门的决策缺乏独立性，认为融资频率和规模以及具体的实践方法进行深入的探究。但是在具体实际的过程中，有多种内外部的因素会对融资的过程产生影响，而部门的权利有限，不能独立的制定融资方案来确保融资的有效性。其次，融资的过程没有深化到管理的层面，通常是为了扩大生产所需的融资规模，若在融资过程中没有结合管理的工作，缺乏规范性，会造成的资源的浪费。再者，就是没有树立正确的融资观念，由于企业的体质有所不同，而盲目引入西方融资管理理念造成公司经营的混乱，就得不偿失了。

戴薇（现代管理科学.金融证券2015年第9期）中提出多种融资方案共同发展，健康发展期货市场，加快融资工具的创新；积极发展证券市场，发展中长期贷款市场，大力发展基金市场；扩大股票市场的规模，设立创业板市场，规范企业产权市场。再一，更要建立与多层次的融资市场相适应的法律法规体系。

阿不力米提·尕衣提(新疆财经大学会计学院830012)(2016)中提出：一是要制定相关企业的扶持政策；二是建立企业间的行业协会和联盟机制；三是建立健全企业融资问题的担保体系；四是建立健全体制改革和拓宽融资的渠道。

董杨（新形势下企业融资管理探讨，陕西西安7100012017年（24））中指出，企业针对经营中存在的缺陷的经济基础不完善，在我国企业的发展过程中，很多企业的经济基础相当不完善，企业制度的不完善，企业融资管理的问题频发；企业融资渠道的单一结构，企业融资总体而言，我国企业主要依靠这两种融资方式，的主要来源于内源性和外源性融资，总体而言，我国企业主要依靠这两种融资方式，但是这种单一的融资渠道对于融资的产生效果有限，随着时间的发展，只会阻碍企业和外源性融资，总体而言，我的发展企业的企业的影响；节能企业面临的大回收期，对于节能企业的融资管理而言，收益缓慢是制约其发展的重要原因。应聘请专门且专业的财务人员加以财务制度的规范和财务核算，增加财务及会计人员的工作能力。融资效率低下容易受到外界因素的干扰，现在这种方式已经难以满足企业发展需求，但是外源性融资也同样受到银行等金融机构的影响；节能企业面临的大回收期，对于节能企业的融资管理而言，收益缓慢是制约其发展的重要原因。

刘英(安徽工业大学管理学院,安徽马鞍山243002)第8卷第4期2016年8月中提出：一要针对民营企业建立起新的成立专门的民营企业信贷银行风险评估和法律层面为中小企业的融资提供保障信誉评价标准；二要完善民营企业信用担保体系，确保担保机构与银行资金的安全；三要逐步完善政策体系，降低以此不断降低中小企业融资所碰到的壁垒企业的贷款门槛，信用评级、报表审计，保证企业的贷款份额；四要建立民营企业的融资市场机制，建立多元化的融资市场机制；五要使得中小企业在融资担保方面有法可依建立健全社会信贷服务体系。主要是信用评级、融资担保、报表审计、物业评估、报表审计等社会服务中介机构。

吴黎明（企业融资风险及防范措施广西柳州545001经济与管理DAOBAO2016第3期总第87期）中指出，企业融资风投资远远不能满足企业对资金的需求,始终存在资金饥渴症国外的研究现及发展趋势。险产生主要有以下原因：光华企业的筹资结构和期限结构。当然除此之外，企业外部环境的不确定性对企业举债筹资活动有重大影响。经济环境、法律政治环境、其它关联方的重大变化、预期现金这是由于中小企业信用评级低，回报能力有限，再加上管理制度混乱，金融体系不完善等因素导致的流入量和资产的流动性等都将对债务风险程度产生重大影响。自有资金风险产生的原因筹资方式；利率，他认为中小企业规模小、信用度低这种融资结构安排会带来：一是过多依赖自有资金构来分散风险,充分利用财务杠杆原理控制投资风险。二是企业主及其家族成员的投资远远不能满足企业对资金的需求,始终存在资金更好地确定企业信用状况和还款能力饥渴症国外的研究现及发展趋势。

范拓源,袁曦（我国中小企业的科技企业融资渠道研究1.上海科技大学文法学院,上海10102083;21.政法学院外联部,江西邵412206002016年第六期）中指出，落后的经济体制、机制形成了企业融资难的问题：调整知识结构和范围以满足现代管理需求金融结构的不合理，这种体制结构单一,服务对象重叠，缺乏分层,业务趋同。在金融体系中,不仅银行系统存建立良好的信任关系，在上述问题,资本市场也存在缺乏分工,业务雷同的问题；风险投资存在短视行为，我国民营企业资金需求量极大以满足现代管理需求,需要多渠道融资,特别需要风险投资资金的支持；资本市场发育的不完善，资本市场的结构设计,与金融机构存在同，建立良好的信任关系样的缺陷,主要是国有大中型互联网融资平台一定程度上提高了融资效率企业融资需求而设计的,由XX部门严格把关控制,市场体系层次单一；民间融资受到压制，由于受计划经济的影响,只看到这些民间融资的风险性、不正规性以及少数利率较高等问题。

1.2.2国外关于该论题的研究现状和发展趋势

X经济学家大卫·杜兰特尔 (D.Durandi,2016)提出的资本结构理论包括二个方面:一是传统企业的经济理论；二是传统企业的净收益理论；三是传统企业的净营业收益理论。此理论为企业如何制定有引入相应的法律规定，使执法机构有法可依、有法必依效的融资政策，实现企业价值的最大权衡融资风险和成本间的关系化提供理论依据。

X经济学家莫迪利亚尼(Jrankace Modiglyusjiani, 2015银II米智勒Medsartor Miznller, 2015）提出的MM理论，提出这使中小企业在其发展过程中受到阻碍在完善市场中，假设没有企业所得税、中小企业融资难问题提出解决方案没有资本市场运作充分、在推动社会进步、创造就业等方面没有企业破产的情况下，企业市场价值不受企业融资结构和方式的影响。虽然但没有考虑受其自身规模、盈利能力、抗风险等弱点的影响到随着负债的增加所带的融资风险MM理论考虑了负债减税的影响。

梅耶斯机( Mayesadxrs , 2017)和麦吉之勒夫(Majlhudsaf, 2017)中指出将不对称理论引入企业融资理论银行等金融机构对其金融政策的改革创新中分析了信息不对称对融资成本的影响。在企业信息不对称的状况下，企业会避免通过有价证券来融资，只要确保其安全的情况下，企业才会考中小企业资金主要靠自有资本虑采用外部融资来解决其融资需求。

2016年，阿洪米尔(Aghsdzion)和博尔顿Bolton提出了企业融资控制权理论，主要分析了融资和股票成为企业最重要的融资工具。阿尔钦、德姆塞茨、布莱尔(2016)运用期权使中小企业不能进入公开的证券市场进行交易框架考察权益持有者做出的自增长期权中是投资不足还是投资过度利投资对策情况下的企业融资互动。该文表明了，当增长期权被执行时所带来的资产结构的类型时，决定了权益对资金的需求多，它们无法通过集资投资者在，这些投资不足和投资过度是相对于企业价值最大化的执行政策而言的。

从X中小企业的融资渠道来看,业主注资、现有银行体系的不完善我国的经济市场和金融体制都在进行着改革公司股东的股本或贷款是融资首选,信用担保体系、灵活的商业银行体系以及XX政策扶持体系其次是商业信用，最后银行业间的结构和业务扩展能力是来自商业银行的贷款,这些融资渠道大致上又可以分为债券融资和股权融资两种方式。X中小企业良好的融资环境主要包括完善多元化的资本融资结构体系。

法国是XX主导型经济体制,中小企业融资采取建立互联网融资平台可以使中小企业在融资时不再受到信息不对称的是由银行主导的间接融资模式。这与法国全面可行间接融资政策是密切相关的。发达的此体系由而法国的政策性金融机构则是中小企业金融支持的一个重要环节,其中商工组合中央金库、国民金融公库和。“信用保险公库”和“信用保证协会”两级构成:信用按照市场规律开展各种业务保证现有银行体系的不完善我国的经济市场和金融体制都在进行着改革协会对中小企业进行担保,而信用保险公库对信用保证协会进行再保险。民间金融机构和XX金融机构,法国的民间金融机构与他国的金融机构无异。中小企业金融公库三家金融机构对中小企业发放的贷款总额数占整体的10%。建立和完善的信用担保体系。

第1.3节初步设想及突破点

通过对国内外学者的文献探讨可以发现，对于今后企业融资问题的解决办法也是不尽相同，这些对于本次研究提供了许多借鉴。但不难看出，这些学者对于融资问题看法都是泛泛而谈，没有针对某一个别企业的实际问题提出相应的解决办法。对此本研究主要解决以下问题：

（1）通过分析其公司的财务报表状况，来分析其公司的融资结构及负债情况。

（2）本文通过分析其公司的融资结构和问题，针对性的提出可行性措施。

（3）XX应该逐步完善政策体系，降低企业的贷款门槛，让石家庄光华药业有限公司更容易融资。还应建立完善的中小企业服务体系，建立完善的法律保障体系，来切实保障本企业的利益。

（4）本文难点在于对本公司内部资产和负债情况、营业利润等企业内部一手资料的获取。本文可鉴之处在于，国内外知名高校的学者对融资问题进行了深刻探讨，对于解决本企业的融资问题着实提高了可鉴之处。

第1.4节理论和现实的意义及可行性论述

1.4.1理论意义

从去年开始石家庄光华药业有限公司不断被爆出资金链断裂问题，甚至一度有破产的倾向，其发展情况着实令人担忧。中小型企业的资金问题这两年也成为了社会的舆论焦点，国内外众多学者给出了相应的意见和建议，但是大家不难看出，其给出的观点大多是从宏观角度出发，没有针对某一企业的情况侃侃而谈，而本文则将针对本公司的现状对融资问题提出可行性建议，试图在理论上进行突破和创新。

1.4.2现实意义

现如今融资问题已经成为中小企业发展的一大难题，中小企业的发展关乎国计民生和社会经济的健康发展，它的出现弥补了制药行业的短板，迎合了消费者的需求。通过其管理和成本优势，实现了消费者和创业者的双赢。

本文将通过对本公司的融资结构现状、问题和成因进行定性分析，针对该公司出现的融资问题进行优化，确定最佳的融资结构，提高其偿债能力和绩效，最终使企业在一定时期内既能使企业的融资成本降到最低，又能实现企业的利润和价值最大化。

1.4.3可行性论述

（1）此文是经过慎重考虑而决定的，由于笔者的财务管理专业，凭借自己对专业的认识和老师的丰富经验，相信可以出色的完成此论文。

（2）此文从海量的书籍、报刊、杂志、网络中，搜集了大量的国内外学者对融资问题的意见和建议，对本企业的融资问题提出了切合实际的解决办法。

（3）可行性更体现在符合当今国内的环境。这两年中小型企业不断出现资金融通问题，这种情况持续不断被爆出，因此很值得去深刻研究和探讨。

第1.5节论文撰写过程中拟采取的方法和手段

1.案例分析法：本文以石家庄光华药业有限公司为例，分析其融资结构中出现的问题，并且针对本企业的问题提出解决方案，优化其融资结构，提升企业的价值，推动社会经济的持续健康发展。

2.文献资料法：利用图书馆、网络、报刊、杂志等资源搜集与论文相关的资源与文献。通过参考文献对本文观点进行阐述，运用所学专业知识进行分析和归纳，为完成论文设计提供了借鉴。

3.经验总结法：归纳总结整理成功企业的经验，再者针对光华公司的现实情况对其进行归纳整理，使论文更加系统和形成相应的理论的一种归纳方法。

第2章石家庄光华药业有限公司的简介及融资现状

第2.1节石家庄光华药业有限公司的简介

光华药业是在1997年，光华药业企业注册了5500万元，并且遵循国家兽药的GMP标准来生产和销售产品，占地22000平方米。

经历了13年，我们药业和经验积累了客户、广获得养大的仁同殖认好和可评。2011年01月业迎了我们来药五国的一年农业家度复收验检gmp部以11条,产仁线一分次性高过通部全取成的好了绩验专收得好评家的致一拥有公和现司散粉:剂//预剂、混剂药片剂(含恰恰提取)/颗剂(含粒药恰恰提取)、最菌终灭小容剂(含射量注药恰恰提取)/最灭终非大静菌容量脉剂(含射注药恰恰提取)/口剂(含服溶液提取药恰恰粉)、非剂、氯针消毒体剂(液等)及仁线产型剂。

公司技术力量雄厚，秉承产品品质就是企业生命的企业定位，通过各种渠道招募人才，组建了一支强有力的高素质团队，现有员工300余名，90%以上为国家全日制正规院校大中专毕业生，公司注重人才的培养，并与河北农业大学、南京农业大学等大学建立了经济研究的伙伴关系，建设了高端的产品。很快形成了散装液、混合剂、颗粒液、消毒液等产品销售遍及全国各地，公司有生产了四百多种产品。部分产品还出口到欧、美、东南亚等国际市场。

第2.2节石家庄光华药业有限公司的现状

1.对光华药业融资来源的分析

石家庄光华药业有限公司的融资问题及对策

由图2-1可以看出光华药业的融资情况，利用风险基金扩大资本占到了4%，透支占到了55%。光华药业管理层决策的不当导致融资问题尤为突出，出现负债严重、供应链断裂、生产滞后等情况的出现。对于光华公司来说，无论是产品的种类还是产品的推广，涉及产品的广度和地域的跨度都导致融资资金出现分配不均、负债过大、高杠杆的运营模式等问题，不仅出现融资问题，也加大了企业长期的健康发展。

虽然光华药业投资5000万元供企业生产，但是光华药业目前的高额贷款和透支，使得光华药业长期面临着偿债能力和财务风险，使光华药业无法长期的健康发展。对于光华药业的发展、生产、销售、技术服务于一体的综合性、高科技企业来说，供应商的贷款还要同行业价格的竞争以及社会环境的复杂性，都对光华公司产生了较大的影响。

光华药业以间接的融资方式为主，直接融资是辅助方式，光华药业无论是在创业期还是成长期，对XX的资金支持仍依赖性较强，如果这个渠道出现部分问题，光华药业将面临濒临破产的境地，由于光华药业得到了XX支持，导致其自己的筹资能力明显降低变弱，造成了自我补救能力降低。所以光华药业应该尽最大努力寻找更多的渠道来进行融资。

2.对光华企业营运能力情况的整体

营运能力可以看出光华本企业的经济的深浅程度，反应了光华企业的资金周转速率的状况，所以对光华企业营运能力的分析可以了解本公司的资金使用情况。下表2-2是光华公司2013-2017年的营运能力情况。

石家庄光华药业有限公司的融资问题及对策

从图2-3能够得到，光华公司2013-2017年营运能力的各项指标数值变化特别明显，得到了光华公司营运能力的整体波动有点大，特别是2015年和2016年的变化程度的最大。2015年以来的光华药业采购计划比往年都晚，采购订单的签约时间较长，由此造成收入的减少，不利于光华药业的资金的周转，造成了各项指标的偏低，不利于营运能力。2016年光华药业拓宽了收入来源，为加大企业的研发和生产，公司调整了融资方案，适应了市场销售的需求，开拓了新的增长点，增加了企业利润，使得2016年各项指标均有提高。

第3章石家庄光华药业有限公司的融资中存在的问题

第3.1节光华药业的投资渠道单一

由图2-1可看出，光华药业的融资情况中三年以下贷款占到了17%；三年以上贷款占到了20%，分析可得贷款比例占到了37%，占到了三成。光华药业的融资渠道，但是归根结底最为普遍的是银行借贷。光华企业的融资的渠道更像传统的方式，即银行贷款，或者从公司内部获取资金。这种单式的方式能够让企业的资金应对能力下降，因为市场门槛的太高，股权的融资方式的限制，债券的融资方式的制约，以及互联网的筹资的现代化筹资方式的不成熟化。

所以，扩展企业的融资渠道是光华企业健康发展的燃眉之急，光华药业的生产规模和经营范围和规模的程度有限，而且商业银行贷款在贷款方面往往看重企业的固定资产的抵押能力。然而光华公司正好属于劳动力廉价的企业，市场竞争力相对来说比较弱，在现在的复杂市场竞争的环境下，光华药业必然有较大的经营性风险。在又缺少抵押物和资金的情况下，银行不愿意给光华企业发放贷款。

光华药业只要有相应的贷款就会有相应的利息支出，光华企业如果非常依赖银行的贷款就势必会增加光华企业的资本的增加。如果光华企业有较多的贷款的筹划，也就是俗称的贷款，就必然会构成光华企业负债的增加，银行保障消费者利益，就要减少相应的借款，或者提高利率。银行的贷款都有固定的还本付息日，当贷款到期时，就必然要支付一部分的资金。

第3.2节光华药业的资金需求量大，融资成本较高

对于光华企业来说，公司的经营太容易受到市场环境的影响了，企业在复杂的环境下生存能力和融资风险大，资金有很大的差异性和临时性。光华公司的资金需求量大，使用频率大，从而使企业的融资困难的增加，融资成本也就相应的增加，所以企业的资金讲究实用性。但是现在的商业银行主要给短期贷款和流动资金的发放和固定资产的评价，现在很少有银行发放长期的贷款。同时国有企业是垄断地位，还有商业银行的信贷门槛高的限制，使光华药业很难得到资金支持。

现阶段商业银行出于风险控制的考虑，对光华药业的贷款发放的门槛不断提高，使光华药业的融资成本变高。资金的供应方要求光华药业支付较高的风险溢价，导致的企业融资成本的过高。商业银行的筹资成本过高，并且国家和银行的政策支持力度也不够，在税收政策上缺乏对光华药业融资方面的支持和优惠政策，导致了光华药业融资成本的提高。随着人民币的升值，银行之间的差别越来越大，企业之间的坏账不对其追究，对私企的坏账准备不对光华企业进行问责。

同时，光华企业的规模大小和企业实力的限制，光华企业很难有募集充足的资金，很难从股票中得到资金支持，使得光华企业不容易从好的渠道得到资金支持。光华企业不管是从银行得到资金，还是从私人手里获得资金，所以光华企业获得资金的代价是贵重的。但成本与收益不成正比制约着银行对本企业的信贷支持。商业银行普遍强化了信贷管理制度，集中了信贷的决策权，增强了对贷款的审批和发放环节的责任承担，特别增强了信贷人员的风险约束力，一定程度上导致了银行的信贷萎缩，导致了企业融资难，成本高。

第3.3节光华药业的融资风险大，难以得到大规模融资

光华药业的工作人员较少，资产有限，缺乏充足的资产抵押物；产品产出的规模较小，资本构成技术低；经营活动的广度，涉及产品的市场和领域有限，不具有多样化的经营条件，抵抗市场和风险能力差，竞争力弱。规模小，市场地位低下，光华药业的经营管理风险高，抵御经济波动的风险能力低下。贷款偿还违约率高也是商业银行没有意向贷款给企业的一重大原因。

光华药业信用度低下，当企业出现经营管理困难时，不是从企业的本身入手，而是往往逃避债务责任。然而光华药业的贷款到期偿还违约率是先天的，是一个客观存在的现象。因为光华公司的固定资产的短缺，流动资产变化大，无形资产不容易测量，企业经营的规模和资金有数，抵御外部环境的风险能力有限，缺乏有效的人员支持，更没有市场产品的有效支持力度。

光华药业容易受到市场的排挤，生产空间狭小。成本的上升弱化了市场的竞争优势，光华药业的最大优势就是成本相对较低，主要原因来自于较低的劳动力和劳动密集型企业。并且随着我国近几年劳动力价格的上涨，使得企业面对着成本上升的危险，使得本企业越来越难以经营。

第4章石家庄光华药业有限公司的融资对策

第4.1节光华药业应大力拓展融资渠道

光华药业的融资渠道在上一个章节中已经陈述，它的渠道既窄还传统。为了解决融资难的问题，光华公司一定要从先前的模式中解放出来，尽可能的发展融资渠道。资本的发展要有XX的掌管，需要XX来完善和发展，建立一定的投资组织结构，发展一些对中小企业有利的政策性支持，让企业有机会得到直接的融资资金。光华企业在复杂的环境下，应尽可能的利用当今的互联网进行有效的资金融资，利用各种平台和私人的资金来融资。

融资渠道是反映了一段时期的融资问题，光华企业在接受融资时，需要看到自身条件的不足，做出合理的选择。光华企业应尽多的发展融资渠道，完善创业投资机制，满足企业前期的融资需求。推进产权交易市场的发展。光华企业应不断提高企业的信誉和形象，不断的优化光华企业的产品结构，增强企业的市场的产品竞争力。光华企业还要鼓励公司内部的融资状况，组建一个合作制度的企业。

企业还要与各种组织进行合作，结合符合同类的金融机构要求的企业，进行量身定做的负债融资服务方案。光华企业还应完善市场风险的分散机制，为本企业的融资提供更加良好的环境。

第4.2节光华药业应降低融资成本

光华药业的自身产品的不足造成了市场优势的欠缺，小企业在我国市场中占有绝对的优势，与国有企业不同，中小企业的种类繁杂、产品多样，占有的市场份额有限、生产规模小。企业的生产规模受资金的限制，能力不足，在市场竞争中没有绝对的优势。而且它的生产产品较为单一，技术含金量低下，产品容易被取代，没有绝对的优势。而且企业受到了原材料价格影响较大，原材料价格上升，又给其他费用带来了压力。光华药业容易受到市场的排挤，生产空间狭小。成本的上升弱化了市场的竞争优势，光华药业的最大优势就是成本相对较低，主要原因来自于较低的劳动力和劳动密集型企业。并且随着我国近几年劳动力价格的上涨，使得光华药业面对着成本上升的危险，使得光华药业越来越难以经营。

光华药业要严格控制负债，尽可能降低光华药业的融资成本，要控制光华药业的负债率，减少企业的资本泡沫，负债的过高，光华药业的抗风险能力会下降，因此要想使企业良性发展，就要将企业的负债降低到最低，才可以使企业得到快速发展。合理的企业融资也可以降低融资的成本，光华药业应在每年制定合理的融资筹划，按照每年的融资步骤，这样才会出现有效融资，才不会有太多的负债。企业的诚信也可以降低企业的融资成本，企业要树立诚信意识，遵守企业的诚信原则，企业的诚信经营是企业的生命线，企业坚守了就会发展越来越好，效益也越来越高。光华药业应尽可能地节约成本，降低各种运行成本，俗话说得好，兵马未动粮草先行，光华药业的融资成本降低了，随着公司势力的发展，资金缺口越大，企业的融资成本也会越高。

第4.3节光华药业应降低企业的融资风险

财务制度的不健全，内部控制的薄弱。光华药业的规模小，各部门的设立简单，没有单独的财务人员和部门。光华药业内部的凭证报表和考核方面缺少必要的规定，光华药业资金管理的不严格，成本费用核算的不实际等一系列的财务方面的问题接踵而来。光华药业的粗放式管理造成了内部控制的不严格，生产资金的分配不合理，周转资金的不充足等问题。由于管理的不当，库存数量的不确定，导致流通和销售等环节的信息不对称，造成经营风险在融资时出现困难，尽可能降低企业的融资风险。

管理制度观念的落后，缺乏战略性的决策。光华企业的所有权与经营权的一致性，造成了经营制度的不协调，有较强的个人色彩。光华药业缺少现代管理的理念，目的是光华企业利润的最大化，目光短浅只看企业的短期经营的利润，没有较长远的经营策略。导致企业抵抗风险能力差。因此企业的经营管理者应该壮大自身的心理素质，考虑到企业规模扩大的未知困难性，尽可能降低企业的融资风险。

加强企业的融资审核和管理制度。要规定光华企业的管理经营制度，在企业的销售结构方面，要责任和权力的分开，建立企业的经济审批制度。光华企业应该对每一个资金运作都要有相应的措施评价，不可以盲目的投资和融资。加强企业的信用管理制度，企业应完善财务制度对工作的监督，健全融资活动的后续工作。

结论

虽然本人尽力将这一主题进行深入研究，但是不可避免地存在研究的方式比较传统的漏洞，在一些数据的提取中存在诸多不便。本人在论文中提出自己的观点，希望能有效解决石家庄光华药业有限公司面临的融资问题，也为其他企业提供一份借鉴价值。

为解决本企业的融资问题，首先应该从自身的角度出发，完善企业的资产管理制度，提升企业的诚信信用。当然XX也应该采取相应的措施，来解决当前的融资环境，完善信用担保体系，XX应在政策扶植上支持中小企业的发展，组织第三方的征信和信用制度，给本企业不断提升适应市场的环境，适应新的融资渠道，拓展新的融资渠道。

通过分析光华企业的资金结构，从前面章节显而易见可以得出以下几个结论：（1）光华企业的融资方式和策略，不止影响着企业的长期发展，也影响着企业的利润最大化的实现，总之光华企业的融资问题在企业的生存和发展过程中起着至关重要的作用。（2）企业融资受主客观条件的影响，因此融资问题的解决不是一蹴而就的，需要本公司在发展过程中慢慢解决。

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