美的集团股份有限公司偿债能力分析

　　摘 要

本文在市场经济快速发展、国际竞争激烈、家电行业发展日益壮大的背景下，首先对偿债能力的相关概念进行了相关界定，对偿债能力的相关理论进行了系统阐述；其次，运用对比分析和定性定量相结合的研究方法对美的集团2014-2018年的偿债能力现状进行分析，在此基础上，进而剖析了公司在偿债能力方面存在存货周转率过低、应收账款周转率过低、资本结构不完善，财务风险过高以及企业偿债观念不强等问题；最后，有针对性地提出了相应的对策建议，旨在提升美的集团偿债能力，促进企业健康发展。

关键词：美的集团；短期偿债能力；长期偿债能力

　　一 绪论

（一）研究背景

在市场经济下，偿债能力的强弱会影响企业的支付能力、信用以及融资，甚至影响其经营能力。如果债务偿还不及时，企业可能会出现财务和经营问题，严重时可能导致破产。因此，企业的利益相关者对企业的偿债能力是十分关心和重视的。偿还能力与企业承担财务风险的能力、投资机会和盈利能力有关，还和贷款资金能否按时收回并获得预期报酬有关。所以上市公司短期和长期偿债能力的强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说非常重要。因此本文对企业偿债能力进行研究。

美的集团股份有限公司（简称：美的集团）是我国家电制造业巨头，“原来生活可以更美的”这句广告语也深入人心，品牌影响力巨大。美的集团的现状和未来发展是业内外十分关注的问题，1992年10月美的电器股份有限公司在深圳交易所上市，2013年9月以美的集团股份有限公司在深圳交易所上市。美的集团财务信息、披露资料、数据虽然多，但没有对偿债能力的单独披露，所以对美的集团股份有限公司的偿债能力分析目前还非常欠缺，这不利于美的集团股份有限公司自身的发展，也不利于投资人进行合理投资，更不利于债权人进行正确的借贷决策。

正是基于以上背景，本文对美的集团股份有限公司的偿债能力进行深入的分析，力求提升该公司的偿债能力，使其健康持续发展。

（二）研究目的及意义

1.研究目的

为了适应快速发展的市场经济和与同行业的激烈竞争，企业的利益相关者越来越需要及时准确地关注企业的财务状况，尤其是偿债能力，作为分析一个企业财务能力的重要指标之一，拥有较强的企业长偿债能力是企业拥有良好企业竞争力的重要选择。本文通过对美的集团偿债能力指标的分析，在短期和长期两个方面发现了美的集团偿债能力方面存在的问题，并且针对问题优化美的集团的偿债能力，力争能够及时控制美的集团股份有限公司的债务风险，预测企业的筹资前景，为企业各种理财活动提供理论依据。

2.研究意义

一方面，本文的研究能够为美的集团股份有限公司更加深刻的认识自我状况、发现自身发展中存在的问题，并对公司目前面临的偿债能力问题提出相应的建议，同时可以考察企业持续经营的能力和存在的风险，有助于对企业未来收益进行预测，在效益和风险之间做出适当的权衡。

另一方面，本文通过对美的集团偿债能力的分析，找到财务报表之间的经济关系和意义，从而让企业的利益相关者可以做出正确的评价和决策，另外，也能为同行业企业发展起到借鉴作用。

因此，本文以美的集团股份有限公司的偿债能力为研究对象展开深入的分析与解读，具有丰富相关领域理论研究的意义，也有为企业持续发展提供现实建议的意义。

（二）研究内容及方法

1.研究内容

本文通过五部分展开，系统性的论述美的集团的偿债能力。

第一章，绪论。首先对研究背景、目的及意义做出解释与分析，然后介绍研究的内容、采用的研究方法、框架以及不足之处。

第二章，文献综述和相关理论。阐述了偿债能力分析的相关概念以及国内外对偿债能力分析的研究现状。

第三章，美的集团偿债能力的现状分析。文章的核心部分之一，是在对美的集团短期偿债能力指标和长期偿债能力指标的分析基础上对美的集团偿债能力的现状做出较为缜密的剖析。

第四章，美的集团偿债能力存在的问题。是总结上一章偿债能力分析现状中出现的问题。

第五章，优化美的集团偿债能力的对策。这部分是对美的集团偿债能力上存在的问题提出相对应的建议。

结论。

2.研究方法

（1）文献研究法

本文通过查找、搜集大量的文献资料，对电器行业发展，尤其是美的集团的现状进行了解、整理并总结，从而确定对美的集团偿债能力的研究重点，明确研究的目的与意义。

（2）定性与定量结合分析法

搜集美的集团股份有限公司的财务报表及财务披露中有关偿债能力的数据，并对其进行分析，深入剖析美的集团股份有限公司偿债能力的现状，并找出问题，提出对策建议。

（3）对比分析法

通过搜集到的资料数据，纵向对美的集团自身的近五年数据对比分析、横向与同行业相关数据指标进行对比，充实美的集团的偿债能力分析。

（三）研究框架及不足

1.研究框架

　　图 1-1本文研究框架

　　2.研究不足

由于本人的能力和可利用资源的有限，本文在偿债能力研究中涉及的层面还不够，研究的深度还不足，这既是本文最大的不足，同时也是今后进一步学习和研究的方向。

　　二 文献综述和相关理论

（一）文献综述

1.国外文献综述

亚历山大（1919）在《指标、体系》中第一次提出了流动比率的概念，他在文章中指出流动比率的经验值应该为2，这样企业才可能偿还到期的债务，不让企业因存在大量的贷款而出现危机[1]。

罗伯·莱德和比特·B·海勒（2006）提出了比率分析法，就是通过计算分析这一时期的相关指标来评价这一时期的财务能力[2]。

Masulis（2012）通过对资本结构的分析，提出资产负债率介于2.3%-5%时，企业之间的经营和负债水平呈现一种正相关关系[3]。

Diamond（2013）具体指出，短期负债比重和债务时间的构成跟资本负债率呈现正比的关系[4]。

Gryglevvicz（2014）通过模型试验，表明了偿债水平的变化制约了公司资本流动性的，以及流动性如何通过选择资本构成来限制偿债水平[5]。

Mackler（2014）觉得，衡量偿债水平的关键点是表明一个公司可以支付到期债务的资本数额，即关键为流动性[6]。

可以发现，国外在偿债能力方面的研究主要集中在基础理论的研究上，国外的研究人员在偿债能力分析中的指标的核算给出了多种方法，对于应用于实际公司的例子很少。

2.国内文献综述

梁墙（2011）是对上市公司的偿债能力特点和资产分布特点进行研究解读，并对二者之间的关系进行实证分析，最终做出了总结，即：合理充分利用资产、不断优化调整资本结构等是提高上市公司偿债能力的有效途径[7]。

李碧宏、余鹏举（2012）把偿债水平区分成短期及长期两个方面，首先借助有关的财政比例对偿债水平加以衡量，接着点明偿债水平的整体衡量且建立有关的整体衡量模型，模型涵盖着对长期、短期、整体偿债水平的评价和权衡，最终获得偿债水平衡量指数[8]。

袁卫秋（2013）提出偿债能力和期限结构与本公司的所处环境的联系，从本质上讲，其自身借入长期债务能力薄弱并不会导致债务期限结构偏短，而是其主动选择的结果[9]。

王福胜与宋海旭（2014）提出了企业的短期偿债能力和企业财务战略水平的关系，并研究了相关的评价指标。采用主要指标和辅助指标进行分析，通过实例论证分析，在电器行业的上市企业中引入上述评价制度，最终效果非常显著[10]。

方永平（2015）重点关注国内上市企业的偿还债务能力，将评价指标选定为流动比率、速动比率等，综合考虑本文最终结论，给出改善企业盈利能力与偿债能力的建议[11]。

雷娜（2016）认为企业所有者性质和经营管理体制、行业特点、经营环境、资产结构等都是影响企业的短期偿债能力的重要因素[12]。

张咏琦（2016）认为通过对企业偿债能力分析能够有效找到企业现阶段存在的问题，了解企业当前现金与可变现资产的比例情况，如不合理，则可进行适当的调整，其目的是为了提高企业对资金的利用效率[13]。

王颖娟（2017）在对四川长虹的偿债能力分析中提出的建议是改善存货积压状况，制定合理的筹资计划，提高现金流量水平，优化资本结构[14]。

邓淑婷（2018）表明上市公司的偿债能力是其利益相关者最关注的财务能力之一，它直接关系到上市公司的生存和发展，对上市公司的偿债能力分析是很有必要的[15]。

张靖旋（2018）指出负债经营逐渐成为我国企业所利用的方式，负债经营在带给企业杠杆收益的同时也给企业带来了相应的财务风险，因此对上市公司偿债能力的分析是必不可少的，其中对大部分资金的利用率较低导致了企业缺少了杠杆收益并因为闲置资金增加了机会成本这些影响企业利润的问题[16]。

杨旭群（2018）在动态偿债能力中对流动比率、速动比率和现金比率的比率范围引用前人的观点是：不同的行业、不同的营运资本和管理方式，就会有不同的评价比率的经验参考值，用经验参考值评价流动比率和速动比率不足取[17]。

总的来说本国学者对偿债能力的研究，更注重在结合实际的案例分析中提到分析一个企业的偿债能力要跟同行业对比，而且要结合企业其他能力分析，从总体看局部问题。

（二）相关理论

1.偿债能力

具体包括长期债务和短期债务。对其的分析是利用相关的资料和财务报表，通过计算和分析，评估偿还这些债务的能力。

2.偿债能力指标

第一，短期偿债能力指标，主要是考察企业资本的流动性，是否具有及时偿还流动负债的能力。本文选取了流动比率、速动比率、现金比率等静态指标，以及存货周转率和应收账款周转率两个动态指标对美的集团进行侧面分析。

第二，长期偿债能力指标，主要为了企业的利益相关者更清楚企业偿还债务的能力以及面对风险的能力。本文选取的指标主要有资产负债率、股东权益比率、产权比率、利息保障倍数。

　　三 美的集团偿债能力的现状分析

（一）美的集团概况

美的集团于1968年成立于中国顺德，现总部位于广东顺德北滘新城内。迄今已建立遍布全球的业务平台。美的集团在世界范围内拥有约200家子公司、60多个海外分支机构及10个战略业务单位，其经营范围主要为电器。目前，美的集团员工13万人，旗下拥有美的、小天鹅、威灵、华凌等十余个品牌。

美的已由当初5000元资金的小公司发展成以制冷为代表，向冰箱、洗衣机等电器横向发展的大公司。为应对电器行业异常激烈的市场竞争，公司沿着以白色大家电为主营业务的发展战略。美的一直注重技术在产品中的体现，在具有领先地位的空调部分，美的将关注三四级市场，拓展具有很大潜力的市场。

美的集团在家电行业处于中等靠上地位，至2018年，公司总资产达到2567亿元，较年初增长3.83%；净资产达到919.8亿元，较年初增长10.91%；归属于公司股东的所有者权益总额828.6亿，较年初增长12.37%，公司持续盈利，公司整体状况良好，虽然据历史报表分析美的集团盈利能力维持稳定，但是资金使用效率有所下降，且成长能力以及偿债能力都有所削弱。放眼未来，美的集团应该拥有健康的财务结构，提高企业偿债能力这将有利于进一步吸纳资金，扩大发展规模，应对家电行业的激烈竞争。

（二）短期偿债能力分析

近五年美的集团的短期偿债能力较好，短期偿付能力较强，但相比于格力电器，美的集团的短期偿债能力低于行业标杆格力电器，尤其是在存货和应收账款方面，增大了美的集团的竞争压力。

流动比率表3-1美的集团与格力电器近五年流动比率指标对比分析

数据来源：东方财富官网数据整理

　　图3-1 美的集团和与格力电器近五年流动比率对比图

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　　从图3-1中可以看出美的集团2014-2015年上升迅速，和美的集团进入中国500强榜单有着不可或缺的影响，2015-2017一直处于稳定上升的趋势，2018年稍有下降，这可能和店面的快速扩张，完善物流网的建设，投资金融机构或者理财产品等等有着不可推脱的关系，虽然总体上相对处于上升趋势，但是与普遍规律2比较，美的集团的短期偿债能力较弱。从表3-1看出，与格力电器相比，格力电器的流动比率高于美的集团，这说明，美的集团偿还流动负债的流动资产储备较少，对债权人的保障性较低。

速动比率表3-2 美的集团与格力电器近五年速动比率指标对比分析

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　　图3-2美的集团与格力电器近五年速动比率对比图

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　　从表3-2和图3-2中可以看到美的集团2014-2017年的速动比率处于上升趋势，且2014-2015年速动比率的增长速度较快，说明存货占用不高；2017年较2016年相比，存货增长速度低于流动资产的增长速度，因此2016-2017年速动比率上升加快。因为存货的增多，导致2018年大幅下降，但美的集团的速动比率是高于基本规律的，说明美的集团的流动资产储备较高，可以完成短期负债的偿还。与同几年流动比率比较而言，美的集团的流动资产中存货占比较高，所以美的集团对于偿还流动负债是有一定的压力的。与格力电器相比，美的集团的速动比率略低于格力电器，说明美的集团在电器行业里的短期偿还能力相对较弱。

现金比率表3-3 美的集团与格力电器近五年现金比率指标对比分析

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　　图3-3美的集团与格力电器近五年现金比率对比图

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　　从表3-3中可以看到美的集团2014-2018年的现金比率呈持续上升趋势，特别是2015-2017年增长加速，反映出与流动负债相比，美的集团可立即动用资金的储备逐年增加，且在2015-2017年中应收账款明显低于前两年，说明资金收回情况较为客观，而且增强了用收回的这些资金去偿还流动负债的能力。但从图3-3中得出，美的集团的现金比率是明显低于格力电器的，说明格力电器有更充足的流动资金，所以美的集团的短期偿债能力低于格力电器。

4.存货周转率

表3-4 美的集团与格力电器近五年存货周转率指标对比分析

数据来源：东方财富官网数据整理

　　图3-4美的集团与格力电器近五年存货周转率对比图

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　　从表3-4和图3-4中总的来看美的集团的存货周转率与格力电器相差不大，但是美的集团的存货周转率并不稳定，且存货周转率一直处于上升趋势的是格力电器，说明存货对于格力电器来说不是偿还短期借款的压力，企业的流动资产的占用不高，就意味着格力电器对偿还短期债务的压力较美的集团小，美的集团的存货周转率在2016-2018年呈下降趋势，说明存货对于美的集团来说已经造成了偿还短期借款的压力，且影响资金的流动性，即存货转换为现金或者应收账款的速度较慢，导致美的集团的短期偿债能力较弱。

5.应收账款周转率

表3-5 美的集团与格力电器近五年应收账款周转率指标对比分析

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　　图3-5美的集团与格力电器近五年应收账款周转率对比图

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　　通过表3-5中发现美的集团的应收账款周转率远低于格力电器，也就意味着美的集团的应收账款较多，在同行中没有明显优势，从图3-5中看出2016-2017年呈现下降趋势，明显得出美的集团的短期偿债能力低于格力电器，资金的占用情况严重，企业不能及时收回资金导致企业的变现能力较弱，企业的资金不能及时运用，从而增加了企业的机会成本，所以美的集团的短期偿债能力有待提高。

（三）长期偿债能力分析

近五年美的集团的长期偿债能力是值得信赖的，但是略低于格力电器，通过分析，美的集团的负债总额较大，股东权益额较少，的自有资产较少，资产结构不理想。

资产负债率表3-6 美的集团与格力电器近五年资产负债率指标对比分析

数据来源：东方财富官网数据整理

　　图3-6美的集团与格力电器近五年资产负债率对比图

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　　从表3-6中可以看到2014-2017年资产负债率逐年升高，在2016年以后增长速度较快，2017年接近70%，远高于适宜水平，2018年稍有下降，但是高于60%，偿债能力较弱。这说明，美的集团在后三年中逐步加大了负债融资力度，更倾向于使用负债解决资金问题。但是企业的经营决策者要注意企业的获利能力，否则债务负担过重会加剧财务风险，严重了会使企业濒临破产。与格力电器相比，美的集团的资产负债率较高，在行业里美的集团的长期负债偏高。总的来说，美的集团的长期偿债能力稍弱。

2.产权比率

表3-7 美的集团与格力电器近五年产权比率指标对比分析

数据来源：东方财富官网数据整理

　　图3-7美的集团与格力电器近五年产权比率对比图

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　　从表3-7中可以看到2014-2018年的产权比率均高于普遍规律1，说明美的集团的负债总额远高于股东权益总额，对于债权人来讲贷款的安全性较低，长期偿债能力较弱，财务结构风险较高。从图3-7中可以看出虽然格力电器产权比率与美的集团相差不多，但总体格力电器的产权比率低于美的集团，2017-2018年美的集团产权比率呈下降趋势，说明美的集团负债和股东权益比率在进行合理调整，相对而言，格力电器的财务结构风险小于美的集团。

股东权益比率表3-8 美的集团与格力电器近五年股东权益比率指标对比分析

数据来源：东方财富官网数据整理

　　图3-8美的集团与格力电器近五年股东权益比率对比图

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　　从表3-8看出美的集团2014-2018年的股东权益比率较低，2015-2017年呈下降趋势，股东权益总额下降，也预示着美的集团对负债的利用不够充足，由于没有较多的自有资金做保证，债权人全额收回债权的风险就会增大，说明美的集团对债权人的保证程度较弱，债权人的收债风险较大会致使美的集团的信用丧失，也从侧面反映出美的集团的偿债观念不强。在图3-8股东权益比率中与格力电器相比，美的集团总体是低于格力电器的，也就是说美的集团的负债比率是高于格力电器的，所以长期偿债能力较强的是格力电器，格力电器对债权人的保证程度较高，偿债意识较强。

利息保障倍数表3-9 美的集团与格力电器近五年利息保障倍数指标对比分析

数据来源：东方财富官网数据整理

　　图3-9美的集团与格力电器近五年利息保障倍数对比图

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　　从图3-9中可以看到美的集团2014-2018年的利息保障倍数呈现逐年上升的趋势，说明美的集团支付利息的能力较强，公司拥有的偿还利息的缓冲资金是可观的。在这个高度竞争的家电行业，需要大量的资金和技术的投入，才能保证公司利于不败之地，这也是2016-2018年电器行业的利息保障倍数上升速度加快的原因，俗称“借鸡下蛋”。但不可否认2016年后格力电器利息保障倍数明显高于美的集团，反映出美的集团获利能力对偿还到期债务的保障程度低于格力电器，所以美的集团需要加强经营能力和长期偿债能力来和格力电器抗衡。

　　四 美的集团偿债能力存在的问题

（一）短期偿债能力存在的问题

1.存货周转率低

从分析发现，美的集团的存货周转率略低，且从2016年到2018年8.87、8.01、6.36呈下降趋势，说明存货占用水平变高，变现能力变弱，存货转换成现金或者应收账款的速度会变慢，资产的流动性下降，所以会导致企业的变现能力速度变慢，企业的立即启动资金不充足，使其偿还短期债务有一定的压力，严重的可能会影响企业的日常运转。虽然在存货周转率中，格力电器没有高出美的集团很多，但是格力电器存货周转率逐年提高，到2018年达到9.81，说明格力电器正在降低存货的占用水平，说明格力电器意识到存货周转率低会影响企业的短期偿债能力。此外资产的流动性与资产的风险和收益存在一种负密切的关系，企业的短期借款较多，资产流动性不强，财务风险提高，严重时可能导致美的集团面临企业危机。所以需要尽快增强企业的短期偿债能力。

2.应收账款周转率低

通过分析发现，美的集团的应收账款周转率较低于格力电器，到2018年格力电器的应收账款周转率是美的集团的三倍多，换言之，美的集团的应收账款较多，企业及时收回资金的变现能力下降，企业的资金不能及时运用，导致企业资金的使用效率降低，流动资产被占用，不能将资金用于更多的投资和新产品技术的开发，而格力不同，格力的应收账款变现速度快，有利于短期偿债能力的提升，这也是格力电器能成为行业标杆的原因之一。在这个高资本投入的家电行业，不单单是量的竞争，只有开发研究新的技术和产品才可以立于不败之地。另一方面应收账款周转率低也增加了企业的机会成本，商品的成本随之提高，利润减少，从而导致企业资本结构不合理，影响企业的获利能力，所以应着手于提高美的集团的短期偿债能力。

（二）长期偿债能力存在的问题

1.资本结构不合理，财务风险高

通过分析，在负债和所有者权益中，负债比率较高，而所有者权益太低，可以看出资本机构不合理。一般来说资产负债率在40%-60%最为适宜，美的集团资产负债率过高，企业资金实力减弱，财务负担加重，财务风险加剧，这对企业的融资是不利的；一般认为在100%以下具有较强的偿债能力，美的集团产权比率一直高于格力电器，且产权比率过高，说明负债较多，财务结构风险大，对债权人的贷款安全性保障较小，长期偿债能力较弱；在股东权益比率中，美的集团的权益比率在40%左右徘徊，负债总额较大，股东权益额较少，对负债利用不够充足等等导致企业的资本结构不完善，会使企业畸形发展，影响企业综合竞争力，解决长期偿债能力问题是提高企业竞争力的重要问题。且盈利能力与偿债能力存在正相关关系，企业资本结构的不合理导致企业的偿债能力和盈利能力下降。

2.企业偿债观念不强

高素质的管理层是公司最重要的价值和无形资产，管理层引导着公司朝着健康正确的方向发展，使公司的价值不断保值增值，能对公司的经营方向和决策起着决定性作用，能实现公司价值的最大化。企业经营管理人员可能缺乏负债经营的技巧，从而导致资产流失，增加负债需求，没有根据企业自身的能力科学负债，偿债意识不强，银行机制的缺陷也可能增加了企业的利息，加大了处理债务的难度，从而推动了企业的高负债。从长期偿债能力角度来看，强化偿债观念是美的集团增强长期偿债能力刻不容缓的责任。

　　五 优化美的集团偿债能力的对策

（一）优化短期偿债能力的对策

1.提高存货周转率

美的集团存货周转率偏低，说明企业的变现能力弱，现金流动性差，可以通过开源和节流两方面来提升美的集团的现金保有量，一方面可以充分考虑各种筹资方式，找到适合自己的筹资组合模式，在资本成本率低的情况下找到筹资风险最小的筹资规模。另一方面，首先美的集团可以加强与网购平台的合作，同时发展海外电商平台，加强美的集团的生产力和销售能力，提高销售数量，有效的减少库存，增加市场占有份额；其次美的集团继续生产适销产品，针对市场状况及时调整库存结构，加强对库房货物的管理；加快每个单品的周转次数，对于相对滞销的商品可以选择降价处理，但是要区别对待，对于保利期的产品降价幅度可以小一点；另外美的集团还应在加快引进新品上市等方面来提高存货周转率，从而提高企业的短期偿债能力。

2.制定合理的偿债计划，减少应收账款

偿还债务是企业的一项重要的经济活动，关系到企业的形象和信誉。所以，美的集团应该制定合理的偿债计划，根据偿还的时间、资产负债表中数据的分析、债务合同、还款金额以及附加条件，将美的集团的生产、销售、经营、财务等的预算和资金的收入纳入考虑范围之内。使美的集团的资本、生产链和偿还计划相互配合，并将美的集团有限的资金通过时间和转换进行合理的安排和利用，从而完成美的集团的日常经营以及偿债计划。

由于美的集团目前的应收账款周转率较低，因此应改善应收账款的管理，首先对所有欠款于美的集团的公司进行信用审查，定期对这些客户的信用等级进行评定；然后，美的集团应为不同的客户提供不同程度的信用额度，信用度高的企业可以加长还款期限，适当延长时间等，但信用度低的客户应加快应收账款的催收，根据多次交易结果，可以根据还款情况对客户的信用等级进行调整。同时美的集团还可以利用一些可靠地方法，比如制定符合美的集团自身的赊账制度；利用一些折扣方式增加销售收入减少应收账款；科学的催收应收账款，避免应收账款占用流动资金的情况，企业有足够的流动资金去偿还短期借款，从而提高了美的集团的短期偿债能力，增强了美的集团的竞争力。

优化长期偿债能力的对策1.优化资本结构，降低财务风险

企业的资本结构合理就奠定了企业健康发展的基础。过多的借款，会造成美的集团的高额负债和企业资金闲置。首先，XX应适当管理经济市场，为上市公司营造一个良好的市场环境，也确保美的集团能在良好的市场指导下进行经济活动，使其健康发展；其次，美的集团在为本公司筹集资金的时候，应该综合考虑风险和利益的最优方案，即在把风险降到最小的同时也要谋求最大利益，科学的进行投资决策，将财务风险降到最小。最后，美的集团应该借鉴国外的一些有着合理资本结构的企业，学习其优化方法，整理分析一些影响资本结构的数据和指标，从中找出一个适合美的集团合理资本结构的量化标准，从而调整美的集团的资本结构，将企业的财务风险降到最小，提高美的集团的长期偿债能力。同时，美的集团还可以适度调整增加流动负债比重，用流动负债适当替代长期负债，一方面可以节约利息费用，另一方面可以提升长期偿债能力。

2.加强管理层的素质和能力，牢固树立偿债观念

好的管理层决定企业未来的发展，因此，美的集团管理者不仅要不断地充实自我，接近员工，与人和善，了解员工的需求，让员工信服，更要具备良好的管理素质和投资眼光，能够权衡收益和风险，在美的集团的经营生产过程中，能做企业价值最大化的决策，节约成本，减少企业经营活动的现金流出，增强偿债能力意识。

如果企业缺乏偿债意识，造成“赖账有理”的心理，能拖就拖，能赖就赖，那样也会导致美的集团的偿债能力减弱，这关系到美的集团能否健康发展，因此，树立良好的偿债观念，增强偿债意识，提高美的集团的偿债能力，科学地分析掌握规律，让美的集团能够健康运营。

　　六 结论

本文以美的集团为研究对象，对比格力电器，对美的集团偿债能力进行了分析，从计算指标也可以看出，美的集团的偿债能力处于比较弱的状态，而且及时付现能力较弱，企业应收账款较多，给企业增加了机会成本，对债权人来说安全性较弱，但是总体上从趋势来说美的集团的偿债能力略低于同行业的格力电器。对于美的集团来说，可以从提高短期偿债能力，提高存货周转率，制定合理的偿债计划，减少应收账款，优化资本结构，降低财务风险和加强管理层的素质和能力，牢固树立偿债观念四个方面进行优化，从而能够提升美的集团的偿债能力。

由于收集美的集团的数据及公司状况等比较困难和本人写作能力的欠缺，使本文的研究存在一些不足之处尚需改进和完善，在以后的生活与学习中将继续关注美的集团的偿债能力，期望美的集团会有越来越好的发展。

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美的集团股份有限公司偿债能力分析

价格 ¥9.90 发布时间 2022年12月7日

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