成都家盟文化传播有限公司财务风险管理研究

内容摘要：随着全球经济的发展，企业的发展有着更多的机遇。财务风险管理作为风险管理的核心，对企业的健康发展起到很重要的作用。

本文的研究对象是成都加盟文化传播公司，其主要研究内容是该公司的财务风险管理问题。本文通过对该公司的筹资风险、投资风险、营运风险以及受益分配风险的识别和评价并结合该公司的实际财务指标进行分析，发现该公司管理层缺乏风险管理意识、公司风险管理机制不健全等问题，并针对该公司的财务风险进行论述。

最后根据成都加盟文化传播有限公司的基本情况从风险的识别、评价、防控三个方面提出有效的措施。希望这些建议能给该公司一些帮助，同时也为其他相关行业提供财务风险管理方面的参考并对学术界的研究有所帮助。

关键词：财务风险 风险管理 风险防控

引言

1.研究背景

当下作为国际大国的我们,已经把脚步迈向了全世界.在经济全球化的今天,企业的风险管理越来越重要，企业创新的步伐也越来越快，迎接我们都是一重一重的挑战。在走出国门的同时,企业的风险管理也应该做好,但国内的风险管理方面相对发展任然比较缓慢。最近几年随着经济的发展，各行各业的企业都在进行转型，在转型的过程中，风险的管理也会随着相应的改变。在激烈的竞争中存活下，企业也需要更加注重风险管理。

2.研究意义

随着经济的发展，国内的风险管理研究也在不断进步，但任然有很多企业因为财务风险问题而破产。企业的健康发展离不开良好的财务风险管理，我们应该更有效的去识别风险，控制风险以及规避风险。成都加盟文化传播有限公司是一家涉及房产相关的公司，目前学术界相关的研究较少。本文主要是对该公司的财务风险问题进行研究并提出一些有效性意见，希望在这个竞争激烈的市场能够发展的更好，也希望通过本文在学术上能提供一些实质性的帮助。

一、文献综述

1 .国内研究现状

目前国内对财务风险管理的研究开始进入具体化，巴帅在2016年提出过财务风险大致分为四个方面，张诗情在2016年也提出过企业采用规避风险等方法来降低财务的风险。而我国最早的财务风险定义是由于企业进行活动中面临较多的不确定因素，企业的预期和实际收益的不同，给企业造成的损失。其实风险管理的本质就是内部控制在2013年就由李维安、戴文涛提出过。风险管理就是提前预知风险并对风险进行控制的一个过程，让企业的损失降到最低的。

2 .国外研究现状

相对于国内，国外的财务风险研究较早，其估值理论在狭义上提出了房地产财务风险与负债之间的关系，不能偿还的负债对企业的发展是会受到严重影响的，甚至无法偿还的债务会直接导致企业破产。M.Cauterman 在2016年提出过一个企业的的有效风险管理不仅仅是识别风险，还应该对风险进行评估和分类，并有效的控制各种风险，其在企业中占据极其重要的作用。财务风险预警是每个企业财务管理的基础，Fitzpartric在1932年首次对企业是否会陷入财务困境进行了预测。因为国外的研究比国内的研究相对较早，国外的学术者曾做过多个以企业为样本的实验，Beaver 在1966年发现现金流量。总负债、净利润是财务风险最敏感的指标。前几年国外在财务风险管理问题上也开始建立模型来研究了，学术界有些专业学者还提出过集权和分权的管理方式。总的来说财务风险管理就是对尽量避免企业财产出现亏损或者较大的亏损。

二、财务风险管理的相关阐述

（一）财务风险相关理论

1.财务风险的概念

风险是指企业在活动经营过程中预期结果和实际结果产生的差异。在学术上风险一般会从广义和狭义的角度去解释。从广义的角度上，一般风险受内外部环境的影响，内外环境的不可控制导致企业经营活动在财务方面的亏损，又或者说企业经营活动得到的收益的减少。另外财务风险也存在去企业筹资和投资的一个方面。而从狭义的角度上，一般风险主要是筹资的风险，企业在负债的情况下，如果企业开展活动的不顺利，可能导致企业偿还不起负债的能力，从而引发企业的财务风险危机。而从狭义方面来看，企业只会出现亏损，不会存在企业减少收益的可能。

2.财务风险的种类

（1）筹资风险

筹资风险在狭义的角度上是最主要的财务风险，在广义的角度上也占据了很重要的位置。企业经营活动的开始就是筹资，筹资的方式有很多种，但筹资的风险主要还是企业用筹集而来的资金进行投资而产生风险以及企业筹资之后能否偿还相应的债务而产生的风险。所以筹资风险是控制财务风险的核心，是企业能否健康发展的重要因素。而企业的负债率，市场利率以及债务结构也是影响筹资风险的因数之一。

（2）投资风险

当企业筹集到资金以后，企业就会选择自己的投资项目，投资可以分为很多种，但我们统称为企业投资活动。投资的风险主要是来自市场的不确定因素和企业内部人员能力的影响。企业的投资的活动受到两者的影响导致企业无法获得预期的收益，这就是投资的风险。企业内部的风险可以相对较容易的调控，而市场的不确定因素就需要企业对市场变化进行精准的分析了。

（3）运营风险

企业在经营活动的过程中受到影响而不能达到预期效果，而对企业造成的损失就是运营风险。一般来说运营的风险有两类，一类是运营活动受到市场的预料之外的变动产生的风险，另一类是企业内部因人员、资金、设备等导致的活动不能到达预期效果。因为企业的活动无时无刻的在进行，所以运营的风险也在无时无刻的影响着企业的发展。

（4）收益分配风险

收益分配风险就是企业经营活动结束后，企业对收益的分配。如果分配的不恰当可能会导致企业内部的消极影响。收益的分配主要是企业留存收益和股东分配股息。一般来说，企业活动的收益一般会留一部分用于发展企业本身，股东也会因企业活动的盈利而增加自己的财产。调整好两者的比例才能企业健康的发展。

（二）财务风险管理相关理论

1.财务风险管理的概念

财务风险管理是近些年新发展的一门学科，它结合了现代科学技术，是风险管理的重要组成部分。财务风险管理是对企业经营活动的过程中产生的风险进行有效的控制，来保证企业活动的顺利开展并到达预期的效果。财务风险管理能使企业的决策尽可能的有效，也使企业的资金减少浪费和无效性的使用。

2.财务风险识别

控制风险的前提是识别风险，准确的识别风险能更有效的解决问题，同时企业也应该清楚风险形成的成因，有针对性的控制能使风险尽量降到最低。识别风险是风险管理的第一步，合理的选择方法也能使企业得到更有效的信息，现阶段国内外识别风险的方法有很多，比如：德尔菲法、财务报表分析法、四阶段症状分析法、头脑风暴法等。简单的介绍以下三种方法：

（1）头脑风暴法

这种方法是我们企业最常见的一种方式，因为风险无处不在，企业内外都存在，所以企业经常会把相关的负责人聚集在一起，通过自己掌握的风险知识对手里工作存在风险问题，往往这种集思广益的方法也是最快最有效的初步识别风险问题的所在。

（2）财务报表法

对企业的财务报表进行分析，企业的所有资金变动都有详细的记录，可以从企业的财务报表上得到企业财务方面的大量信息。这种方法比较简单，但同时也需要专业的人才来对此进行分析。但一些企业为了非法的盈利，进而对企业的财务报表进行更改，这导致所得到的数值是虚假的，那进而得到的信息也就没有有效性了。但正常来说，有效的财务报表能避免企业出现较大的财务危机。

（3）四阶段症状分析法：

该方法就是对财务风险从产生到结束分为四个阶段，分别是：潜伏期、爆发期、恶化期以及最终实现。其主要是对财务风险进行有效的分析并对此提出有效的意见，让企业恢复健康的发展。

3.财务风险评价

一般来说财务风险评价主要是对财务三大表分析、模型定量评价和定性评价。因为定性评价带有人本身的主观性和研究面的不同，所以往往得到的结果不够科学。企业一般先对财务的三大报表进行分析，对企业做一个基础的风险分析。而定量分析是企业常用的一个评价手段，但有分单变量模型和多变量模型。

（1）单变量模型

企业普遍使用较多，因为它操作简单，能反映一个企业的财务状况。虽然该方法能增加效率，但因为研究范围局限，所以的到的数据只能做一个参考性的指标。

（2）多变量模型

对于一个企业而言，风险的评价需要更精准的结果，所以企业常用多变量模型来对企业财务风险进行评估，这样企业才能根据得到的结果进行准确的防控。多变量模型大致分为多元线性判别模型、多元逻辑模型、人工神经网络分析法。

4.财务风险防范控制

财务风险对企业而言一般分两种，一种是潜藏的风险，指的是可能会发生或者即将要发生的风险，另一种是存在的风险，指的是已经发生或者发生完的风险。对于潜藏的风险，企业应该做好风险预防和风险规避，简单的说就是企业内部设置相关的规章制度、设立组织结构以及企业人员的安排和风险意识。在风险发生前，我们尽量的控制它不发生或者降低风险的损失。而对于已经发生的风险，我们应该收集有效的信息，管理者做出有效的决策来降低风险所造成的损失。如果是已经发生完的风险，企业应该对此进行归纳和总结，避免以后企业发生相同的风险。

三、成都家盟文化传播有限公司财务风险管理现状及问题分析

（一）成都家盟文化传播有限公司基本情况

1.公司的基本概况

成都家盟文化传播有限公司成立于2014年10月，公司位于成都市，是一家由三个人合伙创建的中小型公司。公司主要营业的范围有组织房产文化交流活动；市场营销策划；会议及展览服务；房产商务信息咨询服务；房产经纪。

公司组织结构如图1所示：

　　图1组织结构图

　　因公司从事房产相关方面的业务，曾穿梭在城里的各个地方，为更多的人服务，希望能给更多的人提供便利。依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，为成都市的房产行业做了很多贡献。公司组织管理结构较为简单，公司的规章制度也是有很多但不足。很多部门并未有设立，很多职能并未明确的划分。公司的员工并不全部具有良好的法律法规意识和职业道德。

（二）成都加盟文化传播有限公司财务风险及财务风险管理现状

1.财务风险现状

成都加盟文化传播公司所做的业务都与房产相关，包括房产的销售、房产的咨询以及物业管理。我们选取了成都加盟文化传播有限公司近三年的财务报表进行分析。

（1）资产负债表分析

成都加盟文化传播有限公司资产负债表如下表1所示：

表格 1成都加盟文化传播有限公司资产负债表

从表格1中我们可以发现，近三年来企业的资产方面在不断的增大，从2016年的5782万元到2018年的8672万元，资产的增长率是49.98%。而负债从2016年的4588万元到2018年的7303万元，负债的增加率是59.17%。从而可以看出公司的整体实力其实是在减小的。

（2）利润表分析

成都加盟文化传播有限公司近三年利润表如下表2所示：

表格 2成都加盟文化传播有限公司利润表

从表中可以可以看出2018年营业收入的下降代表了企业销售方面的成绩并不理想，从费用上可以看出企业的成本在增加。虽然近三年来企业目前没出现亏损，但从企业的经营状况还是出现了问题。

（3）现金流量表分析

成都加盟文化传播有限公司近三年的现金流量表如下表3所示：

表格 3成都加盟文化传播有限公司现金流量表

从表格3中我们可以看出该公司的现金流量净额都是负数，而投资活动的现金流量净额也是负数，由此可以看出该公司的最近三年的业绩较差，投资收益也不容乐观。在筹资方面现金流量净额变化也是很大，说明该公司筹资方面也有筹资风险。

2.财务风险管理现状

从上文可以看出，虽然近三年公司的规模在不断的变大，但在财务上却存在在潜在的风险。公司对财务风险问题还不够足够的重视，员工的风险意思单薄，公司的相关制度不够完善。公司的成本和负债都在不断的增加，而投资的收益和销售的收益却在不断减少，如果管理层不能及时的发现问题并解决财务问题，很可能导致企业不能正常的运转。从公司成立至今可能因公司发展过快而忽视了公司在财务的问题，公司目前应该建立完善的财务风险管理系统，预防之后可能会发生的财务风险。

（三）成都加盟文化传播有限公司财务风险管理问题分析

1.管理层财务风险管理意识淡薄

近些年国内市场的变动较大，中国市场经济体制的变化带动着国内企业内部的变化，在加上财务风险管理本身也是新兴的一门科学，很多企业都不太重视财务风险管理，特别是企业基层的员工在财务风险管理方面的意思都很淡薄。公司面对发生的财务风险问题相对比较被动，公司管理者总是在风险发生之后被动的去处理财务风险问题。

2.缺乏有效的财务风险管理机制

在企业的管理中，财务管理是最核心的一部分，而财务风险管理又是重中之重。成都加盟文化传播有限公司并没有健全的财务风险管理机制，企业除了具备简单的财务数据分析能力，并没有风险的预知、风险的防控以及事后补偿的能力。这就导致了企业目前发生的财务风险问题。没有有效的财务风险管理系统，企业并不能长期稳定的发展。

3财务风险管理程序执行不力

成都加盟文化传播有限公司对财务风险管理没有足够的重视，公司也未设立独立的审计部门，虽然有财务监管系统，但对财务方面的很多职能划分都不明确，这就导致监管部门难以发挥有效的左右，财务监管的力度不足。再加上公司员工对风险管理意识的淡薄，公司上下风险管理职责的履行较少。

四、成都家盟文化传播有限公司风险因素识别和财务风险评估

（一）成都加盟文化传播有限公司风险因素识别

1.筹资风险因素识别

影响筹资风险的因素有很多，本文主要以筹资风险的成因不同分为现金性筹资风险和收支性筹资风险。

（1）现金性筹资风险的识别

现金性筹资风险主要反映在企业的现金净流量上，是企业现金不足而导致无法偿还的短期偿债风险。成都加盟文化传播有限公司的现金流量表如下表4所示：

表格 4成都加盟文化传播有限公司的现金流量表重要科目列示

从表4中我们可以看出企业活动并不能给企业带来效益，企业运营资金不足，而筹资净额的增大，这就导致企业的偿还能力开始下降，企业存在着筹资风险。

（2）收支性筹资风险的识别

当企业的收入已经没有支出多的时候，企业无力偿还到期债务，这就导致企业筹资风险的产生。成都加盟文化传播有限公司近三年负债规模表和盈利指标表分别如下表5、表6所示：

表格 5成都加盟文化传播有限公司负债规模表

表格 6成都加盟文化传播有限公司近三年盈利指标

从表5、表6可以看出企业的资本结构已经出现问题，公司依靠负债得来的资金虽然可以给企业带来财务杠杆效益，但过多的负债让企业的偿债能力受到了压力，这样很可能导致企业的破产。一般来说流动负债占负债总额的50%较为合理，但该公司近三年已经超过了50%，这样企业的流动风险也会出现问题。

2.投资风险因素识别

投资风险指的是企业活动受到不可控制因素的影响导致企业活动收益出现偏差。一般投资项目风险我们可以分为投资项目准备风险识别和投资项目亏损风险识别，在企业投资项目的准备阶段，一般企业都会对整个项目进行一个风险的预估，项目是否可行，收益与风险对比是否满足企业的标准，但成都加盟文化传播有限公司在项目的准备阶段只是进行简单的预测。而投资项目亏损风险是指该项目的支出大于所该项目的收益，因该公司投资的项目大多跟房产相关，所以该公司的投资回收期较长，并不能对项目单独的进行分析。但从公司近三年的营业收入和利润总额上看，该公司投资项目盈利情况较差。

3.营运风险因素识别

房地产行业的资金周转期是比较长的，营运风险是企业肯定存在的风险，企业的资金必须保证企业的正常运转，不然企业的财务很可能出现问题。成都加盟文化传播有限公司的项目并没有房地产的开发，该公司的运营风险主要在销售环节和收款环节上。虽然没有房地产开发的资金回收期那么长，但依然存在上述所说的问题，所以公司的运营管理依然很重要。通过表7我们可以看到近两年的营业收入降低了7.55%，成本的费用反而有所增加，公司应该加强运营管理能力，降低企业成本。

表格 7成都加盟文化传播有限公司2018年利润表相关科目变动分析表

4.收益分配风险因素识别

企业对活动项目所得的收益进行分配，企业项目完成所获得的收益一般会留一部分用于企业的发展，另一部分会根据股比分红。从目前公司的财产问题上看，该公司应该多留一部分资金用于企业的发展。

（二）成都加盟文化传播有限公司财务风险评价

1.成都加盟文化传播有限公司财务风险评价指标体系

对于财务风险评价指标体系不同的企业选择不同的指标，指标原则上要保持敏感兴、系统性、可比性以及互斥性。根据自身企业的业务特性选择适合企业的评价指标。指标的类别可以分为效益、发展、偿债、营运以及现金流量等几个方面， 企业不同的情况也可以选用不同的风险评价指标。

2.成都加盟文化传播有限公司财务风险评价方法

财务风险评价的方法主要分为财务指标和模型分析。财务指标的分析较为简单，主要通过企业的财务报表上的信息来分析企业存在的风险问题。模型分析法较为复杂和准备，但不能根据公司的实际情况来分析，不够灵活。通常我们会通过两者结合一起对企业的财务状况进行分析。

五、成都家盟文化传播有限公司财务风险防控措施

（一）建立成都加盟文化传播有限公司财务风险防范机制

成都加盟文化传播有限公司应建立相应的风险防范机制，公司应建立风险管理委员会，对公司的风险问题进行统一的管理。加强企业的财务监控，制定健全的制度，并设立风险应急机制。公司应该对风险的识别和评价都应该有相应的方法，加强公司的上下员工的风险意识。

（二）筹资风险的防控措施

企业的筹资方式有很多种，成都加盟文化传播有限公司主要筹资方式是外部融资，而外部融资的不合理很容易造成企业筹资风险。所以企业应该发展多元化的融资渠道，有效的分散筹资带来的风险。

虽然房地产相关行业的企业普遍都是高负债的情况，但成都加盟文化传播有限公司在同行业里已经超过了平均水平。高负债的经营模式虽然可以给企业带来财务杠杆的效益，但不合理的融资结构也会对企业产生巨大的压力。我们应该根据企业的实际情况来选择性的融资，良好的融资结构能增强企业的偿债能力和在融资能力。

筹资风险我们也可以适当的降低成本，从而降低筹资的风险。对项目本身进行优化也是对企业负担的减轻，筹资风险也会相应的减小。

（三）投资风险的防控措施

1.调整投资规模与速度

该公司的高负债经营模式虽然确实能提高财务杠杆的效益，但可以从财务报表上看出公司近几年的现金流入为负，在加上近两年国内的经济情况并不是很好，企业很可能会面临成本变高而收益降低。所以我们应该适当的调整企业的投资规模和投资项目的速度，根据企业的自身情况，适当的降低一下企业的步伐。

2.加强项目的可行性研究与管理

公司每一个决定投资的项目我们都应该对其进行严格的把关，对相关项目进行全方面的分析，公司应该设立市场调查小组，对市场的实时情况的掌握以及对项目相关信息的收集。用掌握的信息对项目进行全面的分析，预估该项目的风险和预期效益，是否适合企业本身选择标准。

3.推进项目多元化发展

目前成都加盟文化传播有限公司的主营业务还比较单一，在近两年房地产行业发展不稳定的情况下，这样会导致企业收益的减少。企业可以尝试进行多元化的投资，或者丰富自己的产品。现在很多企业都开始改变企业的投资模式，多元化的发展是未来必不可少的路，这样也可以降低企业自身的投资风险。

（四）营运风险的防控措施

1.完善项目销售战略

销售部门作为企业的重要部分，也是资金流入的重要方式之一。良好的销售业绩不仅能减轻企业的负担还能促进企业的发展，企业应该制定完善的销售战略，丰富企业的销售方式，国内企业的转型过程中，我们更应该多多创新，并且建立完善的销售管理制度，对企业上下员工进行激励。良好的销售战略能减少企业的营运风险。

2.增强成本管理的系统性

有效的减少成本也是减轻企业的债务负担，企业应该加强对成本的控制，建立成本互控制度，相关部门之间进行监督制约，有效的防治浪费资源增加成本的情况。

（五 ）收益分配风险的防控措施

近两年国内经济情况并不是很好，特别是房地产行业也有所震荡。企业内部对于收益的分配可以进行更改。在企业财务风险问题较大的情况下，可以多用一些资金用于企业的发展。适当的减少股利的分配从长远来看也很正确的选择方式。

六、小结

本文对成都加盟文化传播有限公司的财务风险管理问题进行研究，主要分析了该公司的筹资风险、投资风险、运营风险以及受益分配风险，该公司在财务方面上都有一定程度的风险问题。说明该公司的财务风险管理体制并不健全，公司的高层对财务风险管理问题并不足够的重视，同样公司员工的风险意识淡薄，风险管理执行力也不足。本文还通过对财务问题进行风险识别、风险评价和风险防控，发现该公司没有财务风险风险预警系统，对风险的识别也不够完善，并不能发现企业潜藏的财务风险问题。而企业的风险评估方法也是比较简单，对风险评估的结果不够准确。针对成都加盟文化传播有限公司财务现状，本文提出了可操作性的防抗措施，对该企业的筹资、投资、营运以及受益分配都提出建树性意见。

希望该企业通过本文的研究，在财务风险管理方面足够的重视，并对该企业财务管理方面有所帮助。财务风险管理作为一门新兴的科学，也希望学术界能够有更多的学者来研究该学科，经过实践和创新让该学科更加的完善。

成都家盟文化传播有限公司财务风险管理研究

价格 ¥9.90 发布时间 2022年12月3日

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