影子银行对中小企业融资的影响研究

摘要

随着国民经济水平持续增长，其投资需求越来越强烈。在这种情况下，国内的金融行业迅速崛起，并逐渐成为市场经济的重要支柱。以影子银行为例，市场经济的稳定发展与其密切相关。从实际情况来看，中小型企业的数量逐渐增多，对于促进我国国民经济起到不可或缺的作用。不过，此类企业很难获得外部融资。本研究以影子银行为基础，对此类企业的融资过程展开分析。通过这种方式，找出此类企业融资困难的根源所在，进而提供行之有效的解决方案。

关键词：影子银行；中小企业；融资问题

Abstract

Under the socialist financial system with Chinese characteristics, the rapid development of shadow banking has a great effect on China’s financial market and real economy. Enterprises are located in an inseparable part of China’s real economy, which is conducive to promoting China’s national economy and enhancing the convenience of people’s livelihood. However, the financing difficulties of small and medium-sized enterprises have become an urgent problem. By discussing the influence of shadow banking on the financing of small and medium-sized enterprises, this paper explores the influence between shadow banking and the financing of small and medium-sized enterprises, and provides a perfect path to solve the financing problems of small and medium-sized enterprises, so as to alleviate the financing difficulties of small and medium-sized enterprises.

Keywords:Shadow banking; minor enterprises; financing problem

前言

进入二十一世纪后，国内经济状况逐渐好转，各个行业都获得巨大的发展空间。从实际情况来看，XX必须推出一系列优惠政策，尽可能的扶持实体经济。究其原因，实体经济能够优化社会结构，进而推动市场经济的稳定发展。需要注意的是，中小型企业是实体经济的核心组成部分。不过，其发展速度相对较为缓慢。特别是融资渠道较少，严重阻碍了中小型企业的规模扩张。而影子银行的出现，有效解决了相关问题。与此同时，影子银行也存在明显的问题。本研究针对此类现象，详细分析影子银行体系的优劣，从而更好地规范影子银行体系发展，让影子银行更好地服务于我国中小企业，切实推进我国中小型企业的成长。笔者以影子银行的运行特点为基础，对两者之间的关系展开全面研究，再根据研究结果，提出相关完善建议。

1.绪论

1.1研究问题

随着改革开放进程的深化，中小型企业数量逐渐增多。从实际情况来看，中小型企业的发展周期较短，运营模式存在瑕疵。除此之外，其内部资源稀缺，营销渠道较少，专业人才数量不足。基于这一点，此类企业很难吸引到外部资金。因此，中小型企业在发展过程中，只能选择以银行贷款的方式，来获取外部资金的支持。不过，银行更倾向于挑选大型企业发放贷款。究其原因，大型企业的资产质量较高，银行不必承担太大风险，便可获得高额贷款利息。不仅如此，银行在审批中小型企业的贷款时，拥有较长的审核周期。再加上审批流程较多，贷款利息相对较高，很容易劝退大批潜在客户。XX察觉到中小型企业的困境，制定了不少法律政策。通过这种方式，帮助中小型企业拓宽融资渠道，缓解此类企业的资金压力。不过，相关政策只起到片面的薄弱作用，并没有从根源上对中小企业融资难题有所缓解。影子银行的应运而生，既能缓解中小型企业的资金压力，又能满足群众的投资需求。在这种情况下，影子银行获得了极大的发展空间。其推出的金融产品越来越丰富，服务质量和内容也直线上升。因此，影子银行会对中小企业融资的具体影响如何，其影响机制为是什么，以及中小企业的具体融资途径等问题都是值得探讨的。

1.2研究目的和意义

1.2.1研究目的

中小企业对于我国经济发展起到重大促进作用，但是融资问题一直得不到更好地完善。在这种情况下，中小型企业的资金压力极大。当资金链发生断裂，企业便将面临倒闭和破产。基于这一点，影子银行应运而生。由于其运营模式较为特殊，为中小企业增添了多态的融资方式。此外，中小企业融资问题得不到有效解决，其发展效率无法提高。另外，大量企业陷入倒闭或破产状态，也会影响到市场经济的正常发展。在此基础上，对影子银行存在的问题展开深入探究，从而系统分析影子银行对中小企业融资的影响，从而更好地解决我国中小企业的融资困境，促进国民经济的持续健康发展。

1.2.2研究意义

（1）理论意义

截止到目前，学界对影子银行的研究角度较窄，具体包括风险监管、运营模式以及相关概念等方面。从实际情况来看，全球范围内的中小型企业都难以获得外部资金扶持。基于这一点，此类企业的融资途径是学者们的主要研究方向。不过，中小型企业在融资过程中，与影子银行产生的联系却无人问津。本研究针对相关领域，对其进行详细分析，逐步完善国内的理论研究体系。

实践意义本文对影子银行和中小企业融资的现状及相关理论进行研究，分析两者之间的关系，找出行之有效的解决方案。通过这种方式，帮助影子银行及时改进不足，进而推动中小型企业的融资方式和促进社会经济的发展。

1.3研究方法

第一，文献研究法。笔者收集大量相关文献，对其进行筛选整合，选定具备参考价值的资料。通读文献内容后，再以此为基础，完成本研究的撰写任务。本文首先运用文献研究法对影子银行对中小企业融资影响有关的研究文献进行查阅，梳理国内外影子银行对中小企业研究影响趋势的研究结果，为本文的研究奠定理论基础。

第二，图表分析法。通过查找图片数据，了解分析内容，得出影子银行对中小企业研究的影响结果，为本文的结论提供依据。

第三，规范分析法。通过规范分析法概述影子银行和中小企业相关理论，探讨影子银行对中小企业融资所引发的实际影响，并规范分析影子银行和中小企业融资的发展现状、影子银行对中小企业融资的影响机制以及存在问题。

1.4国内外研究综述

1.4.1国内研究综述

王喆、张明和刘士达以2008年金融危机为起点，将我国影子银行的发展分为2008年至2013年的发展初期和2013年至2016年两个时期；高彦彬认为与国外的影子银行发展时间相比，我国影子银行发展较短且呈现出良好发展趋势，但是我国影子银行并没有形成如同国外相对独立的体系；李建军、乔博和胡凤云认为我国的影子银行是基于利率管制由金融改革而成的，影子银行的职能等同于传统商业银行；王文乐和韩阳分别依据影子银行运作过程及发挥效能、影子银行运行机制对其进行划分；封思贤认为影子银行会对金融市场引发滞后性风险；王曼怡和张译文还则强调影子银行对于我国金融资源的配置所带来的积极作用；巴曙松总结出影子银行的所具有的基本特征，其自身产品结构呈现出复杂性，严重影响交易市场。

1.4.2国外研究综述

Ryan 指出中小企业融资受众多因素影响制约，这些因素对于影子银行的发展既起到促进作用也可能起到抑制作用；SchwarczSL认为影子银行存在明显的地区性，影子银行能够为中小企业提供大量资金；RoubiniNouriel 认为影子银行很有可能阻碍中小企业融资；Prates D.M.和Farhi M指出影子银行的业务范围呈现出多样性的银行业务；Elias Bengtsson 指出影子银行很可能引发次贷危机，应该完善影子银行的监管体系。

2.影子银行及中小企业融资概述

2.1影子银行的概念、产生原因和特点

2.1.1影子银行的概念

影子银行是指具有融资、信用扩张等功能，但在金融监管机构监管方面存在局限性，很大程度上会造成系统性风险的信用中介机构。

2.1.2影子银行的产生原因

我国利率市场化改革加速，金融机构为规避监管、提高收益、加强竞争力，开始将表内资产向表外资产进行转移，整个社会资金的供求状况已经不能简单地用表内业务来衡量。金融机构为提高自身竞争力，加强创新，向市场提供多样化的金融产品和服务。金融市场逐渐走向多元化、综合化，金融领域的分界线渐趋模糊，影子银行迅速发展起来。

另外，近年来我国中小企业发展规模不断扩大，社会融资总需求日益增加。但我国特色社会主义市场经济发展起步晚，资本供求存在严重的不平衡现象。传统商业银行出于对资产质量和风险收益的考虑，在贷款业务上大多偏向实力雄厚，资金庞大的大型企业和基础设施项目的建设。再加上银行抵押条件过于苛刻，贷款程序复杂、成本高等，很多中小企业无法从商业银行获取所需资金。在此背景下，中小企业不得不开始向影子银行寻求帮助，促进了影子银行的产生与发展。

2.1.3影子银行特点

（1）银行中心化

我国影子银行是由传统商业银行所主导，可以规避监管、提高利润、减少运营成本的体系。商业银行受银监监管，对于表内资产的运营受限制，贷款手续比较复杂，且表内资产大量占用了资本，影响了资产收益。银行为改善这种情况，常常会把局部资产从表内挪向表外，进而为影子银行提供了资金。影子银行则避开XX的高度监管将资金进行转移，再以金融工具作为主体开展业务。整个过程中，商业银行只从中收取服务费和手续费。我国的影子银行具有明显的“银行中心化”的特点，通过规避传统存贷款活动，以自身的贷款业务为基础，银行与非银行金融机构建立一系列的合作计划，如应收款项类投资、买入返售、同业理财及同业存贷业务等，都是用来扩张信用规模的相关载体。

（2）受国家监管

XX采取了一系列措施对洗钱风险进行打压，几乎将其全面扼杀。之前我国商业银行为赚取利润不断提高杠杆利率，风险也越来越明显。为了应对这种社会融资总量虚增的状况，国家实行紧缩的货币政策，以减缓货币数量的上升速度。XX采取措施整顿理财市场，降低杠杆率，推动资金对实体经济的服务。我国影子银行的监管力度虽然较小，但时刻受国家关注，一旦其偏离正常的运行轨道，国家会对其进行调整。

（3）充当中介角色

影子银行的运行模式，主要是通过资产证券化的方式，在证券化产品下隐蔽的从事这传统信贷业务。但我国金融市场发展相对不完善，资产证券化程度较低，无法作为影子银行业务的中介手段。所以，我国影子银行多以自身充当信用中介的角色。此外，我国影子银行对传统商业银行和与商业银行类似功能平台的依赖性较高，例如通过资产表外化来避免监管约束、提高收益的银行理财产品；再如通过商业银行吸纳资金再进行信托投资的信托贷款等。这些可以看作是金融压抑下，金融创新的产物，是对传统商业银行的补充和替代。

2.2中小企业的概念和融资方式

2.2.1中小企业的概念

中小企业，又称中小型企业，通常以企业人员、资产、经营规模等方面都较小的企业。企业出资人主要呈现家族式或由几人共同出资组成，由出资人自行管理企业内部事务。

2.2.2中小企业的融资方式

（1）内源融资

内源融资是指企业通过直接将自身经营过程中所产生的收益以及储蓄转化为投资来满足企业投资以及内部管理等需要。这种方式的资金大部分是通过企业经营的留存收益、内部增资扩股等获取。基于自有资金应归属于所有者权益范围，不能界定为企业负债，便不能够用来还本利息，在一定程度上使得交易成本和财务风险减少。因此，创业初期的企业在进行融资时，一般会首要选择内源融资。但中小企业自身发展规模较小、资本储蓄能力较低，在实施内源融资时有一定困难。

（2）外源融资

外源融资是指企业通过外部的借款人、投资者或第三方的渠道平台向自身以外的商业银行或各类金融机构等经济主体筹集资金的活动。与内源融资相比，外源融资是企业发展进入中期以后主要选取的融资方式。外源融资不会受到公司发展状况的制约，融资方式多样且灵活，但要支付更高的利息，融资成本和融资风险也较高。

2.2.3中小企业融资理论

（1）中小企业融资结构理论

融资结构理论认为，商业银行在与客户企业办理存款、结算和咨询业务等过程中，可以获取企业的资金信息；此外，也可以从企业的各相关方如债权人、供应商和顾客甚至是企业所在社区获取。在关系型货款下，通过不能够准确获知的渠道传递资料，在一定程度上避免中小企业由于财务信息和抵押资产缺失所导致的信货缺口。融资结构理论为中小企业增加了多种融资渠道，从而促使中小金融机构的快速发展。

（2）中小企业融资信贷理论

商业银行在放贷过程中，会以承担的风险为基础，对收益率进行评估。当风险系数较低时，银行的收益期望便会上升。反之，银行则降低收益期望。在实践过程中，银行为降低风险系数，会提高贷款利率。通过这种方式，既可以淘汰掉偿债能力不足的企业，又能获得较高的利润。与此同时，中小型企业在贷款过程中，贷款成本直线上升。基于这一点，中小型企业的负责人也会进行评估。当贷款成本高于项目收益时，他们便会放弃贷款。反之，则继续贷款行为。当中小型企业获得贷款后，一旦项目收益发生变化，很容易引发道德风险。在其恶意拖欠贷款时，银行便要承担较大的损失。

（3）中小企业金融成长周期理论

从实际情况来看，企业在发展过程中，往往需要大量资金支持。根据研究表明，企业的融资需求并非一成不变，而这也被称为金融成长周期理论。简单来说，企业在创业初期，其前景与资产价值尚不明朗，很难获得融资机会。当企业渡过初期阶段，便要进入成长阶段。在此过程中，企业仍旧难以获得银行贷款。因此，其贷款对象为金融中介结构。当企业实现规模扩张后，其在融资过程中，便能获得银行等金融机构的青睐。因此，企业要以金融成长周期理论为基础，提前做好融资预案。通过这种方式，才能更好地推动企业发展。

3.影子银行和中小企业融资现状

3.1影子银行发展现状

我国影子银行快速兴起于2010年。根据摘录于中国人民银行网站的图一相关数据可以得出，截至2017年我国影子银行规模高达656211.43亿元。除此之外，影子银行在2010年，占据了39.46%的GDP总量，而在2017年，占据了79.31%的GDP总量。其中2016年高至86.74%。与此同时，从数据趋势表明近些年影子银行的增长速度趋势减缓。

影子银行对中小企业融资的影响研究

　　图一、影子银行规模走势

　　从实际情况来看，国内的影子银行不同与国外。究其原因，国内发展较晚，然而发展速度过快，致使各类恶性事件频发。简单来说，国内的金融体系发展时间较短，系统漏洞极多。再加上监管力度不足，阻碍了金融行业的进步。在这种情况下，影子银行调整运营模式，较好的满足了市场需求。不过，相关领域的法律空白，致使行业乱象丛生。与此同时，商业银行的贷款倾向性极为明显，严重影响了中小型企业的发展。基于这一点，影子银行获得了更大的成长空间。随着XX推出相关政策，严格限制影子银行的发展，使其受到了一定的影响。在此基础上，影子银行的发展态势逐渐趋于平缓。

影子银行具体形式可概括为两方面：一方面是包含委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票、同业业务、资产证券化及部分理财等在内的业务体系内部业务。另一方面是涉及小额贷款公司、互联网P2P借贷、融资性担保公司在内的体系外部业务。

3.2影子银行和中小企业融资现状

从实际情况来看，影子银行类似于第三方中介机构。简单来说，影子银行串联起了金融行业的各个主体，使其各取所需。与此同时，影子银行也促使资金流动率提升，优化了市场经济结构。如图二是当前影子银行的放贷流程。需要注意的是，影子银行共有三种放贷形式，帮助中小企业获得外部融资。

影子银行对中小企业融资的影响研究

　　图二、影子银行对中小企业的融资路径

　　第一种方式为与商业银行合作；此方式是商业银行在影子银行的作用下内部资产转移为外部资产。如银信合作最具代表性产物为银行理财产品中的信托产品。商业银行合作于信托公司，把内部资金借助投资手段运用到信托公司产品中。信托公司得到流动资金后，完成整个放贷行为。

第二种方式较为简单，要由大型企业参与其中，进而完成资金转移。简单来说，大型企业的贷款审批周期较短。究其原因，其资产质量较高，金融机构审批时间短，发放贷款金额极高。当贷款金额尚有剩余时，大型企业的闲置资金随之增多。在这种情况下，企业负责人会与小额信贷企业达成合作关系。通过投资的形式，使闲置资金获取更多利润。与此同时，影子银行也会筛选贷款对象，有选择的发放贷款，进而推动中小型企业的发展。

第三种方式较为特殊，投资对象为个人居民。国民经济水平的增长，使其投资需求愈发强烈。根据投资回报率来看，影子银行能够帮助人们获得更多利润。在这种情况下，居民的选择倾向性更加明显。与此同时，影子银行也能获得更多流动资金，进而完成贷款发放。通过这种方式，能使各个金融主体实现共赢。

4.中小企业通过影子银行融资存在的问题

4.1融资额度小、时间短、成本高

从实际情况来看，国内的中小型企业数量较多，但生存周期普遍较短。究其原因，其资产质量较差，很难满足金融机构的放贷标准。不过，中小型企业的内部资产结构较为简单，且经营模式极为灵活，使其在市场竞争中占据一定的优势。需要注意是的，这些优势无法获得金融机构的认可。因此，中小型企业在申请贷款时，会使金融机构面临巨大的损失。在这种情况下，金融机构会提高利率，尽量控制征信风险，减少坏账、烂账的发生概率。与此同时，当利率超出中小型企业的承受范围，便会催生出道德风险。

4.2融资渠道受限

国内企业在上市之前，融资渠道非常有限。除了原始资本之外，中小型企业很难引入外部资金。在这种情况下，拓展融资渠道是此类企业发展的基础。需要注意的是，XX对中小型企业的支持，并不能帮助其获得更多融资优势。因此，中小型企业能否及时拓展融资渠道，既关系到内部资金链的稳固，也是其生存下去的必备条件。

4.3企业抵押担保较难

从实际情况来看，中小型企业的资产价值较低，且资产质量不高。在此基础上，此类企业偿债能力不足，再加上缺乏抵押物品，自然不符合贷款标准。与此同时，担保机构也不愿承担相应风险。基于这一点，中小型企业必须付出较高的贷款成本，即承担高额的利率，才能获得金融机构的认可。在这种情况下，中小型企业会陷入更加艰难的困境。

4.4信息不透明，信用风险高

由于中小型企业数量太多，财务信息披露不够准确。在这种情况下，很难凭借财务报表上的数据做出准确评估。再加上资产质量存疑，影响了金融机构放贷的积极性。究其原因，当宏观经济环境发生变化后，中小型企业会受到较大的影响，很容易出现道德风险。在这种情况下，银行的坏账、烂账发生概率随之上升。与此同时，商业银行尚未建立中小型企业的征信系统。再加上企业信息无法共享，严重影响了商业银行的判断。在这种情况下，商业银行更期望与大型企业展开合作，既能获得高额回报，又能保障自身利益。

5.影子银行对中小企业融资影响分析

5.1影子银行对中小企业融资的内在机理

5.1.1资金的供给量

随着影子银行的数量逐渐增多，中小型企业顺利拓宽融资渠道。再加上信贷资金产生变化，商业银行需要承担的风险随之降低。究其原因，影子银行并未得到XX承认。在这种情况下，XX监管部门很难对其进行控制。因此，影子银行可以推出各类金融产品，以较高的投资回报率吸引客户。当客户将闲置资金投入影子银行后，影子银行便可以获得更多流动资金，给中小型企业发放贷款。与此同时，流动资金的转移会使商业银行受到冲击。XX要结合实际情况，及时调整利率。在此基础上，大型企业也会受到影响。因此，维持金融市场的稳定，是XX优化市场资产结构的基础，也是其必须承担的首要责任。

5.1.2资金的流动性

我国影子银行基于不在央行监管范围内，受到的限制相对较少。在这种情况下，其投资回报率极高。客户出于自身利益考虑，会将投资从商业银行转入影子银行。除此之外，其放贷的审核流程更加简单，中小型企业能在较短时间内获取更多资金。

5.1.3资金借贷的利率

由于企业性质较为特殊，致使监管部门很难顾及影子银行。因此，影子银行的投资回报率较高，自然能够吸引更多的投资者，导致部分投资者将银行存款转移到影子银行。需要注意的是，中小型企业的资产质量不高，一旦利率超出承受范围，必然会增加坏账、烂账的发生概率。与此同时，影子银行吸纳过多流动资金，必然会影响商业银行的利率。在这种情况下，XX必须找准平衡点，既要扶持影子银行，又要加强监管力度，防止影子银行的资金流过于庞大，进而影响社会的正常发展。

5.2影子银行对中小企业融资的影响

影子银行对中小企业的融资问题起到一定缓解作用，为中小企业提供大量信贷资金，融资渠道也得以增多，为中小企业亟需的融资要求在一定条件下解决。影子银行凭借其较高的利率吸引了大量的闲置资金。在此基础上，影子银行的内部流动资金较多，放贷压力相对较小。与此同时，群众也能利用影子银行满足投资需求。除此之外，大型企业在获得商业银行的贷款后，可以转手投入影子银行，进而获得高额利息。通过这种方式，完成了资金风险转移。不仅如此，也间接违反了《公司法》中的借贷规定。另外，影子银行受限较小，其创新能力极强。在这种情况下，中小型企业在符合贷款条件的情况下，能够获得更多融资机会。

从实际情况来看，影子银行的数量激增，证明国民投资需求长期得不到满足。在此基础上，影子银行凭借丰富的金融产品以及可观的利润回报率吸引了不少客户。在获得巨额流动资金后，影子银行会降低贷款审核标准，帮助中小型企业获得更多融资机会。通过这种方式，优化企业内部的资产结构，进而推动市场经济稳定发展。

不过，影子银行在贷款过程中，其利息相对较高。在这种情况下，中小型企业的融资成本大幅度提升，加重了中小企业的融资负担。影子银行并未得到XX认可，再加上规模小，数量多，致使金融监管机构的工作难度随之上升。不仅如此，中小型企业也要承担较高的融资风险。

6.对策及建议

从实际情况来看，中小型企业的规模较小，内部资金链不稳固。因此，其资源匮乏的同时，股东也要承担较大的资金风险。与此同时，商业银行为避免损失，降低坏账、烂账的发生概率，会尽量拉长审核周期。再加上审核程序较多，绝大多数中小型企业都无法获得所需资金。银行在挑选放贷客户时，更倾向于大型企业。究其原因，大型企业拥有较强的偿债能力，还能提供可观的利息。而影子银行的诞生，为中小型企业拓宽了融资渠道。除此之外，影子银行还推出大量理财产品，满足群众投资需求的同时，也增加了内部流动资金。不过，影子银行崛起的同时，也增加了中小型企业的融资风险。在其影响下，不少企业濒临破产，市场经济波动极为明显。为此，结合影子银行及中小企业融资的现状对其进一步的完善。

6.1加强对影子银行的监管，时期为实体经济服务

对于中小型企业来说，影子银行提供的资金支持至关重要。从实际情况来看，影子银行的审批流程较少，比商业银行的贷款难度更低。不过，由于其运营模式不同于商业银行，并未得到XX承认。除此之外，XX监管机构也鞭长莫及。基于这一点，XX需要承担相应责任，及时完善该领域的法律法规，增强其资金流动的监管力度。通过这种方式，建立有效的风险实时监控体系，鼓励影子银行积极服务于实体经济。

6.2营造公平的融资环境，降低中小企业融资负担

从实际情况来看，国内的金融行业发展速度极快。与此同时，行业门槛较低，致使行业乱象频发。对于金融机构来说，坏账、烂账的发生概率越来越高。在此基础上，银行不愿承担过高的信贷风险，从而制定了严格的放贷标准。而中小型企业无法满足放贷标准，彻底失去融资机会。在XX的引导下，金融机构适当降低贷款难度，给一部分中小型企业发放贷款。不过，仍有大量企业无法引入外部资金，致使其濒临倒闭。在此基础上，XX要承担相应责任，加大对中小型企业的扶持力度，并引导金融机构以及社会各界参与其中。通过这种方式，使信贷资金能够公平发放。另外，能够影响到中小型企业发展的因素较多，而金融利率的波动就是其中之一。因此，XX必须尽快稳定金融利率，帮助中小型企业控制贷款成本。

6.3鼓励小额贷款公司，互联网金融的稳定发展

对于小额贷款公司，应当积极规范和引导其健康稳定的发展。小额贷款公司对中小企业融资至关重要。不过，小额贷款公司规模不大，内部流动资金有限，很难帮助中小型企业稳固资金链。基于这一点，XX必须加大对影子银行的扶持力度。与此同时，也要对其进行监管，防止各类恶性事件发生。简单来说，XX要推出相关政策，降低此类企业的税收比例。除此之外，还要提高此类企业在金融行业的地位，使其拥有更多自主权。不仅如此，XX还要增设独立性较强的监管机构，使其定期抽查小额贷款公司的资金流动情况。另外，密集的抽查和强力的监管也能预防系统性风险。通过这种方式，小额贷款公司与中小型企业各取所需，能够达成共赢的局面。

6.4规范融资担保机构的发展

规范融资担保机构的发展，应该进一步完善法律体系，明确贷款审核流程以及贷款金额。简单来说，XX在成立监管机构的同时，也要成立融资担保机构。增强监管力度是规范小额贷款公司的基础，而成立融资担保机构，能够详细审核贷款方的征信状况。在此基础上，影子银行要积极响应XX号召，对上述机构予以配合。通过这种方式，能够维护市场经济的稳定发展，帮助中小型企业争取到更多发展机会。

6.5建立健全金融监管法律法规体系

从实际情况来看，任何企业的发展都不能违反国家法律。与此同时，XX也要结合实际情况，及时优化现有法律体系。通过这种方式，使监管机构有法可依。除此之外，健全的法律体系既可以推动市场经济发展，又能引导中小型企业迅速成长，使得融资更具便利性。

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致谢

时间过得飞快，我的学习生涯马上就要画上一个圆满的句号。我的心中满是留恋不舍之情，在学习的这段日子，我感到极其的幸运。指导老师的认真负责与耐心指导，朋友的热心帮助与关怀，每时每刻让我感受到了学校独有的人文气息和精神素养。此刻，我要对我的导师表示深深的谢意。在此次论文撰写的期间，我遇到了一些不懂的难题，导师给予了我非常耐心的指导和解答，不仅指出了问题所在，还让我学习到了在书本上学习不到的一些知识。导师的一言一行和所思所想，值得终身学习和领会。在这里我汲取丰富的知识，扩宽了我的眼界，提升了我的专业水平。除此之外，我还结识了朋友，从他们身上感受到了不一样的情怀。最后，再次对帮助我的人们表示深深的感谢。